#ОсновныеСобытия
ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

🏛Чистый отток средств нерезидентов из российских ОФЗ и евробондов в первом полугодии составил $3,9 млрд против притока в $1,8 млрд годом ранее, сообщается в материалах Банка России. ЦБ РФ оценил чистый отток во втором квартале в $0,6 млрд против притока в $1,2 млрд годом ранее. ▶️Доля нерезидентов в еврооблигациях РФ

🚀Акции американской компании Virgin Galactic, предлагающей услуги по космическому туризму, в понедельник падают в цене на 13% после объявления компании о намерении разместить дополнительные акции на сумму в $500 млн, следует из данных торгов. По состоянию на 17:07 (мск) акции компании NYSE падали в цене на 13,43% до $42,59. На предварительных торгах акции дорожали на 10%. Инвесторы оценивали новости об успешном запуске корабля Unity с экипажем из четырех человек.

#Аналитика
💵Рубль: разворот

Источник: аналитический обзор "ВТБ Капитал"

В пятницу аппетит к риску вновь поменял направление, что, на наш взгляд, как и его предыдущее снижение, не имело очевидных причин. Между тем в пятницу Народный банк Китая понизил норму обязательных резервов (RRR) для банков на 50 бп, после того как в среду Госсовет КНР намекнул на потребность в большем объеме ликвидности.

...Рубль начал пятницу ростом и большую часть сессии торговался в узком диапазоне 74,20–74,50 за доллар. Закрытие произошло на отметке 74,35. Таким образом, рубль по итогам дня укрепился на 0,6%, войдя в топ-3 по динамике среди валют EM. Торговая активность в сегменте USDRUB_TOM снизилась до 2,4 млрд долл. против 3,0 млрд долл. на предыдущей неделе. Южноафриканский ранд укрепился на 0,9%, мексиканское песо – на 0,6%, турецкая лира – на 0,4%. Азиатские валюты по итогам дня практически не изменились, за исключением китайского юаня (+0,2%), тайского бата (-0,4%) и корейской воны (-0,3%).

📄 Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
7,12% (🔺2 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7,47% (🔺4 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign YTM Index:
3,21% (🔻2 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
11,31%

🗓 Календарь событий

Сбор заявок
📞Ростелеком, 002Р-06R (10 млрд)

Размещения
💵РОСБАНК, БО-002Р-09 (20 млрд)
🛢СИБУР Холдинг, БО-03 (10 млрд)
🐎Республика Башкортостан, 34012 (10 млрд)
🏛Банк России, КОБР-47 (300 млрд), КОБР-46 (159.2784 млрд), КОБР-45 (50.8843 млрд)

Оферты на сегодня не запланированы.

@Cbonds

#НовостиКомпаний
⚡️Российские компании: основные события, 13 июля

БКС-Экспресс:

💼Последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2020г.: "Газпром", "АФК «Система»", ВТБ.

🔨"НЛМК" опубликует производственные результаты за II квартал 2021 г.

🤝Совет директоров "Норникеля" одобрил уменьшение уставного капитала. Сокращение уставного капитала увеличивает долю прибыли на акцию и при прочих равных позволяет нарастить дивиденды. Это позитивный момент для акций Норникеля на долгосрочном горизонте, однако в моменте новость не должна оказать на котировки заметного влияния. (БКС-Экспресс)

🛢Председатель правления "Сибур холдинга" Дмитрий Конов заявил, что IPO компании нельзя провести до закрытия сделки с ТАИФ, при этом он убеждён, что акционеры обеих компаний заинтересованы, чтобы объединённая компания стала публичной. (Прайм)

#Аналитика
📈На российском долговом рынке доходности ОФЗ выросли на 2-10 б.п. на коротком и среднем концах кривой на ожиданиях ужесточения ДКП

Источник: “Макромониторинг”, Совкомбанк

Инфляция продолжает отдаляться от целевых 4% – к 5 июля, по нашим оценкам, поднялась до 5-летнего максимума в 6.6%. Растет вероятность, что на ближайшем заседании Банк России повысит ключевую ставку сразу на 100 б.п., до 6.5% годовых.

По нашим прогнозам, пик инфляции будет достигнут осенью вблизи отметки 7%, что может потребовать от ЦБ повышения ключевой ставки до 7%.

На валютном рынке рубль ослаб к доллару на 2%, до отметки 74.7 из-за слабости валют ЕМ, новых кибератак в США и покупки валюты Минфином.

📚Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

#Еврооблигации
🇺🇿💰Узбекистан разместил евробонды на $635 млн и 2,5 трлн сум

🔸Параметры выпуска в долларах:
Объем: $635 млн
Погашение: 19 октября 2031
Ставка купона: 3.9%
Купонный период: полгода
Цена первичного размещения: 99,986%
Спред к казначейским облигациям США: 254,1 б.п.

🔹Параметры выпуска в сумах:
Объем: 2,5 трлн сум (около $235 млн)
Погашение: 19 июля 2024
Ставка купона: 14%
Купонный период: полгода

Листинг обоих выпусков: Лондонская ФБ

📝Организаторами выступили Citi, Газпромбанк, J.P. Morgan и MUFG.

#ИтогиРазмещения
🚚 КАМАЗ, БО-П08

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 5 млрд руб.
Купон/Доходность: 8.3% годовых/ 8.56% годовых
Дюрация: 1.86

Количество сделок на бирже: 1 254
Самая маленькая сделка: 1000 рублей
Самая крупная сделка: 1.15 млрд рублей

Наибольшую долю в структуре размещения (28%) заняли сделки объемом 100 млн рублей и менее, на втором месте идёт сделка объемом 1.15 млрд рублей (23%).

🧑🏻‍💻 Организаторами выступили Московский кредитный банк, Совкомбанк. Со-организаторы – Банк ЗЕНИТ, Банк Санкт-Петербург.

#ИтогиРазмещения
💵 МигКредит, 01

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 800 млн руб.
Купон/Доходность: 12.25% годовых/ 12.96% годовых
Дюрация: 1.75

Количество сделок на бирже: 187
Самая маленькая сделка: 1000 рублей
Самая крупная сделка: 300 млн рублей

Наибольшую долю в структуре размещения (38%) заняла сделка объемом 300 млн рублей, на втором месте идёт сделка объемом 226 млн рублей (28%).

🧑🏻‍💻 Организаторами выступили ITI Capital, ИФК Солид, РИКОМ-ТРАСТ, Транскапиталбанк.

📞Книга заявок по облигациям «Ростелеком» серии 002Р-06R на 10 млрд рублей открыта сегодня до 15:00 (мск)

Рейтинг Эмитента: "AA(RU)/BB+ /BBB-" – ACRA/S&P/F

Ориентир ставки купона установлен на уровне 7.9-8% годовых, что соответствует эффективной доходности на уровне 8.05-8.16% годовых.

Срок обращения бумаг: 5 лет
Купонный период: 182 дня

Организаторами выступят ВТБ Капитал, Газпромбанк, Sber CIB. Агент по размещению – Sber CIB.

#РейтингиМир
📊Рейтинговые действия в иностранной валюте, проведенные 12 июля

🇵🇭Fitch Ratings подтвердило рейтинг Филиппин на уровне "ВВВ", изменив прогноз со стабильного на негативный.

"Пересмотр прогноза для Филиппин на «Негативный» отражает возрастающие риски для кредитного профиля из-за воздействия пандемии и ее последствий на формирование политики, а также на экономические и финансовые результаты. Fitch считает, что существуют риски ухудшения среднесрочных перспектив роста в результате потенциальных рубцов и возможных проблем, связанных с отменой исключительной политической реакции на кризис в области здравоохранения и восстановлением прочных государственных финансов по мере отступления пандемии."

🆕📊Обновление линейки ценовых индексов и индексов доходности Cbonds

На сайте Cbonds произошли изменения в линейке индексов, которая ранее имела название «Euro-Cbonds» (ценовые индексы и индексы доходности по еврооблигациям). Новые индексы доступны для ознакомления по ссылке.

🔎Отличительные особенности новой линейки:

• В индексные списки теперь попадают как еврооблигации, так и облигации, номинированные в долларах США. Для многих мировых рынков граница этих понятий весьма размыта, поэтому было принято решение ориентироваться на валюту выпуска.
• Обновление индексных списков теперь происходит не раз в квартал, а раз в месяц, что повышает актуальность списка бумаг и снижает вероятность появления выбросов.
• Все индексы рассчитаны на основе облигаций и еврооблигаций, номинированных в долларах США. Запуск линейки индексов в других валютах планируется в будущем.
• В новой линейке 670 индексов по всем странам и регионам мира, где в индексный список вошли хотя бы 4 бумаги. Глубина данных по большинству индексов – с 2016 года, по части индексов – с 2019 года.
• Критерии выбора бумаг теперь унифицированы: объем выпуска не менее 500 млн долларов США, минимальный срок обращения – 360 дней (с учетом опционов), минимальное количество торговых дней за месяц – 16.

📍С методикой по расчету новых индексов можно ознакомиться здесь и на страницах индексов.

По старой линейке индексов «Euro-Cbonds» прекращена публикация значений на сайте. Расчет значений не прекращён, если ваши бизнес-процессы завязаны на расчет старых индексов – вы можете получить их значения в рамках услуги database. Пожалуйста, свяжитесь с нами в таком случае по почте pro@cbonds.info.

💻Уже сегодня в 11:30 (мск): «В гостях у PREQVECA: Олег Хусаенов, основатель фонда Зубр Капитал (Беларусь)»

Мы продолжаем цикл онлайн-эфиров «В гостях у PREQVECA», в рамках которого проходят беседы c людьми, играющими ведущую роль на рынках Private Equity (PE), Venture Capital (VC) и M&A России и стран СНГ.

💡Наш новый гость – Олег Хусаенов, управляющий партнер и основатель «Зубр Капитал», первой в Беларуси компании, управляющей фондами прямых инвестиций. За плечами Олега – более 30 лет в бизнесе. Вместе с партнерами основал международный автомобильный холдинг «Атлант-М», работающий в Беларуси, России и Украине. В 2009 году создал «Зубр Капитал» и сейчас принимает ключевые решения по управлению и развитию портфельных компаний. Также Олег выступает ментором в различных проектах для стартапов и малого бизнеса.

🕦Когда: 14 июля в 11:30 (мск)
🌐Где: Требуется предварительная регистрация.

Участие в онлайн-семинаре бесплатное!

До встречи на нашем онлайн-семинаре!

#Еврооблигации
💰Petropavlovsk планирует выкупить свои евробонды с погашением в 2022 году на сумму до $200 млн

Цена выкупа установлена в размере $1025 за бумаги номиналом $1000. Общий объем выпуска ("B- / B" – S&P/F) в обращении составляет $500 млн.

"Объявленный компанией тендер на выкуп части (до $200 млн) облигационного выпуска с датой гашения в ноябре 2022 года через кредит Газпромбанка является первым шагом компании по улучшению структуры и условий привлекаемых кредитных ресурсов".

💬Благодаря данному шагу компания ("B- / B" – S&P/F) сможет значительно улучшить стоимость привлекаемого кредитного портфеля (текущий купон по рефинансируемым евробондам 8,125% в долларах, стоимость привлекаемого кредита ГПБ 3,6% в долларах), а также профиль гашения долга, – говорится в сообщении финансового директора компании Данилы Котлярова.

Кроме того, Эмитент рассматривает возможность выкупа оставшейся части облигаций через новый выпуск осенью этого года.

ДОМ.РФ и представители рынка обсудят на площадке НФА ипотечные облигации

Вебинар на тему «Ипотечные облигации ДОМ.РФ в портфелях инвесторов: ценообразование, ликвидность, инструменты анализа» проведут ДОМ.РФ и «Национальная финансовая ассоциация».

Вебинар пройдет в формате круглого стола 15 июля 2021 года в 15:00.

Представители ДОМ.РФ расскажут о развитии рынка ипотечных облигаций в 2020-2021 гг., улучшении регуляторной среды и инфраструктуры ИЦБ, а рыночные участники представят свой взгляд на этот инструмент и обсудят актуальные вопросы в части ценообразования, ликвидности и используемых инструментов анализа.

Для участия обязательна регистрация по ссылке до 15 июля 2021 года.

​​#Макроэкономика
🇺🇸📈Годовой темп инфляции в США продолжает ускоряться

По данным Бюро статистики труда в июне темп роста потребительских цен в США в годовом выражении составил 5.4% – максимум с августа 2008. Консенсус прогноз был 4.9%. В мае цены выросли на 5%. В месячном выражении цены выросли на 0.9% против 0.6% месяцем ранее. И в годовом, и в месячном выражении в США отмечается увеличение темпов роста общего индекса потребительских цен.

Базовая инфляция, индикатор не учитывающий волатильные цены, отражает, что цены за год выросли на 4.5% за год. В мае значение составило 3.8%. Базовая инфляция тоже продолжает увеличиваться. Это максимальный темп роста базовой инфляции с 1992 года.

💬ФРС говорила, что летом инфляция может быть временно выше уровней предыдущих лет и инфляционного таргета. Напомним, что ФРС мониторит инфляцию расходов на личное потребление от Бюро экономического анализа, а не инфляцию от Бюро статистики труда. В мае данные показали рост на 3.9% а год. Данные по инфляции расходов за июнь будут опубликованы в конце этого месяца.

📞«Ростелеком», 002Р-06R:

Финальный ориентир ставки купона – 7.7% годовых, эффективной доходности – 7.85% годовых.

❗️Объем размещения увеличен до 15 млрд рублей.

#ОсновныеСобытия
ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

🇷🇺Завтра Минфин РФ проведет аукционы по размещению выпусков ОФЗ-ПД 26237 в объеме 10 млрд рублей (дата погашения – 14 марта 2029 года), ОФЗ-ПД 26240 в объеме 10 млрд рублей (дата погашения – 30 июля 2036 года).

🏛Внешний долг России по состоянию на 1 июля 2021 года составил $471,4 млрд, что на 0,9% (или на $4 млрд) выше показателя на начало 2021 года, следует из материалов ЦБ РФ.

📈Курс доллара ускорил рост к мировым валютам на данных по инфляции в США. Индекс доллара рос на 0,27%, до 92,51 пункта. Днем индекс поднимался на 0,1%.

💊IPO GDR компании United Medical Group CY, управляющей сетью частных клиник «Европейский медицинский центр» (группа EMC), ожидается по цене на уровне $12,5 за бумагу. Книга заявок инвесторов в рамках сделки покрывает весь предполагаемый объем размещения. Сбор заявок инвесторов завершится в среду.

#Аналитика
📑🔎Второй квартал: под давлением инфляции и ужесточения ДКП

Источник: специальный обзор "БК Регион"

Ускорение темпов роста инфляции. По итогам января-июня 2021г. инфляция выросла на 1,6% и достигла 6,52% в годовом выражении (в мае и апреле инфляция составила 6,0% и 5,5% годовых). Банк России повысил прогноз по инфляции в РФ в 2021г. до 4,7-5,2%. По прогнозу регулятора, «годовая инфляция вернется к цели Банка России в середине 2022 года и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем». При этом в этом году величина таргета по инфляции впервые за пять лет может быть пересмотрена.

Ужесточение ДКП. Банк России, заявив на февральском заседании о завершении цикла смягчения ДКП, начал реализацию новой политики уже на мартовском заседании, когда ключевая ставка была повышена на 0,25 п.п. до 4,50%. На последующих апрельском и июньских заседаниях - еще по 50 б.п. Кроме этого, Банк России, принимая решение по ставке в июле, будет выбирать из вариантов ее повышения в диапазоне от 25 до 100 б.п., т.е. ставка может составить 5,75-6,5%. В ценах ОФЗ на начало июля было заложено повышение не менее чем на 25 б.п.

🖇 Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
7,13% (🔺1 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7,51% (🔺4 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign YTM Index:
3,21% (➖0 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
11,3%

🗓 Календарь событий

Аукционы Минфина
🇷🇺Россия, 26237 (10 млрд), 26240 (10 млрд)

Размещения
🚚БЭЛТИ-ГРАНД, БО-П04 (250 млн)
🧬Институт Стволовых Клеток Человека, БО-01 (300 млн)

Оферты и сбор заявок на сегодня не запланированы.

@Cbonds

#НовостиКомпаний
⚡️Российские компании: основные события, 14 июля

БКС-Экспресс:

💼Последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2020г.: "ФСК ЕЭС", "Завод ДИОД", "ИНГРАД", "Россети".

🔨"ММК" опубликует операционные результаты за II квартал 2021 г.

#Аналитика
📊🇷🇺Настроения на рынках российских еврооблигаций и ОФЗ

Источник: "Навигатор рынков", Газпромбанк

🔹Российские суверенные еврооблигации показали смешанную динамику, доходности изменились на 1–3 б.п.: RUSSIA 23 (0,79%; без изменений), RUSSIA 47 (3,64%; без изменений). В корпоративном сегменте складывалась аналогичная ситуация.

🔹На рынке ОФЗ наблюдалась разнонаправленный тренд, доходности по бумагам изменились на 1–4 б.п. Доходность выпуска ОФЗ-26228 составила 7,16% (+1 б.п.).

Сегодня Минфин предложит инвесторам два выпуска облигаций с фиксированным купоном: ОФЗ-ПД-26237 (март 2029 г.) в объеме 10 млрд руб. и ОФЗ-ПД-26240 (июль 2036 г.) в объеме 10 млрд руб.

📍Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.