🗓 Календарь первичного рынка
Комментарий БК «РЕГИОН»
На прошедшей неделе на рынке ОФЗ незначительное и разнонаправленное изменение цен в начале сменилось снижением, которое привело к достаточно существенному росту ставок на коротком и среднесрочном участках «кривой» по итогам недели. На первичном рынке ограниченное предложение ОФЗ не было реализовано в полном объеме из-за агрессивных заявок на «короткий» выпуск. На вторичном рынке доходность ОФЗ продолжает расти.
На первичном рынке корпоративного долга в преддверие заседания Банка России по ключевой ставке активность высокая. Сегодня на рынок выйдут Банк «ФК Открытие», Трансмашхолдинг и ЭнергоТехСервис, завтра – реСторе и ГТЛК, в четверг – Аэрофлот. О планах по размещению облигаций в июне заявили Республика Казахстан и г. Москва.
💵БАНК ФК ОТКРЫТИЕ, БО-П08 Новый выпуск банка удовлетворяет требованиям по инвестированию средств пенсионных накоплений и страховых резервов. Банк ФК Открытие является известным для рынка рублевых облигаций заемщиком, публичная история которого началась в 1999г. В последний раз с рыночным выпуском Банк выходил на облигационный рынок в феврале 2021г., когда инвесторам был предложен пятилетний бонд с офертой через 3 года объемом 15 млрд руб. по номинальной стоимости. Размещение прошло по ставке купона 6,25% годовых. Новый выпуск Банка, исходя из индикативных параметров купона 7,30-7,40% годовых, предлагает «премию» по доходности к G-кривой ОФЗ в диапазоне 110-121б.п. при дюрации 1,90 года.
🚚ТМХ, ПБО-06 На долговом рынке компания представлена четырьмя выпусками облигаций общим объемом в обращении 30 млрд руб., по одному из которых на 5 млрд руб. предстоит погашение в октябре 2021г. Последнее размещение ТМХ в мае 2020г. прошло со спрэдом порядка 150 б.п. (дюрация 2,8г.). Новый выпуск ТМХ подразумевает спрэд к G-кривой в диапазоне 130-150б.п. на сроке 5 лет, что, на наш взгляд выглядит интересным. Рекомендуем участие в размещении при спрэде в размере не ниже 135 б.п., что на текущий момент транслируется в доходность порядка 8,14% годовых.
БК «РЕГИОН»
📚Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.
Комментарий БК «РЕГИОН»
На прошедшей неделе на рынке ОФЗ незначительное и разнонаправленное изменение цен в начале сменилось снижением, которое привело к достаточно существенному росту ставок на коротком и среднесрочном участках «кривой» по итогам недели. На первичном рынке ограниченное предложение ОФЗ не было реализовано в полном объеме из-за агрессивных заявок на «короткий» выпуск. На вторичном рынке доходность ОФЗ продолжает расти.
На первичном рынке корпоративного долга в преддверие заседания Банка России по ключевой ставке активность высокая. Сегодня на рынок выйдут Банк «ФК Открытие», Трансмашхолдинг и ЭнергоТехСервис, завтра – реСторе и ГТЛК, в четверг – Аэрофлот. О планах по размещению облигаций в июне заявили Республика Казахстан и г. Москва.
💵БАНК ФК ОТКРЫТИЕ, БО-П08 Новый выпуск банка удовлетворяет требованиям по инвестированию средств пенсионных накоплений и страховых резервов. Банк ФК Открытие является известным для рынка рублевых облигаций заемщиком, публичная история которого началась в 1999г. В последний раз с рыночным выпуском Банк выходил на облигационный рынок в феврале 2021г., когда инвесторам был предложен пятилетний бонд с офертой через 3 года объемом 15 млрд руб. по номинальной стоимости. Размещение прошло по ставке купона 6,25% годовых. Новый выпуск Банка, исходя из индикативных параметров купона 7,30-7,40% годовых, предлагает «премию» по доходности к G-кривой ОФЗ в диапазоне 110-121б.п. при дюрации 1,90 года.
🚚ТМХ, ПБО-06 На долговом рынке компания представлена четырьмя выпусками облигаций общим объемом в обращении 30 млрд руб., по одному из которых на 5 млрд руб. предстоит погашение в октябре 2021г. Последнее размещение ТМХ в мае 2020г. прошло со спрэдом порядка 150 б.п. (дюрация 2,8г.). Новый выпуск ТМХ подразумевает спрэд к G-кривой в диапазоне 130-150б.п. на сроке 5 лет, что, на наш взгляд выглядит интересным. Рекомендуем участие в размещении при спрэде в размере не ниже 135 б.п., что на текущий момент транслируется в доходность порядка 8,14% годовых.
БК «РЕГИОН»
📚Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.
#ШколаCbonds
📃🌿Дайджест мировых событий в регулировании ESG, май 2021 года
Сегодня на международных финансовых рынках наблюдается высокий спрос на инструменты устойчивого финансирования, объем новых выпусков растет от квартала к кварталу, "зеленые" интересны всем, но вопросы стандартизации рынка и верификации выпусков все также остаются достаточно злободневными.
❓Текущую ситуации легко выразить ироничным заголовком одной из популярных статей о стандартах зеленых: "Can we finally standardize ESG standards?".
📍Команда Cbonds подготовила дайджест новостей за прошедший май о том, какие действия предпринимают регуляторы по всему миру.
📃🌿Дайджест мировых событий в регулировании ESG, май 2021 года
Сегодня на международных финансовых рынках наблюдается высокий спрос на инструменты устойчивого финансирования, объем новых выпусков растет от квартала к кварталу, "зеленые" интересны всем, но вопросы стандартизации рынка и верификации выпусков все также остаются достаточно злободневными.
❓Текущую ситуации легко выразить ироничным заголовком одной из популярных статей о стандартах зеленых: "Can we finally standardize ESG standards?".
📍Команда Cbonds подготовила дайджест новостей за прошедший май о том, какие действия предпринимают регуляторы по всему миру.
Cbonds
📝Книги заявок сегодня, 8 июня 💵Книга заявок по облигациям Банк «ФК Открытие» ("Ba2 / NR / Withdrawn" – M/S&P/F; "AA(RU) / ruAA" – ACRA/Expert RA) серии БО-П08 на сумму не менее 10 млрд рублей открыта до 15:00 (мск). Ориентир ставки купона – 7.3-7.4% годовых…
📝Финальные ориентиры
💵Банк «ФК Открытие», БО-П08 (не менее 10 млрд): финальный ориентир ставки купона – 7.3% годовых, эффективной доходности – 7.43% годовых.
🚚«ЭнергоТехСервис», 001Р-04 (1.5 млрд): финальный ориентир ставки купона – 9.9% годовых, эффективной доходности – 10.27% годовых.
🚛«Трансмашхолдинг», ПБО-06 (10 млрд): финальный ориентир ставки купона – 8.05% годовых, эффективной доходности – 8.21% годовых.
💵Банк «ФК Открытие», БО-П08 (не менее 10 млрд): финальный ориентир ставки купона – 7.3% годовых, эффективной доходности – 7.43% годовых.
🚚«ЭнергоТехСервис», 001Р-04 (1.5 млрд): финальный ориентир ставки купона – 9.9% годовых, эффективной доходности – 10.27% годовых.
🚛«Трансмашхолдинг», ПБО-06 (10 млрд): финальный ориентир ставки купона – 8.05% годовых, эффективной доходности – 8.21% годовых.
#ОсновныеСобытия
ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ
🇷🇺Завтра Минфин РФ проведет аукционы по размещению выпусков ОФЗ-ПД 26235 в объеме остатков, доступных для размещения (дата погашения– 12 марта 2031 года), ОФЗ-ИН 52003 в объеме 20.8 млрд рублей (дата погашения– 17 июля 2030 года).
🚚«Пионер-Лизинг» ("BB(RU)" – ACRA) выставил оферту по облигациям серии БО-П04 на 17 сентября. Период предъявления – с 21 по 25 июня. Цена приобретения составит 100% от номинала. Агентом по приобретению выступит «НФК-Сбережения».
🌮«Дядя Денер» допустил очередной технический дефолт по облигациям серии БО-П01: по выплате НКД за 37-ой купонный период в размере 462.6 тыс рублей, а также частичного досрочного погашения номинала в размере 19.8 млн рублей. Суммарный размер неисполненных обязательств – 20.3 млн рублей.
📝«Финстоун» не исполнил требования о досрочном погашении облигаций серии 01. К досрочному погашению было предъявлено 845 702 облигаций. Общий размер неисполненных обязательств составил 1.16 млрд рублей.
ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ
🇷🇺Завтра Минфин РФ проведет аукционы по размещению выпусков ОФЗ-ПД 26235 в объеме остатков, доступных для размещения (дата погашения– 12 марта 2031 года), ОФЗ-ИН 52003 в объеме 20.8 млрд рублей (дата погашения– 17 июля 2030 года).
🚚«Пионер-Лизинг» ("BB(RU)" – ACRA) выставил оферту по облигациям серии БО-П04 на 17 сентября. Период предъявления – с 21 по 25 июня. Цена приобретения составит 100% от номинала. Агентом по приобретению выступит «НФК-Сбережения».
🌮«Дядя Денер» допустил очередной технический дефолт по облигациям серии БО-П01: по выплате НКД за 37-ой купонный период в размере 462.6 тыс рублей, а также частичного досрочного погашения номинала в размере 19.8 млн рублей. Суммарный размер неисполненных обязательств – 20.3 млн рублей.
📝«Финстоун» не исполнил требования о досрочном погашении облигаций серии 01. К досрочному погашению было предъявлено 845 702 облигаций. Общий размер неисполненных обязательств составил 1.16 млрд рублей.
#Аналитика
📊На рынке облигаций аппетит к риску сохранился
Источник: Аналитический обзор "Сбер Управление Активами"
На прошлой неделе аппетит к риску на глобальных рынках сохранялся, при этом ставки по 10-летним гособлигациям США удерживались ниже 1,6%. В результате возобновился высокий интерес к евробондам развивающихся стран. По итогам недели индекс евробондов Euro Cbonds IG Corporate EM вырос на 0,2%. Индекс российских корпоративных еврооблигаций Euro Cbonds IG Russia прибавил 0,1% за неделю.
На рублевом долговом рынке ставки вдоль кривой доходностей ОФЗ поднялись на 10-20 б.п., что было обусловлено смещением рыночных ожиданий по повышению ключевой ставки в область 5,5%-6% в течение ближайших месяцев. Это объясняется отсутствием движения показателя инфляции к цели ЦБ РФ. В результате индекс гособлигаций МосБиржи потерял 0,4% по итогам недели. Индекс корпоративных облигаций МосБиржи скорректировался на 0,2%. Активность на первичном корпоративном рынке несколько снизилась. Новые выпуски размещали такие эмитенты, как ФСК и «ХКФ Банк».
🔎Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.
📊На рынке облигаций аппетит к риску сохранился
Источник: Аналитический обзор "Сбер Управление Активами"
На прошлой неделе аппетит к риску на глобальных рынках сохранялся, при этом ставки по 10-летним гособлигациям США удерживались ниже 1,6%. В результате возобновился высокий интерес к евробондам развивающихся стран. По итогам недели индекс евробондов Euro Cbonds IG Corporate EM вырос на 0,2%. Индекс российских корпоративных еврооблигаций Euro Cbonds IG Russia прибавил 0,1% за неделю.
На рублевом долговом рынке ставки вдоль кривой доходностей ОФЗ поднялись на 10-20 б.п., что было обусловлено смещением рыночных ожиданий по повышению ключевой ставки в область 5,5%-6% в течение ближайших месяцев. Это объясняется отсутствием движения показателя инфляции к цели ЦБ РФ. В результате индекс гособлигаций МосБиржи потерял 0,4% по итогам недели. Индекс корпоративных облигаций МосБиржи скорректировался на 0,2%. Активность на первичном корпоративном рынке несколько снизилась. Новые выпуски размещали такие эмитенты, как ФСК и «ХКФ Банк».
🔎Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.
УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
7,09% (🔺6 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7,19% (🔺6 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3,3% (🔻3 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
10,87%
🗓 Календарь событий
Аукционы Минфина
🇷🇺ОФЗ-ПД 26235 (77.17 млрд), ОФЗ-ИН 52003 (20.86 млрд)
Сбор заявок
🚚ГТЛК, 001P-20 (5 млрд)
📱реСтор, 001Р-01 (3 млрд)
Размещения
💻С-Инновации, БО-П02 (250 млн)
💡ФСК ЕЭС, 001P-03R (10 млрд)
Оферты
🐟ДРП, БО-001-02 (50 млн)
@Cbonds
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
7,09% (🔺6 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7,19% (🔺6 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3,3% (🔻3 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
10,87%
🗓 Календарь событий
Аукционы Минфина
🇷🇺ОФЗ-ПД 26235 (77.17 млрд), ОФЗ-ИН 52003 (20.86 млрд)
Сбор заявок
🚚ГТЛК, 001P-20 (5 млрд)
📱реСтор, 001Р-01 (3 млрд)
Размещения
💻С-Инновации, БО-П02 (250 млн)
💡ФСК ЕЭС, 001P-03R (10 млрд)
Оферты
🐟ДРП, БО-001-02 (50 млн)
@Cbonds
Forwarded from MMI
МНЕНИЯ ЧИТАТЕЛЕЙ, ЧТО ДЕЛАТЬ СО СТАВКОЙ, РАЗДЕЛИЛИСЬ
Мы продолжаем совместные опросы финансово-экономических каналов по важным темам экономической политики.
На прошлой неделе традиционный опрос, посвященный ставке:
• КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ БАНК РОССИИ 11 ИЮНЯ?
• А КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИНЯЛИ БЫ ВЫ?
В опросе приняли участие около 20 тыс читателей каналов:
@Bitkogan
@Russianmacro
@Dohod
@Probonds
@Cbonds
КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ БАНК РОССИИ?
• 23% ожидают, что ставка останется на нынешнем уровне (5.00%)
• 56% ожидают повышения ставки на 25 бп (5.25%)
• 21% ожидают повышения ставки на 50 бп (5.50%)
А КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИНЯЛИ БЫ ВЫ?
• 35% оставили бы ставку останется на нынешнем уровне (5.00%)
• 30% повысили бы ставку на 25 бп (5.25%)
• 30% повысили бы ставку на 50 бп (5.50%)
• 5% другое решение
Евгений Коган @Bitkogan
Не буду удивлен, если ключевую ставку поднимут КАК МИНИМУМ на 50 бп до 5.5%. Не думаю, что текущий подъем будет больше, хотя можно допустить, что ЦБ может продемонстрировать жесткость и решительность в борьбе с инфляцией и «порадует» нас +75 бп до 5.75%. В рост сразу до 6% пока не особенно верю.
Скорее всего, все же остановятся на 50 бп. Но при этом всем нам четко дадут понять, что процесс повышения ставки будет продолжен в случае, если дальнейшее инфляционное давление будет расти.
Понятно, что инфляция у нас не носит монетарного характера. В нашей стране она происходит за счет роста цен на продовольствие и роста других издержек. Поэтому не думаю, что рост процентной ставки, в первую очередь, призванный снизить спрос, даст возможность по-настоящему бороться с инфляцией. Но галочка будет поставлена. А как же. У нас по-другому низзя!!
Если мы хотим действительно что-то сделать, в первую очередь, нам надо усмирить дядю Сэма, который продолжает печатать деньги и разгонять цены на коммодитиз. Что… вряд ли.
Повышай мы ставку или нет, мировые цены на руду или на пшеницу от этого не изменятся.
С другой стороны… Шумим, братцы, шумим. Боремся. И ставим галочки.
Суворов Евгений @russianmacro
С инфляцией, превысившей 6%, регулятору ничего не остается, как поднимать ключевую ставку минимум на 50 бп. Более жесткое решение (+75 бп) маловероятно, но, все же возможно. Но интрига не в этом. Главное – где будет ставка на конец года, и готов ли ЦБ переходить в область жесткой ДКП для обуздания роста цен?
Рынок ОФЗ уже запрайсил, как минимум, 6.5% в пике цикла. Если ЦБ даст понять, что в случае необходимости готов двигаться и выше, то нас, по-видимому, ждёт снижение в ОФЗ и мощнейшее ралли в рубле.
Всеволод Лобов @Dohod
Ускорение инфляции в мае до 6% вынудит Банк России действовать более решительно, чем ожидалось. Темпы роста денежной массы остаются относительно высокими, а ее структура способствует инфляции. Рост ключевой ставки в первой половине года в целом был эффективен, но недостаточен, так как недостаточно много прошло времени, чтобы нивелировалась часть инфляционных факторов прошлого года. Текущей задачей может быть существенный рост объема депозитов на срок более 1 года. Вероятно, в пятницу регулятор поднимет ключевую ставку на 50 бп до 5.5% и остановится в активных действиях до осени.
Андрей Хохрин @Probonds
Сами представители Банка России уже анонсировали повышение ставки в ближайшую пятницу. Вопрос, на 25 или на 50 бп? Рынок облигаций, судя по росту его доходностей, закладывается на повышение ставки на 50 бп. Я тоже не исключаю данного варианта, а +25 бп считаю заранее запрограммированными. ЦБ не раз высказывал опасения по поводу роста цен на недвижимость и готов был поддержать сворачивание программы льготной ипотеки. Однако программа продлена. Значит, использовать вверенный ему рычаг ЦБ может более активно. Вообще, Банк России отличается динамичностью изменений ключевой ставки. Первые месяцы 2021 года и, не сомневаюсь, предстоящая пятница - тому примеры.
Мы продолжаем совместные опросы финансово-экономических каналов по важным темам экономической политики.
На прошлой неделе традиционный опрос, посвященный ставке:
• КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ БАНК РОССИИ 11 ИЮНЯ?
• А КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИНЯЛИ БЫ ВЫ?
В опросе приняли участие около 20 тыс читателей каналов:
@Bitkogan
@Russianmacro
@Dohod
@Probonds
@Cbonds
КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ БАНК РОССИИ?
• 23% ожидают, что ставка останется на нынешнем уровне (5.00%)
• 56% ожидают повышения ставки на 25 бп (5.25%)
• 21% ожидают повышения ставки на 50 бп (5.50%)
А КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИНЯЛИ БЫ ВЫ?
• 35% оставили бы ставку останется на нынешнем уровне (5.00%)
• 30% повысили бы ставку на 25 бп (5.25%)
• 30% повысили бы ставку на 50 бп (5.50%)
• 5% другое решение
Евгений Коган @Bitkogan
Не буду удивлен, если ключевую ставку поднимут КАК МИНИМУМ на 50 бп до 5.5%. Не думаю, что текущий подъем будет больше, хотя можно допустить, что ЦБ может продемонстрировать жесткость и решительность в борьбе с инфляцией и «порадует» нас +75 бп до 5.75%. В рост сразу до 6% пока не особенно верю.
Скорее всего, все же остановятся на 50 бп. Но при этом всем нам четко дадут понять, что процесс повышения ставки будет продолжен в случае, если дальнейшее инфляционное давление будет расти.
Понятно, что инфляция у нас не носит монетарного характера. В нашей стране она происходит за счет роста цен на продовольствие и роста других издержек. Поэтому не думаю, что рост процентной ставки, в первую очередь, призванный снизить спрос, даст возможность по-настоящему бороться с инфляцией. Но галочка будет поставлена. А как же. У нас по-другому низзя!!
Если мы хотим действительно что-то сделать, в первую очередь, нам надо усмирить дядю Сэма, который продолжает печатать деньги и разгонять цены на коммодитиз. Что… вряд ли.
Повышай мы ставку или нет, мировые цены на руду или на пшеницу от этого не изменятся.
С другой стороны… Шумим, братцы, шумим. Боремся. И ставим галочки.
Суворов Евгений @russianmacro
С инфляцией, превысившей 6%, регулятору ничего не остается, как поднимать ключевую ставку минимум на 50 бп. Более жесткое решение (+75 бп) маловероятно, но, все же возможно. Но интрига не в этом. Главное – где будет ставка на конец года, и готов ли ЦБ переходить в область жесткой ДКП для обуздания роста цен?
Рынок ОФЗ уже запрайсил, как минимум, 6.5% в пике цикла. Если ЦБ даст понять, что в случае необходимости готов двигаться и выше, то нас, по-видимому, ждёт снижение в ОФЗ и мощнейшее ралли в рубле.
Всеволод Лобов @Dohod
Ускорение инфляции в мае до 6% вынудит Банк России действовать более решительно, чем ожидалось. Темпы роста денежной массы остаются относительно высокими, а ее структура способствует инфляции. Рост ключевой ставки в первой половине года в целом был эффективен, но недостаточен, так как недостаточно много прошло времени, чтобы нивелировалась часть инфляционных факторов прошлого года. Текущей задачей может быть существенный рост объема депозитов на срок более 1 года. Вероятно, в пятницу регулятор поднимет ключевую ставку на 50 бп до 5.5% и остановится в активных действиях до осени.
Андрей Хохрин @Probonds
Сами представители Банка России уже анонсировали повышение ставки в ближайшую пятницу. Вопрос, на 25 или на 50 бп? Рынок облигаций, судя по росту его доходностей, закладывается на повышение ставки на 50 бп. Я тоже не исключаю данного варианта, а +25 бп считаю заранее запрограммированными. ЦБ не раз высказывал опасения по поводу роста цен на недвижимость и готов был поддержать сворачивание программы льготной ипотеки. Однако программа продлена. Значит, использовать вверенный ему рычаг ЦБ может более активно. Вообще, Банк России отличается динамичностью изменений ключевой ставки. Первые месяцы 2021 года и, не сомневаюсь, предстоящая пятница - тому примеры.
#НовостиКомпаний
⚡️Российские компании: основные события, 9 июня
💡Последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов "МРСК Центра" за 2020 г. (БКС Экспресс)
🥃"Белуга Групп" в рамках SPO размещает 2 млн акций, привлекает 5,6 млрд рублей. Цена предложения составила 2,8 тыс. рублей за акцию. (Прайм)
⚡️Российские компании: основные события, 9 июня
💡Последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов "МРСК Центра" за 2020 г. (БКС Экспресс)
🥃"Белуга Групп" в рамках SPO размещает 2 млн акций, привлекает 5,6 млрд рублей. Цена предложения составила 2,8 тыс. рублей за акцию. (Прайм)
#ИтогиРазмещения
🌾 Урожай, БО-02
Итоги первичного размещения
Объем размещения: 150 млн руб.
Купон / Доходность: 11.5% годовых / 12.01% годовых
Дюрация: 2.57
Количество сделок на бирже: 105
Самая маленькая сделка: 1000 рублей
Самая крупная сделка: 50 млн рублей
Наибольшую долю в структуре размещения (33%) заняли сделки объемом 35 млн рублей и более, на втором месте идут сделки объемом от 10 до 35 млн рублей (30%).
🧑🏻💻 Организатором выступил ИК Фридом Финанс. ПВО – Регион Финанс.
🌾 Урожай, БО-02
Итоги первичного размещения
Объем размещения: 150 млн руб.
Купон / Доходность: 11.5% годовых / 12.01% годовых
Дюрация: 2.57
Количество сделок на бирже: 105
Самая маленькая сделка: 1000 рублей
Самая крупная сделка: 50 млн рублей
Наибольшую долю в структуре размещения (33%) заняли сделки объемом 35 млн рублей и более, на втором месте идут сделки объемом от 10 до 35 млн рублей (30%).
🧑🏻💻 Организатором выступил ИК Фридом Финанс. ПВО – Регион Финанс.
#РейтингиСНГ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 8 июня
🇺🇿 Узбекистан
S&P Global Ratings
Ипотека-банк подтвержден "BB-", прогноз 🔺 с негативного на стабильный
Стабильный прогноз по рейтингу отражает мнение агентства о том, что банк будет поддерживать достаточный капитал и сохранит связи с правительством в течение переходного периода до завершения приватизации в ближайшие 12-24 месяца.
НБ ВЭД РУ подтвержден "BB-", прогноз 🔺 с негативного на стабильный
Стабильный прогноз отражает мнение агентства о том, что достаточный запас капитала и прочные связи с правительством помогут банку сохранить кредитоспособность и преодолеть постпандемические риски.
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 8 июня
🇺🇿 Узбекистан
S&P Global Ratings
Ипотека-банк подтвержден "BB-", прогноз 🔺 с негативного на стабильный
Стабильный прогноз по рейтингу отражает мнение агентства о том, что банк будет поддерживать достаточный капитал и сохранит связи с правительством в течение переходного периода до завершения приватизации в ближайшие 12-24 месяца.
НБ ВЭД РУ подтвержден "BB-", прогноз 🔺 с негативного на стабильный
Стабильный прогноз отражает мнение агентства о том, что достаточный запас капитала и прочные связи с правительством помогут банку сохранить кредитоспособность и преодолеть постпандемические риски.
#ИтогиРазмещения
💻 Бифорком Тек, БО-П01
Итоги первичного размещения
Объем размещения: 249.9 млн руб.
Купон / Доходность: 11.25% годовых / 11.73% годовых
Дюрация к put: 1.81
Количество сделок на бирже: 423
Самая маленькая сделка: 5000 рублей
Самая крупная сделка: 61.9 млн рублей
Наибольшую долю в структуре размещения (32%) заняли сделки объемом 500 тыс. рублей и менее, на втором месте идут сделки объемом от 2 до 25 млн рублей (27%).
🧑🏻💻 Организатором выступил Септем Капитал. Со-организатор – УНИВЕР Капитал. ПВО – Юнитек Сервис.
💻 Бифорком Тек, БО-П01
Итоги первичного размещения
Объем размещения: 249.9 млн руб.
Купон / Доходность: 11.25% годовых / 11.73% годовых
Дюрация к put: 1.81
Количество сделок на бирже: 423
Самая маленькая сделка: 5000 рублей
Самая крупная сделка: 61.9 млн рублей
Наибольшую долю в структуре размещения (32%) заняли сделки объемом 500 тыс. рублей и менее, на втором месте идут сделки объемом от 2 до 25 млн рублей (27%).
🧑🏻💻 Организатором выступил Септем Капитал. Со-организатор – УНИВЕР Капитал. ПВО – Юнитек Сервис.
💻🏢Онлайн-семинар «АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест»:итоги года и планы на будущее» – 10 июня в 11:30 (мск)
Уже завтра, 10 июня в 11:30 (мск), мы побеседуем с представителями АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» – владельцем, девелопером/редевелопером и управляющим коммерческой недвижимостью.
Компания владеет и управляет портфелем современных многофункциональных и торговых центров в Москве, в портфель входят: ТК «Галерея Аэропорт», ТРК «Москворечье», ТЦ «Ритейл Парк», ТДК «Тульский», ТЦ «Коломенский», ТРК «Пражский Град», ТРК «ПЕРОВО МОЛЛ», сеть районных торговых центров «Смолл», многофункциональное здание в центре Москвы, девелоперский проект многофункционального комплекса WEST MALL.
🌿Компания является первым в России эмитентом зеленых облигации в сфере недвижимости. С годовым отчетом компании вы можете ознакомиться здесь.
👨🏻💻Спикеры онлайн-семинара:
- Сергей Лялин, генеральный директор, ГК Cbonds;
- Алексей Панфилов, генеральный директор, АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест»;
- Александр Краснопевцев, финансовый директор, АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест»;
Воспользуйтесь возможностью задать вопрос эмитенту и получить ответ в прямом эфире.
⏰Когда: 10 июня 2021г, 11:30 (мск)
📍Где: Необходима предварительная регистрация.
Участие бесплатное.
До встречи!
Уже завтра, 10 июня в 11:30 (мск), мы побеседуем с представителями АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» – владельцем, девелопером/редевелопером и управляющим коммерческой недвижимостью.
Компания владеет и управляет портфелем современных многофункциональных и торговых центров в Москве, в портфель входят: ТК «Галерея Аэропорт», ТРК «Москворечье», ТЦ «Ритейл Парк», ТДК «Тульский», ТЦ «Коломенский», ТРК «Пражский Град», ТРК «ПЕРОВО МОЛЛ», сеть районных торговых центров «Смолл», многофункциональное здание в центре Москвы, девелоперский проект многофункционального комплекса WEST MALL.
🌿Компания является первым в России эмитентом зеленых облигации в сфере недвижимости. С годовым отчетом компании вы можете ознакомиться здесь.
👨🏻💻Спикеры онлайн-семинара:
- Сергей Лялин, генеральный директор, ГК Cbonds;
- Алексей Панфилов, генеральный директор, АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест»;
- Александр Краснопевцев, финансовый директор, АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест»;
Воспользуйтесь возможностью задать вопрос эмитенту и получить ответ в прямом эфире.
⏰Когда: 10 июня 2021г, 11:30 (мск)
📍Где: Необходима предварительная регистрация.
Участие бесплатное.
До встречи!
📝Книги заявок сегодня, 9 июня
🚚Книга заявок по облигациям «ГТЛК» ("Ba1 / NR / BB+" – M/S&P/F; "AA-(RU)" – ACRA) серии 001Р-20 на 5 млрд рублей открыта до 15:00 (мск). Ориентир ставки купона – не выше 8.22% годовых, эффективной доходности – не выше 8.48% годовых. Организаторы – БК РЕГИОН, банк Открытие, ВТБ Капитал, Газпромбанк, Московский кредитный банк, Россельхозбанк, Совкомбанк.
📱Книга заявок по облигациям «реСтор» серии 001Р-01 на 3 млрд рублей открыта до 16:00 (мск). Ориентир ставки купона – 8-8.25% годовых, эффективной доходности – 8.24-8.51% годовых. Организаторы – Альфа-Банк, Газпромбанк, SberCIB, Совкомбанк. Агент по размещению – Альфа-Банк. ПВО – Legal Capital Investor Services.
🚚Книга заявок по облигациям «ГТЛК» ("Ba1 / NR / BB+" – M/S&P/F; "AA-(RU)" – ACRA) серии 001Р-20 на 5 млрд рублей открыта до 15:00 (мск). Ориентир ставки купона – не выше 8.22% годовых, эффективной доходности – не выше 8.48% годовых. Организаторы – БК РЕГИОН, банк Открытие, ВТБ Капитал, Газпромбанк, Московский кредитный банк, Россельхозбанк, Совкомбанк.
📱Книга заявок по облигациям «реСтор» серии 001Р-01 на 3 млрд рублей открыта до 16:00 (мск). Ориентир ставки купона – 8-8.25% годовых, эффективной доходности – 8.24-8.51% годовых. Организаторы – Альфа-Банк, Газпромбанк, SberCIB, Совкомбанк. Агент по размещению – Альфа-Банк. ПВО – Legal Capital Investor Services.
#Аналитика
🏛Повышение ставки может сломать годовой тренд на рынке акций
Источник: Аналитический обзор "Открытие брокер"
🔸Укрепление рубля и ожидания более жёсткой денежной политики ЦБ РФ оказывают давление на российский рынок. В случае повышения ставки до 6,0% в ближайшие месяцы доходность рынка уже не будет казаться безальтернативной. Преобладание данного фактора становится более очевидным, если учесть рост котировок нефти Brent до $72 на вечернем отрезке. Поэтому рекорды на рынке могут оказаться уже не столь очевидными, а вероятность коррекции становится выше.
🔸По итогам торгов 8 июня индекс МосБиржи – 3807,43 п. (-0,39%), РТС – 1656,46 п. (+0,21%).
🔎 Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.
🏛Повышение ставки может сломать годовой тренд на рынке акций
Источник: Аналитический обзор "Открытие брокер"
🔸Укрепление рубля и ожидания более жёсткой денежной политики ЦБ РФ оказывают давление на российский рынок. В случае повышения ставки до 6,0% в ближайшие месяцы доходность рынка уже не будет казаться безальтернативной. Преобладание данного фактора становится более очевидным, если учесть рост котировок нефти Brent до $72 на вечернем отрезке. Поэтому рекорды на рынке могут оказаться уже не столь очевидными, а вероятность коррекции становится выше.
🔸По итогам торгов 8 июня индекс МосБиржи – 3807,43 п. (-0,39%), РТС – 1656,46 п. (+0,21%).
🔎 Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.
🗓 Календарь первичного рынка
Комментарий БК «РЕГИОН»
Рост вероятности поднятия ключевой ставки на 50б.п. или выше на заседании Банка России в пятницу приводит к повышенной активности эмитентов по выходу на первичный рынок долга. Вчера собирали книги заявок инвесторов Банк «ФК Открытие» (10 млрд руб., YTP – 7,43%, спрэд к G-кривой 110б.п.), Трансмашхолдинг (10 млрд руб., YTM – 8,21%, спрэд к G-кривой 142б.п.) и ЭнергоТехСервис (1,5 млрд руб., YTM – 10,27%, спрэд к G-кривой 386 б.п.). Сегодня book-building выпусков ГТЛК и реСтор (дебют), завтра - г. Москва (35 млрд руб.) и Аэрофлота (от 15 млрд руб.), до конца июня - Республики Казахстан (4 выпуска общим объемом 40 млрд руб.).
🚚ГТЛК, 001Р-20 На вторичном рынке ГТЛК представлена 24 рублевыми выпусками объемом 196,730 млрд руб. В последний раз на рынок компания выходила в марте 2021г., разместив 15-ти летний выпуск (с офертой через 3,5 г.) номинальным объемом 10 млрд руб. Новый выпуск облигаций соответствует требованиям для включения в Первый уровень листинга биржи, для включения в Ломбардный список Банка России и удовлетворяет требованиям по инвестированию средств пенсионных накоплений и страховых резервов. Исходя из объявленных эмитентом индикативных уровней ставки купона не выше 8,22% годовых доходность выпуска составит не выше 8,48% годовых.
📱РЕСТОР, 001Р-01 Это дебютный выпуск. Принимая во внимание дефицит на рынке бумаг эмитентов непродовольственной розницы, небольшой объем займа и широкий ковенантный пакет ожидаем повышенного интереса инвесторов к выпуску реСтор. Тем не менее, предлагаемая эмитентом премия к G-кривой в размере 168-195б.п. видится нам справедливой только по середине маркетируемого диапазона. Размещение более крупного и известного рынку капитала эмитента МВидео (-/-/-/А+(RU)/ruA+/-) в конце апреля прошло с премией порядка 180 б.п., последние размещения эмитентов схожей с реСтор рейтинговой группы проходили со спрэдами к кривой ОФЗ порядка 200б.п. Рекомендуем участие в размещении с купоном не ниже 8,1% (YTM -8,35% годовых, спрэд – 184 б.п.).
БК «РЕГИОН»
📚Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.
Комментарий БК «РЕГИОН»
Рост вероятности поднятия ключевой ставки на 50б.п. или выше на заседании Банка России в пятницу приводит к повышенной активности эмитентов по выходу на первичный рынок долга. Вчера собирали книги заявок инвесторов Банк «ФК Открытие» (10 млрд руб., YTP – 7,43%, спрэд к G-кривой 110б.п.), Трансмашхолдинг (10 млрд руб., YTM – 8,21%, спрэд к G-кривой 142б.п.) и ЭнергоТехСервис (1,5 млрд руб., YTM – 10,27%, спрэд к G-кривой 386 б.п.). Сегодня book-building выпусков ГТЛК и реСтор (дебют), завтра - г. Москва (35 млрд руб.) и Аэрофлота (от 15 млрд руб.), до конца июня - Республики Казахстан (4 выпуска общим объемом 40 млрд руб.).
🚚ГТЛК, 001Р-20 На вторичном рынке ГТЛК представлена 24 рублевыми выпусками объемом 196,730 млрд руб. В последний раз на рынок компания выходила в марте 2021г., разместив 15-ти летний выпуск (с офертой через 3,5 г.) номинальным объемом 10 млрд руб. Новый выпуск облигаций соответствует требованиям для включения в Первый уровень листинга биржи, для включения в Ломбардный список Банка России и удовлетворяет требованиям по инвестированию средств пенсионных накоплений и страховых резервов. Исходя из объявленных эмитентом индикативных уровней ставки купона не выше 8,22% годовых доходность выпуска составит не выше 8,48% годовых.
📱РЕСТОР, 001Р-01 Это дебютный выпуск. Принимая во внимание дефицит на рынке бумаг эмитентов непродовольственной розницы, небольшой объем займа и широкий ковенантный пакет ожидаем повышенного интереса инвесторов к выпуску реСтор. Тем не менее, предлагаемая эмитентом премия к G-кривой в размере 168-195б.п. видится нам справедливой только по середине маркетируемого диапазона. Размещение более крупного и известного рынку капитала эмитента МВидео (-/-/-/А+(RU)/ruA+/-) в конце апреля прошло с премией порядка 180 б.п., последние размещения эмитентов схожей с реСтор рейтинговой группы проходили со спрэдами к кривой ОФЗ порядка 200б.п. Рекомендуем участие в размещении с купоном не ниже 8,1% (YTM -8,35% годовых, спрэд – 184 б.п.).
БК «РЕГИОН»
📚Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.
#МинфинРФ
⚡️ 🇷🇺 Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД выпуска 26235 (дата погашения – 12 марта 2031 года) на 60.987 млрд рублей при спросе в 147.999 млрд рублей.
Цена отсечения составила 90.5755% от номинала, доходность по цене отсечения – 7.39% годовых. Средневзвешенная цена – 90.6418% от номинала, доходность по средневзвешенной цене – 7.38% годовых.
⚡️ 🇷🇺 Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД выпуска 26235 (дата погашения – 12 марта 2031 года) на 60.987 млрд рублей при спросе в 147.999 млрд рублей.
Цена отсечения составила 90.5755% от номинала, доходность по цене отсечения – 7.39% годовых. Средневзвешенная цена – 90.6418% от номинала, доходность по средневзвешенной цене – 7.38% годовых.
Cbonds
📝Книги заявок сегодня, 9 июня 🚚Книга заявок по облигациям «ГТЛК» ("Ba1 / NR / BB+" – M/S&P/F; "AA-(RU)" – ACRA) серии 001Р-20 на 5 млрд рублей открыта до 15:00 (мск). Ориентир ставки купона – не выше 8.22% годовых, эффективной доходности – не выше 8.48% годовых.…
#МинфинРФ
⚡️ 🇷🇺 Минфин РФ разместил ОФЗ-ИН выпуска 52003 (дата погашения – 17 июля 2030 года) на 20.863 млрд рублей при спросе в 38.937 млрд рублей.
Цена отсечения составила 98.1% от номинала, доходность по цене отсечения – 2.76% годовых. Средневзвешенная цена – 98.1659% от номинала, доходность по средневзвешенной цене – 2.75% годовых.
⚡️ 🇷🇺 Минфин РФ разместил ОФЗ-ИН выпуска 52003 (дата погашения – 17 июля 2030 года) на 20.863 млрд рублей при спросе в 38.937 млрд рублей.
Цена отсечения составила 98.1% от номинала, доходность по цене отсечения – 2.76% годовых. Средневзвешенная цена – 98.1659% от номинала, доходность по средневзвешенной цене – 2.75% годовых.
🇷🇺 Россия как международный финансовый центр
С 24 по 25 июня в Санкт-Петербурге на Облигационном конгрессе стран СНГ и Балтии соберутся более 200 профессионалов долгового рынка и более 50 спикеров.
Конференцию откроет пленарная сессия, посвященная возможностям России как финансового центра для эмитентов из стран СНГ.
Лидеры рынка расскажут о возможностях выпуска облигаций в России, инфраструктуре, базе инвесторов, требованиях к выпуску и самой процедуре размещения.
Среди спикеров пленарной сессии:
✔️Андрей Липин, директор Департамента международного сотрудничества, Банк России
✔️Денис Шулаков, первый вице-президент, глава блока рынков капитала, Газпромбанк
✔️Игорь Марич, управляющий директор по продажам и развитию бизнеса, член правления, Московская Биржа
✔️Назира Сатбекова, руководитель Дирекции по фондированию, ЕАБР
✔️Сергей Назаров, заместитель генерального директора, Эксперт РА
Подробнее ознакомиться с программой можно по ссылке.
❗️Внимание! Количество мест ограничено!
Условия участия и регистрация доступны здесь.
С 24 по 25 июня в Санкт-Петербурге на Облигационном конгрессе стран СНГ и Балтии соберутся более 200 профессионалов долгового рынка и более 50 спикеров.
Конференцию откроет пленарная сессия, посвященная возможностям России как финансового центра для эмитентов из стран СНГ.
Лидеры рынка расскажут о возможностях выпуска облигаций в России, инфраструктуре, базе инвесторов, требованиях к выпуску и самой процедуре размещения.
Среди спикеров пленарной сессии:
✔️Андрей Липин, директор Департамента международного сотрудничества, Банк России
✔️Денис Шулаков, первый вице-президент, глава блока рынков капитала, Газпромбанк
✔️Игорь Марич, управляющий директор по продажам и развитию бизнеса, член правления, Московская Биржа
✔️Назира Сатбекова, руководитель Дирекции по фондированию, ЕАБР
✔️Сергей Назаров, заместитель генерального директора, Эксперт РА
Подробнее ознакомиться с программой можно по ссылке.
❗️Внимание! Количество мест ограничено!
Условия участия и регистрация доступны здесь.
#ОсновныеСобытия
ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ
🛢Совет директоров «Газпрома» согласовал размещение «Газпром Капиталом» ("BBB-" – S&P; "AAA(RU)" – ACRA) бессрочных облигаций в объеме до 150 млрд рублей или эквивалента этой суммы в иностранной валюте. Предусмотрена возможность досрочного погашения по усмотрению эмитента.
📊Рублевый индекс МосБиржи к 16:36 (мск) поднимался на 0,79%, до 3837,5 пункта, долларовый индекс РТС – на 1,19%, до 1676,21 пункта. Курс доллара расчетами "завтра" снижается на 19 копеек, до 72,11 рубля, курс евро рос на 7 копеек, до 88,11 рубля. Августовский фьючерс на нефть марки Brent растет на 0,61% – до 72,66 доллара за баррель.
ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ
🛢Совет директоров «Газпрома» согласовал размещение «Газпром Капиталом» ("BBB-" – S&P; "AAA(RU)" – ACRA) бессрочных облигаций в объеме до 150 млрд рублей или эквивалента этой суммы в иностранной валюте. Предусмотрена возможность досрочного погашения по усмотрению эмитента.
📊Рублевый индекс МосБиржи к 16:36 (мск) поднимался на 0,79%, до 3837,5 пункта, долларовый индекс РТС – на 1,19%, до 1676,21 пункта. Курс доллара расчетами "завтра" снижается на 19 копеек, до 72,11 рубля, курс евро рос на 7 копеек, до 88,11 рубля. Августовский фьючерс на нефть марки Brent растет на 0,61% – до 72,66 доллара за баррель.
#Аналитика
🔎📉Перед последними аукционами по размещению обращающихся выпусков ОФЗ цены гособлигаций продолжили свое снижение
Перед последними аукционами по размещению обращающихся выпусков ОФЗ на вторичном рынке по мере приближения заседания Банка России, на котором будет обсуждаться денежно-кредитнаяполитика, включая вопрос повышения ключевой ставки, оцениваемое нами в размере не менее 50 б.п., цены большей части гособлигаций продолжили свое снижение, которое в последние дни даже ускорилось.
С начала июня повышение доходности в среднем по рынку составило 18 б.п. При этом по выпускам со сроком обращения до 6 лет доходность выросла в пределах 19-29 б.п., а по более долгосрочным выпускам повышение доходности составило в пределах 8-16 б.п. Таким образом, и второй аукцион прошел по минимальной цене за всю историю размещения выпуска ОФЗ-ИН.
➡️Очевидно, что ускорение роста ставок на вторичном рынке предопределило повышение агрессивности заявок инвесторов на аукционе при размещении десятилетнего выпуска ОФЗ-ПД 26235. Почти 59% объема спроса, который более чем в 1,9 раза превысил объем доступных к размещению остатков (порядка 77,171 млрд руб.), были отсечены эмитентом...Спрос на ОФЗ-ИН почти в 1,9 раза превысил объем предложения (20,863 млрд руб.), которое было реализовано в полном объеме при средневзвешенной цене на 0,157 п.п. ниже уровня вторичного рынка накануне.
🔎Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.
🔎📉Перед последними аукционами по размещению обращающихся выпусков ОФЗ цены гособлигаций продолжили свое снижение
Перед последними аукционами по размещению обращающихся выпусков ОФЗ на вторичном рынке по мере приближения заседания Банка России, на котором будет обсуждаться денежно-кредитнаяполитика, включая вопрос повышения ключевой ставки, оцениваемое нами в размере не менее 50 б.п., цены большей части гособлигаций продолжили свое снижение, которое в последние дни даже ускорилось.
С начала июня повышение доходности в среднем по рынку составило 18 б.п. При этом по выпускам со сроком обращения до 6 лет доходность выросла в пределах 19-29 б.п., а по более долгосрочным выпускам повышение доходности составило в пределах 8-16 б.п. Таким образом, и второй аукцион прошел по минимальной цене за всю историю размещения выпуска ОФЗ-ИН.
➡️Очевидно, что ускорение роста ставок на вторичном рынке предопределило повышение агрессивности заявок инвесторов на аукционе при размещении десятилетнего выпуска ОФЗ-ПД 26235. Почти 59% объема спроса, который более чем в 1,9 раза превысил объем доступных к размещению остатков (порядка 77,171 млрд руб.), были отсечены эмитентом...Спрос на ОФЗ-ИН почти в 1,9 раза превысил объем предложения (20,863 млрд руб.), которое было реализовано в полном объеме при средневзвешенной цене на 0,157 п.п. ниже уровня вторичного рынка накануне.
🔎Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.