🗓️ Неделя до XVIII Российского конгресса Private Equity и XIV Форума венчурных инвесторов: Лидеры собрались – шире круг!
 
24 сентября в Москве PREQVECA и Cbonds Congress проведут ежегодную профессиональную конференцию «XVIII Российский конгресс Private Equity и XIV Форум венчурных инвесторов». 200 делегатов уже зарегистрировались на конгресс – присоединяйтесь!
 
👉 Зарегистрироваться
 
🎤 Ведущие эксперты рынка обсудят такие темы как:
 
✔️ PE&VC на переломном этапе: определяющий момент для индустрии
✔️ Редомициляция венчурных инвестиций в РФ
✔️ M&A 2026-2027
✔️ Чеклист для инвестиционной сделки
✔️ Куда идет капитал: новые драйверы создания стоимости
✔️ В поисках баланса: особенности оценки акций при докапитализации компании
✔️ Технологии и инвестиции: от фирмы до актива
✔️ Первый «Золотой банк» - возможности PE&VC!
 
📝 Посмотреть Программу на сайте мероприятия.
 
🥂 По окончании деловой части программы участников ждёт вечерний приём в ресторане Relict (Смоленская ул., 6). В рамках приёма пройдет церемония награждения Russia PE&VC Awards за достижения на российском рынке Private Equity и Venture Capital.

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 17 сентября:

🏠 Сбербанк как крупнейший займодатель застройщика «Самолет» может поручить одной из своих структур заняться управлением частью бизнеса компании. Это может произойти в рамках реструктуризации займов компании перед кредитором. (Коммерсантъ)↗️Подробнее

🏦 Ренессанс Страхование рассчитывает вернуться к выплате дивидендов. Компания рассматривает возможность возобновить выплаты по итогам 2027 года, сообщил вице-президент группы по корпоративному развитию и коммуникациям Владимир Залужский.

🇷🇺 Совет директоров М.Видео рассмотрит вопрос об определении цены размещения дополнительного выпуска обыкновенных акций компании по закрытой подписке.

💸 Внеочередное общее собрание акционеров проведут Озон Фармацевтика, Хэдхантер и ММЦБ. В повестке вопрос утверждения дивидендов за I полугодие 2026 года.

🛌 «Аскона» рассматривает выход на биржу через размещение облигаций и ЦФА как подготовительный этап перед потенциальным IPO. ↗️Подробнее в нашем канале про IPO и SPO.

📉 Падение стоимости облигаций (16 сентября):

▶️ Группа компаний Самолет, БО-П15, БО-П16, БО-П19 002Р-03
Например, снижение серии БО-П15 на 6.62%: с 89.13 до 82.51%.
Снижению предшествовали сообщения об исках ФНС о банкротстве двух дочерних застройщиков группы (Подробнее). Сегодня «Коммерсантъ» также сообщил о возможной реструктуризации займов «Самолета» перед Сбербанком.

💬 Cbonds в Max

#Премаркетинг
🍗 Группа Черкизово, БО-002Р-06 (10 млрд)

Сбор заявок – 22 сентября с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 25 сентября.

📝 Облигационный долг Эмитента: 75 млрд рублей, 500 млн юаней.

💬 Cbonds в Max

#Премаркетинг
💵 Мэйл.Ру Финанс, 001Р-04 (5 млрд)

❗️ Финальный ориентир спреда к КС – 170 б.п.
Книга заявок открыта до 15:00 (мск).

Предварительная дата начала размещения – 22 сентября.

📝 Организаторы – Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк, Sber CIB, Совкомбанк.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

#Интересное #Дефолт
💼🤯 500+ дефолтов с начала года: что происходит на рынке корпоративных облигаций

С начала 2026 года в России зафиксировано уже 507 случаев дефолта или технического дефолта по корпоративным облигациям, что почти в 2 раза превышает аналогичный показатель за весь 2025 год.

💬 Мы погрузились в вопрос и собрали для вас немного интересной статистики: ⤵️

Из всей массы дефолтов 77 относятся к техническим: по 46 из них эмитент в конечном итоге исполнил свои обязательства, а по 31 техническому дефолту к настоящему моменту grace period еще не завершен. Наиболее частые причины — кассовые разрывы и временная нехватка ликвидности, вызванная задержками поступлений от контрагентов, дефицитом оборотных средств и неравномерным притоком выручки.

430 дефолтов относятся к фактическим с общим объемом неисполненных обязательств 11,2 млрд рублей. Среди них 343 приходятся на дефолты по купонам, 4 — на оферты и 83 — на погашение.

⚪ Среди дефолтов по погашению стоит выделить облигаций таких эмитентов как «Соби-Лизинг», «ПЗ Пушкинское» и «Кириллица». Эти компании столкнулись со «стеной рефинансирования»: они исправно платили купоны, но в момент финального платежа не смогли ни рассчитаться по обязательствам, ни перекредитоваться по текущей рыночной ставке. Исключение тут — Соби-Лизинг который допустил несколько дефолтов по купонам и частичным погашениям за неделю до первого дефолта по погашению.

Если рассматривать общее число дефолтов по погашению в разрезе секторов, то большинство объема неисполненных обязательств приходится на строительство зданий (43,5%), профессиональные услуги (42,9%) и оптовую торговлю (6,8%).

⚪ Среди дефолтов по купонам помимо стандартной нехватки оборотных средств, прослеживается интересная закономерность: примерно в каждом четвертом случае при раскрытии причины дефолта фигурируют аресты счетов эмитента со стороны госорганов или банковские инкассовые поручения.

В отраслевой структуре дефолтов по купонам 21,3% общего объема неисполненных обязательств приходится на строительство зданий, 18,8% — на специализированную розничную торговлю и 18,3% — на недвижимость и фонды недвижимости.

↗️ В полной версии материала — разбор причин дефолтов, данные о среднем объеме неисполненных обязательств по купонам и погашению, а также факторы риска, на которые стоит обратить внимание инвесторам.

💬 Cbonds в Max

#РынокЦФА
📢⚡️Представляем новый выпуск бюллетеня по ЦФА от Cbonds за август

🔴 Cbonds представил линейку из шести индексов, отражающих объем ЦФА в обращении по рынку в целом и по отдельным ОИС. В расчет включаются только находящиеся в обращении выпуски, без погашенных и аннулированных ЦФА.

🔴 После максимального значения, зафиксированного в июле, рынок ЦФА скорректировался: совокупный объем активов в обращении снизился до 604.6 млрд руб., что на 6.9% меньше показателя предыдущего месяца. В июле объем рынка достиг рекордных за весь период наблюдений 649.6 млрд руб.

🔴 При этом более долгосрочная динамика рынка остается положительной: с начала 2026 года объем ЦФА в обращении увеличился на 31.3%, а по сравнению с августом 2025 года — в 2.4 раза.

👉 Полную версию материала можно изучить здесь.

📌 Раздел по ЦФА на Cbonds – здесь.

#Премаркетинг
💳 СОПФ ДОМ.PФ, серии 17 (15 млрд)/ облигации с поручительством и залоговым обеспечением

❗️ ​Финальный ориентир спреда к КС – 155 б.п.

Размещение запланировано на 22 сентября.

📝Организатор – Банк ДОМ.PФ.

💬 Cbonds в Max

#cbondsnew
🆕 Обновленный раздел «Поиск котировок» на сайте Cbonds

В поиске котировок стали доступны новые фильтры и дополнительные данные по выпускам облигаций, которые помогают точнее настраивать выборку и быстрее находить нужные котировки.

🔎Добавили новые фильтры:
🟧«Регион эмитента» – с возможностью выбора нескольких регионов и связанной фильтрацией по странам;
🟧«Эмиссия» – позволяет находить и выбирать конкретные выпуски облигаций;
🟧«Доходность» – поиск котировок в заданном диапазоне доходности;
🟧«Дюрация» – фильтрация по диапазону дюрации;
🟧«Оборот торгов» – поиск по объёму торгов за выбранный период.

📅Расширили поиск по датам: теперь котировки можно искать не только на конкретную дату, но и за период времени. Для поиска за период необходимо выбрать конкретную эмиссию – это позволяет получить корректную историю котировок по выбранному выпуску.

📄Добавили новые столбцы в результаты поиска – в таблице теперь можно вывести дополнительные данные по эмиссии:
🟧ISIN;
🟧ISIN 144A;
🟧государственный регистрационный номер;
🟧Cbonds ID;
🟧валюту;
🟧дату погашения.

✅Новые поля также доступны при выгрузке результатов в Excel.

Обновление делает поиск котировок более гибким: теперь можно точнее отбирать выпуски по параметрам инструмента, эмитента и торговой активности, а также получать больше информации непосредственно в результатах поиска.

➡️Перейти в обновленный поиск котировок на Cbonds можно по ссылке.

📉 Облигации «Балтийского лизинга» снова под давлением

Сегодня сразу несколько выпусков облигаций «Балтийского лизинга» ("AA-(RU) – АКРА", "ruAA-" – Эксперт РА) показывают заметное снижение котировок. Повышенную чувствительность бумаг к общему негативному фону могли усилить специфические риски эмитента: слабые финансовые результаты по МСФО, ухудшение качества активов, рост задолженности по кредитным договорам с нарушенными ковенантами и значительная потребность в рефинансировании.

📋 4 сентября была опубликована отчетность группы АО «Балтийский лизинг» по МСФО за I полугодие 2026 года:
🔵 Чистая прибыль – 348 млн рублей против 2.37 млрд рублей за аналогичный период 2025 года, снижение на 85.3%;
🔵 Чистый процентный доход – 4.63 млрд рублей, снижение на 33.5% г/г;
🔵 Денежные средства – 1.04 млрд рублей против 9.02 млрд рублей годом ранее;
🔵 Задолженность по кредитным договорам с нарушенными ковенантами увеличилась с 52.42 млрд рублей на конец 2025 года до 86.47 млрд рублей на 30 июня 2026 года. Задолженность по данным договорам классифицирована в категорию «до востребования» на обе отчётные даты. В 2026 году банки не применяли ограничительные меры в связи с нарушением особых условий.

✅ Эмитент продолжает своевременно выплачивать купоны. Сегодня «Балтийский лизинг» в полном объеме исполнил обязательства по выплате купона по облигациям серии БО-П14.

⬇️ Среди наиболее заметно снижающихся выпусков – БО-П15, БО-П16, БО-П18–БО-П20, БО-П22, БО-П24 и БО-П26. Так, например, вчерашняя цена закрытия выпуска БО-П22 составляла 86.9%, сегодня на 17:09 (мск) бумаги торгуются уже по 82.04% (-4.86%). Другие выпуски теряют до 4.72%

💼 У эмитента в обращении находится всего 16 выпусков облигаций и 1 выпуск ЦФА общим объемом на 69.76 млрд рублей.

💬 Cbonds в Max

#Товары
📊 Драгметаллы корректируются после ралли, бриллианты ищут дно

✅ Золото
• Цена: $4 263,77/тр. унцию
• Динамика: −3,45% м/м, +15,49% г/г
• Тренд: Золото умеренно отступило от августовских уровней, но остается заметно дороже, чем год назад. Рынок особенно чувствителен к политике ФРС, динамике доллара и доходностей облигаций, тогда как покупки центробанков продолжают формировать фундаментальную поддержку.

✅ Серебро
• Цена: $63,242/тр. унцию
• Динамика: −3,84% м/м, +48,53% г/г
• Тренд: Серебро также скорректировалось за месяц, однако почти 50%-ный рост за год сохраняет его среди лидеров драгметаллов. Высокий промышленный и инвестиционный спрос поддерживает рынок, но после сильного ралли металл остается особенно чувствительным к ставкам ФРС и смене настроений инвесторов.

✅ Платина
• Цена: $1 785,9/тр. унцию
• Динамика: −0,17% м/м, +27,55% г/г
• Тренд: Платина практически не изменилась за месяц и остается значительно выше прошлогоднего уровня. При этом фундаментальная картина стала менее однозначной: WPIC пересмотрел прогноз на 2026 год с дефицита на профицит из-за ослабления автомобильного, инвестиционного и ювелирного спроса.

✅ Палладий
• Цена: $1 313,5/тр. унцию
• Динамика: −1,76% м/м, +10,52% г/г
• Тренд: Палладий умеренно снизился за месяц, сохранив положительную годовую динамику. Слабость автомобильного спроса ограничивает потенциал рынка, тогда как риски поставок из России и ЮАР и устойчивый спрос со стороны гибридного автопрома сдерживают более глубокое снижение.

✅ Бриллианты
• Индекс: 82,22 пункта
• Динамика: +0,67% м/м, −7,91% г/г
• Тренд: После продолжительного снижения индекс впервые показывает признаки стабилизации и небольшого месячного роста, хотя остается ниже прошлогоднего уровня. Восстановление пока неоднородно, фиксируется рост цен прежде всего на бриллианты до 1 карата, тогда как в крупных категориях выраженного движения пока нет.

🔍 Ключевые события:

ФРС сбила золото с локальных максимумов
После повышения ставки ФРС на 25 б.п. спотовое золото снизилось более чем на 1%, до района $4 240 за унцию. Доллар укрепился, а доходности американских облигаций выросли. Жесткий сигнал регулятора усилил давление на не приносящий процентного дохода металл.

Нидерланды перемещают золотые резервы в Лондон
ЦБ Нидерландов перераспределил около 86 тонн золота, ранее хранившегося в США и Канаде, в пользу Лондона. Этот шаг отражает стремление центробанков диверсифицировать географию хранения резервов и одновременно сохранять доступ к крупным ликвидным рынкам золота.

Серебро остается рынком повышенной волатильности
После стремительного роста котировки вновь перешли к резким колебаниям: аналитики допускают движение ниже $60 осенью с последующим восстановлением выше $70 к концу года. Ключевыми драйверами остаются процентные ставки, промышленное потребление и инвестиционные потоки.

Серебро начало опережать золото
В начале сентября соотношение золото/серебро снизилось до 65,5, поскольку серебро восстанавливалось быстрее золота. Это отражало возвращение интереса к более волатильному металлу после предыдущей масштабной распродажи.

Платина неожиданно переходит из дефицита в профицит
WPIC резко пересмотрел баланс рынка на 2026 год: вместо ожидавшегося ранее дефицита теперь прогнозируется профицит около 265 тыс. унций. Основная причина — ослабление инвестиционного, автомобильного и ювелирного спроса.

Водород может дать палладию новый рынок
Палладий рассматривается как перспективный компонент ряда технологий производства и очистки водорода, включая каталитические процессы. Потребление металла в альтернативной энергетике потенциально может вырасти с нынешних 20–22 до 40–50 тонн в год в горизонте 10–15 лет, хотя это пока сценарная оценка.

Маленькие бриллианты первыми выходят из кризиса
Rapaport фиксирует восстановление цен в сегменте 0,30–0,69 карата, прежде всего на круглые камни хорошего цвета и чистоты VS. При этом крупные бриллианты в основном остаются стабильными, поэтому говорить о полномасштабном развороте всего рынка пока рано.

#РейтингиРФ
🗂 Присвоение / изменение рейтингов или прогнозов в России за 17 сентября

🏭 Волгоградский завод весоизмерительной техники – НКР,⬇️с "CC.rս" до "D"

«Снижение кредитного рейтинга до уровня D, что означает дефолт компании, отражает факт неисполнения финансовых обязательств в рамках 7-го купонного платежа по облигационному выпуску серии БО-01 на сумму 6,179 млн руб. (1,3 млн руб. купонного платежа погашено в срок)».

🏦 ЮНИСТРИМ – НРА, 🆕 "BB|ru|", "стабильный"

«Кредитный рейтинг обусловлен высокой оценкой достаточности капитала; умеренно высокими показателями ликвидности; умеренно высокой узнаваемостью бренда в качестве оператора платежной системы».

💬 Cbonds в Max

🏭 «Волгоградский завод весоизмерительной техники» вышел из дефолта, выплатив 7-й купон по бондам

Эмитент исполнил обязательства по 7-му купону облигаций серии БО-01 на сумму 7.479 млн рублей и вышел из дефолта.

📆 2 сентября компания допустила техдефолт, 16 сентября он перешел в фактический.

⬇️ Сегодня рейтинговое агентство НКР понизило кредитный рейтинг ВЗВТ с "CC.rս" до "D" в связи с дефолтом. ▶️Подробнее

💬 Cbonds в Max