​​🏆 Рэнкинг организаторов рыночных выпусков high-yield по итогам 11 месяцев 2020 года

За 11 месяцев 2020 года завершило размещение 57 эмиссий высокодоходных облигаций на общую сумму 16.637 млрд рублей.

Первые три места, как и месяцем ранее, распределили между собой Иволга Капитал, АТОН и ИФК Солид соответственно. На данный момент доля первой тройки организаторов на рынке составляет 50.67%.

1️⃣ Первое место рэнкинга заняла «Иволга Капитал», доля рынка составляет 26.99%, суммарный объем размещений составил 4 490 млн рублей.

2️⃣ Второе место – «АТОН», объем размещений составил 2 230 млн (доля рынка – 13.4 %).

3️⃣ Третье место – «ИФК Солид», объем размещений составил 1 710 млн рублей (доля рынка – 10.28%).

В рэнкинг включаются бумаги, по которым осуществлялся премаркетинг, с первоначальным сроком до погашения не менее 182 дней, объемом эмиссии не более 1 млрд рублей, ставка купона по которым на дату окончания отчетного периода находится не ниже значения ставки «Ключевая ставка ЦБ РФ + 5% годовых».

Полная версия рэнкинга доступна в соответствующем разделе.

ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

🚚 «ПР-Лизинг» выставил на 25 декабря оферты по облигациям серий 001P-01 – 001P-03. Цена приобретения бумаг серии 001P-01 составит 100.2% от номинала, 001P-02 – 100.8%, 001P-03 – 102%. Количество приобретаемых бумаг – не более 30 000 штук по каждому выпуску. Период предъявления заявок – с 17 по 23 декабря. Агентом по приобретению выступит «Уралсиб брокер».

💵 «Лидер-инвест» 22 декабря (в дату окончания 8-го купонного периода) досрочно погасит выпуск облигаций БО-П01 на 2.99 млрд рублей.

🏬 Завтра с 11:00 до 14:00 (мск) «ПО «УОМЗ» будет собирать заявки по облигациям серии БО-П02. Срок обращения выпуска составит 10 лет, купонный период – полгода. Минимальная сумма заявки – 1 400 000 рублей. Другие параметры выпуска на данный момент не раскрываются. Организаторы размещения – Совкомбанк, Новикомбанк.

📈 Курс рубля повышается и к доллару, и к евро в понедельник, после утренней попытки коррекции, и продолжает обновлять трехмесячные максимумы. Курс доллара расчетами "завтра" на 17:05 (мск) снижается на 37 копеек, до 73,68 рубля, курс евро - также на 37 копеек, до 89,43 рубля, следует из данных Московской биржи.

@Cbonds

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
5,63% (🔻1 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
6,21% (➖0 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
2,88% (➖0 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
10,56%

🗓 Календарь событий

Сбор заявок
🛣 Автодор, БО-003P-01 (14 млрд)
🅰️ Альфа-Банк, 002Р-09 (5 млрд)
💵 Газпромбанк, 001Р-19Р (10-15 млрд)
📝 КБ Ренессанс Кредит, БО-04 (до 2 млрд)
⚡️ Ставропольский край, 35004 (до 7 млрд)
💰 МСП Банк, С01 (5 млрд)
🏛 Сбербанк России, 001Р-SBER18 (от 15 млрд)
🔎 ПО УОМЗ, БО-П02

Размещения
🏛 Банк России, КОБР-38 (164.969 млрд), КОБР-39 (70.5728 млрд)
📝 ВЭБ, ПБО-001Р-22 (25 млрд)
🏙 Московская область, 35016 (30 млрд)
💰 Роял Кэпитал, БО-П05 (75 млн)
💵 Совкомбанк, БО-П03 (10 млрд)
💡 Челябинская область, 35001 (7 млрд)

Оферты
🚚 ТрансФин-М, 002P-01 (48.66 млрд)
🏠 ДОМ.РФ, 001P-06R (25 млрд)

@Cbonds

​​💡Уже сегодня: «Выход на публичный долговой рынок ГК «АБЗ-1» – онлайн-семинар Cbonds

8 декабря в 16:30 состоится онлайн-семинар с представителями ГК «АБЗ-1» – лидерами дорожно-строительной отрасли и успешными участниками рынка ГЧП в секторе транспортной инфраструктуры на Северо-Западе.

Обсудим вопросы деятельности компании, планы и перспективные контракты, концессионные проекты, результаты финансовой деятельности и ключевые аспекты их предстоящего выпуска.

Среди спикеров:
• Сергей Лялин, генеральный директор, Группа компаний Cbonds
• Владимир Калинин, руководитель и собственник, ГК «АБЗ-1»
• Михаил Калинин, исполнительный директор, «АБЗ-1»
• Леонид Гиндин, генеральный директор АО «АБЗ-Дорстрой», ГК «АБЗ-1»
• Дмитрий Цуканов, заместитель финансового директора, ГК «АБЗ-1»
• Светлана Черепанова, директор по экономике, ГК «АБЗ-1»
• Рустем Кафиатуллин, директор по работе с эмитентами, BCS Global Markets

Это уникальный шанс задать вопрос эмитенту и организатору выпуска и получить ответ в прямом эфире.

⏱ Когда: 8 декабря в 16:30 (мск)
🌐 Где: Необходима предварительная регистрация.
❗️Участие бесплатное.

До встречи на онлайн-семинаре Cbonds!

🔖 Индикаторы склонности к риску

Нефть Brent, USD/баррель:
48,79 (🔻0,46)
Золото (Лондон), USD/тр.унцию:
1 859,95 (🔺16,95)
USD/RUB:
73,6644 (🔺0,0284)
CDX.EM, б.п:
162,60 (🔺4,27)
S&P 500, USD:
3 691,96 (🔻7,16)
VIX Index, б.п.:
21,30 (🔺0,51)

Данные USD/RUB представлены за текущий день, остальные индикаторы рассчитаны за предыдущий день.

📊Динамика показателей доступна по ссылке.

🥇💪🏼Золото показывает неожиданную силу

Источник: Аналитический обзор ИК "ВЕЛЕС Капитал"
Автор: Елена Кожухова

Внешний фон на открытии торгов вторника складывается умеренно негативный. Цены на нефть продолжают начатое накануне снижение, а настроения на мировых фондовых площадках разнонаправленны.

Рынок к открытию
Индексы Мосбиржи и РТС в понедельник в очередной раз смогли обновить многонедельные пики и завершили день в плюсе.

📍Рублевый индикатор, однако, вновь не смог закрепиться выше психологически важного уровня 3200 пунктов. Долларовый РТС в конце сессии находился недалеко от сопротивления 1375 пунктов. Ближайшими поддержками для индексов выступают уровни 3150 и 1340 пунктов. Ориентир по индексу Мосбиржи на день: 3140-3230 пунктов.

🔗Рубль на Мосбирже накануне укрепился примерно на 0,5% к доллару и евро. Пара доллар/рубль упала до минимума с августа 73,30 руб и еще обладает потенциалом коррекции в район 72,40 руб (нижняя полоса Боллинджера недельного графика).

🖌В начале сессии российские фондовые индексы и рубль могут выйти в умеренный минус ввиду сохранения коррекционных тенденций за рубежом.
Накануне, однако, последнее не помешало биржам РФ и рублю вырасти, а российская валюта с технической точки зрения и вовсе обладает потенциалом нереализованного повышения, что говорит о возможных попытках перехода к укреплению по ходу сессии. Неожиданную силу в преддверии заседания ЕЦБ на этой неделе демонстрирует золото.

📌 Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

📈Обзор российского рынка на 8 декабря: рубль достиг трехмесячного максимума

Источник: Аналитический обзор, ИК "Фридом Финанс"

🔷Рынок накануне
Торговая динамика была смешанной. Лидерами роста среди ликвидных бумаг стали акции ММК (MAGN 47,455, +5,84%). В аутсайдеры попали бумаги Эталона (ETLN 116,12, -2,60%). Пара USD/RUB торговалась в диапазоне 73-74,5.

🔷Торговые идеи
Mail.Ru (MAIL 2 114, -1,30), спек. покупка, цель: 2 350 руб. Мы рассчитываем на усиление спроса на бумаги IT-сектора. Отметка 2100 пунктов – уровень поддержки по нижней границе коридора.

🔷Ожидания
Ожидаем боковую динамику. Будет отыгрываться макростатистика и динамика на внешних площадках. Ориентир по индексу Мосбиржи: диапазон 3150-3200 п. Пара USD/RUB будет торговаться в пределах 73,00-74,5.

📖Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

⚡️Российские компании: основные события, 8 декабря

🔨 ММК (MAGN 47,455, +5,84%) проведет встречу с инвесторами. Будет представлена стратегия развития до 2025 года. Несмотря на благоприятную конъюнктуру рынка, мы полагаем, что близких драйверов роста нет. Позитив уже отыгран. Котировки на максимуме года. С октября акции выросли почти на 40%, и мы полагаем, что игроки будут фиксировать прибыль, а возможно, и открывать спекулятивные короткие позиции при достижении котировками металлурга отметки 50. (ИК Фридом Финанс)

🛢 Транснефть, прокачка нефти по системе которой может по итогам года упасть на 10%, пока не ожидает роста транспортировки и в 2021 году. По мнению компании, поставки сырья будет сдерживать договоренность об ограничении добычи в рамках ОПЕК+, хотя «Транснефть» может пересмотреть эту оценку по итогам первого квартала 2021 года. (Коммерсант)

📱Mail.ru Group (MRG) покупает 25% крупнейшей российской платформы школьного онлайн-образования "Учи.ру" за 3,75 миллиарда рублей с возможностью получения контроля через опционы. (Прайм)

🚂 РЖД в 2021–2025 годах не хватает 1,19 трлн рублей на финансирование инвестпрограммы. Монополия рассчитывает на 500 млрд рублей бюджетных вливаний. (Коммерсант)

📝 Книги заявок сегодня, 8 декабря

🛣 Книга ГК «Автодор» серии БО-003P-01 на 14 млрд рублей открыта до 16:00 (мск).
Ориентир ставки купона 6.75-6.9% годовых.
Организаторами выступают Газпромбанк, Московский Кредитный Банк. Агент по размещению – Газпромбанк.

🅰️ Книга по облигациям Альфа-банка серии 002Р-09 на 5 млрд рублей открыта до 16:00 (мск).
Ориентир ставки купона – 5.9-6% годовых, эффективной доходности – 5.99-6.09% годовых.
Организатором и агентом по размещению банк выступает самостоятельно.

💵 Книга по облигациям Газпромбанка серии 001P-19P на сумму от 10 до 15 млрд рублей открыта до 15:00 (мск).
Ориентир ставки купона – не выше 6% годовых, эффективной доходности – не выше 6.09% годовых.
Организаторами размещения выступают Газпромбанк, БК Регион, ВТБ Капитал, Московский кредитный банк, Банк «Открытие», Sber CIB. Агент по размещению – Газпромбанк.

💰 Книга по облигациям КБ «Ренессанс Кредит» серии БО-04 открыта до 15:00 (мск).
Ориентир ставки купона – 8.5-8.75% годовых, эффективной доходности – 8.68-8.94% годовых.
Организаторами выступят Ренессанс Капитал, Sber CIB, Совкомбанк. Технический андеррайтер – КБ «Ренессанс Кредит».

⚡️ Книга по облигациям Ставропольского края серии 35004 на сумму до 7 млрд рублей открыта до 14:00 (мск).
Ориентир ставки купона – 6.35-6.45% годовых, эффективной доходности – 6.50-6.61% годовых.
Организаторами выступают Совкомбанк, ВТБ Капитал, Сбербанк КИБ, Газпромбанк. Агент по размещению – Совкомбанк.

🏛 Книга по субординированным облигациям «МСП БАНК» серии С01 на сумму не более 5 млрд рублей открыта до 17:00 (мск).
Ориентир ставки купона – 8.5-8.75% годовых, эффективной доходности – 8.68-8.94% годовых.
Организатором и агентом по размещению выступает Газпромбанк.

💡Книга заявок по облигациям Сбербанка серии 001P-SBER18 на сумму от 15 млрд рублей открыта до 15:00 (мск) 10 декабря.
Ориентир ставки купона – 5.25%-area, эффективной доходности – 5.32%-area.
Организаторами выступают БК РЕГИОН, SberCIB, Совкомбанк. Агент по размещению – Sber CIB.

🔎 Книга заявок по облигациям «ПО «УОМЗ» серии БО-П02 на 1.5 млрд рублей открыта до 14:00 (мск).
Ориентир ставки купона – 7.4% - 7.6% годовых, эффективной доходности – 7.54% - 7.74% годовых.
Организаторами выступят АКБ «НОВИКОМБАНК», Совкомбанк.

​​💵 АФК Система, 001P-16

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 5 млрд руб.
Купон / Доходность: 6.1% годовых / 6.24% годовых
Дюрация: 2.11

Количество сделок на бирже: 269
Самая маленькая сделка: 1000 рублей
Самая крупная сделка: 2.2 млрд рублей

Cделки размером от 100 млн - 1 млрд руб. составили 50% от объема размещения, самая крупная сделка объемом 2.2 млрд рублей – 44% от общего объема.

​​💵 АФК Система, 001P-17

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 14 млрд руб.
Купон / Доходность: 6.75% годовых / 6.86% годовых
Дюрация: 3.95

Количество сделок на бирже: 2161
Самая маленькая сделка: 1000 рублей
Самая крупная сделка: 3.3 млрд рублей

Cделки размером от 2 - 5 млрд руб. составили 40% от объема размещения, а сделки размером от 100 млн - 1 млрд рублей составили 34% от общего объема.

🗂 Присвоение / изменение рейтинга или прогноза в странах СНГ за 7 декабря

🇷🇺 Россия
ACRA
Совкомбанк Лизинг подтвержден "A-(RU)", прогноз🔺со стабильного на позитивный

Изменение прогноза по кредитному рейтингу обусловлено мнением агентства об укреплении за последние 12 месяцев операционных и юридических связей между компанией и ее 100%-ным собственником – ПАО «Совкомбанк».

🏢💻Онлайн-семинар «Новый облигационный выпуск ГК «Пионер» – запись на YouTube

Мы продолжаем знакомить своих слушателей с интересными идеями на облигационном рынке.

В новом выпуске онлайн-семинара Cbonds мы побеседовали с представителями ГК «Пионер», специализирующейся на реализации градостроительных проектов многофункциональной и комплексной жилой застройки с последующим управлением и сервисным обслуживанием.

Представители ГК «Пионер» в прямом эфире рассказали о деятельности компании, выполненных объектах и объектах текущего строительства, а также о ключевых параметрах предстоящего выпуска облигаций.

📍Запись семинара доступна на YouTube-канале Cbonds

Приятного просмотра!

💵 «Совкомбанк Лизинг», БО-П03 (1 млрд)

Сбор заявок – 9 декабря с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 11 декабря.

🗓 Календарь первичного рынка

Комментарий БК «РЕГИОН»

На первичном рынке гособлигаций Минфин продолжает его тестирование выпусками ОФЗ-ПД с различными сроками обращения, но по-прежнему безуспешно. На первичном рынке корпоративных облигаций по итогам ноября объем размещения составил около 117 млрд руб., что на 70% ниже показателя октября.

💵 ГПБ, 001Р-19Р Выпуск удовлетворяет требованиям по инвестированию средств пенсионных накоплений и страховых резервов. Последние размещения ГПБ проходили в ноябре и июле 2020г. (выпуски 001Р-17Р и 18Р с дюрацией при размещении 3,2г.) со спредами к кривой ОФЗ 124 и 120б.п. соответственно. На данный момент выпуски торгуются с доходностью 5,69 и 5,98% годовых (спред к ОФЗ 110-120б.п.). По новому выпуску эмитент индикативно ориентирует рынок на доходность в размере не выше 6,09% годовых, что предполагает спред к G-кривой на уровне 127 б.п.

💡 СТАВРОПОЛЬСКИЙ КРАЙ, 35004 На долговом рынке эмитент представлен единственным выпуском с погашением в ноябре 2023г. (дюрация 1,8г.) с ограниченной ликвидностью. Новый выпуск предлагает премию к кривой доходности ОФЗ в диапазоне 146-157б.п. На наш взгляд, справедливой премией для облигаций Ставропольского края, как эмитента второго эшелона, является порядка 140-145б.п., что на сегодня транслируется в доходность 6,45-6,50% годовых и купон 6,30-6,35% годовых. Участие в размещении интересно на всем маркетируемом диапазоне купона.

🛣 АВТОДОР, БО-003P-01 В последний раз с подобными рыночными выпусками (размещаемыми не по закрытой подписке в рамках привлечения средств ФНБ) Автодор выходил на рынок в 2019г. На данный момент на вторичном рынке обращаются 5 выпусков рыночных облигаций, три из которых на 24 млрд руб. (по не погашенному номиналу) погашаются в 2021г. Новый выпуск Автодора, на наш взгляд, предполагает щедрую премию к кривой доходности госбумаг в размере 177 -192 б.п. При принятии решения об участии в размещении мы рекомендуем инвесторам ориентироваться на уровень 160 б.п., что транслируется в доходность 6,7% и купон 6,59% годовых.

БК «РЕГИОН»

📚Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

📊 Рейтинговые действия, проведенные 7 декабря

Вчера, 7 декабря, было проведено одно рейтинговое действие:

🔹Fitch Ratings подтвердило рейтинг Намибии с негативным прогнозом.

​​⏯🇷🇺 На российском долговом рынке доходности ОФЗ за неделю практически не изменились, консолидация продолжается уже месяц

Источник: аналитический обзор «Макромониторинг», Совкомбанк, 7 декабря

• Росстат сообщил, что инфляция в ноябре составила 4,4% г/г, на конец года рост потребительских цен, по нашим оценкам, превысит 4,5%;
• ЦБ по-прежнему видит небольшое пространство для снижения ключевой ставки, однако, из-за ускорения инфляции, вероятно, отложит его на 2021 год;
• Индексы долговой активности за ноябрь указали на продолжение спада как в промышленности, так и в секторе услуг;
• Рубль за неделю укрепился к доллару на 2,5% до отметки 74 благодаря внешнему позитиву, подъему нефтяных цен и продажам валюты Центробанком.

📖Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

🏘 «ДОМ.РФ Ипотечный агент», 08 (16.54 млрд)

Финальный ориентир ставки купона – 6% годовых, эффективной доходности – 6.14% годовых.

⚡️Финальные ориентиры:

➖ Ставропольский край, 35004: финальный ориентир ставки купона – 6.2% годовых, эффективной доходности – 6.35% годовых. Объем размещения зафиксирован и составит 7 млрд рублей.

➖ КБ «Ренессанс Кредит», БО-04: финальный ориентир ставки купона – 8.45% годовых, эффективной доходности – 8.63% годовых. Объем размещения составит не более 2 млрд рублей.

➖ Газпромбанк, 001P-19P: финальный ориентир ставки купона – 5.9% годовых, эффективной доходности – 5.99% годовых. Объем размещения составит 15 млрд рублей.

➖ Альфа-банк, 002Р-09: финальный ориентир ставки купона – 5.95% годовых, эффективной доходности – 6.04% годовых. Объем размещения увеличен и составит 8 млрд рублей.

➖ «ПО «УОМЗ», БО-П02: финальный ориентир ставки купона – 7.4% годовых, эффективной доходности – 7.54% годовых. Объем размещения составит 1.5 млрд рублей.

➖ «МСП БАНК», С01: финальный ориентир ставки купона – 8.5% годовых, эффективной доходности – 8.68% годовых. Объем размещения составит до 5 млрд рублей.

​​⁉️«Мы являемся свидетелями изменения действовавшей на финансовом рынке парадигмы»

Президент НАУФОР Алексей Тимофеев рассказал в интервью журналу Cbonds Review об изменении действовавшей на отечественном финансовом рынке парадигмы, о работе по расшивке «узких мест» при дистанционной работе с клиентами, раскрыл состав усредненного портфеля российских розничных инвесторов, оценил их интерес к иностранным инструментам, прокомментировал предложения НАУФОР по развитию внутреннего долгового рынка, включая восстановление нейтральности налогообложения депозитов и корпоративных облигаций, а также возможное появление индивидуальных инвестиционных счетов третьего типа.

📚Полный текст интервью читайте по ссылке.

ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

🇷🇺 Завтра Минфин РФ проведет аукционы по размещению выпусков ОФЗ-ПД 26233 (дата погашения – 18 июля 2035 года) и ОФЗ-ПД 26236 (дата погашения – 17 мая 2028 года). Оба выпуска будут предложены в объеме остатков, доступных для размещения.

🛣 ГК «АБЗ-1» планирует дебютный выпуск 3-летних облигаций на 3 млрд рублей. Купонный период – квартал. Ориентир ставки купона установлен на уровне не выше 12% годовых. Привлеченные средства компания планирует направить на частичное погашение кредитного портфеля Группы и пополнение оборотных средств для развития ГЧП и генподрядного направлений деятельности.

🌿 КБ «Центр-инвест» 9 декабря разместит выпуск «зеленых» облигаций серии БО-001Р-07 на 300 млн рублей. Срок обращения – 1 год, купонный период – квартал. Ставка 1-4 купонов – 5.75% годовых.

📝 Минфин РФ с осторожностью подходит к дополнительным ограничениям для граждан, связанным с инвестициями на фондовом рынке, заявил замминистра финансов Алексей Моисеев. Ранее во вторник глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина заявила, что регулятор предлагает минимум на 1.5-2 года ввести ограничения на продажу неквалифицированным инвесторам сложных финансовых инструментов.

@Cbonds