💵ВЭБ, ПБО-001Р-30B ($500 млн)

❗️Финальный ориентир ставки купона – 3.38% годовых, эффективной доходности – 3.41% годовых. Объем размещения увеличен и составит 550 млн долларов.

#Аналитика
📊📈 На рынке облигаций: смешанные настроения

Источник: Аналитический обзор "Сбер Управление Активами"

На прошлой неделе на глобальных рынках преобладали смешанные настроения. В начале недели наблюдалось снижение аппетита инвесторов к риску и рост спроса на защитные активы: доходности 10-летних гособлигаций США снизились 7-10 б.п., значение индекса EM IG выросло на 0,3%, а индекс US HY потерял 0,4% на фоне новостей о распространении варианта «дельта» COVID-19 и возросших опасениях о повторном закрытии экономик.

Ключевым событием прошлой недели на рублевом рынке стало заседание ЦБ РФ по монетарной политике, на котором регулятор повысил ключевую ставку на 100 б.п., до 6,5%. Риторика центробанка о будущих повышениях стала менее жесткой: регулятор «будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях», то есть ее траектория будет зависеть от динамики инфляции и инфляционных ожиданий. ЦБ РФ не исключает, что данное повышение ставки может быть последним в текущем цикле ужесточения денежно-кредитной политики (ДКП),но пока говорить об этом преждевременно. Помимо решения по ставке, регулятор опубликовал новый макропрогноз, в котором заметно повысил оценку по инфляции (с 4,7-5,2% до 5,7-6,2% на 2021 год и с 4,0% до 4,0-4,5% на 2022) и по средней ключевой ставке (с 5,0-5,8% до 6,5-7,1% до конца 2021 и с 5,3-6,3% до 6,0-7,0% на 2022). На этом фоне доходности коротких ОФЗ прибавили 2-5 б.п., средних и длинных – снизились на 0-2 б.п. За неделю индекс гособлигаций МосБиржи вырос почти на 1,0%, индекс корпоративных облигаций МосБиржи практически не изменился.

💡Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
6,9% (🔻3 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7,55% (🔺1 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
11,36%

🗓 Календарь событий

Сбор заявок
💊ПРОМОМЕД ДМ, 001P-02 (1 млрд)

Аукционы Минфина
🇷🇺Россия, 26237 (471.1 млрд), 26240 (495.8 млрд)

Размещения
🚚Синара-Транспортные Машины, 001Р-02 (10 млрд)

Оферты на сегодня не запланированы.

@Cbonds

#НовостиКомпаний
⚡️Российские компании: основные события, 28 июля

БКС Экспресс:

💼Опубликуют финансовые результаты по МСФО за II квартал 2021 г.: "НОВАТЭК", "Энел Россия".

НОВАТЭК: Ожидается существенное улучшение показателей ввиду роста цен на углеводороды: выручка прогнозируется на уровне 265 млрд руб., EBITDA — в размере 83 млрд руб. Не исключаем пересмотра таргета по акциям компании с досрочно достигнутых 1550 руб. В 2022 году выручка НОВАТЭКа может впервые превысить 1 трлн руб. (ИК Фридом Финанс)

Энел Россия: Прогноз выручки предполагает рост с прошлогодних 8,8 млрд до 9,3 млрд руб. при EBITDA 1,3 млрд руб. Если результаты окажутся успешными, акции компании могут остаться в восходящем тренде. Их инвестиционная привлекательность будет повышаться с ростом потребления электроэнергии. Ожидается существенное увеличение рентабельности Энел Россия при сокращении капзатрат. Основные мультипликаторы значительно снизились на фоне коррекции акций. (ИК Фридом Финанс)

📋Опубликуют финансовые результаты по РСБУ за II квартал 2021 г.: "РусГидро", "Юнипро".

🔎"Яндекс" опубликует финансовые результаты за II квартал 2021 г.

​​💻Уже сегодня в 11:30 (мск): «В гостях у PREQVECA: Михаил Киреев, старший вице-президент Российского фонда прямых инвестиций (РФПИ)»

👨🏻‍💻Сегодня, 28 июля, приглашаем всех желающих на новый онлайн-семинар «В гостях у «PREQVECA», гостем которого станет старший вице-президент Российского фонда прямых инвестиций (РФПИ) Михаил Киреев.

РФПИ совместно с иностранными и российскими партнерами осуществляет прямые инвестиции в лидирующие и перспективные российские компании. Российский фонд прямых инвестиций инвестировал 2,1 трлн рублей, из них более 200 млрд рублей – средства РФПИ и более 1,9 трлн рублей – средства партнеров. РФПИ привлек более $40 млрд иностранного капитала в российскую экономику, выстроив более 25 партнерств.

Михаил Киреев присоединился к РФПИ в 2012 году и специализируется на венчурных инвестициях, а также секторах Consumer & Retail и ТМТ. До прихода в РФПИ Михаил работал в инвестиционных банках UBS и Ренессанс Капитал. Имеет степень бакалавра Высшей Школы Экономики и степень магистра Лондонской Школы Экономики. Является членом Советов директоров компаний ivi, NtechLab, Алгоритмика, Deliver, КАРО Фильм, World Class, Dostavista.

🕦Когда: 28 июля 2021 года в 11:30 (мск)
🌏Где: участие бесплатное. Регистрация доступна по ссылке.

👋До встречи на нашем онлайн-семинаре!

#Еврооблигации
🅰️Ориентир доходности евробондов Альфа-банка в рублях – около 8%

Источник: информационное сообщение Прайм

Альфа-банк открыл книгу заявок на 4-летние еврооблигации, номинированные в рублях.

📝С 19 июля Банк проводил серию звонков с инвесторами, посвященную возможному размещению. Банк планировал разместить евробонды в рублях на 4-5 лет.

💊Книга заявок по облигациям «ПРОМОМЕД ДМ» серии 001P-02 объемом не менее 1 млрд рублей открыта до 15:00 (мск)

Кредитный рейтинг Эмитента: « ruBBB+» (Эксперт РА)

📍Параметры выпуска:
Срок обращения: 3 года
Купонный период: 6 месяцев (182 дня)
Дата начала размещения: 30 июля

Ориентир ставки купона – 9.5-9.7% годовых, эффективной доходности – 9.73-9.94% годовых.

📝Организаторы – Райффайзенбанк, BCS Global Markets, ITI Capital, Синара Инвестбанк, УНИВЕР Капитал, Газпромбанк. Агентом по размещению выступит Райффайзенбанк. ПВО – «Лигал Кэпитал Инвестор Сервисез».

#Аналитика
📊Заседание ФРС несет в себе некоторый риск для покупателей

Источник: аналитический обзор ИК "Велес Капитал"

Индексы Мосбиржи и РТС накануне снизились, не сумев продолжить повышение начала недели. Индикаторы остаются ниже средних полос Боллинджера дневных графиков, расположенных у 3805 и 1620 пунктов, до закрепления выше которых нельзя подтвердить нацеленность рынка на развитие краткосрочного повышения.Ближайшие поддержки находятся у 3715 и 1575 пунктов. Ориентир по индексу Мосбиржи на день: 3690-3790 пунктов.

Рубль накануне ослаб в пределах 0,5% против доллара и евро, а на утренних торгах незначительно укрепляется. Пара доллар/рубль остается ниже ключевого краткосрочного сопротивления 74 руб., в связи с чем сохраняет склонность к движению в район 73,1 руб.. Пара евро/рубль расположена ниже 87,50 руб., что скорее позволяет ожидать снижения в район 86,40 руб.

🔑В начале основной сессии российские фондовые индексы могут попытаться восстановить часть утерянных накануне позиций во главе с нефтегазовыми акциями. Отсутствие явного оптимизма на зарубежных площадках, однако, окажет давление на настроения, а напряженность будет создавать ожидаемое подведение итогов заседания ФРС. Российский рынок и нефть пока не определились с краткосрочным трендом, а американские площадки продолжают смотреть наверх. Риски для покупателей в середине недели сосредоточены вокруг слишком явных сигналов ФРС к готовности вскоре свернуть стимулирующие меры.

💡Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

​​#ИтогиРазмещения
💵Московский кредитный банк, 001Р-03

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 10 млрд руб.
Купон/Доходность: 8.35% годовых/ 8.53% годовых
Дюрация: 2.71

Количество сделок на бирже: 1355
Самая маленькая сделка: 1000 рублей
Самая крупная сделка: 2.5 млрд рублей

Наибольшую долю в структуре размещения (32%) заняли сделки объемом от 1 до 2 млрд рублей, на втором месте идёт сделка объемом 2.5 млрд рублей (25%).

🧑🏻‍💻 Организаторами выступили БК Регион, Банк ЗЕНИТ, Московский кредитный банк.

#РейтингиМир
📊Рейтинговые действия в иностранной валюте, проведенные 27 июля

🇹🇹S&P Ratings подтвердило рейтинг Тринидада и Тобаго на уровне "ВВВ-", изменив прогноз со стабильного на негативный.

"Мы ожидаем, что в течение следующих двух лет спад в производстве энергии прекратится, а экономика вернется к росту к следующему году. Этот рост должен значительно сократить бюджетный дефицит правительства и, в конечном итоге, стабилизировать его показатель отношения чистого долга к ВВП. Однако остается неясным, будет ли это улучшение достаточным для того, чтобы вернуть доход на душу населения к прежним уровням после пяти лет отрицательного роста реального ВВП на душу населения."

#РейтингиСНГ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 27 июля

🇷🇺 Россия
ACRA
Вита Лайн присвоен "BBB+(RU)", прогноз стабильный

Присвоенный рейтинг отражает, с одной стороны, высокий риск отрасли оптовой торговли, а с другой – высокую оценку бизнес-профиля, очень низкую долговую нагрузку и очень высокий уровень покрытия процентных платежей. Сдерживающее влияние на рейтинг оказывают размер компании и низкая оценка корпоративного управления.

#МинфинРФ
⚡️ 🇷🇺 Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД выпуска 26237 (дата погашения – 14 марта 2029 года) на 70.538 млрд рублей при спросе в 96.406 млрд рублей.

Цена отсечения составила 98.75% от номинала, доходность по цене отсечения – 7.03% годовых. Средневзвешенная цена составила 98.8359% от номинала, доходность по средневзвешенной цене – 7.02% годовых.

#Еврооблигации
🅰️Альфа-банк снизил ориентир доходности по евробондам в рублях до 7,85-7,95%

Кредитный рейтинг Эмитента: "Ba1 / BB+ / BBB-" – M/S&P/F; "AA+(RU) / ruAA+" – ACRA/Expert RA.

Спрос инвесторов на бумаги составляет около 12,5 млрд рублей.

#МинфинРФ
⚡️ 🇷🇺 Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД выпуска 26240 (дата погашения – 30 июля 2036 года) на 35,986 млрд рублей при спросе в 62,145 млрд рублей.

Цена отсечения составила 98,9752% от номинала, доходность по цене отсечения – 7,23% годовых. Средневзвешенная цена составила 99,1503% от номинала, доходность по средневзвешенной цене – 7,21% годовых.

#Еврооблигации
🅰️Альфа-банк размещает 4-летние евробонды на 10 млрд рублей с доходностью 7,85%

Кредитный рейтинг Эмитента: "Ba1 / BB+ / BBB-" – M/S&P/F; "AA+(RU) / ruAA+" – ACRA/Expert RA.

Первоначальный ориентир доходности составлял около 8%, затем он был понижен до 7,85-7,95%.

📝С 19 июля Банк проводил серию звонков с инвесторами, посвященную возможному размещению бумаг. Банк планировал разместить евробонды в рублях на 4-5 лет.

💊«ПРОМОМЕД ДМ», 001P-02

Финальный ориентир ставки купона – 9.45% годовых, эффективной доходности – 9.67% годовых.

❗️Объем размещения увеличен и составит 1.5 млрд рублей.

#Еврооблигации
💰⚒Держатели евробондов Petropavlovsk на первом этапе предъявили к выкупу бумаги на $136 млн

Кредитный рейтинг Эмитента: "B- / B" – S&P/F

С учетом досрочного согласия на выкуп каждый держатель еврооблигации получит 1055 долларов за бумагу. Таким образом на выкуп компанией будет затрачено $143,196 млн. Срок действия оферты истекает 9 августа.

Финансовый директор Petropavlovsk Данила Котляров: "В рамках успешно проведенного первого этапа тендера по выкупу части облигационного займа в размере $136 млн, компания заместила часть выпуска евробондов кредитом ГПБ с более длительным сроком погашения в середине 2023 года и на значительно лучших условиях в части процентной ставки. Наряду с замещением авансов под поставки золота револьверными кредитными линия (RCF) по ставке порядка 3% в долларах США, данный шаг значительно улучшает структуру заемного капитала компании".

#ОсновныеСобытия
ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

💰ВЭБ ("Baa3 / BBB- / BBB" – M/S&P/F; "AAA(RU) / -" –ACRA/Expert RA) 29 июля разместит выпуск облигаций серии ПБО-001Р-30В на $550 млн. Ставка 1-10 купонов установлена в размере 3.38% годовых. Купонный период – полгода. Срок обращения – 5 лет (1820 дней).

🏛Банк России выделил три основные цели политики по развитию финансового рынка страны на 2022-2024 годы: защита розничного инвестора и потребителя, удовлетворение потребностей экономики в инвестициях и платежных сервисах, обеспечение финстабильности.

🌿Для расширения вклада финансового рынка в достижение целей устойчивого развития Банк России считает приоритетным решение следующих задач: развитие инструментов и инфраструктуры рынка финансирования устойчивого развития и создание возможностей для компаний по ESG-трансформации бизнеса в ответ на спрос инвесторов, трудовых коллективов и внешние вызовы; учет ESG-факторов в регулировании финансового рынка для адаптации рынка к новым видам рисков. (Проект "Основные направления развития финансового рынка РФ на 2022 год и период 2023 и 2024 годов").

​​🌾📉Облигации Ekosem-Agrar падают в цене на немецких биржах на фоне возможной временной передачи «Эконивой» контроля над бизнесом Россельхозбанку

26 июля головная структура холдинга «Эконива» (один из крупнейших производителей молока в Воронежской области и РФ) – немецкая Ekosem Agrar AG – подтвердила, что обсуждает с российскими банками вопросы дальнейшего финансирования, в том – числе возможное участие в капитале. Холдинг «ведет переговоры со своим основным финансовым партнером – Россельхозбанком, а также со Сбербанком относительно среднесрочного и долгосрочного финансирования группы».

📊На фоне данной новости вчера наблюдалось падение облигаций Эмитента ("ruBBB+" – Expert RA): по итогам торгов 27 июля цена бумаг Ekosem-Agrar, 8.5% 7dec2022, EUR составила 82,135% против 102,01% (цена закрытия понедельника, 26 июля). Выпуск Ekosem-Agrar, 7.5% 1aug2024, EUR так же демонстрировал существенную отрицательную динамику: 78,5% против 100,7%.

🖇Кредитный рейтинг "ruBBB+" агентство Expert RA присвоило эмитенту 6 августа 2020 года. Компания рассматривала возможность выхода на внутренний рынок РФ.

#Аналитика
🛢📈При отсутствии негативных новостей со стороны пандемии фьючерсы Brent имеют потенциал к росту

Источник: аналитический обзор "Банк Санкт-Петербург"

Вчера фьючерсы на нефть марки Brent мало изменились за день. Сегодня они растут на 0,4% и торгуются около $74,8/барр. Во вторник были опубликованы данные по нефтяным запасам в США от Американского института нефти (API), перешедшие к
снижению после роста на прошлой неделе. Так, за неделю запасы снизились на 4,73 млн барр., в то время как рынок ожидал снижения на 3,43 млн барр. Возобновившееся по оценке API падение запасов нефти позитивно для котировок черного золота, но инвесторы продолжат ждать официальных данных от Минэнерго США, которые должны быть опубликованы сегодня вечером. В целом при отсутствии негативных новостей со стороны пандемии фьючерсы Brent имеют потенциал к умеренному росту.

🔎 Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

🎥 Cbonds Weekly News – 10

Представляем вашему вниманию юбилейный десятый выпуск Cbonds Weekly News. В этот раз мы расскажем, как отреагировал долговый рынок на повышение ключевой ставки ЦБ, выяснили, какие евробонды доразместила Украина, и с какой целью холдинг «Синара - Транспортные Машины» разместил дебютный выпуск облигаций.
Также в рамках программы мы представили новый проект Cbonds – имиджевые интервью.

👨🏻‍💻Спикерами выпуска стали:
- Рустем Кафиатуллин, директор департамента долгового капитала, Инвестиционный Банк «Синара»;
- Роман Наговицин, заместитель генерального директора по экономике и финансам, «Синара-Транспортные Машины»;
- Игорь Рапохин, старший стратег по долговому рынку, SberCIB Investment Research;
- Сергей Фурса, заместитель директора, «Драгон Капитал»;
- Виталий Окулов, доцент кафедры финансов и учёта Высшей школы менеджмента, СПбГУ.

👉Выпуск уже доступен на нашем YouTube-канале.

👀 Полезного просмотра!