​​🏦💡Уже сегодня: «Размещение облигаций «Экспобанк» – онлайн-семинар Cbonds

11 марта в 16:30 мы побеседуем с представителями Экспобанка, который представлен на российском рынке банковских услуг с 1994 года. Экспобанк трижды был признан лучшим банком, осуществляющим свою деятельность на территории России по версии престижного европейского журнала EMEA Finance Europe Banking Awards.

Обсудим вопросы деятельности компании, ключевые аспекты их предстоящего выпуска облигаций и дальнейшие планы по развитию банка.

⚡️Среди спикеров:
• Сергей Лялин, генеральный директор, Группа компаний Cbonds
• Кирилл Нифонтов, председатель правления, Экспобанк
• Андрей Шалимов, заместитель председателя правления, Экспобанк
• Юрий Новиков, начальник управления инвестиционно-банковских услуг, Россельхозбанк

⏱ Когда: 11 марта, 16:30 (мск)
🌐 Где: Необходима предварительная регистрация.
❗️Участие бесплатное.

До встречи на онлайн-семинаре Cbonds!

⚡️Российские компании: основные события, 11 марта

💰"TSC Group" (TCSG 3 740,2, -0,20%) отчитается по МСФО. Прогноз на 2020 год предполагает чистые доходы банка на уровне 153 млрд руб. с прибылью 44 млрд руб. (ИК Фридом Финанс)

Депозитарные расписки "TCS Group Holding", в которую входит "Тинькофф банк", падали почти на 4% после сообщения группы о том, что она планирует приостановить выплату дивидендов в 2021 году. К 10:21 (мск) бумаги снижались на 1,05%, при этом в моменте они падали на 3,72% - до 3615,8 рубля. (Прайм)

БКС Экспресс:
✈️ "Аэрофлот" проведет конференц-звонок и вебкаст для инвесторов и аналитиков.
🥃 Заседание совета директоров "Белуга Групп". В повестке вопрос дивидендов за 2020 год.
🏭 Заседание совета директоров "ТМК". В повестке вопрос о выплате дивидендов за 2020 год.
⛏"Мечел" опубликует операционные и финансовые результаты по МСФО за IV квартал и весь 2020 г.
🔌"ТГК-1" опубликует финансовую отчетность по МСФО за IV квартал и весь 2020 г.
⛓ День инвестора "Северсталь".

​​📝🏦На Cbonds появились индексы цены и доходности первичного размещения однодневных облигаций ВТБ

Рады сообщить, что подписчикам Cbonds доступны два новых индекса денежного рынка:
🔹Цена размещения однодневных облигаций ВТБ
🔹Доходность однодневных облигаций ВТБ на дату размещения

Индексы обновляются каждый рабочий день по итогам размещения нового выпуска однодневных облигаций ВТБ. Для выгрузки в Excel также доступен архив значений индексов.

ВТБ начал размещать дисконтные однодневные облигации 24 октября 2016 года, с тех пор было размещено и погашено более 1000 выпусков.

🚂 Ориентир доходности евробондов "РЖД" в рублях составляет 7,625-7,75%

Заявки инвесторов на евробонды с погашением в сентябре 2028 года компания собирает в четверг.

С 4 марта "РЖД" провели серию звонков с инвесторами, посвященную возможному размещению.

🧑🏻‍💻Организаторами выступают Евразийский банк развития, Газпромбанк, J.P. Morgan, Sova Capital и ВТБ Капитал.

📊 Рейтинговые действия в иностранной валюте, проведенные 10 марта

🇪🇬Fitch Ratings подтвердило рейтинг Египта на уровне "В+" со стабильным прогнозом.

🇪🇹Moody's подтвердило рейтинг Эфиопии на уровне "B2" с возможным понижением прогноза.

Решение о пересмотре рейтингов Эфиопии на предмет понижения отражает вывод Moody's о том, что обязательство правительства подписать Меморандум, который требует от него взаимодействия с частными кредиторами, повышает риск того, что эти кредиторы понесут убытки.

🔖 Индикаторы склонности к риску

Нефть Brent, USD/баррель:
67,9 (🔺0,38)
Золото (Лондон), USD/тр.унцию:
1 716,2 (🔻0,7)
USD/RUB:
73,6003 (🔺0,0131)
CDX.EM, б.п:
192,57 (🔻5,6)
S&P 500, USD:
3 898,81 (🔺23,37)
VIX Index, б.п.:
22,56 (🔻1,47)
UST 10Y UTM, б.п.:
1,53(🔻2)

Данные USD/RUB представлены за текущий день, остальные индикаторы рассчитаны за предыдущий день.

Комментарий: РОСБАНК. Рынки. Коротко о главном

Фондовый рынок: Программа Дж.Байдена вселила дополнительный оптимизм. Американские и европейские площадки прибавили 0.6-0.9% по итогам вчерашней сессии благодаря согласованию бюджетных стимулов в объеме $1.9 трлн (теперь дело только за подписанием закона Дж.Байденом) и восстановлению позитивной динамики на азиатских площадках.

Сырьевой рынок: Баррель Brent вернулся в интервал $68-69.

📊Динамика показателей доступна по ссылке.

🗒Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

​​🐟🐠 Русская Аквакультура, 001Р-01

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 3 млрд руб.
Купон / Доходность: 9.5% годовых / 9.73% годовых
Дюрация: 2.67

Количество сделок на бирже: 5763
Самая маленькая сделка: 1 000 рублей
Самая крупная сделка: 212.5 млн рублей

Наибольшую долю в структуре размещения (34%) заняли сделки от 10 млн до 100 млн рублей, на втором месте идут сделки более 100 млн рублей (33%).

🧑🏻‍💻Организаторами выступили BCS Global markets, Банк РОССИЯ, Московский кредитный банк, Россельхозбанк.
ПВО - Лигал Кэпитал Инвестор Сервисез.

🔎 Веских причин для смены восходящего тренда не наблюдается

Источник: Аналитический обзор ИК "ВЕЛЕС Капитал"
Автор: Елена Кожухова

Рынок к открытию
Индексы Мосбиржи и РТС в среду отступили от максимумов сессии и завершили день в небольшом минусе. Тем не менее индикаторы остаются недалеко от максимумов текущего года 3520 и 1508 пунктов, которые вполне могут обновить до конца недели. Ближайшие поддержки для индексов расположены у 3450 и 1465 пунктов.

💰Ориентир по индексу Мосбиржи на день: 3430-3525 пунктов. Рубль накануне укрепился в пределах 0,5% против доллара и евро, обновив максимум с августа прошлого года против европейской валюты. Пара доллар/рубль остается в диапазоне 73-75 руб. и не показывает ярко выраженных колебаний. Пара евро/рубль расположена ниже 88 руб., а при пробое отметки 87,50 руб. может протестировать 87 руб.

🔝В начале основной сессии российские фондовые индексы, вероятно, выйдут в плюс, отыгрывая восходящую динамику нефтяных цен и зарубежных фондовых площадок. Мировой аппетит к риску остается весьма высоким, а принятие в США масштабного пакета стимулирующих мер должно дать крупнейшей экономике мира дополнительный стимул к росту. В европейском регионе словесной поддержки в четверг ждут от ЕЦБ, а на нефтяном рынке ежемесячный отчет выпустит ОПЕК. Веских причин для смены основного восходящего тренда сегодня не наблюдается.

Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

🚂🌿"РЖД" планируют размещение зеленых евробондов в швейцарских франках

Компания в пятницу проведет звонок с инвесторами, посвященный возможному размещению евробондов.

🧑🏻‍💻Выпуск будет предусматривать 6-летний колл-опцион. Организаторами выступят Credit Suisse, SberCIB и ВТБ Капитал.

🏭💰TMK покупает ЧТПЗ – долгосрочный позитив, краткосрочный риск

Источник: "Долговой рынок: Металлургия и Добыча", Газпромбанк

9 марта ТМК (BB-/B1/-) объявила о сделке по приобретению 86,54% акций ЧТПЗ ( -/Ba3/BB-).

📃ТМК заплатит ключевому акционеру ЧТПЗ, Андрею Комарову, 84,2 млрд руб. В соответствии с российскими нормативно-правовыми требованиями ТМК выставит оферту миноритарным акционерам, но не планирует покупать оставшиеся 13,46% акций ЧТПЗ. ЧТПЗ вел переговоры о возможном слиянии с Загорским трубным заводом, однако, по сообщениям СМИ, эти переговоры недавно были прекращены.

На конец 2020 г. общий долг ТМК составлял 206 млрд руб., а объем денежных средств и их эквивалентов – 73 млрд руб., что предполагает чистый долг на сумму 133 млрд руб. и коэффициент чистой долговой нагрузки на уровне 3,1x (компания использует другой способ расчета чистой долговой нагрузки, и, согласно представленным данным, на конец 2020 г. показатель равнялся 2,3x).

Общий долг ЧТПЗ на конец 2020 г. равнялся 87 млрд руб., чистый долг – 79 млрд руб., а коэффициент чистой долговой нагрузки – 2,8x.

У ЧТПЗ в обращении имеется один выпуск еврооблигаций – CHEPRU 24. В документации к выпуску ковенанты о смене контроля отсутствуют. Что касается еврооблигаций TRUBRU 27, то соответствующий ковенант о принятии дополнительного долга, содержащийся в документации к выпуску, ограничивает возможность компании привлекать новые заимствования (и консолидировать долг приобретаемых предприятий) в том случае, если значение коэффициента превышает 3,5x.

🔎 В целом мы рассматриваем объявленную сделку как долгосрочный позитивный фактор: консолидированная компания займет более выгодное положение с точки зрения переговорной позиции на достаточно конкурентном рынке. Однако в краткосрочной перспективе рост долговой нагрузки, риск негативного рейтингового действия и неопределенность вокруг технического исполнения сделки могут оказать давление на выпуски еврооблигаций TRUBRU 27 и CHEPRU 24, реакция которых пока была ограниченной.

👉🏻 Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

📲Спрос на облигации Telegram достиг $2 млрд – вдвое больше ожиданий

Telegram завершил сбор заявок от инвесторов на свои облигации. Спрос на них превысил ожидания в два раза: книга заявок почти достигла $2 млрд, хотя предполагалось привлечь $1 млрд. Диапазон доходности облигаций составит 6–7%, хотя фактически может оказаться ближе к нижней границе.

📑Telegram планирует разместить еврооблигации номиналом не менее $200 тыс. на 5 лет. По окончании срока владельцы смогут конвертировать облигации в акции Telegram с дисконтом 10% к рыночной цене, если к тому моменту компания выйдет на IPO.

🚂 РЖД снизили ориентир доходности по евробондам в рублях до 7,5-7,625%

Спрос инвесторов на бумаги превышает 28 млрд рублей.

🧑🏻‍💻Организаторами размещения выступают Евразийский банк развития, Газпромбанк, J.P. Morgan, Sova Capital и ВТБ Капитал.

🚂 РЖД снизили ориентир доходности по евробондам в рублях до 7,44-7,5%

Спрос инвесторов на бумаги превышает 34 млрд рублей.

​​🇷🇺📈Russia PMI Compоsite: мягкое расширение деловой активности в феврале

По итогам февраля индекс Russia PMI Compоsite, отражающий совокупный выпуск в промышленности и услугах, незначительно вырос с январских 52.3 п. до 52.6 п.

🔹При этом индекс сферы услуг в феврале составил 52.2 п., несколько опустившись с январских 52.7 п.

"Темпы роста несколько замедлились по сравнению с январскими на фоне снижения роста новых заказов. Тем не менее, компании были поддержаны растущим клиентским спросом и увеличением численности персонала самыми быстрыми темпами более чем за год", – отмечается в релизе Markit.

"Деловые ожидания среди поставщиков услуг в феврале были высокими, и компании ожидают роста активности в
предстоящем году. По сообщениям, позитивные настроения были вызваны надеждами на прекращение пандемии, более слабыми ограничениями и повышением спроса со стороны клиентов после отмены карантинных мер", – сообщает Markit.

🔹Индекс производственного сектора в феврале вырос до 51.1 п. с 50.9 п., зафиксированных по итогам января.

"Февральские данные указали на второе подряд улучшение деловой конъюнктуры в обрабатывающих отраслях России. Рост был поддержан увеличением объемов производства и новых заказов на фоне высокого клиентского спроса. Несмотря на то что экспорт продолжал сокращаться из-за сложных условий внешнего спроса, индекс был поддержан максимальным ростом занятости за последние 2 года. Деловые ожидания так же укрепились в феврале и вернулись к уровням, которые в последний раз наблюдались перед пандемией", – отмечает Markit.

🚚 «Атомстройкомплекс-Строительство», БО-П01 (1 млрд)

Сбор заявок – 17 марта с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 24 марта.

📝Облигационный долг Эмитента: 1 млрд рублей.

- Чистая прибыль по РСБУ за 9 месяцев 2020 г. составила 158.2 млн руб. по сравнению 171.7 млн руб. за аналогичный период прошлого года.

🚂 РЖД разместят евробонды в рублях с доходностью 7,45%

РЖД ("Baa2/BBB-/BBB" – M/S&P/F; "AAA(RU)/ruAAA" – ACRA/Expert RA) в четверг собирали заявки инвесторов на евробонды с погашением в сентябре 2028 года.

Первоначальный ориентир доходности был установлен в диапазоне 7,625-7,75% годовых.

РЖД с 4 марта провели серию звонков с инвесторами, посвященную возможному размещению.

🧑🏻‍💻Организаторами размещения выступают Евразийский банк развития, Газпромбанк, J.P. Morgan, Sova Capital и ВТБ Капитал.

ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

🚁 «Вертолеты России» ("-/ruAA-" – ACRA/Expert RA) выставили на 31 марта доп.оферту по облигациям серии БО-04 объемом до 5 млрд рублей. Период предъявления – с 22 до 26 марта. Цена приобретения составит 109.5% от номинала. Агентом по приобретению выступит Газпромбанк.

🌾 «ФЭС-Агро» ("-/ruBB+" – ACRA/Expert RA) утвердил условия выпуска облигаций серии БО-02 на 500 млн рублей. Срок обращения выпуска составит 3 года. Размещение бумаг пройдет по открытой подписке.

🏛Банк России готов к тонким настройкам механизма регулирования для стимулирования инвестиций, но без рисков для банковской системы, заявила Эльвира Набиуллина. Cейчас совместно с Минэкономразвития обсуждается возможность установления льготного периода продолжительностью в пять лет вместо двух лет, в течение которых кредитная организация может не формировать резервы на возможные потери по кредитам, предоставленным на реализацию инвестиционных проектов в рамках СЗПК, ГКЧП или концессий.

@Cbonds

​​🌿💡Greenium: природа и размер «зеленой» премии

С расширением влияния международных организаций, отстаивающих принципы ответственного инвестирования, ценообразование даже таких инструментов, как облигации, начинает отражать влияние факторов ESG. Это сказывается как на спросе инвесторов на традиционные инструменты, так и на появлении нового рынка тематических ESG-облигаций. Наиболее яркие представители последних — «зеленые» облигации — дали имя специфическому дисконту для ESG-облигаций, который называется greenium.

Гриниумом называют дисконт по доходности ESG-облигации к обыкновенному старшему долгу того же эмитента.

📚При каких условиях появляется гриниум, каким может быть его размер, и еще шире - о том, как факторы ESG влияют на цены и доходность облигаций, в статье, написанной специально для журнала Cbonds Review, рассуждает Евгений Хилинский, FI-аналитик, директор Fixed Income Research, Газпромбанк.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
6,58% (🔺6 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
6,56% (🔺1 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3,37% (🔻6 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
10,45%

🗓 Календарь событий

Оферты
📝 Солид-товарные рынки, КО-СТР-001 (1.5 млрд)

Сбор заявок и размещения на сегодня не запланированы.

@Cbonds

🚂 РЖД разместили евробонды на 20 млрд рублей с доходностью 7,45% годовых

📝Параметры выпуска:
Объем: 20 млрд рублей
Ставка купона: 7,45% годовых
Погашение: 18 сентября 2028 года
Купонный период: полгода

Рейтинг эмитента: "Baa2/BBB-/BBB" – M/S&P/F; "AAA(RU)/ruAAA" – ACRA/Expert RA.

Спрос инвесторов превысил 43 млрд рублей. Всего свои заявки оставили около 40 инвесторов. Большая часть выпуска – 71% – пришлась на банки, 25% бумаг выкупили управляющие активами и фонды и 3% выкупили другие классы инвесторов.

🔎 Организаторами размещения выступили Евразийский банк развития, Газпромбанк, J.P. Morgan, Sova Capital и ВТБ Капитал.

🎉💡Cbonds начинает публиковать новости об изменениях в структуре капитала российских эмитентов облигаций и акций

Рады сообщить, что Cbonds запускает публикацию новостей об изменениях долей бенефициаров российских компаний в ленте https://cbonds.ru/news/.

📃Источником данных по новостям являются официальные сущ. факты, опубликованные компанией на сайте раскрытия корпоративной информации. В новости публикуется информация об изменении доли владения в уставном капитале в % и количества голосующих акций (для акционерных обществ).

Новости публикуются по компаниям, которые являются эмитентами акций и облигаций, выступают поручителями / оферентами / гарантами по выпускам облигаций, либо являются значимыми компаниями, которые входят в группу эмитента.

👉🏻 Наблюдать за новостями можно, выбрав тему «Новости компаний» в разделе «Новости рынка». Например.

Примеры новостей:
🔹Голдман Сакс Груп уменьшило долю владения в капитале ПАО «Детский мир» с 5.13% до 4.92%;
🔹SYNEXEC SECURITIES LIMITED увеличило долю владения в капитале ПАО «Белуга Групп» с 51.96% до 55.31%

Следите за изменениями в структуре капитала российских эмитентов вместе с Cbonds!