#РейтингиСНГ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 22 июня

🇷🇺 Россия
Expert RA
Саратовская область подтверждён "ruA-", прогноз 🔺 с негативного на стабильный

Изменение прогноза обусловлено сохранением долговой нагрузки и ряда финансовых показателей на умеренно комфортном уровне по итогам 2020 года по причине поддержки федерального центра.

Moody's
Совкомфлот 🔺 с "Ba1" до "Baa3"

Повышение рейтинга отражает растущее значение компании для российского правительства в связи с его ролью в качестве критической инфраструктуры для высоко стратегических крупномасштабных энергетических проектов в Арктическом и Дальневосточном регионах.

🇰🇿 Казахстан
Moody's
АТФБанк подтвержден "B2", прогноз 🔺 со стабильного на позитивного

Изменение прогноза отражает ожидания агентства, что к концу 2021 года АТФБанк объединится с Jusan, чьи рейтинги на одну ступень выше.

#Премаркетинг
🏢«ПИК-Корпорация», 001P-04 (5 млрд)

📍Ориентир доходности – не выше G-curve на сроке 2 года + 210 б.п. с фиксацией числового значения ориентира по купону непосредственно перед открытием книги.

Сбор заявок – 29 июня, предварительная дата размещения – 2 июля.

📝🆕Аналитические материалы по рынку Узбекистана от Avesta Investment Group теперь доступны на сайте Cbonds

Cbonds продолжает расширять аналитическое покрытие по Узбекистану: в разделе Research Hub появились аналитические исследования и комментарии по макроэкономике и фондовому рынку Узбекистана от компании Avesta Investment Group на русском и английском языках.

➡️Пользователи Cbonds уже могут ознакомиться со следующими материалами от Avesta Capital:
➖Ежемесячные комментарии к торгам на РФБ «Тошкент»
➖Обзор фондового рынка Узбекистана за 2020 год
➖ Разъяснение новой правительственной программы развития рынка капитала Узбекистана

📃Полный список обзоров можно получить по ссылке. Доступ к аналитическим материалам свободный, требуется только регистрация на сайте Cbonds.

Avesta Investment Group – инвестиционная группа, основанная в 2003 году в целях оказания комплексных услуг по финансовому консультированию в вопросах организации выпуска ценных бумаг, слияния, приобретения и продажи предприятий, приватизации государственных объектов, проведения анализа и диагностического исследования предприятий, отраслей и рынков, а также предоставления полного спектра услуг торговли на фондовом рынке Узбекистана для иностранных и отечественных клиентов.

#МинфинРФ
⚡️ 🇷🇺 Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД нового выпуска 26238 (дата погашения – 15 мая 2041 года) на 7.032 млрд рублей при спросе в 19.457 млрд рублей.

Цена отсечения составила 99.3001% от номинала, доходность по цене отсечения – 7.29% годовых. Средневзвешенная цена – 99.4841% от номинала, доходность по средневзвешенной цене – 7.28% годовых.

#Еврооблигации
🛢"Газпром" сегодня проводит сбор заявок инвесторов на 6-летние евробонды на 500 млн швейцарских франков

Первоначальный ориентир доходности составлял 1,55-1,75%, но был снижен до 1,5-1,55%.

Компания провела 21-22 июня звонки с инвесторами, посвященные возможному размещению евробондов.

🧑🏻‍💻Организаторами выступают Газпромбанк, J.P. Morgan, Credit Suisse и UBS.

#МинфинРФ
⚡️ 🇷🇺 Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД нового выпуска 26237 (дата погашения – 14 марта 2029 года) на 20 млрд рублей при спросе в 30.064 млрд рублей.

Цена отсечения составила 98.2505% от номинала, доходность по цене отсечения – 7.12% годовых. Средневзвешенная цена – 98.3019% от номинала, доходность по средневзвешенной цене – 7.11% годовых.

#ОсновныеСобытия
ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

💸«Пионер-Лизинг» ("BB(RU)" – ACRA) выставил оферту по облигациям серии БО-П01 на 3 августа. Бумаги можно предъявить к выкупу с 5 по 9 июля. Цена приобретения составит 100% от номинальной стоимости. Агентом по приобретению выступит «НФК-Сбережения».

🧪«Азот» выставил оферты по коммерческим облигациям серий 001КО-04 и 001КО-02 на 14 октября.

🛢«Татнефтехим» ("BB-(RU)" – ACRA) 24 июня разместит облигации серии 02 на сумму 300 млн рублей. Срок обращения – 3 года (1 080 дней). Купонный период – 60 дней. Ставка 1-18 купонов установлена на уровне 11% годовых. Организатор и андеррайтер – «ВЕЛЕС Капитал».

🎥 Cbonds Weekly News: выпуск 5

Представляем вашему вниманию очередной выпуск Cbonds Weekly News.

Мы узнали, почему Евросоюз запретил десяти ведущим банкам мира участвовать в размещении гособлигаций, какие бонды «Росатом» намерен разместить этим летом и что думает о сегменте ВДО эксперт долгового рынка. Кроме того, ведущий редактор Cbonds рассказала о перспективах развития нашего Telegram-канала.

👨🏻‍💻Спикерами выпуска стали:
- Дмитрий Монастыршин, главный аналитик, Промсвязьбанк;
- Дмитрий Адамидов, создатель сообщества держателей отечественных высокодоходных облигаций Angry Bonds;
- Анна Доронина, ведущий редактор, Cbonds.

👉 Выпуск уже доступен по ссылке.

Быть в курсе финансовых новостей – смотреть Cbonds Weekly News!

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
7% (🔻1 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7,28% (🔻2 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3,26% (➖0 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
10,93%

🗓 Календарь событий

Сбор заявок
💵Лизинговая компания Дельта, 001Р-01 (700 млн)
🇰🇿Казахстан, 05, 08, 12, 13 (по 10 млрд)

Размещения
⛽️Татнефтехим, 02 (300 млн)

Оферты
🛢СамараТрансНефть-Терминал, БО-05 (1.2 млрд)

@Cbonds

🇰🇿Книги заявок по облигациям Казахстана серий 5, 8, 12 и 13 открыты до 15:00 (мск)

Кредитный рейтинг Эмитента: Baa3/ Позитивный – Moody’s, BBB-/ Стабильный – S&P, BBB/ Стабильный – Fitch, BBB+/ Стабильный – ACRA

Объем размещения (5, 8, 12 и 13): 10 млрд рублей каждый

Срок обращения выпуска серии 5 – 5 лет, серии 8 – 7 лет и серий 12 и 13– 10 лет .
Купонный период: 182 дня

📍Ориентир ставки купона бумаг серии 5 – не выше 7.55% годовых, серии 8 – не выше 7.75% годовых и серий 12 и 13 – не выше 8% годовых.

Предварительная дата начала размещения выпусков: 28 июня

📝Организаторами выступают ВТБ Капитал, Газпромбанк, Евразийский банк развития, Московский кредитный банк, Sber CIB и First Heartland Securities. Агенты по размещению – РОСБАНК – на Московской Бирже, First Heartland Securities – на Astana International Exchange (AIX).

#Еврооблигации
🛢"Газпром" разместил евробонды на 500 млн швейцарских франков

Кредитный рейтинг Эмитента: Baa2/ Стабильный – Moody’s, BBB-/ Стабильный – S&P, BBB/ Стабильный – Fitch, AAA(RU) / Стабильный – ACRA, ruAAA/ Стабильный – Expert RA

📝Параметры выпуска:
Объем: 500 млн швейцарских франков
Погашение: 30 июня 2027 года
Купонный период: год
Доходность: 1.54%

Листинг: Швейцарская ФБ
Спред к mid-свопам: 182.75 б.п.

🗺География размещения: Швейцария, Великобритания и страны континентальной Европы - 60%, Россия - 40%.
🧑🏻‍💻Тип инвесторов: Банки и частные банки - 70%, управляющие и страховые компании - 30%.

Организаторами выступили Газпромбанк, J.P. Morgan, Credit Suisse и UBS.

#Аналитика
🇷🇺📃Спрос на аукционах Минфина оказался выше предыдущих на 10.4%

Источник: аналитический обзор БК "Регион"

Суммарный спрос на двух аукционах составил порядка 49,521 млрд руб., превысив на 10,4% показатель предыдущих аукционов недельной давности. Суммарный объем размещения составил около 27,032 млрд руб., что на 12,1% было выше объема размещения неделей ранее.

По итогам размещений одиннадцати аукционных дней в апреле - июне т.г. Минфин РФ разместил гособлигации на общую сумму порядка 849,785 млрд руб., выполнив на 84,98% план привлечения на рынке ОФЗ в II квартале 2021г., который был установлен на уровне 1 трлн руб. С учетом графика проведения аукционов и результатов прошедших аукционов для выполнения плана в последний день июня надо разместить облигации на сумму 150,215 млрд руб. Скорректированный годовой план, который может составить 2,775 трлн руб., на текущий момент исполнен на 58,53%.

🔎 Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

#CIS_Bond_Congress
🇺🇿🇷🇺Выход НБ Узбекистана на российский рынок

Баходир Алимов, советник председателя правления, Национальный банк внешнеэкономической деятельности Республики Узбекистан

❓Почему мы считаем российский рынок привлекательным? — наибольшая емкость по объему внутренних корпоративных облигаций в обращении в СНГ. Инфраструктурные риски крайне малы. .. Размещение рублевых облигаций не приводит к высоким валютным рискам.

Российский рынок - стратегически важная площадка. Сейчас необходима ликвидность в российских рублях.

⚡️Участники надеются, что сделка будет закрыта до конца года.

#РейтингиСНГ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 23 июня

🇷🇺 Россия
ACRA
Кредит Европа Банк подтвержден "BBB(RU)", прогноз🔻с позитивного на стабильный

Изменение прогноза отражает ожидания сохранения текущей оценки риск-профиля Банка.

Гоголевский 11 присвоен "BBB(RU)", прогноз стабильный

Кредитный рейтинг обусловлен средними оценками операционного риск-профиля, долговой нагрузки, ликвидности и денежного потока, а также высокими показателями рентабельности и обслуживания долга.

SBI Bank 🔺 с "BBB-(RU)" до "BBB(RU)", прогноз стабильный

Повышение рейтинга обусловлено повышением оценки вероятности оказания Банку экстраординарной поддержки со стороны SBI Holdings, Inc., имеющего умеренно высокий уровень кредитоспособности.

Expert RA
Петроинжиниринг 🔺 с "ruBBB" до "ruA-", прогноз стабильный

Повышение рейтинга обусловлено снижением долговой нагрузки до исторических минимумов .

МСП Банк 🔻 с "ruA+" до "ruBBB", прогноз развивающийся, статус под наблюдением

Понижение рейтинга отражает критическое приближение величины капитала банка к величине его уставного капитала.

СК Полис-Гарант 🔻 с "ruBBB" до "ruВ+", прогноз развивающийся, статус под наблюдением снят

Снижение уровня рейтинга обусловлено ухудшением финансовых показателей компании, связанным с высокой убыточностью по одному из основных видов деятельности – ОСАГО.

​​#CIS_Bond_Congress
⚡️Сегодня в Санкт-Петербурге проходит XVII Облигационный конгресс стран СНГ и Балтии

🇷🇺💡Пленарная сессия: Россия как международный финансовый центр

❓Удалось ли построить МФЦ в России? Что нужно сделать, чтобы он был устойчивым?

💬Денис Шулаков, первый вице-президент, глава блока рынков капитала, Газпромбанк: "Начинает расти использование развивающимися рынками своих собственных торговых площадок, но надо понимать, что рост рынка не может быть экспоненциальным. ... Каждый день своим трудом мы развиваем российский рынок, последовательно растет объем облигаций в обращении, растет объем первичных размещений.

Страны СНГ возвращаются к траектории роста. Пик снижения прошел. ... Российский рынок - это живой инструмент, он совершенствуется таким образом, что мы стараемся реализовать все, что есть сегодня на рынках. ... Формирование финансового центра на основе рубля идет разумно, спокойно. "

💬Андрей Липин, директор Департамента международного сотрудничества, Банк России: "Рынок облигаций рассматривается как очень хороший вариант среди прочих, облигационный рынок это то, что наиболее прозрачно, понятно, позволяет взаимодействовать при формировании суверенных кривых.

...Осенью этого года инфляция будет самая высокая, далее она будет снижаться. Наша ставка вернется к уровню нейтральной, 4%. ... Одна из главных задача - упрощение допуска зарубежных эмитентов на наш рынок. "

💬Глеб Шевеленков, директор департамента долгового рынка, Московская Биржа: "Рынок еврооблигаций: прирост ликвидности еврооблигаций - план на 2021 год - 200+. Доля в стакане физических лиц - 40%, это побудило нас продлить вечернюю сессию. ... Нерезиденты на рынке ОФЗ, к сожалению, нас покидают. "

💬Сергей Назаров, заместитель генерального директора, Эксперт РА: "На сегодняшний день занимать в рублях выгодно и безопасно для управления валютными рисками. Работа напрямую через российский рубль позволяет минимизировать риски санкций".

💬Алексей Мухин, управляющий директор, АКРА: "Страновой потолок может быть преодолен: наличие внешней поддержки – существование структуры за пределами юрисдикции рейтингуемого лица кредитоспособность которого значительно выше суверенного рейтинга этой юрисдикции. Международная диверсификация – операционная деятельность рейтингуемого лица не связана с юрисдикцией регистрации."

#Премаркетинг
💵 АФК «Система», 001P-21 (от 10 млрд)

Сбор заявок – 29 июня с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 5 июля.

🔑 Облигационный долг Эмитента: 184.7 млрд рублей.

- Чистая прибыль по МСФО за 1 кв. 2021 г. составила 5.8 млрд руб. относительно -1.5 млрд руб. за 1 кв. 2019 г.

🗓 Календарь первичного рынка

Комментарий БК «РЕГИОН»

С начала текущей недели на фоне крайне низкой активности цены ОФЗ изменились незначительно. При этом после повышения ключевой ставки на заседании Банка России 11 июня максимальную реакцию в виде роста ставок в пределах порядка 40-60 б.п. показали выпуски ОФЗ со сроком обращения до 2,5 лет. В пределах 20-30 б.п. повысилась доходность выпусков со сроком обращения от 2,5 до 6 лет и в пределах 1-5 б.п. – по выпускам со сроком обращения от 6 до 13 лет. По двум самым долгосрочным выпускам (со сроком обращения 14-18 лет) доходность снизилась на 2 б.п. На этом фоне на вчерашнем аукционе интерес к новому самому долгосрочному выпуску был слабым – спрос составил всего 65% от объема предложения, которое было реализовано всего на 23%. Минфин, отсекая около 2/3 «агрессивного» спроса, предоставил инвесторам минимальную «премию».

На первичном рынке корпоративного долга активность низкая. Сегодня на рынок с четырьмя выпусками разных сроков выйдет Республика Казахстан, очередные крупные книги запланированы только на следующую неделю: 29 июня book-building нового выпуска ПИК – Корпорации, 30 июня – РЕСО-Лизинг.

🇰🇿КАЗАХСТАН, 05, 08, 12, 13 Впервые на рублевый выпуск РК выходила в сентябре 2020г., разместив три выпуска облигаций с премией к кривой ОФЗ в размере 64б.п. (дюрация 2,8г.), 100б.п. (5,71г.) и 114б.п. (7,33г.). При этом РК является активным заемщиком на международном рынке и евробонды РК, как правило, торгуются с дисконтом к суверенным евробондам России. Исходя из объявленных эмитентом индикативов, новые выпуски предлагают премию над G-кривой в размере 82 б.п. по короткому выпуску (дюрация 4,25г.), 94 б.п. и 111 б.п. соответственно по более длинным выпусками с дюрацией 5,52 г. и 7,04г. Считаем уместным небольшое снижение ставок по выпускам, участие в размещении интересно с купонами не ниже 7,45% по 5-летнему выпуску, 7,65% по 7-летнему и 7,85% по 10-летнему выпуску.

БК «РЕГИОН»

🖇Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

#Премаркетинг
💵«РЕСО-Лизинг», БО-П-10 (5 млрд)

📍Ориентир по доходности – не выше G-curve на сроке 3 года + 210 б.п. с фиксацией числового значения ориентира по купону непосредственно перед открытием книги.

Сбор заявок – 30 июня, предварительная дата размещения – 2 июля.

#CIS_Bond_Congress
💡Инвестиционные идеи на рынках ЕМ: оценка инвесторами и возможности для эмитентов

🔹Валерий Вайсберг, директор аналитического департамента, ИК РЕГИОН: "Россия - первая страна, которая стала активно открываться и получила фронтальный рост инфляции. ... Вложения нерезидентов: тренд на ЕМ - негативный, в России будут смотреть по рыночной ситуации, скорее - сохранение общего тренда на сокращение доли нерезидентов."

🔸Алексей Третьяков, основатель, генеральный директор, УК «Арикапитал»: "За прошлый год среднем по развивающимся странам отношение долга к ВВП увеличилось с 47 до 59%. ... Азиатские страны - наиболее стабильная часть EM. В этих странах уровень госдолга может сокращаться."

🔹Дмитрий Ефимов, старший вице-президент, Straits Financial: "Во время пандемии сформировался новый блок - полупроводники, которые в основном делаются в Тайвани. Тенденция полупроводниковых - их лучшие показатели могут сохраниться до 2025 года. . ....Погоня за доходностью приводит инвесторов в развивающиеся экономики."

🔸Марк Рубинштейн, Управляющий директор, АК БАРС БАНК: "Беларусь🇧🇾: новые санкции – угроза или возможность? – новые последние санкции ЕС, принятые на этой неделе, являются значительно умеренными. Новый пакет санкций может быть принят в самое ближайшее время и, возможно, будет носить более негативный экономический характер."

🔹Константин Балабушко, эксперт по долговому рынку, инвестиционный консультант, Скай Бонд Групп: "Наибольшая дельта и оптимизм по восстановлению - у России (40,4%) и Турции (45,8%). В аутсайдерах - Египет, Оман и Бразилия. ... По секторам наибольший интерес - сырьевой, транспорт, финансовый."

🔸Александр Путято, исполнительный директор по продажам на зарубежные рынки, Системные Технологии: "Что нужно клиенту, на что существует спрос? – пара кликов для онбординга, легко сделать перевод, лучший курс для FX,Investing, Bonds, Shares, система защиты неопытных инвесторов, уведомления о событиях, выполнение сделки на объявленных условиях, дополнительные возможности".

Программа

#ОсновныеСобытия
ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

💰ЦБ РФ зарегистрировал выпуск облигаций МФК «ВЭББАНКИР» ( "ruBB-" – Expert RA) серии 01. Срок погашения – 1260-й день с даты начала размещения облигаций. Размещение пройдет по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов. Выпуск с возможностью досрочного погашения по усмотрению эмитента. Другие параметры выпуска на данный момент не раскрываются.

📍Дефолты:

💵ИФК «СОЮЗ» допустила дефолт по выплате 6-го купона облигаций серии 02 на 1.186 млн рублей. Причина неисполнения – отсутствие денежных средств у эмитента.

🌮«Дядя Денер» допустил очередной дефолт по облигациям серии БО-П01: по выплате НКД за 37-ой купонный период в размере 462.6 тыс рублей, а также частичного досрочного погашения номинала в размере 19.8 млн рублей. Суммарный размер неисполненных обязательств – 20.3 млн рублей.

🔎«Открытие Холдинг» допустил дефолт по 6-му купону облигаций серии БО-П01 на 700 000 рублей и по 14-му купону облигаций серии 02 на 249 915.75 рублей. Причина неисполнения – отсутствие денежных средств в необходимом объеме.