#РейтингиМир
📊Рейтинговые действия в иностранной валюте, проведенные 15 октября

🇷🇴Moody's подтвердило рейтинг Румынии на уровне "Ваа3", изменив прогноз с негативного на стабильный.

"Двумя ключевыми факторами изменения прогноза на "стабильный" являются уверенные перспективы экономического роста, опирающиеся на динамичный частный сектор и использование фондов ЕС нового поколения, а процедура чрезмерного дефицита будет выступать в качестве ключевого политического якоря для фискальной стратегии".

🇷🇴S&P Global Ratings подтвердило рейтинг Румынии на уровне "ВВВ-" со стабильным прогнозом.

🇵🇪Fitch Ratings понизило рейтинг Перу с "ВВВ+" до "ВВВ", изменив прогноз с негативного на стабильный.

"Понижение рейтинга путем снятия прежней положительной отметки за надежность макро- и фискальной политики отражает постоянное ухудшение состояния суверенного баланса Перу и других ключевых рейтинговых показателей в результате ряда потрясений; этот процесс ускорился с 2020 года в связи с рецессией, связанной с пандемией, и ответными фискальными мерами. Коэффициент государственного долга значительно выше, чем в 2013 году, когда мы повысили рейтинг Перу до "BBB+", а ликвидные фискальные буферы истощены, что снижает прочность государственного баланса Перу по сравнению с аналогичными странами. "

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 15 октября

🇷🇺Россия
ACRA
ИРКУТ присвоен "A(RU)", прогноз стабильный

Присвоенный рейтинг обусловлен наличием поддержки со стороны как материнской компании – ПАО «Объединенная авиастроительная корпорация», так и государства. По этой причине рейтинг установлен на три ступени выше оценки собственной кредитоспособности.

​​#Еврооблигации
⛽️"Лукойл" планирует разместить евробонды в долларах на 5 и 10 лет

Компания ("Baa2 / BBB / BBB+" – M/S&P/F) сегодня проведет звонки и встречи с инвесторами, посвященные возможному размещению евробондов.

📝Организаторами выступят Citi, J.P. Morgan и Газпромбанк.

Карта эмитента⤵️

#Премаркетинг
🚚«Трансмашхолдинг», ПБО-07 (5 млрд)

Сбор заявок предварительно пройдет на неделе с 25 октября. Дата начала размещения будет определена позднее.

📝Облигационный долг Эмитента: 40 млрд руб.

- Чистая прибыль по МСФО за 6 мес. 2021 г. составила 3.63 млрд руб. относительно 10.87 млрд руб. по итогам аналогичного периода 2020 г.

#СеминарыCbonds
💡Онлайн-семинар «Интервью с эмитентом облигаций ГК Pim Solutions (ПИМ)» – запись на YouTube

💻На нашем канале уже опубликована запись онлайн-семинара «Интервью с эмитентом облигаций ГК Pim Solutions (ПИМ)», гостями которого стали акционеры и менеджеры ГК Pim Solutions - IT и финтех компании, работающей в перспективной индустрии ecommerce. Группа с 2013 года развивает экосистему сервисов для интернет-магазинов, в число которых входят финансовые и логистические услуги, в том числе обеспеченные займы интернет-магазинам, агрегатор логистических служб, система проверки покупателей, аналитика и многие другие.

В рамках семинара мы обсудили качества этого бизнеса как заемщика на публичном долговом рынке и ключевые аспекты предстоящего выпуска облигаций.

👉Запись уже доступна на YouTube-канале Cbonds.

📌Предварительную заявку на участие в первичном размещении вы можете подать здесь.

👀Приятного просмотра!

😉🔎На прошлой неделе мы провели опрос, в котором спросили подписчиков о недавно введенном тестировании неквалифицированных инвесторов.

👀 Вот какая "картинка" складывается 2 недели спустя: 35% участников опроса – квал.инвесторы и у них, соответственно, нет необходимости проходить тестирование. Примерно равное количество проголосовавших (29 и 26% соответственно) отметили, что прошли тестирование, показавшееся им легким, и планируют его пройти.

Незначительные (по 3-4%) доли респондентов отметили, что не смогли пройти тестирование, так как оно показалось слишком сложным, не видят в этом необходимости, потому что не торгуют на российском фондовом рынке или🤔вообще не в курсе, что сейчас нужно проходить какое-то тестирование.

☝🏻Также в комментариях был отмечен вариант инвестирования только в те инструменты, которые доступны без прохождения тестирования.

#Еврооблигации
🇰🇿Казахстанский госфонд национального благосостояния "Самрук-Казына" планирует разместить дебютные 5-летние евробонды в долларах

Фонд ("- / BBB- / BBB" – M/S&P/F) с 18 октября проведет звонки с инвесторами, посвященные возможному размещению евробондов.

📝Организаторами выступят Citi, MUFG, UBS Investment и ВТБ Капитал. Казахстанскими Ведущими Менеджерами выступают «Фридом Финанс» и First Heartland Securities.

#ОсновныеСобытия
ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

💎«ПЮДМ» 20 октября разместит выпуск облигаций серии БО-П03 на 70 млн рублей. Срок обращения – 3 года (1 080 дней), купонный период – месяц. Ставка 1-36 купонов установлена на уровне 13% годовых.

📲Книга заявок по облигациям «Некс-Т» ("BBB-(RU)" – ACRA) серии БО-П01 на 300 млн рублей открыта до 18:00 (мск) 21 октября. Ориентир ставки купона – 11.5-12% годовых.Срок обращения – 3 года (1 092 дня), купонный период – квартал. Дата начала размещения – 26 октября. Организатором выступит ИК «Септем Капитал». ПВО – «Регион Финанс». Компания занимается производством интерактивного оборудования и средств вычислительной техники, аппаратно-программных комплексов, программного обеспечения.

💻«Помощь интернет-магазинам» ("ruBB" – Expert RA) 20 октября разместит выпуск облигаций серии БО-01 на 130 млн рублей. Ставка 1-12 купонов установлена на уровне 13% годовых. Купонный период – 91 день, срок обращения бумаг – 3 года. По выпуску предусмотрена амортизация в даты выплаты 9-11 купонов. ✅Подробнее об эмитенте и предстоящем выпуске – в записи онлайн-семинара Cbonds «Интервью с эмитентом облигаций ГК Pim Solutions (ПИМ)».

#Аналитика
💸Покупатели пытаются вернуться в Mail.ru

Источник: аналитический обзор "Велес Капитал"

Mail.ru на прошлой неделе сообщила о намерении провести ребрендинг и станет брендом VK, что подтолкнуло бумагу к отскоку от локальных минимумов.

С технической точки зрения расписки Mail.ru при усилении краткосрочного восходящего тренда по ADX подошли к очередному важному сопротивлению 1545 руб., у которого проходит линия медвежьего тренда, а также расположена верхняя полоса Боллинджера дневного графика. В целом нельзя исключать закрепления выше указанной отметки и последующего стремления к сентябрьскому пику, в район 1600 руб., а далее – к 1700 руб. “Длинные” позиции, однако, имеет смысл наращивать постепенно ввиду возможного давления со стороны среднесрочного тренда и рисков краткосрочной фиксации прибыли перед возобновлением роста. Позитивный сигнал отменится при закреплении ниже поддержки 1490 руб.

📃Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
7,53% (🔺7 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
8,27% (🔺7 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
11,99%

🗓 Календарь событий

Сбор заявок
💻Некс-Т, БО-П01 (300 млн)

Размещения
👠ОР, 002P-01 (850 млн)
🛢Славянск ЭКО, 001Р-01 (3 млрд)

Оферты
🏢Группа Астон, КО-П03 (270 млн)
🏘ДОМ.РФ, 18 (7 млрд)

@Cbonds

​​🏢Уже сегодня в 16:30 (мск): «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест»: Стратегия роста, новый выпуск» – экспресс-семинар Cbonds

💻Сегодня в 16:30 (мск) мы побеседуем с представителями АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» – владелец, девелопер/редевелопер и управляющий коммерческой недвижимостью. Компания владеет и управляет портфелем современных многофункциональных и торговых центров в Москве, в портфель входят: ТК «Галерея Аэропорт», ТРК «Москворечье», ТЦ «Ритейл Парк», ТДК «Тульский», ТЦ «Коломенский», ТРК «Пражский Град», ТРК «ПЕРОВО МОЛЛ», сеть районных торговых центров «Смолл», многофункциональное здание в центре Москвы, девелоперский проект многофункционального комплекса WEST MALL.

Компания является первым в России эмитентом зеленых облигации в сфере недвижимости.

✅Спикеры экспресс-семинара:
- Сергей Лялин, генеральный директор Cbonds;
- Алексей Панфилов, генеральный директор АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест»;
- Александр Краснопевцев, финансовый директор АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест»;
- Андрей Осипов, начальник управления инвест. проектов АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест».

💳В рамках онлайн-семинара спикеры обсудят финансовые и операционные результаты деятельности компании в 2021 году, планы развития бизнеса и ориентиры нового выпуска.

Воспользуйтесь возможностью задать вопрос эмитенту и получить ответ в прямом эфире.

С актуальными данными Компании вы можете ознакомиться здесь, а также с параметрами предстоящего выпуска и результатами за первое полугодие 2021 года.

🕟Когда: 19 октября в 16:30 (мск)
🌏Где: Участие бесплатное. Необходима регистрация

👋До встречи на онлайн-семинаре Cbonds!

#НовостиКомпаний
⚡️Российские компании: основные события, 19 октября

💧"РусГидро" опубликует операционные результаты за III квартал 2021 г. (БКС Экспресс)

💰Спрос инвесторов в рамках IPO "Ренессанс страхования" превысил объем сделки. Книга заявок инвесторов покрылась в предпоследний день сбора заявок. Ориентир цены размещения составляет 120-135 руб. за акцию. Размер предложения составляет до 25,2 млрд руб. (исключая опцион доразмещения) и включает размещение компанией первичных акций в объеме до 18 млрд руб. и размещение вторичных акций продающими акционерами в объеме до 7,2 млрд руб. (Прайм)

#Аналитика
📝Выпуски «Cэтл групп» и «ЭР-Телеком Холдинг»: накануне сбора заявок

Источник: гид по первичному рынку облигаций 18-24 октября, "Открытие Брокер"

🏗«Сэтл Групп» ("B+" – S&P; "A(RU)" – ACRA) – одна из крупнейших российских девелоперских компаний, входящих в топ-3 лидеров жилищного строительства в стране. Агентство АКРА повысило рейтинг компании 9 июня 2021 г., агентство S&P улучшило прогноз по рейтингу до позитивного 15 июня 2021 года. Компания сохраняет низкий уровень долговой нагрузки, по нашим расчетам на конец 1П2021 года, показатель Net Debt/EBITDA составлял порядка 0,2х.

Планируемый объем выпуска серии 001Р-04 – 5 млрд рублей. Дата сбора заявок – 20 октября. Срок обращения – 3.5 года. Ориентир доходности – G-curve на сроке 3.5 г.+ 230 - 250 б.п. Значение g-curve на сроке 3 года на 18 окт. 21 г. составляло 7.45% годовых, что транслируется в ориентир доходности 9.75-9.95% годовых. Исходя из доходности сопоставимых по кредитному качеству облигаций компаний строительной отрасли (ПИК, ЛАСР), мы оцениваем справедливую доходность нового выпуска облигаций «Сэтл Групп» на уровне порядка 9.4% годовых.

☎️ «ЭР-Телеком» ("B+" – S&P; "ruBBB+" – Expert RA) – ведущий оператор телекоммуникационных услуг в российских регионах, предоставляет их под торговой маркой – «Дом.ру». 11 октября «Эксперт РА» подтвердило рейтинг компании на уровне ruBBB+ с позитивным прогнозом. Основным риском для компании остается существенный уровень долговой нагрузки, который в терминах чистый долг/OIBDA на конец 1П2021 г. составлял 3,3х (3,0х без учета обязательств по аренде).

Планируемый объем выпуска серии ПБО-02-01 – 7 млрд рублей. Дата сбора заявок – 20 октября. Срок обращения – 2 года. Ориентир доходности – 9.95% годовых. Исходя из ставок по обращающимся облигациям эмитентов телекоммуникационной отрасли сопоставимого рейтинга, оцениваем справедливую доходность нового выпуска облигаций «ЭР-Телеком» на уровне порядка 9.4% годовых.

👀Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

​​#ИтогиРазмещения
💵РГ лизинг, 001P-01

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 3 млрд руб.
Купон: 10% годовых

Количество сделок на бирже: 15
Самая маленькая сделка: 30 млн рублей
Самая крупная сделка: 500 млн рублей

Наибольшую долю в структуре размещения (34%) заняли сделки объемом 400 млн рублей и более, на втором месте идут сделки объемом от 300 до 400 млн рублей (25%).

🧑🏻‍💻 Организаторами выступили БК Регион и Московский кредитный банк. ПВО - Регион Финанс.

#Еврооблигации
⛽️Ориентир 5-летних евробондов "Лукойла" в долларах – 3-3,125%, 10-летних – 3,75-3,875%

Заявки инвесторов Компания ("Baa2 / BBB / BBB+" – M/S&P/F) собирает сегодня. Вчера Эмитент провел звонки и встречи с инвесторами, посвященные возможному размещению евробондов.

Ориентир доходности 5-летних бумаг, с погашением в апреле 2027 года, установлен на уровне 3-3,125% годовых, 10-летних, с погашением в октябре 2031 года, – 3,75-3,875%.

📝Организаторами выступают Citi, J.P. Morgan и Газпромбанк.

#РейтингиМир
📊Рейтинговые действия в иностранной валюте, проведенные 18 октября

🇨🇩Moody's подтвердило рейтинг Демократической республики Конго на уровне "Cаа1", изменив прогноз со стабильного на позитивный.

"Позитивный прогноз признает устойчивые экономические перспективы ДРК, обусловленные горнодобывающим сектором, и потенциал повышения устойчивости экономики благодаря реализации структурных реформ в рамках текущей программы МВФ. Позитивный прогноз также отражает увеличение официальных валютных резервов, которые будут продолжать накапливаться в ближайшие годы, что может снизить подверженность спадам цен на сырьевые товары и связанным с ними серьезным эпизодам макроэкономической волатильности."

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 18 октября

🇷🇺Россия
Expert RA
Новая концессионная компания🔺с "ruBBB+" до "ruA-", прогноз стабильный

Повышение рейтинга отражает прогресс процесса строительства Северного дублера Кутузовского проспекта (СДКП) как с точки зрения согласования разрешительной документации и получения технических условий, так и более активного разворачивания строительно-монтажных работ и расширения объема законтрактованных работ.

🏅Голосование Cbonds Awards-2021 продолжается

На данный момент в лидерах номинации «Дебют года»:
– Тами и КО, БO-01
– Селектел, 001Р-01R
– Мэйл.Ру Финанс, 001Р-01
– МВ Финанс, 001Р-01
– Боржоми Финанс, 001Р-01
– Росгеология, 01

✅У вас есть возможность переломить ход голосования: оставьте свой голос за лучшую дебютную сделку по размещению облигаций на российском рынке в 2021 году!

Голосование открыто до 31 октября 2021 года.

👉🏻Проголосовать можно по ссылке.

+ 25 ИЛИ +50? – МНЕНИЯ ЧИТАТЕЛЕЙ РАЗДЕЛИЛИСЬ, НО С НЕБОЛЬШИМ ПЕРЕВЕСОМ ПОБЕЖДАЕТ +50

Мы продолжаем совместные опросы финансово-экономических каналов по важным темам экономической политики.

На прошлой неделе традиционный опрос, посвященный ставке:
• КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ БАНК РОССИИ 22 ОКТЯБРЯ?
• А КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИНЯЛИ БЫ ВЫ?

В опросе приняли участие около 20 тыс читателей каналов:
@Bitkogan
@Russianmacro
@Dohod
@Probonds
@Cbonds

КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ БАНК РОССИИ?
• 39%: +25 бп (7.0%)
• 44%: +50 бп (7.25%)
• 9%: +75 бп (7.5%)
• 6%: +100 бп (7.75%)
• 2%: другое решение

А КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИНЯЛИ БЫ ВЫ?
• 31%: +25 бп (7.0%)
• 22%: +50 бп (7.25%)
• 11%: +75 бп (7.5%)
• 15%: +100 бп (7.75%)
• 22%: другое решение

Евгений Коган @Bitkogan
Давайте разделим вопрос на две части.
1. Чего бы я хотел? Чтобы ЦБ хоть на этот раз остановился и вопреки всему не стал повышать ставку. Или повысил бы максимум на 25 б.п., тем самым проявив свой либерализм. И посмотрел – а что же произойдет? Вдруг беспощадная борьба за удушение спроса – это не ТО самое, что очень нужно нашей экономике.
2. Что будет в реальности? Логика подсказывает, что в итоге Центральный банк примет решение поднять ставку на 50 б.п, поскольку от него все еще ждут решительной борьбы с инфляцией. А как еще он может продемонстрировать свою твердость и решимость? А дальше… Пусть Мин Эк думает, что делать. При этом и нам, да и ЦБ, думаю, давно очевидно, что поднимай сегодня ставку или нет – на инфляции в ближайшие полгода это мало отразится… Ибо ставка, как известно, является средством охлаждения спроса в нашей экономике. А тут дядя Сэм нам, да и остальному белу свету, хавронью подкладывает в виде инфляции издержек. Впрочем, вчерашнее продолжение падения индекса RGBI может в итоге означать и 75 б.п. Все в этой жизни быть может.

Суворов Евгений @russianmacro
С прогнозом сложно… Инфляционная картина сейчас сильно зашумлена овощами. Если убрать их влияние, то всё-таки небольшое замедление инфляции просматривается. В 4-м кв, учитывая лаги ДКП, начнут проявляться эффекты от повышения ставки весной. А в 2022г более явно проявятся эффекты бюджетной консолидации (возвращение к бюджетному правилу). Стоит ли в этих условиях реагировать на плодоовощной всплеск инфляции последних месяцев? Не факт. Слабость статистики за 3-й кв – ещё один аргумент против резкого повышения ставки. Наконец, после +25 в сентябре, увеличение шага будет выглядеть непоследовательно. Одним словом, мы больше склоняемся к +25. Но не удивимся и +50.

Всеволод Лобов @Dohod
Инфляция продолжает преподносить сюрпризы и расти там, где не ожидаешь. Мы наблюдаем импульс предыдущего роста цен, усиленный бюджетными выплатами и все еще большое инфляционное влияние цен на товарном рынке. Темп роста денежной массы должен был снижаться быстрее, чего пока не произошло. Чтобы обеспечить снижение этого контролируемого регулятором показателя и продолжить контролировать инфляцию (по мере сил), ключевая ставка, вероятно, будет повышена в пятницу на 25бп до 7%.

Андрей Хохрин @Probonds
Я бы ждал +25 бп. Но акции, облигации и рубль спокойно примут +50 бп. Диапазон +25-50 бп, думаю, заложен в котировках. Считаю, что ставка на уровне 7, а не 7,25%, предпочтительнее. Более дорогие деньги - более медленное восстановление экономики. Но, повторюсь, ни 7, ни 7,25% ключевой ставки не меняют ситуацию на рынках, да и с инфляцией тоже. Так что выбор значения - вопрос настроения. Надеюсь, настроение будет оптимистичным и мы получим +25 бп. Не переоценивал бы значение ключевой ставки в борьбе с инфляцией. Корреляции между ними не вижу на истории последних 10 лет и невооруженным, и вооруженным взглядом.

Никита Калинин @Cbonds
Ближайшее решение ЦБ призвано «заложить посев» для достижения инфляционного таргета в 2022 году. Замедления инфляции не происходит. Факт в том, что базовая инфляция, в которой нет овощей и других сезонных товаров, продолжает рост и превышает общую инфляцию. В сентябре базовая составила 7.61% –максимум за 5.5 лет. Инфляционные ожидания населения и его темпы кредитования остаются высокими. Чтобы не растягивать процесс постепенного повышения ставки в октябре и декабре, ожидаю, что ЦБ поднимет на 50 б.п. и до конца этого года ставку менять не будет. Дальше ЦБ будет наблюдать, как это отразится на приросте депозитов, динамике кредитования, ситуации с кривыми на долговых рынках. В случае внезапного снижения инфляции ЦБ всегда сможет быстро снизить ставку в следующем году.