🚂 РЖД, 001Р-21R

❗️Объем размещения увеличен и составит 20 млрд рублей.

Финальный ориентир ставки купона – 6.85% годовых, эффективной доходности – 6.97% годовых.

​​👠Итоги первичного размещения
Объем размещения: 1.5 млрд руб.
Купон / Доходность: 11% годовых / 11.57% годовых
Дюрация: 2.97

Количество сделок на бирже: 795
Самая маленькая сделка: 2000 рублей
Самая крупная сделка: 46.8 млн рублей

Наибольшую долю в структуре размещения (44%) заняли сделки от 10 до 100 млн рублей, на втором месте идут сделки от 2 до 5 млн рублей (18%).

Организатором выступила Иволга Капитал. ПВО – Регион Финанс.

👉🏻Подробнее об эмитенте – в записи онлайн-семинара Cbonds «Размещение облигаций ГК «Обувь России».

ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

💵 Компания «ОВК Финанс» приняла решение 12 февраля провести собрание владельцев облигаций серии БО-01. Лица, имеющие право на участие ОСВО, будут определены 2 февраля.

💰Развивающиеся страны продолжают активно заимствовать средства в начале этого года, заставляя инвесторов волноваться о том, не приведет ли это к долговым проблемам в будущем, пишет The Wall Street Journal. Согласно данным Dealogic, с начала января правительства и компании в развивающихся странах продали облигации на сумму почти в $100 млрд, используя полученные средства для того, чтобы закрыть бюджетные дефициты и защитить себя от негативного воздействия пандемии коронавируса. В 2020 году объем заимствований составил рекордные $847 млрд.

📈Рубль днем последней торговой сессии недели и месяца перешел к росту против доллара и евро, отыгрывая увеличение нефтяных котировок. Курс доллара расчетами "завтра" на 16:42 (мск) снижается на 50 копеек, до 75,46 рубля, курс евро – на 49 копеек, до 91,65 рубля, следует из данных Московской биржи.

@Cbonds

↕️Сегодня команда Cbonds расскажет о таком виде облигации как Step-Up & Step-Down Bond

Облигации с постепенно возрастающими и постепенно понижаемыми купонными выплатами являются бумагами с фиксированной ставкой, установленной при выпуске, которая со временем может увеличиваться или уменьшаться.

✅Примером такой облигации можно считать выпуск Goldman Sachs, 3% 17aug2031, USD (step-up). В данном случае мы видим постепенно повышаемые купонные выплаты. Ставка начинается с 3% и со временем увеличивается до 5%.

🔸Существуют также облигации с постепенно возрастающими или постепенно понижаемыми купонными выплатами, в которых ставка привязана к рейтингу эмитента. В этом случае известно, что в случае понижения рейтинга компании ставка купона увеличится на определенный процент.

🔸Аналогичным образом ставка купона по облигации с постепенно возрастающими или постепенно понижаемыми купонными выплатами может быть связана с определенными экономическими показателями, которые могут сильно влиять на деятельность компании, например, цена на нефть для компаний автомобильного сектора или нефтяной промышленности.

❔Зачем выпускать облигации с постепенно возрастающими и постепенно понижаемыми купонными выплатами?

Эмитент может адаптировать свои выпуски в соответствии с изменениями на рынке, которые ожидаются в течение срока жизни облигации. Например, если эмитент ожидает роста рыночных ставок в ближайшем будущем, ему, возможно, целесообразнее будет предложить более низкий купон с учетом текущих рыночных условий, а затем повысить его в дальнейшем, когда ставки будут иметь тенденцию к повышению.

И наоборот, если ожидается понижение рыночных ставок, то изначально может быть предложен более высокий купон, который, в свою очередь, будет соответствовать текущим условиям, а затем будет снижен, оставаясь на уровне доходности конкурирующих и равнозначных эмитентов по типам и степеням риска.

➖Недостатки:
• риск изменения процентной ставки: рыночные ставки могут расти быстрее, чем темпы прироста;
• предварительно проданные облигации с постепенно возрастающими купонными выплатами могут привести к убыткам, если цена продажи будет ниже, чем цена покупки;
• более высокие ставки не гарантированы, так как некоторые облигации с постепенно возрастающими купонными выплатами подлежат погашению.

В остальном облигации данного вида обладают теми же характеристиками, что и прочие облигации.

📖Больше о видах облигаций в глоссарии Cbonds

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
6,14% (🔻3 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
6,21% (➖0 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
2,9% (🔻1 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
10,12%

🗓 Календарь событий

Сбор заявок
💻 ТФН, 01 (1 млрд)

Оферты
🚚 ТрансФин-М, 002P-01 (37.6 млрд), 002Р-02 (3.18 млрд)

Размещения на сегодня не запланированы.

@Cbonds

💡📊 Мировые рынки: умеренно позитивные настроения

Источник: ПСБ Аналитика & Стратегия || Утренний СОК от 1 февраля 2021г.

Настроения на мировых рынках на утро понедельника оцениваем, как умеренно позитивные

• Сегодня в начале торгов ожидаем консолидации национальной валюты, в результате, пара доллар/рубль продолжит движение чуть ниже 76 рублей;

• Несмотря на умеренно позитивный внешний фон, сегодня утром ожидаем нейтрального начала недели в российских акциях, в результате чего индекс МосБиржи удержит позиции в верхней половине диапазона 3200-3300 пунктов;

• Рынок отказывается от ожиданий снижения ключевой ставки ЦБР в 2021 г. Доходность 10-летних ОФЗ остается в диапазоне 6,20 - 6,30% годовых, но при дальнейшем ослаблении рубля может подняться до 6,30 - 6,40%.

📝Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

✈️ «ГК «Самолет», БО-П09 (6 млрд)

Сбор заявок предварительно запланирован на вторую декаду февраля.

❗️Ориентир ставки купона – 9.25-9.5% годовых, эффективной доходности – 9.46-9.73% годовых.

⚡️Российские компании: основные события, 1 февраля

🌾 "Русагро" опубликует операционные результаты за IV квартал и весь 2020 г. (БКС Экспресс)

🚂 РЖД и ВЭБ заключили соглашение на 8,9 млрд рублей по программе льготного кредитования Минцифры РФ. (Прайм)

🛢Добыча газа "Газпрома" в январе 2021 года, по предварительным данным, выросла на 6,4% в годовом выражении и составила 47 млрд кубометров. (Прайм)

💻 Книга заявок по облигациям «ТФН» серии 01 на 1 млрд рублей открыта до 15:00 (мск) 5 февраля

Размещаемый объем выпуска: 1 млрд рублей

Срок обращения выпуска: 3 года (1 092 дня)
Купонный период: 91 день

Ориентир ставки купона: 11.5-12% годовых
Ориентир эффективной доходности: 12.01-12.55% годовых

Предварительная дата начала размещения: 9 февраля

🧑🏻‍💻 Организаторами выступают BCS Global Markets, УНИВЕР Капитал и «СКБ-банк». Агент по размещению – BCS Global Markets.

👉🏻Подробнее об эмитенте – в записи онлайн-семинара Cbonds «Размещение облигаций ГК "TFN"».

✈️ Ориентир доходности 7-летних евробондов в долларах "Домодедово" объемом от $350 млн – около 6% годовых

Компания с 20 января провела серию звонков с инвесторами, посвященную возможному размещению бумаг с погашением в феврале 2028 года. Средства от размещения новых евробондов объемом от $350 млн пойдут на финансирование выкупа находящихся в обращении бумаг.

Ориентир доходности составляет около 6% годовых.

Ранее сообщалось, что держатели евробондов с погашением в 2021 году предъявили к выкупу бумаги на $219,603 млн, бондов с погашением в 2023 году – на $95,081 млн, при этом эмитент снизил максимальный объем выкупа бумаг этого выпуска до $96 млн.

📝Организаторами выступят J.P. Morgan, Raiffeisen Bank International и Societe Generale.

📉Рубль в январе подешевел к доллару на 1,8%

Источник: Аналитический обзор, Открытие Брокер

Из 24 валют развивающихся рынков семь показали куда более худший результат. К примеру, бразильский реал обесценился на 5% за месяц, а колумбийское и аргентинское песо на 4% и 3,6% соответственно.

🛢Цены на нефть в январе поддержали рубль, вместе с короткой торговлей из-за продолжительных январских российских праздников. Сезонность текущего счета и январский налоговый период были на стороне российской валюты. Но вот премия за геополитический риск, глобальное по итогам месяца укрепление доллара и переход Банка России к покупкам валюты вместо продаж в соответствии с бюджетным правилом не позволили рублю занести январь в свой актив.

📊Рынок рублевого госдолга явно не может занести завершенный январь себе в актив. Котировки ОФЗ были под давлением на фоне геополитики и высокой инфляции, что привело в итоге к довольно скромным результатам проводимых в январе аукционов Минфина. В декабре потребительские цены в РФ выросли до 4,9% г/г. Инфляционная динамика практически не оставляет шансов на дальнейшее сокращение ключевой ставки. На дальнем участке кривой доходности ОФЗ выросли в первом месяце года максимально за последние 7 месяцев.

Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

🗂 Присвоение / изменение рейтинга или прогноза в странах СНГ за 29 января

🇷🇺 Россия
Fitch Ratings
Nord Gold подтвержден "BB", прогноз🔺со стабильного на позитивный

Пересмотр прогноза отражает ожидания существенного сокращения общего долга в 2021 г. после сильных результатов 2020 г., а также улучшения бизнес-процессов. Оценка бизнес-профиля Nord Gold включает стабильный рост производства в период 2021-2024 гг.

✈️ Спрос на 7-летние евробонды аэропорта "Домодедово" превышает $900 млн

Ориентир доходности составляет около 6% годовых.

📝Организаторами размещения евробондов выступят J.P. Morgan, Raiffeisen Bank International и Societe Generale.

💵 Банк «ФК Открытие», БО-П07 (от 10 млрд)

Сбор заявок – 10 февраля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 12 февраля.

📝Облигационный долг Эмитента: 161.734 млрд рублей.

- Чистая прибыль Банка по МСФО за 9 месяцев 2020 г. составила 30.2 млрд руб. по сравнению с прибылью 43.1 млрд руб. за аналогичный период прошлого года.

- Процентные доходы по МСФО за 9 месяцев 2020 г. составили 119.6 млрд руб. относительно 106.26 млрд руб. за аналогичный период 2019 г.

"Домодедово" снизило ориентир доходности по 7-летним евробондам до около 5,75% годовых

Спрос инвесторов на бумаги превышает $1,2 млрд.

📝Организаторами размещения евробондов выступят J.P. Morgan, Raiffeisen Bank International и Societe Generale.

💰КБ «Ренессанс Кредит», БО-06 (не более 4 млрд)

Даты книги заявок и начала размещения будут объявлены позднее.

📍Облигационный долг Эмитента: 35 млн евро, 2 млрд рублей.

- Чистая прибыль (убыток) Банка по МСФО за 6 месяцев 2020 г. составила -721.4 млн руб. по сравнению 1.85 млрд руб. за аналогичный период прошлого года.

- Процентные доходы по МСФО за 6 месяцев 2020 г. составили 15.8 млрд руб. относительно 14.9 млрд руб. за аналогичный период 2019 г.

🏬 «Кировский завод», 02 (2 млрд)

Сбор заявок и размещение предварительно запланированы на последнюю декаду февраля.

🔑 Облигационный долг Эмитента: 1 млрд рублей.

- Чистая прибыль по РСБУ за 9 месяцев 2020 г. составила 1.45 млрд руб. по сравнению 995 млн руб. за аналогичный период прошлого года.

- Активы на 30 сентября 2020 г. составили 17.9 млрд руб. против 18.7 млрд руб. годом ранее.

✈️ Новый ориентир доходности 7-летних евробондов "Домодедово" составляет 5,5-5,625% годовых

Спрос инвесторов на бумаги превышает $1,4 млрд.

📝Организаторами размещения евробондов выступят J.P. Morgan, Raiffeisen Bank International и Societe Generale.

​​⚡️🇷🇺 Рынок корпоративных облигаций России за январь 2021 года сократился на 2.27%, общий объем рынка внутренних облигаций по итогам первого месяца года составил 30.914 трлн рублей

▶️ Корпоративные облигации: объем – 15 915.77 млрд рублей. По сравнению с декабрем 2020 года объем рынка сократился на 2.27%.

Ключевые отрасли:
∙ Нефтегазовая отрасль – 27.2% (4 328.05 млрд)
∙ Банки – 21.97% (3 497.32 млрд)
∙ Финансовые институты – 17.23% (2 742.7 млрд)
∙ Остальные отрасли – 33.6% (5 347.7 млрд)

В январе 2021 года на рынок вышло 10 эмитентов, было размещено 24 новых выпуска (в декабре 2020 года эмитентов было 56, а новых выпусков — 111).

▶️ Муниципальные облигации: за первый месяц 2021 года не состоялось ни одного размещения. Общий объем рынка не изменился и составил 906.95 млрд рублей.

▶️ Государственные облигации: Минфин России провел 4 аукциона по размещению ОФЗ. Объем рынка государственных облигаций составил 14 091.34 млрд рублей (в декабре 2020 года прошло 7 аукционов, объем рынка был равен 14 057.28 млрд рублей).

ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

🛫 «Аэрофьюэлз» планирует в феврале собрать заявки на облигации на 1 млрд рублей. Ориентир ставки 1-го купона составляет 9-9,5% годовых. Эмитент намерен разместить 3-летние облигации серии 001Р-01 с квартальными купонами. Организатором размещения выступит Райффайзенбанк.

💵 «ТМ-энерго финанс» выставил на 19 февраля оферту по облигациям серии 01. Период предъявления бумаг – с 9:00 (мск) 12 февраля до 18:00 (мск) 18 февраля 2021 года. Количество приобретаемых бумаг – до 6 млн штук. Агентом по приобретению выступит «РОНИН».

🏛Банк России направит в федеральный бюджет последний транш средств от продажи Сбербанка в размере 200 млрд рублей до 1 апреля 2021 года, говорится в сообщении Минфина РФ.

@Cbonds

✈️ Финальный ориентир доходности 7-летних евробондов "Домодедово" – около 5,375% годовых

Спрос инвесторов на бумаги превышает $1,7 млрд. Объем размещения евробондов с погашением в феврале 2028 года составит до $453 млн.

📝Организаторами размещения евробондов выступят J.P. Morgan, Raiffeisen Bank International и Societe Generale.