💵«РЕСО-Лизинг», БО-П-10 (5 млрд)

Сбор заявок – 30 июня с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 2 июля.

Ориентир ставки купона будет определен позднее.

📝Облигационный долг Эмитента: 49.5 млрд рублей.

- Чистая прибыль по МСФО за 2020 г. составила 4.09 млрд руб. относительно 2.9 млрд руб. за 2019 г.

#Аналитика
🏛🇦🇿Азербайджан: ЦБ сохранил ставку на уровне 6,25%, тон пресс-релиза стал еще более осторожным

Источник: аналитический обзор Газпромбанка

Центральный банк Республики Азербайджан в пятницу сохранил ставку рефинансирования на уровне 6,25%, как мы и ожидали. Тон пресс-релиза стал более осторожным, но азербайджанский центробанк повторно дал рынку сигнал об отсутствии намерения повышать ставку в ближайшей перспективе.

💬Такое решение было обусловлено следующими аргументами:
– Инфляция ускорилась, но сохранится в пределах целевого диапазона, несмотря на наличие отдельных инфляционных факторов;
– Давление со стороны мировых цен на продовольствие уравновешивается стабильным манатом, поддерживаемым профицитом текущего счета;
– Наблюдается восстановление экономической активности, которое, тем не менее, еще не создает избыточных инфляционных рисков;
– Ключевую роль в стимулировании экономики играет бюджет.

Учитывая более осторожный тон пресс-релиза ЦБ АР, обозначенные инфляционные факторы и ожидаемое сохранение инфляции в пределах целевого диапазона к концу года при сложившихся денежно-кредитных условиях, мы все так же ожидаем сохранения ставки на текущем уровне до конца года.

📍Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

📚Аналитика по финансовым рынкам в Research Hub доступна всем зарегистрированным пользователям Cbonds

Рады сообщить, что мы открыли свободный доступ к аналитическим обзорам в разделе Research Hub. Для просмотра аналитики требуется только регистрация на сайте Cbonds.

Предлагаем ознакомиться со свежими обзорами ведущих провайдеров (не забудьте авторизоваться на сайте):

🔹Cbonds: Weekly Market Review-21st June: Wipro, US Steel, Royal Caribbean Cruises, Garuda
🔹Открытие Брокер: «Обзор FX & Fixed Income от 21 июня 2021 г.: Credito Real, «Белуга», «Трансмашхолдинг»
🔹Промсвязьбанк: Мониторинг первичного рынка: Атомэнергопром, Казахстан, Группа ПИК, Ресо-Лизинг

Research Hub – это лента аналитических материалов по рынкам акций, облигаций, валют, макроэкономике от ведущих банков, брокеров, управляющих компаний и рейтинговых агентств. В разделе также представлены уникальные материалы по рынку EM от Cbonds.

Аналитические обзоры охватывают широкий круг тем – fixed income, акции, макроэкономику, товарные и валютные рынки. Ряд аналитических материалов доступен только после модерации доступа со стороны провайдера материала.

#ОсновныеСобытия
ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

🛣ГК «Автодор» ("BBB" – F; "AA(RU) / ruAA+" – ACRA/Expert RA) зарегистрировала бессрочную программу облигаций серии 004Р на 72.35 млрд рублей. Максимальный срок погашения облигаций в рамках программы – 10 лет. Размещение выпусков пройдет по открытой подписке.

⏰Московская биржа вслед за рынком акций сделает доступными в вечернюю сессию торги на долговом рынке. Предполагается, что инвесторы уже в начале осени смогут почти до полуночи торговать ОФЗ и евробондами. «Таким образом, инвесторы смогут «отыгрывать» некоторые значимые для глобального долгового рынка события, которые происходят вечером», – комментирует председатель правления Мосбиржи Юрий Денисов.

#Аналитика
💡Курс рубля ждёт реакции рынка на заявления представителей ФРС

Источник: аналитический обзор "Санкт-Петербург"

На прошлой неделе для рубля главным событием стала встреча президентов РФ и США в среду. Переговоры прошли в конструктивном ключе, были намечены планы по дальнейшей нормализации отношений, а решение по возврату послов дополнительно снизило геополитическое напряжение. В то же время в среду курсу USDRUB снизиться не позволил ФРС, ужесточивший свою риторику на июньском заседании, что значительно укрепило доллар. Однако под конец недели курс USDRUB перешел к снижению на фоне постепенного восстановления спроса на риск, в моменте достигая 72,1 руб./$.

...На этой неделе динамика рубля будет также во многом зависеть от реакции рынка на возобновившиеся после «недели тишины» заявления представителей ФРС. Мы ожидаем, что особо сильной реакции на них не будет, и курс USDRUB в течение недели может попробовать вновь вернуться ниже 73 руб./$.

📌 Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
7,01% (🔺2 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7,35% (🔺2 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3,25% (➖0 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
10,92%

🗓 Календарь событий

Сбор заявок
🏬Атомэнергопром, 001P-01 (10 млрд)
💵Лизинговая компания Дельта, 001Р-01 (700 млн)

Размещения
🏛Банк России, КОБР-46 (167.9 млрд), КОБР-45 (50.9 млрд), КОБР-44 (68.3 млрд)

Оферты
📝Компания Веспер, КО-01 (300 млн)
💰Банк ЗЕНИТ, БО-13 (6 млрд)

@Cbonds

#НовостиКомпаний
⚡️Российские компании: основные события, 22 июня

БКС Экспресс:

🛢Обыкновенные акции "Кузбасской топливной компании" перестанут торговаться на Московской бирже.
💡Последний день с дивидендами торгуются акции "Пермэнергосбыта".

🗼Акционеры "ОГК-2" одобрили выплату дивидендов за прошлый год в размере 6 копеек на акцию. Реестр на получение дивидендов закрывается 2 июля. (Прайм)

#Аналитика
📉На российском долговом рынке продолжилось уплощение кривой ОФЗ – короткий конец подрос, а дальний конец снизился

Источник: аналитический обзор "Макромониторинг", Совкомбанк

🔗Инфляция в России осталась вблизи 5-летнего максимума – к середине июня годовая инфляция, по нашим оценкам, составила 6.2%. Итоги встречи президентов России и США оказались умеренно позитивными, страны возвращают послов и наметили векторы сотрудничества.

На валютном рынке 🔗рубль ослаб к доллару на 2%, до отметки 73 из-за резкого укрепления американской валюты на мировом рынке. В ближайшие недели вероятен повышенный спрос на валюту – с 22 июня РФ возобновляет авиасообщение с Турцией, с 28 июня – с рядом стран Европы. В тоже время открытие границ и третья волна COVID-19 в России, вероятно, снизят инфляционное давление.

🔎 Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

💡Книга заявок по облигациям «Атомэнергопром» серии 001P-01 на 10 млрд рублей открыта до 15:00 (мск)

Кредитный рейтинг Эмитента: Baa3/«Стабильный» – Moody’s, BBB-/«Стабильный» – S&P, BBB/«Стабильный» – Fitch, ruAAA/«Стабильный» – Эксперт РА

Кредитный рейтинг выпуска: ruAAA (EXP) от Эксперт РА

Объем выпуска: 10 млрд рублей
Срок обращения выпуска: 5 лет (1 820 дней)
Купонный период: 6 месяцев (182 дня)

📍Ориентир ставки купона – 7,7-7,8% годовых, эффективной доходности – 7,85-7,95% годовых.

Предварительная дата начала размещения: 25 июня.

📝Организаторами выступят Альфа-Банк, ВТБ Капитал, Газпромбанк, Московский Кредитный Банк, Банк «Открытие», Россельхозбанк, Совкомбанк, Sber CIB.

🗓 Календарь первичного рынка

Комментарий БК «РЕГИОН»

В корпоративном сегменте на первичном рынке массово высокой активности не наблюдается, однако на ближайшее время заявлены несколько сделок: сегодня book-building «зеленого» выпуска Атомэнергопрома, позже на этой неделе – 4 выпусков облигаций Республики Казахстан, на следующей – ПИК Корпорации и РЕСО – Лизинга. В июле на рынок с новым выпуском выйдет КАМАЗ.

💡АТОМЭНЕРГОПРОМ, 001Р-01 На долговом рынке компания не представлена. По новому выпуску эмитент ориентирует рынок на доходность 5yG-curve+100бп, что на данный момент транслируется в уровень 7,95% и купон 7,80% годовых. В терминах дюрации, которая по маркетируемому выпуску составляет 4,23г., выпуск предполагает премию к G кривой 105б.п. Последние размещения облигаций первоклассных эмитентов проходили со спредами к кривой госбумаг в диапазоне 80-100б.п. Недавно размещались «зеленые» облигации г. Москвы с доходностью 7,52% годовых (премия к G-кривой доходности ОФЗ 71 б.п., дюрация 5,58г.). На наш взгляд, предлагаемая новым выпуском премия в 105б.п. выглядит чрезмерно для уникального квазигосударственного эмитента с отсутствием на текущий момент бумаг на долговом рынке. Справедливой нам видится 80-90б.п. (доходность 7,70-7,80%, купон 7,56-7,65% годовых).

БК «РЕГИОН»

📚Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

💡🇲🇽 Компания Cbonds начала сотрудничество с мексиканским вендором информации о рынках ценных бумаг PIP Latam

На сайте Cbonds появились индикативные котировки от компании PIP Latam по мексиканскому рынку облигаций. Компания публикует собственный valuation по более, чем 400 выпускам еврооблигаций и локальных бумаг Мексики.

Котировки традиционно доступны:
• На страницах эмиссии (например, AC Bebidas, 7.84% 3sep2027, MXN (17), BBVA Leasing Mexico, 8.91% 23aug2024, MXN (18-2), Мексика, 4.28% 14aug2041, USD)
• На странице Pages компании

Данные доступны для клиентов Cbonds, являющихся держателями лицензии на данные компании PIP Latam. Запросить доступ и подробнее узнать условия предложения можно на странице Pages компании или на страницах котируемых облигаций в разделе «Биржевые и внебиржевые котировки».

⚡️PIP – ведущая компания Латинской Америки в области оценки финансовых инструментов, предоставляющая valuation на локальных и международных рынках капитала. Линейка продуктов компании включает: оценочные цены по данным на закрытие торгового дня, кривые доходности, базы данных, инструменты по работе с опционами и индивидуальные разработки для клиентов, включая оценку деривативов и структурных нот. Штаб-квартира PIP Latam находится в Мехико.

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 21 июня

🇷🇺 Россия
Fitch Ratings
Кредит Европа Банк подтвержден "BB-", прогноз🔺с негативного на стабильный

Пересмотр прогноза отражает мнение агентства о снижении рисков качества активов Банка, что ограничивает давление на показатели прибыльности и капитализации. Fitch также считает, что операционная прибыль банка до обесценения должна быть достаточной для абсорбирования потенциального ухудшения качества активов.

ACRA
Татнефтехим присвоен "BB-(RU)", прогноз стабильный

Присвоенный рейтинг обусловлен низкой оценкой отраслевого риск-профиля оптовой торговли, в которой оперирует «Татнефтехим», однако компанию положительно выделяет наличие как собственного производства дизельного топлива, так и собственной инфраструктуры.

ХК Металлоинвест подтвержден "AA+(RU)", прогноз🔺со стабильного на позитивный

Изменение прогноза отражает снижение долговой нагрузки, а также улучшение оценки обслуживания долга и свободного денежного потока (FCF) компании.

​​🇧🇾📉Котировки суверенных еврооблигаций Беларуси падают на фоне новых санкций

Новые санкционные действия в отношении ряда белорусских компаний и физических лиц привели к падению котировок на суверенные еврооблигации Беларуси. Санкции объявили Европейский союз, США, Канада и Великобритания.

📊Индикативные котировки на пять еврооблигаций за 21 июня снизились более чем на 300 б.п.: еврооблигации 2026 года погашения продемонстрировали снижение индикативных котировок на 373 б.п., 2031 года погашения – на 350 б.п., 2023 года погашения – на 311 б.п., 2027 года погашения – на 314 б.п., 2030 года погашения – на 368 б.п.

🔽Ниже приведен график торгов суверенных еврооблигаций Беларуси ("B3/B/B" – M/S&P/F; "B+" – ACRA) 2026 года погашения.

💡«Атомэнергопром», 001P-01 (10 млрд)

Финальный ориентир ставки купона – 7.5% годовых, эффективной доходности – 7.64% годовых.

#ОсновныеСобытия
ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

🇷🇺Завтра Минфин РФ проведет аукционы по размещению выпусков ОФЗ-ПД 26237 в объеме 20 млрд рублей (дата погашения — 14 марта 2029 года), ОФЗ-ПД 26238 в объеме 30 млрд рублей (дата погашения — 15 мая 2041 года).

🛢«Татнефтехим» ("BB-(RU)" – ACRA) 24 июня разместит выпуск облигаций серии 02 на 300 млн рублей. Срок обращения – 3 года, купонный период – 60 дней. Ориентир ставки 1-го купона – 11% годовых, эффективной доходности – 11.52% годовых. По выпуску предусмотрена амортизация: по 50% от номинала выплачивается в даты окончания 17 и 18 купонов. Организатором размещения выступит ВЕЛЕС Капитал.

🔨«Полюс» ("Baa3/BB+/BB+" – M/S&P/F; "ruAA+" – Expert RA) 8 июля (в дату окончания 12-го купонного периода) досрочно погасит облигации серий БО-01, БО-02 и БО-03 общим объемом 15 млрд рублей.

#Аналитика
📉💸Рубль: умеренное ослабление

Источник: аналитический обзор "ВТБ Капитал"

Рубль вчера открылся в небольшом минусе и в течение дня торговался в диапазоне 72,90–73,30 🔗за доллар. Закрытие произошло на отметке 73,16 (-0,4%). Торговая активность немного снизилась – оборот в сегменте 🔗USDRUB_TOM на МосБирже составил 3,3 млрд долл.

Другие валюты развивающихся стран в большинстве своем также немного ослабли. Тайский бат подешевел на 0,5%, турецкая лира и индонезийская рупия – на 0,4%, индийская рупия – на 0,3%, корейская вона и китайский юань – на 0,2%. В то же время бразильский реал укрепился на 1,5%, южноафриканский ранд и мексиканское песо прибавили по 0,8%.

📣 Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

#ОсновныеСобытия
ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ. Продолжение

💰СФО «Финансовые стратегии» зарегистрировал программу облигаций серии 001Р на 2 млрд рублей. Максимальный срок погашения облигаций в рамках программы – 3 года. Срок действия программы – 3 года.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
7,01% (➖0 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7,3% (🔻5 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3,26% (🔺1 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
10,98%

🗓 Календарь событий

Сбор заявок
💵Лизинговая компания Дельта, 001Р-01 (700 млн)

Аукционы Минфина
🇷🇺Россия, 26237 (20 млрд), 26238 (30 млрд)

Оферты
💵ИФК СОЮЗ, 02 (1.44 млрд)
🚚Круиз, БО-П03 (50 млн)

@Cbonds

#НовостиКомпаний
⚡️Российские компании: основные события, 23 июня

БКС Экспресс:

📝Последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2020 г. Газпром нефти, Магнита, Селигдара

⛏Nordgold отложит повторный листинг. Ранее ожидалось, что компания вновь станет публичной в июне-июле, выход на IPO был отложен. Новые возможные сроки компанией не обозначены. Не исключено, что такое решение было вызвано снижением цен на золото и котировок бумаг других эмитентов отрасли. (ИК Фридом Финанс)

#Аналитика
📉Стабильность цен на нефть и негативная динамика на рынке ОФЗ

Источник: Навигатор рынков, Газпромбанк

Нефть 🔗Brent почти не изменилась в цене на фоне данных API, свидетельствующих о более значительном, чем ожидалось, сокращении 🔗запасов нефти в американских хранилищах (-7,2 млн бар. против ожидавшихся -3,9 млн барр.), и спекуляций о том, что члены ОПЕК+ могут договориться на следующей неделе о наращивании добычи.

Российские суверенные еврооблигации показали преимущественно негативную динамику, доходности выросли на 1–3 б.п.: 🔗RUSSIA 23 (0,89%; без изменений), 🔗RUSSIA 47 (3,71%; +3 б.п.). В корпоративном сегменте отмечался разнонаправленный тренд, в среднем доходности изменились на 1–3 б.п.

На рынке ОФЗ наблюдалась преимущественно негативная динамика, доходности по бумагам выросли на 1–2 б.п. Доходность 🔗ОФЗ-26228 составила 7,09% (+3 б.п.)

📌 Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.