⁉️ Нефть по 30: что дальше?

Комментарий Александра Сидорова, ведущего аналитика ИК «ВЕЛЕС Капитал».

🛢«Объема сокращения явно недостаточно, но Россия и Саудовская Аравия не могут брать на себя роль доктора в этой ситуации. Только при участии стран, не входящих в ОПЕК, в сокращении добычи, можно ждать взрывного роста цены на нефть.

Несмотря на то, что российские нефтегазовые компании торгуются с премией и с момента прохождения дна 17 марта они в среднем выросли на 50%, для долгосрочных инвесторов текущая цена по-прежнему является привлекательной. Дивидендная доходность акций в этом году будет очевидно ниже, но даже за минусом 1-2 п.п. она по-прежнему останется на достаточно высоком уровне».

🗂Рейтинговые действия в странах СНГ, проведенные 10 апреля (рейтинг в иностранной валюте)

🇷🇺Россия
S&P Global Ratings
O1 Properties🔻с "CCC-" до "СС", прогноз негативный
Fitch
Красноярский край➖подтвержден "BB+", прогноз стабильный
Москва➖подтвержден "BBB", прогноз стабильный
Республика Марий Эл➖ подтвержден "BB", прогноз изменен со стабильного на негативный
Санкт-Петербург➖подтвержден "BBB", прогноз стабильный
Свердловская область➖подтвержден "BB+", прогноз стабильный
Ставропольский край➖подтвержден "BB+", прогноз изменен со стабильного на негативный
Ямало-Ненецкий АО➖подтвержден "BBB", прогноз стабильный
Азиатско-Тихоокеанский Банк➖ подтвержден "B", прогноз изменен со стабильного на негативный

🇦🇿Азербайджан
Fitch
Азербайджан➖ подтвержден "BB+", прогноз изменен со стабильного на негативный

🇦🇲Армения
Moody's
Zangezur Copper Molybdenum Combine🔻с "B2" до "B3", прогноз развивающийся

🇬🇪Грузия
S&P Global Ratings
Карту Банк➖подтвержден "B", прогноз изменен со стабильного на негативный
Liberty Bank➖подтвержден "B", прогноз изменен с позитивного на стабильный
Fitch
Базисбанк➖подтвержден "B+", прогноз изменен со стабильного на негативный
Банк Грузии➖подтвержден "BB-", прогноз изменен со стабильного на негативный
ПроКредит Банк Грузия➖подтвержден "BB+", прогноз стабильный
TBC Bank➖подтвержден "BB-", прогноз изменен со стабильного на негативный
Liberty Bank➖"B+", прогноз изменен со стабильного на негативный
Terabank➖"B+", прогноз изменен со стабильного на негативный

🇺🇿Узбекистан
Fitch
Узбекистан➖подтвержден "BB-", прогноз стабильный

⚒ «ТМК», 001Р-01

Объем размещения увеличен до 10 млрд рублей.

Финальный ориентир ставки купона – 8.35% годовых, эффективной доходности – 8.52% годовых.

ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

🛣 ГК «Автодор» 28 апреля разместит выпуск облигаций серии 001Р-27 на 2 млрд рублей. Срок обращения составляет около 27 лет (9 855 дней). Размещение пройдет по закрытой подписке. Ставка 1-го купона – 4% годовых. Продолжительность каждого купонного периода – год.

🎉 «ГРУЗОВИЧКОФ-ЦЕНТР» разместил облигаций серии БО-П04 на 50 млн рублей. Срок обращения – 1 080 дней. Купонный период – месяц. Ставка 1-36 купонов – 14% годовых. Дата начала размещения – 27 марта.

🏛 Завтра Банк России проведет аукционы по размещению выпуска КОБР-30 на 183.8 млрд рублей, КОБР-31 на 294.6 млрд рублей и КОБР-32 на 700 млрд рублей.

💸 «Элемент Лизинг» выкупил по оферте облигации серии БО-04 на 329 тысяч рублей, Банк «ФК Открытие» – облигации серии БО-П03 на 7.5 млн рублей.

@Cbonds

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
6,55% (➖0 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7,26% (🔻6 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3,49% (➖0 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
14,96%

🗓 Календарь событий

Сбор заявок
💸 Новосибирская область, 34020 (не более 4.25 млрд)

Размещения
🏛 Банк России, КОБР-30 (183.8 млрд), КОБР-31 (294.6 млрд), КОБР-32 (700 млрд)

Оферты не запланированы.

@Cbonds

Книга по облигациям Новосибирской области, 34020 открыта до 15:00 (мск)

Объем доразмещения: до 4.25 млрд рублей
Номинальный объем выпуска: 5 млрд рублей
Срок до погашения: 4.6 года (1 673 дня)

Ориентир по цене доразмещения: 96.8-95.85% от номинала
Ориентир доходности: 7.64-7.94% годовых

Предварительная дата доразмещения: 15 апреля

Организаторы: ВТБ Капитал, Sberbank CIB, Газпромбанк, Совкомбанк.

​​📊 Рейтинговые действия, проведенные 13 апреля

Вчера, 13 апреля, были проведены следующие рейтинговые действия: S&P Global Ratings подтвердил рейтинг Тайланда, понизив прогноз до стабильного, понизил рейтинг Эквадора до «SD» без присвоения прогноза.

🇪🇨 Понижение рейтинга Эквадора связано с тем, что 8 апреля правительство страны запросило согласие у держателей облигаций на отсрочку выплаты процентов по различным глобальным облигациям до середины августа. S&P Global Ratings не ожидает, что упущенные процентные платежи по трем облигациям в рамках этого соглашения будут заключены в течение 30-дневного льготного периода, учитывая чрезвычайно напряженные условия финансирования в условиях шока COVID-19 и его растущего социальное и политическое давление.

🇹🇭 S&P Global Ratings пересматривает прогноз Таиланда с позитивного до стабильного в связи с ожиданиями более медленных политических корректировок в условиях экономической и социальной неопределенности, связанной со вспышкой коронавируса.

💸 Новосибирская область, 34020

Новый ориентир цены доразмещения – 97.8-96.8% от номинала, эффективной доходности – 7.33-7.64% годовых.

💰Международный инвестиционный банк, БО-001P-02 (не более 7 млрд)

Сбор заявок – 16 апреля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 30 апреля.

💸 Новосибирская область, 34020

Новый ориентир цены доразмещения – 97.8-97.1% от номинала, эффективной доходности – 7.33-7.55% годовых.

💸 Новосибирская область, 34020

Финальный ориентир цены доразмещения – 97.8% от номинала, эффективной доходности – 7.33% годовых.

✖The world steel industry is under pressure

🇫🇷 Vallourec announced a forced vacation for its employees at its steel mills in North America.

🇺🇸US Steel has idled several blast furnaces within several weeks due to the coronavirus.

🇯🇵 Steel production in Japan will drop sharply by 26% to 19.36 million tons in the 2Q 2020, according to the Japan Ministry of Economy, Trade, and Industry.

🇯🇵 Nippon Steel Stainless Steel Pipe Co., Ltd. claimed a more than 30% decrease in orders for all types of stainless steel pipes.

🇬🇧 British Steel has announced it would reduce or suspend production at some of its British plants.

ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

🇷🇺 Завтра Минфин России проведет аукционы по размещению ОФЗ-ПД 26229 и ОФЗ-ПД 26228. Оба выпуска будут предложены в объеме остатков, доступных для размещения.

💰 Евразийский банк развития 21 апреля разместит выпуск облигаций серии 001Р-06 на 5 млрд рублей. Срок обращения составляет 3 года. Купонный период – полгода. Ставка 1-6 купонов – 7.6% годовых.

💸 «Открытие Холдинг» допустил технический дефолт по исполнению обязательств по выкупу облигаций серии БО-04 в рамках оферты почти на 7 млрд рублей.

🏛 Банк России разместил на аукционе выпуск КОБР-30 на 41 млрд рублей, КОБР-31 на 92.73 млрд рублей и КОБР-32 на 394.16 млрд рублей.

@Cbonds

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
6,55% (➖0 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7,22% (🔻4 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3,48% (🔻1 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
14,83%

🗓 Календарь событий

Аукционы Минфина
🇷🇺 Россия, 26228 (235.5 млрд), 26229 (255.15 млрд)

Оферты
💰 Банк ФК Открытие, БО-П01 (2 млрд)

Сбор заявок не запланирован.

@Cbonds

📡 Ростелеком, 002Р-04R (10 млрд)

Сбор заявок – 17 апреля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 24 апреля.

​​📊 Рейтинговые действия, проведенные 14 апреля

Вчера, 14 апреля, было проведено одно рейтинговое действие: Moody's понизил рейтинг Суринама до «В3» с негативным прогнозом.

Понижение рейтинга Суринама до уровня «В3» отражает существенное ухудшение фискальных показателей, так как дефицит бюджета, превышающий ожидаемый, привел к устойчивому росту государственного долга. Понижение также отражает повышенную ликвидность и внешние риски.

Негативный прогноз по рейтингу отражает мнение Moody's о том, что риски перекошены в сторону снижения. В отсутствие бюджетной консолидации сохраняющийся значительный дефицит бюджета в 2020-21 гг. создаст потенциальные риски финансирования. Moody's видит постоянное давление на обменный курс, которое увеличивает вероятность, что резкая коррекция может еще больше подорвать показатели долга и общий кредитный профиль Суринама.

​​📖Причины, почему стоит читать «Энциклопедию российской секьюритизации»

Cbonds узнал у участников проекта, чем полезна Энциклопедия при знакомстве с рынком секьюритизации. Полный обзор мнений – на сайте Cbonds Review.

Отзыв Геннадия Годяева, руководителя направления структурного финансирования, TMF Group

«Энциклопедия российской секьюритизации» подводит итоги работы всех участников финансового рынка по направлению секьюритизации активов за прошедший год, а также даёт возможность быть в курсе текущей ситуации на рынке и анализировать релевантный опыт для успешного применения в планируемых проектах. Лучше учиться на чужих ошибках, чем на своих.

Энциклопедия является очень важным инструментом не только для профессиональных участников, но и для людей, которые только присматриваются к финансовым рынкам. Для таких людей Энциклопедия станет проводником и даст детальное понимание происходящих процессов на рынке, что снизит порог вхождения в эту сферу.

👉🏻Все материалы Энциклопедии 2020 года доступны авторизованным пользователям по ссылке.

⬇ Moody’s increased global forecast for corporate defaults

The agency expects highest defaults in the hotel, gaming, leisure, oil and gas sectors.

By the end of the year, 10.6% of the rated companies will announce default vs. 3.5% in March.

The default percentage will further increase to 11.3% by the end of 2021.

⚡️ 🇷🇺 Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД выпуска 26229 (дата погашения – 12 ноября 2025 года) на 34.855 млрд рублей при спросе в 68.231 млрд рублей.

Цена отсечения составила 103.1% от номинала, доходность по цене отсечения — 6.58% годовых. Средневзвешенная цена — 103.185% от номинала, доходность по средневзвешенной цене — 6.56% годовых.

❌ 💸 O1 Properties Finance объявила дефолт по выплате купонного дохода по долларовым нотам на 350 млн долларов

Источник: Лондонская фондовая биржа – RNS

Ряд факторов, включая вспышку COVID-19, волатильность цен на нефть и резкое снижение курса российского рубля, повлиял на способность эмитента накопить достаточное количество средств для выплаты купонного дохода за март 2020 года.

Многие клиенты материнской компании эмитента, O1 Properties, испытывают сложности с оплатой аренды.

Сейчас O1 Properties стремится получить согласие держателей облигаций на погашение долга по выплате купонного дохода в следующем периоде.

⚡️ 🇷🇺 Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД выпуска 26228 (дата погашения – 10 апреля 2030 года) на 62.11 млрд рублей при спросе в 77.366 млрд рублей.

Цена отсечения составила 106.9% от номинала, доходность по цене отсечения — 6.8% годовых. Средневзвешенная цена — 107.0882% от номинала, доходность по средневзвешенной цене — 6.78% годовых.