📉 Облигации «Балтийского лизинга» снова под давлением

Сегодня сразу несколько выпусков облигаций «Балтийского лизинга» ("AA-(RU) – АКРА", "ruAA-" – Эксперт РА) показывают заметное снижение котировок. Повышенную чувствительность бумаг к общему негативному фону могли усилить специфические риски эмитента: слабые финансовые результаты по МСФО, ухудшение качества активов, рост задолженности по кредитным договорам с нарушенными ковенантами и значительная потребность в рефинансировании.

📋 4 сентября была опубликована отчетность группы АО «Балтийский лизинг» по МСФО за I полугодие 2026 года:
🔵 Чистая прибыль – 348 млн рублей против 2.37 млрд рублей за аналогичный период 2025 года, снижение на 85.3%;
🔵 Чистый процентный доход – 4.63 млрд рублей, снижение на 33.5% г/г;
🔵 Денежные средства – 1.04 млрд рублей против 9.02 млрд рублей годом ранее;
🔵 Задолженность по кредитным договорам с нарушенными ковенантами увеличилась с 52.42 млрд рублей на конец 2025 года до 86.47 млрд рублей на 30 июня 2026 года. Задолженность по данным договорам классифицирована в категорию «до востребования» на обе отчётные даты. В 2026 году банки не применяли ограничительные меры в связи с нарушением особых условий.

✅ Эмитент продолжает своевременно выплачивать купоны. Сегодня «Балтийский лизинг» в полном объеме исполнил обязательства по выплате купона по облигациям серии БО-П14.

⬇️ Среди наиболее заметно снижающихся выпусков – БО-П15, БО-П16, БО-П18–БО-П20, БО-П22, БО-П24 и БО-П26. Так, например, вчерашняя цена закрытия выпуска БО-П22 составляла 86.9%, сегодня на 17:09 (мск) бумаги торгуются уже по 82.04% (-4.86%). Другие выпуски теряют до 4.72%

💼 У эмитента в обращении находится всего 16 выпусков облигаций и 1 выпуск ЦФА общим объемом на 69.76 млрд рублей.

💬 Cbonds в Max

#Товары
📊 Драгметаллы корректируются после ралли, бриллианты ищут дно

✅ Золото
• Цена: $4 263,77/тр. унцию
• Динамика: −3,45% м/м, +15,49% г/г
• Тренд: Золото умеренно отступило от августовских уровней, но остается заметно дороже, чем год назад. Рынок особенно чувствителен к политике ФРС, динамике доллара и доходностей облигаций, тогда как покупки центробанков продолжают формировать фундаментальную поддержку.

✅ Серебро
• Цена: $63,242/тр. унцию
• Динамика: −3,84% м/м, +48,53% г/г
• Тренд: Серебро также скорректировалось за месяц, однако почти 50%-ный рост за год сохраняет его среди лидеров драгметаллов. Высокий промышленный и инвестиционный спрос поддерживает рынок, но после сильного ралли металл остается особенно чувствительным к ставкам ФРС и смене настроений инвесторов.

✅ Платина
• Цена: $1 785,9/тр. унцию
• Динамика: −0,17% м/м, +27,55% г/г
• Тренд: Платина практически не изменилась за месяц и остается значительно выше прошлогоднего уровня. При этом фундаментальная картина стала менее однозначной: WPIC пересмотрел прогноз на 2026 год с дефицита на профицит из-за ослабления автомобильного, инвестиционного и ювелирного спроса.

✅ Палладий
• Цена: $1 313,5/тр. унцию
• Динамика: −1,76% м/м, +10,52% г/г
• Тренд: Палладий умеренно снизился за месяц, сохранив положительную годовую динамику. Слабость автомобильного спроса ограничивает потенциал рынка, тогда как риски поставок из России и ЮАР и устойчивый спрос со стороны гибридного автопрома сдерживают более глубокое снижение.

✅ Бриллианты
• Индекс: 82,22 пункта
• Динамика: +0,67% м/м, −7,91% г/г
• Тренд: После продолжительного снижения индекс впервые показывает признаки стабилизации и небольшого месячного роста, хотя остается ниже прошлогоднего уровня. Восстановление пока неоднородно, фиксируется рост цен прежде всего на бриллианты до 1 карата, тогда как в крупных категориях выраженного движения пока нет.

🔍 Ключевые события:

ФРС сбила золото с локальных максимумов
После повышения ставки ФРС на 25 б.п. спотовое золото снизилось более чем на 1%, до района $4 240 за унцию. Доллар укрепился, а доходности американских облигаций выросли. Жесткий сигнал регулятора усилил давление на не приносящий процентного дохода металл.

Нидерланды перемещают золотые резервы в Лондон
ЦБ Нидерландов перераспределил около 86 тонн золота, ранее хранившегося в США и Канаде, в пользу Лондона. Этот шаг отражает стремление центробанков диверсифицировать географию хранения резервов и одновременно сохранять доступ к крупным ликвидным рынкам золота.

Серебро остается рынком повышенной волатильности
После стремительного роста котировки вновь перешли к резким колебаниям: аналитики допускают движение ниже $60 осенью с последующим восстановлением выше $70 к концу года. Ключевыми драйверами остаются процентные ставки, промышленное потребление и инвестиционные потоки.

Серебро начало опережать золото
В начале сентября соотношение золото/серебро снизилось до 65,5, поскольку серебро восстанавливалось быстрее золота. Это отражало возвращение интереса к более волатильному металлу после предыдущей масштабной распродажи.

Платина неожиданно переходит из дефицита в профицит
WPIC резко пересмотрел баланс рынка на 2026 год: вместо ожидавшегося ранее дефицита теперь прогнозируется профицит около 265 тыс. унций. Основная причина — ослабление инвестиционного, автомобильного и ювелирного спроса.

Водород может дать палладию новый рынок
Палладий рассматривается как перспективный компонент ряда технологий производства и очистки водорода, включая каталитические процессы. Потребление металла в альтернативной энергетике потенциально может вырасти с нынешних 20–22 до 40–50 тонн в год в горизонте 10–15 лет, хотя это пока сценарная оценка.

Маленькие бриллианты первыми выходят из кризиса
Rapaport фиксирует восстановление цен в сегменте 0,30–0,69 карата, прежде всего на круглые камни хорошего цвета и чистоты VS. При этом крупные бриллианты в основном остаются стабильными, поэтому говорить о полномасштабном развороте всего рынка пока рано.

#РейтингиРФ
🗂 Присвоение / изменение рейтингов или прогнозов в России за 17 сентября

🏭 Волгоградский завод весоизмерительной техники – НКР,⬇️с "CC.rս" до "D"

«Снижение кредитного рейтинга до уровня D, что означает дефолт компании, отражает факт неисполнения финансовых обязательств в рамках 7-го купонного платежа по облигационному выпуску серии БО-01 на сумму 6,179 млн руб. (1,3 млн руб. купонного платежа погашено в срок)».

🏦 ЮНИСТРИМ – НРА, 🆕 "BB|ru|", "стабильный"

«Кредитный рейтинг обусловлен высокой оценкой достаточности капитала; умеренно высокими показателями ликвидности; умеренно высокой узнаваемостью бренда в качестве оператора платежной системы».

💬 Cbonds в Max

🏭 «Волгоградский завод весоизмерительной техники» вышел из дефолта, выплатив 7-й купон по бондам

Эмитент исполнил обязательства по 7-му купону облигаций серии БО-01 на сумму 7.479 млн рублей и вышел из дефолта.

📆 2 сентября компания допустила техдефолт, 16 сентября он перешел в фактический.

⬇️ Сегодня рейтинговое агентство НКР понизило кредитный рейтинг ВЗВТ с "CC.rս" до "D" в связи с дефолтом. ▶️Подробнее

💬 Cbonds в Max

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
16,06% (⬆️4 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
15,48% (⬆️6 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
25,45% (⬆️63 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
🚘ЛК Европлан, 001P-10 (от 5 млрд)
💰СФО СБ Секьюритизация 6, АР2 (80 млрд), АС (80 млрд)
🏦Банк РОССИЯ, 001P-03

Размещения
💳Банк ПСБ, 004Р-08 (10 млрд)
⛽️Газпром Нефть, 005P-11R (42 млрд), 005P-12R (10 млрд)
💳ДОМ.РФ Ипотечный агент, БО-001P-64 (99.88 млрд), БО-001P-65 (148.66 млрд)
💰ДиректЛизинг, 002P-07 (200 млн)
💸КМ-Финанс, 001П-01 (30 млн)
🏢Нацпроектстрой Капитал, 001Р-01 (3.5 млрд), 001Р-02 (3 млрд)

Оферты
⛽️Роснефть, 002P-12 (15 млрд юаней)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

✅ «ЛКХ» исполнил обязательства по 19-му купону облигаций серии БО-02, выйдя из дефолта

Вчера Ландскейп Констракшн Хаб уведомил об исполнении обязательств по 19-му купону облигаций серии БО-02 в полном объеме. Общий размер выплаченных доходов по купону составил 1.274 млн рублей.

⬇️ 15 сентября рейтинговое агентство НКР понизило кредитный рейтинг эмитента с "CC.rս" до "D" в связи с дефолтом. ▶Подробнее

💬 Cbonds в Max

#Интересное
🏗 Облигации застройщиков: доходности растут, запас прочности сокращается

Сентябрьские котировки облигаций девелоперов показывают драматичный разрыв в доходностях: у одних компаний они остаются в пределах 17–21%, у других превышают 40–50%.

🔎 Данные Cbonds от 17 сентября свидетельствуют, что в отрасли «Строительство зданий» на публичном рынке долга представлены свыше 20 эмитентов с более чем сотней выпусков облигаций в обращении. Рублевая часть выборки — 107 выпусков с непогашенным номиналом 332,6 млрд рублей (без учета ЦФА).

📊 На наиболее спокойном участке находятся бумаги «Сэтл Групп»: шесть выпусков на 40,5 млрд рублей стоят от 97,63 до 101,29% номинала. Индикативная доходность четырех выпусков с фиксированным купоном составляет 17,1–21%.

К спокойной зоне также отнесем ЛСР с диапазоном по четырем выпускам в обращении — 15,3–19,4%. Выше находятся шесть бумаг «Брусники» с индикативной доходностью — 20,7–24,4% и четыре выпуска «Эталон Финанса» — 24,2–26%.

📉 На другом полюсе — АПРИ и «Самолет». Все 25 рублевых выпусков выборки, у которых показатель «индикативная доходность» превышает 30%, принадлежат этим двум эмитентам. Сроки и условия бумаг различаются, но концентрация высоких доходностей локализована именно в них и распространять ее на весь сектор было бы несправедливо.

🔵 У АПРИ доходности 14 выпусков составляют 29,8–49,5%. За три месяца цены снизились у 13 из них; простое среднее изменение по всем 14 — минус 9,4%. Например, БО-002Р-11 стоит 82,78% номинала, его индикативная доходность достигает 45,1%, а трехмесячное снижение цены — 16,6%.

🔵 У «Самолета» 12 из 13 выпусков с заполненной индикативной доходностью показывают более 30%. У БО-П15 цена составляет 80,63% номинала, доходность — 54,5%, снижение цены за три месяца — 18,1%.

За этими котировками стоит реакция рынка на ухудшение финансовых показателей, которое фиксируют и рейтинговые агентства.

💬 В эксклюзивном комментарии для Cbonds Weekly News директор группы корпоративных рейтингов НКР Александр Диваков сообщил, что по итогам первого полугодия 2026 года в рассматриваемой им группе крупнейших застройщиков выручка выросла на 8%, операционная прибыль — на 2%, совокупный долг — на 20%, а долговая нагрузка — на 40%. Чистая прибыль сократилась на 90%, покрытие процентов снизилось примерно до двух раз.

«Пока у крупнейших застройщиков нет катастрофы, но есть тенденция к ухудшению», — отметил эксперт. Он отдельно подчеркнул, что речь идет о крупных компаниях, раскрывающих консолидированную отчетность. Переносить их результаты на остальных участников рынка нельзя.

👉 В полной версии материала — исследование НКР и ЕРЗ по итогам 2025 года и тревожный прогноз «Эксперт РА», методика учета эскроу и календарь выплат, позиция АПРИ и планы исполнения обязательств, а также актуальная ситуация вокруг «Самолета».

💬 Cbonds в Max

⛽️ ЦБ проверяет дефолт «Евротранса» на признаки манипулирования рынком и инсайдерской торговли

Банк России изучает произошедший дефолт «Евтротранса», в том числе возможные признаки манипулирования и инсайда, об этом сообщил зампред ЦБ Михаил Мамута. ➡️Подробнее

В среду, 16 сентября, председатель правления Мосбиржи Сергей Швецов призвал парламент расследовать дефолт «Евротранса», который произошел несмотря на первоначально высокий рейтинг, «прекрасную отчетность» и наличие авторитетных независимых директоров.

Держателями облигаций компании были в основном розничные инвесторы. По мнению Швецова, парламент должен проявить «политическую волю», чтобы не допустить повторения этого случая.

❌ В сентябре «Евротранс» перешел в полноценные дефолты по всем выпускам облигаций на общую сумму 27.1 млрд рублей. Сеть АЗС «Трасса» прекратила продажу топлива.

👨‍⚖️ В начале сентября председатель совета директоров компании, а также трое подчиненных ему топ-менеджеров были заключены под стражу по делу о хищении моторного топлива, принадлежащего ГУ МВД России по Московской области. ➡️Подробнее

💬 Cbonds в Max

#cbondsnew
🆕 Cbonds расширяет покрытие ETF на Ближнем Востоке

Пользователям Cbonds стали доступны котировки ETF с Фондовой биржи Абу-Даби (ADX).

🇦🇪 Фондовая биржа Абу-Даби (ADX) основана в 2000 году и сегодня является второй по величине биржей арабского региона. ADX предоставляет доступ к торгам акциями, облигациями, ETF и другими финансовыми инструментами. Биржа также является членом Всемирной федерации бирж (WFE) и инициативы ООН «Устойчивые фондовые биржи» (SSE).

📝 На ADX представлены как локальные, так и иностранные ETF. Среди зарубежных инструментов — KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB), инвестирующий в акции китайских компаний интернет-сектора.

✔️ На Cbonds доступны котировки 24 ETF, торгующихся на ADX. Ознакомиться с котировками можно в форме поиска ETF & Funds.

🔎 Котировки ETF с других бирж Ближнего Востока, включая Саудовскую фондовую биржу (Tadawul) и Тель-Авивскую фондовую биржу (TASE), также доступны на сайте Cbonds.

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 18 сентября:

🦾 Консолидированная выручка «Моторики» по МСФО за I полугодие увеличилась на 62% г/г, до 4.3 млрд руб. Скорр. EBITDA выросла на 135% г/г, до 1.2 млрд руб. Чистая прибыль увеличилась в 3.3 раза г/г и составила 1 млрд руб. Рентабельность по чистой прибыли выросла до 23% по сравнению с 11% за аналогичный период 2025 года.

🚙 Соби-Лизинг уведомляет о неисполнении обязательств перед двумя кредитными организациями. Задолженность перед одним из кредиторов возникла в мае 2026 года, до настоящего времени не погашена и продолжает увеличиваться. Просрочка перед вторым кредитором образовалась 16 сентября. Компания также допускает возникновение просроченной задолженности по другим кредитным договорам в краткосрочной перспективе.➡️Подробнее

⛽️ Мосбиржа с 18 сентября переводит акции «ЕвроТранса» из списка первого уровня листинга в третий. Решение принято после получения рекомендаций экспертного совета по листингу Мосбиржи. Акции также включат в сектор компаний повышенного инвестиционного риска.➡️Подробнее

✖️ Акционеры Т-Технологий на внеочередном общем собрании рассмотрят вопрос о дополнительной эмиссии до 550 млн акций по закрытой подписке для консолидации 100% «Точки».

💳 Последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за I полугодие в акциях Яндекса и Диасофта.

📉 Падение стоимости облигаций (17 сентября):

▶️ Группа компаний Самолет, БО-П11, БО-П13, БО-П14, БО-П16, БО-П18, БО-П19, 002Р-03
Например, снижение серии БО-П16 на 5.39%: с 94.25 до 88.86%.➡️Разбираем ситуацию в облигациях застройщиков в материале.

▶️Балтийский лизинг, БО-П15, БО-П16, БО-П18–БО-П20, БО-П22, БО-П24, БО-П26
Например, снижение серии БО-П19 на 5.97%: с 83.49 до 77.52%.
➡️Подробнее писали здесь.

💬 Cbonds в Max

#ИтогиРазмещения
💳 Синара-Транспортные Машины, 001P-11

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 4 млрд руб.
Купон/Доходность: 17.75% годовых/19.27% годовых
Дюрация: 2.6

Количество сделок на бирже: 998
Самая крупная сделка: 750 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (32%) заняли сделки объёмом от 1 до 300 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 300 до 400 млн руб. (25%).

📝 Организатор – Совкомбанк.
ESG-верификатор – АКРА.

💬 Cbonds в Max

🏦 СПБ Биржа с 24 сентября продлит основную торговую сессию на один час

Источник: информационное сообщение СПБ Биржи

СПБ Биржа с 24 сентября увеличит продолжительность основной торговой сессии на один час. Она будет начинаться в 09:00 вместо 10:00 (мск). При этом общее время проведения торгов останется прежним.

⏰ Согласно новому расписанию, утренняя дополнительная сессия будет проходить с 07:00 до 09:00 (мск), основная торговая сессия — с 09:00 до 19:00 (мск). В остальном расписание торгов останется прежним.

Торги ценными бумагами будут завершаться в 23:50 (мск), неоактивами на глобальные ценные бумаги — в 23:00 (мск), неоактивами на российские акции и криптоиндексы — в 00:00 (мск). В выходные и праздничные дни торги торги по-прежнему будут начинаются в 10:00 (мск).

💬 Cbonds в Max

#Премаркетинг
🚘 ЛК Европлан, 001P-10 (от 5 млрд)

❗️Финальный ориентир ставки купона – 15.10% годовых (доходность – 16.19% годовых).

Предварительная дата начала размещения – 23 сентября.

📝 Организаторы – Альфа-Банк, Ozon Банк, Т-Банк.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

#КриптоНовости
🤑 Новости рынка криптовалют: 14–18 сентября

🇷🇺 Россия:
🟡 Банк России введет новые банковские нормативы для ограничения рисков вложений в криптовалюты. Нормативы будут учитывать как прямые инвестиции в цифровые валюты и иностранные цифровые права, так и вложения в привязанные к их стоимости инструменты. ➡️Подробнее

🟡 Банк России включил криптовалюты в список рисков для финансового рынка, но отметил, что вводимое регулирование должно снизить эти риски. Об этом говорится в опубликованном проекте Основных направлений развития финансового рынка на 2027–2029 годы.

🟡 22 сентября Мосбиржа начинает торги расчетными однодневными фьючерсными контрактами с автопролонгацией на индексы Мосбиржи Биткоина, Эфира, Соланы, Рипла и Трона. Новые контракты доступны только квалифицированным инвесторам. Также к 1 декабря Мосбиржа будет технологически готова к запуску торгов криптовалютой, заявил председатель набсовета биржи Сергей Швецов.

🟡 Т⁠-⁠Банк объявил о готовности к запуску криптовалютного сервиса уже в октябре при наличии подзаконных актов, заявил вице-президент банка Дмитрий Панченко.

🇺🇸 США:
🟡 Законопроект США о регулировании криптовалют Clarity Act не набрал необходимые 60 голосов для продолжения рассмотрения.

🟡 Комиссия по ценным бумагам и биржам США разрешила торговлю токенизированными акциями в стране. Торги можно будет проводить в ограниченном объеме, а цифровые бумаги должны предоставлять держателям те же права и привилегии, что и традиционные акции эквивалентного класса.

🟡 Комитет палаты представителей по финансовым услугам одобрил законопроект о создании стратегического резерва биткоинов. Документ должен закрепить в законодательстве план президента США по созданию крипторезерва, который он изложил в указе еще в марте 2025 года.

📌 Раздел по рынку криптовалют – здесь.

💬 Cbonds в Max

#РейтингиРФ
🗂 Присвоение / изменение рейтингов или прогнозов в России за 18 сентября

🌾 Агро-Фрегат – АКРА, "B-(RU)", прогноз⬇️со "стабильный" на "негативный"

«Изменение прогноза по кредитному рейтингу связано с осложнением рыночной конъюнктуры в агротрейдинге и с риском ухудшения результатов компании в последующих периодах из-за переориентации поставок на внутренний рынок».

💬 Cbonds в Max