#СеминарыCbonds
💡Алексей Антипин: «Компании по-прежнему хотят успеть привлечь капитал по минимальным ставкам, поскольку многие понимают, что в скором времени рост ставок догонит и рынок ВДО»

Генеральный директор «ЮниСервис Капитал» Алексей Антипин в рамках онлайн-семинара Cbonds «Инвестиционные идеи на рынке облигаций 7.0» посвятил свое выступление изменениям на рынке ВДО за прошедший год.

В частности, он отметил, что в данный момент большинство компаний стараются привлечь капитал по минимальным ставкам, пока их рост не повлиял на рынок высокодоходных облигаций: «Компаниям придется предложить более привлекательную доходность, и возможно, что она не будет иметь такую важность, как сейчас, и которая у нее была последние два года», - сказал Алексей Антипин.

📝Также Алексей перечислил основные факторы риска для МСП на бирже, поделился своими прогнозами по рынку ВДО на ближайшее будущее и отметил наиболее интересные эмитенты на этом рынке.

👉🏻Полное выступление Алексея Антипина уже доступно на YouTube-канале Cbonds.
👀Полезного просмотра!

✈️ Худший год для авиаиндустрии позади. Практика России, Китая и Европы

Худший год для авиаиндустрии уже позади, началось постепенное улучшение ситуации, и некоторые страны уже открыли или готовы открыть свои границы. Пассажиропоток постепенно начинает расти, однако процесс восстановления после резкого падения может занять не один год. Сейчас уровень выручки в пассажиро-километрах всё еще ниже уровня до пандемии на 70%.

🌴☀️О том, как российские авиакомпании пережили кризисный год, а также о практике китайских и европейских компаний читайте в обзоре Cbonds.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
6,88% (🔻5 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
6,9% (🔻3 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3,37% (🔻4 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
10,66%

🗓 Календарь событий

Размещения
🐎Республика Саха (Якутия), 35015 (6.5 млрд)

Сбор заявок и оферты на сегодня не запланированы.

@Cbonds

🇧🇾🇷🇺Белоруссия разместит в России облигации на 100 млрд рублей

Президент Белоруссии Александр Лукашенко подписал указ, согласно которому республика разместит в России облигации на 100 млрд российских рублей. Указ принят в целях рефинансирования внешнего госдолга.

📝По указу, совету министров Белоруссии поручено в 2021–2023 годах привлечь «внешних государственных займов Республики Беларусь путем эмиссии на территории РФ государственных ценных бумаг в качестве государственных долговых обязательств на сумму до 100 млрд российских рублей (включительно) со сроком обращения не менее 1092 дней». Средства, полученные от размещения государственных ценных бумаг на территории России, будут зачисляться на банковский счет Минфина в Газпромбанке».

#НовостиКомпаний
⚡️Российские компании: основные события, 17 мая

👠"OR GROUP" не будет выплачивать дивиденды за 2020 на годовом собрании 18 июня. (БКС Экспресс)

БКС Экспресс:
🧩"Детский мир" проведет брифинг для инвесторов (сессию вопросов–ответов).
🌾"Русагро" опубликует финансовые результаты по МСФО за I квартал 2021 г.

#Аналитика
🔎Планируемые размещения облигаций. Ключевые сведения

Источник: аналитический обзор Промсвязьбанка

🚚Европлан, 001P-02: Европлан специализируется на лизинге автомобилей, доля рынка - 13%. Компания обладает 80 офисами во всех федеральных округах РФ, сотрудничает с 4 000 дилерами. Клиентская база - 107 тыс. компаний. Основной акционер – Группа САФМАР.Активы – 99 млрд руб. Среднегодовой темп роста лизингового портфеля в 2018-2020 гг. составил 26%. Компания характеризуется хорошей обеспеченностью собственными средствами (капитал 17 млрд руб., CAR – 17,7%) и высокой рентабельностью (чистая прибыль 6 млрд руб., ROE 39%). Лизинговый портфель хорошо диверсифицирован, предметы лизинга имеют высокую ликвидность. Европлан сохраняет право собственности на автомобили на протяжении всего срока лизинга. Индикативная доходность нового займа составляет 8,35%, что содержит премию 60 б.п. к собственному выпуску 001P-01, размещенному в феврале.

💵МТС-Банк, 001P-01: МТС-Банк специализируется на потребительском кредитовании, а также комплексном обслуживании юрлиц. Банк занимает 37-е место по величине активов (217 млрд руб.). Мажоритарным акционером является ПАО «МТС» с долей участия 99,9%. Банк играет важную роль в формировании экосистемы МТС. Стратегия банка предполагает увеличение рыночной доли за счет активизации продаж в цифровых каналах и использования клиентской базы МТС. Низкая прибыльность (ROE менее 4% за последние 2 года) компенсируется поддержкой со стороны сильного акционера. Облигационный заем предлагается с премией к G-кривой в размере 190 – 210 б.п., что смотрится справедливо для данного уровня кредитного риска. Комфортным фактором для инвесторов выступает наличие ковенант на потерю контроля МТС.

🏗Синара-Транспортные Машины, 001Р-01: СТМ объединяет заводы по производству локомотивов, электропоездов, путевой техники, а также включает сервисное подразделение по текущему и заводскому ремонту локомотивов. Компания занимает 80% российского рынка путевой техники, 40% - электровозов. СТМ производит электропоезда Ласточка и является ключевым поставщиком локомотивов для РЖД. Контролирующий акционер Д. А. Пумпянский. Выручка 97 млрд руб., рентабельность EBITDA – 13%. Активы 89 млрд руб., капитал 20 млрд руб. Уровень долговой нагрузки СТМ находится в консервативных границах. Чистый долг равен 29 млрд руб., показатель Чисты долг/EBITDA составляет 2,6х. Исходя из котировок бенчмарков, выпуск облигаций СТМ может быть интересен для покупки при наличии премии по доходности к G-кривой от 225 б.п., что соответствует 8,5% годовых.

➡️ Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

#РейтингиСНГ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 14 мая

🇷🇺 Россия
Expert RA
Уралкалий 🔺 с "ruA" до "ruA+", прогноз стабильный

Повышение рейтинга отражает ежегодный пересмотр с применением обновленной методологии. Отрасль признана системно значимой для обеспечения населения продовольствием в период пандемии, благодаря чему удалось сохранить цепочки поставок, что оказывает поддержку уровню рейтинга.

Global Ports 🔺 с "ruA+" до "ruAA", прогноз стабильный

Повышение рейтинга обусловлено сильными операционными и финансовыми результатами по итогам 2020 года и продолжающимся снижением долговой нагрузки, а также пересмотр ряда бенчмарков финансовых метрик, связанных с обновлением применимой методологии.

Fitch Ratings
Республика Саха (Якутия) подтвержден "BBB-", прогноз🔺с негативного на стабильный

Агентство пересмотрело прогноз по рейтингу с учетом улучшения показателей долговой устойчивости, поскольку республика продемонстрировала лучшие, чем ожидалось, фискальные результаты в 2020 году, а также способность противостоять негативным экономическим последствиям пандемии коронавируса.

🇦🇿 Азербайджан
Fitch Ratings
Азербайджан подтвержден "BB+", прогноз🔺с негативного на стабильный

Агентство прогнозирует возвращение текущего счета к профициту в размере 5,9% ВВП в 2021 году и 4,7% в 2022 году, а также восстановление чистых ПИИ до среднего уровня 1,7% ВВП в 2021-2022 годах и увеличение позиции суверенных чистых иностранных активов с 83,1% на конец 2020 года до 84,9% ВВП на конец 2022 года.

#РейтингиМир
📊Рейтинговые действия в иностранной валюте, проведенные 14 мая

🇱🇻Moody's подтвердило рейтинг Латвии на уровне "А3" со стабильным прогнозом.

S&P Global Ratings:

🇮🇱 Подтвердило рейтинг Израиля на уровне "АА-" со стабильным прогнозом.
🇮🇸 Подтвердило рейтинг Исландии на уровне "А" со стабильным прогнозом.

Fitch ratings:

🇦🇿 Подтвердило рейтинг Азербайджана на уровне "ВВ+", повысив прогноз до стабильного.
🇵🇹 Подтвердило рейтинг Португалии на уровне "ВВВ" со стабильным прогнозом.

#Еврооблигации
⚒"НЛМК" планирует разместить 5-летние евробонды в евро

Компания ("Baa2 / BBB- / BBB" – M/S&P/F; "ruAAA – Expert RA") проведет 19-21 мая звонки с инвесторами, посвященные возможному размещению евробондов.

🧑🏻‍💻Организаторами выступят BofA Securities, J.P. Morgan и Societe Generale.

​​📃Рэнкинги Cbonds теперь доступны на новом сайте

Рэнкинги организаторов выпуска облигаций, юридических консультантов и эмитентов теперь доступны на новом сайте Cbonds.

Актуальные рэнкинги собраны на одной странице, что упрощает поиск необходимой информации. Рэнкинги сгруппированы по видам и географическому принципу. Архив с 2013 года доступен здесь.

На странице рэнкинга есть возможность посмотреть полный список участников, выгрузить данные в Excel или PDF, посмотреть в каких конкретно выпусках участвовал банк / юридический консультант, ознакомиться с методологией по формированию League Tables. Также появилась дата последнего обновления рэнкинга.

▶️Компания Cbonds публикует собственные League Tables с 2013 года. Наиболее востребованными на рынке являются Рэнкинг организаторов облигаций России, Рэнкинг организаторов еврооблигаций Emerging Markets и Рэнкинг юридических консультантов эмитентов и организаторов еврооблигаций Emerging Markets.

#Премаркетинг
🅰️Альфа-Банк, 002P-12 (от 5 млрд)

Сбор заявок – 18 мая с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 2 июня.

Ориентир ставки купона – 7.15-7.3% годовых, доходности – 7.28-7.43% годовых.

📝Облигационный долг Эмитента: $2420 млн; 193.9 млрд руб.; €20 млн.

- Чистая прибыль (убыток) по МСФО за 2020 г. составила 176.3 млрд руб. относительно 17.78 млрд руб. по итогам 2019 г.
- Активы за 2020 г. составили 4711 млрд руб. относительно 3 749 млрд руб. по итогам 2019 г.

💻"Inventive Retail Group" планирует дебютный выпуск облигаций

"Inventive Retail Group" ("A(RU) / ruA" – ACRA / Expert RA) (эмитентом облигаций выступит ООО "РеСтор" (Restore)) планирует дебютный выпуск облигаций. Презентация премаркетинга выпуска пройдет 20 мая.

Параметры выпуска на данный момент не раскрываются.

📝Ранее “Inventive Retail Group” агентством АКРА был присвоен кредитный рейтинг A(RU), со стабильным прогнозом. Рейтинг обусловлен высокими оценками бизнес-профиля, которые в первую очередь связаны с силой брендов в портфеле Компании и политикой по их продвижению, а также с высоким уровнем географической диверсификации бизнеса (розничные магазины Inventive Retail Group работают в 37 городах РФ). Высокая рентабельность, обусловленная присутствием Компании в премиальном сегменте ритейла, и сильный денежный поток позитивно влияют на оценку финансового профиля.

Кроме того, Эксперт РА в марте присвоил Эмитенту рейтинг на уровне "ruА".

#Еврооблигации
⚒"Сделка по выкупу действующих евробондов и выпуску новых евробондов: цель нового выпуска - общекорпоративные цели и частичный выкуп действующих выпусков с погашением в 2023 и в 2024 годах. Планируемая сумма выкупа - 500 млн долл, планируемая сумма нового выпуска - 500 млн евро".

🔖 Индикаторы склонности к риску

Нефть Brent, USD/баррель:
68,71 (🔺0,43)
Золото (Лондон), USD/тр.унцию:
1 838,1 (🔺1,55)
USD/RUB:
73,9968 (🔻0,5802)
CDX.EM, б.п:
159,62 (🔺2,54)
S&P 500, USD:
4 173,85 (🔻58,75)
VIX Index, б.п.:
18,81 (🔺2,12)
UST 10Y UTM, б.п.:
1,63 (🔺0,03)

Данные USD/RUB представлены за текущий день и сравниваются с показателями прошлого понедельника, остальные индикаторы рассчитаны за пятницу и сравниваются с показателями пятницы неделей ранее.

Источник: Аналитический обзор Росбанка

💵Мировые валюты: Доллар почти полностью растерял завоеванное после выхода статистики по инфляции преимущество относительно валют как развитых (GBP/USD +0.8%, EUR/USD -0.2% за неделю), так и развивающихся стран (USD/MXN -0.5%, USD/RUB +0.4% за неделю). Судьбу доллара в ближайшие дни во многом определят выступления представителей ФРС США и то, насколько они будут обеспокоены последней динамикой цен, а также релиз протокола апрельского заседания ФРС (среда).

🛢Сырьевой рынок: Стоимость барреля Brent консолидируется в широком диапазоне $66-70, преобладающем с конца апреля

📈Базовые ставки: Доходность казначейских облигаций США продолжает движение вниз (10 лет 1.62%) после относительно комфортного размещения нового долга на 3, 10 и 30 лет совокупным объемом $126 млрд на прошлой неделе. На текущей неделе предстоит аукцион по размещению $27 млрд 20-летних обязательств (среда).

🗂Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub

📊Динамика показателей доступна по ссылке.

🗒НАУФОР подготовила сборник неправомерных практик на рынке ценных бумаг

Источник: информационное сообщение Прайм

Комитет по внутреннему контролю НАУФОР утвердил сборник типологий недобросовестных и неправомерных практик, связанных с осуществлением сделок с финансовыми инструментами на рынке ценных бумаг, сообщает ассоциация.

"Сборник содержит описания недобросовестных и неправомерных действий при совершении сделок с финансовыми инструментами и механизмы их выявления", - говорится в сообщении.

Среди таких практик ассоциация выделяет, например, действия, направленные на дестабилизацию цен на финансовые инструменты, искусственное формирование стоимости финансового инструмента с использованием высокочастотных торговых алгоритмов, создание ложного или вводящего в заблуждение спроса/предложения на финансовые инструменты, создание видимости торговой активности.

📝Также сборник включает в себя подробные методы анализа форумов, которые можно применить на практике. Используя документ НАУФОР, участники рынка смогут повысить эффективность внутренних процедур по мониторингу действий своих клиентов и управления риском, считает ассоциация.

#ОсновныеСобытия
ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

💻"Ред Софт" ("BB(RU)" – ACRA) 20 мая разместит облигации серии 002Р-02 на 100 млн рублей, говорится в сообщении эмитента. Ставка 1-12 купонов установлена на уровне 11% годовых. Срок погашения облигаций – 3 года (1 092 дня). Купонный период – квартал.

📉Объем еврооблигаций РФ, принадлежащих нерезидентам, в проценте от общей задолженности по евробондам РФ за прошлый квартал снизился на 1,1 п.п. и по состоянию на 1 апреля составил 54%, свидетельствуют данные Банка России.

🌮"Дядя Денер" планирует провести собрание владельцев облигаций и получить отсрочку исполнения обязательств на 3 месяца. Эмитент рассчитывает на проведение постепенной реструктуризации и исполнение обязательств, сообщил организатору выпусков облигаций "Юнисервис капитал" генеральный директор и соучредитель сети Антон Лыков.

#Аналитика
📣Встреча глав МИД РФ и США поможет укреплению рубля

Источник: Аналитический обзор банка "Санкт-Петербург"

Сильный рост цен в США привел к укреплению доллара к основным мировым валютам, что в свою очередь негативно повлияло на курсы EM.

Рубль так же не был исключением,курс в моменте поднимался выше 74,6 руб./$. Однако под конец недели доллар корректировался вниз, и рубль смог отыграть потерянные позиции – сегодня курс находится около 73,8 руб./$. Дополнительную поддержку российским активам оказывали заявления главы Минэнерго США о том, что российские власти вряд ли причастны к кибератаке на трубопровод Colonial Pipeline, а также новости о планах провести встречу глав МИД РФ и США на неделе с 17 мая.

🤝Участники планируют обсудить «Северный поток – 2», и готовность к диалогу по такой довольно спорной теме поддерживает рыночный позитив. Характер встречи президентов РФ и США пока обсуждается, ранее Джо Байден высказывался о намерениях провести ее в июне. Рынок позитивно воспринимает предстоящую встречу, и раскрытие ее подробностей может поддержать российские активы. Рубль сохраняет небольшой потенциал укрепления, но курс вряд ли опустится ниже 73,5 руб./$ в ближайшие дни.

➡️ Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
6,88% (➖0 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
6,95% (🔺5 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3,37% (➖0 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
10,67%

🗓 Календарь событий

Сбор заявок
🅰️Альфа-Банк, 002Р-12 (от 5 млрд)

Размещения
🏛Банк Росии, КОБР-45 (82.4 млрд), КОБР-44 (70.8 млрд), КОБР-43 (111.2 млрд)

Оферты на сегодня не запланированы.

@Cbonds

​​💵💡Уже сегодня в 16:30 (мск): «Размещение субординированных долларовых облигаций ООО «Экспобанк» – онлайн-семинар Cbonds

В новом выпуске нашего онлайн-семинара мы побеседуем с представителями «Экспобанка» о текущих результатах деятельности банка и о планируемом субординированном выпуске облигаций, номинированном в долларах США.

Это редкая возможность для инвесторов осуществить инвестицию в иностранной валюте на российской торговой площадке в бумаги, выпущенные в российском праве.

Добавим, что это второй онлайн-семинар Cbonds c представителями«Экспобанка. Первый, посвященный выпуску облигаций на 3 млрд рублей, можно посмотреть на YouTube-канале Cbonds.

⏰Когда: 18 мая 2021г, 16:30 (мск)
📍Где: Необходима предварительная регистрация.
Участие бесплатное.

До встречи на новом онлайн-семинаре Cbonds!

🔎 Быстрый поиск компаний на сайте Cbonds

С помощью быстрого поиска компаний можно по названию найти любые компании в базе данных Cbonds, в том числе выпускавшие облигации и акции, связанные с ними компании, SPV, поставщиков котировок и аналитики, страницы стран, организаторов выпусков, центральные банки и многие другие организации.

📍Ссылка ведет на страницу организации, где представлена вся актуальная информация о компании: кредитные рейтинги международных и локальных агентств, отчетность, карта эмитента, характеристика облигационного долга в разрезе валют, список акций и облигаций, профиль компании, новости и аналитика.

✔️Быстрый поиск доступен с любой страницы сайта Cbonds.

🅰️ Книга заявок по облигациям Альфа-Банка серии 002Р-12 на сумму от 5 млрд рублей открыта до 15:00 (мск)

Кредитный рейтинг Эмитента: «BBB-» (Fitch), «Ba1» (Moody’s), «ВB+» (S&P), «AA+ (RU)» (АКРА), «ruАА+» (Эксперт РА)

Объем выпуска: не менее 5 млрд рублей
Срок обращения выпуска: 3 года (1 098 дней)
Купонный период: 6 месяцев (183 дня)

Ориентир ставки купона – 7.15%-7.3% годовых, эффективной доходности – 7.28-7.43% годовых.

Предварительная дата начала размещения: 2 июня.

🧑🏻‍💻Организатором Банк выступает самостоятельно.