🛒 «О'КЕЙ», 001Р-04 (5 млрд)

Финальный ориентир ставки купона – 7.5% годовых, эффективной доходности – 7.71% годовых.

Размещение – 6 ноября.

🇦🇲🏦ЦБ Армении сохранил ключевую ставку на уровне 4,25% годовых

Источник: пресс-релиз ЦБ Армении

ЦБ республики начиная с марта постепенно снижал ставку с 5,5%.

Дефляция в Армении в сентябре составила 0,2% в месячном исчислении после дефляции 0,1% в августе. В годовом выражении инфляция в сентябре составила 1,4%.

📍Следующее заседание регулятора запланировано на 15 декабря.

Динамика ставки рефинансирования ЦБ Армении доступна по ссылке.

🚂 «РЖД» планируют выкуп евробондов с погашением в 2021 году на сумму до €250 млн

Цена выкупа составляет €1018 за бумагу номиналом €1000. Итоги приобретения бумаг будут объявлены не позднее 5 ноября.

Евробонды выпуска на €1 млрд компания разместила в 2013 году под 3,3744% годовых.

​​💡Более 80% участников VI офлайн/онлайн круглого стола «Инструменты финансовых рынков для корпоративного казначейства» – представители реального сектора экономики. Совпадение? Не думаем!

Принять участие

🔝В этом году тематика конференции актуальна как никогда:
- Хеджирование процентного и валютного рисков;
- Процесс организации облигационного займа и поиск инвестора;
- Возможности денежного рынка для корпоративного казначейства.

💫 Максимум практики от профессионалов, лидеров в своей области:
- Алексей Ильин, EXANTE
- Степан Ермолкин, Московский кредитный банк
- Андрей Буш, ИФК Солид
- Максим Орловский, Ренессанс Капитал
- Никита Ходов, Московская Биржа

📅 Когда: 12 ноября 2020
📍Где: Москва, отель Кортъярд Марриотт Сити Центр (Вознесенский пер., д. 7)

Регистрация в самом разгаре!

🎁БЕСПЛАТНО для промышленных предприятий и компаний нефинансового сектора (за исключением юридических, консультационных и IT-компаний).

🎧 👨‍👨‍👧 Cbonds: подкасты — В гостях у Cbonds: Алексей Тимофеев, президент НАУФОР

Проведите время с пользой, послушав наш новый подкаст.

Тема влияния пандемии коронавируса стала основной: «Думаю, что сегодня мы являемся свидетелями трансформации финансового рынка», – отметил Алексей Тимофеев.

Алексей также рассказал, как на сегодняшний день налажена удаленная работа между частным инвестором и клиентом, оценил финальную версию закона о категоризации инвесторов и перечислил возможные последствия от принятия поправок к закону по «налогам на депозит».

ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

🇷🇺 Завтра Минфин РФ проведет аукционы по размещению нового выпуска ОФЗ-ПК 29019 в объеме остатков, доступных для размещения (дата погашения – 18 июля 2029 года), и ОФЗ-ПД 26235 в объеме 30 млрд рублей (дата погашения – 12 марта 2031 года).

💵 ИК «МультиБотСистемс» 10 декабря досрочно погасит выпуск облигаций серии БО-01. Количество погашаемых бумаг – 2 млн штук.

🛒 «Магнит» зарегистрировал бессрочную программу облигаций серии 004Р на 100 млрд рублей или эквивалент этой суммы в иностранной валюте. Максимальный срок погашения облигаций, размещаемых в рамках программы – 10 лет.

📉 Международные инвесторы резко сократили покупки российских суверенных рублевых облигаций. За неделю они увеличили вложения в ОФЗ только на 2 млрд руб., в итоге их доля на рынке опустилась ниже 25%. Нерезиденты активно перекладывают средства из облигаций, обращающихся на вторичном рынке, в облигации, размещаемые на аукционах, по которым Минфин дает премию по доходности.

@Cbonds

Дорогие подписчики, @finadmins предлагает подборку актуальных каналов этой недели. Подписывайтесь! ✅

▪️@investorylife – это вам не инвестиционные идеи от брокеров! Это независимые эксперты. Пока рынки корректировались, InveStory зарабатывали: АФК Система ("AFKS"): +19.3%.
Хочешь так же? Просто подпишись и следи за сделками.

▪️@neinvest – самый прозрачный авторский канал об инвестициях с полной и бесплатной отчётностью. Можно повторять за действиями автора и зарабатывать, а можно просто учиться на чужом опыте и ошибках. Вложено более $9000💰

▪️@sgcapital – глобальные финансовые рынки глазами профессионала. Распределение активов, портфель «на пенсию», трейдинг, психология принятия инвестиционных решений от управляющего с 20-летним опытом, директора по инвестициям ряда российских и иностранных управляющих компаний.

▪️@angrybonds – канал про высокодоходные облигации (ВДО) и внебиржевые инвестиции. Но поневоле затрагивает и другие темы: мировой кризис, нефть, транспорт, экология, девелопмент. У нас мало горячих инсайдов, зато много обсуждений реальных ситуаций, с которыми сталкивается инвестор в ВДО.

▪️@themovchans – авторская аналитика по мировым финансовым рынкам, советы по управлению благосостоянием, интервью с профессиональными инвесторами и управляющими. Канал создан партнерами Movchan’s Group – группы компаний по управлению инвестициями, возглавляемой Андреем Мовчаном.

▪️@cbrstocks – гарантированно первыми доставят новости и аналитику по ценным бумагам. Проверите?

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
5,73% (🔺2 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
6,31% (➖0 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3,04% (🔺1 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
11,2%

🗓 Календарь событий

Сбор заявок
💵 СФО МОС МСП 5, класс А (4 млрд)

Аукционы Минфина
🇷🇺 Россия, 26235 (30 млрд), 29019 (450 млрд)

Размещения
💰 Банк ФК Открытие, 001PC-11 (600 млн), 001PC-12 (400 млн)

Оферты
📝 Диалекс, БО-П01 (300 млн)

@Cbonds

🔖 Индикаторы склонности к риску

Нефть Brent, USD/баррель:
41,2 (🔺0,74)
Золото (Лондон), USD/тр.унцию:
1 905,7 (🔺7,25)
USD/RUB:
76,4556 (🔺0,0113)
CDX.EM, б.п:
207,45 (🔺0,57)
S&P 500, USD:
3 390,68 (🔻10,29)
VIX Index, б.п.:
33,35 (🔺0,89)

Данные USD/RUB представлены за текущий день, остальные индикаторы рассчитаны за предыдущий день.

⚡️Российские компании: основные события, 28 октября

⚒ UC Rusal меняет географию экспортных поставок (Ведомости)
🛢 Лукойл просит льготы для Ярегского месторождения (Ведомости)
🏬 Новатэк опубликует финансовые результаты по МСФО за III квартал и 9 месяцев 2020 г. (БКС)
💡 Последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов Мордовэнергосбыт из нераспределенной прибыли (БКС)
⚡️ ТГК-1 опубликует операционные результаты за III квартал и 9 месяцев 2020 г. (БКС)
ТГК-1 опубликует финансовые результаты по РСБУ за III квартал и 9 месяцев 2020 г. (БКС)
💻 Яндекс опубликует финансовые результаты по US GAAP за III квартал 2020 г. (БКС)
🚚 ГДР Globaltrans начинают торговаться на МосБирже (БКС)

💵 Книга по облигациям «СФО МОС МСП 5» класса «А» открыта до 15:00 (мск) 30 октября

Объем выпуска: 4 млрд рублей
Дата погашения выпуска: 26 ноября 2034 года
Купонный период: месяц

Ориентир ставки купона: 5,75 – 5,85% годовых
Ориентир эффективной доходности: 5,9 – 6% годовых

Предварительная дата начала размещения: 3 ноября

🧑🏻‍💻Организаторами выступают МСП Банк, Совкомбанк, Газпромбанк, ВТБ Капитал, БК РЕГИОН, BCS Global Markets. Агент по размещению – Совкомбанк.

​​🌉 Санкт-Петербург, 35003

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 30 млрд руб.
Купон / Доходность: 6.05% годовых / 6.14% годовых
Дюрация: 4.35 лет

Количество сделок на бирже: 352
Самая маленькая сделка: 1000 рублей
Самая крупная сделка: 4.132 млрд рублей

Cделки размером более 100 млн - 1 млрд рублей составили 45% от объема размещения, сделки объемом более 2-5 млрд рублей – 35%.

🗂 Присвоение / изменение рейтинга или прогноза в странах СНГ за 27 октября

🇷🇺 Россия
Fitch Ratings
ОГК-2 подтвержден "BBB-", прогноз 🔺 со стабильного на позитивный

Позитивный прогноз отражает ожидания агентства, что ОГК-2 будет поддерживать финансовую устойчивость в 2020-2024 гг., а также продолжит улучшать свою базу активов за счёт дальнейшего вывода из эксплуатации неэффективных единиц оборудования.

ACRA
АО «РЕАЛИСТ БАНК» 🔻с "B+(RU)" до "B(RU)", рейтинг на пересмотре с негативными ожиданиями

Понижение кредитного рейтинга АО «РЕАЛИСТ БАНК» (ранее — АО «БайкалИнвестБанк») связано с ухудшением оценки бизнес-профиля ввиду снижения оценки деловой репутации по причине задержания по уголовному делу основных конечных собственников Банка, а также одного из членов совета директоров.

🇦🇲Армения
S&P Global Ratings
Америабанк подтвержден "B+", прогноз🔻со стабильного на негативный

Пересмотр прогноза по рейтингу в ин. валюте связан с разгоревшимся в конце сентября военным конфликтом между Азербайджаном и Арменией вокруг Нагорного Карабаха. По мнению агентства, военная конфронтация может негативно повлиять на банковскую систему, тем более, что экономика страны итак ослаблена COVID-19.

📉 Рынок акций РФ ускорил падение на внешнем негативе, индекс РТС – ниже 1 100 пунктов

Источник: информационное сообщение Прайм

Рублевый индекс Мосбиржи к 11:58 (мск) падал на 1,9% – до 2711 пунктов, долларовый индекс РТС – на 2,9%, до 1098 пунктов.

🛢Стоимость нефти марки Brent падает на 3% – до 40,38 доллара за баррель.

​​👩‍💻 Электронный буклет о Российском облигационном конгрессе 2020

Подготовка к РОКу, который состоится в Санкт-Петербурге 10-11 декабря, идет полным ходом.

Чтобы вам было удобно ориентироваться во многочисленных деталях предстоящей конференции, мы снова сделали электронный буклет о событии. Из нашей информационной брошюры вы узнаете об уникальных составляющих конгресса; главных темах и ключевых спикерах деловой программы; условиях участия и размещения; дополнительных маркетинговых возможностях; расписании вечерней программы и многом другом.

📘Смотреть буклет

✔️Зарегистрироваться на Российский облигационный конгресс

Напоминаем, что оплатить регистрационный сбор вы можете после того, как окончательно подтвердятся ваши планы участвовать в конгрессе.

❄️Ждем встречи с вами в декабре!

⚡️ 🇷🇺 Минфин РФ разместил ОФЗ-ПК нового выпуска 29019 (дата погашения – 18 июля 2029 года) на 430,195 млрд рублей при спросе в 474,305 млрд рублей.

Цена отсечения составила 95,8% от номинала, средневзвешенная цена – 95,8156% от номинала.

Установлен новый рекорд размещения.

🏦Лучшая сделка первичного размещения в банковском секторе

По мнению участников рынка претендентами на получение награды за лучшую сделку в банковском секторе в номинации Cbonds Awards 2020 являются:

- ВЭБ, ПБО-001P-21
- Международный инвестиционный банк (МИБ), БО-001Р-05
- Сбербанк России, 001Р-SBER17
- Промсвязьбанк, 003Р-01
- РНКБ Банк, 01

А какую сделку считаете лучшей Вы?

👉🏻Оставьте Ваш голос по ссылке: http://old.cbonds.ru/votes/273

📉Индекс Мосбиржи опустился ниже 2 700 пунктов, впервые с 15 июня, индекс РТС продолжает оставаться под отметкой в 1 100 пунктов, следует из данных торгов Московской биржи.

Рублевый индекс Мосбиржи к 16:12 (мск) падает на 2,35%, до 2698,12 пункта, долларовый индекс РТС - на 4,58%, до 1 079,55 пункта.

⚡️ 🇷🇺 Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД нового выпуска 26235 (дата погашения – 12 марта 2031 года) на 6,363 млрд рублей при спросе в 13,381 млрд рублей.

Цена отсечения составила 98,15% от номинала, доходность по цене отсечения – 6,24% годовых. Средневзвешенная цена – 98,8542% от номинала, доходность по средневзвешенной цене – 6,14% годовых.

ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

💵 ИТК «Оптима» по техническим причинам, связанным с задержкой регистрации выпуска и присвоением ISIN, переносит размещение выпуска облигаций серии 001Р-01 размещение выпуска облигаций серии 001Р-01 на 2 ноября. Организатором выступит Финансовое ателье GrottBjorn.

📝 «Интерлизинг» 2 ноября разместит выпуск облигаций серии 001P-01 на 1 млрд рублей. Срок обращения выпуска – 3 года. Ставка 1-4 купонов установлена на уровне 8% годовых.

📉 Рубль усиливает падение вслед за обвалом нефти в район психологически значимого уровня 40 долларов за баррель, курс доллара закрепляется выше 78 рублей, евро - выше 92 рублей, свидетельствуют данные торгов.

🏛 «По оценке Банка России, годовой темп снижения инвестиций в основной капитал в третьем квартале 2020 года увеличился по сравнению с предыдущим кварталом. До конца года ожидается дальнейшее ослабление инвестиционной активности, что связано с ее высокой инерционностью из-за пересмотра инвестиционных планов на 2020 год и жесткости контрактов», – следует из информационно сообщения ЦБ РФ.

@Cbonds

​​#bonds_matter #idea

ОБЛИГАЦИЯ РУСАЛ БРАТСК, БО-001P-04

Инвесторы, привет!

21 октября с помощью сервиса Cbonds мы нашли интересную идею в бумаге РУСАЛ Братск, БО-001P-04.

РУСАЛ – один из крупнейших в мире производителей алюминия. Основную часть продукции компании составляют первичный алюминий, алюминиевые сплавы, фольга и глинозем.

Финансовые результаты компании за 1п20 показали отрицательную динамику в результате падения цен на алюминий из-за вспышки коронавируса.

👉 Мультипликатор Чистый долг/Скорр.EBITDA LTM 3.1x (на 30.06), при ковенанте в 5.0х.

На сегодняшний день цены на алюминий на Лондонской бирже металлов восстановились на 26,1% с $1460 (на 15.05) до $1842 (на 23.10) за тонну.
Кредитный спред к G-curve на 15.05 был 227 б.п. (при минимальных ценах на алюминий за 4 года).

Вспомним про аварию на ТЭЦ-3 (ГМК Норникель), которая произошла 29.05 и про то, что 27,82% акций Норникеля принадлежит Русалу. Это значит, что Русал получает большую сумму дивидендов от норильской компании, которую в этом году, вероятно не получит, т.к. 06.07 Росприроднадзор оценил ущерб от аварии в $2,1 млрд (148 млрд руб.). Получаемые дивиденды алюминиевый гигант направлял на снижение долговой нагрузки, поэтому в этом году он скорее всего её снизить не сможет, т.к. размер дивидендов от Норникеля будет значительно уменьшен, и это должно способствовать росту премии за риск (увеличению кредитного спреда).

Несмотря на чувствительность Русала к этим дивидендам, риск дефолта отсутствует, т.к. у компании комфортный график погашения долга и достаточное количество денежных средств на балансе - $2,1 млрд. При этом $200 млн - погашение в 2020, $800 млн - погашение в 2021, $2,2 млрд - погашение в 2022 году (к 2022 году дивиденды Норникеля вернуться к прежним значениям).

Посмотрим на спреды в даты этих событий:

👉 1.06 (след. день торгов после даты аварии) – G-спред РУСАБрБ1P4 составлял 235 б.п.

👉 07.07 (след. день торгов после оглашения размера ущерба) – G-спред был 235 б.п.

👉 21.10 кредитный спред данного выпуска был 251 б.п., учитывая, что цены на алюминий отыграли падение и не было новых негативных новостей. Также ослабление рубля, которое произошло в сентябре, положительно влияет на экспортную выручку Компании.

Посмотрев динамику G-спреда мы увидели, что на трёхмесячном графике он изменялся в диапазоне 217-256 б.п. и сейчас он начал сужение. (при сужении спреда, т.е. уменьшении доходности, растёт цена облигации).

Поэтому при снижении доходности на 30-40 б.п. облигация имеет потенциал роста в пол фигуры.
Облигация РУСАБрБ1P4 может быть интересна к покупке по 101,2 / 6,99%, т.к. спред сейчас шире, чем был при минимальных ценах на алюминий за 4 года. Также у бумаги комфортная дюрация.

Канал – Cbonds.

В рамках нашей аналитики уже 28 завершенных идей со средней длительностью 3,5 мес и среднегодовой доходностью 17,1%. Присоединяйтесь!