ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

🚘 «Рольф» выкупил по оферте облигации серии 001P-01 на 884.1 млн рублей, серии 001P-02 – на 880.33 млн рублей. Цена приобретения облигаций серии 001P-01 составила 104.1%, серии 001P-02 – 102%. Агентом по приобретению выступил Совкомбанк, организатором – Альфа-банк.

📉 Рубль в среду немного снижается против доллара и более значительно падает к евро на фоне приостановки роста рынка нефти и укреплении европейской валюты на форексе. Повышение многих "развивающихся валют" и фондовых рынков не дает рублю существенно корректироваться вниз. Курс доллара расчетами "завтра" на 16:55 (мск) повышался на 5 копеек, до 73,44 рубля, курс евро рос 29 копеек, до 89,53 рубля, следует из данных Московской биржи.

Курс евро в среду вечером растет по отношению к доллару на росте спроса на рисковые активы на фоне статистики по еврозоне и ожидании итогов заседания ФРС США, свидетельствуют данные торгов.

@Cbonds

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
5,69% (🔺1 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
6,14% (🔺1 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
2,8% (🔻1 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
10,53%

🗓 Календарь событий

Сбор заявок
🏢 ГК Пионер, 001P-05 (до 5 млрд)
🏠 ДОМ.РФ Ипотечный агент, 07 (10.2 млрд)
⚡️ Калининградская область, 35003 (2 млрд)
📝 РЕСО-Лизинг, БО-П-08 (5 млрд)

Размещения
💡 Теплоэнерго, 001Р-01 (300 млн)

Оферты
💵 Московский кредитный банк, БСО-П01, БСО-П02, БСО-П03 (по 300 млн каждый)

@Cbonds

​​💡🚦Уже сегодня: «ПАО «Светофор Групп»: от ВДО к IPO» – онлайн-семинар Cbonds

17 декабря в 16:30 мы побеседуем с Артемом Догаевым, основателем и генеральным директором ПАО «Светофор Групп», крупнейшего оператора образовательных услуг по подготовке водителей с уникальной инновационной IT-платформой для дистанционного обучения.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило ПАО «Светофор Групп» рейтинг RuBB (стабильный). Компания включена в сектор «Роста» Биржи ММВБ и имеет статус резидента Фонда Сколково за передовые разработки в области дистанционного обучения.

🚥 ПАО «Светофор Групп» дважды разместили биржевые облигации и теперь получили «зеленый свет» для IPO. В рамках вебинара будут обсуждаться вопросы, связанные с предстоящим выпуском.

Среди спикеров:
• Сергей Лялин, генеральный директор, Группа компаний Cbonds
• Артем Догаев, генеральный директор, Светофор Групп
• Константин Цехмистренко, управляющий директор по корпоративным финансам, УНИВЕР Капитал
• Дмитрий Александров, заместитель генерального директора - начальника управления аналитических исследований, УНИВЕР Капитал

⏱ Когда: 17 декабря в 16:30 (мск)
🌐 Где: Необходима предварительная регистрация.
❗️Участие бесплатное.

До встречи на онлайн-семинаре Cbonds!

🔖 Индикаторы склонности к риску

Нефть Brent, USD/баррель:
51,08 (🔺0,32)
Золото (Лондон), USD/тр.унцию:
1 851,95 (🔺1,3)
USD/RUB:
73,094 (🔻0,244)
CDX.EM, б.п:
158,80 (🔻2,69)
S&P 500, USD:
3 701,17 (🔺6,55)
VIX Index, б.п.:
22,50 (🔻0,39)

Данные USD/RUB представлены за текущий день, остальные индикаторы рассчитаны за предыдущий день.

📊Динамика показателей доступна по ссылке.

🏪Обзор российского рынка на 17 декабря: ретейлеры снизят цены

Источник: Аналитический обзор, ИК "Фридом Финанс"

🔹Рынок накануне
Торговая динамика была разнонаправленной. Отскочили акции БСП (BSPB 54,49, +5,32%). Лидерами снижения стали бумаги Qiwi plc (QIWI 767,0, -2,23%). Пара USD/RUB провела день вблизи отметки 73,50.

🔹Торговые идеи
Qiwi plc (QIWI 767, -2,23), спек. покупка, цель: 1 000 руб. Мы считаем, что ограничения отдельных операций не окажут разрушительного воздействия на сервис переводов. Сокращение годового дивиденда также маловероятно.

🔹Ожидания
Ожидаем смешанную динамику. В фокусе нет важных событий. Лидерами роста могут стать акции банковского и нефтегазового сектора на фоне подъема цен на углеводородное сырье. Прогноз по паре USD/RUB: диапазон 72,90-73,50. Ориентир по индексу Мосбиржи: диапазон 3230-3280 пунктов.

📚Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

⚡️Российские компании: основные события, 17 декабря

🛒 Розничные сети снизят цены на ряд товаров. X5 Retail и Магнит сообщили об отмене торговой наценки на некоторые из социально значимых продуктов питания до конца первого квартала после заключения соглашения с Минсельхозом. В любом случае повышение цен уже состоялось, а ретейлеры не будут торговать себе в убыток. Их чистая маржа в первом квартале 2021 года, вероятнее всего, останется в пределах 2,0-3,6%. (ИК Фридом Финанс)

📞 Заседание совета директоров МТС. В повестке вопрос о реорганизации в форме присоединения дочерних обществ. На предыдущей торговой сессии акции МТС выросли на 0,22%. Закрытие прошло на отметке 321,4 руб. Бумага выглядела так же, как российский рынок в целом. (БКС Экспресс)

​​💡ПО УОМЗ, БО-П02

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 1.5 млрд руб.
Купон / Доходность: 7.4% годовых / 7.54% годовых
Дюрация: 2.32

Количество сделок на бирже: 36
Самая маленькая сделка: 1.4 млн рублей
Самая крупная сделка: 964.02 млн рублей

Наибольшую долю в структуре размещения (90%) заняли сделки объемом от 100 млн до 1 млрд руб., на втором месте идут сделки объемом от 10 до 100 млн руб. - 5%.

​​🐻 Свердловская область, 34011

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 3 млрд руб.
Купон / Доходность: 5.7% годовых / 5.82% годовых
Дюрация: 2.34

Количество сделок на бирже: 100
Самая маленькая сделка: 1000 рублей
Самая крупная сделка: 880 млн рублей

Наибольшую долю в структуре размещения (87%) заняли сделки объемом от 100 млн до 1 млрд руб., на втором месте идут сделки объемом от 10 до 100 млн руб. - 11%.

🕘 ФРС будет ждать существенного прогресса в восстановлении экономики, что обуславливает слабость доллара США

Источник: Аналитический обзор, Открытие Брокер

Доллар по итогам торгов в среду потерял в цене против всех валют Большой десятки, за исключением канадского конкурента. Вечер оказался довольно волатильным.

✔️Первоначально после объявления итогов двухдневного заседания Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) валюта США стала довольно резко укрепляться по всему спектру рынка в качестве реакции на всплеск доходности казначейских облигаций. Те росли, поскольку ФРС не стала менять правила покупки облигаций, не стала смещать акцент на дальний конец кривой доходности.

✔️Однако доллар еще до пресс-конференции Джерома Пауэлла вновь попал под давление продаж. Глава ФРС заявил, что помощь для экономики будет требоваться еще долгое время. При этом Центробанк США продлил действие программ предоставления дешевой долларовой ликвидности.

✔️Итак, FOMC сохранил ставку по федеральным фондам в диапазоне 0–0,25%, не изменил структуру и темпы программы покупки активов. Это по-прежнему 120 млрд в месяц. Из них 40 млрд агентские ипотечные бумаги, 80 млрд — казначейские облигации. Единственное, что изменила ФРС, это формулировку, которая сообщает о том, сколько времени будет действовать программа покупки активов — до тех пор, пока не будет достигнут существенный прогресс в продвижении к максимальной занятости и ценовой стабильности.

📖Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

📝 Книги заявок сегодня, 17 декабря

🏢 Книга по облигациям ГК «Пионер» серии 001Р-05 на сумму до 5 млрд рублей открыта до 15:00 (мск) 18 декабря.
Ориентир ставки 1-го купона – 9.5-10% годовых, эффективной доходности – 9.84-10.38% годовых.
Организаторами выступают BCS Global Markets, Банк ФК «Открытие», АЛЬФА-БАНК, СКБ-банк, Тинькофф Банк, ИФК Солид, ИК Велес Капитал. Агент по размещению – BCS Global Markets.

🏘 Книга по облигациям «ДОМ.РФ Ипотечный агент» серии 07 на 10.2 млрд рублей открыта до 15:00 (мск).
Ориентир ставки купона – не выше 6.1% годовых, эффективной доходности – не выше 6.24% годовых.
Организатором и агентом выступает «Банк ДОМ.РФ».

⚡️Книга по облигациям Калининградской области серии 35003 на сумму до 2 млрд рублей открыта до 15:00 (мск).
Ориентир ставки купона – 6.2-6.35% годовых, эффективной доходности – 6.35-6.5% годовых.
Организаторами выступают Газпромбанк, ВТБ Капитал, банк «Открытие», Sber CIB, Совкомбанк. Агент по размещению – Газпромбанк.

💵 Книга заявок по облигациям «РЕСО-Лизинг» серии БО-П-08 на 5 млрд рублей открыта до 15:00 (мск).
Ориентир ставки купона – 7-7.1% годовых, эффективной доходности – 7.12-7.23% годовых.
Организаторами выступают BCS Global Markets, БК Регион и Совкомбанк. Генеральный агент – Совкомбанк.

🎤 РОК-Интервью Cbonds: Александр Ковалев, исполнительный директор департамента рынков капитала, Совкомбанк

Новый гость рубрики «РОК-Интервью Cbonds» – исполнительный директор департамента рынков капитала Совкомбанка Александр Ковалев. С ним мы обсудили итоги уходящего 2020 года, поговорили о лучших сделках с участием Совкомбанка и выяснили, как переход на «удаленку» отразился на работе организации.

▶️ Видео уже доступно на YouTube-канале Cbonds

Приятного просмотра!

🗓 Календарь первичного рынка

Комментарий БК «РЕГИОН»

🇷🇺 Вчера аукцион по размещению пятилетнего выпуска ОФЗ-ПД 26234 прошел с низким и достаточно агрессивным спросом, который составил 9,6% от доступных к размещению остатков и был удовлетворен на 68%. При этом эмитент ограничил «премию» по доходности для инвесторов на уровне 3 б.п. Спрос на ОФЗ-ИН 52003 был удовлетворен всего на 41,5%. Эмитент, отсекая большую часть заявок, установил цены размещения в среднем на 0,157 п.п. выше уровня вторичного рынка. Общий объем размещения составил более 60,6 млрд руб., превысив почти на 30% суммарный объем за первые две недели декабря. На вторичном рынке цены госбумаг достаточно вяло реагировали на укрепление рубля в конце прошлой недели, но уверенно пошли вниз на фоне ослабления национальной валюты в начале текущей недели. С учетом ситуации на рынке только один из вчерашних аукционов мог быть успешным, принимая во внимание «защитный характер» ОФЗ-ИН и рост инфляции, к которой привязан номинал этих госбумаг.

На первичном рынке субфедеральных и корпоративных эмитентов активность невысокая. Сегодня пройдет book-building новых выпусков РЕСО - Лизинг и Калининградский области, завтра – ГК Пионер и СККН Финанс (Казахстан). О выходе на рынок до конца года заявили также ФПК Гарант-Инвест, Газстройпром-Финанс (только для квалифицированных инвесторов), АБЗ-1, город Краснодар.

💵 РЕСО-ЛИЗИНГ, БО-П-08 Выпуск удовлетворяет требованиям по инвестированию средств пенсионных накоплений и страховых резервов и соответствует требованиям для включения в Ломбардный список Банка России. На вторичном рынке эмитент представлен 9 выпусками облигаций объемом 39,5 млрд руб. по непогашенному номиналу с дюрацией 0,48-3,31г., один из которых на 5 млрд руб. погашается в 2021г. Последние сделки в более ликвидных выпусках РЕСОЛиз БП6 (дюр. 2,33г.) и БП7 (дюр. 3,31г.) проходили с доходностью 6,9-7,0% годовых (спред к G-кривой ОФЗ на уровне 206-220 б.п.). Новый выпуск, исходя из индикативов, предполагает «премию» к кривой ОФЗ в диапазоне 230-241б.п.

💡КАЛИНИНГРАДСКАЯ ОБЛАСТЬ, 35003 На публичном рынке долга область представлена двумя выпусками облигаций 2,7 млрд руб. по непогашенному номиналу. Последние сделки в более длинном выпуске серии 35002 (дюрация 3,2г.) проходили со спредом к G-кривой госбумаг 125-140б.п. Новый выпуск предполагает спред в диапазоне 116-131б.п., что, на наш взгляд, принимая во внимание кредитное качество региона и результаты последних размещений субфедеральных эмитентов, может быть интересно только по середине маркетируемого диапазона купона. Рекомендуем выставлять заявки с купоном не ниже 6,25% годовых.

БК «РЕГИОН»

📚Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

​​🌾 Концерн РОССИУМ, 002Р-03

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 10 млрд руб.
Купон / Доходность: 6% годовых

Количество сделок на бирже: 15
Самая маленькая сделка: 150 млн рублей
Самая крупная сделка: 1.65 млрд рублей

Наибольшую долю в структуре размещения (58%) заняли сделки объемом от 100 млн до 1 млрд руб., на втором месте идут сделки объемом от 1 до 2 млрд руб. - 42%.

​​🏢 Охта Групп, БО-П01

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 300 млн руб.
Купон / Доходность: 12% годовых / 12.55% годовых
Дюрация: 2.56

Количество сделок на бирже: 382
Самая маленькая сделка: 18 000 рублей
Самая крупная сделка: 150 млн рублей

Наибольшую долю в структуре размещения (50%) заняла самая крупная сделка размером 150 млн руб., на втором месте идут сделки размером от 2 до 5 млн руб. - 15%.

🏢🌿«Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест», "зеленые" облигации, 002Р-02 (до 500 млн)

Сбор заявок – 22-24 декабря, размещение – 28 декабря.

🗂 Присвоение / изменение рейтинга или прогноза в странах СНГ за 16 декабря

🇷🇺 Россия
НКР
Московский кредитный банк присвоен "A+.ru", прогноз стабильный

Бизнес-профиль банка характеризуется сильными рыночными позициями и ограниченной диверсификацией. Умеренный запас капитала сочетается с адекватной рентабельностью и средней склонностью к риску. Позиция по ликвидности и фондированию оценивается как устойчивая, несмотря на концентрацию привлечённых средств.

Moody's
АБСОЛЮТ БАНК, "B2", на пересмотре с возможным понижением

Помещение рейтингов на пересмотр с возможностью понижения отражает неопределенность относительно сроков потенциального пополнения капитала группы, а также достаточности этих мер для покрытия текущего дефицита.

💡Финальные ориентиры

🏡 «ДОМ.РФ Ипотечный агент», 07 (10.2 млрд): финальный ориентир ставки купона – 6.05% годовых, эффективной доходности – 6.19% годовых.

💵 «РЕСО-Лизинг», БО-П-08 (5 млрд): финальный ориентир ставки купона – 6.85% годовых, эффективной доходности – 6.97% годовых.

⚡️ Калининградская область, 35003: финальный ориентир ставки купона – 6.1% годовых, эффективной доходности – 6.24% годовых. Объем размещения зафиксирован и составит 1 405 345 000 рублей.

💻💡Онлайн-семинар «Размещение облигаций ГК TFN» – запись на YouTube

Cbonds продолжает знакомить своих слушателей с интересными идеями на облигационном рынке.

В новом выпуске программы мы побеседовали с представителями Группы компаний «TFN», имеющей успешные бизнес-проекты на трех отраслевых рынках:
- дистрибуция средств связи и мобильной электроники;
- дистрибуция солнцезащитных очков и медицинских оправ;
- разработка и продажа автомобильных охранных комплексов.

В рамках эфира с представителями ГК «TFN» мы также обсудили вопросы деятельности компании и ключевые аспекты их предстоящего облигационного выпуска.

👉🏻 Запись онлайн-семинара уже доступна на YouTube-канале Cbonds.

Смотрите в удобное для вас время!

​​🏦 Сбербанк России, 001Р-SBER18

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 25 млрд руб.
Купон / Доходность: 5.25% годовых / 5.32% годовых
Дюрация: 1.92

Количество сделок на бирже: 3595
Самая маленькая сделка: 1000 рублей
Самая крупная сделка: 2.748 млрд рублей

Наибольшую долю в структуре размещения (35%) заняли сделки объемом от 100 млн до 1 млрд руб., на втором месте идут сделки объемом от 10 до 100 млн руб. - 26%.