#CbondsИнтервью
🎥Очередной гость рубрики #CbondsИнтервью - руководитель департамента операций с долговыми инструментами БКС Евгений Александров.
В интервью Евгений Александров рассказал, в чем видит ключевое значение INVESTFUNDS FORUM XII, а также отметил, стал ли опасным или, наоборот, обнадеживающим факт резкого увеличения суммы вложений россиян на фондовом рынке за прошедший год.
👉Видео уже доступно на YouTube-канале Cbonds.
👀Приятного просмотра!
🎥Очередной гость рубрики #CbondsИнтервью - руководитель департамента операций с долговыми инструментами БКС Евгений Александров.
В интервью Евгений Александров рассказал, в чем видит ключевое значение INVESTFUNDS FORUM XII, а также отметил, стал ли опасным или, наоборот, обнадеживающим факт резкого увеличения суммы вложений россиян на фондовом рынке за прошедший год.
👉Видео уже доступно на YouTube-канале Cbonds.
👀Приятного просмотра!
YouTube
Интервью Cbonds: руководитель департамента операций с долг. инструментами, БКС Евгений Александров
Очередной гость рубрики #CbondsИнтервью - руководитель департамента операций с долговыми инструментами БКС Евгений Александров.
В интервью Евгений Александров рассказал, в чем видит ключевое значение INVESTFUNDS FORUM XII, а также отметил, стал ли опасным…
В интервью Евгений Александров рассказал, в чем видит ключевое значение INVESTFUNDS FORUM XII, а также отметил, стал ли опасным…
УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
6,9% (➖0 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
6,95% (➖0 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3,26% (🔻8 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
10,81%
🗓 Календарь событий
Сбор заявок
💊Вита Лайн, 001Р-03 (1.5 млрд)
💵Экспобанк, 02ВК ($60 млн)
Размещения
🛣Автодор, 002Р-09 (500 млн)
🚛Синара-Транспортные Машины, 001Р-01 (10 млрд)
Оферты
🚚ЛК Европлан, БО-06 (3 млрд)
@Cbonds
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
6,9% (➖0 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
6,95% (➖0 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3,26% (🔻8 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
10,81%
🗓 Календарь событий
Сбор заявок
💊Вита Лайн, 001Р-03 (1.5 млрд)
💵Экспобанк, 02ВК ($60 млн)
Размещения
🛣Автодор, 002Р-09 (500 млн)
🚛Синара-Транспортные Машины, 001Р-01 (10 млрд)
Оферты
🚚ЛК Европлан, БО-06 (3 млрд)
@Cbonds
#НовостиКомпаний
⚡️Российские компании: основные события, 28 мая
БКС Экспресс:
📋Последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2020 г в компаниях: "Норникель", "Россети МР", "Северсталь", "Левенгук", "Таттелеком".
🗒 "Газпром", "Транснефть" и "Интер РАО" опубликуют финансовые результаты по МСФО за 1 квартал 2021г. "Интер РАО" также опубликует операционные результаты за указанный период.
⚡️Российские компании: основные события, 28 мая
БКС Экспресс:
📋Последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2020 г в компаниях: "Норникель", "Россети МР", "Северсталь", "Левенгук", "Таттелеком".
🗒 "Газпром", "Транснефть" и "Интер РАО" опубликуют финансовые результаты по МСФО за 1 квартал 2021г. "Интер РАО" также опубликует операционные результаты за указанный период.
#ИтогиРазмещения
🌿Москва, 74
Итоги первичного размещения
Объем размещения: 70 млрд руб.
Купон / Доходность: 7.38% годовых / 7.52% годовых
Дюрация: 5.58
Количество сделок на бирже: 718
Самая маленькая сделка: 1 000 рублей
Самая крупная сделка: 5 млрд рублей
Наибольшую долю в структуре размещения (28%) заняли сделки объемом от 2 до 4 млрд рублей, на втором месте идут сделки объемом от 1 до 2 млрд рублей (23%).
🧑🏻💻 Организатором выступил Гарант-М. Соорганизаторы – Sber CIB, Альфа-Банк, БК Регион, BCS Global markets, Банк ФК Открытие, ВТБ Капитал, Газпромбанк, Московский кредитный банк, Промсвязьбанк, РОСБАНК, Райффайзенбанк, Россельхозбанк, Совкомбанк.
🌿Москва, 74
Итоги первичного размещения
Объем размещения: 70 млрд руб.
Купон / Доходность: 7.38% годовых / 7.52% годовых
Дюрация: 5.58
Количество сделок на бирже: 718
Самая маленькая сделка: 1 000 рублей
Самая крупная сделка: 5 млрд рублей
Наибольшую долю в структуре размещения (28%) заняли сделки объемом от 2 до 4 млрд рублей, на втором месте идут сделки объемом от 1 до 2 млрд рублей (23%).
🧑🏻💻 Организатором выступил Гарант-М. Соорганизаторы – Sber CIB, Альфа-Банк, БК Регион, BCS Global markets, Банк ФК Открытие, ВТБ Капитал, Газпромбанк, Московский кредитный банк, Промсвязьбанк, РОСБАНК, Райффайзенбанк, Россельхозбанк, Совкомбанк.
#Аналитика
📈Риски для покупателей представляют высокие инфляционные данные
Источник: Аналитический обзор ИК "Велес Капитал"
Внешний фон на открытии торгов пятницы складывается нейтральный. Цены на нефть стабильны после повышения накануне, а настроения на мировых фондовых площадках разнонаправленны.
📍Рынок к открытию
Индексы Мосбиржи и РТС в четверг продолжили восходящее движение и достигли новых максимумов 3738 пунктов(исторический) и 1604 пункта (с января прошлого года). Следующими целями повышения индикаторов, вероятно, станут уровни 3750 и 1615 пунктов. Краткосрочно рынок приближается к зоне перекупленности. Ориентир по индексу Мосбиржи на день: 3690-3790 пунктов.
Рубль накануне укрепился примерно на 0,2% против доллара и евро, а на сегодняшних утренних торгах немного ослабевает. Пара доллар/рубль остается у отметки 73,50 руб с возможностью развития снижения в район 72,50-73 руб. Пара евро/рубль консолидируется в диапазоне 89-90,50 руб.В начале основной сессии российские фондовые индексы, вероятно, не покажут значительных изменений ввиду стабильности внешних факторов и отсутствия веских поводов для роста. В течение сессии при поступлении благоприятных фундаментальных сигналов из США оптимизм может вернуться на рынки, но риски для покупателей представляют более высокие, нежели ожидается, данные по американской инфляции. Президенты РФ и Белоруссии проведут встречу в Сочи,которая может прояснить позицию России в сложившейся обстановке и повлиять в том числе на отношения с западными странами.
➡️ Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.
📈Риски для покупателей представляют высокие инфляционные данные
Источник: Аналитический обзор ИК "Велес Капитал"
Внешний фон на открытии торгов пятницы складывается нейтральный. Цены на нефть стабильны после повышения накануне, а настроения на мировых фондовых площадках разнонаправленны.
📍Рынок к открытию
Индексы Мосбиржи и РТС в четверг продолжили восходящее движение и достигли новых максимумов 3738 пунктов(исторический) и 1604 пункта (с января прошлого года). Следующими целями повышения индикаторов, вероятно, станут уровни 3750 и 1615 пунктов. Краткосрочно рынок приближается к зоне перекупленности. Ориентир по индексу Мосбиржи на день: 3690-3790 пунктов.
Рубль накануне укрепился примерно на 0,2% против доллара и евро, а на сегодняшних утренних торгах немного ослабевает. Пара доллар/рубль остается у отметки 73,50 руб с возможностью развития снижения в район 72,50-73 руб. Пара евро/рубль консолидируется в диапазоне 89-90,50 руб.В начале основной сессии российские фондовые индексы, вероятно, не покажут значительных изменений ввиду стабильности внешних факторов и отсутствия веских поводов для роста. В течение сессии при поступлении благоприятных фундаментальных сигналов из США оптимизм может вернуться на рынки, но риски для покупателей представляют более высокие, нежели ожидается, данные по американской инфляции. Президенты РФ и Белоруссии проведут встречу в Сочи,которая может прояснить позицию России в сложившейся обстановке и повлиять в том числе на отношения с западными странами.
➡️ Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.
#РейтингиСНГ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 27 мая
🇷🇺 Россия
НКР
Почта России присвоен "AАА.ru", прогноз стабильный
Присвоенный рейтинг отражает высокую степень стратегического и оперативного контроля государства над компанией, а также общенациональный масштаб задач, выполняемый компанией.
НРА
РКК присвоен «В-|ru|», прогноз развивающийся
Присвоенный рейтинг обусловлен умеренными уровнями финансового левериджа, перманентного капитала, диверсификацией рынков сбыта, но с другой стороны ограничивается влиянием внешних бизнес-рисков, высокой волатильностью транспортной отрасли, наличием повышенных финансовых рисков и усложненной структурой собственности компании.
Fitch Ratings
ЛК Европлан подтвержден "BB", прогноз 🔺 со стабильного на позитивный
Пересмотр прогноза отражает ожидания агентства, что сохраняющаяся устойчивость бизнес-модели в условиях по-прежнему сложной операционной среды, дальнейшее укрепление нишевой франшизы в области внутреннего автолизинга и улучшение корпоративного управления могут привести к повышению рейтинга компании.
S&P Global Ratings
Новороссийский морской торговый порт 🔺 с "BB" до "BB+", прогноз стабильный
Повышение рейтинга отражает ожидания агентством восстановления объемов перевалки сырой нефти НМТП в 2021 г. после слабых показателей во втором полугодии 2020 г. Поддержание отношения «FFO / долг» на уровне более 30%, несмотря на масштабную программу капиталовложений объемом примерно 100 млрд руб. также оказало положительное влияние на рейтинг.
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 27 мая
🇷🇺 Россия
НКР
Почта России присвоен "AАА.ru", прогноз стабильный
Присвоенный рейтинг отражает высокую степень стратегического и оперативного контроля государства над компанией, а также общенациональный масштаб задач, выполняемый компанией.
НРА
РКК присвоен «В-|ru|», прогноз развивающийся
Присвоенный рейтинг обусловлен умеренными уровнями финансового левериджа, перманентного капитала, диверсификацией рынков сбыта, но с другой стороны ограничивается влиянием внешних бизнес-рисков, высокой волатильностью транспортной отрасли, наличием повышенных финансовых рисков и усложненной структурой собственности компании.
Fitch Ratings
ЛК Европлан подтвержден "BB", прогноз 🔺 со стабильного на позитивный
Пересмотр прогноза отражает ожидания агентства, что сохраняющаяся устойчивость бизнес-модели в условиях по-прежнему сложной операционной среды, дальнейшее укрепление нишевой франшизы в области внутреннего автолизинга и улучшение корпоративного управления могут привести к повышению рейтинга компании.
S&P Global Ratings
Новороссийский морской торговый порт 🔺 с "BB" до "BB+", прогноз стабильный
Повышение рейтинга отражает ожидания агентством восстановления объемов перевалки сырой нефти НМТП в 2021 г. после слабых показателей во втором полугодии 2020 г. Поддержание отношения «FFO / долг» на уровне более 30%, несмотря на масштабную программу капиталовложений объемом примерно 100 млрд руб. также оказало положительное влияние на рейтинг.
#Премаркетинг
🚚«Трансмашхолдинг», ПБО-06 (10 млрд)
Сбор заявок запланирован на 8 июня, размещение – на 11 июня.
📝Облигационный долг Эмитента: 30 млрд рублей.
- Чистая прибыль по МСФО за 2020 г. составила 22.2 млрд руб. по сравнению с 24.3 млрд руб. за 2019 год.
🚚«Трансмашхолдинг», ПБО-06 (10 млрд)
Сбор заявок запланирован на 8 июня, размещение – на 11 июня.
📝Облигационный долг Эмитента: 30 млрд рублей.
- Чистая прибыль по МСФО за 2020 г. составила 22.2 млрд руб. по сравнению с 24.3 млрд руб. за 2019 год.
#CbondsИнтервью
🎥Очередной гость рубрики #CbondsИнтервью – директор финансового центра «СКОЛКОВО-РЭШ» Олег Шибанов
Олег Шибанов рассказал о своих впечатлениях от работы дискуссии аналитиков, посвященной макроэкономике, на INVESTFUNDS FORUM XII, предложил свое видение на ситуацию по преломлению существующей макрополитической обстановки в России, а также озвучил несколько предложений для институциональных инвесторов.
👉Видео уже доступно на YouTube-канале Cbonds.
👀Приятного просмотра!
🎥Очередной гость рубрики #CbondsИнтервью – директор финансового центра «СКОЛКОВО-РЭШ» Олег Шибанов
Олег Шибанов рассказал о своих впечатлениях от работы дискуссии аналитиков, посвященной макроэкономике, на INVESTFUNDS FORUM XII, предложил свое видение на ситуацию по преломлению существующей макрополитической обстановки в России, а также озвучил несколько предложений для институциональных инвесторов.
👉Видео уже доступно на YouTube-канале Cbonds.
👀Приятного просмотра!
YouTube
Интервью Cbonds: директор финансового центра "СКОЛКОВО-РЭШ" Олег Шибанов
#CbondsИнтервью
Очередной гость рубрики #CbondsИнтервью - директор финансового центра «СКОЛКОВО-РЭШ» Олег Шибанов.
Он рассказал о своих впечатлениях от работы дискуссии аналитиков, посвященной макроэкономике, на INVESTFUNDS FORUM XII, предложил свое видение…
Очередной гость рубрики #CbondsИнтервью - директор финансового центра «СКОЛКОВО-РЭШ» Олег Шибанов.
Он рассказал о своих впечатлениях от работы дискуссии аналитиков, посвященной макроэкономике, на INVESTFUNDS FORUM XII, предложил свое видение…
#Макроэкономика
🇺🇸📈Индекс расходов на личное потребление в США вырос на 3.6% за год
Индекс расходов на личное потребление вырос в апреле на 3.6% относительно апреля прошлого года. За месяц рост цен составил 0.6%. Данный индекс отслеживает цены на широкую линейку товаров и услуг и публикуется Бюро экономического анализа.
Базовый индекс, исключающий влияние цен волатильных товаров, прибавил 3.1% за год. За месяц рост составил 0.7%, аналитики ожидали 0.6%.
🏦Именно эти индексы инфляции использует ФРС США для определения монетарной политики, а не индекс по инфляции и базовой инфляции, публикуемые Федеральным Бюро статистики труда, чей рост в апреле за год составил 4.2% и 3% соответственно. По прогнозам ФРС, медианное значение инфляции расходов на личное потребление в 2021 году составит 2.4%. Медианное значение ФРС по базовому индексу составляет 2.2%. Таким образом динамика инфляции расходов по обоим индексам в данный момент выше прогнозируемой медианы.
📊Вместе со статистикой по инфляции расходов сегодня были опубликованы личные доходы – они снизились за месяц на 13.1% (из-за снижения выплат по социальным программам), личные расходы выросли на 0.5% к предыдущему месяцу.
🇺🇸📈Индекс расходов на личное потребление в США вырос на 3.6% за год
Индекс расходов на личное потребление вырос в апреле на 3.6% относительно апреля прошлого года. За месяц рост цен составил 0.6%. Данный индекс отслеживает цены на широкую линейку товаров и услуг и публикуется Бюро экономического анализа.
Базовый индекс, исключающий влияние цен волатильных товаров, прибавил 3.1% за год. За месяц рост составил 0.7%, аналитики ожидали 0.6%.
🏦Именно эти индексы инфляции использует ФРС США для определения монетарной политики, а не индекс по инфляции и базовой инфляции, публикуемые Федеральным Бюро статистики труда, чей рост в апреле за год составил 4.2% и 3% соответственно. По прогнозам ФРС, медианное значение инфляции расходов на личное потребление в 2021 году составит 2.4%. Медианное значение ФРС по базовому индексу составляет 2.2%. Таким образом динамика инфляции расходов по обоим индексам в данный момент выше прогнозируемой медианы.
📊Вместе со статистикой по инфляции расходов сегодня были опубликованы личные доходы – они снизились за месяц на 13.1% (из-за снижения выплат по социальным программам), личные расходы выросли на 0.5% к предыдущему месяцу.
#ОсновныеСобытия
ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ
🌾«Росагролизинг» ("BB+" – F; "ruA" – Expert RA) увеличил программу облигаций серии 001Р с 20 до 40 млрд рублей. Соответствующие изменения зарегистрировал ЦБ РФ.
📉Доля нерезидентов в ОФЗ по итогам апреля снизилась на 1,4 п.п., составив 19,5% по состоянию на 1 мая, следует из материалов Банка России. Вложения нерезидентов в номинальном выражении к 1 мая сократилась до 2,881 трлн рублей с 3,019 трлн на 1 апреля. Доля нерезидентов в ОФЗ на начало 2020 года составляла 32,2%, на начало 2019-го - 24,4%.
📊Инфляционные ожидания россиян на ближайшие 12 месяцев в мае снизились на 0,6 п.п. – до 11,3%, сообщается в информационно-аналитическом комментарии Банка России. ▶️ Уровень инфляции в России.
ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ
🌾«Росагролизинг» ("BB+" – F; "ruA" – Expert RA) увеличил программу облигаций серии 001Р с 20 до 40 млрд рублей. Соответствующие изменения зарегистрировал ЦБ РФ.
📉Доля нерезидентов в ОФЗ по итогам апреля снизилась на 1,4 п.п., составив 19,5% по состоянию на 1 мая, следует из материалов Банка России. Вложения нерезидентов в номинальном выражении к 1 мая сократилась до 2,881 трлн рублей с 3,019 трлн на 1 апреля. Доля нерезидентов в ОФЗ на начало 2020 года составляла 32,2%, на начало 2019-го - 24,4%.
📊Инфляционные ожидания россиян на ближайшие 12 месяцев в мае снизились на 0,6 п.п. – до 11,3%, сообщается в информационно-аналитическом комментарии Банка России. ▶️ Уровень инфляции в России.
#Аналитика
🔎💰На рынке появляются желающие зафиксировать прибыль
Источник: Аналитический обзор "Открытие Брокер"
С начала месяца индекс МосБиржи вырос более чем на 5%, а с начала года более чем на 13%. В первой половине дня индекс вновь обновил исторический максимум достигнув 3752,80 п. Однако длительная полоса роста уже вызывает у некоторых участников торгов желание зафиксировать прибыль. Май, по сути, оказался весьма продуктивным месяцем, хотя традиции говорят об обратном.
➖Самым слабым был сектор транспорта (-2,4%) на фоне снижения акций НМТП, «Совкомфлота» и «Аэрофлота».
➖ Вслед за ним расположился финансовый сектор, который в предыдущие дни показывал мощную динамику роста. С начала года рост в финансовом секторе превышает 41%. Потери принесли бумаги iQIWI, ВТБ и Сбербанк.
➖Лидером дня оказался сектор химии и нефтехимии (+2,2%). В данном секторе лидерами роста были бумаги «Нижнекамскнефтехим» и «ФосАгро».
💡 Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.
🔎💰На рынке появляются желающие зафиксировать прибыль
Источник: Аналитический обзор "Открытие Брокер"
С начала месяца индекс МосБиржи вырос более чем на 5%, а с начала года более чем на 13%. В первой половине дня индекс вновь обновил исторический максимум достигнув 3752,80 п. Однако длительная полоса роста уже вызывает у некоторых участников торгов желание зафиксировать прибыль. Май, по сути, оказался весьма продуктивным месяцем, хотя традиции говорят об обратном.
➖Самым слабым был сектор транспорта (-2,4%) на фоне снижения акций НМТП, «Совкомфлота» и «Аэрофлота».
➖ Вслед за ним расположился финансовый сектор, который в предыдущие дни показывал мощную динамику роста. С начала года рост в финансовом секторе превышает 41%. Потери принесли бумаги iQIWI, ВТБ и Сбербанк.
➖Лидером дня оказался сектор химии и нефтехимии (+2,2%). В данном секторе лидерами роста были бумаги «Нижнекамскнефтехим» и «ФосАгро».
💡 Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.
#CbondsИнтервью
🎥 Завершает цикл #CbondsИнтервью по итогам INVESTFUNDS FORUM XII беседа с первым вице-президентом НАПФ Сергеем Эрликом
Сергей Эрлик рассказал, в какие финансовые инструменты и в каких пропорциях сегодня инвестируют негосударственные пенсионные фонды, работает ли сегодня «мантра», что начинать откладывать на накопительную часть будущей пенсии и открывать счет в негосударственных пенсионных фонда стоит уже в молодом возрасте.
👉Видео уже доступно на YouTube-канале Cbonds.
👀Приятного просмотра!
🎥 Завершает цикл #CbondsИнтервью по итогам INVESTFUNDS FORUM XII беседа с первым вице-президентом НАПФ Сергеем Эрликом
Сергей Эрлик рассказал, в какие финансовые инструменты и в каких пропорциях сегодня инвестируют негосударственные пенсионные фонды, работает ли сегодня «мантра», что начинать откладывать на накопительную часть будущей пенсии и открывать счет в негосударственных пенсионных фонда стоит уже в молодом возрасте.
👉Видео уже доступно на YouTube-канале Cbonds.
👀Приятного просмотра!
YouTube
Интервью Cbonds: первый вице-президент НАПФ Сергей Эрлик
Сергей Эрлик рассказал, в какие финансовые инструменты и в каких пропорциях сегодня инвестируют негосударственные пенсионные фонды, работает ли сегодня «мантра», что начинать откладывать на накопительную часть будущей пенсии и открывать счет в негосударственных…
💬Ты в ответе за тех...
💥"Разжигающая" колонка Дмитрия Космодемьянского, управляющего активами УК «Открытие» в свежем номере Cbonds Review.
▫️Новые тенденции размещения высокодоходных выпусков среди физических лиц не могут не внушать опасения;
▫️Даже в объективно не самых рискованных и высокодоходных выпусках носятся стада буйволов-физиков, которым дают 100% аллокацию, выжимая институционалов на обочину с 5–10% от заявки;
▫️На Московской бирже только в секции ПИР (повышенный инвестиционный риск, если вы не знали, хотя аббревиатура богата прямыми и переносными смыслами) торгуются более 100 выпусков, да и на основной секции есть вполне себе эмитенты третьего эшелона без МСФО-отчетности и даже нормального веб-сайта;
▫️Сильная встряска уровня 2008 года может похоронить под собой десятки миллиардов рублей неискушенных инвесторов;
▫️Коллеги, размещающие «выпуски третьего эшелона», обычно в качестве основного контраргумента приводят историю главного миссионера рынка High Yield Майкла Милкена и его Drexel Burnham. Милкен практически в одиночку «раскачал» рынок высокодоходных бондов;
▫️Казалось бы, говорят коллеги, почему бы не последовать примеру господина Милкена и не соорудить из воздуха рынок высокодоходных облигаций. На этот вопрос есть сразу несколько «нет», и каждое из них настолько важно, что именно его следовало бы поставить первым в надписи над кенотафом рынка ВДО в Россиию
❓О том, что это за «нет», читайте в колонке Дмитрия Космодемьянского в Cbonds Review.
💥"Разжигающая" колонка Дмитрия Космодемьянского, управляющего активами УК «Открытие» в свежем номере Cbonds Review.
▫️Новые тенденции размещения высокодоходных выпусков среди физических лиц не могут не внушать опасения;
▫️Даже в объективно не самых рискованных и высокодоходных выпусках носятся стада буйволов-физиков, которым дают 100% аллокацию, выжимая институционалов на обочину с 5–10% от заявки;
▫️На Московской бирже только в секции ПИР (повышенный инвестиционный риск, если вы не знали, хотя аббревиатура богата прямыми и переносными смыслами) торгуются более 100 выпусков, да и на основной секции есть вполне себе эмитенты третьего эшелона без МСФО-отчетности и даже нормального веб-сайта;
▫️Сильная встряска уровня 2008 года может похоронить под собой десятки миллиардов рублей неискушенных инвесторов;
▫️Коллеги, размещающие «выпуски третьего эшелона», обычно в качестве основного контраргумента приводят историю главного миссионера рынка High Yield Майкла Милкена и его Drexel Burnham. Милкен практически в одиночку «раскачал» рынок высокодоходных бондов;
▫️Казалось бы, говорят коллеги, почему бы не последовать примеру господина Милкена и не соорудить из воздуха рынок высокодоходных облигаций. На этот вопрос есть сразу несколько «нет», и каждое из них настолько важно, что именно его следовало бы поставить первым в надписи над кенотафом рынка ВДО в Россиию
❓О том, что это за «нет», читайте в колонке Дмитрия Космодемьянского в Cbonds Review.
🇳🇦💰Правительство Намибии нашло финансирование для выплаты долга по еврооблигациям
Осенью этого года наступает дата погашения по еврооблигациям Намибии объёмом $500 млн. Пять лет назад был создан фонд, целью которого было аккумулирование средств для обеспечения погашения обязательств по ноябрьским tврооблигациям.
🦠До начала пандемии COVID-19 Намибия накопила на счетах этого фонда $420 млн, но решила привлечь $220 млн из этих средств для покрытия расходов, связанных с пандемией. Таким образом, средств для погашения у правительства Намибии не было, что, в свою очередь, увеличило риск дефолта.
При выросшим за 2020 год на 9% внешнем долге и падении темпов роста ВВП государственный долг к ВВП вплотную приблизился к 70%. При условии, что кредитные рейтинги Намибии имеют прогноз «Негативный» (Fitch Ratings: BB и Moody's Investors Service: Ba3) получить новые заимствования на приемлемых условиях было бы достаточно сложно.
✔️В таких условиях требовалось найти другое решение, и оно было найдено. Правительство Намибии договорилось с Государственным Пенсионным Фондом (GIPF - The Government Institutions Pension Fund) об обмене «Долга на Активы» (debt-for-asset swap). По условиям свопа, правительство Намибии предлагает GIPF местные активы, а именно местные облигации и казначейские векселя, номинированные в долларах Намибии. Взамен GIPF передаст свои активы в иностранной валюте на баланс Министерства Финансов.
Благодаря такой сделке, правительство Намибии восстановило баланс фонда погашения Еврооблигаций в 2021 в долларах США и южноафриканских рандах до $480 млн и 1,28 млрд южноафриканских рандов ($92 млн) соответственно. Теперь у Намибии есть возможность в полной мере и в установленный срок погасить свои обязательства. И, что самое главное, избежать дефолта.
В результате свопа общий портфель государственного долга не изменится, но валютная структура сместится в сторону большего внутреннего, чем внешнего долга, что должно снизить подверженность валютному риску.
Осенью этого года наступает дата погашения по еврооблигациям Намибии объёмом $500 млн. Пять лет назад был создан фонд, целью которого было аккумулирование средств для обеспечения погашения обязательств по ноябрьским tврооблигациям.
🦠До начала пандемии COVID-19 Намибия накопила на счетах этого фонда $420 млн, но решила привлечь $220 млн из этих средств для покрытия расходов, связанных с пандемией. Таким образом, средств для погашения у правительства Намибии не было, что, в свою очередь, увеличило риск дефолта.
При выросшим за 2020 год на 9% внешнем долге и падении темпов роста ВВП государственный долг к ВВП вплотную приблизился к 70%. При условии, что кредитные рейтинги Намибии имеют прогноз «Негативный» (Fitch Ratings: BB и Moody's Investors Service: Ba3) получить новые заимствования на приемлемых условиях было бы достаточно сложно.
✔️В таких условиях требовалось найти другое решение, и оно было найдено. Правительство Намибии договорилось с Государственным Пенсионным Фондом (GIPF - The Government Institutions Pension Fund) об обмене «Долга на Активы» (debt-for-asset swap). По условиям свопа, правительство Намибии предлагает GIPF местные активы, а именно местные облигации и казначейские векселя, номинированные в долларах Намибии. Взамен GIPF передаст свои активы в иностранной валюте на баланс Министерства Финансов.
Благодаря такой сделке, правительство Намибии восстановило баланс фонда погашения Еврооблигаций в 2021 в долларах США и южноафриканских рандах до $480 млн и 1,28 млрд южноафриканских рандов ($92 млн) соответственно. Теперь у Намибии есть возможность в полной мере и в установленный срок погасить свои обязательства. И, что самое главное, избежать дефолта.
В результате свопа общий портфель государственного долга не изменится, но валютная структура сместится в сторону большего внутреннего, чем внешнего долга, что должно снизить подверженность валютному риску.
УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
6,91% (🔺1 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
6,95% (➖0 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3,33% (🔺7 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
10,75%
🗓 Календарь событий
Сбор заявок
💵Россельхозбанк, БO-06-002P (5 млрд)
💊Вита Лайн, 001Р-03 (1.5 млрд)
💵Экспобанк, 02ВК ($60 млн)
Размещения
💰РЕСО-Лизинг, БО-П-01 (3 млрд)
Оферты
🔫ТКХ, БО-П02 (5 млрд)
🎤Триест, КО-01 (80 млн)
@Cbonds
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
6,91% (🔺1 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
6,95% (➖0 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3,33% (🔺7 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
10,75%
🗓 Календарь событий
Сбор заявок
💵Россельхозбанк, БO-06-002P (5 млрд)
💊Вита Лайн, 001Р-03 (1.5 млрд)
💵Экспобанк, 02ВК ($60 млн)
Размещения
💰РЕСО-Лизинг, БО-П-01 (3 млрд)
Оферты
🔫ТКХ, БО-П02 (5 млрд)
🎤Триест, КО-01 (80 млн)
@Cbonds
💻Уже сегодня: «Размещение облигаций Inventive Retail Group (Эмитент - ООО «реСтор»)» – онлайн-семинар Cbonds
Очередной онлайн-семинар Cbonds мы посвятим беседе с представителями компании Inventive Retail Group, управляющей специализированными розничными и онлайн магазинами, а также корпоративными продажами и дистрибуцией потребительских товаров ведущих мировых брендов.
⏰Когда: 31 мая в 16:30
🌏Где: требуется предварительная регистрация
📌Участие в онлайн-семинаре бесплатное!
📍В течение 15 лет ГК является проводником брендов на российском рынке и развивает омниканальную стратегию бизнеса. Ядро портфеля Inventive Retail Group составляют знаменитые во всем мире бренды: Apple‚ Samsung, LEGO и Nike и другие. Розничные магазины группы – это более 380 точек продаж в четырех сегментах рынка: электроника, спорт, детские товары и фэшн.
👩🏫🧑🏫Спикеры онлайн-семинара:
- Сергей Лялин, основатель и генеральный директор, Cbonds;
-Тихон Смыков, президент Inventive Retail Group;
- Денис Ситников, директор по инвестициям;
- Роман Борисов, финансовый директор;
В марте 2021 года Рейтинговые агентства АКРА и «Эксперт РА» присвоили рейтинг кредитоспособности Inventive Retail Group (Эмитент - ООО «реСтор») на уровне ruА. Прогноз по рейтингу – стабильный.
В ходе онлайн-семинара мы обсудим вопросы деятельности компании, ключевые аспекты выпуска облигаций и дальнейшие планы развития бизнеса.
До встречи на онлайн-семинаре Cbonds!
Очередной онлайн-семинар Cbonds мы посвятим беседе с представителями компании Inventive Retail Group, управляющей специализированными розничными и онлайн магазинами, а также корпоративными продажами и дистрибуцией потребительских товаров ведущих мировых брендов.
⏰Когда: 31 мая в 16:30
🌏Где: требуется предварительная регистрация
📌Участие в онлайн-семинаре бесплатное!
📍В течение 15 лет ГК является проводником брендов на российском рынке и развивает омниканальную стратегию бизнеса. Ядро портфеля Inventive Retail Group составляют знаменитые во всем мире бренды: Apple‚ Samsung, LEGO и Nike и другие. Розничные магазины группы – это более 380 точек продаж в четырех сегментах рынка: электроника, спорт, детские товары и фэшн.
👩🏫🧑🏫Спикеры онлайн-семинара:
- Сергей Лялин, основатель и генеральный директор, Cbonds;
-Тихон Смыков, президент Inventive Retail Group;
- Денис Ситников, директор по инвестициям;
- Роман Борисов, финансовый директор;
В марте 2021 года Рейтинговые агентства АКРА и «Эксперт РА» присвоили рейтинг кредитоспособности Inventive Retail Group (Эмитент - ООО «реСтор») на уровне ruА. Прогноз по рейтингу – стабильный.
В ходе онлайн-семинара мы обсудим вопросы деятельности компании, ключевые аспекты выпуска облигаций и дальнейшие планы развития бизнеса.
До встречи на онлайн-семинаре Cbonds!
#НовостиКомпаний
⚡️Российские компании: основные события, 31 мая
БКС Экспресс:
✈️"Аэрофлот" опубликует финансовые результаты по МСФО за I квартал 2021 г. Совет директоров "Аэрофлота" планирует обсудить выпуск биржевых облигаций, а также вопрос о распределении чистой прибыли/убытков за 2020 г.
🛢Совет директоров "Газпрома" на заочном заседании рассмотрит вопрос о привлечении двусторонних и клубных кредитов. Совет рассмотрит вопрос о направлениях оптимизации затрат в 2021 г., а также об обеспечении разработки стратегии цифровой трансформации Компании на период не менее чем до 2024 г.
⚡️Российские компании: основные события, 31 мая
БКС Экспресс:
✈️"Аэрофлот" опубликует финансовые результаты по МСФО за I квартал 2021 г. Совет директоров "Аэрофлота" планирует обсудить выпуск биржевых облигаций, а также вопрос о распределении чистой прибыли/убытков за 2020 г.
🛢Совет директоров "Газпрома" на заочном заседании рассмотрит вопрос о привлечении двусторонних и клубных кредитов. Совет рассмотрит вопрос о направлениях оптимизации затрат в 2021 г., а также об обеспечении разработки стратегии цифровой трансформации Компании на период не менее чем до 2024 г.
#Аналитика
🖇По состоянию на утро понедельника на мировых рынках царит безыдейность, задаваемая выходными в США и Великобритании
Источник: аналитический обзор Промсвязьбанка
🔸Рубль может продолжить укрепление и уйти ближе к нижней границе диапазоне 72,5 – 74,5 за доллар;
🔹Мы ждем сегодня сохранения выжидательных настроений на рынке, с переходом индекса Мосбиржи к проторговке диапазона 3700-3750 пунктов;
🔸Ожидаем, что доходность 10-летних ОФЗ останется на уровне 7,00 – 7,20% годовых.
➡️ Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.
🖇По состоянию на утро понедельника на мировых рынках царит безыдейность, задаваемая выходными в США и Великобритании
Источник: аналитический обзор Промсвязьбанка
🔸Рубль может продолжить укрепление и уйти ближе к нижней границе диапазоне 72,5 – 74,5 за доллар;
🔹Мы ждем сегодня сохранения выжидательных настроений на рынке, с переходом индекса Мосбиржи к проторговке диапазона 3700-3750 пунктов;
🔸Ожидаем, что доходность 10-летних ОФЗ останется на уровне 7,00 – 7,20% годовых.
➡️ Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.
#РейтингиСНГ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 28 мая
🇷🇺 Россия
Moody's
DTEK Energy 🔺 с "Ca" до "Caa3", прогноз стабильный
Рейтинговое действие последовало за объявлением компании 17 мая о завершении реструктуризации практически всей задолженности группы. Данное соглашение позволяет урегулировать дефолт, возникший после того, как компания приостановила выплаты процентов в марте 2020 года.
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 28 мая
🇷🇺 Россия
Moody's
DTEK Energy 🔺 с "Ca" до "Caa3", прогноз стабильный
Рейтинговое действие последовало за объявлением компании 17 мая о завершении реструктуризации практически всей задолженности группы. Данное соглашение позволяет урегулировать дефолт, возникший после того, как компания приостановила выплаты процентов в марте 2020 года.
#РейтингиМир
📊Рейтинговые действия в иностранной валюте, проведенные 28 мая
🇧🇭S&P Global Ratings подтвердило рейтинг Бахрейна на уровне "В+", понизив прогноз со стабильного до негативного.
"Относительно высокие цены на нефть должны поддержать бюджетную позицию в этом году, но, тем не менее, дефицит останется высоким, что усугубит и без того высокий долг и бремя обслуживания долга. Мы ожидаем, что чистый долг по отношению к ВВП составит в среднем 120%, а доля расходов на обслуживание госдолга к доходам бюджета – в среднем 28% в течение 2021-2024 годов. Мы также предполагаем, что зависимость правительства от нефтяных доходов (составляющих около 70% доходов) сохранится в прогнозируемом периоде до 2024 года".
🇸🇨Fitch ratings подтвердило рейтинг Сейшельских Островов на уровне "В" со стабильным прогнозом.
📊Рейтинговые действия в иностранной валюте, проведенные 28 мая
🇧🇭S&P Global Ratings подтвердило рейтинг Бахрейна на уровне "В+", понизив прогноз со стабильного до негативного.
"Относительно высокие цены на нефть должны поддержать бюджетную позицию в этом году, но, тем не менее, дефицит останется высоким, что усугубит и без того высокий долг и бремя обслуживания долга. Мы ожидаем, что чистый долг по отношению к ВВП составит в среднем 120%, а доля расходов на обслуживание госдолга к доходам бюджета – в среднем 28% в течение 2021-2024 годов. Мы также предполагаем, что зависимость правительства от нефтяных доходов (составляющих около 70% доходов) сохранится в прогнозируемом периоде до 2024 года".
🇸🇨Fitch ratings подтвердило рейтинг Сейшельских Островов на уровне "В" со стабильным прогнозом.