#МинфинРФ
⚡️ 🇷🇺 Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД выпуска 26238 (дата погашения – 15 мая 2041 года) на 5,435 млрд рублей при спросе в 8,596 млрд рублей.

Цена отсечения составила 98% от номинала, доходность по цене отсечения – 7,42% годовых. Средневзвешенная цена – 98,2486% от номинала, доходность по средневзвешенной цене – 7,4% годовых.

#Еврооблигации
💵🛢Финальный ориентир доходности евробондов "Газпрома" в долларах – 3,5-3,6%

Спрос инвесторов на бумаги превышает $2,8 млрд. Объем размещения составит $1 млрд.

Первоначальный ориентир доходности составлял около 3,875%.

#ОсновныеСобытия
ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

🧬«ИСКЧ» ("BB+(RU)" – ACRA) 14 июля разместит выпуск облигаций серии БО-01 на 300 млн рублей. Срок обращения бумаг – 5 лет (1 820 дней), купонный период – квартал. Ставка 1-20 купонов установлена на уровне 10.75% годовых. Организатором выступит ИК «Фридом Финанс». ПВО – Регион Финанс.

🌾«Агронова-Л» ("ruBB+" – Expert RA) выставила на 26 июля оферту по облигациям серии 001Р-01. Цена приобретения – 100% от номинала. Период предъявления – с 16 по 22 июля. Агентом по приобретению выступит БК «Регион».

📉Международные резервы РФ по состоянию на 1 июля составили $591,529 млрд против $605,232 млрд на 1 июня, сообщил Банк России – за июнь резервы снизились на $13,703 млрд (на 2,3%).

💵🛢"Газпром" размещает 10-летние евробонды на $1 млрд с доходностью в 3,5%

Первоначальный ориентир доходности составлял около 3,875%. Спрос инвесторов на бумаги превышал $2,8 млрд.

Компания ("Baa2 / BBB- / BBB" – M/S&P/F; "AAA(RU) / ruAAA" – ACRA/Expert RA) с 5 июля провела серию звонков с инвесторами, посвященную возможному размещению евробондов.

📝Организаторами выступают Газпромбанк, J.P. Morgan, IMI-Intesa Sanpaolo, MUFG и Sber CIB.

#Аналитика
🇷🇺🔎По итогам двух кварталов годовой план исполнен на 50.32%

Источник: аналитический обзор БК "Регион"

По итогам размещений первого аукционного дня в июле т.г. Минфин РФ разместил гособлигации на общую сумму порядка 15,435 млрд руб., выполнив на 2,21% план привлечения на рынке ОФЗ в III квартале 2021г., который был установлен на уровне 700 млрд руб. С учетом графика проведения аукционов на текущий квартал еженедельно необходимо было размещать ОФЗ на сумму порядка 53,85 млрд руб., но с учетом результатов прошедших аукционов эта сумма увеличилась почти на 5,9% до 57 млрд руб. в неделю. Скорректированный годовой план, который может составить 3,275 трлн руб., по итогам двух кварталов исполнен на 50,32%.

📑 Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

🎥Вышел в эфир новый выпуск Cbonds Weekly News

В этот раз мы узнали, какой политики придерживается сегодня Минфин России на долговом рынке, на купоны по каким облигациям предложил ввести субсидии Центробанк и по какой причине рейтинговые агентства резко снизили рейтинги МСП Банку.

Кроме того, в рубрике «Большое интервью» мы подробно расспросили о новом функционале сайта Cbonds – публикации показателей ликвидности по еврооблигациям России и СНГ.

🧑‍💻Спикерами выпуска стали:
- Михаил Автухов, заместитель председателя правления, Совкомбанк;
- Владимир Малиновский, начальник отдела анализа долговых рынков, «Открытие Брокер»;
- Александр Сараев, управляющий директор по банковским рейтингам, «Эксперт РА»;
- Елена Скурихина, начальник отдела развития, Cbonds.

👉Выпуск уже доступен на нашем YouTube-канале.

👀Полезного просмотра!

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
7,09% (🔺1 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7,38% (🔺4 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign YTM Index:
3,23% (🔻2 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
11,39%

🗓 Календарь событий

Сбор заявок
🚛КАМАЗ, БО-П08 (5 млрд)
💵МигКредит, 01 (800 млн)
🐎Республика Башкортостан, 34012 (10 млрд)

Размещения
💰Займер, 02 (500 млн)
📝Ипотечный агент ТБ-1, А (5.6 млрд), Б (877.5 млн)
🚚Солид-Лизинг, КО-09 (500 млн)

Оферты на сегодня не запланированы.

@Cbonds

#Еврооблигации
💵🛢«Газпром» разместил 10-летние евробонды на $1 млрд с доходностью в 3,5%

Первоначальный ориентир доходности составлял около 3,875%. Спрос инвесторов на бумаги превысил $2,8 млрд.

Параметры выпуска:
Объем: $1 млрд
Дата погашения: 14 июля 2031 года
Купонный период: полгода
Ставка купона: 3.5%

Спред к казначейским облигациям США: 217,4 б.п.

Компания ("Baa2 / BBB- / BBB" – M/S&P/F; "AAA(RU) / ruAAA" – ACRA/Expert RA) с 5 июля провела серию звонков с инвесторами, посвященную возможному размещению евробондов.

💬Денис Шулаков, первый вице-президент Газпромбанка:
«В выпуске приняло участие более 180 институциональных инвесторов. Размещение привлекло значительный спрос от инвесторов из Азии (20% от общего объема книги заявок), США и Великобритании (28%), Континентальной Европы (29%), России (21%) и других регионов (2%).

По типу инвесторов в выпуске участвовали банки (около 40%), управляющие компании и фонды (около 50%), страховые компании и другие инвесторы (около 10%)».

📝Организаторами выступили Газпромбанк, J.P. Morgan, IMI-Intesa Sanpaolo, MUFG и Sber CIB.

#НовостиКомпаний
⚡️Российские компании: основные события, 8 июля

💼 Последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2020 г.: "Абрау-Дюрсо", "НКХП", "Ростелекома", "НМТП" (БКС Экспресс)

#Еврооблигации
📱💰«Xiaomi» разместил два транша евробондов в долларах на $1,2 млрд

Компания разместила 10-летние классические евробонды на $800 млн (ставка купона – 2.875%, купонный период – полгода) и 30-летние "зеленые" облигации на $400 млн (ставка купона – 4.1%, купонный период – полгода).

Листинг: Гонконгская ФБ

📋Организаторами выступили Goldman Sachs, Credit Suisse, J.P. Morgan, China International Capital Corporation, CLSA, Morgan Stanley, Citigroup, HSBC, Bank of China, China Construction Bank (Asia), ICBC International и AMTD.

📝Книги заявок сегодня, 8 июля:

🚛Книга заявок по облигациям "КАМАЗ" (АКРА: A+(RU)) серии БО-П08 на 5 млрд рублей открыта до 15:00 (мск). Ориентир ставки купона – не выше 8.7% годовых, эффективной доходности – не выше 8.99% годовых. Организаторы – Совкомбанк и Московский кредитный банк, Соорганизаторы – Банк «Санкт-Петербург» и Банк ЗЕНИТ. Агент по размещению – Совкомбанк.

💵Книга заявок по облигациям МФК «МигКредит» (АКРА: ВВ- (RU)) серии 01 на 800 млн рублей. Ставка 1-36 купонов установлена на уровне 12.25% годовых. Организаторами выступят ITI Capital, ИК «Риком-Траст», Транскапиталбанк, ИФК «Солид». Агент по размещению – ITI Capital.

🐎Книга заявок по облигациям Республики Башкортостан (Moody's: Ba1; Fitch: BBB;) серии 34012 на 10 млрд рублей открыта до 14:00 (мск). Ориентир ставки купона – не выше 7.75% годовых, эффективной доходности – не выше 7.98% годовых. Организаторами выступят Газпромбанк, ВТБ Капитал, SberCIB, Совкомбанк. Генеральный агент – Газпромбанк.

#Аналитика
📊Высокая волатильность нефти и смешанная динамика ОФЗ

Источник: "Навигатор рынков", Газпромбанк

🛢На фоне отсутствия новостей от ОПЕК+ котировки Brent показывали высокую внутридневную волатильность, достигая в течение дня 75,7 долл./барр. Ухудшение ситуации ближе к вечеру привело к снижению цены на 1,5% до отметки 73,43 долл./барр., вблизи которой она остается и сегодня утром. Данные Американского института нефти(API) указывают на сокращение запасов углеводородов в США на 7,98 млн барр., однако это не оказало заметного влияния на рынок. Публикация статистики от Управления энергетической информации (EIA) ожидается сегодня во второй половине дня.

📃На рынке ОФЗ наблюдалась смешанная динамика, доходности по бумагам изменились на 1–6 б.п. Доходность ОФЗ-26228 составила 7,13% (+1 б.п.).

Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

​​#Еврооблигации
🇺🇿Узбекистан планирует размещение евробондов в долларах и сумах

Источник: информационное сообщение Прайм

Республика ("B1 / BB- / BB-" – M/S&P/F) с четверга проведет серию звонков с инвесторами, посвященную возможному размещению евробондов. Предложение новых 10-летних бумаг в долларах и евробондов в сумах, соответствующих целям в области устойчивого развития, с погашением через 3 или 5 лет последует в зависимости от рыночных условий.

📝Организаторами выступят Citi, Газпромбанк, J.P. Morgan и MUFG.

🗓 Календарь первичного рынка

Комментарий БК «РЕГИОН»

С начала июля единой динамики цен ОФЗ не наблюдалось. В результате доходность в среднем по рынку выросла на 2 б.п., но при этом по выпускам со сроком обращения от 8 лет изменение доходности составило в пределах от -7 до +16 б.п., а по более долгосрочным выпускам было зафиксировано изменение ставок в пределах от -3 до +3 б.п. Вчера спрос на аукционе по размещению нового десятилетнего выпуска ОФЗ в 1,8 раза превысил объем предложения, но для реализации его в полном объеме Минфин был вынужден предоставить инвесторам более высокую «премию». Второй аукцион по двадцатилетнему выпуску не вызвал особого интереса со стороны инвесторов.

На первичном рынке в корпоративном сегменте также не наблюдается высокой активности, проходят единичные сделки. Сегодня свои выпуски рынку предложат КАМАЗ и Башкортостан. В июле ожидаются размещения ЦППК и Синара Транспортные Машины (зеленые облигации).

🚛КАМАЗ, БО-П08 Исходя из объявленного индикатива «G-curve 2 г.+ 225 б.п.», эмитент ориентирует рынок на доходность 9,0% и купон 8,7% годовых. В пересчете на дюрацию премия к кривой ОФЗ составляет порядка 230 б.п. Принимая во внимание результаты последних размещений эмитентов машиностроительного сектора (Синара ТМ и ТМХ), считаем в случае с новым выпуском КАМАЗа достаточной премию порядка 200б.п. (дюрация 1,85г.), что транслируется в доходность 8,72% годовых (купон 8,45%).

🐎БАШКОРТОСТАН, 34012 На данный момент у Башкортостана в обращении один низколиквидный выпуск облигаций номинальным объемом 5 млрд руб., размещенный в сентябре 2020г. Субфедеральные заемщики, за исключением г. Москвы, в последние месяцы редко выходили на первичный рынок. Эмитент ориентирует рынок на индикативную доходность «G-curve 3,5г.+ 100 б.п.». Ориентируясь на недавние размещения облигаций г. Москвы и премии, складывающиеся на первичном рынке при размещении облигаций эмитентами первого эшелона (к которому мы относим и Башкортостан), считаем интересным участие в новом размещении Башкортостана с премией к G-curve порядка 80-85б.п. (доходность 7,79-7,84%, купон 7,57-7,62%).

БК «РЕГИОН»

📚Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

📝Финальные ориентиры:

🐎Республика Башкортостан, 34012 (10 млрд): финальный ориентир ставки купона – 7.65% годовых, эффективной доходности – 7.87% годовых.

🚛КАМАЗ, БО-П08 (5 млрд): финальный ориентир ставки купона – 8.3% годовых, эффективной доходности – 8.56% годовых.

🌍Cbonds Global Monthly Newsletter – июнь 2021

Cbonds подготовил традиционный ежемесячный статистический бюллетень 📰Cbonds Newsletter, позволяющий оценить и сравнить итоги и динамику размещений еврооблигаций развитых и развивающихся рынков.

⚡️Нововведения в Cbonds Newsletter

🚀 Теперь в Cbonds Newsletter можно ознакомиться с объемами размещений компаний, являющихся дебютантами на рынке еврооблигаций, а также рэнкингами организаторов дебютных выпусков еврооблигаций. Помимо общего объема рынка доступны данные с разбивкой по отраслям и странам, а также крупнейшие дебюты за последний месяц.

📌 В Cbonds Newsletter также представлены данные по размещениям ESG еврооблигаций. Среди доступной информации: объемы размещений по регионам, статистика по типам ESG инструментов, разбивка по валюте размещения и стране эмитента, а также рэнкинги банков-организаторов зеленых бондов.

❗️Ключевые события на мировом рынке еврооблигаций за первое полугодие 2021 года

🆙 На развивающихся рынках объём новых выпусков евробооблигаций в июне 2021 вырос практически вдвое, достигнув своего максимума с января 2021 года. Объем новых размещений евробумаг на рынках СНГ напротив сократился и составил $1.9 млрд, что на 67% меньше по сравнению с прошлым месяцем и на 51% меньше аналогичного отчетного периода прошлого года.

🛢Qatar Petroleum разместил крупнейших выпуск еврооблигаций среди эмитентов развивающихся рынков в 2021. В результате размещения четырех-траншевого бонда компании удалось привлечь $12.5 млрд. Совокупный спрос превысил $40 млрд.

🌐 В июне 12 суверенов вышли на рынок еврозаимствований, разместив 18 еврооблигаций. Словения разместила свой дебютный sustainability бонд, а Турция впервые спустя два года еврооблигации сукук. Суверены СНГ не выходили на международные рынки капитала в прошлом месяце.

👶 В первом полугодии 2021 объем средств, привлеченных эмитентами-дебютантами, составил $218.6 млрд. Большинство дебютантов на развивающихся рынках - китайские эмитенты, на развитых рынках - компании США. Крупнейшим дебютантом на рынке еврооблигаций СНГ в июне стал украинский эмитент Укравтодор, разместивший еврооблигации на $700 млн.

🌱Объем новых выпусков ESG бумаг, размещенных в 2021 году составил $215.7 млрд. Зеленые еврооблигации остаются самым популярным ESG инструментом - на них приходится 60% от суммарного объема выпуска. СНГ на данный момент является аутсайдером по объему размещений ESG инструментов по сравнению с другими регионами - доля эмитентов СНГ в совокупном объеме размещений 2021 менее 1%. Крупнейшим ESG выпуском на рынке СНГ в 2021 стал зеленый евробонд Грузинской железной дороги.

Узнать больше вы можете, скачав Newsletter в Research Hub (доступно после регистрации).

#ОсновныеСобытия
ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

💵Металлинвестбанк ("B1" – M; "A-(RU)" – ACRA) 12 июля разместит выпуски облигаций серий БО-П02 (погашение – 9 июля 2022 года) и БО-П03 (погашение – 9 июля 2023 года) на общую сумму 6 млрд рублей (по 3 млрд рублей каждый). Ставка 1-4 купонов по облигациям серии БО-П02 установлена на уровне 7% годовых, 1-8 купонов по бумагам серии БО-П03 – 7.5% годовых. Купонный период – квартал.

🏛ЦБ РФ ждет рост ВВП России в 2021 году выше 4%: «Сейчас рост даже ускорился, мы возвращаемся на докризисный уровень. По этому году рост ВВП у нас, скорее всего, превысит 4%. А потом мы вернемся к потенциальному тренду и продолжим движение», – комментирует директор департамента денежно-кредитной политики ЦБ Кирилл Тремасов.

📣📈Комментарий по ключевой ставке

Старший стратег по долговому рынку SberCIB Investment Research Игорь Рапохин:

Повышение ставок на 100 базисных пунктов на ближайшем заседании ЦБ РФ становится все более вероятным. У этого есть несколько факторов.

🔸Инфляция остается высокой. В июне год к году она составила 6,5% по сравнению с 6% в мае. Хотя ее месячные темпы снижаются – рост цен составил 0,69% в июне по сравнению с майскими 0,74%, их торможение все равно остается медленными. К тому же появился новый риск ускорения инфляции, связанный с ослаблением рубля.

🔹Риторика ЦБ тоже ужесточилась. Набиуллина заявила, что на предстоящем заседании 23 июля регулятор будет рассматривать повышения ставки в том числе - сразу на 100 базисных пунктов, до 6,5% годовых.

🔸Еще один фактор для решительных действий ЦБ – пересмотр регулятором своих прогнозов по инфляции на предстоящем заседании. Когда Банк России пересматривает прогнозы, он может повысить ставки значительней.

#Аналитика
🔎📝Минфин России планирует обновить бюджетный прогноз на 2022 год

Источник: аналитический обзор "СКБ-банк"

Благоприятная макроэкономическая среда позволяет пересмотреть доходы и расходы федерального бюджета. В соответствии с предварительными официальными оценками, в 2022 г. ожидается профицит бюджета в размере 353 млрд руб. в сопоставлении с заложенным в бюджет сейчас дефицитом в 1,35 трлн руб. Минфин России повышает показатель доходов на 2 трлн руб., расходы 2022 г. также увеличиваются, но в меньшей степени, на 500 млрд руб.

📌Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
7,13% (🔺4 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7,43% (🔺5 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign YTM Index:
3,21% (🔻2 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
11,38%

🗓 Календарь событий

Сбор заявок
💰Металлинвестбанк, БО-П02 (3 млрд), БО-П03 (3 млрд)

Оферты
💵Финанс-менеджмент, 01 (500 млн)
📦Ламбумиз, БО-П01 (120 млн)

Размещения на сегодня не запланированы.

@Cbonds

#НовостиКомпаний
⚡️Российские компании: основные события, 9 июля

БКС Экспресс:

📃Последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2020 г. "Мечела", "Лензолото".

⚒"АЛРОСА" опубликует результаты продаж за июнь 2021 г.