УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
6,97% (🔺1 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7% (🔻1 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3,34% (🔺1 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
10,75%

🗓 Календарь событий

Сбор заявок
💵Экспобанк, 02ВК ($60 млн)
💻Бифорком Тек, БО-П01 (250 млн)

Оферты
💰Транскапиталбанк, БО-02 (5 млрд)

Размещения на сегодня не запланированы.

@Cbonds

#НовостиКомпаний
⚡️Российские компании: основные события, 4 июня

БКС Экспресс:

📃Последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2020 г.: "Акрон", "Росдорбанк"

⛽️"Татнефть" планирует опубликовать финансовую отчетность по МСФО за I квартал

💰Заседание совета директоров"Лензолото". В повестке есть вопрос дивидендов за 2020 г.

#Аналитика
📈Индекс МосБиржи сохраняет потенциал для новых рекордов

Источник: Аналитический обзор "Открытие Брокер"

🔸Ожидания на старт дня
- Внешний фон перед стартом торгов в России слабо негативный.
- Азиатские рынки торгуются разнонаправленно, реагируя на перспективу роста ставок в США.
- Доллар продолжает укреплять позиции, но потери в валютах риска незначительные.
- Отечественный рынок начнёт день вблизи значений закрытия торгов накануне. Рубль может продолжить укрепление против евро.

🔸Индекс МосБиржи сохраняет потенциал для новых рекордов
Отечественный рынок закрыл день в минусе, но сохраняет хрупкий импульс к росту. Если анализировать динамику индекса МосБиржи в течение дня,то можно заметить довольно сильную корреляцию с нефтью. Днём наблюдался провал, который усилился на фоне выхода американской статистики. К закрытию нефть начала отыгрывать потери, да и американский рынок воспрял духом благодаря смягчению налоговых инициатив Джо Байдена. Завершение дня выше отметки 3800 пунктов по индексу МосБиржи допускает обновление исторических максимумов. Впрочем, он был обновлён впервой половине регулярной сессии и составил 3837,73 п.

🔎 Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

#Премаркетинг
✈️«Аэрофлот», П01-БО-01 (от 15 млрд)

📍Сбор заявок – 10 июня с 11:00 до 15:00 (мск). Ориентир по купону – значение G-curve на сроке 5 лет + премия не выше 220 б.п.

📚📃Не успели посмотреть наш онлайн-семинар с «ЭнергоТехСервис» или оставили просмотр на потом? Мы сделали для вас обзор основных тем выпуска.

💬 Сергей Лялин, Генеральный директор и основатель Cbonds: «Предстоящий выпуск облигаций «ЭнергоТехСервис» будет не просто очередным, а станет, можно сказать, квантовым скачком».

💬 Сергей Свергин, Директор «ЭнергоТехСервис»: «Наша роль, как активного участника рынка распределенной энергетики – проанализировать потребности потребителя, его технологии, его риски и финансовые возможности, затем расположить электростанцию максимально близко к нему и предоставить комплексный сервис».

💬 Иван Манаенко, Директор аналитического департамента ИК «Велес Капитал»: «Хотя компания пока значительно меньше своих собратьев по размеру выручки и EBITDA, в то же время по многим параметрам, например, по темпам роста или показателям рентабельности, их даже опережает».

▶️Подробный релиз
▶️Запись онлайн-семинара

#РейтингиМир
📊Рейтинговые действия в иностранной валюте, проведенные 4 июня

S&P Global Ratings:

🇵🇬Подтвердило рейтинг Папуа–Новая Гвинея на уровне "В-", изменив прогноз на негативный.

"Негативный прогноз отражает один из трех шансов на понижение рейтинга в течение следующих 12 месяцев из-за слабого фискального положения ПНГ и быстро растущего уровня долга. Негативный прогноз также отражает риск увеличения дефицита внешнего финансирования в ближайшей перспективе. Эти события увеличили риски рефинансирования, с которыми сталкивается правительство, и, вероятно, способствовали его решению рефинансировать долг Eda Kopa (Solwara), а не погашать его.

Мы можем пересмотреть прогноз на стабильный, если последствия текущей пандемии будут менее разрушительными для государственных финансов, чем мы ожидаем. Такое улучшение может быть связано с проведением фискальных реформ, укреплением налоговых поступлений ПНГ на фоне более сильного, чем ожидалось, восстановления экономики."

🇸🇷Подтвердило рейтинг Суринама на уровне "SD", без прогноза.

​​#ИтогиРазмещения
💊Вита Лайн, 001Р-03

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 600 млн руб.
Купон / Доходность: 10% годовых / 10.38% годовых
Дюрация к put: 2.62

Количество сделок на бирже: 176
Самая маленькая сделка: 1.4 млн рублей
Самая крупная сделка: 83.6 млн рублей

Наибольшую долю в структуре размещения (29%) заняли сделки объемом от 2 до 5 млн рублей, на втором месте идут сделки объемом 2 млн рублей и менее (26%).

🧑🏻‍💻 Организатором выступил АТОН. ПВО – Регион Финанс.

#РейтингиСНГ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 3 июня

🇷🇺 Россия
Expert RA
Удмуртская республика подтвержден "ruBBB-", прогноз 🔺 с негативного на стабильный

Изменение прогноза по рейтингу отражает ожидаемое улучшение показателей финансовой устойчивости региона в 2021 году.

ТрансКонтейнер подтвержден "ruAA-", прогноз 🔺 со стабильного на позитивный

Изменение прогноза по рейтингу обусловлено позитивной оценкой финансовых показателей и конъюнктуры, в том числе ростом объема контейнерных перевозок, способного привести к более низкому уровню долговой нагрузки в будущем.

РОЛЬФ 🔺 с "ruA-" до "ruA", прогноз позитивный

Повышение рейтинга и присвоение позитивного прогноза отражает сильные операционные и финансовые результаты компании за 2020 год.

🇰🇿 Казахстан
Moody's
Халык Банк 🔺 с "Ba1" до "Baa3", прогноз позитивный

Повышение прогноза отражает последовательное улучшение профиля платежеспособности банка наряду с высокой ликвидностью и доказанной устойчивостью бизнес-модели во время пандемии.

⚡️Прямо сейчас в Екатеринбурге проходит наша конференция «Инструменты финансового рынка для корпораций и компаний МСП»

В мероприятии принимает участие более 100 человек. Конференция состоит из нескольких сессий, в первой из которых – "Инвестиционный климат Уральского федерального округа" приняла участие и.о . Министра инвестиций и развития Свердловской области Елена Хлыбова.

💡Секция "Практические кейсы"

💬Сергей Слинкин, главный экономист, Сибнефтехимтрейд:
«Если говорить о нашей истории выхода на долговой рынок, то нас подтолкнул к этому наш банк, который занимал более 90% доли в нашем кредитном портфеле – более 1 млрд рублей. В силу известных событий кредитование сократилось на 40% – до 600 млн рублей. Поэтому мы стали искать альтернативные источники фондирования нашей деятельности. При этом с облигационным рынком в нашей компании никто не был знаком, даже инвесторами частными не выступали. Наша задача была – изучить этот рынок. Обратились к специализированным источникам, в частности к сайту Cbonds.

Заметили тенденцию – чем выше рейтинг компании, тем отношение к новичкам сложнее. Может быть, сумма казалось незначительной: в нашем случае выпуск был на 300 млн рублей. Но в итоге выход на рынок нам не показался сложным. Да, это более длительный процесс по сравнению с кредитованием, но он нам позволил нарастить наши база хранения, с которых мы реализуем нашу продукцию, затем выросла выручка и другие показатели. Отношения с банками стали выстраиваться гораздо проще. Если раньше нас банк слушал, то теперь он нас слышит.

🔜В планах на будущее – привлечение дополнительного финансирования и дальнейшее расширение баз хранения, выход на расширение деятельности биржевой торговли нефтепродуктами на петербургской товарно-сырьевой бирже».

➡️Программа

⚡️«Инструменты финансового рынка для корпораций и компаний МСП», Екатеринбург

💡Секция "Практические кейсы"

💬 Алексей Примаченко, управляющий партнер, Global Factoring Network:
«Обязательно нужно идти в эту историю (на рынок облигаций – от ред.), потому что это открывает новые возможности. Если вы хотите развиваться, у вас есть инвестпроект – попробуйте использовать облигации. Не надо оставлять это на потом, лучше это сделать в спокойном рабочем режиме, в два-три месяца.

Список может быть закрытым – там может быть только одно имя, одного брокера, но далее можно выйти на вторичный рынок. Надеюсь, этот рынок будет в дальнейшем трансформироваться, расти и занимать соответствующую долю, быть в балансе с остальным миром. Отмечу, что сегодня сообщество инвесторов очень сильное, они активно обмениваются информацией»

💬 Алексей Романов, основатель, владелец и генеральный директор сети фитнес-клубов, Брайт Фит:
«Если говорить про удобство облигаций по сравнению с банковскими продуктами – приведу один важный пример. Когда у нас начался кризис – закрылась сфера услуг. У нас был кредитный продукт – 7 млн рублей, в банке нам сказали в мае – возвращайте продукт, при том, что компания не работала. Это к вопросу о рисках. В облигациях в данном случае, как в долгосрочном продукте, этот риск исключен. Если у собственника и у бизнеса все нормально с головой, тогда он понимает, что это удобный продукт.

Мы все чаще и все больше видим запрос на эти бумаги. Инвесторы их используют не только для привлечения капитала, реструктуризации кредитной задолженности, но еще и как альтернативный источник управления капиталом. Об облигациях стали говорить больше, говорить стали везде, так что это лишь вопрос времени, когда на рынок придет еще больше инвесторов».

➡️Программа

Рынок ипотечных бондов ДОМ.РФ получил новый импульс

ДОМ.РФ и Московская биржа заключили меморандум о развитии рынка ипотечных облигаций, который предполагает совместную работу по улучшению условий торгов и операций репо с ипотечными ценными бумагами, проведение мероприятий для повышения финансовой грамотности населения в части ипотечных облигаций. Кроме того, планируется расширить использование ИЦБ при расчете индексов Московской биржи.

Также на полях ПМЭФ подписаны меморандумы о выпуске ипотечных облигации ДОМ.РФ с Альфа-Банком и Банком «Открытие» общим объемом до 450 млрд рублей. На сегодняшний день, ключевыми оригинаторами ипотечной секьюритизации ДОМ.РФ являются ВТБ, Сбер, Газпромбанк, Росбанк, Металлинвестбанк и Банк ДОМ.РФ.

🇺🇿📝Аналитические обзоры по рынку Узбекистана от Ansher Capital доступны на сайте Cbonds

Рады сообщить, что в разделе Research Hub сайта Cbonds появились аналитические обзоры по макроэкономике и компаниям Узбекистана от компании Ansher Capital на русском и английском языках.

📍Подписчики Cbonds уже могут ознакомиться со следующими обзорами от Ansher Capital:
- Рынок корпоративных облигаций Узбекистана
- Обзор Узбекской республиканской товарно-сырьевой биржи (URTS)
- Обзор банковского сектора Узбекистана

Полный список обзоров доступен по ссылке.

👉🏻Ansher Capital - ведущая инвестиционно-банковская компания в Центральной Азии. Основанная в 2001 году, компания оказывает консультационные услуги по выпуску и размещению корпоративных облигаций, привлечению инвестиций на местном и зарубежных рынках, сделкам по слиянию и поглощению, доверительному управлению активами и экспортному финансированию государственным учреждениям, ведущим компаниям и крупным международным инвесторам в Узбекистане и Центральной Азии.

#ОсновныеСобытия
ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

💵 «Бифорком Тек» ("BBB.ru" – НКР) 8 июня разместит выпуск облигаций серии БО-П01 на сумму 250 млн рублей. Ставка 1-8 купонов установлена на уровне 11.25% годовых. Срок обращения – 3 года (1 092 дня). По выпуску предусмотрена оферта через 2 года. Купонный период – 91 день.

📍Технические дефолты:
🎛Сегодня «Концессии теплоснабжения» допустили техдефолт по 2-му купону облигаций серии 04. Объем неисполненных обязательств составил 112.19 млн рублей.

🌯Сегодня «Дядя Денер» допустил техдефолт по облигациям серии БО-П02, не выплатив купонный доход по 15-му купону выпуска на 554 800 рублей.

#Аналитика
🔎➡️Рубль: насыщенный день

Источник: аналитический обзор "ВТБ Капитал"

Вчера министр финансов Антон Силуанов сообщил о решении Минфина изменить структуру ликвидной части активов Фонда национального благосостояния (ФНБ), величина которой в данный момент составляет 119 млрд долл. Не так давно, в феврале этого года, Минфин уже вносил изменения в структуру ликвидных активов. В частности, тогда были уменьшены доли доллара и евро (до 35% в обоих случаях) и были добавлены японская иена и китайский юань (с долями 5% и 15% соответственно). Доля британского фунта (10%) была оставлена без изменений.

Теперь, по словам Силуанова, вложения в доллар будут сокращены до нуля, а доли евро и юаня будут увеличены до 40% и 30% соответственно. Кроме того, в структуре ликвидных активов ФНБ появится золото, доля которого составит 20%. Оставшиеся 10% будут поровну поделены между иеной и фунтом. Курс USDRUB отреагировал на новость падением с 73,24 до 73,05, но затем достаточно быстро вернулся в район 73,20 рублей за доллар.

📚 Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

💡Ужесточение монетарной политики как вызов для индустрии по работе с частными инвесторами на финансовом рынке

- В последние пару лет ситуация для брокерских и управляющих компаний была исключительно благоприятной. Прилагая не столь большие усилия, они получили значительный приток средств частных инвесторов из банковской системы.
- Однако с началом ужесточения монетарной политики и ростом процентных ставок ситуация может заметно измениться. Депозиты, вероятно, станут более конкурентоспособными, и переток средств может замедлиться.
- В этих условиях индустрии предстоит переход от экстенсивного роста к решению более узких задач по сохранению клиентской базы и повышению уровня ее лояльности.

📖О том, как брокерские и управляющие компании могут адаптироваться к новой реальности, в статье, написанной специально для журнала Cbonds Review, рассуждает главный стратег «Атон» Александр Кудрин.

#ШколаCbonds
🇺🇸Регуляторы США планируют установить надзор за криптовалютами

Администрация президента и финансовые регуляторы США, по всей видимости, выражают все большее недоверие к bitcoin и другим криптовалютам. Среди регуляторных органов все чаще звучат призывы к объединению усилий по установлению контроля над криптовалютами.

Недавно назначенный Директор Управления контроля денежного обращения США Майкл Хсю заявил о желании совместной работы официальных представителей США по установлению регуляторного периметра на криптовалютами.

✔️Также ранее в мае проводилась встреча по регуляции криптовалют между Федеральным Резервом, Федеральной компанией страхования вкладов и Управлением контроля денежного обращения. Где, по сообщению Хсю, целью было рассмотрение ряда идей, нежели разработка мер регулирования. Напомним, что Хсю сменил Блэйка Паульсона, предшественником которого был более лояльный к криптовалютам Брайн Брукс, бывший руководитель в Coinbase и нынешний исполнительный директор Binance.US.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
7,01% (🔺4 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7,04% (🔺4 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3,34% (➖0 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
10,71%

🗓 Календарь событий

Размещения
🏗СИЛ, 001P-03 (250 млн)
💵ХКФ Банк, БО-04 (4 млрд)

Сбор заявок и оферты на сегодня не запланированы.

@Cbonds

#Аналитика
💡Стабилизация нефти и негативная динамика ОФЗ

Источник: Навигатор рынков, Газпромбанк

🛢Цены на нефть Brent стабилизировались вблизи 71 долл./барр., отражая ожидания дальнейшего восстановления спроса.

📉На рынке ОФЗ наблюдалась негативная динамика, доходности по бумагам увеличились на 2–10 б.п. Доходность выпуска ОФЗ-26228 составила 7,12% (+2 б.п.).

📍Полюс может рассмотреть вариант рефинансирования бондов с погашением в 2022 году на сумму 483 млн долл. путем выпуска еврооблигаций с привязкой КПЭ устойчивого развития (sustainability-linked bonds).

Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

#НовостиКомпаний
⚡️Российские компании: основные события, 7 июня

БКС Экспресс:

📝Последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2020 г.: "HeadHunter", " ММЦБ"

💵Сбербанк опубликует финансовую отчетность по РСБУ за май 2021 г.

📝Книга заявок по облигациям «С-Инновации» серии БО-П02 на 250 млн рублей открыта до 15:00 (мск)

Ориентир ставки 1-8 купонов – 11% годовых.

Срок обращения выпуска – 728 дней (2 года)
Купонный период – квартал.

Размещение запланировано на 9 июня.

🧑🏻‍💻Организатор и андеррайтер – ИК «Септем Капитал».