#Аналитика
📈Прошлая неделя для ОФЗ завершилась на мажорной ноте

Источник: аналитический обзор "Утренний сок", Промсвязьбанк

Котировки ОФЗ завершили прошедшую неделю на мажорной ноте благодаря глобальному росту на рынках после мягких комментариев главы ФРС относительно завершения программы выкупа активов. В результате по итогам пятницы кривая госбумаг скорректировалась вниз на 3-5 б.п. Доходность 10-летнего бенчмарка не смогла закрепиться выше 7% годовых, откатившись к отметке 6.98% годовых. В результате, диапазон 6.8%-7% пока сохраняет свою актуальность, а инвесторы готовы накапливать позиции в ОФЗ с доходностью выше 7% годовых в расчете на снижение инфляционного давления в конце текущего – начале следующего года. При этом повышение ставки ЦБ в сентябре на 50 б.п. – до 7% не должно вызвать резкого негатива в длинных и среднесрочных госбумагах, а, напротив, укрепить ожидания снижения инфляции.На текущей неделе ждем закрепления 10-летних ОФЗ под уровнем 7% годовых; по-прежнему рекомендуем накапливать длинные госбумаги.

🔎Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

#Аналитика
📃🔎Research Hub Cbonds: самое популярное за неделю

За неделю с 23 по 29 августа в Research Hub Cbonds было опубликовано свыше 300 аналитических материалов от 60 провайдеров - ведущих банков, брокерских и управляющих компаний, рейтинговых агентств.

🔝В ТОП-10 самых читаемых материалов вошли следующие обзоры:

▫️Fixed Income Daily от УРАЛСИБ Кэпитал за 23, 24, 25, 26 и 27 августа: 💰«В преддверии пика налоговых платежей снижается объем депозитов банков в ЦБ. Ситуация с ликвидностью сейчас в целом выглядит благополучной, мы не ждем резких скачков ставок на межбанковском рынке. Объявленный рост расходов бюджета не потребует дополнительного ужесточения денежно-кредитной политики».
▫️Ежедневный обзор УРАЛСИБ Кэпитал «URALSIB Informer: Полюс, TCS Group» от 25 августа: 🏦 «В прошлый раз менеджмент TCS Group оставил все прогнозы в силе, но допустил улучшение части из них в последующие кварталы, и мы полагаем, что может быть улучшен прогноз стоимости риска (он составлял 7–8%)».
▫️Ежедневный обзор Райффайзенбанка за 23, 24, 25 и 26 августа : 💸«...отметим, что внеплановые и существенные прямые социальные выплаты в текущих условиях накладывают дополнительные инфляционные риски. Подобные инициативы властей могут побудить ЦБ к более жестким шагам на сентябрьском заседании, и вероятность повышения ставки лишь на 25 б.п. снижается».

Research hub Cbonds – лента аналитических материалов по рынкам акций, облигаций, валют, макроэкономике от ведущих банков, брокеров, управляющих компаний и рейтинговых агентств. Мы предоставляем материалы от более чем 200 компаний, география охватывает российский и глобальные рынки. Доступ к аналитическим материалам свободный, требуется регистрация на сайте Cbonds.

​​🏛На страницах центральных банков доступна структура их портфелей

Теперь на страницах организаций сайта Cbonds появилась информация о структуре портфелей ключевых центральных банков мира. Многие центральные банки проводят регулярный QE – выкуп облигаций с рынка с целью стимулирования экономики. Включение облигаций в портфель ЦБ, как правило, является индикатором инвестиционного качества бумаги.

Например:
🇪🇺Европейский центральный банк
🇺🇸Федеральная резервная система
🏴󠁧󠁢󠁥󠁮󠁧󠁿Банк Англии
🇨🇦Банк Канады
🇸🇪Банк Швеции
🇯🇵Банк Японии
🇷🇺Банк России
🇭🇺Банк Венгрии

Данные доступны для выгрузки в Excel.

⬇️Портфель ЕЦБ

#Премаркетинг
💵Промсвязьбанк, 003Р-07 (не менее 10 млрд)

Сбор заявок и размещение – первая половина сентября.

📝Облигационный долг Эмитента: 90.973 млрд рублей.

- Чистая прибыль Банка по МСФО за 6 мес. 2021 г. составила 24.315 млрд руб. по сравнению с прибылью 7.351 млрд руб. за аналогичный период прошлого года.

- Процентные доходы по МСФО за 6 мес. 2021 г. составили 86.942 млрд руб. относительно 76.928 млрд руб. за аналогичный период 2020 г.

#Премаркетинг
💰РН Банк, БО-001P-09 (не менее 5 млрд)

Сбор заявок – 7 сентября с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 10 сентября.

📝Облигационный долг Эмитента: 41 млрд рублей.

- Чистая прибыль по МСФО за 6 месяцев 2021 г. составила 1.732 млрд руб. относительно 1.834 млрд руб. по итогам аналогичного периода 2020 г.

- Процентные доходы по МСФО за 6 месяцев 2021 г. составили 6.07 млрд руб. против 6.325 млрд руб. за аналогичный период 2020 г.

​​#ОсновныеСобытия
ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

💵НРД зарегистрировал бессрочную программу коммерческих облигаций «Брансвик Рейл» на 200 млрд рублей. Максимальный срок погашения облигаций в рамках программы – 10 лет. «Брансвик Рейл» – частная компания на рынке оперативного лизинга железнодорожных грузовых вагонов России.

🔗НРД зарегистрировал выпуск коммерческих облигаций «4К» серии KO1 на 1 млрд рублей. Основным видом деятельности компании является оптовая торговля скобяными изделиями, водопроводным и отопительным оборудованием и принадлежностями.

🚚Сегодня акции «Камаза» ("A+(RU)" – ACRA), крупнейшего российского производителя грузовых автомобилей, подорожали почти на 20% и обновили максимум по котировкам с августа 2009 года. ⬇️

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
6,99% (🔻2 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7,58% (🔻2 б.п.)
Cbonds Russia Sovereign YTM Index:
3,07% (➖0 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
11,15%

🗓 Календарь событий

Сбор заявок
🚛РЕСО-Лизинг, БО-П-05 (5 млрд)
💵Сбербанк России, 001Р-SBERD1 (40 млрд)

Размещения
🏛Банк России, КОБР-46 (142.4 млрд), КОБР-47 (115.8 млрд), КОБР-48 (70.5 млрд)
🛣Автодор, 002Р-11 (1.35 млрд)
🏢Элит Строй, 01 (1 млрд)

Оферты
🚚Пионер-Лизинг, БО-П01 (100 млн)

@Cbonds

#НовостиКомпаний
⚡️Российские компании: основные события, 31 августа

БКС-Экспресс:

📝Отчет по МСФО за II квартал 2021 г.: "Globaltrans", "РусАква".

🔨Последний день для попадания в реестр акционеров "Северсталь", имеющих право на получение дивидендов за I полугодие 2021 г.

#Премаркетинг
💵Совкомбанк, БО-П04 (7 млрд)

❗️Сбор заявок – 8 сентября с 11:00 до 15:00 (мск), дата начала размещения будет раскрыта позднее.

⚡️Ориентир доходности – не выше G-curve на сроке 3 года + премия 160 б.п.

🔝🏆Открыто голосование в номинациях Loans Cbonds Awards – 2021

Cbonds представляет награду среди участников рынка синдицированного кредитования – Loans Cbonds Awards. Мы предлагаем вам принять участие в опросе и высказать свое экспертное мнение для определения победителей Loans Cbonds Awards – 2021 в следующих номинациях:

• Лучший иностранный банк на рынке синдикаций СНГ;
• Лучший российский банк на рынке синдикаций СНГ;
• Лучшая юридическая команда на рынке синдикаций СНГ;
• Заемщик года.

Голосование является полностью открытым. Обращаем ваше внимание, что голоса, поданные за собственную организацию, а также ответы частных лиц при подсчете результатов не учитываются. Убедительная просьба в ответах указывать наименование организации, а не конкретных людей.

✅Проголосовать можно по ссылке.

🏅Вручение наград Loans Cbonds Awards пройдет 7 октября в рамках конференции «XII конференция «Синдицированное кредитование в России и СНГ» в Москве.

💰Книга заявок по облигациям «РЕСО-Лизинг» серии БО-П-05 объемом 5 млрд рублей открыта до 15:00 (мск)

Кредитный рейтинг Эмитента: «NR / BB / ruA+» (S&P/F/Expert RA)

📍Параметры выпуска:
Срок обращения: 4 года (1 456 дней)
Купонный период: 6 месяцев (182 дня)
Дата начала размещения: 2 сентября

Ориентир ставки купона – 8.7-8.8% годовых, эффективной доходности – 8.89-8.99% годовых.

📝Организатором и агентом по размещению выступает Банк «РЕСО Кредит».

​​#ИтогиРазмещения
🏗Балтийский лизинг, БО-П04

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 5 млрд руб.
Купон/Доходность: 8.4% годовых/8.67% годовых
Дюрация: 2.17

Количество сделок на бирже: 1265
Самая маленькая сделка: 1000 рублей
Самая крупная сделка: 1.1 млрд рублей

Наибольшую долю в структуре размещения (36%) заняли сделки объемом от 100 до 300 млн рублей, на втором месте идут сделки объемом от 300 млн до 1 млрд рублей (26%).

🧑🏻‍💻Организаторами выступили BCS Global markets, Альфа-Банк, Банк ФК Открытие, ВТБ Капитал, Синара Инвестиционный банк, Совкомбанк.

​​#ИтогиРазмещения
🚚ТрансФин-М, 001Р-07

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 6.3 млрд руб.
Купон/Доходность: 9.8% годовых/10.17% годовых
Дюрация к put: 2.63

Количество сделок на бирже: 3064
Самая маленькая сделка: 1000 рублей
Самая крупная сделка: 1.75 млрд рублей

Наибольшую долю в структуре размещения (52%) заняли сделки объемом 1 млрд рублей и более, на втором месте идут сделки объемом от 100 до 500 млн рублей (24%).

🧑🏻‍💻 Организаторами выступили ИК Велес Капитал, Московский кредитный банк, Промсвязьбанк, Синара Инвестиционный банк, Совкомбанк, УНИВЕР Капитал, Экспобанк. ПВО – Первая Независимая.

#Аналитика
🇷🇺На российском долговом рынке доходности ОФЗ за неделю подросли в пределах 5 б.п. и выглядели хуже сопоставимых бумаг развивающихся стран.

Источник: обзор "Макромониторинг", Совкомбанк

🔹Сдерживающими факторами для рынка ОФЗ стали ускорение инфляции и объявление о допвыплатах пенсионерам и военным объемом 500 млрд рублей. Росстат сообщил, что рост потребительских цен за неделю ускорился до 0.1%, годовая инфляция, по нашим оценкам, поднялась до 5-летнего пика в 6.7% инфляционные ожидания населения, по данным ЦБ, в августе снизились на 0.9 п.п., до 12.5%, но остались вблизи многолетних минимумов.

🔹Полагаем, что на ближайшем заседании 10 сентября Банк России повысит ключевую ставку еще на 25 б.п., до 6.75%, в октябре возможен подъем до 7%. На валютном рынке рубль укрепился к доллару на 0.7%, до отметки 73.6 благодаря подъему нефтяных цен и ослаблению доллара на мировом рынке.

💡 Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 30 августа

🇷🇺 Россия
Moody's
НКНХ подтвержден "B1", прогноз🔺со стабильного на позитивный

Изменение прогноза последовало за одобрением ФАС России планируемого приобретения ПАО "Сибур Холдинг" 100% голосующих акций ОАО "ТАИФ", в состав которого на момент закрытия сделки войдут три предприятия: НКНХ, ПАО "Казаньоргсинтез" и ТГК-16. Объединенная компания будет обеспечивать около 70% общего объема нефтехимического производства в России и войдет в пятерку крупнейших мировых производителей полиолефинов и каучуков.

#Премаркетинг
🏢«Группа ЛСР», 001P-07 (не менее 5 млрд)

❗️Сбор заявок – 14 сентября с 11:00 до 15:00 (мск), размещение запланировано на сентябрь.

⚡️Ориентир доходности – не выше G-curve на сроке 3,5 года + 225 б.п.

Организаторами по размещению выступят Совкомбанк и Россельхозбанк. Агент по размещению – Совкомбанк.

#Премаркетинг
💵«ДОМ.РФ Ипотечный агент» , БО-001P-09 (9.7 млрд)

❗️Сбор заявок – 6 сентября, размещение – 7 сентября.

📝Облигационный долг Эмитента: 535.908 млрд рублей.