#Премаркетинг
✈️«Аэрофьюэлз», 002P-01 (от 1 млрд)

Сбор заявок – конец сентября.

📝Облигационный долг Эмитента: 1 млрд руб.

- Чистый убыток по РСБУ за 2020 г. составил 46.246 млн руб. по сравнению с прибылью 40.725 млн руб. за 2019 год.

🙌🏻 14 сентября Cbonds проведет онлайн-семинар с компанией «Аэрофьюэлз», основной темой которого станет размещение нового выпуска облигаций. ➡️Зарегистрироваться можно по ссылке.

#Аналитика
💰Индекс доллара в последнее время держится довольно уверенно

Источник: аналитический обзор "ВТБ Капитал"

Индекс доллара в последнее время держится довольно уверенно, несмотря на признаки восстановления притока средств в фонды акций развивающихся рынков. С точки зрения инвесторов экстремально высокий уровень мультипликаторов американского рынка акций служит основанием для того, чтобы увеличить в своих портфелях долю азиатских бумаг или акций развивающихся стран. Заметим, что для сентября и октября характерен всплеск волатильности на рынках акций, к которой может добавиться волатильность, связанная с изменениями в бюджетной политике США (включая приостановку работы федерального правительства из-за проблемы с потолком долга).

👉🏻Что касается позиции Федрезерва и особенно его председателя Джерома Пауэлла, регулятор по-прежнему нацелен на продолжение стимулирующей монетарной политики. Центробанки всегда боятся слишком рано начать ужесточение, хотя их способность наступать на одни и те же грабли хорошо известна.

📌 Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

🎥Cbonds Weekly News – 16-ый выпуск уже на YouTube

🔍В этот раз мы узнали о возможности создания в России единой базы неквалифицированных инвесторов, представили большое эксклюзивное интервью Cbonds TV c зампредом правления Совкомбанка, поделились деталями о возвращении айзербаджанской госкомпания SOCAR на долговой рынок, а также рассказали о «дальневосточных» возможностях инфраструктурных облигаций ДОМ.РФ и планах «Фосагро» по выпуску евробондов.

👨🏻‍💻Спикерами выпуска стали:
- Михаил Мамута, руководитель службы по защите прав потребителей и обеспечению доступности финансовых услуг, Центробанк РФ;
- Михаил Автухов, заместитель председателя правления, Совкомбанк;
- Софья Донец, главный экономист по России и СНГ, «Ренессанс Капитал»;
- Антон Никитин, директор по инфраструктурным облигациям, ДОМ.РФ;
- Валерий Вайсберг, директор аналитического департамента, ИК «Регион».

Выпуск уже доступен на нашем YouTube-канале.

Полезного просмотра!

​​#Макроэкономика
🇷🇺📈Годовая инфляция в России в августе ускорилась до 6,68%

По итогам августа рост потребительских цен в России составил 6,68% г/г относительно 6,46% г/г по итогам июля (инфляция замедлилась до 0,17% с 0,31% в месячном выражении). Продуктовая инфляция зафиксирована на уровне 7,4% в годовом выражении (по итогам июля она составила 7,43%).

💬На данный момент значение показателя превышает прогнозные значения экспертов на конец 3-го квартала 2021 года. Согласно консенсус-прогнозу Cbonds среднее ожидание экспертов – 6,23% (к сентябрю 2020 г.), максимальный темп роста – 6,7%, минимальный – 5,8%.

📊Росстат: "В августе рост потребительских цен на 0,4% и более зафиксирован в 30 субъектах РФ. Больше всего цены выросли в Республике Алтай (на 1,4%) в связи с удорожанием услуг на 4,5% и в Севастополе (на 1,1%) в связи с удорожанием продовольственных товаров на 1,3%. В Москве и Санкт-Петербурге цены за месяц в среднем не изменились".

В пятницу, 10 сентября, состоится очередное плановое заседание ЦБ РФ по ключевой ставке. Cbonds традиционно готовит консенсус-прогноз ожиданий экспертов.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
7,05% (🔺1 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7,61% (🔺1 б.п.)
Cbonds Russia Sovereign YTM Index:
3,06% (🔻1 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
11,18%

🗓 Календарь событий

Сбор заявок
💰Промсвязьбанк, 003P-07 (от 10 млрд)
💵Металлинвестбанк, С-01 ($30 млн)

Размещения
🥪Регион-Продукт, 001P-02 (60 млн)
💡Реиннольц, 001P-01 (100 млн)
🌾Россельхозбанк, БO-14-002P (15 млрд)

Оферты
🅰️Альфа-Банк, БО-39 (10 млрд)

@Cbonds

#НовостиКомпаний
⚡️Российские компании: основные события, 9 сентября

🔨Внеочередное общее собрание акционеров "РУСАЛ" ("Ba3 / - / BB-" – M/S&P/F) (БКС Экспресс)

🔁✔️Московская биржа изменит систему сбора заявок на аукционах ОФЗ-ИН

В среду аукцион Минфина по размещению ОФЗ-ИН серии 52004 не состоялся по техническим причинам. Результаты сбора заявок на аукционе не могли быть рассмотрены ввиду отображения в реестре заявок индексируемой номинальной стоимости облигаций на дату, не соответствующую дате расчетов, объяснило министерство.

🔎"Для снижения такого риска Московская биржа, по просьбе Минфина, планирует изменить систему сбора заявок, чтобы участникам при подаче заявки на аукцион отображалась не только номинальная стоимость облигаций на дату проведения аукциона, но и размер обязательств, который возникнет в дату расчета по сделке".

💬БК Регион, аналитический обзор "Долговой рынок. Заметки на полях": "С начала сентября повышение доходности ОФЗ-ПД в среднем по рынку составило 9 б.п. (напомним, что по итогам августа доходность ОФЗ-ПД в среднем по рынку выросла на 10 б.п.), при этом наибольшее повышение доходности в пределах 10-25 б.п. продемонстрировали ОФЗ со сроком обращения до 4 лет. Причиной такой динамики ставок на рынке гособлигаций стали ускорение инфляции в конце августа и сохранение высоких мировых цен на сырье, товары и продовольствие, а также укрепление ожиданий дальнейшего повышения на ближайшем заседании в пятницу ключевой ставки Банком России, которое оценивается большинством аналитиков (в т.ч. и нами) в размере 50 б.п".

#Еврооблигации
🔨"СУЭК" разместила 5-летние евробонды на $500 млн

Кредитный рейтинг Эмитента: "Ba2 / - / BB" – M/S&P/F; "ruAA-" – Expert RA

📝Параметры выпуска:
Объем выпуска: $500 млн
Погашение: 15 сентября 2026 года
Ставка купона: 3.375%
Купонный период: полгода

Спред к казначейским облигациям США: 257,4 б.п.
Спред к mid-свопам: 248,5 б.п.
Листинг: Ирландская ФБ

📝Организаторами выступили Альфа-банк, BofA Securities, Bank of China, Citi, Commerzbank, Газпромбанк, Renaissance Capital, SberCIB и ВТБ Капитал.

​​#ИтогиРазмещения
🛒ИКС 5 ФИНАНС, 002Р-01

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 10 млрд руб.
Купон/Доходность: 7.6% годовых/7.75% годовых
Дюрация к put: 2.73

Количество сделок на бирже: 140
Самая маленькая сделка: 1000 рублей
Самая крупная сделка: 6 млрд рублей

Наибольшую долю в структуре размещения (54%) заняла сделка объемом 6 млрд рублей, на втором месте идут сделки объемом от 700 млн до 1 млрд рублей (25%).

🧑🏻‍💻 Организаторами выступили Sber CIB, Банк ФК Открытие, Газпромбанк, Райффайзенбанк.

#Еврооблигации
🌾Ориентир доходности 7-летних евробондов "Фосагро" на $500 млн – около 3,25%

Заявки на евробонды с погашением в сентябре 2028 года компания ("Baa3 / BBB- / BBB-" – M/S&P/F) собирает сегодня.

Организаторами выступают BofA Securities, Citi, Газпромбанк, J.P. Morgan, Raiffeisen Bank International, Renaissance Capital, SberCIB, UniCredit и ВТБ Капитал.

📍Подробнее о предстоящем размещении смотрите в новом выпуске Cbonds Weekly News на нашем YouTube-канале.

💵 Книга заявок по облигациям Промсвязьбанка серии 003Р-07 на сумму не менее 10 млрд рублей открыта до 15:00 (мск)

Кредитный рейтинг Эмитента: "Ba2 / BB" – M/S&P; "AA(RU) / ruAA+" – ACRA/Expert RA

Параметры выпуска:
Срок обращения: 3 года (1 092 дня)
Купонный период: 182 дня

Ориентир ставки купона – 8,1-8,2% годовых, эффективной доходности – 8,26-8,37% годовых.

📝Организаторами выступят BCS Global Markets, Газпромбанк, Банк ЗЕНИТ, Промсвязьбанк, БК РЕГИОН, Россельхозбанк.

#РейтингиСНГ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 8 сентября

🇷🇺 Россия
НКР
ИНГРАД (ПАО) присвоен "A-.ru", прогноз стабильный

Присвоенный рейтинг отражает умеренно высокую оценку бизнес-профиля, умеренные показатели рентабельности и приемлемый уровень покрытия текущих обязательств денежными средствами. Негативное влияние на оценку оказывают высокая доля заёмных средств в источниках финансирования, высокая долговая нагрузка и существенные расходы на обслуживание долга.

СКБ-банк подтвержден "B+.ru", прогноз🔺со стабильного на позитивный

Изменение прогноза отражает ожидания агентства относительно улучшения оценки капитала и склонности к риску на среднесрочном горизонте по мере докапитализации и реализации непрофильных активов.

#Премаркетинг
💵«АВТОБАН-Финанс», БО-П03 (3 млрд)

Сбор заявок – 10 сентября с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 14 сентября.

📝Облигационный долг Эмитента: 11 млрд руб.

#Еврооблигации
📡Ориентир доходности 5-летних евробондов "Veon" в рублях – около 8,5%

Заявки на евробонды с погашением в сентябре 2026 года компания собирает сегодня. Эмитент (Veon Holdings B.V., дочерняя компания телекоммуникационного холдинга Veon Ltd.) с 7 сентября провел серию звонков с инвесторами, посвященную возможному размещению евробондов.

Кредитный рейтинг Эмитента: "Ba2 / NR / -" – M/S&P/F; "AA-(RU)" – ACRA

📝Организаторами выступают Альфа-банк, Citi, SberCIB и ВТБ Капитал.

#Еврооблигации
💰Московский кредитный банк планирует разместить 5-летние евробонды в долларах

📝Кредитный рейтинг Эмитента: "Ba3 / BB / BB" – M/S&P/F; "A(RU) / ruA" – ACRA/Expert RA

Банк с 10 сентября проведет серию звонков с инвесторами, посвященную возможному размещению ценных бумаг.

📃Организаторами выступят Citi, ING, Societe Generale, Sova Capital, Emirates NBD Capital, Газпромбанк, Raiffeisen Bank International и Renaissance Capital.

🗓 Календарь первичного рынка

Комментарий БК «РЕГИОН»

Вчера на аукционах Минфин предложил инвесторам два выпуска госбумаг (ОФЗ-ПД серии 26240 и ОФЗ-ИН серии 52004) в объеме доступных к размещению остатков. Минфин отсек более 60% наиболее агрессивных заявок в выпуске ОФЗ-ПД, увеличив «премию» инвесторам до 5 б.п. против 3 б.п., сложившихся на предыдущем аукционе двухнедельной давности по этому выпуску. Дебютный же аукцион по размещению инфляционного выпуска не состоялся по техническим причинам.

Сегодня на рынок с новым займом выйдет ПСБ, завтра – АВТОБАН. В премаркетинге также находятся выпуски Группы ЛСР, Росгеологии, Мейл.ру Финанс, Интерлизинга, ГК Автодор, Лидер-Инвеста, СОПФ Инфраструктурные облигации, Тами и КО, Экспобанка, Аэрофьюэлз.

💳ПСБ, 003Р-07 Выпуск удовлетворяет требованиям по инвестированию средств пенсионных накоплений и страховых резервов. В последний раз с рыночным выпуском на долговой рынок ПСБ выходил в июне 2021г., разместив схожий по параметрам с новым выпуск серии 003Р-05 номинальным объемом 15 млрд руб. Размещение прошло с купонной ставкой 7,60% годовых, что транслировалось в доходность 7,74% и премию к кривой ОФЗ в размере 134 б.п. Новый выпуск банка, исходя из индикативного диапазона купонной ставки 8,10-8,20% годовых, предлагает премию по доходности к G-кривой ОФЗ при дюрации 2,7г. года в диапазоне 134-145 б.п.

БК «РЕГИОН»

📚Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

#Премаркетинг
🔨«ИСК «ПетроИнжиниринг», 001P-01 (не более 500 млн)

❗️Сбор заявок предварительно запланирован на 21 сентября с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – на 24 сентября.

#Еврооблигации
🌾"Фосагро" снизило ориентир доходности евробондов на $500 млн до 2,875-3%

Спрос инвесторов превышает $2,5 млрд.

📍Подробнее о предстоящем размещении смотрите в новом выпуске Cbonds Weekly News на нашем YouTube-канале.

#Еврооблигации
📡"Veon" снизил ориентир доходности 5-летних евробондов в рублях до уровня около 8,375%

Спрос инвесторов превышает 44 млрд рублей.

​​#Макроэкономика
💬📈Эксперты ожидают повышения ключевой ставки: 25 или 50 б.п.? – консенсус-прогноз Cbonds

Завтра, 10 сентября, состоится шестое в этом году плановое заседание Банка России по денежно-кредитной политике, на котором будет вынесено решение об уровне ключевой ставки. С 23 июля 2021 года ставка находится на уровне 6.5% годовых – тогда регулятор принял решение повысить ставку на 100 б.п.

Эксперты единогласно считают, что Банк России на предстоящем заседании снова повысит ключевую ставку. Однако мнения о том, какой шаг выберет регулятор, расходятся. Ключевым влияющим фактором эксперты единогласно считают инфляцию.

✔️О различных сценариях развития читайте в комментариях экспертов.

🧑🏻‍💻Среди экспертов:
• Валерий Вайсберг, директор аналитического департамента ИК РЕГИОН;
• Дмитрий Куликов, заместитель директора группы суверенных рейтингов и прогнозирования, АКРА;
• Игорь Рапохин, старший стратег по долговому рынку SberCIB Investment Research;
• Михаил Васильев, Главный аналитик Совкомбанка;
• Александр Кудрин, Главный стратег по макроэкономике и долговым рынкам, «АТОН»;
• Дмитрий Долгин, главный экономист по России и СНГ, ING Wholesale Banking Russia.

🖇Динамика изменения ключевой ставки ЦБ РФ доступна по ссылке.

#Премаркетинг
🌾«Росагролизинг», 001P-03 (7 млрд)

Сбор заявок – 17 сентября, размещение – 22 сентября.

📝Облигационный долг Эмитента: 15 млрд руб.

- Чистая прибыль по РСБУ за 6 месяцев 2021 г. составила 445.474 млн руб. по сравнению 414.048 млн руб. за аналогичный период 2020 года.