#Премаркетинг
✈️«Аэрофлот», П01-БО-01 (от 15 млрд)

📍Сбор заявок – 10 июня с 11:00 до 15:00 (мск). Ориентир по купону – значение G-curve на сроке 5 лет + премия не выше 220 б.п.

📚📃Не успели посмотреть наш онлайн-семинар с «ЭнергоТехСервис» или оставили просмотр на потом? Мы сделали для вас обзор основных тем выпуска.

💬 Сергей Лялин, Генеральный директор и основатель Cbonds: «Предстоящий выпуск облигаций «ЭнергоТехСервис» будет не просто очередным, а станет, можно сказать, квантовым скачком».

💬 Сергей Свергин, Директор «ЭнергоТехСервис»: «Наша роль, как активного участника рынка распределенной энергетики – проанализировать потребности потребителя, его технологии, его риски и финансовые возможности, затем расположить электростанцию максимально близко к нему и предоставить комплексный сервис».

💬 Иван Манаенко, Директор аналитического департамента ИК «Велес Капитал»: «Хотя компания пока значительно меньше своих собратьев по размеру выручки и EBITDA, в то же время по многим параметрам, например, по темпам роста или показателям рентабельности, их даже опережает».

▶️Подробный релиз
▶️Запись онлайн-семинара

#РейтингиМир
📊Рейтинговые действия в иностранной валюте, проведенные 4 июня

S&P Global Ratings:

🇵🇬Подтвердило рейтинг Папуа–Новая Гвинея на уровне "В-", изменив прогноз на негативный.

"Негативный прогноз отражает один из трех шансов на понижение рейтинга в течение следующих 12 месяцев из-за слабого фискального положения ПНГ и быстро растущего уровня долга. Негативный прогноз также отражает риск увеличения дефицита внешнего финансирования в ближайшей перспективе. Эти события увеличили риски рефинансирования, с которыми сталкивается правительство, и, вероятно, способствовали его решению рефинансировать долг Eda Kopa (Solwara), а не погашать его.

Мы можем пересмотреть прогноз на стабильный, если последствия текущей пандемии будут менее разрушительными для государственных финансов, чем мы ожидаем. Такое улучшение может быть связано с проведением фискальных реформ, укреплением налоговых поступлений ПНГ на фоне более сильного, чем ожидалось, восстановления экономики."

🇸🇷Подтвердило рейтинг Суринама на уровне "SD", без прогноза.

​​#ИтогиРазмещения
💊Вита Лайн, 001Р-03

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 600 млн руб.
Купон / Доходность: 10% годовых / 10.38% годовых
Дюрация к put: 2.62

Количество сделок на бирже: 176
Самая маленькая сделка: 1.4 млн рублей
Самая крупная сделка: 83.6 млн рублей

Наибольшую долю в структуре размещения (29%) заняли сделки объемом от 2 до 5 млн рублей, на втором месте идут сделки объемом 2 млн рублей и менее (26%).

🧑🏻‍💻 Организатором выступил АТОН. ПВО – Регион Финанс.

#РейтингиСНГ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 3 июня

🇷🇺 Россия
Expert RA
Удмуртская республика подтвержден "ruBBB-", прогноз 🔺 с негативного на стабильный

Изменение прогноза по рейтингу отражает ожидаемое улучшение показателей финансовой устойчивости региона в 2021 году.

ТрансКонтейнер подтвержден "ruAA-", прогноз 🔺 со стабильного на позитивный

Изменение прогноза по рейтингу обусловлено позитивной оценкой финансовых показателей и конъюнктуры, в том числе ростом объема контейнерных перевозок, способного привести к более низкому уровню долговой нагрузки в будущем.

РОЛЬФ 🔺 с "ruA-" до "ruA", прогноз позитивный

Повышение рейтинга и присвоение позитивного прогноза отражает сильные операционные и финансовые результаты компании за 2020 год.

🇰🇿 Казахстан
Moody's
Халык Банк 🔺 с "Ba1" до "Baa3", прогноз позитивный

Повышение прогноза отражает последовательное улучшение профиля платежеспособности банка наряду с высокой ликвидностью и доказанной устойчивостью бизнес-модели во время пандемии.

⚡️Прямо сейчас в Екатеринбурге проходит наша конференция «Инструменты финансового рынка для корпораций и компаний МСП»

В мероприятии принимает участие более 100 человек. Конференция состоит из нескольких сессий, в первой из которых – "Инвестиционный климат Уральского федерального округа" приняла участие и.о . Министра инвестиций и развития Свердловской области Елена Хлыбова.

💡Секция "Практические кейсы"

💬Сергей Слинкин, главный экономист, Сибнефтехимтрейд:
«Если говорить о нашей истории выхода на долговой рынок, то нас подтолкнул к этому наш банк, который занимал более 90% доли в нашем кредитном портфеле – более 1 млрд рублей. В силу известных событий кредитование сократилось на 40% – до 600 млн рублей. Поэтому мы стали искать альтернативные источники фондирования нашей деятельности. При этом с облигационным рынком в нашей компании никто не был знаком, даже инвесторами частными не выступали. Наша задача была – изучить этот рынок. Обратились к специализированным источникам, в частности к сайту Cbonds.

Заметили тенденцию – чем выше рейтинг компании, тем отношение к новичкам сложнее. Может быть, сумма казалось незначительной: в нашем случае выпуск был на 300 млн рублей. Но в итоге выход на рынок нам не показался сложным. Да, это более длительный процесс по сравнению с кредитованием, но он нам позволил нарастить наши база хранения, с которых мы реализуем нашу продукцию, затем выросла выручка и другие показатели. Отношения с банками стали выстраиваться гораздо проще. Если раньше нас банк слушал, то теперь он нас слышит.

🔜В планах на будущее – привлечение дополнительного финансирования и дальнейшее расширение баз хранения, выход на расширение деятельности биржевой торговли нефтепродуктами на петербургской товарно-сырьевой бирже».

➡️Программа

⚡️«Инструменты финансового рынка для корпораций и компаний МСП», Екатеринбург

💡Секция "Практические кейсы"

💬 Алексей Примаченко, управляющий партнер, Global Factoring Network:
«Обязательно нужно идти в эту историю (на рынок облигаций – от ред.), потому что это открывает новые возможности. Если вы хотите развиваться, у вас есть инвестпроект – попробуйте использовать облигации. Не надо оставлять это на потом, лучше это сделать в спокойном рабочем режиме, в два-три месяца.

Список может быть закрытым – там может быть только одно имя, одного брокера, но далее можно выйти на вторичный рынок. Надеюсь, этот рынок будет в дальнейшем трансформироваться, расти и занимать соответствующую долю, быть в балансе с остальным миром. Отмечу, что сегодня сообщество инвесторов очень сильное, они активно обмениваются информацией»

💬 Алексей Романов, основатель, владелец и генеральный директор сети фитнес-клубов, Брайт Фит:
«Если говорить про удобство облигаций по сравнению с банковскими продуктами – приведу один важный пример. Когда у нас начался кризис – закрылась сфера услуг. У нас был кредитный продукт – 7 млн рублей, в банке нам сказали в мае – возвращайте продукт, при том, что компания не работала. Это к вопросу о рисках. В облигациях в данном случае, как в долгосрочном продукте, этот риск исключен. Если у собственника и у бизнеса все нормально с головой, тогда он понимает, что это удобный продукт.

Мы все чаще и все больше видим запрос на эти бумаги. Инвесторы их используют не только для привлечения капитала, реструктуризации кредитной задолженности, но еще и как альтернативный источник управления капиталом. Об облигациях стали говорить больше, говорить стали везде, так что это лишь вопрос времени, когда на рынок придет еще больше инвесторов».

➡️Программа

Рынок ипотечных бондов ДОМ.РФ получил новый импульс

ДОМ.РФ и Московская биржа заключили меморандум о развитии рынка ипотечных облигаций, который предполагает совместную работу по улучшению условий торгов и операций репо с ипотечными ценными бумагами, проведение мероприятий для повышения финансовой грамотности населения в части ипотечных облигаций. Кроме того, планируется расширить использование ИЦБ при расчете индексов Московской биржи.

Также на полях ПМЭФ подписаны меморандумы о выпуске ипотечных облигации ДОМ.РФ с Альфа-Банком и Банком «Открытие» общим объемом до 450 млрд рублей. На сегодняшний день, ключевыми оригинаторами ипотечной секьюритизации ДОМ.РФ являются ВТБ, Сбер, Газпромбанк, Росбанк, Металлинвестбанк и Банк ДОМ.РФ.

🇺🇿📝Аналитические обзоры по рынку Узбекистана от Ansher Capital доступны на сайте Cbonds

Рады сообщить, что в разделе Research Hub сайта Cbonds появились аналитические обзоры по макроэкономике и компаниям Узбекистана от компании Ansher Capital на русском и английском языках.

📍Подписчики Cbonds уже могут ознакомиться со следующими обзорами от Ansher Capital:
- Рынок корпоративных облигаций Узбекистана
- Обзор Узбекской республиканской товарно-сырьевой биржи (URTS)
- Обзор банковского сектора Узбекистана

Полный список обзоров доступен по ссылке.

👉🏻Ansher Capital - ведущая инвестиционно-банковская компания в Центральной Азии. Основанная в 2001 году, компания оказывает консультационные услуги по выпуску и размещению корпоративных облигаций, привлечению инвестиций на местном и зарубежных рынках, сделкам по слиянию и поглощению, доверительному управлению активами и экспортному финансированию государственным учреждениям, ведущим компаниям и крупным международным инвесторам в Узбекистане и Центральной Азии.

#ОсновныеСобытия
ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

💵 «Бифорком Тек» ("BBB.ru" – НКР) 8 июня разместит выпуск облигаций серии БО-П01 на сумму 250 млн рублей. Ставка 1-8 купонов установлена на уровне 11.25% годовых. Срок обращения – 3 года (1 092 дня). По выпуску предусмотрена оферта через 2 года. Купонный период – 91 день.

📍Технические дефолты:
🎛Сегодня «Концессии теплоснабжения» допустили техдефолт по 2-му купону облигаций серии 04. Объем неисполненных обязательств составил 112.19 млн рублей.

🌯Сегодня «Дядя Денер» допустил техдефолт по облигациям серии БО-П02, не выплатив купонный доход по 15-му купону выпуска на 554 800 рублей.

#Аналитика
🔎➡️Рубль: насыщенный день

Источник: аналитический обзор "ВТБ Капитал"

Вчера министр финансов Антон Силуанов сообщил о решении Минфина изменить структуру ликвидной части активов Фонда национального благосостояния (ФНБ), величина которой в данный момент составляет 119 млрд долл. Не так давно, в феврале этого года, Минфин уже вносил изменения в структуру ликвидных активов. В частности, тогда были уменьшены доли доллара и евро (до 35% в обоих случаях) и были добавлены японская иена и китайский юань (с долями 5% и 15% соответственно). Доля британского фунта (10%) была оставлена без изменений.

Теперь, по словам Силуанова, вложения в доллар будут сокращены до нуля, а доли евро и юаня будут увеличены до 40% и 30% соответственно. Кроме того, в структуре ликвидных активов ФНБ появится золото, доля которого составит 20%. Оставшиеся 10% будут поровну поделены между иеной и фунтом. Курс USDRUB отреагировал на новость падением с 73,24 до 73,05, но затем достаточно быстро вернулся в район 73,20 рублей за доллар.

📚 Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

💡Ужесточение монетарной политики как вызов для индустрии по работе с частными инвесторами на финансовом рынке

- В последние пару лет ситуация для брокерских и управляющих компаний была исключительно благоприятной. Прилагая не столь большие усилия, они получили значительный приток средств частных инвесторов из банковской системы.
- Однако с началом ужесточения монетарной политики и ростом процентных ставок ситуация может заметно измениться. Депозиты, вероятно, станут более конкурентоспособными, и переток средств может замедлиться.
- В этих условиях индустрии предстоит переход от экстенсивного роста к решению более узких задач по сохранению клиентской базы и повышению уровня ее лояльности.

📖О том, как брокерские и управляющие компании могут адаптироваться к новой реальности, в статье, написанной специально для журнала Cbonds Review, рассуждает главный стратег «Атон» Александр Кудрин.

#ШколаCbonds
🇺🇸Регуляторы США планируют установить надзор за криптовалютами

Администрация президента и финансовые регуляторы США, по всей видимости, выражают все большее недоверие к bitcoin и другим криптовалютам. Среди регуляторных органов все чаще звучат призывы к объединению усилий по установлению контроля над криптовалютами.

Недавно назначенный Директор Управления контроля денежного обращения США Майкл Хсю заявил о желании совместной работы официальных представителей США по установлению регуляторного периметра на криптовалютами.

✔️Также ранее в мае проводилась встреча по регуляции криптовалют между Федеральным Резервом, Федеральной компанией страхования вкладов и Управлением контроля денежного обращения. Где, по сообщению Хсю, целью было рассмотрение ряда идей, нежели разработка мер регулирования. Напомним, что Хсю сменил Блэйка Паульсона, предшественником которого был более лояльный к криптовалютам Брайн Брукс, бывший руководитель в Coinbase и нынешний исполнительный директор Binance.US.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
7,01% (🔺4 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7,04% (🔺4 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3,34% (➖0 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
10,71%

🗓 Календарь событий

Размещения
🏗СИЛ, 001P-03 (250 млн)
💵ХКФ Банк, БО-04 (4 млрд)

Сбор заявок и оферты на сегодня не запланированы.

@Cbonds

#Аналитика
💡Стабилизация нефти и негативная динамика ОФЗ

Источник: Навигатор рынков, Газпромбанк

🛢Цены на нефть Brent стабилизировались вблизи 71 долл./барр., отражая ожидания дальнейшего восстановления спроса.

📉На рынке ОФЗ наблюдалась негативная динамика, доходности по бумагам увеличились на 2–10 б.п. Доходность выпуска ОФЗ-26228 составила 7,12% (+2 б.п.).

📍Полюс может рассмотреть вариант рефинансирования бондов с погашением в 2022 году на сумму 483 млн долл. путем выпуска еврооблигаций с привязкой КПЭ устойчивого развития (sustainability-linked bonds).

Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

#НовостиКомпаний
⚡️Российские компании: основные события, 7 июня

БКС Экспресс:

📝Последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2020 г.: "HeadHunter", " ММЦБ"

💵Сбербанк опубликует финансовую отчетность по РСБУ за май 2021 г.

📝Книга заявок по облигациям «С-Инновации» серии БО-П02 на 250 млн рублей открыта до 15:00 (мск)

Ориентир ставки 1-8 купонов – 11% годовых.

Срок обращения выпуска – 728 дней (2 года)
Купонный период – квартал.

Размещение запланировано на 9 июня.

🧑🏻‍💻Организатор и андеррайтер – ИК «Септем Капитал».

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 4 июня

🇷🇺 Россия
Expert RA
Группа Черкизово 🔺 с "ruA" до "ruA+", прогноз стабильный

Повышение рейтинга обусловлено сильными операционными и финансовыми показателями Группы по итогам 2020 года.

НКР
Ростелеком присвоен "AA+.ru", прогноз стабильный

Присвоенный рейтинг обусловлен позицией компании как лидера своего рынка в РФ, обладающего высокой устойчивостью и высокой географической диверсификацией в совокупности с низкой долговой нагрузкой и зависимостью от поставщиков.

#РейтингиМир
📊Рейтинговые действия в иностранной валюте, проведенные 4 июня

🇷🇺Moody's подтвердило рейтинг России на уровне "Ваа3" со стабильным прогнозом.

S&P Global Ratings:

🇦🇺Подтвердило рейтинг Австралии на уровне "ААА", повысив прогноз с негативного до стабильного

"Стабильный прогноз отражает наши ожидания сокращения бюджетного дефицита расширенного правительства в соответствии с нашими прогнозами. Мы ожидаем, что бюджет будет поддерживаться стабильным ростом доходов, чему будут способствовать высокие цены на сырьевые товары и ограничение расходов. Мы полагаем, что внешние счета Австралии, вероятно, останутся более сильными, чем в прошлом, и будут устойчивыми во время потенциальных кризисов."

🇺🇿Подтвердило рейтинг Узбекистана на уровне "ВВ-", повысив прогноз с негативного до стабильного

"Стабильный прогноз отражает наши ожидания, что бюджетный и внешний долг продолжат быстро расти, но останутся на умеренном уровне в течение следующих 12-24 месяцев. Мы ожидаем, что к 2022 году рост ВВП превысит 5% в год."

Fitch Ratings:

🇮🇹Подтвердило рейтинг Италии на уровне "ВВВ-" со стабильным прогнозом.
🇲🇹Подтвердило рейтинг Мальты на уровне "А+" со стабильным прогнозом.
🇸🇪Подтвердило рейтинг Швеции на уровне "ААА" со стабильным прогнозом.

#Аналитика
📈На российском долговом рынке доходности ОФЗ продолжили рост вслед за повышением инфляции и на ожиданиях подъема ключевой ставки ЦБ

Источник: "Макромониторинг", Совкомбанк

🔸Инфляция в России поднялась до 5-летнего максимума - к концу мая годовая инфляция, по нашим оценкам, составила 5,9% против целевых 4%
🔸Первый зампред ЦБ К. Юдаева дала сигнал, что на заседании в эту пятницу ЦБ будет выбирать между повышением ставки на 25 и 50 б.п.
🔸В любом сценарии мы ожидаем, что банк России оставит сигнал о возможности дальнейшего ужесточения монетарной политики.
🔸На валютном рынке рубль укрепился к доллару на 0,5% до отметки 72,9 благодаря росту нефти и на ожиданиях встречи президентов РФ и США 16 июня.
🔸Негативом для российского долгового рынка является вступление с 14 июня запрета американским инвесторам на покупку ОФЗ на первичном рынке.

🔎 Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.