🗓Календарь первичного рынка

Комментарий БК «РЕГИОН»

На последних аукционах по размещению ОФЗ инвесторы предъявили высокий спрос на госбумаги. Субфедеральные и корпоративные эмитенты также тестируют рынок. Сегодня сбор заявок инвесторов проводит Международный инвестиционный банк и РЖД, завтра book-building проведут Ростелеком и РЖД, в ближайшее время – Автодор.

📞 РОСТЕЛЕКОМ, 002Р-04R Собственный выпуск Ростел2P3R торгуется с доходностью 7.2% (дюрация – 2.6 г., спрэд к ОФЗ – 94 б.п.). Новый выпуск Ростелекома предлагает премию к G-кривой 107-117 б.п., что, на наш взгляд, выглядит справедливо, принимая во внимание результаты последних первичных размещений, где эмитентам пришлось предложить инвесторам премию к собственной вторичной кривой. Участие в размещении нового выпуска Ростелекома интересно не ниже нижней границы маркетируемого диапазона купона.

💰 МИБ, БО-001Р-02 МИБ является активным заемщиком на международном рынке. На российском рынке банк представлен четырьмя выпусками облигаций, по трем из них предусмотрены оферты в сентябре-ноябре 2020 года. В последний раз с рублевым займом МИБ выходил на рынок в июне 2017 года. По новому выпуску биржевых облигаций Банка ориентир доходности установлен на уровне 8% годовых, что предусматривает спрэд к госбумагам в размере 157 б.п. на текущий момент.

БК «РЕГИОН»

📚Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

💰МИБ, БО-001P-02 (7 млрд)

Новый ориентир ставки купона – 7.7-7.85% годовых, эффективной доходности – 7.85-8% годовых.

🇷🇺 Минфин РФ уточнил итоги аукциона по размещению ОФЗ 26229 в связи с неисполнением заявки «ГПБ – УА»

Источник: информационное сообщение Минфина РФ

«Газпромбанк - Управление активами» не исполнил конкурентную заявку, поданную на аукционе ОФЗ 26229 на 50 млн рублей. В связи с этим, фактически размещенный по итогам аукциона, проведенного 15 апреля, объем выпуска составил 34.805 млрд рублей, средневзвешенная цена не изменилась.

💰МИБ, БО-001P-02 (7 млрд)

Новый ориентир ставки купона – 7.7-7.75% годовых, эффективной доходности – 7.85-7.9% годовых.

💰МИБ, БО-001P-02 (7 млрд)

Финальный ориентир ставки купона – 7.75% годовых, эффективной доходности – 7.9% годовых.

💻 «СофтЛайн Трейд», 001P-03 (1-2 млрд рублей)

Сбор заявок – 17 апреля с 11:00 до 16:00 (мск), размещение – 23 апреля.

🇧🇾 Республика Беларусь, 07 (10 млрд)

Сбор заявок – 29 апреля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 7 мая.

ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

🚂 «РЖД» 23 апреля разместит выпуск облигаций серии 001P-19R на 10 млрд рублей. Срок обращения выпуска – 7 лет. Ставка 1-14 купонов установлена на уровне 7.55% годовых.

🧪 «ЕвроХим» разместил выпуск облигаций серии БО-001Р-07 на 10 млрд рублей. Срок обращения выпуска – 5 лет. Ставка 1-10 купонов установлена на уровне 8.25% годовых.

💸 Новосибирская область вчера завершила доразмещение облигаций серии 34020 в полном объеме на сумму 4.156 млрд рублей. По бумагам было совершено 100 сделок. Облигации были размещены по цене 97.8% от номинала, что соответствует эффективной доходности на уровне 7.33% годовых.

@Cbonds

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
6,53% (🔻8 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7,22% (🔻5 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3,54% (🔺4 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
15,21%

🗓 Календарь событий

Сбор заявок
💸 СофтЛайн Трейд, 001P-03 (1-2 млрд)
🚂 РЖД, 001P-20R (не менее 10 млрд)
📞 Ростелеком, 002P-04R (10 млрд)

Оферты
🏘 ДОМ.РФ, 18 (7 млрд)
💰 Связь-Банк, 04 (5 млрд)

@Cbonds

Книга по облигациям «СофтЛайн Трейд» серии 001P-03 открыта до 16:00 (мск)

Объем выпуска: 1-2 млрд рублей
Срок обращения выпуска: 2 года 9 месяцев
Купонный период: 91 день

Ориентир ставки купона (эффективной доходности): 11% годовых (11.46% годовых)

Предварительная дата начала размещения: 23 апреля

Организатор: Газпромбанк.

Книга по облигациям «РЖД» серии 001P-20R открыта до 15:00 (мск)

Объем выпуска: не менее 10 млрд рублей
Срок обращения выпуска: 6 лет 11 месяцев
Купонный период: 6 месяцев (последний купон – 5 месяцев)

Ориентир ставки купона (эффективной доходности): 7.6% годовых (7.74% годовых)

Предварительная дата начала размещения: 24 апреля

Организаторы: «БК РЕГИОН», Московский кредитный банк.

Книга по облигациям «Ростелеком» серии 002P-04R открыта до 15:00 (мск)

Объем выпуска: 10 млрд рублей
Срок обращения выпуска: 3 года
Купонный период: 182 дня

Ориентир ставки купона (эффективной доходности): 7.15-7.25% годовых (7.28-7.38% годовых)

Предварительная дата начала размещения: 24 апреля

Организаторы: ВТБ Капитал, Газпромбанк и Sberbank CIB.

💰Международный инвестиционный банк, БО-001P-03 (5 млрд)

Сбор заявок – 17 апреля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 29 апреля.

🗂Изменение рейтинга в иностранной валюте в странах СНГ за 16 апреля

🇷🇺Россия
S&P Global Ratings
O1 Properties🔻с "CС" до "D"

S&P Global Ratings считает, что пропуск платежа по еврооблигациям означает дефолт компании O1 в целом, и полагает, что она не сможет осуществить выплаты по большей части своих обязательств с наступающими сроками погашения.

Ранее на этой неделе мы сообщали, что эмитент допустил дефолт по еврооблигациям.

📞 «Ростелеком», 002P-04R (10 млрд)

Новый ориентир ставки купона – 7.05-7.15% годовых, эффективной доходности – 7.17-7.28% годовых.

🚂 «РЖД», 001P-20R (не менее 10 млрд)

Новый ориентир ставки 1-го купона – не выше 7.55% годовых, эффективной доходности – не выше 7.69% годовых.

​​📊 Рейтинговые действия, проведенные 16 апреля

Вчера, 16 апреля, было проведено большое количество рейтинговых действий: например, S&P Global Ratings понизил рейтинги Багамских островов до «ВВ» с сохранением негативного прогноза и Белиза до «CCC» с негативным прогнозом. Также были понижены прогнозы Арубы, Бермудских островов, Доминиканской республики и Ямайки.

Fitch Ratings подтвердил рейтинг «В-» Ирака с негативным прогнозом, понизил рейтинг Замбии до «CC» без присвоения прогноза.

🇧🇸 Резкий спад в туризме Багамских островов окажет серьезное влияние на экономику страны и государственные финансы, которые уже были уязвимы после урагана Дориан осенью 2019 года. S&P Global Ratings ожидает, что последствия пандемии для экономики и дефицита бюджета будут ограничены одним-двумя годами, долговое бремя страны будет восстанавливаться дольше. Негативный прогноз отражает неопределенность в отношении продолжительности пандемии и восстановления.

🚂 «РЖД», 001P-20R (не менее 10 млрд)

Новый ориентир ставки 1-го купона – не выше 7.5% годовых, эффективной доходности – не выше 7.64% годовых.

🚂 «РЖД», 001P-20R (не менее 10 млрд)

Новый ориентир ставки 1-го купона – не выше 7.45% годовых, эффективной доходности – не выше 7.59% годовых.

📞 «Ростелеком», 002P-04R (10 млрд)

Новый ориентир ставки купона – не выше 7% годовых, эффективной доходности – не выше 7.12% годовых.

​​💡Онлайн-семинар Cbonds: инвестиционные идеи на рынке облигаций 2.0

21 апреля в 16:30 состоится онлайн-семинар Cbonds «Инвестиционные идеи на рынке облигаций 2.0».

Эксперты обсудят влияние ситуации на рынке углеводородов и коронавируса на экономику, поделятся своими прогнозами и инвестиционными идеями для рынка еврооблигаций и российских облигаций, включая ВДО, ответят на вопросы слушателей. Специалисты Cbonds расскажут, что необходимо учитывать при выборе облигаций, как сформировать свой инвестиционный портфель и как следить за его изменениями.

Среди спикеров:
- Сергей Лялин, генеральный директор, Cbonds;
- Антон Пустовойтов, портфельный менеджер, Сбербанк Управление Активами;
- Андрей Буш, руководитель управления инвестиционно-банковских услуг, ИФК Солид;
- Константин Балабушко, эксперт по долговому рынку, инвестиционный консультант, Скай Бонд Групп.

⏱ Когда: 21 апреля, 16:30 (мск)
🌐 Где: Необходима предварительная регистрация.
После регистрации вам придет письмо со ссылкой для просмотра.

❗️Внимание! Количество мест ограничено! Успейте попасть в число участников онлайн-семинара Cbonds.