ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

🛒 «О'КЕЙ» планирует 12 ноября провести выкуп облигаций серии БО-001Р-01 на сумму не менее 4 млрд рублей. Индикативная цена выкупа – не выше 101.75% от номинала. Отказ от выкупа возможен в случае неразмещения эмитентом облигаций серии 001Р-04 до 10 ноября. Организаторами выкупа выступят Альфа-Банк, Газпромбанк, банк «Открытие», Райффайзенбанк.

🚚 «Пионер-Лизинг» выставил на 7 декабря оферту по облигациям серии БО-П01. Период предъявления – с 5 по 11 ноября. Агентом по приобретению выступит «НФК-Сбережения».

🏬 ИТК «Оптима» 29 октября разместит выпуск облигаций серии 001Р-01 на 65 млн рублей. Срок обращения выпуска – 4 года. Купонный период – квартал. Ставка купона установлена на уровне 15% годовых. Организатором выступит Финансовое ателье GrottBjorn

🏛 Банк России с понедельника увеличит ежедневные продажи валюты на рынке, связанные с реализацией пакетов акций Сбербанка и Аэрофлота, до 4 млрд рублей в день, сообщил регулятор.

@Cbonds

📈📉Евгений Жорнист: «Кривая ОФЗ стала намного более крутой»

Евгений Жорнист, портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал», в своем выступлении на онлайн-семинаре Cbonds «Инвестиционные идеи на рынке облигаций 5.0» отметил основные параметры сегодняшнего рынка рублевого долга, рассказал, на что повлияла пандемия коронавируса и высказал предположение, что ключевая ставка ЦБ РФ поднимется к 2022 году.

«Кривая ОФЗ стала намного более крутой. Если раньше она составляла 1% от коротких до длинных ставок, то сейчас она – 2%», – уточнил Евгений.

👉🏻 Полное выступление смотрите на YouTube-канале Cbonds: https://www.youtube.com/watch?v=bOtf3fzQBBI&feature=youtu.be&t=3764

⁉️Дмитрий Александров, ИК УНИВЕР Капитал: «А если санкции?»

Дмитрий Александров, заместитель генерального директора - начальник управления аналитических исследований, ИК УНИВЕР Капитал, в своем выступлении на онлайн-семинаре Cbonds «Инвестиционные идеи на рынке облигаций 5.0» предположил, что случилось бы с рынком ВДО, если бы появились системные санкции, цель которых свелась бы к тому, чтобы к 2024 году создать устойчивый дефицит счета текущих операций.

👉🏻 Полное выступление смотрите на YouTube-канале Cbonds: https://www.youtube.com/watch?v=bOtf3fzQBBI&feature=youtu.be&t=4675

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
5,7% (🔻1 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
6,28% (🔻3 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
2,99% (🔻1 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
11,22%

🗓 Календарь событий

Сбор заявок
📝 СФО МОС МСП 5, класс А (4 млрд)

Оферты
💡 Россети Северный Кавказ, БО-001P-01 (1.35 млрд)
🚚 ТрансФин-М, БО-35 (2.48 млрд)

Размещения на сегодня не запланированы.

@Cbonds

⚡️Российские компании: основные события, 26 октября

🛢 Газпром пересмотрел прогноз экспорта в ЕС (Ведомости)
🛒 X5 Retail Group отказалась от запуска фармацевтического маркетплейса (Ведомости)
X5 Retail Group опубликует финансовые результаты по МСФО по итогам III квартала и 9 мес. 2020 г. (БКС)
💻 Mail.ru Group опубликует финансовые результаты по МСФО за III квартал 2020 г. (БКС)
💡 Интер РАО опубликует операционную и финансовую отчетность по РСБУ за III квартал и 9 месяцев 2020 г. (БКС)
✈️ Аэрофлот завершил допэмиссию, разместил 1,3 млрд акций, привлек 80 млрд рублей (Прайм)

​​📞ЭР-Телеком Холдинг, ПБО-04

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 7 млрд руб.
Купон / Доходность: 7.9% годовых / 8.14% годовых
Дюрация: 3.17 лет

Количество сделок на бирже: 1162
Самая маленькая сделка: 1000 рублей
Самая крупная сделка: 2.5 млрд рублей

Cделка размером 2.5 млрд рублей составила 36% от объема размещения, сделки объемом более 100 млн - 2 млрд рублей – 34%.

💻 «В гостях у Cbonds»: Алексей Тимофеев, президент НАУФОР – запись на YouTube

Предлагаем вашему просмотру очередной выпуск «В гостях у Cbonds» в новом формате. Гостем программы стал президент Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР) Алексей Тимофеев.

Тема влияния пандемии коронавируса стала основной в программе: «Думаю, что сегодня мы являемся свидетелями трансформации финансового рынка», – отметил Алексей Тимофеев.

Алексей также рассказал, как на сегодняшний день налажена удаленная работа между частным инвестором и клиентом, оценил финальную версию закона о категоризации инвесторов и перечислил возможные последствия от принятия поправок к закону по «налогам на депозит».

Кроме того, Алексей Тимофеев рассказал о работе над запуском ИИС третьего типа, о предложениях НАУФОР по корректировке налогообложения операций с ценными бумагами, направленных в Минфин, и ответил на вопросы зрителей.

👉🏻Если вы не успели посмотреть новый выпуск онлайн – мы опубликовали его на нашем YouTube-канале: https://youtu.be/TTr3LycE_y8

Приятного просмотра!

​​💻СофтЛайн Трейд, 001P-04

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 4.95 млрд руб.
Купон / Доходность: 8.9% годовых / 9.19% годовых
Дюрация: 2.6 лет

Количество сделок на бирже: 11 778
Самая маленькая сделка: 1000 рублей
Самая крупная сделка: 500 млн рублей

Cделки размером более 100 млн - 1 млрд рублей составили 40% от объема размещения, сделки объемом более 10 млн - 100 млн рублей – 20%.

🗂 Присвоение / изменение рейтинга или прогноза в странах СНГ за 23 октября

🇷🇺 Россия
Expert RA
АО КБ ФорБанк 🔻с "ruB" до "ruB-", прогноз развивающийся

Понижение уровня рейтинга отражает снижение достаточности капитала и его устойчивости к реализации кредитных и рыночных рисков в совокупности с продолжительной убыточностью и низкими показателями эффективности деятельности банка.

🇦🇿Азербайджан
S&P Global Ratings
Азербайджан подтвержден "BB+", прогноз🔻со стабильного на негативный

Пересмотр прогноза по рейтингу в ин. валюте связан с вспыхнувшим в конце сентября военным конфликтом между Азербайджаном и Арменией вокруг Нагорного Карабаха. По мнению агентства, военная конфронтация может увеличить подверженность Азербайджана экономическим, внешним и бюджетным рискам, тем более, что экономика страны итак ослаблена COVID-19 и падением цен на нефть.

🏅Голосование Cbonds Awards 2020 продолжается

На данный момент в лидерах номинации «Лучшая сделка первичного размещения еврооблигаций»:
- ГТЛК, 4.65% 10mar2027, USD
- РЖД, 0.84% 12mar2026, CHF
- Газпром, 4.5985% perp., USD
- ГМК Норильский никель, 2.55% 11sep2025, USD
- Лукойл, 3.875% 6may2030, USD

У вас есть возможность переломить ход голосования: оставьте свой голос за лучшую сделку по размещению еврооблигаций 2020 года!

👉🏻Голосование доступно по ссылке: http://old.cbonds.ru/votes/273

🧬 «РОСНАНО», БО-002P-05 (6.5 млрд)

Сбор заявок и размещение запланированы на ноябрь. Ориентир ставки купона будет определен позднее.

🇰🇿🏦 Национальный банк Казахстана сохранил базовую ставку на уровне 9% годовых

Источник: пресс-релиз НБ Казахстана

Восстановление экономической активности в мире происходит умеренно и носит неустойчивый характер на фоне второй волны COVID-19. В результате нового всплеска заболеваемости в мире регистрируется рекордное количество заразившихся, что вынуждает правительства вводить новые ограничения во многих странах, включая крупнейших торговых партнеров Казахстана – страны ЕС и Российскую Федерацию. На рынке нефти наблюдается повышенная волатильность, связанная с неопределенностью по восстановлению мирового спроса. Возрастают геополитические риски. Cохранение неопределенности и повышение вероятности реализации внешних рисков ограничивают потенциал снижения базовой ставки.

📍Очередное плановое заседание регулятора запланировано на 14 декабря.

Динамика базовой ставки НБ Казахстана доступна по ссылке.

​​📊 Рейтинговые действия, проведенные 23 октября

В пятницу, 23 октября, были проведены следующие рейтинговые действия:

🔹Moody's понизило рейтинг Острова Мэн до "Аа3", повысив прогноз до стабильного.
🔹S&P Global Ratings подтвердило рейтинги Великобритании, Греции, Италии и Мозамбика со стабильным прогнозом, рейтинг Азербайджана с негативным прогнозом.
🔹Fitch Ratings подтвердило рейтинги Исландии с негативным прогнозом и Нидерландов со стабильным прогнозом, а также понизило рейтинг Марокко до "ВВ+" со стабильным прогнозом.

🇮🇹 Стабильный прогноз уравновешивает последствия пандемии для государственных финансов на национальном уровне с чрезвычайными политическими ответными мерами со стороны ЕЦБ, который усилил количественное смягчение в целях снижения доходности, облегчения финансовых условий и поддержки цен на активы и спроса на них, а также со стороны ЕС, который создал новый Фонд восстановления и резистентности, созданный для выплаты до 12,5% ВВП в виде займов и грантов Италии в течение следующих четырех лет.

​​🤩 Более 100 человек уже зарегистрировалось на IX офлайн/онлайн конференцию «Ипотечные ценные бумаги и секьюритизация в России»

До крупнейшего в России мероприятия на рынке секьюритизации осталось 3 дня! 👉 Присоединяйтесь!

🎯Мы подготовили для Вас самые интересные, сложные и нестандартные кейсы за последний год:
- Первый выпуск "социальных" бондов в России: новые возможности рефинансирования ГЧП контрактов.
- Секьюритизация ИЦБ и структурных облигаций в новых условиях.
- Секьюритизация как механизм управления резервами банка. Секьюритизация в электроэнергетике.

💥Дискуссия о будущем рынка секьюритизации будет захватывающей!
- Как изменился рынок секьюритизации в 2020 году и какое будущее ждет его в "пост-ковидную" эпоху на фоне снижения ставок?
- Какие изменения регулирования необходимы для развития рынка?
- Как изменилась структура инвесторов?
- Какие перспективы существуют на рынке неипотечной секьюритизации?

Спешите зарегистрироваться, ведь через 48 часов ссылка превратится в тыкву! 🎃

ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

🏬 «Завод КриалЭнергоСтрой» 29 октября разместит выпуск облигаций серии 001P-02 на 200 млн рублей. Срок обращения выпуска – 4 года (1 456 дней). Ставка 1-16 купонов установлена на уровне 14% годовых. Организаторами выступят УНИВЕР Капитал, Финансовое Ателье GrottBjorn.

🚂 Банк России зарегистрировал два новых выпуска бессрочных облигаций «РЖД» серий 001Б-05 и 001Б-06. Размещение пройдет по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов – юр.лиц. Суммарный объем 4-х размещенных выпусков бессрочных бумаг – 230 млрд рублей.

🛢 «Газпром» привлек $2,6 млрд, закрыв сделку по размещению дебютного выпуска субординированных бессрочных облигаций в долларах и евро. В выпуске в долларах приняли участие 220 инвесторов, в выпуске в евро – 170.

Учитывая высокий интерес инвесторов к гибридным инструментам, «Газпром» рассматривает возможность размещения первого на рынке РФ выпуска бессрочных субординированных рублевых облигаций, говорится в релизе компании.

@Cbonds

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
5,71% (🔺1 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
6,31% (🔺3 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3,03% (🔺4 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
11,2%

🗓 Календарь событий

Сбор заявок
🛒 ОКЕЙ, 001P-04 (5 млрд)

Размещения
🏛 Банк России, КОБР-37 (41.369 млрд), КОБР-38 (166.744 млрд)
💵 Альфа-Банк, 002Р-08 (8 млрд)
🌉 Санкт-Петербург, 35003 (30 млрд)

Оферты
🌾 А7 Агро, КО-01 (100 млн)
🚚 ТрансФин-М, 001P-04 (10 млрд)

@Cbonds

⚡️Российские компании: основные события, 27 октября

🔨 РУСАЛ снизил продажи алюминия на 8% в III квартале (БКС Экспресс)
РУСАЛ опубликует операционные результаты за III квартал 2020 г.
💡 En+ Group опубликует операционные результаты за 9 месяцев 2020 г. (БКС)
🛒 День инвестора X5 Retail Group (БКС)
🖥 М.видео опубликует операционные результаты за III квартал и 9 месяцев 2020 г. (БКС)
🏬 Юнипро опубликует финансовые результаты по РСБУ за 9 месяцев 2020 г. (БКС)
🛢 Совет директоров Газпрома рассмотрит вопрос «Об оптимизации затрат и внесении изменений в инвестиционную программу и бюджет (финансовый план) Газпрома на 2020 год» (БКС)

🛒 Книга по облигациям «О'КЕЙ» серии 001Р-04 открыта до 15:00 (мск)

Объем выпуска: 5 млрд рублей
Срок обращения выпуска: 10 лет
Срок до оферты: 3 года
Купонный период: 91 день

Ориентир ставки купона: 7.6-7.8% годовых
Ориентир эффективной доходности: 7.82-8.03% годовых

Предварительная дата начала размещения: 10 ноября

🧑🏻‍💻Организаторами выступят Альфа-Банк, Газпромбанк, банк «Открытие», Райффайзенбанк. Агент по размещению – Райффайзенбанк.

🗓 Календарь первичного рынка

Комментарий БК «РЕГИОН»

Активность эмитентов на первичном рынке долга снижается. Сегодня книгу инвесторов собирает О’КЕЙ, послезавтра – Якутская топливно-энергетическая компании (ЯТЭК), о размещении которой мы писали в Календаре от 8 октября. Мы сохраняем свой взгляд на эмитента и не меняем рекомендацию по размещению. Обращаем внимание, что эмитент установил индикативную ставку купона в диапазоне 8,5-8,7% (доходность 8,68-8,89% годовых), что на данный момент предполагает более широкую премию к G-кривой (порядка 392-413 б.п.). Дата book-building – 29 октября, размещение – 3 ноября.

В ближайшее время на рынок выйдет МСП Банк (субординированный выпуск), также о планах по размещению облигационных выпусков заявляли Русская аквакультура и РОСНАНО (ноябрь).

🛒 О’КЕЙ, 001Р-04 На долговом рынке О’КЕЙ представлен 4 выпусками облигаций (20 млрд руб. по непогашенному номиналу), по одному из которых объемом 5 млрд руб. в ноябре предусмотрена оферта. Предлагаемый новым выпуском О'КЕЙ спред к суверенной кривой в размере 306-327 б.п., на наш взгляд, соответствует кредитному качеству эмитента и содержит премию в 15-35 б.п. к собственному более ликвидному выпуску 001Р-03 (дюрация 2,83 г., доходность – 7,7%, спред к G-кривой ОФЗ порядка 290 б.п.). Рекомендуем выставлять заявки не ниже нижней границы маркетируемого диапазона купонов – 7,60%.

БК «РЕГИОН»

📚Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

🗂 Присвоение / изменение рейтинга или прогноза в странах СНГ за 26 октября

🇷🇺 Россия
Expert RA
Волга присвоен "ruBBB+", прогноз стабильный

Компания входит в топ крупнейших производителей бумажной продукции, занимая по итогам 2019 года 17% российского рынка. АО "Волга" отличается широкой географией сбыта, в частности по итогам 2019 года 70% выручки было сформировано за счет экспорта.

Позитивное влияние на рейтинг оказал уровень долговой нагрузки комбината. На 31.12.2019 долг составил 0.9 млрд руб., а показатель Долг/EBITDA с учетом обязательств по финансовой аренде – 0.7х. Уровень прогнозной ликвидности оценивается агентством как умеренно высокий, показатели рентабельности комбината также оказывают положительное влияние на уровень рейтинговой оценки - за 2019 год показатель EBITDA margin составил 24%.

🚀Лучший high-yield на рынке облигаций

Продолжается последняя неделя голосования Cbonds Awards 2020.

Среди лидеров в номинации «Лучшая сделка первичного размещения high-yield» по мнению участников рынка сегодня:
- Джи-групп, 001Р-01;
- СофтЛайн Трейд, 001P-04;
- МаксимаТелеком, БО-П01;
- ТЭК Салават, КО-П01;
- Группа компаний Самолет, БО-П08

Поддержите самые интересные сделки 2020 года!

👉🏻Проголосуйте за лучших по ссылке: http://old.cbonds.ru/votes/273