#ОсновныеСобытия
ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

🛢Совет директоров «Газпрома» согласовал размещение «Газпром Капиталом» ("BBB-" – S&P; "AAA(RU)" – ACRA) бессрочных облигаций в объеме до 150 млрд рублей или эквивалента этой суммы в иностранной валюте. Предусмотрена возможность досрочного погашения по усмотрению эмитента.

📊Рублевый индекс МосБиржи к 16:36 (мск) поднимался на 0,79%, до 3837,5 пункта, долларовый индекс РТС – на 1,19%, до 1676,21 пункта. Курс доллара расчетами "завтра" снижается на 19 копеек, до 72,11 рубля, курс евро рос на 7 копеек, до 88,11 рубля. Августовский фьючерс на нефть марки Brent растет на 0,61% – до 72,66 доллара за баррель.

#Аналитика
🔎📉Перед последними аукционами по размещению обращающихся выпусков ОФЗ цены гособлигаций продолжили свое снижение

Перед последними аукционами по размещению обращающихся выпусков ОФЗ на вторичном рынке по мере приближения заседания Банка России, на котором будет обсуждаться денежно-кредитнаяполитика, включая вопрос повышения ключевой ставки, оцениваемое нами в размере не менее 50 б.п., цены большей части гособлигаций продолжили свое снижение, которое в последние дни даже ускорилось.

С начала июня повышение доходности в среднем по рынку составило 18 б.п. При этом по выпускам со сроком обращения до 6 лет доходность выросла в пределах 19-29 б.п., а по более долгосрочным выпускам повышение доходности составило в пределах 8-16 б.п. Таким образом, и второй аукцион прошел по минимальной цене за всю историю размещения выпуска ОФЗ-ИН.

➡️Очевидно, что ускорение роста ставок на вторичном рынке предопределило повышение агрессивности заявок инвесторов на аукционе при размещении десятилетнего выпуска ОФЗ-ПД 26235. Почти 59% объема спроса, который более чем в 1,9 раза превысил объем доступных к размещению остатков (порядка 77,171 млрд руб.), были отсечены эмитентом...Спрос на ОФЗ-ИН почти в 1,9 раза превысил объем предложения (20,863 млрд руб.), которое было реализовано в полном объеме при средневзвешенной цене на 0,157 п.п. ниже уровня вторичного рынка накануне.

🔎Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

#Аналитика
💡➡️Рубль: в ожидании публикации майского ИПЦ в США

Источник: аналитический обзор "Санкт-Петербург"

Во вторник курс USDRUB снижался и в результате сегодня достигал отметки в 72 руб./$ - минимума с июля 2020 года. Сейчас курс находится около 72,1 руб./$, другие курсы валют EM сегодня двигаются разнонаправленно. Рубль поддерживает усилившийся спрос на риск и продолжающееся ралли на нефтяном рынке. При этом дополнительная поддержка могла быть связана с продажей валюты фирмами-экспортерами для дальнейшей выплаты дивидендов в рублях, а также с тем, что некоторые участники рынка отыгрывали увеличение вероятности повышения ключевой ставки сразу на 50 б.п. после публикации ценовой статистики за май. На этом фоне можно утверждать, что итоги пятничного заседания ЦБ РФ не должны значительно повлиять на курс рубля – более сильное повышение ставки уже во многом учтено в курсе.

Таким образом, ключевым событием для рубля на этой неделе станет публикация майского ИПЦ в США (четверг 15:30 мск), которая повлияет на спрос на риск и, соответственно, на российские активы.

📃 Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

🎥Cbonds Weekly News: выпуск 3

Представляем вашему вниманию очередной выпуск Cbonds Weekly News. В этот раз мы узнали, какие вопросы обсудили участники конференции Cbonds в Екатеринбурге, в чем основная цель подписанного Московской биржей и ДОМ.РФ меморандума о развитии рынка ипотечных облигаций, кто вошел в ТОП-5 рэнкинга Cbonds организаторов российских облигаций по итогам 5 месяцев текущего года.

В рамках нового выпуска эксперты финансового рынка также поделились своими прогнозами по решению Центробанка по ключевой ставке.

👨🏻‍💻Спикерами программы стали:
- Александр Кудрин, главный стратег, АТОН;
- Михаил Васильев, главный аналитик, Совкомбанк;
- Алексей Кузнецов, председатель Совета директоров, БК «Регион»;
- Алексей Пудовкин, директор по взаимодействию с инвесторами, ДОМ.РФ;
- Алексей Панфилов, генеральный директор, «Коммерческая недвижимость «Гарант-Инвест».

👉Выпуск уже доступен по ссылке.

Быть в курсе финансовых новостей – смотреть CbondsTV!

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
7,12% (🔺3 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7,27% (🔺8 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3,28% (🔻2 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
10,95%

🗓 Календарь событий

Сбор заявок
✈️Аэрофлот, П01-БО-01 (15 млрд)
💡Москва, 73 (35 млрд)

Размещения
💵Банк ФК Открытие, БО-П08 (10 млрд)
📝СФО ВТБ РКС-1, 01 (35 млрд)
⚡️ЭнергоТехСервис, 001Р-04 (1.5 млрд)

Оферты
📝ТРИНФИКО Холдингс, БО-01 (1 млрд)

@Cbonds

#НовостиКомпаний
⚡️Российские компании: основные события, 10 июня

БКС Экспресс:

⚒"АЛРОСА" опубликует результаты продаж за май 2021 г.

🥩"Черкизово" опубликует операционные результаты за май

​​💻🏢Уже сегодня «АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест»:итоги года и планы на будущее» – онлайн-семинар Cbonds

Уже сегодня в 11:30 (мск) мы побеседуем с представителями АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» – владельцем, девелопером/редевелопером и управляющим коммерческой недвижимостью.

Компания владеет и управляет портфелем современных многофункциональных и торговых центров в Москве, в портфель входят: ТК «Галерея Аэропорт», ТРК «Москворечье», ТЦ «Ритейл Парк», ТДК «Тульский», ТЦ «Коломенский», ТРК «Пражский Град», ТРК «ПЕРОВО МОЛЛ», сеть районных торговых центров «Смолл», многофункциональное здание в центре Москвы, девелоперский проект многофункционального комплекса WEST MALL.

🌿Компания является первым в России эмитентом зеленых облигации в сфере недвижимости. С годовым отчетом компании вы можете ознакомиться здесь.

👨🏻‍💻Спикеры онлайн-семинара:
- Сергей Лялин, генеральный директор, ГК Cbonds;
- Алексей Панфилов, генеральный директор, АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест»;
- Александр Краснопевцев, финансовый директор, АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест»;
Воспользуйтесь возможностью задать вопрос эмитенту и получить ответ в прямом эфире.

⏰Когда: 10 июня 2021г, 11:30 (мск)
📍Где: Необходима предварительная регистрация.
Участие бесплатное.

До встречи!

#Аналитика
📈💡Доходности растут, но медленней ожиданий повышения ставки

Источник: аналитический обзор "Открытие Брокер"

🔸Рубль в первой половине дня смог укрепиться до 71,98 за доллар и 87,69 за евро

Укреплению помогали аукционы ОФЗ, которые прошли при весьма неплохом спросе. На первом из них были размещены ОФЗ-ПД выпуска 26235 с погашением 12 марта 2031 года в объёме 66,987 млрд рублей по номиналу при спросе 147,999 млрд рублей по номиналу при средневзвешенной доходности 7,38%. Объём предложения составлял 77,17 млрд рублей по номиналу. На втором были размещены ОФЗ-ИН выпуска 52003 с погашением 17 июля 2030 года в объёме 20,863 млрд рублей по номиналу при спросе 38,937 млрд рублей по номиналу и средневзвешенной доходности 2,75%. Отметим, что доходности по классическим ОФЗ-ПД десятилетнего срока обращения находятся на максимуме текущего года, что свидетельствует о высоких ожиданиях рынка по поводу повышения ставки.

🔸Внешний фон перед стартом торгов в России нейтральный

Российский рынок начнёт день вблизи значений закрытия накануне, а вот рубль вполне способен продолжить укрепление, что он и делает на утренних торгах.

🖇Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

✈️Книга заявок по облигациям «Аэрофлот» серии П01-БО-01 на сумму от 15 млрд рублей открыта до 15:00 (мск)

Объем размещения: от 15 млрд рублей
Ориентир ставки купона 8.9 – 9.15% годовых, эффективной доходности– 9.2 – 9.47% годовых.

🧑🏻‍💻Организаторами выступают Альфа-Банк, ВТБ Капитал, Совкомбанк.

#РейтингиСНГ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 9 июня

🇷🇺 Россия
ACRA
Сэтл Групп 🔺 с "A-(RU)" до "A(RU)", прогноз стабильный

Повышение кредитного рейтинга компании отражает присуждение очень высокой оценки рентабельности в связи с ростом средневзвешенной рентабельности по FFO до чистых процентных платежей и налогов до уровня выше 20%.

🛢💵 «Газпром капитал», 001Б-02 (от 30 млрд)

Сбор заявок предварительно запланирован на 18 июня, размещение – на 25 июня.

📝Облигационный долг Эмитента: 120 млрд рублей.

🗓 Календарь первичного рынка

Комментарий БК «РЕГИОН»

Перед последними аукционами по размещению обращающихся выпусков ОФЗ на вторичном рынке по мере приближения заседания Банка России, на котором будет обсуждаться денежно-кредитная политика, включая вопрос повышения ключевой ставки, оцениваемое нами в размере не менее 50 б.п., цены большей части гособлигаций продолжили свое снижение, которое в последние дни даже ускорилось. С начала июня повышение доходности в среднем по рынку составило 18 б.п. При этом по выпускам со сроком обращения до 6 лет доходность выросла в пределах 19-29 б.п., а по более долгосрочным выпускам повышение доходности составило в пределах 8-16 б.п.

Очевидно, что ускорение роста ставок на вторичном рынке предопределило повышение агрессивности заявок инвесторов на аукционе при размещении десятилетнего выпуска ОФЗ. Спрос на ОФЗ-ИН почти в 1,9 раза превысил объем предложения, которое было реализовано в полном объеме при средневзвешенной цене на 0,157 п.п. ниже уровня вторичного рынка накануне.

Большинство эмитентов, что планировали «книги» до заседания Банка России по ключевой ставке, book-building выпусков уже провели. Сегодня г. Москва проводит размещение облигаций объемом 35 млрд руб., а Аэрофлот - сбор заявок инвесторов на выпуск от 15 млрд руб. В премаркетинге остаются только 4 выпуска облигаций Республики Казахстан, которая планирует размещение позже в июне.

💵МОСКВА, 25073 С начала текущего года Москва разместила трехлетний выпуск с доходностью 6,73% годовых и спрэдом к G-кривой ОФЗ 61 б.п., а также семилетний выпуск «зеленых» облигаций с доходностью 7,52% годовых и спрэдом к G-кривой ОФЗ 71 б.п. В настоящий момент выпуски торгуются по цене ниже номинала с доходностью 6,73% и 7,58% годовых соответственно при сужении спрэдов к ОФЗ до 17 и 53 б.п. Ориентир доходности по новому выходу предполагает 55-95 б.п. к G-кривой на сроке 4,15 года, что транслируется в доходность на уровне 6,41-6,51% годовых (что соответствует цене 99,68-99,30% от номинала).

✈️АЭРОФЛОТ, П01-БО-01 С новым выпуском Аэрофлот возвращается на рынок после долгого перерыва – с 2016г. В мае 2020г. компания проводила премаркетинг выпуска, однако в последующем отказалась от размещения. Новый выпуск Аэрофлота предлагает «премию» к G-кривой доходности в диапазоне 235-262б.п. при дюрации порядка 4,08 г. Такая премия на данный момент более соответствует для эмитентов третьего эшелона. С учетом очень высокой вероятности получения господдержки, а также прохождения кризисных моментов, вызванных пандемией и восстановления бизнеса Аэрофлота, такая премия выглядит избыточной. Обращаем внимание, что инвестиции в облигации Аэрофлота подходят преимущественно для инвесторов с длительным горизонтом инвестирования.

БК «РЕГИОН»

📚Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

🚩Более 150 участников на XVII Облигационном конгрессе стран СНГ и Балтии!

❗️Внимание! Заканчивается регистрация очных участников.

С 24 по 25 июня в Санкт-Петербурге состоится ежегодная конференция "Облигационный конгресс стран СНГ и Балтии", на которой соберутся профессионалы долговых рынков России и стран СНГ.

Количество очных мест ограничено. Условия участия и регистрация доступны по ссылке.

#БанкРоссии
💡🏛Эксперты ожидают повышения ключевой ставки: 50 б.п. – наиболее вероятный сценарий – консенсус-прогноз Cbonds

Завтра, 11 июня, состоится четвертое в этом году плановое заседание Банка России по денежно-кредитной политике, на котором будет вынесено решение об уровне ключевой ставки. С 23 апреля 2021 года ключевая ставка находится на уровне 5% годовых.

Эксперты единогласно считают, что, вероятнее всего, Банк России на предстоящем заседании повысит ключевую ставку. Однако мнения о том, какой шаг выберет регулятор, расходятся.

🔎О различных сценариях развития – в комментариях экспертов.

🧑🏻‍💻Среди экспертов:

• Валерий Вайсберг, директор аналитического департамента ИК РЕГИОН;
• Михаил Васильев, главный аналитик Совкомбанка;
• Владимир Тихомиров, Исполнительный директор, Главный экономист аналитического департамента BCS Global Markets;
• Игорь Рапохин, старший стратег по долговому рынку SberCIB Investment Research;
• Дмитрий Куликов, заместитель директора группы суверенных рейтингов и прогнозирования, АКРА;
• Александр Кудрин, главный стратег, АТОН;
• Дмитрий Долгин, главный экономист по России и СНГ, ING Wholesale Banking Russia.

📈📉Динамика изменения ключевой ставки ЦБ РФ доступна по ссылке.

✈️«Аэрофлот», П01-БО-01

Финальный ориентир ставки купона – 8.35% годовых, эффективной доходности – 8.62% годовых. Объем размещения увеличен до 24.65 млрд рублей.

​​#Макроэкономика
⚡️🇺🇸Инфляция США продолжает шокировать

Годовая инфляция в США по данным Бюро статистики труда в мае составила 5%, это максимум с августа 2008. В апреле уровень инфляции составлял 4.2%.

📈Базовая инфляция, т.е. без волатильных товаров (продовольствие и топливо), выросла на 3.8% за год, в апреле рост был 3%. По обоим индексам продолжается усиление инфляционного давления.

Аналитики отмечали, что безумный рост баланса и денежной массы в конце концов отразится на инфляции. На что ФРС ранее многократно заявляла, что не видит рисков инфляции, и что всё временно, с целью убедить рынки, что ставка останется на минимуме – 0.25% и объём программы выкупа активов на баланс ФРС будет сохранён.

📝Отметим, что ФРС мониторит инфляцию расходов на личное потребление, а не инфляцию от Бюро статистики труда. В апреле данные показали рост на 3.6% а год. Что выше медианы в 2.4% За май инфляцию расходов опубликует Бюро Экономического анализа 25 июня.

#ОсновныеСобытия
ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

🧬«ИСКЧ» ("BB+(RU)" – ACRA) утвердил условия выпуска облигаций серии БО-01 на 300 млн. Срок обращения бумаг – 5 лет (1 820 дней). Предусмотрена возможность досрочного погашения по усмотрению эмитента.

🚛«Круиз» утвердил условия выпуска облигаций серии БО-01 на 50 млн рублей. Срок обращения – 1 440 дней. Предусмотрена возможность досрочного погашения по усмотрению эмитента. По выпуску предусмотрено поручительство «Автофлот-Столица».

🏛Банк России представил дополнения в действующие правила эмиссии облигаций для стимулирования выпуска ценных бумаг для ответственного инвестирования (ESG). Эмитенты смогут не только собирать средства под конкретный проект, но и на инвестполитику по отбору таких проектов. Кроме того, в случае нецелевого использования средств необязательно гасить весь выпуск — появится возможность выкупа ценных бумаг или поднятия ставки по ним.

#Премаркетинг
💡Атомэнергопром, 001P-01 (10 млрд)

Сбор заявок – 22 июня, размещение – 25 июня.

Владельцы «зелёных» биржевых облигаций имеют право требовать досрочного погашения в случае нарушения Эмитентом условия о целевом использовании денежных средств, полученных от размещения.

📝Облигационный долг Эмитента: 5 млрд руб.

- Чистая прибыль (убыток) по МСФО за 1 кв. 2021 г. составила 59.11 млрд руб. относительно 169.10 млрд руб. по итогам 4 кв. 2020 г.
- Активы за 1 кв. 2021 г. составили 3 735.6 млрд руб. относительно 3 716.27 млрд руб. по итогам 4 кв. 2020 г.

#Аналитика
📈 Падение доходности американских гособлигаций помогло российским евробондам

Источник: Еженедельный обзор, "УНИВЕР Капитал"

Государственные облигации правительства США продолжают расти после публикации очередных макроэкономических данных. В прошлую пятницу вышли данные по занятости, было создано меньше рабочих мест, чем ожидалось. Безработица в США в мае составила 5,8%. За месяц вне сельского хозяйства было создано559 тыс. рабочих мест по сравнению с ожиданиями в 675тыс.

Вчера министерство торговли сообщило о существенном сокращении на 6.1 млрд долларов США дефицита торгового баланса в апреле 2021 г до 68.9 млрд долларов США из-за связанного с ковидом снижения импорта.Важным событием для рынков будет завтрашнее заседание ЕЦБ и публикация данных по потребительской инфляции (CPI) в США.

...За неделю доходностью десятилетнего выпуска UST снизилась на 0,1% до 1,51% годовых. Это оказало поддержку российским евробондам. RUS-42 стоит 127,75% от номинала, а RUS-28 – 167,30%. Рост наблюдается во всех еврооблигациях развивающихся рынков. Российскому рынку дополнительную поддержку оказывают растущие цены на нефть, а также умеренное усиление спроса на риск.

🔎 Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

#ОсновныеСобытия
ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ. Продолжение

💰Московская Биржа зарегистрировала программу облигаций «Лизинговой компании «Дельта» ( "ruBBB-" /Expert RA) серии 001P на 10 млрд рублей. Максимальный срок погашения облигаций – 10 лет. Размещение бумаг пройдет по открытой подписке. Срок действия программы – 10 лет. Компания финансирует приобретение любого вида техники, транспорта, оборудования и недвижимости, помогая сибирскому малому и среднему бизнесу развиваться.

#вп
Среди инвесторов в телеграме набирает популярность канал Financial Headlines. Канал создан для тех кто хочет всегда быть в курсе происходящего на финансовых рынках.

Самые важные новости, сигналы о рыночных движениях и много экономических данных. Этот канал заменит вам все авторитетные источники в одном канале.

Подпишись чтобы быть в курсе всех новостей и котировок!