📍Финальный ориентир цены доразмещения облигаций Томской области ("- / NR / -" – M/S&P/F; "BBB(RU) / ruBBB+" – ACRA/Expert RA) серии 35067 – 96.2% от номинала, доходности – 8% годовых. Объем доразмещения зафиксирован и составит 3 млрд рублей.

🔖 Индикаторы склонности к риску

Нефть Brent, USD/баррель:
66,11 (🔻0,66)
Золото (Лондон), USD/тр.унцию:
1 781,8 (🔺7,35)
USD/RUB:
75,09 (🔻0,96)
CDX.EM, б.п:
164,96 (🔺3,8)
S&P 500, USD:
4 180,17 (🔻5,3)
VIX Index, б.п.:
17,33 (🔺1,08)
UST 10Y UTM, б.п.:
1,58 (🔻1 bp)

Данные USD/RUB представлены за текущий день и сравниваются с показателями прошлого понедельника, остальные индикаторы рассчитаны за пятницу и сравниваются с показателями пятницы неделей ранее.

Источник: Аналитический обзор РОСБАНКа

📈Базовые ставки: Доходность UST’10 вернулась к верхней границе верхнего интервала (1.53-1.58%). Ключевым событием для казначейских облигаций станет заседание ФРС в ближайшую среду - аналитики SG не ожидают от регулятора каких-то решительных действий относительно ключевой ставки и программы выкупа активов, однако не исключают постепенного появления в летние месяцы сигналов о необходимости сворачивания избыточных стимулов.

🛢Сырьевые рынки: Котировки нефти сохраняют умеренно позитивный настрой (Brent держится в интервале $65-66/барр.) вопреки устрашающим сигналам об ухудшении эпидемиологической ситуации в Индии. Тройская унция золота отступила от отметки $1800 ($1775), сохраняя надежду на последующий рост по мере коррекции доллара.

🗂Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

📊Динамика показателей доступна по ссылке.

💡💻Обновленная версия надстройки Cbonds Add-in

На странице продукта доступны новые версии надстроек:
• Cbonds Add-in для Excel 2019 и ранее для Windows (версия 1.20)
• Cbonds Add-in для Excel 365 для Mac, Windows, Web (версия 1.1)

📍Текущее обновление включает в себя следующие нововведения:
1. Новые функции для получения разных типов котировок;
2. Новые функции по индексам;
3. Новая функция для запроса значения показателя отчетности РСБУ;
4. Новые функции для получения рейтингов эмиссий;
5. Новые расчетные функции с использованием механизма облигационного калькулятора Cbonds;
6. Новая функция для получения даты размещения эмиссии;
7. В карты рынка добавили функционал для построения пользовательских карт рынка.
8. В финансовую отчётность добавили «Отчет о движении денежных средств РСБУ».
9. На страницы Калькулятора и Календаря событий добавили ряд полей.

⚡️Более подробная информация об обновлении – на сайте Cbonds.

❗️Обращаем внимание на то, что предыдущая версия (1.18 - 1.19) надстройки для Excel 2019 для Windows перестанет функционировать 13 мая 2021 года. Пожалуйста, обновите надстройку заблаговременно.

🇺🇦💰Спрос инвесторов на 8-летние евробонды Украины превышает $2,9 млрд

Доходность по выпуску составляет 6,875% против первоначального ориентира 7-7,25%.

Заявки на евробонды с погашением в мае 2029 года министерство финансов Украины собирает сегодня.

📝Организаторами выступают BNP Paribas, Deutsche Bank, Goldman Sachs International и J.P. Morgan.

ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

💡«Атомэнергопром» ("FBaa3 / BBB- / BBB" – M/S&P/F; "- / ruAAA" – ACRA/Expert RA) утвердил условия бессрочной программы облигаций серии 001Р на 100 млрд рублей. Максимальный срок погашения облигаций составит 10 лет (3 640 дней).

🚚«ТрансФин-М» ("B" – S&P; "BBB+(RU) / ruBBB+" –ACRA/Expert RA) 12 мая проведет ОСВО серий 002Р-01 и 002P-02. Повестка дня – внесение изменений в условия выпуска облигаций соответствующих серий, связанных с объемом прав по облигациям и порядком их осуществления.

🏛Инфляционные ожидания россиян на следующие 12 месяцев выросли за апрель на 1,8 п.п. – до 11,9%, что является максимумом с февраля 2017 года, сообщается в материалах Банка России. Инфляционные ожидания россиян на ближайший год росли с августа прошлого года, достигнув в декабре 11,5%. С января они начали постепенно снижаться и в феврале опустились до 9,9%. В марте показатель снова перешел к росту, увеличившись на 0,2 п.п, до 10,1%.

@Cbonds

💰🌐Эмитенты из развивающихся стран привлекли $191 млрд внешнего долга

Источник: Аналитический обзор Россельхозбанка

Правительства и компании из развивающихся стран занимали деньги рекордными темпами в I квартале этого года. Эмиссия еврооблигаций на внешних рынках достигла в январе — марте нового квартального пика.

Общий объем выпуска составил $191 млрд. Особенно активны были эмитенты со спекулятивными кредитными рейтингами, что говорит о высоком спросе на рисковые активы. Однако инвесторы предупреждают: риски для этих эмитентов растут, потому что некоторые страны переживают третью волну пандемии коронавируса, и это может замедлить восстановление их экономики. Восстановление развивающихся экономик может оказаться медленным, даже если им удастся сдержать пандемию.

💸Инвесторы стали возвращаться на развивающиеся рынки после объявлений о появлении вакцин в ноябре. Это стимулировало ралли на рынках рисковых активов, которое продолжилось в начале этого года и помогло многим эмитентам на развивающихся рынках рефинансировать старые долги по более низким рыночным ставкам. Однако затем на долговых рынках стал сказываться рост доходностей казначейских облигаций США и инфляционных ожиданий.

➡️Действие большинства факторов, которые стимулировали рост цен на облигации EM — сужение спредов, высокие цены на сырье, увеличение оборота мировой торговли, — прекратилось. С этого момента кредитные спреды будут не сужаться, а расширяться.

🖇Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
6,78% (🔻2 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
6,83% (🔻6 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3,37% (🔺1 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
10,76%

🗓 Календарь событий

Размещения
💵Томская область, 35067 (3 млрд)
🏙Москва, 72 (35 млрд)
🏛Банк России, КОБР-42 (18.63 млрд), КОБР-43 (130.89 млрд), КОБР-44 (149.04 млрд)

Оферты
🌾А7 Агро, КО-01 (100 млн)

Сбор заявок на сегодня не запланирован.

@Cbonds

🇺🇦💰Украина разместила 8-летние евробонды на $1.25 млрд

📝Параметры выпуска:
Объем: $1,25 млрд
Погашение: 21 мая 2029 года
Ставка купона: 6.876%
Купонный период: полгода

Листинг: Лондонская ФБ
Спред к казначейским облигациям США: 561,8 б.п.

Ожидается, что новому выпуску будут присвоены рейтинги "В" агентством Standard & Poor's и "В" – агентством Fitch.

📝Организаторами выступили BNP Paribas, Deutsche Bank, Goldman Sachs International и J.P. Morgan.

🏙Ориентир доходности 3-летних облигаций Москвы 72-го выпуска – 6,67-6,77% годовых

Рейтинг Эмитента: "Baa3 / BBB- / BBB" – M/S&P/F; "AAA(RU) / -" – ACRA/Expert RA.

📝Параметры выпуска:
Объем: 35 млрд рублей
Погашение: 23 апреля 2024 года
Купонный период: полгода

Размещение проходит в форме аукциона на Московской бирже.

💵 АФК «Система», 001P-20 (10 млрд)

Сбор заявок – 28 апреля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 12 мая.

🔑 Облигационный долг Эмитента: 147.5 млрд рублей.

- Чистая прибыль по МСФО за 2020 г. составила 41.3 млрд руб. относительно 57.6 млрд руб. за 2019 г.

💰🚚Ориентир доходности долларовых евробондов "UzAuto Motors" (Узбекистан) на $300 млн – 5.375%

Параметры выпуска:
Купонный период: полгода
Погашение: 4 мая 2026 года
Листинг: Лондонская ФБ

Компания с 22 апреля провела серию звонков с инвесторами, посвященную возможному размещению евробондов.

🧑🏻‍💻Организаторами выступают Citi, MUFG, Natixis, Raiffeisen Bank International, Совкомбанк.

📍"UzAuto Motors" входит в крупнейшую автомобильную группу Центральной Азии, действует в стратегическом альянсе с General Motors и на 100% принадлежит Республике Узбекистан.

🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 26 апреля

🇷🇺 Россия
S&P Global Ratings
САФМАР Финансовые инвестиции подтвержден "BB-", прогноз 🔺 с негативного на стабильный

Пересмотренный прогноз по рейтингу отражает ожидания рейтингового агентства о поддержании компанией коэффициента «кредит / стоимость инвестиций» (loan-to-value — LTV) на уровне 15% или ниже в ближайший год и что кредитное качество и уровень диверсификации активов компании останутся в целом неизменными.

Fitch Ratings
Страховой Дом ВСК подтвержден "BB", прогноз 🔺 с негативного на стабильный

Изменение прогноза отражает ожидания агентства, что ВСК более не будет подвержен рискам по страхованию гражданской ответственности застройщиков, поскольку эти договоры должны быть в ближайшее время прекращены, согласно новому закону.

Expert RA
Эталон ЛенСпецСМУ 🔺 с "ruBBB+" до "ruA-", прогноз 🔺 с негативного на стабильный

Повышение рейтинга компании и изменение прогноза обусловлено существенным улучшением финансового профиля ГК «Эталон» вследствие снижения уровня долговой нагрузки на фоне сильных финансовых результатов, связанных с повышенным спросом на недвижимость в течение 2020 года и достижением ранее запланированного синергетического эффекта от покупки АО «Лидер-Инвест».

⚡️Российские компании: основные события, 27 апреля

🛒"X5 Retail" (FIVE 2 359, -0,55%) отчитается за первый квартал. Оборот ретейлера за этот период составил 507 млрд руб. Выручка по итогам года прогнозируется на уровне 2 180 млрд руб. (+11%) при EBITDA в размере 265 млрд руб. и прибыли в объеме около 40 млрд руб. Таргет по бумагам компании – 3 685 руб., что соответствует потенциалу роста более 50%. Темпы повышения финансовых показателей торговой сети снизились по сравнению с результатами последних шести лет, а сама она на текущий год по мультипликатору P/E оценивается на достаточно высоком уровне 15. (ИК Фридом Финанс)

🌳Ориентир цены в рамках IPO лесопромышленного холдинга "Segezha Group" сужен до 7,75-8 рублей за акцию. В этом ценовом диапазоне наблюдается существенная переподписка. Спрос инвесторов в рамках IPO покрывает полный объем предполагаемой сделки. (Прайм)

БКС Экспресс:
💡"En+" опубликует операционные результаты за I квартал 2021 г.
🛒"ОКЕЙ" представит операционные результаты за I квартал 2021 г.
⚒"РУСАЛ" опубликует операционные результаты за I квартал 2021 г.

🗓 Календарь первичного рынка

Комментарий БК «РЕГИОН»

На прошедшей неделе наблюдалось разнонаправленное движение цен гособлигаций в преддверие заседания Банка России, решение которого о повышении ключевой ставки на 50 б.п. не привело к существенному изменению ситуации на рынке ОФЗ. На первичном рынке ограниченное предложение ОФЗ было реализовано относительно успешно.

На первичном рынке корпоративных облигаций продолжают проходить единичные сделки и сборы заявок, вчерашним доразмещением Томской области открылся первичный рынок субфедеральных облигаций. Сегодня после долгого перерыва (впервые с 2013г.) на рынок выйдет г. Москва с выпуском номинальным объемом 35 млрд руб. В ближайшее время выпуск облигаций предложит МТС-Банк.

🏙МОСКВА, 25072 На данный момент Москва зарегистрировала два выпуска облигаций по 70 млрд руб. каждый со сроками обращения 3 года и 5 лет. Сегодня проходит аукцион по первому из них в размере 35 млрд руб. Эмитент ориентирует рынок на доходность в к G-curve на сроке погашения + 50-60б.п., что на данный момент транслируется в доходность 6,67-6,77% годовых при купоне 6,55%годовых и цене размещения 99,99-99,71% от номинала. Размещение проходит в формате аукциона по цене. (Справочно: при цене = 100.00% доходность составит 6,66% годовых, дюрация 2,76 года, спрэд по дюрации 56 б.п.). Ожидаем повышенного интереса к выпуску со стороны инвесторов, особенно институциональных. Для первоклассного эмитента-региона с дефицитом бумаг в рынке считаем достаточной премию в 50б.п. (доходность 6,60%, цена 100,15%).

БК «РЕГИОН»

📚Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

#CbondsИнтервью
🎥💫Мы начинаем публикацию серии видеоинтервью со спикерами и гостями M&A Конгресса, который 22 апреля в Москве провела компания "Preqveca"

О работе Федеральной антимонопольной службы России, итогах прошедшего сложного года и планах учреждения на будущее нашему корреспонденту рассказал заместитель руководителя ФАС России Андрей Цыганов.

👉🏻Видеозапись интервью уже доступна на YouTube–канале Cbonds.

Приятного просмотра!

🏛🇷🇺Главным событием недели на российском рынке стали итоги заседания Центробанка по монетарной политике

Источник: аналитический обзор «Макромониторинг», Совкомбанк, 26 апреля

• Банк России ускоренно вернулся к нейтральной денежно-кредитной политике и повысил ключевую ставку сразу на 50 б.п. до 5% годовых;
• В пользу такого решения выступили повышенная инфляция, восстановление спроса в экономике и сохранение геополитических рисков;
• Годовая инфляция к 19 апреля составила 5,5% ЦБ ожидает медленного замедления роста цен к концу года до 4,7-5,2% г/г;

• К целевым 4% рост потребительских цен, согласно ожиданиям регулятора, вернется к середине следующего года;
• По прогнозу ЦБ, экономика в этому году вырастет на 3-4% и вернется на допандемический уровень во втором полугодии этого года;

• Банк России оставил сигнал о возможности дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях; В базовом сценарии ожидаем, что Банк России в этом году повысит ключевую ставку еще на 50-100 б.п., до 5,5-6%;
• Также поддержку российским активам оказали завершение военных учений РФ на границе с Украиной и прекращение голодовки А. Навального;
• В результате рубль за неделю укрепился к доллару на 2% до отметки 74,9, доходность 10-летней ОФЗ снизилась на 13 б.п., до 7,03%.

➡️Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

🌳Размещение акций "Segezha Group" в рамках IPO планируется по 8 рублей за бумагу

Источник: информационное сообщение Прайм

Заявки с ценой ниже 8 рублей за акцию рискуют быть неудовлетворенными. Первоначальный ориентир цены размещения составлял 7,75-10,25 рубля за акцию, но был сужен до 7,75-8 рублей за акцию.

Ожидается, что цена предложения будет объявлена приблизительно 28 апреля. Обыкновенные акции компании с 28 апреля допущены к торгам в первом котировальном списке Московской биржи. Поступления от размещения акций будут направлены на финансирование инвестиционной программы "Segezha Group" ("ruA-" – Expert RA) и оптимизацию долговой нагрузки. После завершения размещения АФК "Система" ("Withdrawn / BB / BB-" – M/S&P/F; "ruAA-" – Expert RA) останется основным акционером "Segezha Group".

🧑🏻‍💻Организаторами выступают J.P. Morgan, UBS, ВТБ Капитал, Alfa Capital Markets Ltd, Bank GPB International S.A. (группа Газпромбанк), BofA Securities и Renaissance Capital.

💰🚚Новый ориентир доходности долларовых евробондов "UzAuto Motors" (Узбекистан) на $300 млн – 5-5.125%

Спрос инвесторов на бумаги превышает $1.1 млрд.

🧑🏻‍💻Организаторами выступают Citi, MUFG, Natixis, Raiffeisen Bank International, Совкомбанк.

🏛❗️График работы Московской и Санкт-Петербургской бирж в период майских праздников

⚡️Московская биржа:

🔹1–3 и 8–9 мая – выходные праздничные дни, торги не проводятся.

🔹В период нерабочих дней 4–7 мая – режим работы аналогичен устанавливаемому на период длительных общероссийских выходных с учетом следующего регламента:

– торги на валютном рынке и рынке драгоценных металлов, на фондовом, денежном и товарном рынках, на срочном рынке, на рынке СПФИ, на рынке депозитов, на рынке кредитов проводятся по стандартному расписанию;
– расчеты по итогам торгов проводятся ежедневно по стандартному расписанию;
– будут проводиться размещения ценных бумаг, которые были ранее зарегистрированы и включены в список ценных бумаг, допущенных к торгам.

🔹10 мая 2021 года торги будут проводиться на валютном рынке и рынке драгоценных металлов, фондовом, денежном, срочном рынках, рынке СПФИ, рынке депозитов и рынке кредитов.

⚡️Санкт-Петербургская биржа: иностранные ценные бумаги

🔹3 мая – торги и расчеты по группе инструментов «Иностранные ценные бумаги» проводятся согласно стандартному рабочему расписанию, за исключением 16 ГДР, чей торговый календарь синхронизирован с торговым календарем LSE. ГДР с первичным листингом на LSE будут недоступны для совершения сделок в режиме основных торгов и в режиме RFQ. Расчеты проводятся.

Торги и расчеты по группе инструментов «Еврооблигации» проводятся согласно стандартному рабочему расписанию.

🔹С 4 по 7 мая, 10 и 11 мая – Торги и расчеты по группе инструментов «Иностранные ценные бумаги» проводятся согласно стандартному рабочему расписанию; по группе инструментов «Еврооблигации» – согласно стандартному рабочему расписанию.

ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

🇷🇺Завтра Минфин РФ проведет аукционы по размещению выпусков ОФЗ-ПД 26233 на 25 млрд рублей (дата погашения – 18 июля 2035 года) и ОФЗ-ПД 26235 на 25 млрд рублей (дата погашения – 12 марта 2031 года).

🌿Правительство Москвы утвердило решение об эмиссии зеленых облигаций: общий объем выпуска составит 70 млрд рублей. Дата погашения – 18 мая 2028 года, купонный период – полгода. Средства, полученные от размещения, Правительство Москвы планирует направить на финансирование и рефинансирование городских экологических проектов для снижения выбросов загрязняющих веществ и парникового газа от автотранспорта, а также на строительство 18 станций и 43,8 км линий, а также реконструкции 3 станций и 4 км линий БКЛ.

📞«ДЭНИ КОЛЛ» 13 мая проведет ОСВО серии БО-01. Лица, имеющие право на осуществление прав по ценным бумагам эмитента, будут определены 29 апреля. На голосование будет вынесен вопрос о согласии на внесение эмитентом изменений в решение о выпуске облигаций в связи с продлением срока обращения выпуска до 4 лет. В случае принятия решения облигации будут иметь 16 купонных периодов.

@Cbonds

💰🚚 "UzAuto Motors" (Узбекистан) размещает дебютные евробонды на $300 млн с доходностью 4,85%

Спрос инвесторов на бумаги превышает $1.4 млрд.

🧑🏻‍💻Организаторами выступают Citi, MUFG, Natixis, Raiffeisen Bank International, Совкомбанк.