#CbondsИнтервью
🎥Заместитель генерального директора Группы «ВИС» Людмила Паршакова – новый гость рубрики #CbondsИнтервью.

Людмила Паршакова рассказала нашему корреспонденту о потенциале рынка ГЧП в России, об опыте Группы «ВИС» на долговом рынке и поделилась впечатлениями от участия в блоке «Пенсионная индустрия» на INVESTFUNDS FORUM XII.

👉Видео уже доступно на YouTube-канале Cbonds.

👀Приятного просмотра!

#ОсновныеСобытия
ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

💰Россельхозбанк ("Ba1 / - / BBB-" – M/S&P/F; "AA(RU)" – ACRA) 31 мая с 11:00 до 12:00 (мск) проведет сбор заявок по выпуску облигаций серии БO-06-002P на 5 млрд рублей. Срок обращения – 744 дня. Организатором и агентом по размещению банк выступит самостоятельно. Техническое размещение запланировано на 2 июня.

💵 «ТМ-энерго финанс» 11 июня проведет ОСВО серии 01. В рамках собрания будут затрагиваться вопросы о согласии на внесение эмитентом изменений в решение о выпуске, связанных с объемом прав по облигациям и порядком их осуществления.

📝«БКЗ финанс» 11 июня проведет ОСВО серии 01. В рамках собрания будут затрагиваться вопросы о согласии на внесение эмитентом изменений в решение о выпуске, связанных с объемом прав по облигациям и порядком их осуществления.

💡«ЭНЕРГОНИКА» ("ruBB+" – Expert RA) 1 июня разместит облигации серии 001P-02 объемом 100 млн рублей. Ставка 1-20 купонов установлена на уровне 13% годовых. Срок обращения выпуска составит 5 лет.

🔝Индекс РТС в четверг поднялся выше психологической отметки 1600 пунктов, достигнув уровня января 2020 года, рублевый индекс Мосбиржи обновляет исторический максимум, свидетельствуют данные Московской биржи.

#Аналитика
🛢Цены на нефть продолжают снижение

Источник: Ежедневный обзор "Курс рубля", Банк Санкт-Петербург

📉В течение среды цены на нефть снижались, но во второй половине дня развернулись. Впрочем, сегодня фьючерсы на нефть марки Brent снижаются на 0,8% и торгуются около $68,3/барр. Определенный позитив вчера был связан с публикацией официальных данных по запасам нефти от Минэнерго США. Так, за неделю нефтяные запасы снизились на 1,66 млн барр., рынок при этом ожидал снижения только на 0,75 млн барр.

Вчера один из представителей Ирана заявил, что несмотря на значительный прогресс в переговорах пока нельзя быть уверенным в достижении окончательно соглашения. Схожего мнения придерживается и госсекретарь США Энтони Блинкен,заявивший, что нет гарантий, что Иран действительно будет следовать сделке. В то же время инвесторы в целом продолжают ожидать, что санкции с Ирана будут сняты если не на этой неделе, то в ближайшее время.

➡️ Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

#CbondsИнтервью
🎥Очередной гость рубрики #CbondsИнтервью - руководитель департамента операций с долговыми инструментами БКС Евгений Александров.

В интервью Евгений Александров рассказал, в чем видит ключевое значение INVESTFUNDS FORUM XII, а также отметил, стал ли опасным или, наоборот, обнадеживающим факт резкого увеличения суммы вложений россиян на фондовом рынке за прошедший год.

👉Видео уже доступно на YouTube-канале Cbonds.

👀Приятного просмотра!

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
6,9% (➖0 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
6,95% (➖0 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3,26% (🔻8 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
10,81%

🗓 Календарь событий

Сбор заявок
💊Вита Лайн, 001Р-03 (1.5 млрд)
💵Экспобанк, 02ВК ($60 млн)

Размещения
🛣Автодор, 002Р-09 (500 млн)
🚛Синара-Транспортные Машины, 001Р-01 (10 млрд)

Оферты
🚚ЛК Европлан, БО-06 (3 млрд)

@Cbonds

#НовостиКомпаний
⚡️Российские компании: основные события, 28 мая

БКС Экспресс:

📋Последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2020 г в компаниях: "Норникель", "Россети МР", "Северсталь", "Левенгук", "Таттелеком".

🗒 "Газпром", "Транснефть" и "Интер РАО" опубликуют финансовые результаты по МСФО за 1 квартал 2021г. "Интер РАО" также опубликует операционные результаты за указанный период.

​​#ИтогиРазмещения
🌿Москва, 74

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 70 млрд руб.
Купон / Доходность: 7.38% годовых / 7.52% годовых
Дюрация: 5.58

Количество сделок на бирже: 718
Самая маленькая сделка: 1 000 рублей
Самая крупная сделка: 5 млрд рублей

Наибольшую долю в структуре размещения (28%) заняли сделки объемом от 2 до 4 млрд рублей, на втором месте идут сделки объемом от 1 до 2 млрд рублей (23%).

🧑🏻‍💻 Организатором выступил Гарант-М. Соорганизаторы – Sber CIB, Альфа-Банк, БК Регион, BCS Global markets, Банк ФК Открытие, ВТБ Капитал, Газпромбанк, Московский кредитный банк, Промсвязьбанк, РОСБАНК, Райффайзенбанк, Россельхозбанк, Совкомбанк.

#Аналитика
📈Риски для покупателей представляют высокие инфляционные данные

Источник: Аналитический обзор ИК "Велес Капитал"

Внешний фон на открытии торгов пятницы складывается нейтральный. Цены на нефть стабильны после повышения накануне, а настроения на мировых фондовых площадках разнонаправленны.

📍Рынок к открытию
Индексы Мосбиржи и РТС в четверг продолжили восходящее движение и достигли новых максимумов 3738 пунктов(исторический) и 1604 пункта (с января прошлого года). Следующими целями повышения индикаторов, вероятно, станут уровни 3750 и 1615 пунктов. Краткосрочно рынок приближается к зоне перекупленности. Ориентир по индексу Мосбиржи на день: 3690-3790 пунктов.

Рубль накануне укрепился примерно на 0,2% против доллара и евро, а на сегодняшних утренних торгах немного ослабевает. Пара доллар/рубль остается у отметки 73,50 руб с возможностью развития снижения в район 72,50-73 руб. Пара евро/рубль консолидируется в диапазоне 89-90,50 руб.В начале основной сессии российские фондовые индексы, вероятно, не покажут значительных изменений ввиду стабильности внешних факторов и отсутствия веских поводов для роста. В течение сессии при поступлении благоприятных фундаментальных сигналов из США оптимизм может вернуться на рынки, но риски для покупателей представляют более высокие, нежели ожидается, данные по американской инфляции. Президенты РФ и Белоруссии проведут встречу в Сочи,которая может прояснить позицию России в сложившейся обстановке и повлиять в том числе на отношения с западными странами.

➡️ Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

#РейтингиСНГ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 27 мая

🇷🇺 Россия
НКР
Почта России присвоен "AАА.ru", прогноз стабильный

Присвоенный рейтинг отражает высокую степень стратегического и оперативного контроля государства над компанией, а также общенациональный масштаб задач, выполняемый компанией.

НРА
РКК присвоен «В-|ru|», прогноз развивающийся

Присвоенный рейтинг обусловлен умеренными уровнями финансового левериджа, перманентного капитала, диверсификацией рынков сбыта, но с другой стороны ограничивается влиянием внешних бизнес-рисков, высокой волатильностью транспортной отрасли, наличием повышенных финансовых рисков и усложненной структурой собственности компании.

Fitch Ratings
ЛК Европлан подтвержден "BB", прогноз 🔺 со стабильного на позитивный

Пересмотр прогноза отражает ожидания агентства, что сохраняющаяся устойчивость бизнес-модели в условиях по-прежнему сложной операционной среды, дальнейшее укрепление нишевой франшизы в области внутреннего автолизинга и улучшение корпоративного управления могут привести к повышению рейтинга компании.

S&P Global Ratings
Новороссийский морской торговый порт 🔺 с "BB" до "BB+", прогноз стабильный

Повышение рейтинга отражает ожидания агентством восстановления объемов перевалки сырой нефти НМТП в 2021 г. после слабых показателей во втором полугодии 2020 г. Поддержание отношения «FFO / долг» на уровне более 30%, несмотря на масштабную программу капиталовложений объемом примерно 100 млрд руб. также оказало положительное влияние на рейтинг.

#Премаркетинг
🚚«Трансмашхолдинг», ПБО-06 (10 млрд)

Сбор заявок запланирован на 8 июня, размещение – на 11 июня.

📝Облигационный долг Эмитента: 30 млрд рублей.

- Чистая прибыль по МСФО за 2020 г. составила 22.2 млрд руб. по сравнению с 24.3 млрд руб. за 2019 год.

#CbondsИнтервью
🎥Очередной гость рубрики #CbondsИнтервью – директор финансового центра «СКОЛКОВО-РЭШ» Олег Шибанов

Олег Шибанов рассказал о своих впечатлениях от работы дискуссии аналитиков, посвященной макроэкономике, на INVESTFUNDS FORUM XII, предложил свое видение на ситуацию по преломлению существующей макрополитической обстановки в России, а также озвучил несколько предложений для институциональных инвесторов.

👉Видео уже доступно на YouTube-канале Cbonds.

👀Приятного просмотра!

​​#Макроэкономика
🇺🇸📈Индекс расходов на личное потребление в США вырос на 3.6% за год

Индекс расходов на личное потребление вырос в апреле на 3.6% относительно апреля прошлого года. За месяц рост цен составил 0.6%. Данный индекс отслеживает цены на широкую линейку товаров и услуг и публикуется Бюро экономического анализа.

Базовый индекс, исключающий влияние цен волатильных товаров, прибавил 3.1% за год. За месяц рост составил 0.7%, аналитики ожидали 0.6%.

🏦Именно эти индексы инфляции использует ФРС США для определения монетарной политики, а не индекс по инфляции и базовой инфляции, публикуемые Федеральным Бюро статистики труда, чей рост в апреле за год составил 4.2% и 3% соответственно. По прогнозам ФРС, медианное значение инфляции расходов на личное потребление в 2021 году составит 2.4%. Медианное значение ФРС по базовому индексу составляет 2.2%. Таким образом динамика инфляции расходов по обоим индексам в данный момент выше прогнозируемой медианы.

📊Вместе со статистикой по инфляции расходов сегодня были опубликованы личные доходы – они снизились за месяц на 13.1% (из-за снижения выплат по социальным программам), личные расходы выросли на 0.5% к предыдущему месяцу.

#ОсновныеСобытия
ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

🌾«Росагролизинг» ("BB+" – F; "ruA" – Expert RA) увеличил программу облигаций серии 001Р с 20 до 40 млрд рублей. Соответствующие изменения зарегистрировал ЦБ РФ.

📉Доля нерезидентов в ОФЗ по итогам апреля снизилась на 1,4 п.п., составив 19,5% по состоянию на 1 мая, следует из материалов Банка России. Вложения нерезидентов в номинальном выражении к 1 мая сократилась до 2,881 трлн рублей с 3,019 трлн на 1 апреля. Доля нерезидентов в ОФЗ на начало 2020 года составляла 32,2%, на начало 2019-го - 24,4%.

📊Инфляционные ожидания россиян на ближайшие 12 месяцев в мае снизились на 0,6 п.п. – до 11,3%, сообщается в информационно-аналитическом комментарии Банка России. ▶️ Уровень инфляции в России.

#Аналитика
🔎💰На рынке появляются желающие зафиксировать прибыль

Источник: Аналитический обзор "Открытие Брокер"

С начала месяца индекс МосБиржи вырос более чем на 5%, а с начала года более чем на 13%. В первой половине дня индекс вновь обновил исторический максимум достигнув 3752,80 п. Однако длительная полоса роста уже вызывает у некоторых участников торгов желание зафиксировать прибыль. Май, по сути, оказался весьма продуктивным месяцем, хотя традиции говорят об обратном.

➖Самым слабым был сектор транспорта (-2,4%) на фоне снижения акций НМТП, «Совкомфлота» и «Аэрофлота».

➖ Вслед за ним расположился финансовый сектор, который в предыдущие дни показывал мощную динамику роста. С начала года рост в финансовом секторе превышает 41%. Потери принесли бумаги iQIWI, ВТБ и Сбербанк.

➖Лидером дня оказался сектор химии и нефтехимии (+2,2%). В данном секторе лидерами роста были бумаги «Нижнекамскнефтехим» и «ФосАгро».

💡 Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

#CbondsИнтервью
🎥 Завершает цикл #CbondsИнтервью по итогам INVESTFUNDS FORUM XII беседа с первым вице-президентом НАПФ Сергеем Эрликом

Сергей Эрлик рассказал, в какие финансовые инструменты и в каких пропорциях сегодня инвестируют негосударственные пенсионные фонды, работает ли сегодня «мантра», что начинать откладывать на накопительную часть будущей пенсии и открывать счет в негосударственных пенсионных фонда стоит уже в молодом возрасте.

👉Видео уже доступно на YouTube-канале Cbonds.

👀Приятного просмотра!

💬Ты в ответе за тех...

💥"Разжигающая" колонка Дмитрия Космодемьянского, управляющего активами УК «Открытие» в свежем номере Cbonds Review.

▫️Новые тенденции размещения высокодоходных выпусков среди физических лиц не могут не внушать опасения;

▫️Даже в объективно не самых рискованных и высокодоходных выпусках носятся стада буйволов-физиков, которым дают 100% аллокацию, выжимая институционалов на обочину с 5–10% от заявки;

▫️На Московской бирже только в секции ПИР (повышенный инвестиционный риск, если вы не знали, хотя аббревиатура богата прямыми и переносными смыслами) торгуются более 100 выпусков, да и на основной секции есть вполне себе эмитенты третьего эшелона без МСФО-отчетности и даже нормального веб-сайта;

▫️Сильная встряска уровня 2008 года может похоронить под собой десятки миллиардов рублей неискушенных инвесторов;

▫️Коллеги, размещающие «выпуски третьего эшелона», обычно в качестве основного контраргумента приводят историю главного миссионера рынка High Yield Майкла Милкена и его Drexel Burnham. Милкен практически в одиночку «раскачал» рынок высокодоходных бондов;

▫️Казалось бы, говорят коллеги, почему бы не последовать примеру господина Милкена и не соорудить из воздуха рынок высокодоходных облигаций. На этот вопрос есть сразу несколько «нет», и каждое из них настолько важно, что именно его следовало бы поставить первым в надписи над кенотафом рынка ВДО в Россиию

❓О том, что это за «нет», читайте в колонке Дмитрия Космодемьянского в Cbonds Review.

🇳🇦💰Правительство Намибии нашло финансирование для выплаты долга по еврооблигациям

Осенью этого года наступает дата погашения по еврооблигациям Намибии объёмом $500 млн. Пять лет назад был создан фонд, целью которого было аккумулирование средств для обеспечения погашения обязательств по ноябрьским tврооблигациям.

🦠До начала пандемии COVID-19 Намибия накопила на счетах этого фонда $420 млн, но решила привлечь $220 млн из этих средств для покрытия расходов, связанных с пандемией. Таким образом, средств для погашения у правительства Намибии не было, что, в свою очередь, увеличило риск дефолта.

При выросшим за 2020 год на 9% внешнем долге и падении темпов роста ВВП государственный долг к ВВП вплотную приблизился к 70%. При условии, что кредитные рейтинги Намибии имеют прогноз «Негативный» (Fitch Ratings: BB и Moody's Investors Service: Ba3) получить новые заимствования на приемлемых условиях было бы достаточно сложно.

✔️В таких условиях требовалось найти другое решение, и оно было найдено. Правительство Намибии договорилось с Государственным Пенсионным Фондом (GIPF - The Government Institutions Pension Fund) об обмене «Долга на Активы» (debt-for-asset swap). По условиям свопа, правительство Намибии предлагает GIPF местные активы, а именно местные облигации и казначейские векселя, номинированные в долларах Намибии. Взамен GIPF передаст свои активы в иностранной валюте на баланс Министерства Финансов.

Благодаря такой сделке, правительство Намибии восстановило баланс фонда погашения Еврооблигаций в 2021 в долларах США и южноафриканских рандах до $480 млн и 1,28 млрд южноафриканских рандов ($92 млн) соответственно. Теперь у Намибии есть возможность в полной мере и в установленный срок погасить свои обязательства. И, что самое главное, избежать дефолта.

В результате свопа общий портфель государственного долга не изменится, но валютная структура сместится в сторону большего внутреннего, чем внешнего долга, что должно снизить подверженность валютному риску.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
6,91% (🔺1 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
6,95% (➖0 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3,33% (🔺7 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
10,75%

🗓 Календарь событий

Сбор заявок
💵Россельхозбанк, БO-06-002P (5 млрд)
💊Вита Лайн, 001Р-03 (1.5 млрд)
💵Экспобанк, 02ВК ($60 млн)

Размещения
💰РЕСО-Лизинг, БО-П-01 (3 млрд)

Оферты
🔫ТКХ, БО-П02 (5 млрд)
🎤Триест, КО-01 (80 млн)

@Cbonds

​​💻Уже сегодня: «Размещение облигаций Inventive Retail Group (Эмитент - ООО «реСтор»)» – онлайн-семинар Cbonds

Очередной онлайн-семинар Cbonds мы посвятим беседе с представителями компании Inventive Retail Group, управляющей специализированными розничными и онлайн магазинами, а также корпоративными продажами и дистрибуцией потребительских товаров ведущих мировых брендов.

⏰Когда: 31 мая в 16:30
🌏Где: требуется предварительная регистрация
📌Участие в онлайн-семинаре бесплатное!

📍В течение 15 лет ГК является проводником брендов на российском рынке и развивает омниканальную стратегию бизнеса. Ядро портфеля Inventive Retail Group составляют знаменитые во всем мире бренды: Apple‚ Samsung, LEGO и Nike и другие. Розничные магазины группы – это более 380 точек продаж в четырех сегментах рынка: электроника, спорт, детские товары и фэшн.

👩‍🏫🧑‍🏫Спикеры онлайн-семинара:
- Сергей Лялин, основатель и генеральный директор, Cbonds;
-Тихон Смыков, президент Inventive Retail Group;
- Денис Ситников, директор по инвестициям;
- Роман Борисов, финансовый директор;

В марте 2021 года Рейтинговые агентства АКРА и «Эксперт РА» присвоили рейтинг кредитоспособности Inventive Retail Group (Эмитент - ООО «реСтор») на уровне ruА. Прогноз по рейтингу – стабильный.

В ходе онлайн-семинара мы обсудим вопросы деятельности компании, ключевые аспекты выпуска облигаций и дальнейшие планы развития бизнеса.

До встречи на онлайн-семинаре Cbonds!

#НовостиКомпаний
⚡️Российские компании: основные события, 31 мая

БКС Экспресс:

✈️"Аэрофлот" опубликует финансовые результаты по МСФО за I квартал 2021 г. Совет директоров "Аэрофлота" планирует обсудить выпуск биржевых облигаций, а также вопрос о распределении чистой прибыли/убытков за 2020 г.

🛢Совет директоров "Газпрома" на заочном заседании рассмотрит вопрос о привлечении двусторонних и клубных кредитов. Совет рассмотрит вопрос о направлениях оптимизации затрат в 2021 г., а также об обеспечении разработки стратегии цифровой трансформации Компании на период не менее чем до 2024 г.