🏢ФПК «Гарант-Инвест», 002Р-03 (1.5 млрд)

Финальный ориентир ставки купона – 10.5% годовых, эффективной доходности – 10.92% годовых.

💡На сайте Cbonds в списке доступных бирж появились:

🔹Мексиканская фондовая биржа, по которой доступны цены last, min, max и торговому обороту.
На бирже залистинговано около 1400 компаний. Капитализация биржи – 395 млрд долларов.
Все акции и их котировки доступны через Поиск акций.

🔹Колумбийская фондовая биржа, по которой доступны актуальные данные и архивы по ценам last и торговому обороту.
На бирже залистинговано около 50 компаний. Капитализация биржи – 81 млрд долларов.
Все акции и их котировки доступны через Поиск акций.

Примеры котировок:
- мексиканский телекоммуникационный холдинг America Movil
- третий по величине производитель цемента на планете CEMEX
- крупнейшая нефтяная компания Колумбии Ecopetrol
- финансовый конгломерат Колумбии Grupo Aval

🏢🍇 «Брусника. Строительство и девелопмент», 001Р-02 (5 млрд)

Сбор заявок – 1 апреля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 6 апреля.

Ориентир ставки купона – 9.7-9.9% годовых, эффективной доходности – 10.06-10.27% годовых.

👉🏻Запись онлайн-семинара «Размещение облигаций ООО «Брусника. Строительство и девелопмент» доступна на YouTube-канале Cbonds.

ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

🛢«Транснефть» ("Baa2 / BBB- / -" – M/S&P/F; "- / ruAAA" – ACRA/Expert RA) 15 апреля (в дату окончания 10-го купонного периода) досрочно погасит выпуск облигаций серии БО-05 на 17 млрд рублей.

🏢«Сэтл Групп» ("- / B+ / -" – M/S&P/F; "A-(RU) / -" – ACRA/Expert RA) планирует размещение третьего выпуска биржевых облигаций серии 001P-03 объёмом от 5 млрд рублей, срок обращения выпуска составит 3 года. Книга заявок может быть открыта в апреле. Дата начала размещения и ориентир ставки купона будут определены позднее. Организаторы – «БК РЕГИОН», ВТБ Капитал, АЛЬФА-БАНК, Газпромбанк.

🚚«ПР-Лизинг» ("BBB+(RU) / -" – ACRA/Expert RA) на 15 апреля выставил оферты по облигациям серий 001P-01 и 001P-02. Период предъявления – с 7 по 13 апреля. Количество выкупаемых бумаг серии 001Р-01 – до 50 000 штук, серии 001Р-02 – до 70 000 штук. Цена приобретения облигаций серии 001P-01 – 100.5% от номинала, серии 001P-02 – 101% от номинала. Агентом выступит «Уралсиб брокер».

@Cbonds

🏅🔎 Человек реальный vs homo economicus. Нобелевская премия Ричарда Талера

В 2017 году премия Шведского национального банка по экономическим наукам памяти Альфреда Нобеля была присуждена Ричарду Талеру. Формулировка — «за вклад в поведенческую экономику». В своих исследованиях, первые результаты которых были опубликованы в 80-х годах прошлого века, Талер пытался внести реализм в моделирование экономистами поведения человека.

Ученые давно исследуют поведение человека в ситуациях экономического выбора, находя и объясняя разнообразные отклонения от рационалистического идеала, или homo economicus, который ведет себя совершенно рационально, учитывая всю доступную ему информацию и выбирая наилучший для себя исход. Из подобных исследований выросло успешное и активно развивающееся направление поведенческой экономики, одним из видных участников и пропагандистов которого и является Ричард Талер.

📍О наиболее важных и интересных результатах исследований Талера, которые оказали влияние в том числе и на государственную политику в разных странах, можно узнать из статьи профессора факультета экономики Европейского университета в Санкт-Петербурге Юлии Вымятниной. Статья опубликована в журнале Cbonds Review.

🧑🏻‍💻📃Консенсус-прогноз Cbonds по макроэкономическим показателям: конец 2-го квартала 2021 года

📍Консенсус-прогноз

Опрошенные Cbonds эксперты ожидают активного восстановления экономики во 2-ом квартале года — темпы прироста ВВП составят 4-9%. Инфляция, по прогнозам респондентов, будет находиться в диапазоне 4.4-5.7% (ИПЦ к июню 2020 г.). Подавляющее большинство участников консенсус-прогноза ожидает ужесточения ДКП Банка России, результатом которого станет повышение ключевой ставки до 4.75% годовых.

Несмотря на относительное улучшение эпидемиологической ситуации, геополитические факторы продолжают оказывать существенное воздействие на курс, создавая высокую волатильность валютных пар USD/RUB и EUR/RUB: так, курс доллара по отношению к рублю, по прогнозам экспертов, колеблется в широком диапазоне 68.65-76 руб. по итогам второго квартала, а значение пары EUR/RUB находится в интервале 82-92.9 руб. Ожидания экспертов относительно цены на нефть марки Brent составили в среднем 62.5 $/барр при диапазоне 54-70 $/барр по итогам первой половины 2021 г. Доходность 3-летних ОФЗ, согласно прогнозу, будет колебаться в пределах 3.85-6.5% годовых. Респонденты единогласно отмечают, что ФРС, вероятно, сохранит ставку вблизи нулевой отметки на уровне 0-0.25% годовых при прогнозной доходности 10-летних гособлигаций США в 1.3-1.8% годовых

🔎 Подробнее – в разделе Research Hub сайта Cbonds.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
6,82% (🔻9 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
6,6% (🔻12 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3,6% (🔺2 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
10,47%

🗓 Календарь событий

Сбор заявок
🏗Легенда, 001Р-04 (4 млрд)

Размещения
🏢Группа Астон, КО-П04 (212 млн)

Оферты
📝Глобал Факторинг Нетворк Рус, КО-П04 (30 млн)
🛳ПКТ, 03 (5 млрд)

@Cbonds

​​💡🌾Онлайн-семинар Cbonds «Размещение второго выпуска облигаций «ФЭС-Агро»

31 марта в 16:30 (мск) мы побеседуем с представителями компании ФЭС-Агро, федеральным дистрибутором семян, средств защиты растений и микроудобрений. Крупнейшим партнером в РФ ведущих западных химических концернов. Уже почти 25 лет ФЭС-Агро оказывает агрономические услуги по внедрению новейших технологических решений, консультационному сопровождению и применению указанных товаров с гарантией высокого результата.

Президент компании, Александр Михайлов, руководит этим бизнесом с момента основания. В настоящее время ФЭС-Агро представлено 31 подразделением на всей европейской части России.

В 2019 году ФЭС-Агро стала первой публичной компанией среди дистрибуторов на сельскохозяйственном рынке, получила рейтинг BB+ и вышла на Московскую биржу с дебютным выпуском облигаций на 1 млрд рублей, который был успешно размещен.

26.03.2021 г. ПАО Московская Биржа зарегистрировала второй выпуск биржевых облигаций "ФЭС-Агро".

Обсудим вопросы деятельности компании, ключевые аспекты выпуска облигаций и дальнейшие планы развития бизнеса.

⚡️Спикеры мероприятия:
• Сергей Лялин, генеральный директор, Группа компаний Cbonds
• Александр Михайлов, президент, ФЭС-Агро
• Лилия Корнеева, финансовый директор, ФЭС-Агро
• Марина Сотникова, вице-президент по финансам, ФЭС-Агро
• Дмитрий Плесконос, член совета директоров, ФЭС-Агро

⏱ Когда: 31 марта, 16:30 (мск)
🌐 Где: Необходима предварительная регистрация.
❗️Участие бесплатное.

До встречи на онлайн-семинаре Cbonds!

​​💰Экспобанк, БО-03

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 3 млрд руб.
Купон / Доходность: 8% годовых / 8.24% годовых
Дюрация: 1.88

Количество сделок на бирже: 723
Самая маленькая сделка: 1000 рублей
Самая крупная сделка: 698.592 млн рублей

Наибольшую долю в структуре размещения (63%) заняли сделки от 100 до 500 млн рублей, на втором месте идет сделка на 698.592 млн рублей (16%).

Организаторами выступили Россельхозбанк, СКБ-банк, Совкомбанк.

👉🏻Запись онлайн-семинара «Размещение облигаций ООО «Экспобанк» доступна на YouTube- канале Cbonds.

📊Навигатор рынков: стабильные цены на нефть Brent, негативная динамика российских суверенных еврооблигаций и позитив по доходности ОФЗ

Источник: аналитический обзор Газпромбанка

🛢Цены на нефть Brent продолжили удерживать уровень выше 63 долл./барр. на фоне перебоев поставок, связанных с перекрытием Суэцкого канала. По сообщениям СМИ, в понедельник утром судно было снято с мели в Суэцком канале.

🇷🇺Российские суверенные еврооблигации показали негативную динамику, доходности выросли на 1–3 б.п.: RUSSIA 23 (1,08%; +3 б.п.), RUSSIA 47 (4,08%; +2 б.п.). В корпоративном сегменте тренд также был преимущественно
отрицательный, в среднем доходности выросли на 1–5 б.п.

На рынке ОФЗ наблюдалась позитивная динамика, доходности по бумагам снизились на 7–13 б.п. Доходность выпуска ОФЗ-26228 составила 7,02% (-9 б.п.).

Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

Как коммерческие банки и корпорации могут улучшить оценку кредитного риска в условиях меняющейся нормативной базы и пандемии COVID-19? Присоединяйтесь к S&P Global Market Intelligence 30 марта, чтобы пройти содержательный вэбинар, посвященный этому вопросу и многому другому.

Зарегистрируйтесь здесь

⚡️Российские компании: основные события, 29 марта

БКС Экспресс:
🚛"Globaltrans" опубликует финансовые результаты по МСФО за 2020 г.
⛓Заседание совета директоров ГМК "Норникель". В повестке вопрос о дивидендных ориентирах в связи с инвестиционной стратегией до 2030 г.
⛏Заседание Совета директоров "Распадской". В повестке вопрос о дивидендах за 2020 г.
💰"Транснефть" опубликует финансовые результаты по МСФО за IV квартал и весь 2020 г.

🛢"Новатэк" и "Лукойл" хотят заключить инвестсоглашения с Минэнерго на сумму порядка 150 млрд рублей. Компании намерены получить господдержку за модернизацию заводов, поставляющих продукцию на экспорт. (Ведомости)

🏦ВТБ сохраняет планы по чистой прибыли банка за 2021 год по МСФО в диапазоне 250-270 млрд рублей. В 2020 году показатель упал на 63% по сравнению с предыдущим годом и составил 75,3 млрд рублей. (ТАСС)

🔖 Индикаторы склонности к риску

Нефть Brent, USD/баррель:
64,57 (🔺0,04)
Золото (Лондон), USD/тр.унцию:
1 731,8 (🔻3,4)
USD/RUB:
75,95 (🔺1,34)
CDX.EM, б.п:
181,15 (🔻0,07)
S&P 500, USD:
3 974,54 (🔺61,44)
VIX Index, б.п.:
18,86 (🔻2,09)
UST 10Y UTM, б.п.:
1,67 (🔻7 bp)

Данные USD/RUB представлены за текущий день и сравниваются с показателями прошлого понедельника, остальные индикаторы рассчитаны за пятницу и сравниваются с показателями пятницы.

Аппетит к риску временно ухудшился — Елена Кожухова, аналитик ИК "ВЕЛЕС Капитал"

Торги на фондовых биржах США в пятницу завершились повышением трех основных индексов на 1,2-1,6%, которые ускорили темпы роста к завершению сессии. Индикатор S&P 500 вновь подошел вплотную к историческому пику 3983 пункта. Ситуация в американской экономике на данный момент складывается благоприятная – масштабные денежно-кредитные и налогово-бюджетные меры стимулируют её восстановление, инфляция остается умеренной, а доверие потребителей растет.

Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI утром снижаются в пределах 2% после скачка наверх на 4% в пятницу. На выходных заблокировавший Суэцкий канал контейнеровоз удалось сдвинуть с места, что предвещает разрешение ситуации в ближайшие дни и, как следствие, может лишить нефтяные котировки краткосрочного драйвера повышения. В среду и четверг ОПЕК+ проведет очередное заседание, итог которого пока нельзя спрогнозировать с определенностью. Ранее нефтедобывающие страны придерживались достаточно мягкой позиции в отношении нефтедобычи, а Саудовская Аравия выражала опасения в отношении спроса, в связи с чем может поддерживать сохранение текущих условий сделки. С технической точки зрения для развития краткосрочного повышения ценам понадобится закрепиться выше 65,50 долл и 62,50 долл соответственно (средние полосы Боллинджера дневных графиков).

📊Динамика показателей доступна по ссылке.

🗒Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

🗂 Присвоение / изменение рейтинга или прогноза в странах СНГ за 26 марта

🇷🇺 Россия
Expert RA
Компания М.видео 🔺 с "ruA-" до уровня "ruA+", прогноз развивающийся

На повышение рейтинга компании оказали влияние высокая диверсификация выручки по форматам и по регионам, а также сильные рыночные и конкурентные позиции.

ACRA
М.видео Менеджмент присвоен "A+(RU)", прогноз стабильный

Присвоенный рейтинг ООО «МВМ» отражает сильную оценку связей компании с ПАО «М.видео», основной операционной компанией и балансодержателем имущества которой она является.

💡Алексей Моисеев: уровень ключевой ставки остается на приемлемом уровне

Источник: пресс-релиз Минфина РФ

Говоря о повышении ключевой процентной ставки Банка России, он отметил, что это верное решение, хотя для многих оно оказалось неожиданным. «Мы все читали «Основные направления денежно-кредитной политики», там четко написано о необходимости нормализации процентной политики. Нормализация – это ключевая ставка 5–6%».

«Ставки будут расти и это неизбежно. Диапазон уже задан, все должны это понимать. В целом уровень ставки остается на вполне приемлемом уровне», – отметил Алексей Моисеев.

«Поскольку люди, размещающие такие инструменты понимают, что они берут процентный риск на себя, поэтому они старались больше размещать инструменты с фиксированной ставкой», - сказал Моисеев. В связи с этим, по его мнению, возникла ситуация, когда есть высокий спрос на инструменты с плавающими ставками, а среди предложений – только ценные бумаги с фиксированными ставками».

🏢«Сэтл Групп», 001Р-03 (5 млрд)

Сбор заявок – 21 апреля. Дата начала размещения и ориентир ставки купона будут определены позднее.

📝Облигационный долг Эмитента: 8.9 млрд рублей.

- Чистая прибыль по МСФО за 6 месяцев 2020 г. составила 6.8 млрд руб. относительно 3.3 млрд руб. по итогам аналогичного периода 2019 г.

ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

👠Владельцы облигаций «ОР» ("- / ruBBB"– ACRA/Expert RA) серий 001Р-01, 001Р-02 и БО-07 могут требовать их досрочного погашения из-за нарушения ковенант. Основанием служит превышение соотношения «Чистый долг» к EBITDA значения 4:1, рассчитанного по МСФО. Агентом по выполнению требований выступает ИК «Иволга Капитал».

💻«МВ ФИНАНС» (SPV российской торговой сети по продаже бытовой техники и электроники ПАО "М.Видео") зарегистрировал программу облигаций серии 001Р на 50 млрд рублей или эквивалент этой суммы в иностранной валюте. Максимальный срок погашения облигаций – 5 лет, срок действия программы – 10 лет.

⚒Золотодобывающая компания «Высочайший» (GV Gold) приняла решение отложить на неопределенный срок IPO на Московской бирже. Ориентир цены размещения составлял 1650-2050 рублей за акцию.

🇷🇺Совет директоров Нового банка развития ("- / AA+ / AA+" – M/S&P/F; "AAA / -" – ACRA/Expert RA), созданного странами БРИКС, одобрил предоставление кредита России в размере до $1 млрд, средства пойдут на поддержку медицинских работников, оказывающих медпомощь пациентам с COVID-19, следует из сообщения банка.

@Cbonds

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
6,79% (🔻3 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
6,55% (🔻5 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3,58% (🔻2 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
10,52%

🗓 Календарь событий

Сбор заявок
🏗Легенда, 001Р-04 (4 млрд)

Размещения
🏢Коммерческая недвижимость ФПК Гарант-Инвест, 002Р-03 (1.5 млрд)
🏛Банк России, КОБР-41 (38.92 млрд), КОБР-42 (23.6 млрд), КОБР-43 (222.01 млрд)

Оферты
💵Газпромбанк, БО-10 (10 млрд)
🚗Каскад, КО-П01 (50 млн)

@Cbonds

🇷🇺Нерезиденты не задерживаются в ОФЗ

Источник: "Коммерсантъ"

Международные инвесторы за минувшую неделю вывели из российских суверенных рублевых облигаций максимальный объем средств за последний год. Чистые продажи нерезидентов в ОФЗ превысили 64 млрд руб., с конца февраля они вывели из российских госбумаг свыше 140 млрд руб. Интерес иностранцев к ОФЗ падает наряду с суверенными бумагами других развивающихся стран из-за кризиса в Турции, а также рисков расширения санкций и ужесточения денежной политики ЦБ.

По оценкам аналитиков ING, на минувшей неделе чистые продажи нерезидентов на рынке ОФЗ составили $0,9 млрд. При среднем курсе за прошлую неделю 75,5 руб./$ вложения в ОФЗ сократились более чем на 64 млрд руб., что более чем в два с половиной раза больше оттока неделей ранее, которые, по оценкам аналитиков «ВТБ Капитал», составлял 23,9 млрд руб. «Нерезиденты сокращали позиции в большинстве выпусков ОФЗ пропорционально своему присутствию. Наиболее пострадавшие выпуски в абсолютном выражении – это ОФЗ с фиксированным купоном со сроками погашения от трех до 13 лет», – отмечает главный экономист ING Дмитрий Долгин.

⚡️Российские компании: основные события, 30 марта

ИК "Фридом Финанс":
⛏"Распадская" (RASP 193, + 4,36%) отчитается за 2020 год по МСФО. Выручка компании, по прогнозу, превысит $600 млн, EBITDA составит $250 млн.

📲"Qiwi plc" (QIWI 781,5, + 1,23%) представит результаты за 2020-й по МСФО. Прогноз выручки предполагает ее снижение на 33% г/г, до 26,1 млрд руб., при EBITDA 13,2 млрд руб.

⛓В совете директоров "Норникеля" (GMKN 23 066, + 3,87%) обсудили дивидендную политику. Программа капитальных вложений компании до 2030 года предусматривает инвестиции в объеме 2 трлн руб.

БКС Экспресс:
📦"Ozon" опубликует финансовые результаты за IV квартал и весь 2020 г.
🛢"Транснефть" опубликует финансовые результаты по МСФО за IV квартал и весь 2020 г.