Cbonds
34.7K subscribers
6.32K photos
77 videos
35 files
17K links
Конференции: https://cbonds-congress.ru/ Премаркетинг, новости, аналитика от http://cbonds.ru
Контент: @Anna_Doronina, smm@cbonds-congress.com
Проекты: https://t.me/investfundsru, https://t.me/IPO_SPO_Cbonds
Download Telegram
​​«Тестирование» рынка прошло не однозначно

Комментарий к аукционам по ОФЗ, состоявшимся 8 апреля

Результаты вчерашних аукционов выглядят неоднозначно. Низкие цены в заявках на долгосрочный выпуск ОФЗ-ПК, которые стали причиной отмены аукциона, были ожидаемы, учитывая непростую ситуация на всех мировых рынках и высокую неопределенность относительно цен на нефть в преддверие заседания ОПЕК+. Кроме того, купон по данному выпуску зависит от ставки RUONIA, а ставки денежного рынка на фоне избытка ликвидности и стабильности ключевой ставки отстают от динамики доходности на рынке облигаций.

Относительно высокий спрос на среднесрочный выпуск ОФЗ-ПД был в большей мере (на 2/3) отсечен эмитентом. При этом предложенный объем был реализован на 82% при средневзвешенной доходности в размере 6.45% годовых, которая превысила на 8 б.п. средневзвешенную доходность накануне, но была все же на 5 б.п. ниже закрытия.

Спрос на ОФЗ-ИН не превысил даже объем предложения, который был реализован на 52% по средневзвешенной цене почти на 0.68 п. п. ниже уровня вторичного рынка.

Александр Ермак,
Главный аналитики долговых рынков
БК «РЕГИОН»

📚Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в Research Hub.
​​📊 Рейтинговые действия, проведенные 8 апреля

Вчера, 8 апреля, были проведены следующие рейтинговые действия: Fitch Ratings понизил рейтинг Арубы до «ВВ» с сохранением негативного прогноза, подтвердил рейтинг Вьетнама на уровне «ВВ», понизив прогноз до стабильного. S&P Global Ratings сохранил рейтинг Республики Конго на уровне «В-», понизив прогноз до негативного.

🇻🇳 Подтверждение рейтинга Вьетнама отражает сильные среднесрочные перспективы роста страны, показатели макростабильности, более низкие уровни государственного долга и более сильные внешние финансы по сравнению с аналогичными странами, в том числе валютные резервы, созданные в предыдущие несколько лет в более благоприятных экономических условиях.

Fitch Ratings прогнозирует замедление роста ВВП Вьетнама до 3.3% в 2020 году с 7% в 2019 году из-за пандемии. Это будет самый низкий годовой темп роста с середины 1980-х годов. Рост в 1К20 замедлился до 3.8% с 7% в 4К19. Прогноз на 2020 год крайне неопределенен и подвержен риску снижения, в зависимости от развития пандемии.
⁉️ Кризисный март — возможность заработать или риск всё потерять?

Вчера мы провели опрос, в котором спросили о потерях и приобретениях на финансовом рынке в марте.

По результатам, 23% респондентов не ощутили на себе существенных изменений, примерно равные доли опрошенных (15,17 и 18%) потеряли от 5 до 10 и более % своего капитала.
Однако есть и те, кому по итогам прошедшего месяца удалось заработать: 9% отпрошенных отмечают, что заработали в пределах 5% капитала, 6% респондентов — от 5 до 10% капитала и лишь 4% — свыше 10% капитала.
🇷🇺⛽️ Газпром (Baa2/BBB-/BBB) во второй раз за 2020 год вышел на рынок еврозаимствований

Ставка купона: 2.95%
Дата погашения: 15 апреля 2025
Объем размещения: €1 млрд
Цена размещения: 100%

Книга заявок достигла 3 млрд евро, а первоначальный ориентир доходности в 3.375% был снижен до 3.125%. Закрыта книга была с доходностью 2.95%.

Для Газпрома это 20-ый выпуск, номинированный в евро. В последний раз компания размещала еврооблигации в евро в ноябре 2018 года. Газпром стал первым эмитентом, вышедшим на рынок международного долга, после того как ВОЗ объявила коронавирус пандемией.

🗺 Согласно предварительным оценкам, инвесторы из России приобрели 30% выпуска, из Германии – 25%, Великобритании – 10-15%, Франции – 10-11%, Швейцарии – 6-7%.

Организаторами размещения выступили JP Morgan, Gazprombank и UniCredit.
💵 Новосибирская область, доразмещение 34020 (не более 4.25 млрд)

Сбор заявок – 14 апреля с 11:00 до 15:00 (мск). Доразмещение – 15 апреля.
🇨🇳 Рынок синдикатов: взгляд китайского банка

За последние несколько лет на российском рынке синдицированных кредитов произошел ряд важных событий. Ключевым для развития рынка стало принятие Закона о синдицированном кредите. Несмотря на то что и раннее достаточно успешно реализовывались сделки по российскому праву, после принятия закона интерес к рынку синдикатов со стороны всех без исключений стейкхолдеров (банки, регуляторы, заемщики, рейтинговые агентства) существенно вырос.

📚О перспективах рынка синдицированного кредитования в материале, опубликованном в свежем выпуске журнала Cbonds Review, рассуждает Алексей Тарасов, начальник департамента корпоративного бизнеса, Чайна констракшн банк.

👉🏻 Материал можно скачать по ссылке.
#Forecasts

🔺Citi: damage to the world economy from coronavirus will amount to more than $5 trillion during 2 years.

🔺JPMorgan: developed countries will suffer economic decline compared to levels in 2008-2009 and 1974-1975.

🔺Morgan Stanley: GDP growth of developed countries will return to pre-crisis level only in 3Q 2021.
ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

🏢 ГК «Пионер» увеличила объем размещений в рамках программы облигаций серии 001Р с 15 до 30 млрд рублей. Максимальный срок обращения выпусков в рамках программы ╴10 лет. Срок действия программы не ограничен.

💸 «Ломбард «Мастер» разместил облигации серии БО-П08 на 100 млн рублей. Срок обращения выпуска ╴3 года. Ставка 1-4 купонов установлена на уровне 17% годовых .

🚛 «ТрансФин-М» выставил дополнительную оферту по облигациям серии БО-43 на сумму до 1.6 млрд рублей. Период предъявления – последние 5 рабочих дней 10-го купонного периода. Дата приобретения – 5-ый рабочий день с даты окончания 10-го купона.

@Cbonds
УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
6,58% (🔻4 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7,26% (🔻18 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3,5% (🔻4 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
15,46%

🗓 Календарь событий

Сбор заявок
🧪 ЕвроХим, БО-001P-07 (10 млрд)

Оферты
🚛 Элемент Лизинг, БО-04 (2 млрд)
💰 Банк ФК Открытие, БО-П01 (2 млрд)
📋 Страховой Дом ВСК, 001P-01 (4 млрд)
🚚 Пионер-Лизинг, БО-П01 (100 млн)

Размещения не запланированы.

@Cbonds
🇷🇺 Минфин РФ во II квартале предложит на аукционах ОФЗ на 600 млрд рублей

Источник: информационное сообщении Минфина РФ

Минфин РФ опубликовал график аукционов по размещению ОФЗ на II квартал 2020 года.

Индикативный объем размещения ОФЗ со сроком погашения до 5 лет включительно составляет 250 млрд рублей, от 5 до 10 лет включительно – также 250 млрд рублей, от 10 лет – 100 млрд рублей.

⚡️Ближайший аукцион запланирован на 15 апреля.
​​📊 Рейтинговые действия, проведенные 9 апреля

Вчера, 9 апреля, были проведены следующие рейтинговые действия: Fitch Ratings подтвердил рейтинги Бенина (с понижением прогноза до стабильного), Малайзии (с понижением прогноза до негативного), Саудовской Аравии (с сохранением стабильного прогноза) и понизил рейтинг Эквадора до уровня «C» без присвоения прогноза. Moody's подтвердил рейтинг Багамских островов с возможным понижением прогноза.

🇪🇨 Понижение рейтинга Эквадора до уровня «С» отражает мнение Fitch Ratings о том, что суверенный дефолт какого-либо рода неизбежен после «запроса согласия», предпринятого правительством для отсрочки платежей по внешним облигациям, пока оно проводит всеобъемлющую реструктуризацию.

8 апреля правительство Эквадора представило «начало запроса согласия» держателям 10 глобальных облигаций с просьбой отложить запланированные процентные платежи на общую сумму свыше 800 млн долл до 15 августа.
🇮🇳Cbonds сформировал полную базу данных по внутренним облигациям Индии

Индийский рынок является одним из самых развитых в мире с точки зрения инфраструктуры – торги облигациями осуществляются на двух биржах (BSE и Национальной фондовой биржи Индии), в стране существует развитая инфраструктура локальных рейтинговых агентств и значительная часть облигаций выпускается с присвоенным рейтингом.

📍В настоящее время Cbonds превосходит все остальные информационные платформы по полноте охвата данных по рынку облигаций Индии.

🗒Покрытие рынка локальных облигаций
В настоящее время в базе Cbonds содержится информация о более чем 800 выпусках государственных облигаций и свыше 17 тыс корпоративных и муниципальных выпусках.

📔Эмиссионные документы
В базу Cbonds добавлены все публично доступные эмиссионные документы по индийским облигациям (более 3 000 документов).

🔍Рейтинговые агентства
Доступны рейтинги эмиссий и эмитентов от национальных рейтинговых агентств Индии: Acuite Ratings & Research, Brickwork Ratings, CRISIL, CARE Ratings, ICRA, India Ratings and Research.

📈Котировки внутренних облигаций
Котировки облигаций обновляются в ежедневном режиме от бирж BSE и Национальной фондовой биржи Индии. Данные по биржевым котировкам представлены в разрезе торговых сегментов.
Также доступны расчётные (оценочные) цены от Financial Benchmarks India (государственные облигации и кредиты штатов), CCIL (государственные облигации и кредиты штатов), FIMMDA (корпоративные облигации), индикативные цены – от ряда участников рынка - Canara Robeco, NVS Brokerage, Trust Capital Services.

Информация по рынку Индии доступна подписчикам Cbonds, в мобильном приложении и надстройке MS Excel, а также через API-решения.
Cbonds
🧪 «ЕвроХим», БО-001P-07 (10 млрд) и БО-001P-08 (не более 10 млрд) Размещение выпуска БО-001P-07 ╴16 апреля, выпуска БО-001P-08 ╴21 апреля.
🧪 «ЕвроХим», БО-001P-07 (10 млрд)

Финальный ориентир ставки купона ╴8.25% годовых, эффективной доходности ╴8.42% годовых.
ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

💸 «Открытие Холдинг» допустил технический дефолт по 6-му купону выпуска серии БО-04. Обязательства в объеме 22.5 млрд рублей не исполнены в связи с отсутствием необходимых денежных средств.

💵 «ИНВЕСТ-ДЕВЕЛОПМЕНТ» допустил технический дефолт по 8-му купону выпуска серии БО-01. Объем неисполненных обязательств – 28.3 рублей, их неисполнение связано с приостановкой операций по счетам в банке, а также переводов электронных денежных средств.

🎉 «СК Легион» выкупил по оферте облигации серии БО-01 на 151.1 млн рублей, Банк «ФК Открытие» – облигации серии БО-П01 на 52.5 млн рублей.

💰 Банк России признал программу облигаций АКБ «Связь-Банк» несостоявшейся в связи с неразмещением ни одной биржевой облигации в рамках программы.

@Cbonds
ТМК, 001Р-01 (5 млрд)

Сбор заявок — 13 апреля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение — 23 апреля.
УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
6,55% (🔻3 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7,32% (🔺6 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3,49% (🔻1 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
15,07%

🗓 Календарь событий

Сбор заявок
🧪 ЕвроХим, БО-001P-08 (не более 10 млрд)
ТМК, 001Р-01 (5 млрд)

Оферты
💸 Связь-Банк, 05 (5 млрд)
💵 Открытие Холдинг, БО-04 (60 млрд)
💰 Банк ФК Открытие, БО-П03 (10 млрд)
🚚 Солид-Лизинг, КО_СЛ-007 (36 млрд)

Размещения не запланированы.

@Cbonds
Книга по облигациям «ТМК» серии 001Р-01 открыта до 15:00 (мск)

Объем выпуска: 5 млрд рублей
Срок обращения выпуска: 2 года
Купонный период: 182 дня

Ориентир ставки 1-го купона (эффективной доходности): не выше 8.4% годовых (8.58% годовых)

Предварительная дата начала размещения: 23 апреля

Организаторы: ВТБ Капитал и Московский кредитный банк.
Книга по облигациям «Еврохим» серии БО-001P-08 открыта до 15:00 (мск)

Объем выпуска: не более 10 млрд рублей
Срок обращения выпуска: 5 лет (1 820 дней)
Купонный период: 182 дня

Ориентир ставки 1-го купона (эффективной доходности): 8.25% годовых (8.42% годовых)

Предварительная дата начала размещения: 21 апреля

Организатор: «БК РЕГИОН».
​​📊 Рейтинговые действия, проведенные 10 апреля

В пятницу, 10 апреля, были проведены следующие рейтинговые действия: S&P Global Ratings понизил рейтинг Камеруна до «В-» со стабильным прогнозом, подтвердил рейтинг Польши с сохранением стабильного прогноза, подтвердил рейтинг Эфиопии, понизив прогноз до негативного. Fitch Ratings подтвердил рейтинги Азербайджана и Латвии с негативным прогнозом, понизил рейтинг Сан-Марино до «ВВ+» с сохранением негативного прогноза, подтвердил рейтинги Узбекистана и Ямайки со стабильным прогнозом.

🇱🇻 Пересмотр прогноза Латвии отражает ухудшение фискального прогноза страны на 2020-2021 гг, связанное с краткосрочным сокращением экономического производства и более высокими потребностями в расходах в результате пандемии COVID-19.

Подтверждение рейтинга отражает все еще скромные уровни государственного долга Латвии по сравнению с аналогичными странами, а также ее институциональные преимущества, подкрепленные членством в ЕС и преимуществами гибкости резервной валюты еврозоны.
​​🎉 На новом сайте Cbonds для удобства пользователей доступна обновленная страница организации

Среди ключевых нововведений:
- Карта рынка облигаций данной компании (график в осях дюрация-доходность);
- На странице появился график с динамикой акций рассматриваемой компании;
- Текущие кредитные рейтинги, а также история изменений доступны сразу на странице эмитента/организации.

Кроме обновленных пунктов, на странице организации, как и прежде, доступна основная информация о компании, котировки (для поставщиков котировок), аналитика, новости, отчетность, последние выпуски, список акций и список аффилированных компаний.

👉🏻Пример страницы доступен по ссылке.