​​⁉️👨🏻‍💻 Эксперты ожидают снижения ключевой ставки: 25 или 50 б.п.? – консенсус-прогноз Cbonds

Сегодня состоится третье в этом году плановое заседание Банка России по денежно-кредитной политике, на котором будет вынесено решение об уровне ключевой ставки. С 7 февраля ключевая ставка находится на уровне 6% годовых. На последнем заседании, 20 марта, ЦБ РФ оставил ставку без изменений. Динамика изменения ключевой ставки ЦБ РФ доступна по ссылке.

⚡️Эксперты единогласно считают, что, вероятнее всего, Банк России на предстоящем заседании снизит ключевую ставку. Однако мнения о том, на сколько б.п. регулятор может ее понизить, расходятся.

📚О вероятных сценариях развития – в комментариях экспертов.

💰Совкомбанк, БО-П02 (10 млрд)

Книга заявок открыта сегодня до 15:00 (мск).

Ориентир ставки 1-го купона – 7.75-8% годовых.

Дата начала размещения будет раскрыта не позднее 30 апреля.

🎉 🇰🇬 Cbonds и Кыргызская фондовая биржа подписали соглашение о сотрудничестве

Cоглашение о сотрудничестве заключено в сфере размещения информации об акциях и облигациях Кыргызской Фондовой Биржи на сайте Cbonds в целях повышения прозрачности и доступности информации о локальном рынке ценных бумаг для мирового профессионального сообщества.

💫 Сергей Лялин, Генеральный директор компании Cbonds: «Приоритетом деятельности Cbonds является максимальная точность и актуальность предоставляемой информации. Сотрудничество Cbonds и Кыргызской фондовой биржи позволит повысить прозрачность и доступность информации о рынке ценных бумаг Кыргызстана, а также обеспечить ее полноту и скорость получения. Мы рассчитываем, что это усилит интерес к данному рынку со стороны инвесторов из России и других стран».

💫 Медет Назаралиев, Президент ЗАО «Кыргызская фондовая биржа»: «Фондовая биржа по своей природе является не только торговой площадкой, где сталкиваются интересы собственников и инвесторов, но также выступает источником информации – важным элементом торгов, способным влиять на принятие решений. Имея такую способность информация должна охватывать как можно большее количество участников. Кыргызская фондовая биржа рада приветствовать сотрудничество с командой Cbonds».

📝 На сегодняшний день на Cbonds доступны параметры свыше 1 600 кыргызских эмиссий, из которых в обращении находится 113 выпусков на общую сумму 638.3 млн долларов, а также информация о параметрах 82 акций кыргызских эмитентов, архив по котировкам и торговому обороту.

🛒 «Магнит», БО-002P-02 (10 млрд)

Новый ориентир ставки купона – 6.8-6.9% годовых, эффективной доходности – 6.92-7.02% годовых.

🔖 Ключевая ставка – 5.5%
Банк России принял решение снизить показатель ключевой ставки на 50 б.п.

⁉️ Снижение ключевой ставки на 50 б.п. — ожидаемо?

В преддверии заседания Банка России мы провели опрос, в котором спросили мнение о вероятных решениях регулятора относительно ключевой ставки.

📊 Более половины респондентов (65%) полагали, что ЦБ РФ понизит ключевую ставку, при этом большинство из них (32%) ожидали незначительного снижения до 5.75% годовых, 25% опрошенных склонялись к более существенному снижению на 50 б.п., а 8% допускали еще более резкое снижение ключевой ставки.

Однако мнение о снижении не было однозначным: 17% участников опроса наиболее вероятным сценарием развития считали сохранение регулятором ставки без изменений, а 3% предполагали ее повышение.

🛒 «Магнит», БО-002P-02 (10 млрд)

Новый ориентир ставки купона – 6.7-6.8% годовых, эффективной доходности – 6.81-6.92% годовых.

​​📊 Рейтинговые действия, проведенные 23 апреля

Вчера, 23 апреля, Fitch Ratings подтвердил рейтинг Греции, понизив прогноз до стабильного, и подтвердил рейтинг Израиля со стабильным прогнозом.

🇬🇷 Пересмотр прогноза Греции на «Стабильный» отражает значительное влияние COVID-19 на экономическую активность, государственные финансы и внешние счета. Fitch прогнозирует снижение реального ВВП на 8.1% в 2020 году, при этом ожидая некоторого восстановления активности во второй половине этого года и в следующем году.

🛒 «Магнит», БО-002P-02 (10 млрд)

Финальный ориентир ставки купона – 6.7% годовых, эффективной доходности – 6.81% годовых.

🧸 Детский мир, БО-06 (3 млрд)

Сбор заявок – 28 апреля с 11:00 до 15:00 (мск). Размещение – вторая неделя мая.

🏛 После публикации итогов заседания ЦБ РФ, облигации Россия 26221 на 16:01 (мск) торгуются по 113.8% (доходность — 6.29%). В течение последних дней наблюдается существенный рост цены облигаций данного выпуска: так 14 апреля цена составляла 108.85%.

Также отметим, что на фоне текущего роста полностью нивелировано мартовское падение, о котором мы писали ранее.

💰Совкомбанк, БО-П02

Финальный ориентир ставки купона – 7.75% годовых. Объем размещения увеличен и составит 12 млрд рублей.

ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

💸 «Открытие Холдинг» допустил дефолт по 6-му купону выпуска серии БО-04 на 22.5 млрд рублей и технический дефолт по 4-му купону серии БО-06. Объем неисполненных обязательств составил почти 3 млрд рублей.

🎉 «Ростелеком» разместил выпуск облигаций 002Р-04R на 10 млрд рублей, «РЖД» – выпуск облигаций серии 001P-20R на 15 млрд рублей.

🇷🇺 Ставка 3-го купона по ОФЗ-ПК серии 24020 и 1-го купона ОФЗ-ПК 24021 установлена на уровне 5.91% годовых.

🏛 Банк России ввел временные послабления для юридических лиц и профессиональных участников рынка ценных бумаг в части соблюдения закона об инсайдерской информации в период с 30 марта по 1 июля 2020 года.

💰 РОСБАНК выкупил по оферте облигации серии БО-05 на 1.94 млрд рублей. Цена приобретения составила 100% от номинала.

@Cbonds

💰 🔍 Мировые кризисы 2020 и 2008 годов: сходства и различия

Комментарий Леонида Альшанского, главного аналитика Renesource Capital

Важнейшее различие мировых кризисов 2020 и 2008 годов состоит в том, что предыдущий был именно финансово-экономическим. Он начался из-за резкого падения цен на мировом финансовом рынке и только после нарастания проблем в банковских системах затронул реальную экономику. И хотя к марту 2009 года многие ведущие мировые индексы акций потеряли до 60-70% своего веса, падение ВВП в развитых странах в 2009 не превысило 5%. Падение ВВП в некоторых развивающихся странах было более значительным и превысило 10% рубеж. Но, например, Китайская экономика показала в 2009 рост на 9.4%. А общемировой ВВП в 2009 сократился лишь на 0.1%.

📉 Кризис же 2020 года правильнее назвать экономико-финансовым, так как он начался с нарастания проблем в реальной экономике и лишь затем затронул финансовые рынки. В Китае, уже отчитавшемся за экономику в первом квартале, зафиксировано её падение на 6.8% - впервые с момента начала сбора экономических данных в 1992 году. По текущим прогнозам МВФ, падение общемирового ВВП в 2020 может составить порядка 3% (в случае оптимистичного сценария). В пессимистичном случае мировая экономика может потерять за год до 6%.

💸 Что же касается мирового финансово рынка, то ситуация здесь пока существенно лучше чем в кризис 2008-2009 гг. За месяц резкого падение с 20 февраля по 23 марта ведущие фондовые индексы потеряли по 30-40% своего веса. Тем не менее, к концу апреля они смогли отыграть почти половину этого падения.

🆘 Но что действительно «роднит» два сравниваемых кризиса, так это методы борьбы с ними применяемые ведущими мировыми державами. Государственные и монетарные власти пытаются смягчить удар по бизнесу и домохозяйствам, печатая триллионы новых денег и резко увеличивая государственный долг. Сейчас можно сказать точно, что если после кризиса 2008-2009 мир оказался в абсолютно новой, менее стабильной, финансовой системе, то после кризиса 2020 он обнаружит себя в еще более сложной ситуации.

📚 Полный текст обзора доступен в разделе Research Hub на сайте Cbonds.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
5,9% (🔻8 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
6,73% (🔻7 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3,56% (➖0 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
14,17%

🗓 Календарь событий

Оферты
⚒ ТМК, БО-06 (5 млрд)
🚛 ТрансФин-М, БО-43 (1.6 млрд)
⚡️ Россети Северный Кавказ, БО-001P-01 (1.35 млрд)

Сбор заявок и размещения не запланированы.

@Cbonds

​​💡Бесплатный вебинар: Актуальная ситуация на фондовом рынке США

27 апреля в 16:30 состоится вебинар, где представитель ИК Фридом Финанс обсудит текущую ситуацию на фондовом рынке США и ответит на ваши вопросы.

Фондовый рынок за последнее время пережил самую быструю и мощную в своей истории коррекцию. С каждым днем все больше признаков того, что столь же стремительным будет и восстановление. Инвесторы уже сейчас делают ставки на завершение текущей неопределенности, вызванной пандемией COVID-19.

Эксперт из Фридом Финанс ответит на главные вопросы, которые стоят перед инвесторами сегодня:
🔹Когда начинать покупки?
🔹Как не упустить тот момент, когда рынок уже разворачивается вверх, но цены еще не успели подняться слишком высоко?

Спикер - Игорь Чесноков, заместитель директора департамента доверительного управления ИК Фридом Финанс.

⏱Когда: 27 апреля, 16:30 (мск)
🌐Где: Необходима предварительная регистрация по ссылке.
После регистрации вам придет письмо со ссылкой для просмотра.

❗️Внимание! Количество мест ограничено! Успейте попасть в число участников вебинара.

⛽️ 💰 «Лукойл» планирует разместить 10-летние евробонды в долларах

Организаторами размещения выступят Citi и Societe Generale

Предварительная дата размещения – 28 апреля

Конференц-звонок с инвесторами запланирован на сегодня, 27 апреля.

​​📊 Рейтинговые действия, проведенные 24 апреля

В пятницу, 24 апреля, было проведено большое количество рейтинговых действий: например, Moody's подтвердил рейтинг Израиля, понизив прогноз до стабильного, подтвердил рейтинг Румынии с понижением прогноза до негативного.

S&P Global Ratings подтвердил все рейтинги, понизив прогнозы некоторым странам: прогнозы Андорры, Греции и Португалии были понижены до стабильного, прогноз Панамы – до негативного.

Fitch Ratings подтвердил рейтинг Болгарии со стабильным прогнозом, сохранил рейтинг Грузии, понизив прогноз до негативного, а также понизил рейтинг Шри-Ланки до «В-» с негативным прогнозом.

🇱🇰 Шок для экономики Шри-Ланки от пандемии коронавируса усугубит и без того растущие проблемы устойчивости государственного и внешнего долга после снижения налогов и связанного с этим изменения в бюджетной политике в конце прошлого года. Пандемия особенно затронет сектор туризма, что в сочетании со слабым внутренним спросом существенно повредит показателям государственного и внешнего финансирования Шри-Ланки.

​​AERC: В 2020 ГОДУ НОМИНАЛЬНЫЙ ВВП КАЗАХСТАНА СНИЗИТСЯ НА 20 МЛРД. USD

Applied Economics Research Centre (AERC) опубликовал первый квартальный отчет «Макроэкономический обзор Казахстана» (МОК) по состоянию на апрель 2020 года, где представил детализированные прогнозы макропараметров страны до конца текущего года.

Так, по прогнозным оценкам AERC, в 2020 году реальный ВВП Казахстана упадет на 4,9% – минимальный показатель с 1995 года, а номинальный ВВП страны снизится до 160 млрд долларов США, что на 20 млрд долларов США меньше предыдущего года. Вместе с тем, уровень среднегодовой потребительской инфляции ускорится до 8,1%. Также по прогнозу AERC, текущий счет платежного баланса будет равен рекордно отрицательным 13,8 млрд долларов США или
-8,6% к ВВП, а дефицит госбюджета -2,5 трлн тенге или -3,7% к ВВП.

При формировании своих прогнозв на 2020 год AERC опирается на разработанную аналитиками центра систему макроэкономического анализа и прогнозирования (SMAF), а также три основные предпосылки: падение мировой экономики на 3%, стабилизация среднегодовой цены на нефть около 37 долларов США за баррель, а также снижение объемов внутренней добычи нефти и газового конденсата до 76,2 млн тонн.

Текущий отчет МОК AERC доступен по ссылке

Следующий обновленный отчет MOK AERC планируется представить в июле 2020 года.

Телеграм-канал @tengenomika

​​🎉 Новое в базе данных акций: акции компаний из Южной Кореи и архив дивидендов эмитентов из Индии

Мы расширили базу данных по акциям в двух направлениях:

🇰🇷 Акции Южной Кореи
В список доступных для просмотра бирж добавлена единственная биржа Южной Кореи – Корейская фондовая биржа (KRX). Пользователи могут получить данные о ценах last, open, min, max и торговом обороте более 2 200 обращающихся на площадке инструментов.

⚡️Смотрите динамику крупнейших компаний Южной Кореи: производитель электроники SAMSUNG ELECTRONICS, сталелитейная компания POSCO, автомобилестроительная компания HYUNDAI MOTOR.

👉🏻 Полный список акций, обращающихся на бирже доступен по ссылке.

🇮🇳 Дивиденды Индии
Добавлены данных об архивных и планируемых дивидендных выплатах акций с Бомбейской фондовой биржи. Пример можно посмотреть по ссылке.

🇦🇷 "Three years without any payments are unacceptable"©

⛔️ That was the first reaction of the main holders of Argentinian sovereign Eurobonds on the restructuring plan presented by the Government last week. On the whole, the volume of international bonds that Argentina is planning to exchange reaches $66.5 bn.

🗒 According to the Exchange offer submitted to SEC, the country is planning to issue 10 new Eurobonds with the maturity in 2030, 2036, 2039, 2043, 2047 – two issues for each year, one denominated in USD and another in EUR. All new issues will have 3 years of the grace period and step-up interest rate, starting with 0.5% or 0.6% depending on the issue. 2043 dollar-denominated issue will reach the maximum coupon rate among bonds – 4.875%.

💰How much this offer might cost bondholders? Such conditions will reduce the capital by 62% which is equal to $38 bn. The interest payments will be slashed by 5% - 18% depending on the issue and will save $3.6 bn for the government. Acceptance of such a deal will be a very generous gesture on the part of investors. Unfortunately, this gesture is also very unlikely as Argentina's negotiators are the same investors who sued the country during the previous default.

🧨 Federal Government is not the only Argentinian authority that is struggling to negotiate its debt. Following the Ministry of Finance, Buenos Aires province missed the interest payment on its international bond on April 18. The province is planning to restructure the international debt for a total of $7.15 bn and offer 6 new issues to bondholders, 3 in USD and 3 in EUR, with the maturity in 2032 and 2040. These bonds just like issues of the Argentinian Government will have 3 years of the grace period and step-up interest rate. The average coupon rate will be 4.56% and 2.94% for USD and EUR-denominated bonds respectively (comparing with current 8.21% and 4.59%). This deal implies an increase of the duration from the initial 4 years to 13 years, a decrease of principal volume by 7% ($5 bn), and a cut of the interest payment by 55%.