#Аналитика
📣💰Влияние протокола заседания ФРС на рубль: вряд ли он сможет существенно удивить рынок

Источник: аналитический обзор банка "Санкт-Петербург"

Вчера глава ФРС Джером Пауэлл провел выступление, на котором он не дал значимых для рынка заявлений. Он отметил, что пандемия продолжает (и продолжит) оказывать влияние на экономику. В то же время Дж. Пауэлл считает, что экономические агенты приспособились к деятельности в условиях пандемии, что позволит экономике расти и в ухудшающихся эпидемиологических условиях. Такие заявления ничем не удивили рынок, впрочем, отсутствие какого-либо ужесточения риторики от главы ФРС позитивно для рискового аппетита.

➡️Вчера курс USDRUB вырос на 0,5% до 73,6 руб./$. Сегодня он снижается примерно на 0,1% и находится около 73,5 руб./$. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. Вчерашнее выступление главы ФРС не оказало существенного влияния на рубль. Сегодняшняя публикация протокола заседания ФРС запланирована на 21:00 мск, и реакцию рубля на нее мы увидишь лишь завтра. Впрочем, мы ожидаем, что инвесторы также не отреагируют значительно на публикацию «минуток».

📌Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

🎥Cbonds Weekly News – 13-ый выпуск уже на YouTube

🔍В этот раз мы узнали, почему в России решили значительно сократить ломбардный список, какой долгосрочный международный рейтинг получил Казахстан, какими стали обновленные требования к маркетмейкерам и по какой причине Санкт-Петербург намерен в этом году отказаться от облигационного займа.

👨🏻‍💻Спикерами выпуска стали:
- Алексей Скабалланович, управляющий активами, УК «РЕГИОН Эссет Менеджмент»;
- Гульнара Хайдаршина, заместитель начальника аналитического департамента, Газпромбанк;
- Юрий Новиков, начальник управления инвестиционно-банковского обслуживания, Россельхозбанк;
- Андрей Хохрин, генеральный директор компании «Иволга Капитал».

👉Выпуск уже доступен на нашем YouTube-канале.

👀 Полезного просмотра!

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
6,91% (➖0 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7,52% (🔻1 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
11,13%

🗓 Календарь событий

Размещения
🌾Маныч-Агро, 01 (200 млн)
🥩Мираторг Финанс, 001Р-01 (3 млрд)

Сбор заявок и оферты на сегодня не запланированы.

@Cbonds

#НовостиКомпаний
⚡️Российские компании: основные события, 19 августа

БКС Экспресс:

⚒Внеочередное собрание акционеров ГМК "Норильский никель" рассмотрит уменьшение уставного капитала компании путем погашения приобретенных в ходе buyback акций.

💼"En+", "Qiwi", "Газпром нефть", "Магнит", "Черкизово", "МТС" опубликуют финансовые результаты по МСФО за II квартал 2021 г.

⛏Заседание совета директоров "Распадской". В повестке – вопрос дивидендов за I полугодие 2021 г.

#Аналитика
🏦Ужесточение тона ФРС подталкивает рынки к коррекции

Источник: аналитический обзор ИК "Велес Капитал"

🔹Индексы Мосбиржи и РТС накануне, после достижения новых пиков, перешли к снижению, но удержались выше поддержек 3900 и 1670 пунктов. Пробой указанных уровней будет указывать на перспективу развития коррекционного снижения в район средних полос Боллинджера дневных графиков (3835 и 1640 пунктов).

🔹Весьма вероятно, что негативный для “быков” сценарий начнет реализовываться уже на сегодняшней сессии. Ориентир по индексу Мосбиржи на день: 3860-3960 пунктов.Рубль накануне ослаб против доллара и евро, а на утренних торгах изменяется разнонаправленно. Пара доллар/рубль ввиду силы американской валюты на Форекс пытается выйти наверх из диапазона 73-74 руб. с ближайшим сопротивлением у 74,40 руб. Пара евро/рубль вернулась в границы “боковика” 86-87 руб. после тестирования его нижней границы в среду.

🔹В начале основной сессии российские фондовые индексы, вероятно, выйдут в минус вслед за ухудшением настроений за рубежом. В предыдущие сессии отечественные активы абстрагировались от опасений американских инвесторов, но на этот раз близость очередных пиков, слабость нефтяных цен и отсутствие веских внутренних драйверов движения наверняка сыграют свою роль. В России день ожидается насыщенным на корпоративные события, в то время как важные макроэкономические данные будут опубликованы в США. Ужесточение тона ФРС увеличивает риски развития нисходящей коррекции на всех мировых фондовых площадках.

🔎Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 18 августа

🇰🇿 Казахстан
Moody's
Банк Развития Казахстана🔺с "Baa3" до "Baa2", прогноз стабильный

Повышение рейтинга банка отражает возросшую способность НУХ "Байтерек" оказывать поддержку своим аффилированным компаниям, а также государственно-политическую роль банка и его особый правовой статус национального банка развития с хорошей историей получения бюджетного финансирования и вливаний капитала от материнской компании и правительства Казахстана.

#Премаркетинг
⚒«Росгеология», 01 (6 млрд)

Сбор заявок предварительно запланирован на сентябрь. Ориентир ставки купона будет определен позднее. Размещение пройдет по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов.

#Аналитика
🇷🇺Очередные успешные аукционы приближают Минфин к раннему закрытию цели по локальным заимствованиям в 2021 году

Источник: Рынки. Коротко о главном, Росбанк

После размещения вчера бумаг на 126 млрд руб. остаток к предложению на локальных аукционах до конца года составляет 691 млрд руб. Эта оценка не принимает во внимание погашение выпуска ОФЗ-ПД 25083 (350 млрд руб.) в декабре, но подкреплена исключительно сильным спросом. Вчера на долю исполненных заявок по неконкурентной цене пришлись 43 млрд руб., или 34% от общего размещения, — в абсолютном выражении самый крупный показатель в рамках одного аукционного дня для новых серий ОФЗ-ПД, размещаемых после 14 июня.

📝Тактический расклад сил в сегменте ОФЗ — выраженный спрос на первичном рынке, отсутствие у Минфина грандиозных планов по займам, нормализация недельных данных по инфляции — выглядит подходящим для начала нисходящего тренда в доходности. Осталось прояснить лишь более долгосрочные вопросы, такие как темп сворачивания стимулов от ФРС США и готовность ЦБ РФ вернуться к снижению ключевой ставки в ближайшие кварталы (в т.ч. учитывая сообщения о желании МинЭка нарастить бюджетные расходы).

🔎 Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

#ОсновныеСобытия
ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

🚛«Пионер-Лизинг» ("BB(RU) " – ACRA) выставил оферту по облигациям серии БО-П01 на 4 октября. Период предъявления – с 1 по 7 сентября. Агентом по приобретению выступит «НФК-Сбережения».

🚌«ПР-Лизинг» ("BBB+(RU) – ACRA" ) утвердил условия программы облигаций серии 002Р на 25 млрд рублей или эквивалент этой суммы в иностранной валюте. Максимальный срок погашения облигаций и срок действия программы – 10 лет.

🚚«Трансфин-М» ("B" – F; "BBB+(RU) / ruBBB+" – ACRA/Expert RA) 23 августа досрочно погасит облигации серии БО-36 на 2 млрд рублей. Сегодня облигации указанной серии в количестве 2 млн штук были выкуплены в рамках оферты по цене равной 100% от номинала.

#Аналитика
📣💭В лексиконе инвесторов все чаще начинает проскальзывать слово тейперинг

Источник: аналитический обзор "ИК РУСС-ИНВЕСТ"
Автор: Дмитрий Беденков, начальник аналитического отдела

После публикации последней стенограммы заседания ФРС рынки начали корректироваться вниз.

Американские фондовые индексы упали в диапазоне от 0,9 до 1,1%. Сильно просели акции AAPL, потерявшие в цене около 2,6%. Под давлением были акции нефтегазовых компаний на фоне снижения цен на нефть. Бумаги Chevron упали в цене почти на 4%. Светлым пятном оказались акции TSLA, которые прибавили около 3,5%.

В лексиконе инвесторов все чаще начинает проскальзывать слово тейперинг, который стал широко применим в отношении процесса сворачивания мер денежного стимулирования центральными банками со времен Бернанке. Стенограмма последнего заседания была выдержана в более ястребином тоне, чем можно было представить из пресс-конференции Пауэлла, что было воспринято инвесторами как показатель того, что ФРС подошел гораздо ближе к принятию решения по выкупу активов, чем это казалось ранее. Инвесторы сочли это достаточным поводом для продаж и коррекции вниз. Азиатские и европейские индексы снижаются вслед за американскими площадками. Индекс МосБиржи также демонстрирует техническую коррекцию вслед за иностранными индексами, открывшись сегодня с разрывом вниз.

💡Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
6,96% (🔺5 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7,56% (🔺4 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign YTM Index:
3,07% (➖0 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
11,12%

🗓 Календарь событий

Сбор заявок
✈️Группа компаний Самолет, БО-П10 (10 млрд)

Размещения
🚚ЛК Европлан, 001Р-03 (7 млрд)

Оферты
💡МРСК Урала, БО-05 (5 млрд)

@Cbonds

#НовостиКомпаний
⚡️Российские компании: основные события, 20 августа

БКС Экспресс:

🛢Заседание совета директоров "Роснефти". В повестке — вопрос о дивидендах за I полугодие 2021 г.

💼Опубликуют финансовые результаты по МСФО: "Ленэнерго" и "Мосбиржа" за II квартал 2021 г., "Распадская" за I полугодие 2021 г.

🔨"Металлоинвест" оценивает возможность IPO, в ходе которого рассчитывает на оценку в $20 млрд. (Прайм)

​​#ИтогиРазмещения
💰🥩Мираторг Финанс, 001Р-01

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 3 млрд руб.
Купон/Доходность: 8.3% годовых/8.47% годовых
Дюрация: 2.71

Количество сделок на бирже: 1 727
Самая маленькая сделка: 1000 рублей
Самая крупная сделка: 1.8 млрд рублей

Наибольшую долю в структуре размещения (61%) заняла сделка объемом 1.8 млрд рублей, на втором месте идут сделки объемом от 10 до 100 млн рублей (18%).

🧑🏻‍💻 Организатором выступил Россельхозбанк. ПВО – Юридическая фирма Некторов, Савельев и Партнеры.

#РейтингиМир
📊Рейтинговые действия в иностранной валюте, проведенные 19 августа

🇹🇲Fitch Ratings присвоило Туркменистану рейтинг на уровне "В+" со стабильным прогнозом.

"В рейтингах Туркменистана низкий уровень управления (по оценке Всемирного банка), нетрадиционная экономическая политика, сложная бизнес-среда и некоторые недостатки данных сочетаются с устойчивыми государственными и внешними балансами, подкрепленными большими запасами газа. Существует значительное расхождение между официальным курсом и курсом параллельного рынка, что снижает ключевые кредитные показатели. "Стабильный" прогноз отражает прогноз Fitch, что цены на энергоносители и настройки макроэкономической политики будут соответствовать широко сбалансированным бюджетному и внешнему счетам."

#Еврооблигации
⚒🇺🇦«Метинвест» принял к выкупу $142,5 млн еврооблигаций-2026

Источник: Интерфакс-Украина

Горно-металлургическая группа «Метинвест» ("B2 / B / BB-" – M/S&P/F) в рамках состоявшегося тендера по выкупу до $250 млн основной суммы долга своих еврооблигаций с погашением в 2026 году, которые сейчас обращаются на рынке общим номиналом $647,661 млн, приняла к выкупу облигации на общую сумму $142,479 млн.

Расчеты по бумагам ожидаются 20 августа 2021 года или около этой даты. При этом после выкупа в обращении останутся облигации-2026 на общую сумму $505,182 млн.

📝...Еврооблигации с погашением 23 апреля 2026 года были выпущены в апреле 2018 года с купоном 8,5%. В настоящее время они котируются по курсу около 113% номинала, что соответствует доходности около 5,3% годовых.

#Аналитика
📊Ситуация на рынках остается неустойчивой, что, вероятно, не позволит возобновить рост котировок локального рублевого долга в краткосрочной перспективе

Источник: обзор "Утренний сок", Промсвязьбанк

🔹Котировки среднесрочных и длинных госбумаг вчера оказались под давлением усиления внешнего негатива, вызванного «ястребиными»сигналами ФРС относительно возможного начала сворачивания стимулов уже в текущем году. В результате, доходность 5-летних ОФЗ составила 6,83% годовых (+4 б.п.), 10-летних – 6,96% годовых (+7 б.п.).

🔹На текущий момент высоковероятен сценарий перехода котировок длинных ОФЗ в боковик на ближайший месяц, границами которого выступят уровни доходностей 6,8%-7,0% годовых. Ранее в диапазоне 7,0%-7,3% годовых 10-летних находились 4 месяца – с середины марта по середину июля.

📌Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

✈️Книга заявок по облигациям «ГК «Самолет» серии БО-П10 на 10 млрд рублей открыта до 15:00 (мск)

Кредитный рейтинг Эмитента: «A-.ru/ruA-/А-(RU)» – НКР/Эксперт РА/АКРА.

📍Параметры выпуска:
Срок обращения: 3 года
Купонный период: 3 месяца (91 день)
Дата начала размещения: 25 августа

Ориентир ставки купона – 9.45% годовых, эффективной доходности – 9.79% годовых.

📝Организаторами выступят Альфа-Банк, ВТБ Капитал, Газпромбанк, Московский кредитный банк, SberCIB, Совкомбанк. Техническим андеррайтером выступит Совкомбанк.

#СеминарыCbonds
📝Алексей Третьяков, УК «Арикапитал»: «Прошедшие три месяца были одними из лучших за последние несколько лет для рынка еврооблигаций»

🖥В рамках онлайн-семинара «Инвестиционные идеи 08/21» выступил основатель и генеральный директор УК «Арикапитал» Алексей Третьяков. Он отметил, что прошедший квартал был очень необычен для рынка евробондов.

💭«Кто только не похоронил этот рынок в начале года, когда казалось, что доходности очень низкие, впереди будет только их рост и следовательно облигации будут падать в цене. <…> Но на практике получилось, что прошедшие три месяца были одним из лучших периодов за последние несколько лет».

✅Полное выступление Алексея Третьякова доступно по ссылке

👨🏻‍💻Полезного просмотра!

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 19 августа

🇷🇺 Россия
Expert RA
ХК Новотранс🔺с "ruA" до "ruA+", прогноз стабильный

Повышение рейтинга отражает улучшение конъюнктуры на рынке оперирования полувагонами во втором полугодии 2021 г. и последовательным смещением в сторону перевозок металлургических грузов.

Fitch Ratings
Борец Интернэшнл подтвержден "BB-", прогноз🔺с негативного на стабильный

Пересмотр прогноза отражает ожидания того, что группа восстановит свои слабые операционные показатели 2020 года благодаря восстановлению нефтегазовой отрасли и солидному портфелю заказов.

🇺🇦 Украина
Fitch Ratings
Vodafone Украина подтвержден "B", прогноз🔺со стабильного на позитивный

Рейтинговое действие последовали за пересмотром прогноза по суверенному рейтингу Украины на позитивный 6 августа 2021 года.