#Аналитика
🏦📈ЦБ РФ может продолжить повышать ставку

Источник: аналитический обзор "Открытие Брокер"

Рубль начинал день неуверенно, но затем укрепился за счёт роста цен на нефти и ожиданий по действиям ЦБ РФ. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 4990 рублей. Ставки MosPrime выросли на день до 5,03%, на неделю до 5,15%, а на месяц остались на уровне 5,35%.

На первом из двух аукционов Минфин предложил ОФЗ-ПД выпуска 26233 с погашением 18 июля 2035 года в объёме 25 млрд рублей по номиналу. Размещённый объём составил лишь 20,998 млрд рублей по номиналу при спросе 24,553 млрд рублей по номиналу и средневзвешенной доходности 7,21% годовых.

...Ранее многие на рынке и в аналитическом сообществе говорили о существенном замедлении инфляции после мартовского пика, но, похоже, в ЦБ уже видят риски того, что высокие темпы роста цен сохранятся дольше прежних прогнозов.

💰На Forex индекс доллара сохранял свой рост на 0,1% и пытался удержаться выше 91,00 пунктов. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам застыла на уровне 1,64% и на этом страхи более «ястребиного» заявления ФРС ограничились.

➡️ Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

#Аналитика
🇷🇺📝Итоги 4-х аукционных дней Минфина в апреле

Источник: аналитический обзор "БК Регион"

Суммарный спрос составил порядка 75,7 млрд руб., что на 29% было ниже показателя предыдущей недели. Суммарный объем размещения составил около 30,71 млрд руб., что на 24% превысило объем размещения недельной давности.

По итогам размещений четырех аукционных дней в апреле т.г. Минфин РФ разместил гособлигации на общую сумму порядка 531,268 млрд руб., выполнив на 53,13% план привлечения на рынке ОФЗ в II квартале 2021г., который был установлен на уровне 1 трлн руб. С учетом графика проведения аукционов (который может потерять один день из-за объявления дополнительных выходных в мае) еженедельно необходимо было размещать ОФЗ на сумму порядка 83,3 млрд руб., но с учетом результатов прошедших аукционов эта сумма снизилась почти на 30% до 52,1 млрд руб. в неделю. А скорректированный годовой план, который может составить 2,775 трлн руб., на текущий момент исполнен на 47,05%.

📣Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

#CbondsИнтервью
🎥Еще один гость проекта «Интервью «Preqveca» - партнер департамента инвестиций и рынков капитала, КПМГ Россия, Ольга Плевако

С нашим корреспондентом Ольга поделилась ожиданиями в отношении сделок в текущем году, отметила их ключевые драйверы и высказала предположения о том, что будет происходить со сделками IPO в ближайшее время.

👉Видео уже доступно на YouTube-канале Cbonds.

👀Приятного просмотра!

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
6,86% (🔺4 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
6,92% (🔻2 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3,41% (🔺4 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
10,66%

🗓 Календарь событий

Никаких событий на долговом рынке России на сегодня не запланировано.😴

@Cbonds

#CbondsИнтервью
🎥 «Интервью «Preqveca»: Дмитрий Марчан, Партнер, Baker McKenzie

В рамках интервью Дмитрий Марчан рассказал об изменениях в работе компании в сложном 2020 году, о том, были ли внесены корректировки в процесс подготовки юридической сделки, а также о тех сделках, которые стали победой для Baker McKenzie.

👉🏻Видео уже доступно на YouTube-канале Cbonds.

▶️Приятного просмотра!

#Аналитика
✂️О чем говорит траектория ключевой ставки?

Источник: аналитический обзор Газпромбанка

«Согласно опубликованному прогнозу, средняя ключевая ставка в 2021 г. составит 4,8–5,4%, в 2022 г. – 5,3–6,3%, а в 2023 г. совпадет с диапазоном нейтральной ставки 5,0–6,0%.

Вышеуказанные диапазоны не являются границами изменения ставки. Однако, по сообщению ЦБ, средняя траектория показывает направленность ДКП на ближайшие годы. Исходя из опубликованных данных, политика ЦБ в 2021 г. останется нейтральной, в 2022 г. – допускает переход к «жесткой» и будет вновь нейтральной в 2023 г.

🖇Среднесрочный прогноз Банка России

На наш взгляд, границы диапазона показывают оптимистичный и пессимистичный сценарий развития событий. А в базовом сценарии ЦБ будет стремиться удерживать ключевую ставку вблизи середины диапазона.

📍Согласно этому подходу, мы ожидаем, что ключевая ставка достигнет 5,75% в сентябре 2021 г., сохранится неизменной до февраля 2023 г., а после опустится до 5,5% и останется на этом уровне по итогам года».

Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

#РейтингиСНГ
🗂 Присвоение / изменение рейтинга или прогноза в странах СНГ за 28 апреля

🇷🇺 Россия
ACRA
ЛЕНТА🔺с "A+(RU)" до "AA-(RU)", прогноз стабильный

Повышение кредитного рейтинга обусловлено усилением рыночной позиции, связанным как с устойчивым ростом доли Компании на рынке гипермаркетов в России, так и со снижением общего долга до 83,0 млрд руб. (снижение на 45% к уровню 2019-го), что привело к существенному улучшению показателей долговой нагрузки и покрытия.

Expert RA
АБСОЛЮТ БАНК 🔺с "ruBBB-" до "ruBBB", прогноз стабильный

Повышение рейтинга обусловлено стабилизацией позиции по капиталу и выходом на стабильный положительный финансовый результат. Рейтинг банка обусловлен умеренно высокими рыночными позициями, удовлетворительной позицией по капиталу и рентабельности, адекватной ликвидной позицией, а также удовлетворительным качеством активов и уровнем корпоративного управления.

Энел Россия🔻с "ruAA" до "ruAA-", прогноз стабильный

Понижение рейтинга обусловлено существенным ростом корпоративного долга компании по итогам 2020 года, которое связано со значительными капитальными затратами, направленными на строительство новых объектов генерации. Также на понижение рейтинга повлияло изменение профильной методологии в части оценки финансовых метрик компании в среднесрочной перспективе по сравнению с предыдущей оценкой.

#НовостиКомпаний
⚡️Российские компании: основные события, 29 апреля

БКС Экспресс:
💻"Mail.ru Group" опубликует финансовые результаты за I квартал 2021 г.
🛢"Газпром" опубликует финансовые результаты по МСФО за 2020 г.
💵Сбербанк опубликует финансовые результаты за I квартал 2021 г.
🧸"Детский мир" опубликует финансовые результаты по МСФО за I квартал 2021 г.
🔨"Евраз" опубликует операционные результаты за I квартал 2021 г.
🛒"Магнит" опубликует операционные и неаудированные финансовые результаты за I квартал за 2021 г.
🩺"Мать и дитя" опубликует операционные результаты за I квартал 2021 г.
💡"Энел Россия" опубликует финансовые результаты по МСФО за I квартал 2021 г.

📱Telegram проводит новое размещение облигаций на $750 млн

Источник: "Ведомости"

Сообщается, что 28 апреля организаторы размещения закрыли книгу заявок, бумаги поступят в обращение на рынке 6 мая.

Организаторами нового размещения выступают JP Morgan, сингапурский инвестбанк DBS и «Атон».

Параметры облигаций идентичны первому выпуску, который был размешен в марте 2021 г. Минимальный лот для покупки составлял $500 тыс., номинальная стоимость облигации составила $1 тыс. Срок погашения – 22 марта 2026 г., ставка купона составляет 7% годовых с полугодовым купонным периодом.

После дополнительного выпуска суммарный объем выпусков еврооблигаций Telegram Group в обращении составит $1,75 млрд. В марте мессенджер уже провел частное внебиржевое размещение облигаций по закрытой подписке и привлек $1 млрд.

#Аналитика
🔨НОВАТЭК: восстановление цен на углеводороды обеспечило улучшение финансовых результатов

Источник: RAIF: Daily Focus

«Вчера НОВАТЭК (BBB/Baa2/BBB) опубликовал финансовые результаты за 1 кв. 2021 г., которые продемонстрировали значительный рост г./г.на фоне восстановления цен на углеводороды на мировых рынках.

📍Долговая нагрузка осталась низкой, ожидается ее сохранение на невысоком уровне в 2021 г.

В то же время, объем долговых обязательств НОВАТЭКа в 1 кв. 2021 г.сократился на 46 млрд руб. до 176 млрд руб., но чистый долг вырос на 30 млрд руб. до 70 млрд руб., однако долговая нагрузка осталась незначительной - 0,3x Чистый долг/EBITDA LTM. По нашим прогнозам,долговая нагрузка НОВАТЭКа в 2021 г. останется на низком уровне,чему в том числе будет способствовать сохранение высоких цен на газ на международных рынках».

➡️ Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

#CbondsИнтервью
🎥«Интервью «Preqveca»: Сергей Рябухин, Управляющий партнер, УК Зубр Капитал

Гость рубрики «Интервью «Preqveca» Сергей Рябухин рассказал нашему корреспонденту об основных трендах на рынках частного капитала Беларуси , о том, какие компании наиболее привлекательны для локального и зарубежного инвесторов, а также поделился залогом успешного взаимодействия между основателями компании и инвесторами.

👉Видео уже доступно на YouTube-канале Cbonds.

👀Приятного просмотра!

🇺🇿💡Аналитические обзоры по рынку Узбекистана от Bluestone Investment Bank и Kapital Depozit

Рады сообщить, что в разделе Research Hub сайта Cbonds появились аналитические обзоры по макроэкономике и компаниям Узбекистана от компаний Bluestone Investment Bank (на английском языке) и Kapital Depozit (на русском языке).

🔹Подписчики Cbonds уже могут ознакомиться со следующими обзорами от Kapital Depozit:
- Анализ компаний производителей цемента
- Лучшие дивидендные акции узбекского фондового рынка
- Инвестиционные портфели на 2021 год

🔹А также обзорами от Bluestone Investment Bank:
- Capital markets oversight moves to Finance Ministry: Cause for optimism
- Qizilqum Cement. Still room to grow, governance improvement likely
- Uzbek Commodity Exchange. Strong record of growth with high dividend yields, questionable governance

✔️Полный список обзоров доступен по ссылке.

«Kapital Depozit» — это инвестиционная компания и брокер, которая ведет деятельность на рынке Узбекистана с 2005 года.

«Bluestone» — инвестиционный банк и брокерская компания, ориентированная на Центральную Азию.

🏬"Синара-Транспортные Машины», 001Р-01 (до 10 млрд)

Размещение предварительно запланировано на вторую половину мая.

"Синара-Транспортные Машины" – дивизиональный машиностроительный холдинг Группы Синара, объединяет научно-технический и производственный потенциал российских предприятий по инжинирингу, производству, сервисному обслуживанию железнодорожной техники и дизельных промышленных установок.

#ОсновныеСобытия
ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

🌾«Маныч-Агро» ("ruBB" – Expert RA) 30 апреля разместит дебютный выпуск облигаций серии БO-01 на 300 млн рублей. Срок обращения – 1 456 дней, купонный период – квартал. Ставка 1-16 купонов установлена на уровне 12% годовых. Организатором выступит Иволга Капитал. Компания специализируется на выращивании зерновых культур.

🌱«Агрохолдинг «Солтон» 30 апреля разместит выпуск облигаций серии БО-01 на 60 млн рублей. Срок обращения – 3 года, купонный период – месяц. Ставка 1-36 купонов установлена на уровне 13% годовых. Организатором выступит Финансовое Ателье GrottBjorn.

🌿Комитет по зелёному финансированию ВЭБа признал 74-й выпуск облигаций города Москвы зелёным финансовым инструментом по методологии, разработанной ВЭБ.РФ. Это уже второй выпуск облигаций, признанный соответствующим методологии ВЭБ.РФ (после осеннего выпуска облигаций РЖД) и первый, выпущенный субъектом Российской Федерации.

#Аналитика
📊🇷🇺Динамика российского рынка по секторам

Источник: аналитический обзор "Атон"

Секторы, которые были под давлением в прошлом году, вновь в центре внимания.

Финансовый сектор показал самую сильную динамику с начала года (+36%) – в авангарде роста находится TCS, которая подскочила на 91%. Химический сектор также оказался в числе лидеров (+27% с начала года) на фоне ралли в ценах на удобрения (PHOR +40%). Нефтегазовые и горно-металлургические компании тоже выигрывают от роста цен на сырье, обгоняя MICEX. А вот нециклические секторы, включая телекомы (+1%) и электроэнергетику (-0.4%), а также потребительский сектор (+5%) отстают от рынка по мере постепенного оживления экономики.

...Опасения, связанные с санкциями, подтолкнули доходность рублевых суверенных облигаций наверх до 7.4% на дальнем отрезке кривой, а упомянутое выше предложение Байдена и сравнительно мягкие санкции, введенные в отношении ОФЗ, позволили ей упасть до 7.12-7.20%. Волатильность на рынке рубля и ОФЗ скорее всего останется высокой в ближайшие месяцы, поскольку геополитическая ситуация может развиваться неожиданным образом.

📚Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

#ОсновныеСобытия
ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

💰«ТЕХНО Лизинг» (" BBB-(RU)/-" – ACRA/Expert RA) 12 мая разместит выпуск облигаций серии 001Р-04 на 500 млн рублей. Срок обращения – 5 лет, купонный период – месяц. Ставка 1-60 купонов установлена на уровне 10.75% годовых. Организатором выступает ИК "Велес Капитал".

⚒«ММК» ("Baa2 / BBB- / BBB" – M/S&P/F) утвердил условия бессрочной программы облигаций серии 001Р на 200 млрд рублей. Максимальный срок погашения облигаций составит 10 лет (3 640 дней).

#CbondsИнтервью
🎥Завершает серию «Интервью «Preqveca» диалог с Андреем Шиткиным, советником DLA Piper

Имея опыт работы и с инвесторами, и с основателями бизнеса, Андрей Шиткин рассказал нашему корреспонденту, какие существуют нюансы взаимодействия с одной и другой стороной, в чем секрет успеха проектов его компании и какой он видит венчурную индустрию через 5-10 лет.

👉Видео уже доступно на YouTube-канале Cbonds.

👀Приятного просмотра!

#МинфинРФ
📃Минфин РФ уточнил результаты размещения ОФЗ 26233 в связи с неисполнением заявки

Минфин сообщил, что в связи с неисполнением банком HSBC заявки, поданной на аукционе на сумму 1,3 миллиарда рублей по номинальной стоимости, объем выпуска составил 19,698 млрд рублей по номинальной стоимости,а выручка от размещения – 18,248 млрд рублей.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
6,83% (🔻3 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
6,92% (➖0 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3,4% (🔻1 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
10,71%

🗓 Календарь событий

Размещения
🌱Агрохолдинг Солтон, БО-01 (60 млн)
🌾Маныч-Агро, БO-01 (300 млн)

Оферты
🛢СамараТрансНефть-Терминал, 03 (2 млрд)

Сбор заявок на сегодня не запланирован.

@Cbonds

#Аналитика
📈📉Динамика российских суверенных еврооблигаций и ОФЗ

Источник: «Навигатор рынков», Газпромбанк

🔹Цены на нефть Brent приблизились к 68 долл./барр. на ожиданиях восстановления спроса.
🔹Российские суверенные еврооблигации показали позитивную динамику, доходности снизились на 1–3 б.п.: RUSSIA23 (0,98%; -1 б.п.), RUSSIA47 (3,84%; -2 б.п.). В корпоративном сегменте тренд был смешанный, в среднем доходности изменились на 2–6 б.п.
🔹На рынке ОФЗ наблюдалась положительная динамика, доходности по бумагам снизились на 1-6 б.п. Доходность выпуска ОФЗ-26228 составила 7,00% (-1 б.п.).

Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

#НовостиКомпаний
⚡️Российские компании: основные события, 30 апреля

🛢"Газпром" во втором квартале может выйти на рынок бессрочных облигаций в рамках зарегистрированной ранее программы на сумму 150 млрд рублей. Средства будут привлечены для финансирования мероприятий по газификации, сообщил зампред правления компании Фамил Садыгов на Дне инвестора. (Прайм)

БКС Экспресс:
💵ВТБ опубликует финансовые результаты по МСФО за I квартал 2021 г.
🩺Последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов "Мать и дитя" за 2020 г.
💡"Россети" опубликуют финансовые результаты по РСБУ за I квартал 2021 г.
🔦"ФСК ЕЭС" опубликует финансовые результаты по РСБУ за I квартал 2021 г.
🔌"Энел Россия" опубликуют финансовые результаты по РСБУ за I квартал 2021 г.
📡"Мосэнерго" опубликуют финансовые результаты по РСБУ за I квартал 2021 г.
✈️"ЮТэйр" опубликует финансовые результаты по МСФО за 2020 г.