#СеминарыCbonds
✈️Онлайн-семинар «Размещение облигаций АО «Аэрофьюэлз» – запись на YouTube

💻На нашем канале уже опубликована запись онлайн-семинара «Размещение облигаций АО «Аэрофьюэлз», гостями которого стали представителями Группы компаний «Аэрофьюэлз» – одного из крупнейших операторов аэропортовых топливозаправочных комплексов (ТЗК) в России, владеет сетью из 28 ТЗК, организует и оказывает услуги по топливообеспечению воздушных судов в 30 аэропортах – от Пскова до Петропавловска-Камчатского.

Весной этого года компания АО «Аэрофьюэлз» (входит в ГК «Аэрофьюэлз») разместила дебютный выпуск облигаций объемом 1 млрд рублей.

В рамках семинара мы обсудили вопросы деятельности Группы, качества этого бизнеса как заемщика на публичном долговом рынке и ключевые аспекты предстоящего выпуска.

👉 Запись уже доступна на YouTube-канале Cbonds.

👀Приятного просмотра!

​​📃🔎Новый раздел Cbonds League Tables, новые рэнкинги организаторов дебютных еврооблигаций и юридических консультантов и обновленный Cbonds Global Newsletter

💫Спешим поделиться с Вами нововведениями на сайте Cbonds, связанными с рэнкингами инвестиционных банков, юридических консультантов и эмитентов.

1️⃣ Во-первых, мы поменяли интерфейс раздела – теперь он доступен на новом сайте Cbonds. Актуальные рэнкинги теперь на одной странице, что упрощает поиск необходимой информации. На странице рэнкинга (например, здесь) есть возможность посмотреть полный список участников рэнкинга, выгрузить данные в Excel или PDF, посмотреть в каких конкретно выпусках участвовал банк / юридический консультант, ознакомиться с методологией по формированию League Tables. Также появилась дата последнего обновления рэнкинга.

2️⃣ Во-вторых, появились новые рэнкинги, которые давно просили наши пользователи – например, рэнкинг организаторов дебютных еврооблигаций (можно ознакомиться здесь). В нем отражены только те инвестиционные банки, которые размещали в этом году первые (дебютные) выпуски эмитентов на международном рынке капитала. Также мы расширили покрытие базы юридических консультантов до всех еврооблигаций мира (ранее были доступны только по региону Emerging Markets), новые рэнкинги юридических консультантов эмитентов и организаторов еврооблигаций Developed Markets доступны здесь. Рэнкинги по еврооблигациям теперь обновляются раз в месяц.

3️⃣ В-третьих, мы обновили наш ежемесячный Cbonds Global Monthly Newsletter, где теперь доступно еще больше рэнкингов – например, мы создали отдельную страницу по размещениям ESG еврооблигаций. Среди доступной информации: объемы размещений по регионам, статистика по типам ESG инструментов, разбивка по валюте размещения и стране эмитента, а также рэнкинги банков-организаторов зеленых бондов.

😉Cbonds League Tables доступны без подписки, без регистрации на сайте. Для получения доступа к аналитическим материалам Cbonds требуется регистрация, доступ предоставляется так же на бесплатной основе.

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 14 сентября

🇷🇺 Россия
Expert RA
ПР-Логистика🔻"ruA" до уровня "ruA-", прогноз стабильный

Давление на уровень рейтинга компании оказал крайне низкий размер собственных средств, который составил менее 1% от пассивов на 31 декабря 2020 года и 30 июня 2021 года, что свидетельствует о повышенной долговой нагрузке.

#МинфинРФ
⚡️ 🇷🇺 Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД выпуска 26239 (дата погашения – 23 июля 2031 года) на 45,49 млрд рублей при спросе в 68,285 млрд рублей.

Цена отсечения составила 98,7146% от номинала, доходность по цене отсечения – 7,2% годовых. Средневзвешенная цена – 98,7992% от номинала, доходность по средневзвешенной цене – 7,19% годовых.

💳Онлайн-семинар «КарМани: результаты деятельности и выпуск облигаций» – 16 сентября в 15:30 (мск)

💻Уже завтра, 16 сентября, в 15:30 (мск) мы побеседуем с представителями МФК «КарМани» – лидером микрофинансового рынка залоговых займов, основанного в 2016 году с головным офисом в Москве.

✅Спикеры онлайн-семинара:
- Сергей Лялин, генеральный директор Cbonds,
- Антон Зиновьев, основатель МФК «КарМани
- Артем Саратикян, директор управления корпоративных финансов МФК «КарМани»
- Валерий Голованов, начальник управления корпоративного финансирования ИФК «Солид»

💳В рамках онлайн-семинара спикеры обсудят вопросы деятельности компании и ключевые аспекты предстоящего выпуска.

Это уникальный шанс задать вопрос эмитенту и организатору выпуска и получить ответ в прямом эфире.

🕟Когда: 16 сентября в 15:30 (мск)
🌏Где: Участие бесплатное. Необходима регистрация

👋До встречи на онлайн-семинаре Cbonds!

#Аналитика
🇺🇸📉Данные по инфляции в США вчера оказались несколько ниже прогнозов, что привело к повышению спроса на казначейские облигации США

Источник: аналитический обзор АК БАРС БАНК

Доходность 10-летних UST понизилась на 4 б.п. до 1,28%, так как некоторые участники рынка предполагают, что замедление инфляции дает Федрезерву возможность не торопиться со сворачиванием программы выкупа облигаций. Инфляция в США замедлилась до 5,3% г./г. в августе с 5,4% в июле, а базовая инфляция – до 4% г./г. с 4,3% г./г. в предыдущем месяце.

Отметим, что замедление инфляции объясняется эффектом более высокой базы в августе прошлого года, чем в июле. Такое замедление носит ожидаемый характер и в том числе упоминалось в выступлении Джерома Пауэлла в августе. Таким образом, мы полагаем, что, как и было заявлено на конференции ФРС в Jackson Hole, до конца текущего года ФРС начнет уменьшать размер покупок бондов, при этом на заседании ФРС 22 сентября или на ноябрьском заседании вероятно будет озвучен план постепенного сворачивания QE.

🇷🇺В российском сегменте евробондов новые выпуски в долларах разместили СУЭК, Фосагро, Тинькофф банк и Московский кредитный банк, а Veon разместил выпуск евробондов в рублях.

📍Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

#МинфинРФ
⚡️ 🇷🇺 Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД выпуска 26238 (дата погашения – 15 мая 2041 года) на 17,924 млрд рублей при спросе в 26,304 млрд рублей.

Цена отсечения составила 97,2108% от номинала, доходность по цене отсечения – 7,5% годовых. Средневзвешенная цена – 97,2626% от номинала, доходность по средневзвешенной цене – 7,5% годовых.

#ОсновныеСобытия
ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

🛢Компания «Калита» ("Expert RA" – ruB+) утвердила условия выпуска облигаций серии 001P-03 на 150 млн рублей. Срок обращения бумаг составит 4 года (1 440 дней). Размещение пройдет по открытой подписке.

🏢«Группа Астон» 20 сентября разместит выпуск коммерческих облигаций серии КО-П05 на 235 млн рублей. Срок обращения выпуска – 3 года (1 092 дня), купонный период – полгода. Размещение пройдет по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов. Потенциальными приобретателями являются клиенты «Экспобанка».

📊Рубль усиливает рост вслед за нефтью, евро обновляет минимум с августа прошлого года: курс доллара расчетами "завтра" на 17:03 (мск) падал на 39 копеек, до 72,51 рубля, курс евро – на 41 копеек, до 85,7 рубля, следует из данных торгов. Ранее евро обновил минимум с августа прошлого года, подешевев до 85,65 рубля. Нефть Brent растет на 3,1%, до $75,9 – максимум с 30 июля.

#Аналитика
🔎Рубль был довольно волатильным

Источник: аналитический обзор банка "Санкт-Петербург"

Во вторник курс USDRUB был довольно волатильным. Утром он показывал слабый рост, который к полудню усилился – в результате курс вплотную приближался к отметке в 73 руб./$. Впрочем, ценовая статистика в США за август оказалась ниже ожиданий, что привело к укреплению рубля и других валют развивающихся стран. В результате курс USDRUB приближался уже к уровню в 72,5 руб./$. Однако затем и рубль, и другие валюты EM вновь перешли к ослаблению. По итогам дня курс USDRUB вырос на 0,3%. Вероятно, слабый спрос на валюты EM связан с тем, что инфляция в США, хоть и замедлилась, но остается высокой, что напоминает о неизбежности ужесточения ДКП.

Определенный негатив для рубля может быть связан и с новостями о самоизоляции президента РФ. Впрочем, сегодня курс USDRUB снижается на 0,25% и находится около 72,65 руб./$. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно.

📚Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

🎥Cbonds Weekly News – 17-ый выпуск уже на YouTube

👀В этот раз мы узнали, как в дальнейшем будет развиваться ситуация вокруг ключевой ставки, планируют ли Москва и Санкт-Петербург размещение «зеленых» облигаций, зачем вводится требование к минимальному кредитному рейтингу облигаций «Сектора роста» и какие бонды выпустили Тинькофф и МКБ.

🧑‍💻Спикерами выпуска стали:
- Владимир Малиновский, начальник отдела анализа долговых рынков, «Открытие Брокер»;
- Сергей Коныгин, главный экономист, Инвестиционный Банк Синара;
- Илья Косолапов, Вице-президент по экономике и финансам АО ГК Эталон ;
- Владимир Спиридонов, Акционер, Генеральный директор ООО «Аэрофьюэлз Групп»;
- Дмитрий Адамидов, независимый аналитик, создатель Telegram-канала Angry Bonds.

👉Выпуск уже доступен на нашем YouTube-канале.

Полезного просмотра!

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
7,07% (🔺3 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7,65% (🔻6 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
11,19%

🗓 Календарь событий

Сбор заявок
🏢Лидер-Инвест, БO-ПO3 (от 8 млрд)
💻Мэйл.Ру Финанс, 001Р-01 (от 10 млрд)

Размещения
💵Мани Мен, 02 (2 млрд)

Оферты
🚚ТрансФин-М, 001P-06 (4.2 млрд)
💵АВТОБАН-Финанс, КО-01 (5 млрд)
💰Ломбард Мастер, БО-П06 (100 млн), БО-П07 (100 млн), БО-П08 (100 млн)

@Cbonds

​​💳Уже сегодня в 15:30 (мск): «КарМани: результаты деятельности и выпуск облигаций» – онлайн-семинар Cbonds

💻Уже сегодня в 15:30 (мск) мы побеседуем с представителями МФК «КарМани» – лидером микрофинансового рынка залоговых займов, основанного в 2016 году с головным офисом в Москве.

✅Спикеры онлайн-семинара:
- Сергей Лялин, генеральный директор Cbonds,
- Антон Зиновьев, основатель МФК «КарМани
- Артем Саратикян, директор управления корпоративных финансов МФК «КарМани»
- Валерий Голованов, начальник управления корпоративного финансирования ИФК «Солид»

💳В рамках онлайн-семинара спикеры обсудят вопросы деятельности компании и ключевые аспекты предстоящего выпуска.

Это уникальный шанс задать вопрос эмитенту и организатору выпуска и получить ответ в прямом эфире.

🕟Когда: 16 сентября в 15:30 (мск)
🌏Где: Участие бесплатное. Необходима регистрация

👋До встречи на онлайн-семинаре Cbonds!

#НовостиКомпаний
⚡️Российские компании: основные события, 16 сентября

БКС-Экспресс:

🏭Последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за I полугодие 2021 г.: "Казаньоргсинтез", "НКНХ"

💼Правление "Газпрома" рассмотрит вопрос о традиционной корректировке бюджета и инвестиционной программе головной компании по итогам работы в первом полугодии.

#Аналитика
🏗💬 "Лидер-Инвест" – комментарий к размещению

Источник: аналитический обзор банка "Синара"

🔹"Лидер-Инвест" ("B-" - S&P; " ruA-" - Expert RA) 16 сентября открывает книгу заявок на облигации серии БО-П03. Объем выпуска – не менее 8 млрд руб. Срок обращения – 5 лет, купонный период – 91 день. По выпуску предусмотрена амортизация: по 11% номинала в дату выплат 12–19-го купонов и 12% в дату выплаты 20-го купона. Ориентир доходности – 260–280 б. п. к КБД на сроке 3,4 года, что на данный момент транслируется в доходность 9,51–9,71% годовых. На наш взгляд, справедливая доходность находится на уровне 9,2–9,3% годовых.

🔹Позиционирование выпуска: находящийся в обращении выпуск компании с погашением в феврале 2023 г. торгуется со спредом к кривой ОФЗ порядка 210–220 б. п., что, на наш взгляд, вполне соответствует кредитному качеству эмитента. С учетом амортизации номинала дюрация нового выпуска составит примерно 3,4 года. На этом горизонте справедливая доходность нового выпуска, по нашей оценке, находится на уровне 9,2–9,3% годовых.

📚Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

#Премаркетинг
🔨«ИСК «ПетроИнжиниринг», 001P-01 (не более 500 млн)

❗️Ориентир ставки купона – не выше 9.75% годовых, эффективной доходности – не выше 10.11% годовых.

Сбор заявок предварительно запланирован на 21 сентября с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – на 24 сентября.

📝Книги заявок сегодня, 16 сентября:

🛢Книга заявок по облигациям «Нижнекамскнефтехим» ("B1 / NR" – M/S&P; "ruA-" – Expert RA) серии 001Р-02 на 17.2 млрд рублей открыта до 12:00 (мск). Ориентир ставки купона – 8.2% годовых. Организаторы – Альфа-Банк, Райффайзенбанк. Со-организатор – Банк Аверс. Агент по размещению – Райффайзенбанк.

💻Книга заявок по облигациям «Мэйл.Ру Финанс» серии 001P-01 объемом не менее 10 млрд рублей открыта до 15:00 (мск). Ориентир ставки купона – 8-8.25% годовых, эффективной доходности – 8.16-8.42% годовых. Организаторами выступят Альфа-Банк, Газпромбанк, Райффайзенбанк, SberCIB. Агентом по размещению выступит Альфа-Банк. ПВО– Legal Capital Investor Services.

🏗Книга заявок по облигациям «Лидер-Инвест» ("B-" – S&P; "ruА-" – Expert RA) серии БО-П03 объемом не менее 8 млрд рублей открыта до 15:00 (мск). Ориентир ставки купона – 9.25-9.4% годовых, эффективной доходности – 9.56-9.76% годовых. Организаторами выступят Ак Барс Банк, Альфа-Банк, BCS Global Markets, ВЕЛЕС Капитал, ВТБ Капитал, Газпромбанк, банк Держава, Банк ЗЕНИТ, ITI Capital, УНИВЕР Капитал, Россельхозбанк, Райффайзенбанк, БК РЕГИОН, SberCIB, Синара Инвестбанк, ИФК Солид, Тинькофф Банк, Экспобанк. Агент по размещению – Банк «Открытие».

💫📚Приглашаем авторов к сотрудничеству!

Мы рады анонсировать подготовку нового номера журнала Cbonds Review, который выйдет в ноябре 2021 года.

✅Тема номера – «Итоги года: каким был 2021-ый для финансового рынка?».

😎Раздел Bond style будет посвящен самым запоминающимся для вас историям, связанным с Российским облигационным конгрессом разных лет.

Если Вы являетесь экспертом рынка капитала и хотели бы стать автором популярного профессионального издания, отправляйте заявки на review@cbonds.info.

В заявке необходимо указать ФИО, место работы и должность, тему и 3-5 тезисов статьи.

📃Cbonds Review – первый журнал об облигациях на российском рынке. Дебютный выпуск вышел в свет в октябре 2006 года. Сегодня – это популярное профессиональное издание для участников облигационного рынка. Почитать архивные выпуски журнала можно по ссылке.

🗓 Календарь первичного рынка

Комментарий БК «РЕГИОН»

🇷🇺Рынок ОФЗ достаточно спокойно отреагировал на решение Банка России о повышении ключевой ставки на 25 б.п.: цены гособлигаций изменились преимущественно незначительно и разнонаправленно, что привело к изменению доходности большей части выпусков в пределах от -3 до +3 б.п. Исключением стал короткий конец «кривой» (до двух лет включительно), где снижение достигало 5-9 б.п. на фоне более слабого повышения ключевой ставки, чем ожидания, заложенные рынком. Вчера на аукционах Минфин предложил инвесторам два выпуска госбумаг. На фоне возросшей после заседания Банка России неопределенности относительно дальнейшей динамики процентных ставок объем спроса на первом аукционе по размещению десятилетнего выпуска снизился наполовину по сравнению с результатом двухнедельной давности до 68,3 млрд руб. и был удовлетворен Минфином РФ на 66%.

⚡️На первичном рынке в корпоративном сегменте активность нарастает. Сегодня book-building двух интересных выпусков: дебютное размещение облигаций Мэйл.ру и возвращение ГК Эталон (эмитент Лидер-Инвест) с новым займом после долгого перерыва.

Завтра собирает книгу заявок инвесторов Банк ФК «Открытие», на следующей неделе – Газпром Капитал (бессрочные облигации), СОПФ Инфраструктурные облигации (с поручительством ДОМ.РФ) и Экспобанк. Кроме этого, в премаркетинге находятся выпуски Росгеологии, Интерлизинга, Тами и КО, Аэрофьюэлз, о выходе на рынок с очередным займом также сообщил Росагролизинг.

🏢ЛИДЕР-ИНВЕСТ, БО-П03 На публичном долговом рынке обращаются два выпуска облигаций: Лидер-Инвест, БО-П02 (5 млрд руб., дюрация – 1,38г., доходность - 9,0%, спрэд к G-кривой – 215 б.п.) и Эталон ЛенСпецСМУ, 001Р-02 (2,25 млрд руб., дюрация – 0,62г., доходность - 8,3%, спрэд– 147 б.п.). В последний раз входящий в Группу ЭталонЛенСпецСМУ выходил на рынок в сентябре 2017 г. Исходя из озвученных эмитентом индикативов по купону 9,25-9,40%, новый выпуск предполагает «премию» по доходности к ОФЗ 260-280 б.п. В ситуации ожидания снижения процентных ставок (в рамках перехода Банком России к более мягкой денежно-кредитной политике) 5-летний срок обращения выпуска позволяет инвесторам зафиксировать высокую доходность на длительный срок.

💻МЭЙЛ.РУ ФИНАНС, 001Р-01 Это дебютный выпуск эмитента на локальном рынке. Оферентами выступают Mail.ru Group Limited BVI и ООО «В Контакте (основной актив группы). У Mail.ru Group в обращении есть конвертируемый долларовый евробонд (погашение в 2025 г., softcall – октябрь 2023 г.). По новому выпуску эмитент ориентирует рынок на доходность 8,16-8,42% годовых, что транслируется в спрэд к кривой ОФЗ 118-144 б.п. На наш взгляд, справедливой премией выступает диапазон 115-125б.п., что соответствует доходности 8,13-8,23% и купону 7,97-8,06%, однако, принимая во внимание дефицит качественных эмитентов в IT секторе и повышенный интерес инвестиционного сообщества к сектору, ожидаем повышенного спроса и снижение ставок ниже справедливых оценок.

БК «РЕГИОН»

📚Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

#Премаркетинг
💵«Интерлизинг», 001Р-02 (1.5 млрд)

❗️Сбор заявок – 23 сентября с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 28 сентября. Ориентир ставки купона – не выше 10% годовых, эффективной доходности – не выше 10.38% годовых.

📝Организаторами выступят Альфа-Банк, Совкомбанк. Агент по размещению – Совкомбанк.

#СеминарыCbonds
🏢Онлайн-семинар «Отель SHINE: доходность инвестиций в туристическую недвижимость» – запись на YouTube.

💻На нашем канале уже опубликована запись онлайн-семинара «Отель SHINE: доходность инвестиций в туристическую недвижимость», гостями которого стали представители компании ООО «Хуа Жэнь Интернешнл», компанией-инвестором отеля SHINE, который начнет работать в 2022 году в Красногвардейском районе Санкт-Петербурга. Компания имеет большой опыт работы с турпотоком из Китая и наработанные связи с партнерами из Поднебесной..

Спикеры семинара обсудили какие бизнес-решения позволили компании преодолеть кризис 2020 года и каковы особенности работы с турпотоком из Китая в Санкт-Петербурге, а также особенности инвестиций в апарт-отели.

👉Запись уже доступна на YouTube-канале Cbonds.

Сайт апарт-отеля.

#Премаркетинг
🚗ЛК «Европлан», 001Р-04 (от 5 млрд)

❗️Сбор заявок – 24 сентября, размещение – 28 сентября.

Организаторами выступят Альфа-Банк, ВТБ Капитал, Газпромбанк, Промсвязьбанк, Совкомбанк.