#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 15 сентября

🇷🇺Россия
ACRA
Городской супермаркет (Азбука Вкуса) присвоен "A-(RU)", прогноз стабильный

Присвоенный рейтинг обусловлен очень высокой степенью поддержки компании со стороны Sanymon Corporation Limited (CYP), холдинговой структуры сети магазинов «Азбука Вкуса», а также высокой степенью зависимости от однородных факторов риска с поддерживающим лицом.

Сибэнергомаш - БКЗ присвоен "BB(RU)", прогноз стабильный

Присвоенный рейтинг отражает средние оценки рыночной позиции, бизнес-профиля и географической диверсификации, низкий уровень корпоративного управления, а также средний уровень долговой нагрузки и обслуживания долга, ликвидности и рентабельности.

​​📝✅Прямо сейчас в Москве проходит X ежегодная конференция «Ипотечные ценные бумаги и секьюритизация в России», собравшая в этом году более 100 участников

_⚡️_Главная тема – текущее состояние и перспективы развития отечественного профильного рынка. Началась конференция с панельной дискуссии с обзором актуальных тенденций на отечественном рынке секьюритизации.

🧑🏻‍💻Своим видением по этому вопросу поделились, в частности, управляющий директор, начальник управления секьюритизации ВТБ Капитал Андрей Сучков, директор департамента долгового рынка Мосбиржи Глеб Шевеленков, исполнительный директор департамента рынков капитала Совкомбанка Андрей Королев, управляющий директор по рейтингам структурированного финансирования Эксперт РА Александра Веролайнен.

Среди вопросов, которые обсудили участники конференции: вызовы и ожидания рынка, оценка рисков и необходимость изменения регуляторной политики.

💡Темой второй панельной дискуссии стали практические кейсы сделок секьюритизации, среди которых первая сделка по секьюритизации потребительских кредитов, дебют в этом направлении от Тинькофф Банка и опыт секьюритизация е-закладных от ДОМ.РФ.

▶️ Программа

#Премаркетинг
💰«ТАМИ и КО», БO-01 (2 млрд)

❗️Сбор заявок – с 11:00 (мск) 21 сентября до 15:00 (мск) 24 сентября. Размещение – 28 сентября. Ориентир ставки 1-го купона – 10-10,5% годовых, эффективной доходности – 10,38-10,92% годовых.

​​⛽️Онлайн-семинар «ИСК «ПетроИнжиниринг» на Московской Бирже» – 17 сентября в 11:30 (мск)

💻Уже завтра, 17 сентября, мы побеседуем с представителями ООО «ИСК «ПетроИнжиниринг» – компании, которая специализируется на предоставлении инженерных сервисных услуг в области техники и технологии бурения нефтяных и газовых скважин, основанной в 2012 году, головной офис которой находится в Москве.

✅Спикеры онлайн-семинара:
- Сергей Лялин, генеральный директор Cbonds,
- Виктор Гостюнин, Финансовый директор ООО «ИСК «ПетроИнжиниринг»
- Александр Ковалев , Исполнительный директор ПАО «Совкомбанк»

💳В рамках онлайн-семинара спикеры обсудят вопросы деятельности компании, качества этого бизнеса как заемщика на публичном долговом рынке и ключевые аспекты предстоящего выпуска.
Это уникальный шанс задать вопрос эмитенту и организатору выпуска и получить ответ в прямом эфире.

🕟Когда: 17 сентября в 11:30 (мск)
🌏Где: Участие бесплатное. Необходима регистрация

👋До встречи на онлайн-семинаре Cbonds!

#Премаркетинг
⚒«Росгеология», 01 (6 млрд)

❗️Сбор заявок – 28 сентября с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 30 сентября. Ориентир доходности – не выше G-curve на сроке 3 года + премия 225 б.п.

Размещение пройдет по закрытой подписке среди квалифицированных

#ОсновныеСобытия
ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

💰«ПКБ» ("B" - S&P; "ruBBB+" - Expert RA) 24 сентября разместит облигации серии 001Р-02 на 1.5 млрд рублей. Срок обращения – 4 года, купонный период – 91 день. Ставка 1-го купона – 10.75% годовых. Организаторы – ИФК «Солид», СКБ-банк, Sber CIB, «ИК «Ай Ти Инвест».

💵«КЖК Финанс» утвердила условия выпуска облигаций серии 001P-01 на 3 млрд рублей. Срок обращения – 3 года (1 092 дней). Купонный период – полгода (6 купонов). Ориентир ставки 1-го купона – не более 8.7% годовых.

💰ВЭБ ("Baa3 / BBB- / BBB" - M/S&P/F; "AAA(RU)" - ACRA) в четвертом квартале 2021 года планирует выпустить облигации на 50 млрд рублей с плавающей ставкой. 💬Старший банкир, член правления ВЭБ.РФ Константин Вышковский: «Мы станем первым корпоратом в России, который такие бумаги выпустит. До конца года, это четвертый квартал. Мы готовы к этому уже сейчас, но с точки зрения состояния ликвидности у нас сейчас профицит, и поэтому мы хотим это сделать чуть позже».

#Аналитика
📈💡Российский рынок: Достигнут новый максимум

Источник: аналитический обзор ИК "Фридом Финанс"

💭Комментарий Георгия Ващенко, заместителя директора департамента торговых операций ИК «Фридом Финанс»

Хотя в первой половине сентября отмечалось уверенное движение индекса широкого рынка вверх, однако инвесторы опасаются возможной коррекции.

Индекс Московской биржи впервые в истории достиг отметки 4000 пунктов. Рассчитываемый по той же базе долларовый бенчмарк РТС поднялся на пиковый уровень за последние девять лет. На историческом максимуме торгуются в рублях бумаги Сбербанка. Из-за высокой цены на газ в Европе недалеко от абсолютных вершин находятся также акции Газпрома. Котировки Русала взлетели на фоне роста цены на алюминий, вызванного сложной геополитической обстановкой в Гвинее, где добывается 20% руды. Фондовые площадки активизировались в борьбе за средства инвесторов. В частности, Московская биржа запустит вечерние торги гособлигациями, утренние торги акциями, а также будет осуществлять долларовые операции с американскими ценными бумагами. Список иностранных ценных бумаг при этом расширится до 500. Все указанные меры направлены на увеличение комиссионных доходов. При этом процентные доходы биржи, вероятнее всего, также возрастут на фоне повышения ставок репо.

...Прогнозируем переход к нейтральной динамике или коррекции. Целью снижения может стать отметка 3900 пунктов по индексу Московской биржи. Сезон корпоративных отчетов завершен, сильных драйверов роста нет. В числе факторов, которые могут оказать значительное влияние на рынок, пока можем отме тить только макростатистику. На наш взгляд, движение котировок на российском фондовом рынке будет определяться как макроданными, так и трендами на внешних сырьевых и фондовых площадках. Ряд аналитиков ведущих инвестбанков прогнозируют осеннюю коррекцию на биржах в пределах 15%.

🖇Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

#Cbonds_Review
🔐📈Рост продолжится, но бурного развития не увидим

Последние 3 года рынок облигаций сегмента МСП показывал бурный рост. Способствовали этому и поддержка со стороны государства, и розничный бум, и в целом повышение интереса к долговым бумагам как со стороны инвесторов, так и со стороны потенциальных эмитентов. Недавно Московская биржа отчиталась за первое полугодие 2021 года, по итогам которого в «Секторе роста» было выпущено облигаций больше, чем за весь 2020-й. Каковы перспективы рынка?

🔎Этот и другие вопросы обсуждают эксперты в материале свежего выпуска журнала Cbonds Review.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
7,07% (➖0 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7,69% (🔺4 б.п.)
Cbonds Russia Sovereign YTM Index:
2,99% (🔻1 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
11,25%

🗓 Календарь событий

Сбор заявок
🌾Росагролизинг, 001P-03 (7 млрд)
💰Банк ФК Открытие, БО-П09 (не менее 10 млрд)

Размещения
🏢Группа ЛСР, 001P-07 (10 млрд)

Оферты
🚚Пионер-Лизинг, БО-П04 (243.7 млн)
💵Солид-товарные рынки, КО-СТР-001 (1.5 млрд)
📝Форвард, КО-П03 (147.8 млн)
📋КБ Солидарность, БО-02 (1.5 млрд)

@Cbonds

​​⛽️Уже сегодня в 11:30 (мск): «ИСК «ПетроИнжиниринг» на Московской Бирже» – онлайн-семинар Cbonds

💻Уже сегодня в 11:30 (мск) мы побеседуем с представителями ООО «ИСК «ПетроИнжиниринг» – компании, которая специализируется на предоставлении инженерных сервисных услуг в области техники и технологии бурения нефтяных и газовых скважин, основанной в 2012 году, головной офис которой находится в Москве.

✅Спикеры онлайн-семинара:
- Сергей Лялин, генеральный директор Cbonds,
- Виктор Гостюнин, Финансовый директор ООО «ИСК «ПетроИнжиниринг»
- Александр Ковалев , Исполнительный директор ПАО «Совкомбанк»

💳В рамках онлайн-семинара спикеры обсудят вопросы деятельности компании, качества этого бизнеса как заемщика на публичном долговом рынке и ключевые аспекты предстоящего выпуска.
Это уникальный шанс задать вопрос эмитенту и организатору выпуска и получить ответ в прямом эфире.

🕟Когда: 17 сентября в 11:30 (мск)
🌏Где: Участие бесплатное. Необходима регистрация

👋До встречи на онлайн-семинаре Cbonds!

#НовостиКомпаний
⚡️Российские компании: основные события, 17 сентября

БКС-Экспресс:

🌾Последний день для попадания в реестр акционеров «Русской Аквакультуры», имеющих право на получение дивидендов за I полугодие 2021 г.

🛢Совет директоров «Роснефти» рассмотрит вопрос о сделках, влекущих уменьшение прямой доли участия компании в уставном капитале ключевого общества группы.

🗓 Календарь первичного рынка

Комментарий БК «РЕГИОН»

Вчерашние размещения Мэйл.ру и Лидер-Инвест (Группа Эталон) прошли при высоком интересе инвесторов, что позволило эмитентам увеличить первоначально озвученные объемы, а также снизить ставки. Лидер-Инвест закрыл книгу на облигации объемом 10 млрд руб. со ставкой купона 9,10% годовых, что на 15 б.п. ниже нижней границы изначального индикатива купона 9,25-9,40%, Мэйл.ру увеличила объем до 15 млрд руб., установив ставку 7,9% против первоначальных 8,0-8,25%. Сегодня начнет book-building нового выпуска Банк ФК «Открытие» (продлится по 21.09.2021г.) и Росагролизинг. О планах по выходу на публичный рынок долга до конца сентября заявили Газпром Капитал (бессрочные облигации), СОПФ Инфраструктурные облигации (с поручительством ДОМ.РФ), Экспобанк, Европлан, Росгеология, Интерлизинг, Тами и КО, Аэрофьюэлз, ПКБ.

🌾РОСАГРОЛИЗИНГ, 001Р-03 При позиционировании нового выпуска Росагролизинга мы ориентируемся на недавние размещения схожих по кредитному качеству эмитентов лизинговой отрасли Европлана (-/-/ВВ/А+(RU)/-/-) и Балтийского лизинга (-/-/-/-/ruA+/-), выпуски которых нашли высокий спрос инвесторов при предоставлении премии к кривой ОФЗ в размере 195 б.п. На данный момент выпуски торгуются со спрэдом к госбумагам в размере 185б.п. (дюрация 3,0г.) и 174 б.п. (дюрация 2,1г.) соответственно. Новый выпуск Росагролизинга индикативно предполагает доходность «G-curve 5л. +180б.п.», что, на наш взгляд, выглядит интересно. Рекомендуем участие в размещении с купоном не ниже 8,5% годовых, что транслируется в доходность 8,7% годовых и спрэд к ОФЗ 170б.п.

💰БАНК ФК ОТКРЫТИЕ, БО-П09 Размещение выпуска будет проходить в формате внебиржевого и биржевого вook-building. Новый выпуск банка удовлетворяет требованиям по инвестированию средств пенсионных накоплений и страховых резервов. Банк ФК Открытие является известным для рынка рублевых облигаций заемщиком, публичная история которого началась в 1999г. В последний раз Банк выходил на облигационный рынок в июне 2021г., когда инвесторам был предложен пятилетний бонд с офертой через 2 года объемом 10 млрд руб. по номинальной стоимости. Размещение прошло с купоном 7,30% годовых, что на тот момент соответствовало спрэду к G-кривой доходности ОФЗ в размере 110б.п. (дюрация 1,9г.) Новый выпуск Банка предлагает «премию» по доходности к G-кривой ОФЗ на сроке 3г. +115б.п., которая в пересчете на дюрацию (2,7г.) при «плоской» кривой ОФЗ отличается незначительно (116 б.п.).

БК «РЕГИОН»

📚Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

📝Книги заявок сегодня, 17 сентября

🌾Книга заявок по облигациям «Росагролизинга» ("ВВ+" – F; "ruA+" – Expert RA) серии 001P-03 на 7 млрд рублей открыта до 15:00 (мск). Ориентир ставки купона – не выше 8.6% годовых, эффективной доходности – не выше 8.78% годовых. Организаторами выступят Совкомбанк, АКБ «ПЕРЕСВЕТ», Банк «ФК Открытие», Газпромбанк, Московский Кредитный Банк, Промсвязьбанк. Агентом по размещению выступит Совкомбанк.

🏦Книга заявок по облигациям Банка «ФК Открытие» ( "Ba2 / NR / BB+" – M/S&P/F; "AA(RU) / ruAA" – ACRA/Expert RA) серии БО-П09 объемом не менее 10 млрд рублей открыта до 15:00 (мск) 21 сентября. Ориентир доходности – не более 115 б.п. к G-curve на сроке 3 года. Организаторами выступят Банк «Открытие», ВТБ Капитал, Газпромбанк, БК Регион, Росбанк, Московский Кредитный Банк, Совкомбанк . Техническим андеррайтером по размещению выступит Банк «Открытие».

​​#Аналитика
📉После четырех дней роста российский фондовый рынок в четверг скорректировался вниз

Источник: обзор "Навигатор рынков", Газпромбанк

🛢Темп роста котировок Brent явно замедлился (+0,3% до 75,7 долл./барр.): трейдеры пересмотрели оценки динамики мирового спроса и предложения. Существенное падение европейских фьючерсов на газ вчера также поубавило оптимизма в краткосрочных прогнозах.

💵На рынке ОФЗ отмечалась негативная динамика: на коротком отрезке доходности по бумагам выросли на 1–3 б.п., на среднем и дальнем участке кривой единого тренда не наблюдалось, доходности изменились на 1–4 б.п. Доходность выпуска ОФЗ-26228 составила 7,02% (-4 б.п.) Индекс Мосбиржи опустился на 0,5% до4 045 п., а индекс РТС – на 0,6% до 1 756 п. на фоне укрепления доллара на 0,4%

Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

🔽 Динамика цен на нефть Brent

#Премаркетинг
💰«Первое коллекторское бюро», 001Р-02 (до 1.5 млрд)

Сбор заявок – 22 сентября с 11:00 до 16:00 (мск), размещение – 24 сентября.

📝Облигационный долг Эмитента: 1.18 млрд руб.

- Чистая прибыль Эмитента по РСБУ за 6 мес. 2021 г. составила 1.57 млрд руб. относительно 992.08 млн руб. за аналогичный период прошлого года.

#Премаркетинг
🚗ЛК «Европлан», 001Р-04 (от 5 млрд)

❗️Ориентир доходности – G-curve на сроке 2,2 года + не выше 225 б.п.

Сбор заявок – 24 сентября, размещение – 28 сентября.

Организаторами выступят Альфа-Банк, ВТБ Капитал, Газпромбанк, Промсвязьбанк, Совкомбанк.

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 16 сентября

🇷🇺Россия
ACRA
Страховой Дом ВСК подтвержден "AA(RU)", прогноз🔻со стабильного на негативный

Понижение прогноза обусловлено ожиданиями агентства относительно того, что на оценку собственной кредитоспособности (ОСК) компании может повлиять возможное ухудшение оценки бизнес-профиля в результате снижения операционной эффективности.

ВТБ присвоен "AAA(RU)", прогноз стабильный

Присвоенный рейтинг отражает очень высокую оценку экстраординарной поддержки банку со стороны государства, но также крайне положительную оценку бизнес-профиля, удовлетворительные оценки достаточности капитала и риск-профиля, а также адекватную позицию по фондированию и ликвидности.

​​✅🔐Насколько велика сегодня роль секьюритизации для банков, каковы перспективы развития этого направления в России и какие практические кейсы вызывают наибольший интерес как у участников рынка, так и у инвесторов – этим вопросам пристальное внимание в своих докладах уделили представители ДОМ.РФ на X конференции «Ипотечные ценные бумаги и секьюритизация в России», прошедшей 16 сентября в Москве.

Так, директор по взаимодействию с инвесторами ДОМ.РФ Алексей Пудовкин подчеркнул, что секьюритизация для банков играет важную роль, ведь благодаря ей они могут выдавать больше кредитов и лучше управлять ипотечными рисками.

Елена Музыкина, директор подразделения «Секьюритизация» ДОМ.РФ, на панели, посвященной практическим кейсам, рассказала о ключевых преимуществах электронных закладных. Новая технология позволяет сократить расходы кредиторов на сопровождение как новых кредитов, так и действующего ипотечного портфеля.

#СеминарыCbonds
💳Онлайн-семинар «КарМани: результаты деятельности и выпуск облигаций» – запись на YouTube

💻На нашем канале уже опубликована запись онлайн-семинара «КарМани: результаты деятельности и выпуск облигаций», гостями которого стали представители МФК «КарМани» – лидером микрофинансового рынка залоговых займов, основанного в 2016 году с головным офисом в Москве.

В рамках семинара мы обсудили вопросы деятельности компании, ситуацию на рынке МФО и ключевые аспекты предстоящего выпуска.

👉Запись уже доступна на YouTube-канале Cbonds.

👀Полезного просмотра!

Московская биржа начала расчет Индекса ипотечных облигаций с поручительством ДОМ.РФ

База расчета Индекса МосБиржи ипотечных облигаций ДОМ.РФ включает 15 самых ликвидных выпусков облигаций с ипотечным покрытием и поручительством ДОМ.РФ. Всего размещено 32 выпуска общим объемом 940 млрд рублей.

https://www.moex.com/ru/index/DOMMBSTR

📝Финальные ориентиры:

🌾«Росагролизинга», 001P-03: финальный ориентир ставки купона – 8.45% годовых, эффективной доходности – 8.63% годовых. Объем размещения увеличен до 9 млрд рублей.