📖Причины, почему стоит читать «Энциклопедию российской секьюритизации»
Cbonds узнал у участников проекта, чем полезна Энциклопедия при знакомстве с рынком секьюритизации. Полный обзор мнений – на сайте Cbonds Review.
Отзыв Геннадия Годяева, руководителя направления структурного финансирования, TMF Group
«Энциклопедия российской секьюритизации» подводит итоги работы всех участников финансового рынка по направлению секьюритизации активов за прошедший год, а также даёт возможность быть в курсе текущей ситуации на рынке и анализировать релевантный опыт для успешного применения в планируемых проектах. Лучше учиться на чужих ошибках, чем на своих.
Энциклопедия является очень важным инструментом не только для профессиональных участников, но и для людей, которые только присматриваются к финансовым рынкам. Для таких людей Энциклопедия станет проводником и даст детальное понимание происходящих процессов на рынке, что снизит порог вхождения в эту сферу.
👉🏻Все материалы Энциклопедии 2020 года доступны авторизованным пользователям по ссылке.
Cbonds узнал у участников проекта, чем полезна Энциклопедия при знакомстве с рынком секьюритизации. Полный обзор мнений – на сайте Cbonds Review.
Отзыв Геннадия Годяева, руководителя направления структурного финансирования, TMF Group
«Энциклопедия российской секьюритизации» подводит итоги работы всех участников финансового рынка по направлению секьюритизации активов за прошедший год, а также даёт возможность быть в курсе текущей ситуации на рынке и анализировать релевантный опыт для успешного применения в планируемых проектах. Лучше учиться на чужих ошибках, чем на своих.
Энциклопедия является очень важным инструментом не только для профессиональных участников, но и для людей, которые только присматриваются к финансовым рынкам. Для таких людей Энциклопедия станет проводником и даст детальное понимание происходящих процессов на рынке, что снизит порог вхождения в эту сферу.
👉🏻Все материалы Энциклопедии 2020 года доступны авторизованным пользователям по ссылке.
Forwarded from Cbonds: Global Bond Market
⬇ Moody’s increased global forecast for corporate defaults
The agency expects highest defaults in the hotel, gaming, leisure, oil and gas sectors.
By the end of the year, 10.6% of the rated companies will announce default vs. 3.5% in March.
The default percentage will further increase to 11.3% by the end of 2021.
The agency expects highest defaults in the hotel, gaming, leisure, oil and gas sectors.
By the end of the year, 10.6% of the rated companies will announce default vs. 3.5% in March.
The default percentage will further increase to 11.3% by the end of 2021.
⚡️ 🇷🇺 Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД выпуска 26229 (дата погашения – 12 ноября 2025 года) на 34.855 млрд рублей при спросе в 68.231 млрд рублей.
Цена отсечения составила 103.1% от номинала, доходность по цене отсечения — 6.58% годовых. Средневзвешенная цена — 103.185% от номинала, доходность по средневзвешенной цене — 6.56% годовых.
Цена отсечения составила 103.1% от номинала, доходность по цене отсечения — 6.58% годовых. Средневзвешенная цена — 103.185% от номинала, доходность по средневзвешенной цене — 6.56% годовых.
❌ 💸 O1 Properties Finance объявила дефолт по выплате купонного дохода по долларовым нотам на 350 млн долларов
Источник: Лондонская фондовая биржа – RNS
Ряд факторов, включая вспышку COVID-19, волатильность цен на нефть и резкое снижение курса российского рубля, повлиял на способность эмитента накопить достаточное количество средств для выплаты купонного дохода за март 2020 года.
Многие клиенты материнской компании эмитента, O1 Properties, испытывают сложности с оплатой аренды.
Сейчас O1 Properties стремится получить согласие держателей облигаций на погашение долга по выплате купонного дохода в следующем периоде.
Источник: Лондонская фондовая биржа – RNS
Ряд факторов, включая вспышку COVID-19, волатильность цен на нефть и резкое снижение курса российского рубля, повлиял на способность эмитента накопить достаточное количество средств для выплаты купонного дохода за март 2020 года.
Многие клиенты материнской компании эмитента, O1 Properties, испытывают сложности с оплатой аренды.
Сейчас O1 Properties стремится получить согласие держателей облигаций на погашение долга по выплате купонного дохода в следующем периоде.
⚡️ 🇷🇺 Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД выпуска 26228 (дата погашения – 10 апреля 2030 года) на 62.11 млрд рублей при спросе в 77.366 млрд рублей.
Цена отсечения составила 106.9% от номинала, доходность по цене отсечения — 6.8% годовых. Средневзвешенная цена — 107.0882% от номинала, доходность по средневзвешенной цене — 6.78% годовых.
Цена отсечения составила 106.9% от номинала, доходность по цене отсечения — 6.8% годовых. Средневзвешенная цена — 107.0882% от номинала, доходность по средневзвешенной цене — 6.78% годовых.
Forwarded from Mergers.ru
📕 Опубликован Mergers Monthly: Телеком поддержал рынок (апрель'20)
Информационно-аналитическое агентство PREQVECA в рамках проекта Mergers.ru / «Слияния и Поглощения в России» подготовило обзор рынка M&A за март 2020 года.
В этом выпуске:
☎️ Ростелеком на связи: Корпорация закрыла сделку по консолидации Tele2 Россия
🌾 ВТБ собирает зерно: Банк стал партнером Glencore по Таманскому зерновом терминалу
✈️ В мире: Глава Air France—KLM: из-за коронавируса авиаиндустрию может ждать консолидация
и многое другое.
Этот и другие обзоры M&A рынка: http://mergers.ru/researches/
Информационно-аналитическое агентство PREQVECA в рамках проекта Mergers.ru / «Слияния и Поглощения в России» подготовило обзор рынка M&A за март 2020 года.
В этом выпуске:
☎️ Ростелеком на связи: Корпорация закрыла сделку по консолидации Tele2 Россия
🌾 ВТБ собирает зерно: Банк стал партнером Glencore по Таманскому зерновом терминалу
✈️ В мире: Глава Air France—KLM: из-за коронавируса авиаиндустрию может ждать консолидация
и многое другое.
Этот и другие обзоры M&A рынка: http://mergers.ru/researches/
ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ
📡 «ДЭНИ КОЛЛ» утвердил условия выпуска коммерческих облигаций на 100 млн рублей. Срок обращения выпуска составляет 3 года. Размещение пройдет по закрытой подписке, потенциальный приобретатель – «Инвестиционная компания «Стрим»и ее клиенты.
🎉 Компания «Солид-Лизинг» выкупила в рамках оферты облигации серии КО_СЛ-007 на 1.88 млн рублей. Владельцы облигаций Банка «ФК Открытие» серии БО-П01 не предъявили бумаги к выкупу.
📉 Доля нерезидентов на рынке ОФЗ с начала марта по 10 апреля снизилась на 3.2 п.п., до 30.9%, следует из материалов Банка России.
@Cbonds
📡 «ДЭНИ КОЛЛ» утвердил условия выпуска коммерческих облигаций на 100 млн рублей. Срок обращения выпуска составляет 3 года. Размещение пройдет по закрытой подписке, потенциальный приобретатель – «Инвестиционная компания «Стрим»и ее клиенты.
🎉 Компания «Солид-Лизинг» выкупила в рамках оферты облигации серии КО_СЛ-007 на 1.88 млн рублей. Владельцы облигаций Банка «ФК Открытие» серии БО-П01 не предъявили бумаги к выкупу.
📉 Доля нерезидентов на рынке ОФЗ с начала марта по 10 апреля снизилась на 3.2 п.п., до 30.9%, следует из материалов Банка России.
@Cbonds
УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
6,61% (🔺6 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7,27% (🔺5 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3,5% (🔺2 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
15,34%
🗓 Календарь событий
Сбор заявок
💰 МИБ, БО-001P-02 (не более 7 млрд)
Размещения
🧪 ЕвроХим, БО-001P-07 (10 млрд)
Оферты
🏢 Инвест-Девелопмент, БО-01 (665 млн)
⚒ РУСАЛ Братск, БО-01 (10 млрд)
@Cbonds
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
6,61% (🔺6 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7,27% (🔺5 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3,5% (🔺2 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
15,34%
🗓 Календарь событий
Сбор заявок
💰 МИБ, БО-001P-02 (не более 7 млрд)
Размещения
🧪 ЕвроХим, БО-001P-07 (10 млрд)
Оферты
🏢 Инвест-Девелопмент, БО-01 (665 млн)
⚒ РУСАЛ Братск, БО-01 (10 млрд)
@Cbonds
⛽️ «Газпром» предупредил, что может лишиться возможности расчетов в евро
Источник: проспект выпуска еврооблигаций
В случае утраты платежеспособности в евро, компания планирует осуществлять выплаты в фунтах, швейцарских франках или рублях.
Главным фактором, влияющим на возникновение таких форс-мажорных обстоятельств, «Газпром» считает негативное экономическое развитие и условия рынка.
❗️О валюте, выбранной для расчетов, эмитент должен уведомить держателей облигаций не позднее, чем за 6 дней до выплаты купонного дохода.
⚡️При этом в проспекте говорится об отсутствии гарантий, что суммы, полученной в альтернативной валюте, будет достаточно для покупки суммы в евро, если бы платеж был осуществлен непосредственно в евро. Связано это с тем, что для расчета необходимой суммы, конвертации и перевода денежных средств потребуется время.
В качестве курса для пересчета суммы еврового купона в новую валюту будет использоваться курс Банка Англии, Банка России и Национального Банка Швейцарии.
Источник: проспект выпуска еврооблигаций
В случае утраты платежеспособности в евро, компания планирует осуществлять выплаты в фунтах, швейцарских франках или рублях.
Главным фактором, влияющим на возникновение таких форс-мажорных обстоятельств, «Газпром» считает негативное экономическое развитие и условия рынка.
❗️О валюте, выбранной для расчетов, эмитент должен уведомить держателей облигаций не позднее, чем за 6 дней до выплаты купонного дохода.
⚡️При этом в проспекте говорится об отсутствии гарантий, что суммы, полученной в альтернативной валюте, будет достаточно для покупки суммы в евро, если бы платеж был осуществлен непосредственно в евро. Связано это с тем, что для расчета необходимой суммы, конвертации и перевода денежных средств потребуется время.
В качестве курса для пересчета суммы еврового купона в новую валюту будет использоваться курс Банка Англии, Банка России и Национального Банка Швейцарии.
Книга по облигациям Международного инвестиционного банка серии БО-001P-02 открыта до 15:00 (мск)
Объем выпуска: не более 7 млрд рублей
Срок обращения выпуска: 5 лет
Купонный период: 182 дня
Ориентир ставки купона (эффективной доходности): 7.85% годовых (8% годовых)
Предварительная дата начала размещения: 30 апреля
Организатор: «БК РЕГИОН».
Объем выпуска: не более 7 млрд рублей
Срок обращения выпуска: 5 лет
Купонный период: 182 дня
Ориентир ставки купона (эффективной доходности): 7.85% годовых (8% годовых)
Предварительная дата начала размещения: 30 апреля
Организатор: «БК РЕГИОН».
Книга по облигациям «РЖД» серии 001P-19R открыта до 15:00 (мск)
Объем выпуска: 10 млрд рублей
Срок обращения выпуска: 7 лет
Купонный период: 6 месяцев
Ориентир ставки купона (эффективной доходности): 7.6% годовых (7.74% годовых)
Предварительная дата начала размещения: 23 апреля
Организаторы: «БК РЕГИОН», Московский кредитный банк.
Объем выпуска: 10 млрд рублей
Срок обращения выпуска: 7 лет
Купонный период: 6 месяцев
Ориентир ставки купона (эффективной доходности): 7.6% годовых (7.74% годовых)
Предварительная дата начала размещения: 23 апреля
Организаторы: «БК РЕГИОН», Московский кредитный банк.
📊 Рейтинговые действия, проведенные 15 апреля
Вчера, 15 апреля, были проведены следующие рейтинговые действия: Moody's подтвердил рейтинг Нигерии, сохранив негативный прогноз. Fitch Ratings понизил рейтинг Мексики до «ВВВ-» со стабильным прогнозом.
🇲🇽 По мнению Fitch Ratings, экономический шок, вызванный пандемией коронавируса, приведет к серьезному спаду в Мексике в 2020 году. Восстановление, начавшееся во 2П20, вероятно, будет сдерживаться ухудшением делового климата в определенных секторах и предполагаемым ослаблением институциональной силы в нормативно-правовой базе.
Вчера, 15 апреля, были проведены следующие рейтинговые действия: Moody's подтвердил рейтинг Нигерии, сохранив негативный прогноз. Fitch Ratings понизил рейтинг Мексики до «ВВВ-» со стабильным прогнозом.
🇲🇽 По мнению Fitch Ratings, экономический шок, вызванный пандемией коронавируса, приведет к серьезному спаду в Мексике в 2020 году. Восстановление, начавшееся во 2П20, вероятно, будет сдерживаться ухудшением делового климата в определенных секторах и предполагаемым ослаблением институциональной силы в нормативно-правовой базе.
💡Инвесторы готовы покупать ОФЗ с «премией»
Комментарий к аукционам по ОФЗ, состоявшимся 15 апреля
В преддверии аукционов конъюнктура долгового рынка была благоприятной на фоне стабилизации цен на нефть и укрепления рубля, курс доллара к которому опускался ниже 73 руб. Однако на фоне очередного падения цен на нефть и ослабления рубля на вторичном рынке ОФЗ цены вновь снизились, обеспечив рост доходности к середине торговой сессии порядка 5-10 б.п.
В результате при достаточно высоком спросе, который по среднесрочному выпуску превысил 68 млрд руб., Минфину пришлось отсечь около половины заявок, но предоставить инвесторам «премию» к вчерашним торгам на уровне 7 б.п., которая сократилась до 3 б.п. к текущим ценам на момент ввода заявок.
На втором аукционе по размещению долгосрочного выпуска эмитент удовлетворил более 80% заявок, предоставив «премию» в размере 10 б.п. к средневзвешенной цене на вторичных торгах, которая к текущим ценам во время ввода заявок составляла всего 3 б.п. Таким образом, аукционы показали наличие достаточно большого спроса на ОФЗ со стороны инвесторов при наличии определенной «премии» при размещении.
⚡️По итогу двух аукционных дней в апреле Минфин РФ разместил гособлигации на общую сумму порядка 118.988 млрд руб., выполнив на 19.83% план привлечения на рынке ОФЗ в II квартале т.г., который был установлен на уровне 600 млрд руб.
Александр Ермак,
Главный аналитики долговых рынков
БК «РЕГИОН»
📚Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в Research Hub.
Комментарий к аукционам по ОФЗ, состоявшимся 15 апреля
В преддверии аукционов конъюнктура долгового рынка была благоприятной на фоне стабилизации цен на нефть и укрепления рубля, курс доллара к которому опускался ниже 73 руб. Однако на фоне очередного падения цен на нефть и ослабления рубля на вторичном рынке ОФЗ цены вновь снизились, обеспечив рост доходности к середине торговой сессии порядка 5-10 б.п.
В результате при достаточно высоком спросе, который по среднесрочному выпуску превысил 68 млрд руб., Минфину пришлось отсечь около половины заявок, но предоставить инвесторам «премию» к вчерашним торгам на уровне 7 б.п., которая сократилась до 3 б.п. к текущим ценам на момент ввода заявок.
На втором аукционе по размещению долгосрочного выпуска эмитент удовлетворил более 80% заявок, предоставив «премию» в размере 10 б.п. к средневзвешенной цене на вторичных торгах, которая к текущим ценам во время ввода заявок составляла всего 3 б.п. Таким образом, аукционы показали наличие достаточно большого спроса на ОФЗ со стороны инвесторов при наличии определенной «премии» при размещении.
⚡️По итогу двух аукционных дней в апреле Минфин РФ разместил гособлигации на общую сумму порядка 118.988 млрд руб., выполнив на 19.83% план привлечения на рынке ОФЗ в II квартале т.г., который был установлен на уровне 600 млрд руб.
Александр Ермак,
Главный аналитики долговых рынков
БК «РЕГИОН»
📚Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в Research Hub.
🗓Календарь первичного рынка
Комментарий БК «РЕГИОН»
На последних аукционах по размещению ОФЗ инвесторы предъявили высокий спрос на госбумаги. Субфедеральные и корпоративные эмитенты также тестируют рынок. Сегодня сбор заявок инвесторов проводит Международный инвестиционный банк и РЖД, завтра book-building проведут Ростелеком и РЖД, в ближайшее время – Автодор.
📞 РОСТЕЛЕКОМ, 002Р-04R Собственный выпуск Ростел2P3R торгуется с доходностью 7.2% (дюрация – 2.6 г., спрэд к ОФЗ – 94 б.п.). Новый выпуск Ростелекома предлагает премию к G-кривой 107-117 б.п., что, на наш взгляд, выглядит справедливо, принимая во внимание результаты последних первичных размещений, где эмитентам пришлось предложить инвесторам премию к собственной вторичной кривой. Участие в размещении нового выпуска Ростелекома интересно не ниже нижней границы маркетируемого диапазона купона.
💰 МИБ, БО-001Р-02 МИБ является активным заемщиком на международном рынке. На российском рынке банк представлен четырьмя выпусками облигаций, по трем из них предусмотрены оферты в сентябре-ноябре 2020 года. В последний раз с рублевым займом МИБ выходил на рынок в июне 2017 года. По новому выпуску биржевых облигаций Банка ориентир доходности установлен на уровне 8% годовых, что предусматривает спрэд к госбумагам в размере 157 б.п. на текущий момент.
БК «РЕГИОН»
📚Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.
Комментарий БК «РЕГИОН»
На последних аукционах по размещению ОФЗ инвесторы предъявили высокий спрос на госбумаги. Субфедеральные и корпоративные эмитенты также тестируют рынок. Сегодня сбор заявок инвесторов проводит Международный инвестиционный банк и РЖД, завтра book-building проведут Ростелеком и РЖД, в ближайшее время – Автодор.
📞 РОСТЕЛЕКОМ, 002Р-04R Собственный выпуск Ростел2P3R торгуется с доходностью 7.2% (дюрация – 2.6 г., спрэд к ОФЗ – 94 б.п.). Новый выпуск Ростелекома предлагает премию к G-кривой 107-117 б.п., что, на наш взгляд, выглядит справедливо, принимая во внимание результаты последних первичных размещений, где эмитентам пришлось предложить инвесторам премию к собственной вторичной кривой. Участие в размещении нового выпуска Ростелекома интересно не ниже нижней границы маркетируемого диапазона купона.
💰 МИБ, БО-001Р-02 МИБ является активным заемщиком на международном рынке. На российском рынке банк представлен четырьмя выпусками облигаций, по трем из них предусмотрены оферты в сентябре-ноябре 2020 года. В последний раз с рублевым займом МИБ выходил на рынок в июне 2017 года. По новому выпуску биржевых облигаций Банка ориентир доходности установлен на уровне 8% годовых, что предусматривает спрэд к госбумагам в размере 157 б.п. на текущий момент.
БК «РЕГИОН»
📚Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.
Cbonds
Книга по облигациям Международного инвестиционного банка серии БО-001P-02 открыта до 15:00 (мск) Объем выпуска: не более 7 млрд рублей Срок обращения выпуска: 5 лет Купонный период: 182 дня Ориентир ставки купона (эффективной доходности): 7.85% годовых (8%…
💰МИБ, БО-001P-02 (7 млрд)
Новый ориентир ставки купона – 7.7-7.85% годовых, эффективной доходности – 7.85-8% годовых.
Новый ориентир ставки купона – 7.7-7.85% годовых, эффективной доходности – 7.85-8% годовых.
🇷🇺 Минфин РФ уточнил итоги аукциона по размещению ОФЗ 26229 в связи с неисполнением заявки «ГПБ – УА»
Источник: информационное сообщение Минфина РФ
«Газпромбанк - Управление активами» не исполнил конкурентную заявку, поданную на аукционе ОФЗ 26229 на 50 млн рублей. В связи с этим, фактически размещенный по итогам аукциона, проведенного 15 апреля, объем выпуска составил 34.805 млрд рублей, средневзвешенная цена не изменилась.
Источник: информационное сообщение Минфина РФ
«Газпромбанк - Управление активами» не исполнил конкурентную заявку, поданную на аукционе ОФЗ 26229 на 50 млн рублей. В связи с этим, фактически размещенный по итогам аукциона, проведенного 15 апреля, объем выпуска составил 34.805 млрд рублей, средневзвешенная цена не изменилась.
Cbonds
Книга по облигациям Международного инвестиционного банка серии БО-001P-02 открыта до 15:00 (мск) Объем выпуска: не более 7 млрд рублей Срок обращения выпуска: 5 лет Купонный период: 182 дня Ориентир ставки купона (эффективной доходности): 7.85% годовых (8%…
💰МИБ, БО-001P-02 (7 млрд)
Новый ориентир ставки купона – 7.7-7.75% годовых, эффективной доходности – 7.85-7.9% годовых.
Новый ориентир ставки купона – 7.7-7.75% годовых, эффективной доходности – 7.85-7.9% годовых.
Cbonds
Книга по облигациям Международного инвестиционного банка серии БО-001P-02 открыта до 15:00 (мск) Объем выпуска: не более 7 млрд рублей Срок обращения выпуска: 5 лет Купонный период: 182 дня Ориентир ставки купона (эффективной доходности): 7.85% годовых (8%…
💰МИБ, БО-001P-02 (7 млрд)
Финальный ориентир ставки купона – 7.75% годовых, эффективной доходности – 7.9% годовых.
Финальный ориентир ставки купона – 7.75% годовых, эффективной доходности – 7.9% годовых.