🌱Фосагро
Новый ориентир доходности – 3.05–3.1% годовых.

ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

🔦 «Маяк» зарегистрировал облигации серии БО-01 на 400 млн рублей. Срок обращения – 5 лет. Основным видом деятельности компании является розничная торговля пищевыми продуктами, напитками и табачными изделиями в специализированных магазинах.

🔭«Ростех» в ближайшее время не будет привлекать финансирование через выпуск облигаций, который изначально планировался в 2019 году, заявил глава госкорпорации Сергей Чемезов. Летом прошлого года сразу две «дочки» Ростеха планировали размещения облигаций — «РТ-Финанс» и «РТ-Развитие бизнеса».

🏛Банк России ожидает сохранения интереса нерезидентов к ОФЗ, в настоящее время рисков для финстабильности страны этот фактор не несет, заявила глава департамента финансовой стабильности регулятора Елизавета Данилова. Данилова добавила, что ЦБ ожидает сохранения интереса к ОФЗ и со стороны внутренних инвесторов.

@Cbonds

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
6,09% (🔺4 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
6,55% (🔻2 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3,43% (🔻2 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
11,76%

🗓 Календарь событий

Никаких событий на долговом рынке России на сегодня не запланировано😴

@Cbonds

​​🇷🇺Первые аукционы прошли неоднозначно

Комментарий БК РЕГИОН

Первые размещения ОФЗ в новом году прошли неоднозначно. На аукционе по самому долгосрочному выпуску был размещен максимальный с начала продаж (в июне 2019г.) объем (около 43 млрд руб.), который примерно вдвое превысил средний показатель предыдущих аукционов, с минимальной за всю историю доходностью и при относительно небольшой «премии» по доходности в размере 2 б.п. На втором аукционе по среднесрочному выпуску Минфин отсек около половины заявок, объем которых был достаточно скромным – 31,7 млрд руб. , и при этом предоставил «премию» в размере 3 б.п.

Такие результаты можно назвать не совсем ожидаемыми, принимая во внимание рост цен и снижение доходности на вторичном рынке, которые наблюдаются с конца прошлой недели после сообщения Росстата о снижении инфляции по итогам 2019 года до 3% год к году (-0,5 п.п. в декабре). В результате смены бокового тренда первых нескольких торговых дней на повышательный с конца прошлой недели - снижение доходности с начала текущего года составило в среднем 12 б.п., при этом в средне- и долгосрочном сегментах снижение достигало 17-21 б.п. Тем не менее, несмотря на произошедшее снижение ставок, привлекательность ОФЗ, на наш взгляд, сохраняется в результате роста «реальной» доходности госбумаг и ожиданий дальнейшего снижения инфляции и вслед за ней ключевой ставки Банка России.

Александр Ермак,
Главный аналитики долговых рынков
БК «РЕГИОН»

📚Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в Research Hub.

ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

💊«Вита Лайн» зарегистрировал дебютный выпуск серии БО-01 на 1 млрд рублей. Срок обращения – 3 года. Компания занимается оптовой торговлей фармацевтической продукцией.

🇺🇦Национальный банк Украины прогнозирует сохранение интереса инвесторов к долгосрочным облигациям внутреннего госзайма в 2020 году, заявил в четверг на брифинге заместитель главы регулятора Олег Чурий. "Во вторник, когда состоялся аукцион министерства финансов, мы увидели, что спрос на ОВГЗ, которые выпускает министерство финансов в несколько раз превышал предложение. Это, наверное, один из самых успешных аукционов, которые проводил Минфин. Доходность достигла уже знакового уровня, что однозначно является достижением", – сказал Чурий.

@Cbonds

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
6,07% (🔻2 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
6,55% (➖0 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3,4% (🔻3 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
11,71%

🗓 Календарь событий

Оферты
🏡ДОМ.РФ, 18 (7 млрд)

Сбор заявок и размещения не запланированы.

@Cbonds

🌲ГК Сегежа, 001Р-01R (10 млрд).
Сбор заявок – 27 января. Размещение – 30 января.

​​🚀Cbonds Review: стратегии работы с высокодоходными облигациями

Больше двух лет назад состоялись первые размещения облигаций, которые легли в основу неформального, но уже довольно неплохо структурированного класса бумаг, получивших название «высокодоходных» (ВДО). В этот класс попадают облигации преимущественно небольших эмитентов с высоким купоном и небольшой дюрацией.

Совокупный объем всех ВДО на сегодня — более 18 млрд рублей (из них более 8 млрд в небольших выпусках, объемом до 500 млн рублей). Эмитенты представляют разные сектора экономики, что позволяет уже сейчас неплохо диверсифицировать отраслевые риски.

В материале для свежего номера журнала Cbonds Review начальник управления аналитических исследований ИК «УНИВЕР Капитал» Дмитрий Александров и управляющий директор по корпоративным финансам ИК «УНИВЕР Капитал» Константин Цехмистренко обсуждают наиболее интересные способы работы с ВДО для частных инвесторов. В частности, речь идет об особенностях стратегий "До погашения", "Для перепродажи", "Для повышенного потока", а также "ВДО + валютный хедж".

📝Прочитать материал можно на сайте журнала Cbonds Review

ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

🇷🇺Россия в ноябре 2019 года увеличила объем вложений в американские государственные бумаги по сравнению с октябрем на $794 млн – до $11,491 млрд, следует из опубликованных материалов Минфина США. На долю долгосрочных облигаций пришлось $2,979 млрд, а краткосрочных - $8,512 млрд. Объем вложений России в гособлигации США увеличивается четвертый месяц подряд.

🌱Инвесторы из Великобритании, США и континентальной Европы купили около 70% новых еврооблигаций «ФосАгро», одного из ведущих мировых производителей фосфорсодержащих удобрений, рассказал Дмитрий Гладков, и.о. главы управления инвестиционно-банковских услуг и глава группы финансирования ИК «Ренессанс Капитал», которая выступила одним из организаторов размещения. «В размещении преобладали высококачественные долгосрочные инвесторы», – отметил Гладков.

🏦ВТБ 21 января начнет размещение облигаций серии Б-1-49 на 10 млрд рублей и сроком обращения 1 год. Ставка 1-2 купонов установлена на уровне 5.91% годовых.

@Cbonds

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
6,06% (🔻1 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
6,53% (🔻2 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3,41% (🔺1 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
11,7%

🗓 Календарь событий

Оферты
⚡️Ленэнерго, БО-05 (2.4 млрд)

Сбор заявок и размещения не запланированы.

@Cbonds

​​💵Perm Winter School 2020: Деньги и люди

1-2 февраля 2020 года в Перми в десятый раз пройдет Международная конференция Perm Winter School: Money and people (Пермская зимняя школа: Деньги и люди).

Конференция является уникальной для России площадкой обсуждения инноваций в сфере финансовых рынков и технологий, собирающей российских и зарубежных представителей ИТ и финансовой индустрии, научного и стартап-сообществ, преподавателей и студентов экономических и ИТ-специальностей.

Мероприятия Perm Winter School 2020 будут разделены на 5 тематических блоков: электронные рынки, финансовые посредники, блокчейны и криптовалюты, цифровая идентичность и человек в цифровую эпоху.

❗️Вы можете стать спикером: Perm Winter School 2020 приглашает исследователей и экспертов из индустрии представить свои работы в рамках конференции.

Заявки принимаются на русском или английском языках на сайте permwinterschool.ru.

Perm Winter School 2020 пройдет на площадке Высшей школы экономики в Перми (бульвар Гагарина, 37). Языки конференции – английский и русский.

Участие бесплатное, необходима регистрация.

🇷🇺 ЦБ зафиксировал рекордный в истории приток иностранцев в госдолг России

Приток нерезидентов в российский госдолг в 2019 году оказался рекордным за всю историю, составив $22,2 млрд, сообщает РБК на основе опубликованных ЦБ сведений о платежном балансе.

В 2018 году иностранцы избавлялись от российских суверенных облигаций: отток составил $5,3 млрд.

Предыдущий рекордный приток нерезидентов в российский госдолг был зафиксирован в 2012 году: тогда он составил $17,1 млрд.

Почему нерезиденты вкладывались в Россию
(главный экономист ING по России и СНГ Дмитрий Долгин)

🔸Рост спроса инвесторов на активы развивающихся рынков, смягчение санкционной риторики в отношении России;

🔸Стремительное замедление инфляции при сохранении высоких реальных ставок.

Доходность российских облигаций в 2019 году показала один из лучших результатов с 2008 года.

💵 Самой популярной идеей для инвестирования в Россию были долларовые облигации с погашением в 2028 году, говорил РБК руководитель управления по работе с финансовыми активами Ситибанка Михаил Знаменский.

В 2020 году приток нерезидентов в таком объеме наблюдаться уже не должен, утверждает экономист «Ренессанс Капитала» по России и СНГ Софья Донец: правительство выпускает меньше евробондов, и то в евро, а в случае санкций их могут и не разместить.

🏦Сбербанк, 001P-SBER15 (Benchmark size от 15 млрд рублей).
Сбор заявок – 21-23 января. Размещение – 27 января.

⛏Новый выпуск: СУЭК, 001P-05R

​​🇷🇺Рынок рублевых облигаций: с высоты птичьего полета
Основные итоги рынка рублевых облигаций за 2019 год

Комментарий БК РЕГИОН

В 2019 году рынок рублевых облигаций продемонстрировал позитивную динамику в целом, о чем свидетельствует целый ряд рекордных достижений. Продолжился рост объема рублевых облигаций в обращении, который уверенно (в течение пяти лет) преодолел отметку в 20 трлн. руб. (на первые 10 трлн потребовалось 10 лет).

Объем первичных размещений ОФЗ удвоился на фоне новых правил проведения аукционов и высокого спроса со стороны нерезидентов, а в корпоративном секторе зафиксирован максимальный объем рыночных сделок на фоне их существенного укрупнения для эмитентов первого эшелона.

Нельзя не отметить беспрецедентные темпы снижения доходности, как на рынке ОФЗ, так и в остальных секторах долгового рынка в т.ч. в рамках сужения спрэдов между ними и ОФЗ. При этом уровень ставок по ОФЗ опустился ниже минимальных показателей прошлого года (в конце первого квартал 2018г.).

Определяющими факторами, формирующими конъюнктуру рублевого долгового рынка во второй половине 2019 года, можно назвать: пять решений Банка России о снижении ключевой ставки (суммарно на 150 б.п.) на фоне стремительного снижения инфляции с 5,3% (в марте т.г. на максимуме) до 3,0% по итогам года, а также намерения регулятора относительно дальнейшего сохранения мягкой денежно-кредитной политики в ближайшее время, что соответствует общемировой тенденции в настоящее время.

ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

⚡️Scope Ratings GmbH повысило долгосрочные рейтинги Российской Федерации в национальной и иностранной валютах с BBB- до BBB и изменило прогноз с позитивного на стабильный, сообщается в пресс-релизе рейтингового агентства. Краткосрочные рейтинги эмитента подтверждены на уровне S-2 в местной и иностранной валюте со стабильным прогнозом.

🏛Завтра Банк России проведет аукцион по размещению купонных облигаций 29-й серии с погашением 15 апреля 2020 года на 312.4 млрд рублей. Объем выпуска составляет 700 млрд рублей.

@Cbonds

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
6.04% (🔻2 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
6.55% (🔺2 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3.41% (➖0 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
11.56%

🗓 Календарь событий

Сбор заявок
💰Сбербанк России, 001P-SBER15 (15 млрд)

Размещения
🏦 ВТБ, Б-1-49 (10 млрд)

Оферты
📱ДЭНИ КОЛЛ, БО-01 (1 млрд)

@Cbonds

Книга по облигациям Сбербанка открыта до 15:00 (мск) 23 января

Объем: benchmark size от 15 млрд рублей
Срок обращения: 4 года

Ориентир ставки купона: 6.3% годовых
Ориентир эффективной доходности: 6.4% годовых

Дата размещения: 27 января

Организаторы: Альфа-Банк, БК Регион, Московский Кредитный Банк, Sberbank CIB

Cbonds подготовил рэнкинг ПВО (представителей владельцев облигаций) по внутренним бумагам, размещенным в 2019 году. По сравнению с 2018 годом, в итоговой таблице оказалось на 2 участника меньше – всего в рэнкинге представлено 19 компаний. При этом количество сделок, в которых компании приняли участие в течение года, возросло с 95 до 121.

1️⃣ Возглавляет рэнкинг «Регион Финанс» – компания определена представителем владельцев облигаций для 30 выпусков следующих эмитентов: «ТЕХНО Лизинг», «Ренессанс Страхование», «ТМ-энерго финанс», «Бизнес Консалтинг», «БКЗ финанс», «Ред Софт», СФО МОС МСП 2, СФО МОС МСП 3, СЭЗ им. Серго Орджоникидзе, «МСБ- Лизинг», «СОПФ ФПФ», «ВсеИнструменты.ру», «Моторные технологии», «ПР-Лизинг», «ДиректЛизинг», «Завод КЭС», «С-Инновации», «СуперОкс», ТП «Кировский», «ЭкономЛизинг», «Труд», ИК «Фридом Финанс», Агрофирма «Рубеж», «Обувь России», ТД «Мясничий», «ОбъединениеАгроЭлита», «ИС петролеум», АО им. Т.Г. Шевченко, «МигКредит».

2️⃣ На втором месте оказалась компания «Лигал Кэпитал Инвестор Сервисез» (Legal Capital Investor Services, LCPIS), которая выступает в качестве ПВО по 23 выпускам облигаций. Компания представляет интересы владельцев облигаций «ОВК Финанс», «ХК Финанс», «Газпром Капитал», Группа компаний «Самолет», СФО БКС Структурные Ноты, «РСГ-Финанс», «ДОМ.РФ Ипотечный агент», «АВТОБАН-Финанс», «Каскад», «ТРИНФИКО Холдингс», «Ай-Теко», «Онлайн Микрофинанс», «Домодедово Фьюэл Фасилитис», «Быстроденьги», «Ритейл Бел Финанс», «ДЭНИ КОЛЛ», ЕвразХолдинг Финанс, «ГК Пионер».

3️⃣Третью строчку рэнкинга занимает «Первая Независимая», выступающая ПВО по 15 эмиссиям. Компания назначена представителем владельцев облигаций, размещенных «СУЭК-Финанс», «Легенда», «Фудтрейд», «ФЭС-Агро», «АВТОБАН-Финанс», Коммерческая недвижимость «ФПК Гарант-Инвест», «ТАЛАН-ФИНАНС», «Обувь России», «Роял Капитал», «Арагон», «Городской супермаркет», «Инвестторгстрой».

Общая доля рынка первой тройки рэнкинга составила 56%.

Полная версия доступна по ссылке.