#Еврооблигации
⛽️Финальный ориентир доходности 5-летних долларовых евробондов "Лукойла" – 2,8%, 10-летних – 3,6%

💰Cовокупный спрос инвесторов составляет около $3 млрд.

Заявки инвесторов на бумаги с погашением в апреле 2027 года и октябре 2031 года Компания ("Baa2 / BBB / BBB+" – M/S&P/F) собирает сегодня. Эмитент вчера провел телефонные конференции и встречи с инвесторами, посвященные возможному размещению евробондов.

Первоначальный ориентир доходности составлял 3-3,125% годовых и 3,75-3,875% годовых соответственно.

📝Организаторами выступают Citi, J.P. Morgan и Газпромбанк.

#ОсновныеСобытия
ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

🇷🇺Завтра Минфин РФ проведет аукцион по размещению выпуска ОФЗ-ПД 26239 в объеме 20 млрд рублей (дата погашения – 23 июля 2031 года).

🚚«Пионер-Лизинг» ("BB-(RU)" – ACRA) выставил на 30 ноября оферту по облигациям серии БО-П01. Период предъявления бумаг к выкупу – с 29 октября по 5 ноября.

🔨«Норильский никель» ("Baa2 / BBB- / BBB-" – M/S&P/F; "ruAAA" – Expert RA), в конце сентября проводивший телефонные конференции с инвесторами в рамках подготовки размещения 5-летних долларовых евробондов, решил отложить сделку из-за невыгодных ставок на рынке.

#Еврооблигации
⛽️"Лукойл" размещает евробонды на 5 и 10 лет совокупно на $2,3 млрд с доходностью 2,8% и 3,6% годовых соответственно

Заявки на евробонды с погашением в апреле 2027 года и евробонды с погашением в октябре 2031 года Компания ("Baa2 / BBB / BBB+" – M/S&P/F) собирала сегодня.

Ожидаемый объем размещения каждого выпуска составлял $1,15 млрд при спросе около $3 млрд. Первоначальный ориентир доходности составлял 3-3,125% годовых и 3,75-3,875% годовых соответственно.

Компания в понедельник провела телефонные конференции и встречи с инвесторами, посвященные возможному размещению ценных бумаг.

📝Организаторами выступают Citi, J.P. Morgan и Газпромбанк.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
7,54% (🔺1 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
8,26% (🔻1 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
12,06%

🗓 Календарь событий

Аукционы Минфина
🇷🇺Россия, 26239 (20 млрд)

Сбор заявок
🏢Сэтл Групп, 001P-04 (от 5 млрд)
📞ЭР-Телеком Холдинг, ПБО-02-01 (от 7 млрд)
💻Некс-Т, БО-П01 (300 млн)

Размещения
💎Первый Ювелирный – драгоценные металлы, БО-П03 (70 млн)
💻Помощь интернет-магазинам, БО-01 (130 млн)

Оферты
🚚ТрансФин-М, 001P-01 (650 млн)

@Cbonds

#НовостиКомпаний
⚡️Российские компании: основные события, 20 октября

БКС Экспресс:

⚒"Норникель" опубликует производственные результаты за III квартал 2021 г.

💰"Петропавловск" опубликует операционные результаты за III квартал 2021 г.

​​#ИтогиРазмещения
🛢Славянск ЭКО, 001Р-01

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 3 млрд руб.
Купон/Доходность: 11% годовых/11.46% годовых
Дюрация к put: 2.59

Количество сделок на бирже: 280
Самая маленькая сделка: 1000 рублей
Самая крупная сделка: 1 млрд рублей

Наибольшую долю в структуре размещения (54%) заняли сделки объемом от 200 до 300 млн рублей, на втором месте идёт сделка объемом 1.135 млрд рублей (38%).

🧑🏻‍💻 Организаторами выступили BCS Global markets, Газпромбанк, ИК Велес Капитал, ИФК Солид, Россельхозбанк, Синара Инвестиционный банк, УНИВЕР Капитал, Экспобанк. ПВО - ЛП Трасти Сервисез.

#Аналитика
🇩🇪🏗В Германии появился свой небольшой «Evergrande»?

Источник: аналитический обзор "УК Арикапитал"

На прошлой неделе облигации немецких компаний в сфере недвижимости снизились из-за истории «Adler Group», которую хедж-фонды обвинили в завышении стоимости активов. Доходность облигаций «Adler», имеющих рейтинг "BB-" от S&P, за месяц взлетела в 2-3 раза, на пике приближаясь к 10% годовых в евро, однако наиболее удивителен эффект, который это оказало на другие компании сектора.

Заметно расшились спреды даже у «Vonovia» – крупнейшего владельца квартир в Германии со стоимостью активов (EV) около 60 млрд евро и рейтингом "BBB+/A3". Важно отметить, что речь идет не о девелоперах, а об аналогах американских REIT – компаниях, которые сдают в аренду жилую недвижимость (такой бизнес обычно считается очень низкорискованным).

🤔По-видимому, в условиях роста ставок рынок начал нервно реагировать на малейший негатив в секторе европейской жилой недвижимости, цены на которую за последние годы очень сильно выросли. Инвесторам в облигации, на наш взгляд, также стоит проявить осторожность: за годы сверхнизких ставок в европейской жилой недвижимости накоплен огромный леверидж, а рейтинговые агентства относились к этому достаточно либерально.

📚Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

#Еврооблигации
⛽️«Лукойл» разместил евробонды 5-летние и 10-летние евробонды совокупно на $2,3 млрд

Кредитный рейтинг Эмитента: "Baa2 / BBB / BBB+" – M/S&P/F.

🔹Параметры выпуска 5-летних бумаг:
Объем размещения: $1.15 млрд
Ставка купона: 2.8% годовых
Купонный период: полгода
Погашение (оферта): 26 апреля 2027 (26 января 2027)
Спред к казначейским облигациям США: 164,5 б.п.
Спрос: $2.6 млрд
Количество заявок: 180

🔸Параметры выпуска 10-летних бумаг:
Объем размещения: $1.15 млрд
Ставка купона: 3.6% годовых
Купонный период: полгода
Погашение (оферта): 26 октября 2031 (26 октября 2021 )
Спред к казначейским облигациям США: 197,3 б.п.
Спрос: $2.1 млрд
Количество заявок: 145

Листинг: Лондонская ФБ

📝Организаторами выступили Citi, J.P. Morgan и Газпромбанк.

💬Денис Шулаков, первый вице-президент Газпромбанка: «Несмотря на рыночную волатильность и продолжающийся рост ставок, «Лукойл» выбрал правильный момент для привлечения долга и достиг рекордно низких ставок среди собственных выпусков еврооблигаций. Кроме того, это крупнейшее размещение «Лукойла» на международных рынках капитала, которое в том числе превысило объем прошлогоднего выпуска на $1,5 млрд на 10 лет, размещенного в апреле по ставке 3,875%.

🗺Международный спрос в книге составил около 80% от объема заявок. Выпуск отмечен широкой диверсификацией и участием крупнейших инвесторов из Великобритании, США, Швейцарии, Франции, Германии и других стран континентальной Европы и Азии, а также России».

📝Книги заявок сегодня, 20 октября:

🏗Книга заявок по облигациям «Сэтл Групп» ("В+" – S&P; "A(RU)" – ACRA) серии 001Р-04 объемом не менее 5 млрд рублей открыта сегодня до 16:00 (мск). Ориентир ставки купона – 9.45-9.65% годовых, эффективной доходности – 9.79-9.99% годовых. Организаторами выступят Альфа-Банк, БК «РЕГИОН», BCS Global Markets, ВТБ Капитал, Газпромбанк, SberCIB, Совкомбанк, Синара Инвестбанк. Агент по размещению – БК «РЕГИОН».

☎️Книга заявок по облигациям «ЭР-Телеком Холдинг» ("В+" – S&P; "ruBBB+" – Expert RA) ПБО-02-01 объемом от 7 млрд рублей открыта до 15:00 (мск). Ориентир ставки купона – не выше 9.6% годовых, эффективной доходности – не выше 9.95% годовых. Организаторами выступят Альфа-Банк, Банк «Открытие», ВТБ Капитал, Газпромбанк, Райффайзенбанк, Россельхозбанк. Агент по размещению – ВТБ Капитал.

#Еврооблигации
💰🚚 Ориентир доходности 7-летних евробондов «ГТЛК» в долларах установлен на уровне 4.75-4.875%

Заявки инвесторов на евробонды с погашением в феврале 2029 года Компания ("Ba1 / NR / BB+" – M/S&P/F; "AA-(RU) / ESG-III" – ACRA/Expert RA) собирает сегодня.

Эмитент с 15 октября провел звонки с инвесторами, посвященные возможному размещению еврооблигаций в долларах.

📝Организаторами размещения выступают Евразийский банк развития, Газпромбанк, J.P. Morgan, «Ренессанс капитал» и ВТБ Капитал.

#Еврооблигации
💰⚒Ориентир доходности 5-летних евробондов «Норникеля» на $500 млн установлен на уровне 3.125-3.25%

Заявки инвесторов на евробонды с погашением в октябре 2026 года Компания ("Baa2 / BBB- / BBB-" – M/S&P/F; "ruAAA" – Expert RA) собирает в сегодня.

Эмитент с 27 сентября провел звонки с инвесторами, посвященные возможному размещению ценных бумаг.

📝Организаторами выступают Citi, Societe Generale, UBS Investment Bank, Goldman Sachs International, Mizuho Securities, Sber CIB, SMBC Nikko и ВТБ Капитал.

#СеминарыCbonds
🏢Экспресс-семинар «АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест»: Стратегия роста, новый выпуск» – запись на YouTube

💻На нашем канале уже опубликована запись онлайн-семинара «АО «Коммерческая недвижимость ФПК "Гарант-Инвест»: Стратегия роста, новый выпуск» , гостями которого стали представители АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» – владелец, девелопер/редевелопер и управляющий коммерческой недвижимостью.

В рамках беседы они рассказали о финансовых и операционных результатах деятельности компании в 2021 году, планах развития бизнеса и ориентирах нового выпуска.

📍Отметим, что экспресс - онлайн-семинары – это новый формат проекта, который будет полезен тем компаниям, которые уже представляли свои облигационные выпуски в эфире Cbonds.

👉Запись уже доступна на YouTube-канале Cbonds.

👀Приятного просмотра!

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 19 октября

🇷🇺Россия
ACRA
Томская область подтвержден "BBB(RU)", прогноз🔺со стабильного на позитивный

Улучшение прогноза обусловлено ожидаемым изменением графика погашения долга в связи с происходящим процессом замещения части коммерческого долга долгосрочным бюджетным кредитом и снижением рисков рефинансирования долговых обязательств в среднесрочной перспективе.

Moody's
Тинькофф Банк🔺с "Ba3" до "Ba2", прогноз позитивный

Повышение рейтинга отражает мнение агентства о том, что вероятность того, что депозиты банка получат поддержку от Центрального банка России, если она потребуется, теперь высока.

​​#Макроэкономика
📈🇪🇺Годовая инфляция в еврозоне в сентябре ускорилась до 3,4% – рекорда с сентября 2008 года

Годовая инфляция в 19 странах еврозоны в сентябре ускорилась до 3,4% с 3% по итогам августа. Это рекордный темп роста потребительских цен с сентября 2008 года.

В месячном выражении потребительские цены в еврозоне в сентябре увеличились на 0,5%. Базовая инфляция в годовом выражении ускорилась до 1,9% с 1,6% в августе.

#Еврооблигации
💰🚚 «ГТЛК» снизила ориентир доходности 7-летних евробондов в долларах до уровня около 4.625% годовых

Спрос инвесторов на бумаги превышает $1,35 млрд.

#МинфинРФ
⚡️🇷🇺 Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД выпуска 26239 (дата погашения – 23 июля 2031 года) на 20 млрд рублей при спросе в 38.994млрд рублей.

Цена отсечения составила 95.975% от номинала, доходность по цене отсечения – 7.62% годовых. Средневзвешенная цена – 96.0577% от номинала, доходность по средневзвешенной цене – 7.61% годовых.

#Еврооблигации
💰🚚 «ГТЛК» снизила ориентир доходности 7-летних евробондов в долларах до уровня 4.375-4.5% годовых

Спрос инвесторов на бумаги превышает $1,8 млрд.

#Еврооблигации
⚒💰«Норильский никель» снизил ориентир доходности евробондов на $500 млн до уровня около 3% годовых

Спрос инвесторов на бумаги превышает $1.3 млрд

📝Финальные ориентиры:

🏗«Сэтл Групп», 001Р-04: финальный ориентир ставки купона – 9.45% годовых, эффективной доходности – 9.79% годовых. Объем размещения составит 7.5 млрд рублей.

☎️«ЭР-Телеком Холдинг», ПБО-02-01: финальный ориентир ставки купона – 9.5% годовых, эффективной доходности – 9.84% годовых. Объем размещения увеличен до 15 млрд рублей.

#Еврооблигации
🚚💰«ГТЛК» размещает 7-летние евробонды на $600 млн с доходностью 4,35%

Заявки инвесторов на евробонды с погашением в феврале 2029 года Компания ("Ba1 / NR / BB+" – M/S&P/F; "AA-(RU) / ESG-III" – ACRA/Expert RA) собирала сегодня. Эмитент с 15 октября провел звонки с инвесторами, посвященные возможному размещению.

Спрос инвесторов составил около $1,9 млрд. Первоначальный ориентир доходности в 4,75-4,875% годовых был снижен до 4,375-4,5% годовых.

📝Организаторами размещения выступают Евразийский банк развития, Газпромбанк, J.P. Morgan, «Ренессанс капитал» и ВТБ Капитал.

​​#Макроэкономика
🏛📈Эксперты ожидают повышения ключевой ставки: 25 или 50 б.п.? – консенсус-прогноз Cbonds

В пятницу, 22 октября, состоится седьмое в этом году плановое заседание Банка России по денежно-кредитной политике, на котором будет вынесено решение об уровне ключевой ставки. С 10 сентября 2021 года ставка находится на уровне 6.75% годовых – тогда регулятор принял решение повысить ставку на 25 б.п.

Эксперты единогласно считают, что Банк России на предстоящем заседании снова повысит ключевую ставку. Однако мнения о том, какой шаг выберет регулятор, разделились.

✅О различных сценариях развития читайте в комментариях экспертов.

Валерий Вайсберг, директор аналитического департамента ИК РЕГИОН: «...регулятор, скорее всего, будет вынужден поднять ставку сразу на 50 базисных пунктов и сохранить жесткий сигнал».

Евгений Кошелев, директор офиса рыночных исследований и стратегии Росбанка: «Мы ожидаем повышения ставки на 50 б.п. до 7.25%. Ситуация продиктована ускорением инфляции сверх ожиданий».

Дмитрий Куликов, заместитель директора группы суверенных рейтингов и прогнозирования, АКРА: «... Если Банк России посчитает, что основные факторы инфляции на ближайшие полгода-год достаточно хорошо понятны, то все необходимые повышения разумно сделать на ближайшем заседании и завершить цикл повышения (+0,5 п.п. на ближайшем заседании – базовый сценарий)».

Александр Кудрин, Управляющий директор, Главный стратег, АТОН: «...По всей видимости, ставка будет повышена на 25 или 50 б.п., причем второй вариант выглядит более вероятным».

Михаил Васильев, Главный аналитик Совкомбанка: «...Мы ожидаем, что Банк России на заседании 22 октября повысит ключевую ставку на 25 б.п., до 7.0% годовых».

▶️ Подробнее о вероятных сигналах регулятора и влияющих факторах – в полной версии консенсус-прогноза.

📍Динамика изменения ключевой ставки ЦБ РФ доступна по ссылке.