ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

🇷🇺Минфин России завтра проведет аукционы по размещению ОФЗ-ПД выпуска 26230 (дата погашения 16 марта 2039 года), а также выпуск 26227 (дата погашения 17 июля 2024 года) в объеме остатков, доступных для размещения.

🚘«Фольксваген Груп Финанц» зарегистрировал мультивалютную программу облигаций серии 001P на 50 млрд рублей. Максимальный срок обращения выпусков в рамках программы – 10 лет. Срок действия программы – 20 лет. Компания оказывает финансовые услуги, включая лизинг, оперативный лизинг, кредитование и страхование, управление автопарком, прокатные решения от легкового автомобиля до тяжелого коммерческого транспорта.

🚚«ГТЛК-1520» утвердила условия выпуска облигаций серии П01-БО-02 на 35.6 млрд рублей. Срок обращения облигаций – 10 лет. По выпуску предусмотрена амортизация: по 2.5% от номинальной стоимости выплачивается в дату выплаты каждого купона. Ставка купонов плавающая и определяется по формуле: ключевая ставка ЦБ РФ + 1.3%.

🚙«Роял Капитал» утвердил условия выпуска облигаций серии БО-П03 объемом 50 млн рублей. Срок обращения – 2 года.

@Cbonds

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
6.27% (🔻1 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
6.84% (➖0 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3.36% (🔻5 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
14.03%

🗓 Календарь событий

Сбор заявок
🛒Магнит, БО-003P-05 (10 млрд)

Размещения
🏢ПИК-Корпорация, 001P-02 (7 млрд)

Оферты
🛢Роснефть, БО-05 и БО-06 (по 20 млрд)

@Cbonds

​​🗓Календарь первичного рынка

Комментарий БК «РЕГИОН»

На первичном рынке корпоративного долга предложение новых выпусков нарастает. Сегодня пройдет book-building выпуска Магнита, на завтра запланированы две книги – по облигациям МТС и Трансмашходинга (ТМХ) (наши рекомендации по участию в размещении ТМХ изложены в Календаре первичного рынка от 17.12.2019г.). В стадии премаркетинга также находятся облигационные займы ГК Автодор, города Томск, СОПФ ФПФ и СФО РуСол 1 класса «А» и «Б» («зеленые» облигации).

🛒Магнит, БО-003P-05. На рынке Магнит представлен 4 короткими выпусками облигаций с дюрацией 0,97-2,22г. Более длинный выпуск с дюрацией 2,2г. предлагает в последнее время «премию» к G-кривой доходности ОФЗ преимущественно в диапазоне 92-98 б.п.. При принятии решения об участии в новом размещении рекомендуем ориентироваться на этот диапазон спрэда. Новый выпуск предлагает спрэд к G-кривой доходности ОФЗ в размере 88-98 б.п. Считаем целесообразным участвовать от середины маркетируемого диапазона ставок (от 6,65% годовых).

📡МТС, 001Р-13. Предлагаемый новым выпуском спрэд к кривой ОФЗ в размере 99 б.п. предполагает небольшую премию к собственной вторичной кривой, хотя, как правило, первичные размещения МТС проходят более «агрессивно». В течение 2019г. компания разместила 6 выпусков облигаций со спрэдом к G-кривой в диапазоне 78-95 б.п. Схожие по дюрации выпуски МТС (дюрация 2,53 и 2,62г.) на данный момент торгуется со спрэдом 80-89 б.п. над суверенной кривой. Участие в новом размещении МТС может быть интересно при спрэде к ОФЗ не ниже 90 б.п. (купон не ниже 6,57% годовых).

БК «РЕГИОН»

📚Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Комментарии.

Книга по облигациям Магнита открыта до 15:00 (мск)

Объем: 10 млрд рублей
Срок обращения: 3 года

Ориентир ставки купона: 6.6-6.7% годовых
Ориентир эффективной доходности: 6.71-6.81% годовых

Дата размещения: 26 декабря

Организаторы: ВТБ Капитал, РОСБАНК, Россельхозбанк, Совкомбанк

🛒Магнит
Обновлен ориентир ставки купона – 6.6-6.65% годовых, эффективной доходности – 6.71-6.76% годовых

🛒Магнит
Финальный ориентир ставки купона – 6.6% годовых, эффективной доходности – 6.71% годовых

⚡️Минфин РФ разместил ОФЗ выпуска 26227 (погашение в июле 2024 года) на 26.725 млрд при спросе 49.273 млрд рублей

Цена отсечения составила 105.44% от номинала, доходность по цене отсечения — 6.11% годовых. Средневзвешенная цена — 105.5056% от номинала, доходность по средневзвешенной цене — 6.1% годовых.

⚡️Минфин РФ разместил ОФЗ выпуска 26230 (погашение в марте 2039 года) на 29.48 млрд при спросе 41.69 млрд рублей

Цена отсечения составила 112.6115% от номинала, доходность по цене отсечения — 6.64% годовых. Средневзвешенная цена — 112.7202% от номинала, доходность по средневзвешенной цене — 6.63% годовых.

ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

🛳Global Ports выкупил свои евробонды с погашением в 2022 г на $69.48 млн. Компания в настоящее время не планирует повторно размещать выкупленные бумаги, погашать или перепродавать их, они будут находиться на балансе группы.

🏦Газпромбанк утвердил условия четырех программ облигаций серий 001CP, GPB-STR, ГПБ-АТ1, ГПБ-Т2 на 625 млрд рублей. В рамках программы выпуски будут размещаться на срок 30 и 60 лет, а также предусмотрена программа облигаций без установленного срока обращения.

🎉«ПИК-Корпорация». ФПК «Гарант-Инвест» и «Аптечная сеть 36,6» успешно завершили размещение выпусков облигаций в полном объеме.

@Cbonds

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
6.28% (🔺1 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
6.84% (➖0 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3.37% (🔺1 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
14.79%

🗓 Календарь событий

Сбор заявок
🚆Трансмашхолдинг, ПБО-04 (10 млрд)
🏠СОПФ ФПФ, 01 (10 млрд)
📡МТС, 001Р-13 (10 млрд)

Размещения
🏦Росэксимбанк, 002P-01 (10 млрд)
🏢ИНГРАД, 002Р-01 (20 млрд)

Оферты
🚚КАМАЗ, БО-13 (5 млрд)

@Cbonds

​​🇷🇺Минфин выполнил квартальный план заимствований на 99.8%

Комментарий БК РЕГИОН

Снижение ключевой ставки Банком России и сохранение мягкой риторики в своем заявлении, рост цен на нефть и укрепление рубля, а также глобальный рост «аппетита к риску» у инвесторов после заседания ФРС США – вот основные факторы, которые предопределили достаточно высокий спрос и хорошие результаты на аукционах по размещению ОФЗ. Общий спрос инвесторов на двух аукционах составил более 90,96 млрд руб., а общий объем размещения превысил 56,2 млрд руб. при минимальной «премии» к вторичному рынку порядка 1 б.п. по доходности краткосрочного выпуска и без «премии» по долгосрочному выпуску. Минфину РФ удалось практически в полном объеме разместить доступные остатки короткого выпуска, а также выполнить квартальный и годовой планы заимствования.

Минфин РФ разместил гособлигации на общую сумму порядка 419,157 млрд руб., выполнив на 99,80% план привлечения на рынке ОФЗ в IV квартале т. г., который был установлен на уровне 420 млрд руб. При этом годовой план, который с учетом размещений в первых трех кварталах и плана на текущий оценивается нами на уровне 2,084 трлн руб., на данный момент выполнен на 99,96%.

Александр Ермак,
Главный аналитики долговых рынков
БК «РЕГИОН»

📚Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Комментарии.

👑Московская область, 34013 (до 14 млрд).
Сбор заявок – 24 декабря. Размещение – 27 декабря.

Книга по облигациям МТС открыта до 16:00 (мск)

Объем: 10 млрд рублей
Срок обращения: 3 года

Ориентир ставки купона: не выше 6.65% годовых
Ориентир эффективной доходности: не выше 6.82% годовых

Дата размещения: 26 декабря

Организаторы: ВТБ Капитал, Газпромбанк, Московский кредитный банк, Sberbank CIB, Совкомбанк

Книга по краткосрочным облигациям ЕАБР открыта до 16:00 (мск)

Объем: от 3 млрд рублей
Срок обращения: 2 месяца

Ориентир ставки купона: 6.25–6.35% годовых

Дата размещения: 26 декабря

Организаторы: ВТБ Капитал, Банк «Открытие»

Книга по облигациям СОПФ ФПФ открыта до 15:00 (мск)

Объем: 10 млрд рублей
Срок обращения: 7 лет

Ориентир ставки купона: 6.65–6.89% годовых
Ориентир эффективной доходности: 6.82–7.07% годовых

Дата размещения: 25 декабря

Организаторы: Газпромбанк, ВЭБ

Книга по облигациям Трансмашхолдинга открыта до 15:00 (мск)

Объем: 10 млрд рублей
Срок обращения: 5 лет

Ориентир ставки купона: 6.95–7.1% годовых
Ориентир эффективной доходности: 7.07–7.23% годовых

Дата размещения: 23 декабря

Организаторы: ВТБ Капитал, Газпромбанк

📱МТС
Обновлен ориентир ставки купона – не выше 6.6% годовых, эффективной доходности – 6.77% годовых

🚆Трансмашхолдинг
Обновлен ориентир ставки купона – 6.95-7% годовых, эффективной доходности – 7.07-7.12% годовых

📱МТС
Обновлен ориентир ставки купона – не выше 6.55% годовых, эффективной доходности – 6.71% годовых

🚆Трансмашхолдинг
Обновлен ориентир ставки купона – 6.95% годовых, эффективной доходности – 7.07% годовых

🏠СОПФ ФПФ
Финальный ориентир ставки купона – 6.84% годовых, эффективной доходности – 7.02% годовых