#ОсновныеСобытия
ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

🛢Международная компания Азербайджана «SOCAR» ("Ba2 / BB- / BB+" – M/S&P/F) выпускает новые облигации на $100 млн. Срок обращения выпуска составит 5 лет. Годовая процентная ставка составит 4.5%, купонный период – квартал. В настоящее время одним из приоритетных направлений деятельности компании стал трейдинг нефтью, нефтепродуктами и нефтехимией.

💵Сбер ("Baa3 / - / BBB" – M/S&P/F; "AAA(RU)" – ACRA) впервые разместил дисконтные бескупонные облигации серии 001Р-SBERD1. Размещение состоялось 3 сентября. Срок обращения бумаг – 3.5 года, предусмотрена возможность досрочного погашения по усмотрению эмитента. Цена первичного размещения составила 79,25% от номинала.

📝Совет директоров «Ренессанс Страхования» ("ruAA-" – Expert RA) 10 сентября рассмотрит вопрос о листинге акций компании.

#Аналитика
🇷🇺На российском долговом рынке доходности ОФЗ за неделю подросли на коротком конце кривой на ожиданиях ужесточения ДКП Банком России

Источник: обзор "Макромониторинг", Совкомбанк

🔸Инфляция продолжает отдаляться от целевых 4% – к 30 августа годовая инфляция, по нашим оценкам, поднялась до нового 5-ти летнего максимума в 6.8%

🔸Полагаем, что на заседании в эту пятницу Банк России повысит ключевую ставку еще на 25 б.п., до 6.75% годовых

🔸В базовом сценарии ожидаем, что пик ключевой ставки будет достигнут в октябре на уровне 7%, а в следующем году вероятен цикл снижения ставки

🔸На валютном рынке рубль укрепился к доллару на 1%, до отметки 72.9 в рамках общего подъема валют развивающихся стран благодаря спросу на риск.

💡 Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
7,02% (🔺1б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7,59% (🔺1 б.п.)
Cbonds Russia Sovereign YTM Index:
3,06% (➖0 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
11,17%

🗓 Календарь событий

Сбор заявок
💰РН Банк, БO-001P-09 (от 5 млрд)
🌾Россельхозбанк, БO-14-002P (от 10 млрд)
💵Металлинвестбанк, С-01 ($30 млн)

Размещения
🏛Банк России, КОБР-47 (115.8 млрд), КОБР-48 (70.5 млрд), КОБР-49 (300 млрд)
🏢АПРИ Флай Плэнинг, 002Р (500 млн)
🏠ДОМ.РФ Ипотечный агент, БO-001P-09 (9.75 млрд)

Оферты на сегодня не запланированы.

@Cbonds

​​💳Уже сегодня в 11:30 (мск): «ПКБ: лидер в продуктах и технологиях по работе с просроченными долгами» – онлайн-семинар Cbonds

💻Уже сегодня, 7 сентября в 11:30 (мск) мы побеседуем с представителями ПКБ - коллекторского агентства, специализирующегося на покупке портфелей просроченной задолженности у банков, лидер рынка коллекторских услуг России по географическому охвату филиальной сетью и объёму долгового портфеля. ПКБ основано в 2005 году. Компании присвоены рейтинги от международного рейтингового агентства Standard & Poor’s на уровне «B», прогноз «Стабильный» и российского рейтингового агентства «Эксперт РА» на уровне «ruBBB+», прогноз «Стабильный». Аудитором компании по МСФО является KPMG.

✅Спикеры онлайн-семинара:
- Сергей Лялин, генеральный директор Cbonds,
- Николай Клековкин, генеральный директор ПКБ
- Алексей Гёте, финансовый директор ПКБ
- Олег Марихин, директор по корпоративным финансам и инвестициям
- Андрей Буш, исполнительный директор по институциональному бизнесу ITI Capital
- Валерий Голованов, начальник управления корпоративного финансирования ИФК Солид
- Олег Карпеев, директор по работе с эмитентами Синара Инвестиционный банк

💳В рамках онлайн-семинара спикеры обсудят вопросы деятельности компании, устойчивости и перспективности эмитента как заемщика на публичном долговом рынке и ключевые аспекты предстоящего выпуска.
Это уникальный шанс задать вопрос эмитенту и организатору выпуска и получить ответ в прямом эфире.

🕟Когда: 7 сентября в 11:30 (мск)
🌏Где: Участие бесплатное. Необходима регистрация.

👋До встречи на онлайн-семинаре Cbonds!

#НовостиКомпаний
⚡️Российские компании: основные события, 7 сентября

БКС Экспресс:

🧪Заседание совета директоров "Акрон". В повестке есть вопрос дивидендов.

🏦 Сбербанк опубликует финансовую отчетность по РСБУ за август 2021 г.

🏗"Самолет" опубликует финансовую отчетность по МСФО за первое полугодие 2021 г.

#Аналитика
📈🔝Фондовые индексы продолжают обновлять максимумы

Источник: аналитический обзор ИФК "Солид"

В США и в РФ завершается сезон отчетностей. Ставки сделаны. После заявления главы ФРС Джерома Пауэлла о продолжении программы количественного смягчения рынки вновь выдохнули. Теперь до ноября ничего недолжно сильно беспокоить инвесторов. Да, есть отдельные разговоры про новый штамм коронавируса – мю, но пока история не заходит дальше медицинских кругов. Мировая экономика сейчас на подъёме, что хорошо для фондовых индексов.

🇷🇺Отечественный рынок демонстрирует даже большую силу по сравнению с западными. Всё дело в тяжеловесах индекса, о которых мы уже не раз писали. Газпром обновляет очередные максимумы 2008 года в рублях на ожидании высоких дивидендов, ВТБ постепенно активизируется на фоне позитивных отчетов, Новатэк растет на фоне высоких цен на газ в Европе и Азии. По рынку сейчас идет, как мы говорим на сленге «бычка». В такой ситуации на рынок приходят капиталы и распределяются с лагом в новые компании или компании второго эшелона. Мы видим, как одна из наших инвестидей – Сегежа обновляет очередные максимумы и идёт к целевым ценам.

Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

📝Книги заявок сегодня, 7 сентября:

💰Книга заявок по облигациям РН Банка ("BB+" – S&P; AAA(RU) - ACRA) серии БО-001P-09 объемом не менее 5 млрд рублей открыта до 15:00 (мск). Ориентир ставки купона – не выше 8.1% годовых, эффективной доходности – не выше 8.26% годовых. Организаторами выступят РОСБАНК, ЮниКредит Банк, Совкомбанк. Агент по размещению – РОСБАНК.

🌾Книга заявок по облигациям Россельхозбанка ("Ba1/BBB" - М/F; "AA(RU)" – ACRA) серии БO-14-002Р объемом не менее 10 млрд рублей открыта до 15:00 (мск). Ориентир ставки купона – 7.8-7.9% годовых, эффективной доходности – 7.95-8.06% годовых. Организаторами выступят ВТБ Капитал, Газпромбанк, банк «ФК Открытие», БК «РЕГИОН», Россельхозбанк. Агент по размещению – Россельхозбанк.

#Премаркетинг
💻«Мэйл.Ру Финанс», 001Р-01 (от 10 млрд)

❗️Сбор заявок предварительно – 16 сентября. Ориентир по доходности – не выше G-curve на сроке 5 лет + 150 б.п.

🗓 Календарь первичного рынка

Комментарий БК «РЕГИОН»

По итогам августа доходность ОФЗ-ПД в среднем по рынку выросла на 10 б.п. (после снижения на 11 б.п. в июле), а максимальный рост доходности в пределах 15-21 б.п. продемонстрировали ОФЗ со сроком обращения 10 и более лет. При этом в начале сентября повышение доходности продолжилось и в среднем по рынку составило 5 б.п., в т.ч. в пределах 9-15 б.п. на коротком конце «кривой», что было обусловлено ускорением инфляции в конце августа и укреплением ожиданий повышения ключевой ставки Банком России на ближайшем (в конце текущей недели) заседании, которое оценивается нами в размере 50 б.п.

После летнего затишья на первичном рынке в корпоративном сегменте наблюдается высокая активность. В течение текущей недели четыре банка предложат инвесторам свои новые облигационные выпуски: сегодня сбор заявок инвесторов проведут РСХБ и РН Банк, завтра – Совкомбанк, в пятницу – ПСБ. В премаркетинге также находятся выпуски Группы ЛСР, Росгеологии, Мейл.ру Финанс, Интерлизинга, ГК Автодор, Лидер-Инвеста, СОПФ Инфраструктурные облигации, Тами и КО, Экспобанка.

🌾РСХБ, БО-14-002Р Выпуск удовлетворяет требованиям по инвестированию средств пенсионных накоплений и страховых резервов. В последний раз на публичный долговой рынок РСХБ выходил в начале августа с трехлетним выпуском, разместив облигации на 10 млрд руб. со ставкой купона 7,60% и доходностью 7,74%, что на момент размещения транслировалось в спрэд к ОФЗ в размере 96 б.п. (дюрация при размещении 2,73г.). Новый выпуск РСХБ, БО-14-002Р, исходя из объявленного индикатива по купону в размере 7,80-7,90% на данный момент предполагает «премию» 109-120 б.п. (дюрация 2,3г., доходность – 7,95-8,06% годовых).

💵РН БАНК, БО-001Р-09 На локальном долговом рынке РН Банк представлен 6 выпусками облигаций в объеме 41 млрд руб., которые имеют преимущественно ограниченную ликвидность и из-за компрессии спредов, наблюдаемой в последние месяцы, сделки в них проходят с очень узкими спрэдами к G-кривой в размере 75-80б.п. Новый выпуск предполагает премию к госбумагам 139б.п. (дюрация 2,7г.), что на наш взгляд, выглядит завышено для банка первого эшелона с устойчивым кредитным профилем. Справедливый спрэд, по нашим оценкам, составляет 125-130б.п. (доходность 8,12-8,17%, купон 7,95-8,00%).

БК «РЕГИОН»

📚Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

​​#Еврооблигации
📡«Veon» планирует разместить евробонды в рублях с погашением через 3 или 5 лет

Эмитент (Veon Holdings B.V., дочерняя компания телекоммуникационного холдинга Veon Ltd.) с 7 сентября проведет серию звонков с инвесторами, посвященную возможному размещению евробондов. В зависимости от рыночных условий компания может разместить евробонды с погашением через 3 или 5 лет.

Кредитный рейтинг Эмитента: "Ba2 / NR / -" – M/S&P/F; "AA-(RU)" – ACRA

📝Организаторами выступят Альфа-банк, Citi, SberCIB и ВТБ Капитал.

🔽Карта Эмитента

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 6 сентября

🇷🇺Россия
ACRA
ИНГРАД (ПАО) присвоен "BBB+(RU)", прогноз стабильный

Присвоенный рейтинг отражает сильный операционный риск-профиль компании, высокую оценки рентабельности, ликвидности и денежного потока. Сдерживающие влияние в свою очередь оказывает высокий отраслевой риск, а также средние оценки долговой нагрузки, размера бизнеса и покрытия.

Expert RA
Интерлизинг🔺с "ruBBB" до "ruBBB+", прогноз позитивный

Повышение рейтинга компании обусловлено снижением концентрации на крупных кредитных рисках, а также усилением конкурентных позиций за счет диверсификации базы пассивов и увеличения масштабов бизнеса.

S&P Global
Банк Русский стандарт🔺с "B-" до "B", прогноз стабильный

Повышение рейтинга отражает существенное улучшение позиций банка по капиталу в течение последних полутора лет, благодаря высокой прибыльности и ограниченному росту активов. Позитивное влияние также оказали ожидания агентства, что в течение следующих 12-18 месяцев капитализация банка продолжит укрепляться.

🇰🇿Казахстан
Moody's
АТФБанк🔺с "B2" до "B1", прогноз стабильный

Агентство повышает и отзывает рейтинги АТФБанка после его слияния с АО "First Heartland Jusan Bank"

#Премаркетинг
💰МФК «КарМани», 01 (400 млн)

Сбор заявок – 20 сентября с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 23 сентября. Размещение пройдет по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов.

Ориентир купона – 12-12.5% годовых.

📝Облигационный долг Эмитента: 788 млн руб.

📝Финальные ориентиры:

🌾Россельхозбанк, БO-14-002Р: финальный ориентир ставки купона – 7.8% годовых, эффективной доходности – 7.95% годовых. Объем размещения зафиксирован и составит 15 млрд рублей.

💵 РН Банк, БО-001P-09: финальный ориентир ставки купона – 7.85% годовых, эффективной доходности – 8% годовых. Объем размещения зафиксирован и составит 8 млрд рублей.

#ОсновныеСобытия
ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

🇷🇺Завтра Минфин РФ проведет аукционы по размещению выпуска ОФЗ-ПД 26240 (дата погашения – 30 июля 2036 года) и нового выпуска ОФЗ-ИН 52004 (дата погашения – 17 марта 2032 года). Оба выпуска будут предложены в объеме остатков, доступных для размещения.

💵«Первое коллекторское бюро» ("B" – S&P; "ruBBB+" – Expert RA) планирует в сентябре разместить облигации на 1.5 млрд рублей. 💬Олег Марихин, директор по корпоративным финансам и инвестициям ПКБ: «Сейчас документы поданы в биржу на регистрацию. Мы ожидаем, что ориентировочно во второй половине сентября, ближе к 20-23 числу, мы сможем выйти на размещение облигаций. Сейчас, конечно, преждевременно говорить о точной дате размещения, но ориентируемся на предпоследнюю неделю сентября. Ориентир ставки первого купона составляет 10.75% годовых».

💡«Реиннольц» 9 сентября разместит дебютный выпуск облигаций серии 001P-01 на 100 млн рублей. Срок обращения бумаг – 3 года, купонный период – квартал. Ставка 1-12 купонов установлена на уровне 12.5% годовых. Основным видом деятельности компании является производство теплообменных устройств.

💰Сеть магазинов «Вкусвилл» и «СПБ Биржа» готовятся в ближайшее время выйти на Нью-Йоркскую биржу, они могут быть оценены в $3-5 млрд и $2 млрд соответственно, сообщает Wall Street Journal.

#Аналитика
💰На рублевом долговом рынке происходила консолидация вблизи достигнутых уровней

Источник: Аналитический обзор "Сбер Управление Активами"

Прошлая неделя развивалась в умеренно позитивном русле для рынков еврооблигаций.

Отчет по рынку труда США оказался хуже ожиданий, что увеличивает вероятность начала сворачивания программы выкупа активов ФРС США не в этом, а в следующем году. В результате ставки по гособлигациям США остались неизменными по итогам недели, спреды на рынке евробондов умеренно сужались.

🖊На рублевом долговом рынке происходила консолидация вблизи достигнутых уровней. Рынок в настоящий момент находится в ожидании решения ЦБ РФ по ставке (заседание состоится на этой неделе). По итогам минувшей недели кривая доходностей ОФЗ осталась практически без изменений. Подрастали только ставки по коротким ОФЗ, отреагировав на ускорение инфляции до 6,8%, согласно недельным данным. В результате индекс гособлигаций МосБиржи вырос на 0,1%, отыграв потери предшествующей недели. Индекс корпоративных облигаций МосБиржи по итогам недели вырос на 0,2%.

🔎Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

Рекомендуем канал наших коллег @nebrexnya.

Актуальная аналитика, инсайды из банковской сферы и собственные расследования о ключевых фигурах рынка.

@nebrexnya читают, чтобы понять, как и кем устроена российская экономика на самом деле, по каналу сверяют часы бизнесмены и топ-менеджеры госкомпаний. Не принимайте решений, не посоветовавшись с @nebrexnya
https://t.me/nebrexnya

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
7,04% (🔺2 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7,6% (🔺1 б.п.)
Cbonds Russia Sovereign YTM Index:
3,07% (🔺1 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
11,18%

🗓 Календарь событий

Аукционы Минфина
🇷🇺Россия, 52004 (250 млрд), 26240 (356 млрд)

Сбор заявок
💰Совкомбанк, БО-П04 (7 млрд)
💵Металлинвестбанк, С-01 ($30 млн)

Размещения
🛒ИКС 5 ФИНАНС, 002Р-01 (10 млрд)

Оферты
🐟ДРП, БО-001-02 (50 млн)
🍰Кузина, БО-П01 (54.9 млн)
📝Металлинвестбанк, БО-03 (2.7 млрд)
🚚ТрансФин-М, БО-31 (2 тыс.руб.)

@Cbonds

#НовостиКомпаний
⚡️Российские компании: основные события, 8 сентября

БКС Экспресс:

🥃Заседание совета директоров "Белуга". В повестке – работа с рынком капитала и дивидендная политика.

📝Последний день для попадания в реестр акционеров , имеющих право на получение дивидендов за I полугодие 2021: "Полиметалл", "Русагро".

​​🏠 ДОМ.РФ Ипотечный агент, БO-001P-09

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 9.75 млрд руб.
Купон/Доходность: 7.65% годовых/7.87% годовых

Количество сделок на бирже: 287
Самая маленькая сделка: 1000 рублей
Самая крупная сделка: 2.25 млрд рублей

Наибольшую долю в структуре размещения (57%) заняли сделки объемом от 1 до 2 млрд рублей, на втором месте идёт сделка объемом 2.25 млрд рублей (23%).

🧑🏻‍💻 Организатором выступил Банк ДОМ.РФ.

#Еврооблигации

⚒Ориентир доходности 5-летних долларовых евробондов «СУЭК» – 3.75-3.875%

Рейтинг Эмитента: "Ba2 / - / BB" – M/S&P/F; "ruAA-" – Expert RA.

Сегодня компания собирает заявки на евробонды с погашением в сентябре 2026 года. Со 2 сентября Эмитент провел звонки и встречи с инвесторами.

#Аналитика
📊Давление на котировки ОФЗ в преддверии публикации данных по инфляции и заседания Банка России сохраняется

Источник: обзор "Утренний сок", Промсвязьбанк

🔹Доходности среднесрочных и длинных госбумаг прибавили еще порядка 2 б.п., короткие годовые выпуски – порядка 8 б.п. (6,79% годовых) на опасениях повышения ставки до 7% (наш базовый сценарий).

🔹Сегодня внимание инвесторов будет сосредоточено на аукционах Минфина – министерство предложит классический 15-летний выпуск и новые 10-летние инфляционные ОФЗ в объеме доступных остатков. Отметим, что на фоне роста инфляции Минфин ограничивал предложение ОФЗ-ИН - это первое размещение линкера с начала июня. На текущий момент 9-летний выпуск ОФЗ-ИН торгуется с вмененной инфляцией (разница в доходности ОФЗ-ПД и ОФЗ-ИН) на уровне 4,15% годовых, т.е. вблизи таргета ЦБ по инфляции. В результате, доходность нового выпуска при размещении может составить порядка 2,9%

💡 Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.