​​#ИтогиРазмещения
💵Промсвязьбанк, 003Р-06

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 351 млн руб.
Купон/Доходность: 7.4% годовых/7.54% годовых
Дюрация: 1.89

Количество сделок на бирже: 354
Самая маленькая сделка: 1000 рублей
Самая крупная сделка: 100 млн рублей

Наибольшую долю в структуре размещения (29%) заняла сделка объемом 100 млн рублей, на втором месте идут сделки объемом 5 млн рублей и менее (27%).

🧑🏻‍💻Организатором банк выступил самостоятельно.

#Еврооблигации
🌾💰«Фосагро» планирует разместить евробонды в долларах

Компания ("Baa3 / BBB- / BBB-" – M/S&P/F) с 7 сентября проведет серию звонков с инвесторами, посвященную возможному размещению евробондов. В зависимости от рыночных условий Эмитент намерен разместить бумаги на 5 или 7 лет.

Объем размещения может составить $500 млн.

📝Организаторами выступят BofA Securities, Citi, Газпромбанк, J.P. Morgan, Raiffeisen Bank International, Renaissance Capital, SberCIB, UniCredit и ВТБ Капитал.

💰Книга заявок по облигациям «ДОМ.РФ Ипотечный агент» серии БО-001P-09 объемом 9.75 млрд рублей открыта до 14:00 (мск)

Кредитный рейтинг Поручителя «ДОМ.РФ»: «Baa3 / NR / BBB/AAA(RU) / ruAAA» (M/S&P/F/ACRA/Expert RA)

📍Параметры выпуска:
Срок обращения: 9.9 лет
Купонный период: 91 день

Дата начала размещения – 7 сентября

Ориентир ставки купона – 7.7-7.8% годовых, эффективной доходности – 7.93-8.03% годовых.

📝Организатором и агентом по размещению выступает «Банк ДОМ.РФ».

#РейтингиМир
📊Рейтинговые действия в иностранной валюте, проведенные 3 сентября

🇬🇭Moody's подтвердило рейтинг Ганы на уровне "В3" с негативным прогнозом.

S&P Global Ratings:

🇨🇾Подтвердило рейтинг Кипра на уровне "ВВВ-", изменив прогноз со стабильного на позитивный.

S&P Global Ratings: "Позитивный прогноз отражает наше мнение о том, что после сильного шока, вызванного пандемией в 2020 году, и после связанной с этим краткосрочной неопределенности в 2021 году, мы можем повысить рейтинг Кипра в течение следующих 24 месяцев, если экономические и бюджетные показатели страны продолжат укрепляться при поддержке проведения правительством структурных реформ."

🇰🇿Подтвердило рейтинг Казахстана на уровне "ВВВ-" со стабильным прогнозом.

Fitch Ratings:

🇪🇪Подтвердило рейтинг Эстонии на уровне "АА-" со стабильным прогнозом.
🇱🇻Подтвердило рейтинг Латвии на уровне "А-" со стабильным прогнозом.
🇷🇸Подтвердило рейтинг Сербии на уровне "ВВ+" со стабильным прогнозом.

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 3 сентября

Наднациональные организации, работающие на территории СНГ

Moody's
МБЭС подтвержден "Baa3", прогноз🔺со стабильного на позитивный

Решение о повышении прогноза по рейтингу Банка обусловлено укреплением буфера его ликвидных активов МБЭС и продолжающейся диверсификацией источников финансирования. Также агентством ожидается, что леверидж МБЭС останется благоприятным по сравнению с аналогами на следующем этапе роста.

ACRA
Нижний Новгород подтвержден "A-(RU)", прогноз🔺со стабильного на позитивный

Повышение прогноза Нижнего Новгорода отражает ожидаемое изменение графика погашения долга в связи с планируемым замещением части коммерческого долга долгосрочным бюджетным кредитом, а также изменением уровня ликвидности бюджета, который может последовать за упомянутым замещением.

✅📃Research Hub Cbonds: самое популярное за неделю

За неделю с 30 августа по 5 сентября в Research Hub Cbonds было опубликовано свыше 300 аналитических материалов от 60 провайдеров - ведущих банков, брокерских и управляющих компаний, рейтинговых агентств.

🔎В ТОП-5 самых читаемых материалов вошли следующие обзоры:

🔨«Норильский никель – настало время покупать» от КИТ Финанс за 2 сентября: «Норильский никель скорректировался с исторических максимумов более чем на 10% вслед за ценами на производимые им металлы. Сейчас мы наблюдаем обратную картину, в связи с этим, мы рекомендуем покупать акции Норникеля».

💵Специальный обзор Ренессанс Капитал - Финансовый Консультант «CIS+ regional economics – Top News» за 1 сентября: «We doubt that more intense mediation of Turkey will be welcomed by Armenian public, given that Turkey supported Azerbaijan, including with weapons, during the war in 2020 and does not recognize the Armenian genocide at the beginning of the 20th century.

🐟Обзор Инвесткафе «Русская Аквакультура: золотая рыбка облигационного рынка» от 10 августа: «…компания демонстрирует высокие темпы роста финансовых и операционных показателей, что в совокупности с приемлемыми кредитными мультипликаторами позволяет сделать рекомендацию о покупке ее облигаций».

💻«Начало анализа: Tesla – Конкуренты не дремлют» от Синара Инвестиционный банк от 01.09: «…факт проведения расследования подтверждает наш скептический взгляд на возможность автономного программного обеспечения Tesla вносить большой вклад в рост выручки компании в ближайшем будущем».

🌿Специальный обзор УК Арикапитал «Интересный пример троллинга социально ответственного инвестирования (ESG)!» от 31 августа: «Некоторые активы (например, нефтяные компании, особенно европейские), вероятно, закладывают премию за ESG-риски. Пример Philip Morris, на наш взгляд, отлично иллюстрирует способность компаний к творческому подходу к ESG.»

Research hub Cbonds – лента аналитических материалов по рынкам акций, облигаций, валют, макроэкономике от ведущих банков, брокеров, управляющих компаний и рейтинговых агентств.

🔖 Индикаторы склонности к риску

Нефть Brent, USD/баррель:
72.61 (🔻0.09)
Золото (Лондон), USD/тр.унцию:
1 823.7 (🔺25.2)
USD/RUB:
72.9511 (🔻0.6362)
CDX.EM, б.п:
150.75 (🔻3.36)
S&P 500, USD:
4 535.43 (🔺26.06)
VIX Index, б.п.:
16.41 (🔺0.02)
UST 10Y UTM, б.п.:
1.33 (🔺2 bp)

Данные USD/RUB представлены за текущий день и сравниваются с показателями прошлого понедельника, остальные индикаторы рассчитаны за пятницу и сравниваются с показателями пятницы неделей ранее.

Источник: обзор "Навигатор рынков", Газпромбанк.

💰Мировые рынки акций. Фондовые индексы США в пятницу практически не изменились (DJIA: -0,2%; Nasdaq Comp.: +0,2%) в преддверии длинных выходных и на фоне выхода неожиданно слабых данных по числу рабочих мест. Эта публикация сгладила опасения того, что ФРС объявит о начале сворачивания программы количественного смягчения уже этой осенью. Европейские рынки закрылись в минусе (EuroSTOXX: -0,7%; DAX: -0,4%).

🛢Цена нефти Brent в пятницу упала на 0,6% до 72,61 долл./барр. Сегодня утром торги проходят чуть ниже указанного уровня, т. к. Саудовская Аравия неожиданно анонсировала значительные скидки для азиатских потребителей в октябре. Этот шаг, сделанный буквально через несколько дней после заседания ОПЕК+, посылает нефтяному рынку негативный сигнал о динамике спроса.

💸Российские суверенные еврооблигации показали смешанную динамику, доходности изменились на 1 б.п.: RUSSIA 23 (0,62%; +1 б.п.), RUSSIA 47 (3,49%;+1 б.п.). В корпоративном сегменте наблюдалась аналогичная динамика,доходности изменились на 1-3 б.п.

📚Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

📊Динамика показателей доступна по ссылке.

💳Онлайн-семинар «ПКБ: лидер в продуктах и технологиях по работе с просроченными долгами» – 7 сентября в 11:30 (мск)

💻Уже завтра, 7 сентября в 11:30 (мск), мы побеседуем с представителями ПКБ - коллекторского агентства, специализирующегося на покупке портфелей просроченной задолженности у банков, лидер рынка коллекторских услуг России по географическому охвату филиальной сетью и объёму долгового портфеля.

💳В рамках онлайн-семинара спикеры обсудят вопросы деятельности компании, устойчивости и перспективности эмитента как заемщика на публичном долговом рынке и ключевые аспекты предстоящего выпуска.
Это уникальный шанс задать вопрос эмитенту и организатору выпуска и получить ответ в прямом эфире.

🕟Когда: 7 сентября в 11:30 (мск)
🌏Где: Участие бесплатное. Необходима регистрация.

👋До встречи на онлайн-семинаре Cbonds!

​​💥📚Cbonds Review №3/2021: «Рынки капитала для МСП»

Вышел в свет сентябрьский номер журнала Cbonds Review!

⚡️Полистать электронную версию выпуска можно прямо сейчас на сайте проекта.

Начиная с 2019 года, сегмент бумаг МСП на российском облигационном рынке показывает значительный рост. И, хотя, по мнению экспертов, его пик уже пройден, очевидно, что количество эмитентов из числа малого и среднего бизнеса будет все больше. Предприниматели оценили удобство инструмента, а подстегнули этот интерес низкие ставки и высокая ликвидность рынка.

В свежем номере Cbonds Review обсуждаем настоящее и будущее рынка, тренды, которые будут им управлять, а также сложности и проблемы, тормозящие процесс.

🧑🏻‍💻В числе авторов и героев публикаций: Алексей Третьяков, Кетеван Данелия, Егор Сусин, Кирилл Кондрашин, Наталья Виноградова, Максим Чернега, Николай Кащеев, Анна Губкина, Сергей Кадук, Анна Турик, Алексей Тарасов, Сергей Тищенко, Илья Винокуров, Евгений Можейко, Дмитрий Коровкин, Евгения Онущенко, Алексей Гонус и другие.

✅ Электронная версия журнала

Приятного чтения!

💥Представляем вашему вниманию новый выпуск «Большого интервью» Cbonds, гостем которого стал заместитель Председателя Правления, руководитель Корпоративно-Инвестиционного Блока СОВКОМБАНКа Михаил Автухов.

В рамках интервью он прокомментировал недавно опубликованную отчетность по МСФО банка за первое полугодие, подвел итоги работы корпоративно-инвестиционного блока за 5 лет, а также пояснил, почему Совкомбанк решил снижать долю ценных бумаг.

Кроме того, Михаил Автухов рассказал об итогах сделки по покупке банка Восточный и уточнил, планирует ли банк новые M&A в ближайшее время.

▶️ Видео уже доступно к просмотру на You-Tube-канале Cbonds.

Полезного просмотра!

💵«ДОМ.РФ Ипотечный агент», БО-001P-09 (9.75 млрд)

Финальный ориентир ставки купона – 7.65% годовых, эффективной доходности – 7.87% годовых.

#Премаркетинг
🏢💰«Лидер-Инвест» (входит в Группу Эталон), БО-П03 (не менее 8 млрд)

Сбор заявок – 16 сентября с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 21 сентября.

📝Облигационный долг Эмитента: 5 млрд руб. (один выпуск в обращении).

#ОсновныеСобытия
ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

🛢Международная компания Азербайджана «SOCAR» ("Ba2 / BB- / BB+" – M/S&P/F) выпускает новые облигации на $100 млн. Срок обращения выпуска составит 5 лет. Годовая процентная ставка составит 4.5%, купонный период – квартал. В настоящее время одним из приоритетных направлений деятельности компании стал трейдинг нефтью, нефтепродуктами и нефтехимией.

💵Сбер ("Baa3 / - / BBB" – M/S&P/F; "AAA(RU)" – ACRA) впервые разместил дисконтные бескупонные облигации серии 001Р-SBERD1. Размещение состоялось 3 сентября. Срок обращения бумаг – 3.5 года, предусмотрена возможность досрочного погашения по усмотрению эмитента. Цена первичного размещения составила 79,25% от номинала.

📝Совет директоров «Ренессанс Страхования» ("ruAA-" – Expert RA) 10 сентября рассмотрит вопрос о листинге акций компании.

#Аналитика
🇷🇺На российском долговом рынке доходности ОФЗ за неделю подросли на коротком конце кривой на ожиданиях ужесточения ДКП Банком России

Источник: обзор "Макромониторинг", Совкомбанк

🔸Инфляция продолжает отдаляться от целевых 4% – к 30 августа годовая инфляция, по нашим оценкам, поднялась до нового 5-ти летнего максимума в 6.8%

🔸Полагаем, что на заседании в эту пятницу Банк России повысит ключевую ставку еще на 25 б.п., до 6.75% годовых

🔸В базовом сценарии ожидаем, что пик ключевой ставки будет достигнут в октябре на уровне 7%, а в следующем году вероятен цикл снижения ставки

🔸На валютном рынке рубль укрепился к доллару на 1%, до отметки 72.9 в рамках общего подъема валют развивающихся стран благодаря спросу на риск.

💡 Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
7,02% (🔺1б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7,59% (🔺1 б.п.)
Cbonds Russia Sovereign YTM Index:
3,06% (➖0 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
11,17%

🗓 Календарь событий

Сбор заявок
💰РН Банк, БO-001P-09 (от 5 млрд)
🌾Россельхозбанк, БO-14-002P (от 10 млрд)
💵Металлинвестбанк, С-01 ($30 млн)

Размещения
🏛Банк России, КОБР-47 (115.8 млрд), КОБР-48 (70.5 млрд), КОБР-49 (300 млрд)
🏢АПРИ Флай Плэнинг, 002Р (500 млн)
🏠ДОМ.РФ Ипотечный агент, БO-001P-09 (9.75 млрд)

Оферты на сегодня не запланированы.

@Cbonds

​​💳Уже сегодня в 11:30 (мск): «ПКБ: лидер в продуктах и технологиях по работе с просроченными долгами» – онлайн-семинар Cbonds

💻Уже сегодня, 7 сентября в 11:30 (мск) мы побеседуем с представителями ПКБ - коллекторского агентства, специализирующегося на покупке портфелей просроченной задолженности у банков, лидер рынка коллекторских услуг России по географическому охвату филиальной сетью и объёму долгового портфеля. ПКБ основано в 2005 году. Компании присвоены рейтинги от международного рейтингового агентства Standard & Poor’s на уровне «B», прогноз «Стабильный» и российского рейтингового агентства «Эксперт РА» на уровне «ruBBB+», прогноз «Стабильный». Аудитором компании по МСФО является KPMG.

✅Спикеры онлайн-семинара:
- Сергей Лялин, генеральный директор Cbonds,
- Николай Клековкин, генеральный директор ПКБ
- Алексей Гёте, финансовый директор ПКБ
- Олег Марихин, директор по корпоративным финансам и инвестициям
- Андрей Буш, исполнительный директор по институциональному бизнесу ITI Capital
- Валерий Голованов, начальник управления корпоративного финансирования ИФК Солид
- Олег Карпеев, директор по работе с эмитентами Синара Инвестиционный банк

💳В рамках онлайн-семинара спикеры обсудят вопросы деятельности компании, устойчивости и перспективности эмитента как заемщика на публичном долговом рынке и ключевые аспекты предстоящего выпуска.
Это уникальный шанс задать вопрос эмитенту и организатору выпуска и получить ответ в прямом эфире.

🕟Когда: 7 сентября в 11:30 (мск)
🌏Где: Участие бесплатное. Необходима регистрация.

👋До встречи на онлайн-семинаре Cbonds!

#НовостиКомпаний
⚡️Российские компании: основные события, 7 сентября

БКС Экспресс:

🧪Заседание совета директоров "Акрон". В повестке есть вопрос дивидендов.

🏦 Сбербанк опубликует финансовую отчетность по РСБУ за август 2021 г.

🏗"Самолет" опубликует финансовую отчетность по МСФО за первое полугодие 2021 г.

#Аналитика
📈🔝Фондовые индексы продолжают обновлять максимумы

Источник: аналитический обзор ИФК "Солид"

В США и в РФ завершается сезон отчетностей. Ставки сделаны. После заявления главы ФРС Джерома Пауэлла о продолжении программы количественного смягчения рынки вновь выдохнули. Теперь до ноября ничего недолжно сильно беспокоить инвесторов. Да, есть отдельные разговоры про новый штамм коронавируса – мю, но пока история не заходит дальше медицинских кругов. Мировая экономика сейчас на подъёме, что хорошо для фондовых индексов.

🇷🇺Отечественный рынок демонстрирует даже большую силу по сравнению с западными. Всё дело в тяжеловесах индекса, о которых мы уже не раз писали. Газпром обновляет очередные максимумы 2008 года в рублях на ожидании высоких дивидендов, ВТБ постепенно активизируется на фоне позитивных отчетов, Новатэк растет на фоне высоких цен на газ в Европе и Азии. По рынку сейчас идет, как мы говорим на сленге «бычка». В такой ситуации на рынок приходят капиталы и распределяются с лагом в новые компании или компании второго эшелона. Мы видим, как одна из наших инвестидей – Сегежа обновляет очередные максимумы и идёт к целевым ценам.

Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

📝Книги заявок сегодня, 7 сентября:

💰Книга заявок по облигациям РН Банка ("BB+" – S&P; AAA(RU) - ACRA) серии БО-001P-09 объемом не менее 5 млрд рублей открыта до 15:00 (мск). Ориентир ставки купона – не выше 8.1% годовых, эффективной доходности – не выше 8.26% годовых. Организаторами выступят РОСБАНК, ЮниКредит Банк, Совкомбанк. Агент по размещению – РОСБАНК.

🌾Книга заявок по облигациям Россельхозбанка ("Ba1/BBB" - М/F; "AA(RU)" – ACRA) серии БO-14-002Р объемом не менее 10 млрд рублей открыта до 15:00 (мск). Ориентир ставки купона – 7.8-7.9% годовых, эффективной доходности – 7.95-8.06% годовых. Организаторами выступят ВТБ Капитал, Газпромбанк, банк «ФК Открытие», БК «РЕГИОН», Россельхозбанк. Агент по размещению – Россельхозбанк.

#Премаркетинг
💻«Мэйл.Ру Финанс», 001Р-01 (от 10 млрд)

❗️Сбор заявок предварительно – 16 сентября. Ориентир по доходности – не выше G-curve на сроке 5 лет + 150 б.п.

🗓 Календарь первичного рынка

Комментарий БК «РЕГИОН»

По итогам августа доходность ОФЗ-ПД в среднем по рынку выросла на 10 б.п. (после снижения на 11 б.п. в июле), а максимальный рост доходности в пределах 15-21 б.п. продемонстрировали ОФЗ со сроком обращения 10 и более лет. При этом в начале сентября повышение доходности продолжилось и в среднем по рынку составило 5 б.п., в т.ч. в пределах 9-15 б.п. на коротком конце «кривой», что было обусловлено ускорением инфляции в конце августа и укреплением ожиданий повышения ключевой ставки Банком России на ближайшем (в конце текущей недели) заседании, которое оценивается нами в размере 50 б.п.

После летнего затишья на первичном рынке в корпоративном сегменте наблюдается высокая активность. В течение текущей недели четыре банка предложат инвесторам свои новые облигационные выпуски: сегодня сбор заявок инвесторов проведут РСХБ и РН Банк, завтра – Совкомбанк, в пятницу – ПСБ. В премаркетинге также находятся выпуски Группы ЛСР, Росгеологии, Мейл.ру Финанс, Интерлизинга, ГК Автодор, Лидер-Инвеста, СОПФ Инфраструктурные облигации, Тами и КО, Экспобанка.

🌾РСХБ, БО-14-002Р Выпуск удовлетворяет требованиям по инвестированию средств пенсионных накоплений и страховых резервов. В последний раз на публичный долговой рынок РСХБ выходил в начале августа с трехлетним выпуском, разместив облигации на 10 млрд руб. со ставкой купона 7,60% и доходностью 7,74%, что на момент размещения транслировалось в спрэд к ОФЗ в размере 96 б.п. (дюрация при размещении 2,73г.). Новый выпуск РСХБ, БО-14-002Р, исходя из объявленного индикатива по купону в размере 7,80-7,90% на данный момент предполагает «премию» 109-120 б.п. (дюрация 2,3г., доходность – 7,95-8,06% годовых).

💵РН БАНК, БО-001Р-09 На локальном долговом рынке РН Банк представлен 6 выпусками облигаций в объеме 41 млрд руб., которые имеют преимущественно ограниченную ликвидность и из-за компрессии спредов, наблюдаемой в последние месяцы, сделки в них проходят с очень узкими спрэдами к G-кривой в размере 75-80б.п. Новый выпуск предполагает премию к госбумагам 139б.п. (дюрация 2,7г.), что на наш взгляд, выглядит завышено для банка первого эшелона с устойчивым кредитным профилем. Справедливый спрэд, по нашим оценкам, составляет 125-130б.п. (доходность 8,12-8,17%, купон 7,95-8,00%).

БК «РЕГИОН»

📚Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.