⚡️Российские компании: основные события, 23 марта
🏘 "Эталон" (ETLN 123,18, +0,51%) отчитается за 2020 год по МСФО. Выручка компании достигла 80 млрд руб., EBITDA может составить 13 млрд руб. Консенсус-прогноз по прибыли – 3,5 млрд. руб.
🏗Чистая прибыль "ЛСР" выросла на 69% во II полугодии 2020. Конференц-колл по результатам отчета. (БКС Экспресс)
🏦Сбер запустил онлайн-платформу для HR-специалистов СберПодбор. (Прайм)
🛢"Газпром" к 2025 г. может построить два среднетоннажных завода по сжижению природного газа, следует из долгосрочной программы развития производства СПГ, опубликованной правительством РФ 22 марта. (Ведомости)
🛢"Согаз" приобрел 6,25% акций "Сибур Холдинга", косвенно принадлежавших главе "Новатэка", председателю совета директоров "Сибур Холдинга" Леониду Михельсону. (Прайм)
🏘 "Эталон" (ETLN 123,18, +0,51%) отчитается за 2020 год по МСФО. Выручка компании достигла 80 млрд руб., EBITDA может составить 13 млрд руб. Консенсус-прогноз по прибыли – 3,5 млрд. руб.
🏗Чистая прибыль "ЛСР" выросла на 69% во II полугодии 2020. Конференц-колл по результатам отчета. (БКС Экспресс)
🏦Сбер запустил онлайн-платформу для HR-специалистов СберПодбор. (Прайм)
🛢"Газпром" к 2025 г. может построить два среднетоннажных завода по сжижению природного газа, следует из долгосрочной программы развития производства СПГ, опубликованной правительством РФ 22 марта. (Ведомости)
🛢"Согаз" приобрел 6,25% акций "Сибур Холдинга", косвенно принадлежавших главе "Новатэка", председателю совета директоров "Сибур Холдинга" Леониду Михельсону. (Прайм)
💵 Книга заявок по облигациям «ВИС ФИНАНС» серии БО-П02 на 2 млрд рублей открыта до 15:00 (мск)
Объем выпуска: 2 млрд рублей
Срок обращения выпуска: 3 года
Купонный период: 91 день
Ориентир ставки купона – 9.25% годовых, эффективной доходности – 9.58% годовых.
📝Организаторами выступят Альфа-Банк, BCS Global Markets, ВТБ Капитал, Газпромбанк, Банк «Открытие», Россельхозбанк, СКБ-Банк, Совкомбанк. Агент по размещению – Газпромбанк.
Подробнее об эмитенте и выпуске – в записи онлайн-семинара Cbonds «Новый облигационный выпуск Группы «ВИС».
Объем выпуска: 2 млрд рублей
Срок обращения выпуска: 3 года
Купонный период: 91 день
Ориентир ставки купона – 9.25% годовых, эффективной доходности – 9.58% годовых.
📝Организаторами выступят Альфа-Банк, BCS Global Markets, ВТБ Капитал, Газпромбанк, Банк «Открытие», Россельхозбанк, СКБ-Банк, Совкомбанк. Агент по размещению – Газпромбанк.
Подробнее об эмитенте и выпуске – в записи онлайн-семинара Cbonds «Новый облигационный выпуск Группы «ВИС».
Ужесточение нормативных требований в условиях пандемии COVID-19 привело к потребности для многих компаний и коммерческих банков обратить пристальное внимание на процесс оценки кредитного риска. Эффективный анализ кредитного риска может улучшить качество портфеля и конкурентоспособность среди аналогов.
Присоединяйтесь к S&P Global Market Intelligence 30 марта 2021 для участия в бесплатном вебинаре, на котором будут обсуждаться подходы к оценке кредитного риска, которые могут помочь удовлетворить как нормативные, так и бизнес-требования, а также ключевые различия между аналитическими и статистическими методами.
Зарегистрируйтесь здесь
Присоединяйтесь к S&P Global Market Intelligence 30 марта 2021 для участия в бесплатном вебинаре, на котором будут обсуждаться подходы к оценке кредитного риска, которые могут помочь удовлетворить как нормативные, так и бизнес-требования, а также ключевые различия между аналитическими и статистическими методами.
Зарегистрируйтесь здесь
🗓 Календарь первичного рынка
Комментарий БК «РЕГИОН»
Рынок ОФЗ слабо отреагировал на решение Банка России по повышению ключевой ставки на 25 б.п. до 4,50%: средневзвешенная доходность госбумаг выросла на 7 б.п. При этом только с начала марта рост доходности в среднем по рынку составил 30 б.п. (50 б.п. по самому короткому выпуску), а с начала года составил 104 б.п. (в пределах от 74 до 133 б.п. по самому долго- и краткосрочному выпускам соответственно).
На прошлой неделе активность корпоративных эмитентов по выходу на первичный рынок подросла: разместили новые выпуски облигаций Кировский завод и ТАЛАН-ФИНАНС, книги заявок инвесторов собирали ГТЛК, Атомстройкомплекс. Строительство, Элемент-Лизинг, НК «Продовольственная контрактная корпорация» (Казахстан). Сегодня состоится book-building выпуска ВИС Финанс, завтра Экспобанка и ХК Финанс. В стадии премаркетинга сейчас находятся выпуски таких компаний, как Брусника, ЯТЭК, МТС (социальные), РН Банк, Легенда (сбор заявок инвесторов продлится до 2 апреля 2021г.).
💵ВИС ФИНАНС, БО-П02 В 2017г. Группа размещала проектные облигации, в июле 2020г. – первые в России социальные облигации, в октябре 2020г. дебютировала с биржевым выпуском номинальным объемом 2,5 млрд руб., последние сделки в котором проходили с доходностью 9,4% годовых (спред к ОФЗ 349 б.п. при дюрации 2,3г.). Новый выпуск компании, исходя из индикативов по ставке купона, содержит такую же премию к кривой госбумаг - порядка 350 б.п. На наш взгляд, такой уровень премии соответствует кредитному качеству компании 3 эшелона из сектора инфраструктурного строительства. Рекомендуем участие в размещении не ниже маркетируемой ставки купона 9,25%.
💰ЭКСПОБАНК, БО-03 На вторичном рынке Экспобанк представлен единственным коротким выпуском объемом 2 млрд руб. с офертой в мае 2021г. В текущем году из банковского сектора на рынок выходили преимущественно банки первого эшелона. При этом по сути единственное размещение облигаций банка 3-го эшелона КБ Ренессанс Кредит (В/-/-/ВВВ-(RU)/-/-), состоявшееся в середине февраля прошло со спрэдом к ОФЗ в размере 322б.п. Экспобанк по своему новому выпуску ориентирует рынок на доходность 7,98-8,24%, что транслируется в спрэд к G-кривой 226-252б.п. и, на наш взгляд, с учетом более короткой дюрации может быть интересно только по верхней границе маркетируемого диапазона. Участие в размещении интересно с купоном не ниже 8,00% годовых.
БК «РЕГИОН»
📚Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.
Комментарий БК «РЕГИОН»
Рынок ОФЗ слабо отреагировал на решение Банка России по повышению ключевой ставки на 25 б.п. до 4,50%: средневзвешенная доходность госбумаг выросла на 7 б.п. При этом только с начала марта рост доходности в среднем по рынку составил 30 б.п. (50 б.п. по самому короткому выпуску), а с начала года составил 104 б.п. (в пределах от 74 до 133 б.п. по самому долго- и краткосрочному выпускам соответственно).
На прошлой неделе активность корпоративных эмитентов по выходу на первичный рынок подросла: разместили новые выпуски облигаций Кировский завод и ТАЛАН-ФИНАНС, книги заявок инвесторов собирали ГТЛК, Атомстройкомплекс. Строительство, Элемент-Лизинг, НК «Продовольственная контрактная корпорация» (Казахстан). Сегодня состоится book-building выпуска ВИС Финанс, завтра Экспобанка и ХК Финанс. В стадии премаркетинга сейчас находятся выпуски таких компаний, как Брусника, ЯТЭК, МТС (социальные), РН Банк, Легенда (сбор заявок инвесторов продлится до 2 апреля 2021г.).
💵ВИС ФИНАНС, БО-П02 В 2017г. Группа размещала проектные облигации, в июле 2020г. – первые в России социальные облигации, в октябре 2020г. дебютировала с биржевым выпуском номинальным объемом 2,5 млрд руб., последние сделки в котором проходили с доходностью 9,4% годовых (спред к ОФЗ 349 б.п. при дюрации 2,3г.). Новый выпуск компании, исходя из индикативов по ставке купона, содержит такую же премию к кривой госбумаг - порядка 350 б.п. На наш взгляд, такой уровень премии соответствует кредитному качеству компании 3 эшелона из сектора инфраструктурного строительства. Рекомендуем участие в размещении не ниже маркетируемой ставки купона 9,25%.
💰ЭКСПОБАНК, БО-03 На вторичном рынке Экспобанк представлен единственным коротким выпуском объемом 2 млрд руб. с офертой в мае 2021г. В текущем году из банковского сектора на рынок выходили преимущественно банки первого эшелона. При этом по сути единственное размещение облигаций банка 3-го эшелона КБ Ренессанс Кредит (В/-/-/ВВВ-(RU)/-/-), состоявшееся в середине февраля прошло со спрэдом к ОФЗ в размере 322б.п. Экспобанк по своему новому выпуску ориентирует рынок на доходность 7,98-8,24%, что транслируется в спрэд к G-кривой 226-252б.п. и, на наш взгляд, с учетом более короткой дюрации может быть интересно только по верхней границе маркетируемого диапазона. Участие в размещении интересно с купоном не ниже 8,00% годовых.
БК «РЕГИОН»
📚Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.
🔖 Индикаторы склонности к риску
Нефть Brent, USD/баррель:
64,62 (🔺0,09)
Золото (Лондон), USD/тр.унцию:
1 736,15 (🔺0,95)
USD/RUB:
75,65 (🔺1,02)
CDX.EM, б.п:
166,14 (🔻15,08)
S&P 500, USD:
3 940,59 (🔺27,49)
VIX Index, б.п.:
18,88 (🔻2,07)
UST 10Y UTM, б.п.:
1,69 (🔻5 bp)
Данные USD/RUB представлены за текущий день, остальные индикаторы рассчитаны за предыдущий день.
Комментарий: Обзор российского рынка на 23 марта, ИК Фридом Финанс
Курс рубля к доллару достиг отметки 75. В этом не было бы ничего примечательного, если бы не два обстоятельства. Во-первых, цена на нефть не продемонстрировала нового заметного снижения и до публикации статистики по запасам, вероятнее всего, будет находиться вблизи отметки $65 за баррель. Во-вторых, доходность рублевых бумаг вновь начала расти и достигла 7,15% по 10-летним облигациям: иностранные игроки, по всей видимости, сокращают позиции в них. Определенное влияние оказал и внешний фон: произошел очередной резкий обвал курса турецкой лиры, что также заставляет международных инвесторов переоценивать риски в валютах стран с развивающейся экономикой. В среднесрочном плане на валютном рынке сохраняется спокойствие: пара USD/RUB не вышла из широкого коридора 73–76 и до конца месяца, по всей видимости, будет торговаться в рамках указанного диапазона.
📊Динамика показателей доступна по ссылке.
Нефть Brent, USD/баррель:
64,62 (🔺0,09)
Золото (Лондон), USD/тр.унцию:
1 736,15 (🔺0,95)
USD/RUB:
75,65 (🔺1,02)
CDX.EM, б.п:
166,14 (🔻15,08)
S&P 500, USD:
3 940,59 (🔺27,49)
VIX Index, б.п.:
18,88 (🔻2,07)
UST 10Y UTM, б.п.:
1,69 (🔻5 bp)
Данные USD/RUB представлены за текущий день, остальные индикаторы рассчитаны за предыдущий день.
Комментарий: Обзор российского рынка на 23 марта, ИК Фридом Финанс
Курс рубля к доллару достиг отметки 75. В этом не было бы ничего примечательного, если бы не два обстоятельства. Во-первых, цена на нефть не продемонстрировала нового заметного снижения и до публикации статистики по запасам, вероятнее всего, будет находиться вблизи отметки $65 за баррель. Во-вторых, доходность рублевых бумаг вновь начала расти и достигла 7,15% по 10-летним облигациям: иностранные игроки, по всей видимости, сокращают позиции в них. Определенное влияние оказал и внешний фон: произошел очередной резкий обвал курса турецкой лиры, что также заставляет международных инвесторов переоценивать риски в валютах стран с развивающейся экономикой. В среднесрочном плане на валютном рынке сохраняется спокойствие: пара USD/RUB не вышла из широкого коридора 73–76 и до конца месяца, по всей видимости, будет торговаться в рамках указанного диапазона.
📊Динамика показателей доступна по ссылке.
📊 Рейтинговые действия в иностранной валюте, проведенные 22 марта
🇮🇩Fitch Ratings подтвердило рейтинг Индонезии на уровне "BBB" со стабильным прогнозом.
🇲🇱Moody's подтвердило рейтинг Мали на уровне "Caa1", повысив прогноз до стабильного.
Решение Moody's повысить прогноз Мали до "стабильного" с "негативного" отражает стабилизацию политической ситуации после государственного переворота в 2020 , а также снижение рисков, существовавших в прошлом году, таких как просроченные платежи по государственному долгу, потеря финансовой поддержки международного сообщества, а также военной поддержки в борьбе с экстремистским насилием.
🇧🇴S&P Global Ratings подтвердило рейтинг Боливии на уровне "B+", понизив прогноз до негативного.
Решение S&P Global Ratings понизить прогноз Боливии до "негативного" со "стабильного" отражает ухудшение долгового бремени правительства. Чистый долг страны может достичь 50% ВВП в 2021 году по сравнению с 29% в 2019 году, внешнее положение страны ослабляется из-за постоянного дефицита текущего счета.
🇮🇩Fitch Ratings подтвердило рейтинг Индонезии на уровне "BBB" со стабильным прогнозом.
🇲🇱Moody's подтвердило рейтинг Мали на уровне "Caa1", повысив прогноз до стабильного.
Решение Moody's повысить прогноз Мали до "стабильного" с "негативного" отражает стабилизацию политической ситуации после государственного переворота в 2020 , а также снижение рисков, существовавших в прошлом году, таких как просроченные платежи по государственному долгу, потеря финансовой поддержки международного сообщества, а также военной поддержки в борьбе с экстремистским насилием.
🇧🇴S&P Global Ratings подтвердило рейтинг Боливии на уровне "B+", понизив прогноз до негативного.
Решение S&P Global Ratings понизить прогноз Боливии до "негативного" со "стабильного" отражает ухудшение долгового бремени правительства. Чистый долг страны может достичь 50% ВВП в 2021 году по сравнению с 29% в 2019 году, внешнее положение страны ослабляется из-за постоянного дефицита текущего счета.
📑🇷🇺Долговой рынок: ОФЗ продолжают подстраиваться к траектории растущей ключевой ставки ЦБ
Источник: аналитический обзор РОСБАНКа
Вчера вектор доходностей по-прежнему был устремлен
наверх: до +10/+15 б.п. в коротких выпусках, более умеренные +4/+6 б.п. в длине.
📊Выпуски ОФЗ с погашением в ближайшие 12 месяцев – например, серия 25083 (дек.21) с доходностью 5.1% годовых – уже отражают ожидания дальнейшего роста ставки ЦБ в ближайшие кварталы.
Интересно отметить, что даже на фоне этой коррекции доходности гособлигаций остаются ощутимо ниже ставок рублевых процентных свопов на MosPrime:
- доходность 1-летних ОФЗ (серия 25083) – 5.10% годовых сейчас, +95 б.п. с начала года;
- ставка 1-летнего рублевого процентного свопа (IRS) – 6.23% годовых сейчас, +119 б.п. с начала года;
- доходность 5-летних ОФЗ (серия 26229) – 6.62% годовых сейчас, +124 б.п. с начала года;
- ставка 5-летнего рублевого процентного свопа (IRS) – 7.06% годовых сейчас, +118 б.п. с начала года.
🔎По всей видимости, институциональные / корпоративные клиенты, которые массово платили плавающие ставки в прошлом году, сейчас массово закрывают свои позиции, что уводит рублевые процентные ставки далеко от
фундаментально обоснованных уровней. Так, новая траектория по ключевой ставке ЦБ предполагает лишь 1 повышение до 4.75% годовых в 2к’21. Проглядев свежие прогнозы от конкурентов-экономистов, Газпромбанк пока не нашел ожиданий по ключевой ставке выше диапазона 4.5-5.0% годовых до конца текущего года.
📌 Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.
Источник: аналитический обзор РОСБАНКа
Вчера вектор доходностей по-прежнему был устремлен
наверх: до +10/+15 б.п. в коротких выпусках, более умеренные +4/+6 б.п. в длине.
📊Выпуски ОФЗ с погашением в ближайшие 12 месяцев – например, серия 25083 (дек.21) с доходностью 5.1% годовых – уже отражают ожидания дальнейшего роста ставки ЦБ в ближайшие кварталы.
Интересно отметить, что даже на фоне этой коррекции доходности гособлигаций остаются ощутимо ниже ставок рублевых процентных свопов на MosPrime:
- доходность 1-летних ОФЗ (серия 25083) – 5.10% годовых сейчас, +95 б.п. с начала года;
- ставка 1-летнего рублевого процентного свопа (IRS) – 6.23% годовых сейчас, +119 б.п. с начала года;
- доходность 5-летних ОФЗ (серия 26229) – 6.62% годовых сейчас, +124 б.п. с начала года;
- ставка 5-летнего рублевого процентного свопа (IRS) – 7.06% годовых сейчас, +118 б.п. с начала года.
🔎По всей видимости, институциональные / корпоративные клиенты, которые массово платили плавающие ставки в прошлом году, сейчас массово закрывают свои позиции, что уводит рублевые процентные ставки далеко от
фундаментально обоснованных уровней. Так, новая траектория по ключевой ставке ЦБ предполагает лишь 1 повышение до 4.75% годовых в 2к’21. Проглядев свежие прогнозы от конкурентов-экономистов, Газпромбанк пока не нашел ожиданий по ключевой ставке выше диапазона 4.5-5.0% годовых до конца текущего года.
📌 Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.
📝💡Отчетность гарантов, поручителей и оферентов по российским облигациям теперь доступна на сайте Cbonds
На сегодняшний день под покрытие попадают свыше 100 компаний, выполняющих данные роли.
🔹Гарантирование и поручительство по выпускам является частой практикой на российском облигационном рынке. К ней прибегают:
• эмитенты первого эшелона, например, Газпром, который является поручителем выпуска облигации Газпром Капитал, БО-01;
• компании второго эшелона, например, выпуск Домодедово Фьюэл Фасилитис, 001P-02, который имеет 8 оферентов;
• эмитенты сектора высокодоходных облигаций (ВДО). Например, ООО «Созидание» совместно с двумя другими юридическими лицами выступает оферентом по выпуску ТАЛАН-ФИНАНС, 001P-01.
Отчетность доступна в форматах РСБУ и МСФО. Обновление отчетности осуществляется в день ее публикации на сайте компании или в системах раскрытия информации. Глубина архива по большинству компаний – не менее 2 лет.
🔹По отчетности гарантов, поручителей и оферентов, составленной в соответствии с РСБУ, доступны три формы:
• Бухгалтерский баланс
• Отчет о финансовых результатах
• Отчет о движении денежных средств
Среди оферентов, гарантов и поручителей есть компании, публикующие отчетность РСБУ ежеквартально (например, Автодор, который кроме того, что является эмитентом долгового рынка, также выступает поручителем по выпуску облигаций Магистраль Двух Столиц, А1) и один раз в год, так как не обязаны публиковать отчётность чаще (например, ХК Якутуголь, выступающая поручителем по выпуску Мечел, 04).
🔹По некоторым компаниям (например, СУЭК, Группа ВИС, Rissa Investments) предоставлена отчетность, составленная в соответствии с МСФО, по которой доступны:
• Отчет о финансовом положении
• Отчет о прибылях и убытках
• Отчет о движении денежных средств
• Дополнительные и расчетные показатели
С отчетностью гарантов, оферентов и поручителей можно ознакомиться на странице организации (например, Новый центр, ТД Перекресток, РМ – Аквакультура).
📍При просмотре на сайте пользователи могут сравнить показатели отчетности за 2 периода. Данные можно скачать в формате Excel и посмотреть через надстройку Cbonds Add-in. Также получение данных возможно через API.
На сегодняшний день под покрытие попадают свыше 100 компаний, выполняющих данные роли.
🔹Гарантирование и поручительство по выпускам является частой практикой на российском облигационном рынке. К ней прибегают:
• эмитенты первого эшелона, например, Газпром, который является поручителем выпуска облигации Газпром Капитал, БО-01;
• компании второго эшелона, например, выпуск Домодедово Фьюэл Фасилитис, 001P-02, который имеет 8 оферентов;
• эмитенты сектора высокодоходных облигаций (ВДО). Например, ООО «Созидание» совместно с двумя другими юридическими лицами выступает оферентом по выпуску ТАЛАН-ФИНАНС, 001P-01.
Отчетность доступна в форматах РСБУ и МСФО. Обновление отчетности осуществляется в день ее публикации на сайте компании или в системах раскрытия информации. Глубина архива по большинству компаний – не менее 2 лет.
🔹По отчетности гарантов, поручителей и оферентов, составленной в соответствии с РСБУ, доступны три формы:
• Бухгалтерский баланс
• Отчет о финансовых результатах
• Отчет о движении денежных средств
Среди оферентов, гарантов и поручителей есть компании, публикующие отчетность РСБУ ежеквартально (например, Автодор, который кроме того, что является эмитентом долгового рынка, также выступает поручителем по выпуску облигаций Магистраль Двух Столиц, А1) и один раз в год, так как не обязаны публиковать отчётность чаще (например, ХК Якутуголь, выступающая поручителем по выпуску Мечел, 04).
🔹По некоторым компаниям (например, СУЭК, Группа ВИС, Rissa Investments) предоставлена отчетность, составленная в соответствии с МСФО, по которой доступны:
• Отчет о финансовом положении
• Отчет о прибылях и убытках
• Отчет о движении денежных средств
• Дополнительные и расчетные показатели
С отчетностью гарантов, оферентов и поручителей можно ознакомиться на странице организации (например, Новый центр, ТД Перекресток, РМ – Аквакультура).
📍При просмотре на сайте пользователи могут сравнить показатели отчетности за 2 периода. Данные можно скачать в формате Excel и посмотреть через надстройку Cbonds Add-in. Также получение данных возможно через API.
💡Уже сегодня: В гостях у PREQVECA: Олег Железко, основатель и управляющий партнер Da Vinci Capital
Рады представить продолжение рубрики В гостях у PREQVECA. В гостях у PREQVECA – это беседы c людьми, играющими ведущую роль на рынках Private Equity (PE), Venture Capital (VC) и M&A России и стран СНГ. Новый гость – основатель и управляющий партнер Da Vinci Capital Олег Железко - знаковая фигура не только в индустрии PE&VC, но и в целом на финансовом рынке России и СНГ.
Чтобы вы могли понять, каким интересным будет эфир с Олегом Железко, напомним несколько фактов из его биографии:
🔸Da Vinci Capital первыми среди РЕ-грандов запустили последующий (follow-on) фонд в новом инвестиционном цикле
🔸Олег был одним из основных участников центральной сделки на российском финансовом рынке – слиянии РТС-ММВБ
🔸Фонд под его управлением участвовал в ICO Telegram, которое не состоялось из-за позиции американского регулятора
🔸Олег был одним из пионеров индустрии хедж-фондов в России
🔸Da Vinci Capital – один из активных инвесторов на постсоветском пространстве (Казахстан, Беларусь, Украина)
В ходе беседы мы планируем затронуть широкий спектр вопросов: от того, как работают private equity фонды под его управлением, до криптовалют и других классов активов, - обсудить, как в целом изменилась финансовая отрасль за последнее время, побеседовать об инвестиционных идеях на ближайшие 5-7 лет.
⏱ Когда: 24 марта, 11:30 (мск)
🌐 Где: Необходима предварительная регистрация.
❗️Участие бесплатное.
До встречи в гостях у PREQVECA!
Рады представить продолжение рубрики В гостях у PREQVECA. В гостях у PREQVECA – это беседы c людьми, играющими ведущую роль на рынках Private Equity (PE), Venture Capital (VC) и M&A России и стран СНГ. Новый гость – основатель и управляющий партнер Da Vinci Capital Олег Железко - знаковая фигура не только в индустрии PE&VC, но и в целом на финансовом рынке России и СНГ.
Чтобы вы могли понять, каким интересным будет эфир с Олегом Железко, напомним несколько фактов из его биографии:
🔸Da Vinci Capital первыми среди РЕ-грандов запустили последующий (follow-on) фонд в новом инвестиционном цикле
🔸Олег был одним из основных участников центральной сделки на российском финансовом рынке – слиянии РТС-ММВБ
🔸Фонд под его управлением участвовал в ICO Telegram, которое не состоялось из-за позиции американского регулятора
🔸Олег был одним из пионеров индустрии хедж-фондов в России
🔸Da Vinci Capital – один из активных инвесторов на постсоветском пространстве (Казахстан, Беларусь, Украина)
В ходе беседы мы планируем затронуть широкий спектр вопросов: от того, как работают private equity фонды под его управлением, до криптовалют и других классов активов, - обсудить, как в целом изменилась финансовая отрасль за последнее время, побеседовать об инвестиционных идеях на ближайшие 5-7 лет.
⏱ Когда: 24 марта, 11:30 (мск)
🌐 Где: Необходима предварительная регистрация.
❗️Участие бесплатное.
До встречи в гостях у PREQVECA!
📉📈Рубль падает на фоне внешнего негатива и санкционных рисков, доходность ОФЗ – на многомесячных максимумах
Согласно данным торгов, сегодня курс доллара превысил отметку в 76 рублей впервые с 4 февраля текущего года, а евро поднялся выше 90 рублей впервые с 1 марта.
Доходность рублевых госбумаг существенно растет по всей кривой, так 10-летние ОФЗ находится на максимуме с конца марта прошлого года – 7,26% годовых.
Согласно данным торгов, сегодня курс доллара превысил отметку в 76 рублей впервые с 4 февраля текущего года, а евро поднялся выше 90 рублей впервые с 1 марта.
Доходность рублевых госбумаг существенно растет по всей кривой, так 10-летние ОФЗ находится на максимуме с конца марта прошлого года – 7,26% годовых.
Cbonds
💵 Книга заявок по облигациям «ВИС ФИНАНС» серии БО-П02 на 2 млрд рублей открыта до 15:00 (мск) Объем выпуска: 2 млрд рублей Срок обращения выпуска: 3 года Купонный период: 91 день Ориентир ставки купона – 9.25% годовых, эффективной доходности – 9.58% годовых.…
💵 «ВИС ФИНАНС», БО-П02 (2 млрд)
Финальный ориентир ставки купона – 9.15% годовых, эффективной доходности – 9.47% годовых.
Подробнее об эмитенте и выпуске – в записи онлайн-семинара Cbonds «Новый облигационный выпуск Группы «ВИС».
Финальный ориентир ставки купона – 9.15% годовых, эффективной доходности – 9.47% годовых.
Подробнее об эмитенте и выпуске – в записи онлайн-семинара Cbonds «Новый облигационный выпуск Группы «ВИС».
🏛♻️ЦБ РФ начал консультации с Минфином о выпуске федеральных "зеленых" облигаций
Источник: информационное сообщение Прайм
🌿"Зеленые" облигации. Сегодня уже на Московской бирже есть секция, уже есть "зеленые" облигации. Их недостаточно. Но рынок будет развиваться. Москва недавно заявила о своих планах выпуска "зеленых" облигаций. Германия выпустила на уровне государства "зеленые" облигации". Мы уже начали проводить с Минфином первые консультации насчет выпуска федеральных "зеленых" облигаций. Поэтому рынок будет расширяться быстрее, чем нам кажется сегодня. И встанет вопрос, что надо создавать "зеленое" репо, "зеленые" клиринговые сертификаты. И у нас в повестке "зеленая" ипотека, – заявил первый заместитель председателя ЦБ РФ Сергей Швецов.
Источник: информационное сообщение Прайм
🌿"Зеленые" облигации. Сегодня уже на Московской бирже есть секция, уже есть "зеленые" облигации. Их недостаточно. Но рынок будет развиваться. Москва недавно заявила о своих планах выпуска "зеленых" облигаций. Германия выпустила на уровне государства "зеленые" облигации". Мы уже начали проводить с Минфином первые консультации насчет выпуска федеральных "зеленых" облигаций. Поэтому рынок будет расширяться быстрее, чем нам кажется сегодня. И встанет вопрос, что надо создавать "зеленое" репо, "зеленые" клиринговые сертификаты. И у нас в повестке "зеленая" ипотека, – заявил первый заместитель председателя ЦБ РФ Сергей Швецов.
ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ
🇷🇺Минфин РФ завтра не проведет аукционы по размещению ОФЗ в связи с возросшей волатильностью на финансовых рынках в целях содействия стабилизации рыночной ситуации. RGBI во вторник снижается на 0,85% – до уровня около 144 пунктов. В последний раз на этом уровне индекс был в конце марта 2020 года, следует из данных Московской биржи. По итогам вчерашнего дня значение было зафиксировано на уровне 145.3 п.п.
💡«МРСК Центра» ("- / BB+ / -" – M/S&P/F; "- / ruAA" – ACRA/Expert RA) 6 апреля (в дату окончания 6-го купонного периода) досрочно погасит облигации серии БО-06 на 5 млрд рублей.
📱Telegram привлек $150 млн инвестиций от двух фондов из Абу-Даби. Инвестиционные компании Mubadala Investment Company и Abu Dhabi Catalyst Partners приобрели 5-летние конвертируемые облигации на $75 млн каждая. В инвестициях принял участие и РФПИ, который вложился в мессенджер совместно с Mubadala Investment Company.
📈Курс доллара расчетами "завтра" на 17:30 (мск) рос на 1,12 рубля до 76,06 рубля, курс евро – на 91 копейку, до 90,33 рубля, следует из данных торгов. Ранее во вторник доллар поднимался до 76,34 рубля (макс. с 3 февраля), евро – до 90,78 рубля (макс. с 1 марта). Вторая волна ощутимого падения рынка нефти, снижение фондовых индексов и фьючерсов, ослабление "развивающихся валют" поддерживают давление на рубль. Стоимость нефти Brent на 17:30 (мск) теряет 3,4%, – до 62,4 долл за барр., а в течение дня опускалась до 61,42 долл – к минимуму с 12 февраля.
@Cbonds
🇷🇺Минфин РФ завтра не проведет аукционы по размещению ОФЗ в связи с возросшей волатильностью на финансовых рынках в целях содействия стабилизации рыночной ситуации. RGBI во вторник снижается на 0,85% – до уровня около 144 пунктов. В последний раз на этом уровне индекс был в конце марта 2020 года, следует из данных Московской биржи. По итогам вчерашнего дня значение было зафиксировано на уровне 145.3 п.п.
💡«МРСК Центра» ("- / BB+ / -" – M/S&P/F; "- / ruAA" – ACRA/Expert RA) 6 апреля (в дату окончания 6-го купонного периода) досрочно погасит облигации серии БО-06 на 5 млрд рублей.
📱Telegram привлек $150 млн инвестиций от двух фондов из Абу-Даби. Инвестиционные компании Mubadala Investment Company и Abu Dhabi Catalyst Partners приобрели 5-летние конвертируемые облигации на $75 млн каждая. В инвестициях принял участие и РФПИ, который вложился в мессенджер совместно с Mubadala Investment Company.
📈Курс доллара расчетами "завтра" на 17:30 (мск) рос на 1,12 рубля до 76,06 рубля, курс евро – на 91 копейку, до 90,33 рубля, следует из данных торгов. Ранее во вторник доллар поднимался до 76,34 рубля (макс. с 3 февраля), евро – до 90,78 рубля (макс. с 1 марта). Вторая волна ощутимого падения рынка нефти, снижение фондовых индексов и фьючерсов, ослабление "развивающихся валют" поддерживают давление на рубль. Стоимость нефти Brent на 17:30 (мск) теряет 3,4%, – до 62,4 долл за барр., а в течение дня опускалась до 61,42 долл – к минимуму с 12 февраля.
@Cbonds
УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
7,03% (🔺15 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
6,78% (🔺13 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3,58% (🔺3 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
10,54%
🗓 Календарь событий
Сбор заявок
💵Экспобанк, БО-03 (3 млрд)
🏢Легенда, 001Р-04
Размещения
🏢Атомстройкомплекс-Строительство, БО-П01 (1.15 млрд)
💰ХК Финанс, 001P-06 (3 млрд)
📝СФО Титан, 02 (100 млн)
Оферты
📝СФО Западный проект, 01 (35 млн)
@Cbonds
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
7,03% (🔺15 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
6,78% (🔺13 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3,58% (🔺3 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
10,54%
🗓 Календарь событий
Сбор заявок
💵Экспобанк, БО-03 (3 млрд)
🏢Легенда, 001Р-04
Размещения
🏢Атомстройкомплекс-Строительство, БО-П01 (1.15 млрд)
💰ХК Финанс, 001P-06 (3 млрд)
📝СФО Титан, 02 (100 млн)
Оферты
📝СФО Западный проект, 01 (35 млн)
@Cbonds
💰Не так страшен долг, как его краткосрочность: Практика размещения облигаций субъектами РФ
Источник: аналитический обзор АКРА
🔹Обратной стороной экономии на процентах для субъектов РФ стало ограничение количества источников краткосрочной ликвидности. Взяв полугодовой бюджетный кредит вместо кредита на пополнение остатков средств, субъекты пока не могут привлечь новый транш от Федерального казначейства. При этом проблема
рефинансирования не потеряла актуальности, хотя и сместилась по времени на полгода вперед.
🔹Зафиксированная субъектами высокая доля краткосрочного долга повышает риски рефинансирования в секторе. В период роста долговой нагрузки особое внимание следует уделять графику погашения. Вновь прибегнув к банковским кредитам, субъекты рискуют на год зафиксировать высокую долю краткосрочного долга,
учитывая нежелание банков предоставлять долгосрочные кредиты по низкой ставке. В результате высокая доля краткосрочного долга негативно сказывается на кредитном качестве субъектов.
🔹Эмитенты приспособились к особенностям размещений облигаций. Долгосрочный рыночный инструмент, распределенный среди широкого круга инвесторов и позволяющий привлечь средства даже в начале года, — так под другим углом можно взглянуть на традиционные нюансы размещения облигаций. К подобным нюансам, как правило, относятся сложности выкупа, незарегулированная (по сравнению с кредитами) ставка и длительность процедур подготовки размещения.
🔹Рынок облигаций формируют опытные эмитенты, а новые участники появляются редко. Плановый объем размещений, заявленный на текущий год (без учета Москвы), почти в полтора раза превышает планы на 2020 год. Однако в списке субъектов, планирующих заимствования, преобладают постоянные участники рынка, а новые эмитенты – пока исключение.
Источник: аналитический обзор АКРА
🔹Обратной стороной экономии на процентах для субъектов РФ стало ограничение количества источников краткосрочной ликвидности. Взяв полугодовой бюджетный кредит вместо кредита на пополнение остатков средств, субъекты пока не могут привлечь новый транш от Федерального казначейства. При этом проблема
рефинансирования не потеряла актуальности, хотя и сместилась по времени на полгода вперед.
🔹Зафиксированная субъектами высокая доля краткосрочного долга повышает риски рефинансирования в секторе. В период роста долговой нагрузки особое внимание следует уделять графику погашения. Вновь прибегнув к банковским кредитам, субъекты рискуют на год зафиксировать высокую долю краткосрочного долга,
учитывая нежелание банков предоставлять долгосрочные кредиты по низкой ставке. В результате высокая доля краткосрочного долга негативно сказывается на кредитном качестве субъектов.
🔹Эмитенты приспособились к особенностям размещений облигаций. Долгосрочный рыночный инструмент, распределенный среди широкого круга инвесторов и позволяющий привлечь средства даже в начале года, — так под другим углом можно взглянуть на традиционные нюансы размещения облигаций. К подобным нюансам, как правило, относятся сложности выкупа, незарегулированная (по сравнению с кредитами) ставка и длительность процедур подготовки размещения.
🔹Рынок облигаций формируют опытные эмитенты, а новые участники появляются редко. Плановый объем размещений, заявленный на текущий год (без учета Москвы), почти в полтора раза превышает планы на 2020 год. Однако в списке субъектов, планирующих заимствования, преобладают постоянные участники рынка, а новые эмитенты – пока исключение.
🚚 Элемент Лизинг, 001P-03
Итоги первичного размещения
Объем размещения: 4 млрд руб.
Купон / Доходность: 8.25% годовых / 8.51% годовых
Дюрация: 1.95
Количество сделок на бирже: 1 480
Самая маленькая сделка: 1000 рублей
Самая крупная сделка: 500 млн рублей
Наибольшую долю в структуре размещения (89%) заняли сделки объемом от 100 до 500 млн рублей, на втором месте идут сделки от 10 до 50 млн рублей (6%).
Организаторами выступили СКБ-банк, Совкомбанк, Альфа-Банк, BCS Global Markets, УНИВЕР Капитал. Со-организатор – Банк СОЮЗ.
Итоги первичного размещения
Объем размещения: 4 млрд руб.
Купон / Доходность: 8.25% годовых / 8.51% годовых
Дюрация: 1.95
Количество сделок на бирже: 1 480
Самая маленькая сделка: 1000 рублей
Самая крупная сделка: 500 млн рублей
Наибольшую долю в структуре размещения (89%) заняли сделки объемом от 100 до 500 млн рублей, на втором месте идут сделки от 10 до 50 млн рублей (6%).
Организаторами выступили СКБ-банк, Совкомбанк, Альфа-Банк, BCS Global Markets, УНИВЕР Капитал. Со-организатор – Банк СОЮЗ.
⚡️Российские компании: основные события, 24 марта
⚒"Интеррос", один из основных акционеров "Норникеля", предлагает снизить дивиденды за 2020 год и пересмотреть дивидендную политику компании до истечения срока акционерного соглашения в 2023 году. Совет директоров "Норникеля" проведет 29 марта заседание, на котором планируется рассмотреть ориентиры по выплатам дивидендов в связи с инвестиционной стратегией до 2030 года. (Прайм)
📝Опубликованы показатели по МСФО: РОСБАНКа (Cbonds), "ДелоПортс" (Cbonds), "Группа ЛСР" (Cbonds) за 2020 год.
⚒"Интеррос", один из основных акционеров "Норникеля", предлагает снизить дивиденды за 2020 год и пересмотреть дивидендную политику компании до истечения срока акционерного соглашения в 2023 году. Совет директоров "Норникеля" проведет 29 марта заседание, на котором планируется рассмотреть ориентиры по выплатам дивидендов в связи с инвестиционной стратегией до 2030 года. (Прайм)
📝Опубликованы показатели по МСФО: РОСБАНКа (Cbonds), "ДелоПортс" (Cbonds), "Группа ЛСР" (Cbonds) за 2020 год.
💵 Книга заявок по облигациям Экспобанка серии БО-03 на 3 млрд рублей открыта до 15:00 (мск)
Объем выпуска: 3 млрд рублей
Срок обращения выпуска: 3 года
Купонный период: 92 дня
Ориентир ставки купона – 7.75-8% годовых, эффективной доходности – 7.98-8.24% годовых.
Предварительная дата начала размещения: 26 марта
📝Организаторами выступят Россельхозбанк, Совкомбанк, СКБ-банк.
👉🏻Запись онлайн-семинара «Размещение облигаций ООО «Экспобанк» доступна на YouTube- канале Cbonds.
Объем выпуска: 3 млрд рублей
Срок обращения выпуска: 3 года
Купонный период: 92 дня
Ориентир ставки купона – 7.75-8% годовых, эффективной доходности – 7.98-8.24% годовых.
Предварительная дата начала размещения: 26 марта
📝Организаторами выступят Россельхозбанк, Совкомбанк, СКБ-банк.
👉🏻Запись онлайн-семинара «Размещение облигаций ООО «Экспобанк» доступна на YouTube- канале Cbonds.
💡ОФЗ и рубль: распродажа фундаментально необоснованна
Источник: аналитический обзор Газпромбанка
Российский рубль и рынок ОФЗ в последние две торговые сессии находились в фазе активных распродаж. Рубль ослаб к доллару на 2,5% относительно уровня пятницы, доходность ОФЗ с начала недели выросла на 27–32 б.п. на коротком отрезке кривой и на 17–23 б.п. – на длинном ее участке. Текущие уровни доходности ОФЗ и кривой свопов говорят о том, что рынок закладывает повышение ключевой ставки на 125–150 б.п. на горизонте ближайших месяцев, что не оправдано фундаментальными показателями.
⚡️Газпромбанк считает, что ЦБ не станет повышать ключевую ставку в ответ на падение рубля и рынка ОФЗ. В отсутствие эскалации геополитической компоненты текущие доходности ОФЗ выглядят привлекательно, а ослабление рубля является временным.
👉🏻Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.
Источник: аналитический обзор Газпромбанка
Российский рубль и рынок ОФЗ в последние две торговые сессии находились в фазе активных распродаж. Рубль ослаб к доллару на 2,5% относительно уровня пятницы, доходность ОФЗ с начала недели выросла на 27–32 б.п. на коротком отрезке кривой и на 17–23 б.п. – на длинном ее участке. Текущие уровни доходности ОФЗ и кривой свопов говорят о том, что рынок закладывает повышение ключевой ставки на 125–150 б.п. на горизонте ближайших месяцев, что не оправдано фундаментальными показателями.
⚡️Газпромбанк считает, что ЦБ не станет повышать ключевую ставку в ответ на падение рубля и рынка ОФЗ. В отсутствие эскалации геополитической компоненты текущие доходности ОФЗ выглядят привлекательно, а ослабление рубля является временным.
👉🏻Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.
💻 Онлайн-семинар «Cbonds Add-in - надстройка для Excel. Начало работы, функции Cbonds, ведение портфеля» – запись на YouTube
Представляем вашему вниманию запись онлайн-семинара, посвященного подробному описанию основного функционала сайта Cbonds. Наши коллеги Кирилл Кириченко и Анна Маркевич подробно рассказали, как пользоваться функциями Cbonds и показали, как могут помочь в работе преднастроенные шаблоны.
⚡️Cbonds Add-in – надстройка для Excel, которая позволяет оперативно загрузить параметры акций, облигаций и еврооблигаций, котировки торговых систем и участников рынка, индексы облигационного рынка, а также работать с аналитическими сервисами Cbonds непосредственно в Excel. Основным преимуществом надстройки является возможность получать требуемые данные в виде функций Excel.
👉🏻Запись онлайн-семинара уже доступна на YouTube-канале Cbonds.
Приятного просмотра!
Представляем вашему вниманию запись онлайн-семинара, посвященного подробному описанию основного функционала сайта Cbonds. Наши коллеги Кирилл Кириченко и Анна Маркевич подробно рассказали, как пользоваться функциями Cbonds и показали, как могут помочь в работе преднастроенные шаблоны.
⚡️Cbonds Add-in – надстройка для Excel, которая позволяет оперативно загрузить параметры акций, облигаций и еврооблигаций, котировки торговых систем и участников рынка, индексы облигационного рынка, а также работать с аналитическими сервисами Cbonds непосредственно в Excel. Основным преимуществом надстройки является возможность получать требуемые данные в виде функций Excel.
👉🏻Запись онлайн-семинара уже доступна на YouTube-канале Cbonds.
Приятного просмотра!
YouTube
Cbonds Add in - надстройка для Excel; начало работы, функции Cbonds, ведение портфеля
Представляем вашему вниманию запись онлайн-семинара, посвященного подробному описанию основного функционала надстройки Cbonds.
Наши коллеги Кирилл Кириченко и Анна Маркевич подробно рассказали, как пользоваться функциями Cbonds и показали, как могут помочь…
Наши коллеги Кирилл Кириченко и Анна Маркевич подробно рассказали, как пользоваться функциями Cbonds и показали, как могут помочь…
👩🏻🎓💡II студенческий конкурс Cbonds: неделя до окончания регистрации
Напоминаем, что продолжается регистрация на II студенческий конкурс Cbonds по рынку облигаций. К участию приглашаются студенты бакалавриата и магистратуры высших учебных заведений стран СНГ.
Условия конкурса подробно изложены по ссылке.
❗️Для участия нужно зарегистрироваться до 31 марта 2021 года (отправить заполненную регистрационную анкету (скачать можно тут) по адресу competition@cbonds.info) и прислать работу и презентацию до 30 июня 2021 года.
В прошлом учебном году мы успешно провели конкурс студенческих работ по рынку облигаций. С итогами конкурса можно ознакомиться по ссылке.
На конкурс принимаются курсовые, дипломные, выпускные квалификационные и другие исследовательские работы. Каждому зарегистрированному участнику будет выдан доступ к информационной платформе Cbonds.
🥇Победители конкурса получат призы (денежный приз, публикацию в журнале Cbonds Review и бесплатное участие в крупнейшей в СНГ конференции, посвященной облигациям, – Российском облигационном конгрессе).
Участие в конкурсе бесплатное.
Напоминаем, что продолжается регистрация на II студенческий конкурс Cbonds по рынку облигаций. К участию приглашаются студенты бакалавриата и магистратуры высших учебных заведений стран СНГ.
Условия конкурса подробно изложены по ссылке.
❗️Для участия нужно зарегистрироваться до 31 марта 2021 года (отправить заполненную регистрационную анкету (скачать можно тут) по адресу competition@cbonds.info) и прислать работу и презентацию до 30 июня 2021 года.
В прошлом учебном году мы успешно провели конкурс студенческих работ по рынку облигаций. С итогами конкурса можно ознакомиться по ссылке.
На конкурс принимаются курсовые, дипломные, выпускные квалификационные и другие исследовательские работы. Каждому зарегистрированному участнику будет выдан доступ к информационной платформе Cbonds.
🥇Победители конкурса получат призы (денежный приз, публикацию в журнале Cbonds Review и бесплатное участие в крупнейшей в СНГ конференции, посвященной облигациям, – Российском облигационном конгрессе).
Участие в конкурсе бесплатное.
