#Аналитика
📝Research Hub Cbonds: самое популярное за неделю

За неделю с 13 по 17 июля в Research Hub Cbonds было опубликовано свыше 260 аналитических материалов от 60 провайдеров – ведущих банков, брокерских и управляющих компаний, рейтинговых агентств.

ТОП-5 самых читаемых обзоров:

🔘«Бюллетень по ЦФА (Июнь 2026)» от Cbonds от 17 июля:

Объем рынка ЦФА, находящихся непосредственно в обращении на июнь, составил 300 млрд руб. при 1214 выпусках. Квази-облигационные ЦФА как и раньше формируют подавляющую долю рынка. Объем новых ЦФА составляет 226 млрд руб. при 262 выпусках. К июню количество эмитентов выросло до 438.

🔘«БСПБ: Мониторинг рынков» от Банка Санкт-Петербург от 16 июля:

Рубль в среду умеренно укрепился по итогам торгов на Мосбирже. Негативное влияние последних геополитических новостей в моменте компенсируется выросшими ценами на нефть. Сегодня курс CNYRUB находится у 11,48 руб./юань. В текущих условиях курс пока может продолжить движение в районе 11,40-11,55 руб./юань.

🔘«#RAIF: Daily Focus» от Райффайзенбанка от 16 июля:

Инфляция продолжает расти: по нашим оценкам на основе недельных данных Росстата, она поднялась до 5,69% г/г против 5,66% г/г неделей ранее, однако темпы роста существенно замедлились. Среднесуточный темп роста цен с прошлой недели снизился почти в два раза (0,024% против 0,043% неделей ранее), тем не менее оставшись на довольно высоком уровне последних двух недель июня.

🔘«Навигатор финансовых рынков» от Газпромбанка от 14 июля:

ЦБ опубликовал результаты внешней торговли товарами в мае: профицит внешторга расширился до 14,2 млрд долл./мес. (11,0 млрд долл./мес. в апреле): Экспорт товаров вырос на 9,8% м/м до 42,9 млрд долл. По данным ФТС, это произошло преимущественно за счет экспорта нефти (+28,9% м/м до максимума с весны 2024 г.) при сокращении в большинстве других товарных категорий. Тенденция по росту импорта, напротив, может продолжиться.

🔘«Еженедельный обзор по долговому рынку» от Альфа-Банка от 14 июля:

В отсутствие улучшений в сфере геополитики мы не ожидаем улучшений на рынке ОФЗ до заседания ЦБ поставке 24 июля. Напротив, мы не исключаем усиления давления на ОФЗ после заседания, если ЦБ повысит прогноз по среднему уровню ключевой ставки не только на 2027 г., но и на текущий 2026 г.

💬 Cbonds в Max

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
16,27% (⬆️8 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
16,2% (⬆️3 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
25,8% (⬆️20 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
⛽️Газпром Капитал, БО-003Р-28 (от 20 млрд)
💰ЭкономЛизинг, 002P-03 (100 млн)

Размещения
🍗Группа Черкизово, БО-002Р-03 (10 млрд)
💰ТАЛК Лизинг, 003P-01 (300 млн)

Оферты
💰НФК-СИ, 001П-05 (200 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

🚘 «Ю Ди Пи Авто» направило заявление о собственном банкротстве

Эмитент 17 июля направил в Арбитражный суд города Москвы заявление о признании общества несостоятельным (банкротом).

📝 По состоянию на 17.07.2026 заявление еще не принято Арбитражным судом города Москвы к производству. По мнению эмитента, указанное обстоятельство может оказать существенное влияние на стоимость ценных бумаг общества и имеет существенное значение для принятия владельцами облигаций соответствующих решений.

💬 Cbonds в Max

#ИтогиРазмещения
💡 Атомэнергопром, 001P-17

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 30 млрд руб.

Количество сделок на бирже: 2679
Самая крупная сделка: 3.9 млрд руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (34%) заняли сделки объёмом от 2 до 3 млрд руб., второе место заняли сделки объёмом от 1 до 2 млрд руб. (24%).

📝 Организаторами выступили Газпромбанк, Альфа-Банк, ИК Велес Капитал, ВТБ Капитал Трейдинг, Банк ДОМ.PФ, ЛОКО-Банк, Московский кредитный банк, Sber CIB, Банк Синара, Совкомбанк, Т-Банк, Джи Ай Солюшенс.

💬 Cbonds в Max

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 20 июля:

💿 «Северсталь» опубликовала операционные и финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2026 года. Выручка сократилась на 9% г/г до 169.6 млрд руб., показатель EBITDA снизился на 38% г/г до 24.4 млрд руб., рентабельность по EBITDA составила 14% (-7 п.п. г/г). Кроме того, в Северстали заявили, что не планируют платить дивиденды за II кв. 2026 года из-за слабого спроса на сталь и отрицательного денежного потока.

🍏 «ИКС 5» закрыл сделку по покупке дистрибуторского бизнеса ГК «Город 77». В периметр соглашения вошли ООО «Город 77», ООО «Эковайн» и ООО «Алко Норд» – 100% долей каждой из них теперь принадлежат ритейлеру. Сумма сделки не раскрывается, аналитики оценивают ее в 500–600 млн руб.

📡 «Ростех» обсуждает создание единого холдинга для своих гражданских авиатранспортных активов. В новую структуру могут войти пассажирская авиакомпания Red Wings, грузовая SkyGates, Национальная служба санитарной авиации, Авиакапитал-Сервис и другие связанные компании.

🟣 РВБ (Wildberries) – ущерб от сгоревших складов может достичь 35,8 млрд рублей (атаки на склады в Электростали и Котовске вывели из строя 7% логистических мощностей компании). Отдельным предметом дискуссий станут отношения с селлерами. Выплаты им носят необязательный характер, но могут стать для маркетплейса вопросом политики и репутации.

📈 Индекс Мосбиржи на утренней сессии впервые с 2022 года в моменте упал ниже 1900 пунктов. Аналитики связывают падение с отсечками годовых дивидендов в акциях крупных эмитентов: Сбербанка, ВТБ, ДОМ.РФ, Транснефти и Ростелекома. Российский рынок акций снижается уже пятый месяц подряд: с начала года он потерял около 30%.

📉 Падения стоимостей облигаций (17 июля):

▶️ ЕвроТранс, БО-001P-03, БО-001Р-05, БО-001Р-06 и БО-001Р-07
Например, снижение серии БО-001P-03 на 5.05%: с 59.38 до 54.33%. Давление на котировки сохранялось после допущенных техдефолтов. Сегодня бумаги эмитента восстанавливаются после исполнения просроченных обязательств (писали здесь).

#БольшоеИнтервьюCbonds
💬 Представляем вашему вниманию Большое интервью Cbonds, гостем которого стал директор по корпоративным финансам, стратегии и инвестициям финтех-группы «Свой» Михаил Вдовин

В рамках диалога Михаил Вдовин рассказал, как сегодня устроен бизнес «Свой», как группа позиционирует себя как эмитент, какие интересные сделки намечены на ближайшую перспективу и какова его роль в работе компании.

✅ Интервью уже доступно на всех площадках Cbonds.

Cbonds – твой пропуск в мир грамотного инвестирования!

#ИтогиРазмещения
⚙️ Л-Старт, 002Р-01

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 98.3 млн руб.
(размещено 98.3% выпуска)
Купон: 28.5% годовых

Количество сделок на бирже: 506
Самая крупная сделка: 15 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (28%) заняли сделки объёмом от 10 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 1.5 до 10 млн руб. (26%).

📝 Организатор – Иволга Капитал.

💬 Cbonds в Max

#Премаркетинг
⛽️ Газпром Капитал, БО-003Р-28

❗️ Финальный ориентир спреда к КС – 150 б.п.

⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 50 млрд рублей.

Предварительная дата размещения – 23 июля.

📝 Организаторы – Газпромбанк, Sber CIB.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

👨‍⚖️ «С-Принт» намерен обратиться в суд с заявлением о банкротстве

Представитель владельцев облигаций «С-Принт» сообщил о выявлении обстоятельств, которые могут повлечь нарушение прав и законных интересов держателей бумаг.

На Федресурсе опубликовано сообщение о намерении эмитента обратиться в суд с заявлением о собственном банкротстве.

💬 Cbonds в Max

#ИтогиРазмещения
💿 Северсталь, 002Р-01

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 25 млрд руб.

Количество сделок на бирже: 5 199
Самая крупная сделка: 12.5 млрд руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (50%) заняла сделка объёмом 12.5 млрд руб., второе место заняли сделки объёмом от 400 до 600 млн руб. (17%).

📝 Организаторами выступили Т-Банк, Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Джи Ай Солюшенс, Газпромбанк, Совкомбанк.

💬 Cbonds в Max

#МинфинРФ #ОФЗ
🇷🇺❌ Минфин объявил о приостановке аукционов по размещению ОФЗ

Минфин информирует о приостановке аукционов по размещению ОФЗ в целях содействия стабилизации рыночной ситуации.

О возобновлении проведения аукционов по размещению ОФЗ будет сообщено дополнительно.

💬 Cbonds в Max

#Техдефолт
🛣 «ЕвроТранс» вновь допустил техдефолт по облигациям серии БО-001Р-03

Эмитент допустил очередной технический дефолт по выплате 40-го купона облигаций серии БО-001Р-03 на 41.9 млн рублей.

❌ Причина неисполнения обязательств – временная нехватка свободных денежных средств на счетах из-за неравномерного поступления выручки.

📆 Напомним, в конце прошлой недели эмитент исполнил обязательства по выплате 15-го купона облигаций серии БО-001Р-07, избежав дефолта.

💬 Cbonds в Max

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
16,26% (⬇️1 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
16,25% (⬆️5 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
25,47% (⬇️33 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
🚰 РВК-Инвест, 001Р-02 (3 млрд)

Размещения
🍏ИКС 5 ФИНАНС, 003P-20 (22 млрд)
💴СФО Нева Финанс, А (248 млн)
🔍СФО Сплит Финанс (Яндекс Финтех), ПВ-3 (8 млрд)
💳Синара-Транспортные Машины, 001P-07 (6 млрд), 001P-08 (9 млрд)

Оферты
🛢Борец Капитал, ЗО-2026 ($254 млн)
🥗Вкусно, 001П-01 (10 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#Премаркетинг
💵 Русбонд-Удобрения, 001Р-01 (в юанях)

❗️Книга заявок переносится, новая дата книги будет определена позднее.

📝 Организаторы – ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк.

💬 Cbonds в Max

#Премаркетинг
💰 «ЭкономЛизинг», 002Р-03 (100 млн)

❗️Книга заявок переносится на неопределенный срок.

📝 Организатор – Ренессанс Брокер.

💬 Cbonds в Max

#Макроэкономика #Консенсус_Cbonds
🗣 Пауза в цикле смягчения: большинство экспертов ожидают сохранения ключевой ставки на уровне 14,25% — консенсус-прогноз Cbonds

В пятницу, 24 июля, состоится пятое в этом году заседание Банка России по денежно-кредитной политике, на котором будет вынесено решение об уровне ключевой ставки. На предыдущем заседании, состоявшемся 19 июня, регулятор снизил ставку на 25 б.п., до 14,25% годовых.

➡️ Полная версия консенсус-прогноза

💬 Своими комментариями поделились:
🔵Валерий Вайсберг, директор аналитического департамента, ИК РЕГИОН
🔵Олег Абелев, руководитель аналитической службы, ИК РИКОМ-Траст
🔵Игорь Рапохин, старший стратег по процентным ставкам и долговому рынку, SberCIB Investment Research
🔵Антон Табах, главный экономист, «Эксперт РА»
🔵Наталия Пырьева, глава аналитического департамента, «Цифра брокер»
🔵Виктор Вернов, сооснователь финтех-платформы ROWI и руководитель направления факторинга в экосистеме Т-Бизнес
🔵Владимир Малиновский, главный аналитик центра инвестиционной аналитики, СК «Росгосстрах Жизнь»
🔵Дмитрий Куликов, старший директор группы суверенных и региональных рейтингов, АКРА
🔵Михаил Васильев, главный аналитик, Совкомбанк
🔵Леонид Чихарев, аналитик, «АВИ Кэпитал»
🔵Павел Бирюков, экономист по России, Газпромбанк

💭 Олег Абелев, ИК РИКОМ-Траст:

Ожидаем ставку без изменения: 14,25%. Мы ожидаем сохранения по причине того, что ожидаем роста вклада топливной составляющей в потребительскую корзину.

💭 Игорь Рапохин, SberCIB Investment Research:

На ближайшем заседании Банк России, вероятно, сохранит ключевую ставку 14,25%. Приостановка цикла снижения ставки может быть связана с тем, что регулятору необходимо больше времени для оценки эффектов от дисбалансов на топливном рынке РФ.

💭 Дмитрий Куликов, АКРА:

По сумме факторов, на текущий день наиболее вероятной, как мне кажется, выглядит пауза в снижении ставки с изменением прогноза в сторону ее более высокой, чем сейчас, но все же снижающейся траектории.

💭 Павел Бирюков, Газпромбанк:

Мы полагаем, что на заседании 24 июля регулятор будет выбирать между вариантами, в существенной степени зависящими от реакции инфляционных ожиданий на недавние события. Мы ожидаем сохранения ключевой ставки на уровне 14,25%, но не исключаем и ее снижения на 25 б.п. до 14,0%.

✅ Консенсус-прогнозы Cbonds

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 21 июля:

🛢 Борец Капитал выкупит по оферте 182.5 тыс. облигаций серии ЗО-2026. Номинальная стоимость – $1 тыс. Цена приобретения – 100% от номинала.

🛍 Озон – Мосбиржа объявила, что с 23 июля на срочном рынке начнутся торги премиальными опционами на обыкновенные акции Озона. Премиальные опционы имеют расчетный характер и не предполагают поставки базового актива.

🚘 Европлан – запланирована публикация операционных результатов за первое полугодие 2026 года. Отчетность по РСБУ за этот период будет опубликована чуть позже – 31 июля.

⛽️ ЕвроТранс – по итогам торгов 20 июля акции компании (EUTR) взлетели в цене более чем на 100%. Такое повышение связано с сообщением Мосбиржи о запрете с 21 июля коротких позиций по акциям эмитента.

🛫 Внуково выкупит 25.01% долей ООО «Перспектива» – компании, выкупившей у Росимущества группу «Домодедово» за 66 млрд руб. Сделка оценивается в 16,5 млрд руб.

💼 В2В-РТС – Мосбиржа включила акции компании (BTBR) в перечень бумаг высокотехнологичного сектора. Это позволит частным инвесторам – владельцам бумаг эмитента получить налоговую льготу. ➡️ Подробнее в нашем канале про IPO и SPO.

📊 Падения / рост стоимостей облигаций (20 июля):

📈 Рост:
▶️ ЕвроТранс, 01, 002Р-01, 002Р-02, БО-001P-03, БО-001Р-05 – БО-001Р-09
Например, рост серии БО-001Р-07 на 8.58%: с 49.93 до 58.51% после выхода из техдефолта (писали здесь).

📉 Падение:
Антерра, БО-03
Снижение на 7.18%: с 77.28 до 70.1%. Снижение произошло на фоне сообщений о том, что Арбитражный суд Москвы принял к производству заявление о банкротстве основателя сети хилинг-отелей Green Flow.

💬 Cbonds в Max

#cbondsnew
📄Рейтинги агентства Nordic Credit Rating доступны на сайте Cbonds

Cbonds продолжает расширение покрытия по локальным рейтинговым агентствам. На сайте теперь можно ознакомиться с кредитными рейтингами агентства Nordic Credit Rating.

Nordic Credit Rating – рейтинговое агентство, зарегистрированное Европейским управлением по ценным бумагам и рынкам (ESMA) и присваивающее кредитные рейтинги эмитентам из стран Северной Европы. На сегодняшний день агентство присваивает рейтинги компаниям из Норвегии, Швеции и Дании.

✅На сайте доступны более 90 рейтингов данного агентства. Архив рейтингов – с 2018 года.

Агентство активно присваивает кредитные рейтинги банкам, строительным компаниям, финансовым институтам, компаниям, занимающимся производством продуктов и напитков, а также эмитентам из сфер IT, электроэнергетики, недвижимости и ряда других отраслей.
 
В качестве примеров организаций с рейтингами Nordic Credit Rating можно привести Norion Bank, Danske Hypotek AB, Platzer Fastigheter Holding, Eiendomskreditt, Mowi ASA, Atea ASA, Axfast.

📈Рейтинговая шкала
 
Nordic Credit Rating присваивает рейтинги эмитентам по долгосрочной рейтинговой шкале (Long-term rating scale) от AAA до D. Например, у норвежского Aasen Sparebank на сегодняшний день действует рейтинг "BBB+" со стабильным прогнозом.

🔎Где найти рейтинги эмитентов?

Меню «Облигации»➡️Раздел «Кредитные и ESG рейтинги»
 
📄Кроме того, информация по кредитным рейтингам на Cbonds доступна на страницах эмитента, облигации, акции, синдицированного кредита.