🇰🇿🔝 Рэнкинг эмитентов Казахстана за 2020 год

Всего в ежегодный рэнкинг вошло 20 эмитентов, за 2020 год на внутреннем рынке компаниями Казахстана было привлечено около $9.5 млрд.

🔹Рэнкинг корпоративных эмитентов возглавила Казахстанская ипотечная компания с результатом $2.096 млрд. На втором месте оказался Казахстанский фонд устойчивости, разместивший 11 выпусков на $1.419 млрд. Третью строчку занял Казтемиртранс с 3 выпусками на $1.331 млрд.

🔹Объем муниципального сектора составил $2.35 млрд, в рэнкинге учтены размещения 17 региональных эмитентов. Лидером в данном сегменте стал город Алматы, разместивший 6 выпусков на $326 млн. Вторую строчку рэнкинга занял Нур-Султан с 6 выпусками на $223 млн. Замкнул тройку крупнейших муниципальных заемщиков Акимат Туркестанской области, разместивший облигации на $213 млн.

🖌 Полная версия рэнкингов доступна в соответствующем разделе.

​​🇰🇿 🏆Рэнкинг организаторов облигаций Казахстана по итогам 2020 года

В итоговую таблицу общего рэнкинга вошло 12 организаторов, разместивших 51 выпуск на 2.3 трлн тенге.

1️⃣Лидером общего рэнкинга этого года стал Альфа-Банк Казахстан, который организовал 5 эмиссий на общую сумму 700 млрд тенге. Доля рынка составила 30.46%.

2️⃣Второе место занял Halyk Finance, разместивший и организовавший 19 эмиссий семи эмитентов на 633.9 млрд тенге.

3️⃣На третьем месте – Фридом Финанс (Казахстан), организовавший размещение 13 эмиссий пяти эмитентов на 433.8 млрд тенге.

🧮 Объем рыночных размещений в 2020 году составил 1.154 трлн тенге, в организации приняли участие 7 инвестбанков.

1️⃣Лидирует Halyk Finance, организовавший 16 выпусков шести эмитентов на 473.9 млрд тенге.

2️⃣На втором месте – Фридом Финанс (Казахстан), который организовал размещение 10 эмиссий пяти эмитентов на 398.6 млрд тенге.

3️⃣На третьем месте расположились Банк ЦентрКредит / BCC Invest – 6 выпусков на 126.4 млрд тенге.

Из данного рэнкинга исключаются все сделки, нерыночность которых была освещена в СМИ. Рэнкинг организаторов рыночных размещений носит справочный характер.

👉🏻 Полная версия рэнкингов доступна в соответствующем разделе.

​​🇨🇳📝Cbonds сформировал полную базу данных по внутренним облигациям Китая, обращающимся на межбанковском рынке

Китайский рынок входит в тройку крупнейших по объему рынков облигаций. Основной объем выпусков и торгов аккумулируется на межбанковском (внебиржевом) рынке, также выпуски и торги проходят на двух фондовых биржах: Шанхайской (SSE) и Шэньчжэньской (SZSE).

В настоящее время в базе Cbonds содержится информация о более чем 300 выпусках государственных облигаций, более 6 тыс. муниципальных облигаций и свыше 19.7 тыс. корпоративных выпусков.

⚡️На сайте Cbonds представлены эмиссии:
̶ Министерства финансов КНР;
̶ Народного банка Китая;
̶ Банков развития КНР (политических банков);
̶ Коммерческих банков;
̶ Небанковских финансовых институтов;
̶ Нефинансовых корпораций.

На Cbonds представлена информация по краткосрочным и долгосрочным облигациям, коммерческим бумагам, коронавирусным выпускам, бумагам, обеспеченным активами, субординированным выпускам и прочим видам ценных бумаг.

⚡️Котировки облигаций доступны со следующих локальных торговых площадок:
̶ Межбанковский рынок облигаций;
̶ Шанхайская биржа;
̶ Шэньчжэньская биржа.

👉🏻 Подробнее

Информация по рынку Китая доступна подписчикам Cbonds на сайте, в мобильном приложении и надстройке MS Excel, а также через API-решения.

🏛 Банк России составил портрет розничного инвестора

Источник: пресс-релиз Банка России

Физическим лицам принадлежат активы на брокерских счетах на 6,7 трлн рублей, свидетельствуют данные отчетности профессиональных участников рынка ценных бумаг.

👨🏻‍💻При этом значительная часть счетов (75%) – небольшие, до 10 тыс. рублей. Почти 70% клиентов брокеров – мужчины, а средний возраст инвестора сместился с 25–35 до 30–40 лет – сообщил Банк России, проанализировав информацию, представленную крупнейшими брокерами.

​​💡👞Онлайн-семинар Cbonds «Размещение облигаций ГК «Обувь России»

Cbonds открывает сезон онлайн-семинаров 2021 года новыми интересными идеями на облигационном рынке.

21 января 2021 г. в 16:30 мы побеседуем с представителями ГК «Обувь России» – федеральной компании fashion-рынка, основанной в 2003 году, головной офис которой находится в Новосибирске.

В 2017 году Группа вышла на IPO на Московской Бирже, став первой публичной компанией в российском fashion-ритейле.

Сергей Лялин (генеральный директор Cbonds), Антон Титов (директор ГК «Обувь России») и Андрей Хохрин (генеральный директор ИК «Иволга Капитал») обсудят вопросы деятельности компании, качества этого бизнеса как заемщика на публичном долговом рынке и ключевые аспекты предстоящего выпуска.

⏱ Когда: 21 января в 16:30 (мск)
🌐 Где: Необходима предварительная регистрация.
❗️Участие бесплатное.

До встречи на первом онлайн-семинаре Cbonds в 2021 году!

​​🧑🏻‍💻⚡️Ключевые спикеры VII Российского ипотечного конгресса

11 февраля 2021 г. в Москве состоится ведущее мероприятие ипотечного рынка, организованное Cbonds-Congress и РУСИПОТЕКА – VII Российский ипотечный конгресс.

Зарегистрируйтесь сейчас!

💡Среди ключевых спикеров, подтвердивших свое участие:

- Михаил Кочеров, ЦИАН
- Владимир Шикин, НБКИ
- Елена Чайковская, Банк России
- Александр Попов, ДомКлик, Сбербанк
- Евгений Дячкин, ВТБ
- Иван Баймишев, Газпромбанк
- Елена Рыкун, Россельхозбанк
- Ольга Бажутина, Ипотека.Центр

В программе:
- Keynote speech: Макроэкономика России
- Пленарное заседание: ипотечное кредитование - главный фокус внимания государства и бизнеса
- Секьюритизация как она есть
- Технологии продаж и обслуживания: актуальная практика от участников ипотечного рынка

Регистрация доступна по ссылке.

ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

🏔 «Росгеология» сдвинула срок дебютного выпуска облигаций ближе к концу весны. В ноябре компания заявила, что планирует свой первый выход на рынок облигаций в начале 2021 года. Точных планов в отношении объема выпуска на данный момент нет.

🚂 Международный фонд Pimco (почти $2 трлн в управлении) не смог вложиться в социальные облигации РЖД из-за большой доли карбонового груза в перевозках компании. Монополия обратила на это внимание и планирует провести оценку, сообщил генеральный директор РЖД Олег Белозеров.

🧬 «Институт стволовых клеток человека» (ИСКЧ), управляющее активами в области медицинских биотехнологий, рассматривает в качестве одного из вариантов привлечения финансирования проведение IPO дочерней компании – Центра генетики и репродуктивной медицины «Genetico».

@Cbonds

📉На рынке рублевых облигаций усилилось падение котировок ОФЗ

Источник: аналитический обзор "УНИВЕР Капитал"
Автор: Дмитрий Ибрагимов, Заместитель руководителя Департамента – Старший Портфельный управляющий «УНИВЕР Сбережения»

После праздничного затишья на рынке рублевых облигаций усилилось падение котировок ОФЗ, доходность 10-леток в моменте превышает 6% годовых, индекс государственных облигаций пробил предыдущий минимум от 25 декабря и опустился до 152,5 пунктов, наклон кривой доходности ОФЗ за прошедшие 2 недели практически не изменился, при этом доходности выросли на 15 б.п.

🔎 Причины такого негативного тренда – рост инфляционных ожиданий в США, которые превысили 2% впервые за последние 2 года и ожидания увеличения заимствований на рынке госдолга США для финансирования государственных расходов в целях поддержки американской экономики, в следствие этого доходность 10-летних казначейских облигаций США пробила уровень доходности 1% годовых и устремилась вверх до уровня 1,15%, после чего последовала небольшая коррекция и на данный момент доходность UST10 составляет около 1,10% годовых. Такое падение американский гособлигаций конечно отразилось на доходностях евробондов и локальных облигаций развивающихся рынков, хотя рост доходностей пока не значительный, а если посмотреть более доходные корпоративные выпуски, то там падения практически и не было.

📃Дополнительным фактором давления на котировки ОФЗ является все менее вероятное снижение ключевой ставки в этом году, хотя Банк России и не исключал снижения ставки несмотря на прогнозируемый рост инфляции в начале года, полагая, что ее значение вернется к 4% в середине года, однако волатильность на внешних рынках и санкционные риски не дают в этом никакой уверенности. Такое развитие событий несколько меняет наш позитивный взгляд на рынок рублевых облигаций, в то же время в моменте наблюдается явная перепроданность в ОФЗ, однако вероятно продолжение роста доходностей в казначейских облигациях США, а это будет оказывать давление и на наш рынок облигаций.

📌 Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

​​🔎 Трудности прогнозов: неравные и нерегулярные денежные потоки облигаций

Для эффективного управления вложениями инвестору необходимо не только оценивать финансовые итоги по уже совершенным операциям, но и уметь прогнозировать результаты своих решений. Базой для такого прогнозирования являются будущие денежные потоки по финансовой операции или сделке с финансовым инструментом. По одним инструментам потоки более прогнозируемы, чем по другим, и именно в этом контексте облигации считаются более «предсказуемыми» по сравнению с прочими ценными бумагами.

Однако так ли уж предсказуемы и регулярны платежи по облигациям, как кажется на первый взгляд?

📚В статье, написанной для журнала Cbonds Review, руководитель группы по рынку еврооблигаций Cbonds Анастасия Дергунова обсуждает возможные подвохи, с которыми могут столкнуться инвесторы в облигации.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
6,02% (🔺9 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
6,13% (🔺3 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
2,91% (➖0 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
10,1%

🗓 Календарь событий

Сбор заявок
💵 Сбербанк России, 002СУБ-02R (от 10 млрд)

Оферты
💡Россети Ленэнерго, БО-05 (2.4 млрд)

Размещения на сегодня не запланированы.

@Cbonds

🛢Рубль на старте торгов в понедельник может оказаться под давлением продаж на фоне снижения цен на нефть

Источник: аналитический обзор "Открытие"

По состоянию на 06:00 мск сорт Brent дешевел на 0,95% до $54,58/барр.

Ситуация с задержанием прилетевшего в Россию оппозиционера Алексея Навального также может оказать фоновое негативное влияние на рынки. Российские экспортеры, формирующие рублевую ликвидность под платежи в бюджет в рамках январского налогового периода, будут приветствовать ослабление курса выше 75,00.

💵 Пока нет причин предполагать, что верхняя граница обозначенного нами неделю назад торгового диапазона для января между 76,00 и 71,00 будет пробита. Однако в понедельник USDRUB может предпринять попытку закрепиться выше 74 рублей за единицу американской валюты.

🔑 Напомним, регулярные покупки валюты в рамках бюджетного правила в период с 15 января по 4 февраля 2021 года составят в эквиваленте 7,1 млрд рублей в день, сообщил в среду Минфин. Теперь ведомство не является союзником рубля. Для уверенного укрепления российской валюте потребуется поддержка цен на нефть.

Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

⚡️Российские компании: основные события, 18 января

🌳 АФК "Система" готовит лесопромышленный холдинг Segezha Group к возможному первичному публичному размещению акций (IPO) в 2021 году при наличии рыночных условий, официальных решений на сегодняшний день не принято (Прайм)

🛢Экспортная цена газа «Газпрома» в ноябре выросла на 7% по отношению к октябрю, до 155 долл за 1 тысячу кубометров, а доходы от экспорта трубопроводного газа компании за январь-ноябрь упали в годовом выражении на 41,8%, до 22 млрд долл. (Прайм)

🗂 Присвоение / изменение рейтинга или прогноза в странах СНГ за 15 января

🇷🇺 Россия
S&P Global Ratings
Совкомбанк подтвержден "BB", прогноз🔺со стабильного на позитивный

Пересмотр прогноза по рейтингу в ин. валюте обусловлен мнением агентства, что бизнес-модель Совкомбанка позволит поддерживать более высокие показатели прибыльности по сравнению с российским банковским сектором в среднем. Рост бизнеса будут поддерживать активно развивающийся сегмент карт рассрочки, а также успешная интеграция вновь приобретенных активов, укрепляя бизнес-позицию и показатели прибыльности банка.

📈Российский рынок облигаций: доходность 10-летних ОФЗ выросла

Источник: ПСБ Аналитика & Стратегия || Утренний СОК от 18 января 2021г.

По итогам торгов в пятницу доходность 10-летних ОФЗ выросла до 6,13% годовых (+8 б.п. за день и +22 б.п. за неделю).

Снижение цен рублевых облигаций происходило вместе с остальными ЕМ на фоне роста доходности UST-10 на 17 б.п. с начала года. Давление на рынок оказывают ожидания новых бюджетных стимулов для борьбы с пандемией коронавируса, что приведет к росту дефицита бюджета США и ускорению инфляции.

🔗Мы обращаем внимание, что текущие относительно высокие цены на нефть снижают потребности федерального бюджета в заимствованиях. Возможное сокращение дефицита бюджета РФ может стимулировать покупки подешевевших ОФЗ по мере улучшения конъюнктуры внешних рынков.

↘️Сегодня на глобальных рынках преобладают негативные настроения, поэтому снижение цен ОФЗ может продолжиться. На текущей неделе для 10-летних ОФЗ видим актуальным диапазон доходности 6,10 – 6,20% годовых.

Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

🇷🇺📊 S&P Global Ratings подтвердило рейтинг России на инвестиционном уровне "BBB-", прогноз стабильный

"Мы прогнозируем, что ослабление внутренних ограничений на экономическую деятельность и ожидаемый рост добычи нефти на фоне восстановления мировой экономики и цен на нефть должны позволить российской экономике восстановиться на 2,9% в 2021 году и на 2,7% в 2022 году. При таком пути восстановления реальный ВВП России вернется к уровню 2019 года к началу 2022 года".

💡Антон Силуанов, министр финансов РФ: Решение агентства S&P Global Ratings о сохранении долгосрочного кредитного рейтинга России по обязательствам в иностранной валюте на уровне "BBB-" со стабильным прогнозом можно расценивать как подтверждение эффективности мер правительства Российской Федерации по преодолению беспрецедентных вызовов 2020 года. Это особенно важно в ситуации, когда более половины государств мира в прошлом году столкнулись с понижением рейтинга, прогноза по нему по крайней мере от одного из агентств "большой тройки".

💶💵 Евро дешевеет к доллару на отказе инвесторов от риска

Источник: информационное сообщение Прайм

Курс евро снижается по отношению к доллару в понедельник днем на фоне снижения спроса на рисковые активы, свидетельствуют данные торгов.

По состоянию на 12:45 (мск) курс евро к доллару опускался до 1,2067 доллара за евро с уровня прошлого закрытия в 1,2078 доллара.

...В понедельник на мировых рынках отмечается отказ от рисковых активов, о чем говорит снижение на европейских фондовых рынках и негативная динамика фьючерсов на американские фондовые индексы.

🏦 Кроме того, в течение недели на курс евро может повлиять первое в текущем году заседание ЕЦБ и заявления регулятора о дальнейшей монетарной политике. В декабре ЕЦБ сохранил базовую ставку на нулевом уровне. При этом регулятор расширил программу покупки активов PEPP на 500 миллиардов евро, до 1,85 триллиона, а ее срок - на девять месяцев, до конца марта 2022 года.

Однако поскольку фондовые рынки США закрыты в понедельник в связи с национальным праздником, а Джо Байден должен вступить в должность президента только в среду, основные валюты в понедельник торгуются в ограниченном диапазоне.

📍 Следите за курсом EUR/USD

​​💵 ГСП-Финанс, БО-01

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 1 млрд руб.
Купон / Доходность: 6.6% годовых / 6.76% годовых
Дюрация: 2.74

Количество сделок на бирже: 8
Самая маленькая сделка: 211 тыс. рублей
Самая крупная сделка: 500 млн рублей

Наибольшую долю в структуре размещения (98%) заняли сделки от 100 млн до 1 млрд рублей, оставшиеся 2% заняли сделки размером 100 млн рублей и менее.

Организатором выступил Газпромбанк. ПВО - Лигал Кэпитал Инвестор Сервисез.