📈🏛Эксперты ожидают повышения ключевой ставки: 100 б.п. – наиболее вероятный сценарий – консенсус-прогноз Cbonds

В пятницу, 23 июля, состоится пятое в этом году плановое заседание Банка России по денежно-кредитной политике, на котором будет вынесено решение об уровне ключевой ставки. С 11 июня 2021 года ставка находится на уровне 5.5% годовых.

Эксперты единогласно считают, что Банк России на предстоящем заседании повысит ключевую ставку. Однако мнения о том, какой шаг выберет регулятор, расходятся. По мнению большинства респондентов, повышение ставки на 100 базисных пунктов на ближайшем заседании становится все более вероятным. Ключевым влияющим фактором эксперты считают инфляцию и допускают что ЦБ оставит сигнал о готовности продолжить ужесточение монетарной политики.

🔎О различных сценариях развития – в комментариях экспертов.

💬Среди экспертов:
• Игорь Рапохин, старший стратег по долговому рынку SberCIB Investment Research;
• Валерий Вайсберг, директор аналитического департамента ИК РЕГИОН;
• Михаил Васильев, главный аналитик Совкомбанка;
• Дмитрий Куликов, заместитель директора группы суверенных рейтингов и прогнозирования, АКРА;
• Константин Святный, Главный управляющий портфелем УК «Атон-менеджмент»;
• Дмитрий Долгин, главный экономист по России и СНГ, ING Wholesale Banking Russia.

📍Динамика изменения ключевой ставки ЦБ РФ доступна по ссылке.

📝Финальные ориентиры:

💵Московского кредитного банка, 001Р-03 (10 млрд): финальный ориентир ставки купона – 8.35% годовых. эффективной доходности – 8.52% годовых.

🚚«Синара-Транспортные машины», 001Р-02 (10 млрд): финальный ориентир ставки купона – 8.7% годовых. эффективной доходности – 8.89% годовых.

#ОсновныеСобытия
ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

💵«РЕСО-Лизинг» ("NR / BB" – S&P/F; "ruA+" – Expert RA) 22 июля разместит облигации серии БО-П-19 на 300 млн рублей. Ставка 1-36 купонов установлена на уровне 8.3% годовых. Купонный период – месяц, срок обращения – 3 года (1 080 дней).

💬Инфраструктурные облигации в Свердловской области ("NR / BB+" – S&P/F; "A+(RU) / ruAA-" – ACRA/Expert RA) необходимо использовать для реализации дорогостоящих или проблемных проектов. Например, при строительстве объектов к Всемирным студенческим играм 2023 года или при прокладке второй ветки метро в Екатеринбурге, сообщил член Совета Федерации от Свердловской области, член комитета СФ по бюджету и финансовым рынкам Эдуард Россель.

#Аналитика
🇷🇺📎По итогам трех аукционных дней в июле план привлечения на рынке ОФЗ в III квартале выполнен на 7,09%

Источник: аналитический обзор БК "Регион"

По итогам размещений трех аукционных дней в июле т.г. Минфин РФ разместил гособлигации на общую сумму порядка 49,601 млрд руб., выполнив на 7,09% план привлечения на рынке ОФЗ в III квартале 2021г., который был установлен на уровне 700 млрд руб. С учетом графика проведения аукционов на текущий квартал еженедельно необходимо было размещать ОФЗ на сумму порядка 53,85 млрд руб., но с учетом результатов прошедших аукционов эта сумма увеличилась почти на 21% до 65 млрд руб. в неделю. Скорректированный годовой план, который может составить 2,775 трлн руб., по итогам прошедших сначала года размещений исполнен на 60,62%.

📒 Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

🎥 Вышел в эфир новый выпуск Cbonds Weekly News

✌️В этот раз мы расскажем, какой рейтинг подтвердило России агентство S&Р, как влияет инфляция на доходность государственных облигаций в США и завершила ли компания «Мечел» исполнение всех взятых на себя обязательств по выпускам облигаций.
Кроме того, в рамках рубрики «Мнение» эксперты долгового рынка поделились своими прогнозами в преддверии очередного заседания Банка России, посвященного ключевой ставке.

🧑‍💻Спикерами программы стали:
- Дмитрий Харлампиев, начальник управления инвестиционных стратегий, Инвестиционный банк «Синара»;
- Алексей Третьяков, генеральный директор и основатель, УК «Арикапитал»;
- Елизавета Наумова, облигационный аналитик, Альфа-Банк;
- Константин Борисенко, руководитель направления проблемных эмитентов, «Ассоциация владельцев облигаций».

👉Выпуск уже доступен на нашем YouTube-канале.

👀Полезного просмотра!

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
7,03% (🔻7 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7,61% (🔺2 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign YTM Index:
3,18% (➖0 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
11,39%

🗓 Календарь событий

Размещения
🏢Главстрой, 001P-02 (1.5 млрд)
💵МФК ВЭББАНКИР, 01 (300 млн)
💰РЕСО-Лизинг, БО-П-19 (300 млн)

Оферты
🐟ДРП, БО-001-01 (50 млн)

Сбор заявок на сегодня не запланирован.

@Cbonds

#НовостиКомпаний
⚡️Российские компании: основные события, 22 июля

БКС Экспресс:

🏭 Заседание совета директоров "НЛМК". В повестке вопрос дивидендов за I полугодие 2021.

📹 Операционные результаты "М.Видео" за II квартал 2021 г.

📝Опубликуют финансовые результаты по МСФО за II квартал 2021 г.: "ММК", "НЛМК".

#СеминарыCbonds
🔬Онлайн-семинар «Размещение облигаций «Синтеком» – запись на YouTube

💻Представляем вашему вниманию запись онлайн-семинара «Размещение облигаций «Синтеком», гостем которого стал руководитель компании – одной из лидеров по производству и реализации нетканых материалов в Уральском регионе, а также по производству и продаже защитных изделий (одноразовые маски, бахилы, защитные костюмы, экраны и другие).

В рамках семинара мы обсудили вопросы деятельности компании, качества этого бизнеса как заемщика на публичном долговом рынке и ключевые аспекты предстоящего выпуска.

👉Запись уже доступна на YouTube-канале Cbonds.

👀Приятного просмотра!

​​#ИтогиРазмещения
🚃 Центральная ППК, П01-БО-03

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 7 млрд руб.
Купон/Доходность: 9.5% годовых/ 9.72% годовых
Дюрация: 2.67

Количество сделок на бирже: 6052
Самая маленькая сделка: 1000 рублей
Самая крупная сделка: 1.1 млрд рублей

Наибольшую долю в структуре размещения (33%) заняли сделки объемом 100 млн рублей и менее, на втором месте идут сделки объемом от 100 до 500 млн рублей (27%).

🧑🏻‍💻 Организаторами выступили Sber CIB, Альфа-Банк, ВТБ Капитал, Газпромбанк, Московский кредитный банк, Райффайзенбанк, Совкомбанк, УНИВЕР Капитал.

#Аналитика
📊 Вера рынка в ликвидность ФРС почти безгранична

Источник: аналитический обзор "Открытие Брокер"

💰Ждём от российского рынка дальнейших попыток восстановить потери. Индекс МосБиржи всё же имеет шансы закрыть неделю выше отметки 3750 пунктов для чего у него есть два дня. Рубль на утренних торгах укреплялся и уже преодолел свои максимальные значения среды.

🏦Главным событием дня будет заседание ЕЦБ по ставке, но изменений в денежной политике не ожидается. Впрочем, европейский регулятор может уточнить параметры программы покупки активов.

📈Торги в США завершились ростом индексов. S&P 500 показал лучший двухдневный рост за пару месяцев. Инвесторы не смогли долго пребывать в настроениях бегства от риска в условиях постоянного притока ликвидности. Впрочем,также изменилось отношение к проблеме COVID-19-Delta. Заболеваемость в странах с высокой долей привитых растёт, но число летальных и тяжелых случаев оказывается значительно меньше, чем во время первой волны пандемии.

Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

#РейтингиМир
📊Рейтинговые действия в иностранной валюте, проведенные 21 июля

🇭🇳Moody's подтвердило рейтинг Гондураса на уровне "В1" со стабильным прогнозом.

Fitch Ratings:

🇰🇷Подтвердило рейтинг Кореи на уровне "АА-" со стабильным прогнозом.

🇲🇿Подтвердило рейтинг Мозамбика на уровне "ССС", без прогноза.

🇷🇼Подтвердило рейтинг Руанды на уровне "В+", изменив прогноз со стабильного на негативный.

"Пересмотр прогноза по РДЭ Руанды отражает недавнюю историю ослабления государственных финансов и увеличения долга государственного сектора. Эта тенденция усугубилась пандемическим шоком. Более того, Covid-19 будет по-прежнему представлять значительный риск сокращения для ожидаемого восстановления экономики, что может задержать запланированную фискальную консолидацию и привести к дальнейшему значительному увеличению государственного долга."

💵Книга заявок по облигациям «Альфа-Лизинг» серии БО-01 на 1 млрд рублей открыта до 12:00 (мск)

Кредитный рейтинг Эмитента: «A+ (RU)» (АКРА)

📍Параметры выпуска:
Срок обращения: 1 год (366 дней)
Купонный период: 6 месяцев (183 дня)
Предварительная дата начала размещения: 27 июля

Ориентир ставки купона – 8.3% годовых, эффективной доходности – 8.47% годовых.

📝Организатором выступает Альфа-Банк.

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 21 июля

🇷🇺 Россия
ACRA
Авангард-Агро🔺с "BBB-(RU)" до "BBB(RU)", прогноз стабильный

Повышение рейтинга отражает повышение оценки собственной кредитоспособности компании, вызванное улучшением финансовых метрик в части ликвидности и свободного денежного потока по результатам 2020 года.

Expert RA
Первое коллекторское бюро присвоен "ruBBB+", прогноз стабильный

Присвоенный рейтинг обусловлен ростом рентабельности до 41% в 2020 году с 14% в 2019, сокращением стоимости всех затрат, снижением доли рынка компании до менее 15%, а также низким уровнем долговой нагрузки.

S&P Global Ratings
Концерн РОССИУМ🔺с "B-" до "B", прогноз стабильный
Московский кредитный банк🔺с "BB-" до "BB", прогноз стабильный

Повышение рейтинга банка и его холдинговой компании отражает факт того, что показатели его деятельности выдержали турбулентность в 2020 году, что видно по операционной эффективности, доходности и качеству активов, а также подтверждается взвешенным подходом к принятию рисков.

Fitch Ratings
Азиатско-Тихоокеанский Банк🔺с "B" до "B+", прогноз стабильный

Повышение рейтинга отражает улучшение профиля банка, эффективное сдерживание рисков качества активов и повышение прибыльности после завершения очистки баланса.

​​💰🇺🇦Украина доразмещает евробонды на $500 млн

Кредитный рейтинг Эмитента: "B3 / B / B" – M/S&P/F
Рейтинг Эмиссии: "В" – S&P

Украина сегодня доразмещает еврооблигации выпуска с погашением в мае 2029 года на $500 млн.

Ориентир доходности составляет около 6,625%. Объем бумаг выпуска в обращении составляет $1,25 млрд.

📝Организаторами выступают BNP Paribas и Goldman Sachs International.

​​🇺🇦📈Нацбанк Украины повысил учетную ставку до 8% с 7,5% годовых

💬Глава регулятора Кирилл Шевченко: «Правление Национального банка приняло решение повысить учетную ставку до 8% годовых. В условиях существенного усиления фундаментального инфляционного давления такой шаг является необходимым для возвращения инфляции к цели 5% в 2021 году».

#Премаркетинг
💰ВЭБ, ПБО-001Р-30В ($500 млн)

Сбор заявок – 27 июля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 29 июля.

📝Облигационный долг Эмитента: 421.302 млрд руб., $4.05 млрд, 500 млн евро.

- Чистая прибыль по МСФО за 3 месяца 2021 г. составила 23 млрд руб. по сравнению убытком -10 млрд руб. за аналогичный период прошлого года.

#Еврооблигации
💰🇺🇦Украина доразмещает еврооблигации с погашением в мае 2029 года на $500 млн с доходностью 6,3%

Первоначальный ориентир доходности составлял около 6,625%, но был снижен до 6,3-6,4%.

Спрос инвесторов составил около $1,7 млрд.

#ОсновныеСобытия
ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

💰«Альфа-Лизинг» ("A+(RU)" – ACRA) 27 июля разместит облигации серии БО-01 на 1 млрд рублей. Срок обращения – 1 год, купонный период – 183 дня. Ставка 1-2 купонов установлена на уровне 8.3% годовых.Организатором выступает Альфа-Банк.

📊Рубль растет против доллара и стабилен к евро, несколько притормозив после укрепления третий день подряд. Курс доллара расчетами "завтра" на 17:10 (мск) снижался на 20 копеек, до 73,81 рубля, курс евро – на 4 копейки, до 87,2 рубля, следует из данных торгов.

🏛Совет управляющих ЕЦБ на заседании в четверг сохранил базовую процентную ставку на рекордно низком нулевом уровне, как и ожидало большинство экспертов, и оставил без изменений параметры специальной программы покупки активов PEPP, следует из пресс-релиза регулятора.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
6,96% (🔻7 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7,55% (🔻6 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign YTM Index:
3,18% (➖0 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
11,43%

🗓 Календарь событий

Размещения
🛢Роснефть, 002Р-11 ($2.5 млрд)
📡Ростелеком, 002Р-06R (15 млрд)

Оферты
💵РОСБАНК, БО-26 (7 млрд)

Сбор заявок на сегодня не запланирован.

@Cbonds

#НовостиКомпаний
⚡️Российские компании: основные события, 23 июля

⚒"Распадская" опубликует операционные результаты за II квартал 2021 г. (БКС-Экспресс)

🏢🧑🏻‍💻Руководители «Джи-Групп» анонсировали выпуск облигаций на онлайн-семинаре Cbonds и в деталях рассказали о бизнесе компании

▶️Подробный релиз

💬Генеральный директор АО «Джи-Групп» Линар Халитов: «Для тех, кому наша компания неизвестна, мы сделали сравнение с другими девелоперами, которые публикуют свои данные и отчетность, по EBITDA, рентабельности и прибыли. Если говорить по EBITDA (5,6 млрд руб. по МСФО «Джи-Групп» за 2020 год), то мы находимся где-то на уровне «Брусники». Хоть она по выручке и больше, чем мы, но с точки зрения EBITDA мы — крупнее. Таким образом мы находимся во втором эшелоне девелоперов, где первые это ПИК, «Сэтл» и ЛСР. С точки зрения рентабельности, и это то, чем мы гордимся, у нас рентабельность выше, чем у других девелоперов обычного жилья. Тут нужно помнить про то, что у нас есть и коммерческая недвижимость в собственности (где рентабельность 70% и выше)»

💬Финансовый директор АО «Джи-Групп» Татьяна Хусаинова, в свою очередь, рассказала, как повлиял на бизнес компании переход на эскроу-счета.

💬Андрей Буш, исполнительный директор по институциональному бизнесу ITI Capital (организатор дебютного и грядущего выпуска эмитента), поделился, что первый выпуск «Джи-Групп» изначально планировался на март, но история с пандемией внесла свои коррективы — его пришлось перенести на июнь. «Прошлогоднее размещение нам удалось с большим трудом, но в итоге мы увидели очень хороший спрос как со стороны физических лиц, так и со стороны институциональных инвесторов. В целом мы считаем, что дебютный выпуск получился очень интересным, и текущие котировки также это отражают. Спрос на бумаги эмитента значительно превосходит предложение, они торгуются намного выше номинала. Этот инструмент дал возможность компании спокойно пережить потенциальные риски с ликвидностью в «ковидный» 2020 год».

▶️Полное видео онлайн-семинара доступно на YouTube-канале Cbonds.
▶️Подробнее