#Товары
🌱 Биотопливо становится главным рынком для зерна и масличных: мировая гонка за сырье ускоряется

На мировом рынке биотоплива формируется новая конфигурация спроса.

В США XCF Global начала выпуск возобновляемого дизеля на заводе Reno, который в дальнейшем должен перейти к производству SAF. Индонезия запустила программу B50, увеличив обязательную долю биодизеля в дизельном топливе до 50%, а Великобритания опубликовала стратегию распределения контрактов в рамках механизма поддержки SAF.

Отработанное кулинарное масло окончательно превратилось в стратегический ресурс. Малайзия расширила сеть его сбора, Япония ускоряет создание национальной системы заготовки UCO для достижения цели по SAF к 2030 году, а Pertamina совместно с Boeing начинает формировать индонезийскую цепочку поставок сырья для авиационного топлива.

🔮 EIA сохранило прогнозы роста выпуска возобновляемого дизеля и SAF на 2026–2027 годы, а EPA утвердило рекордные обязательства по смешению биотоплива. IATA оценивает перспективы отрасли следующим образом: в 2026 году мировое производство SAF достигнет лишь 2,4 млн тонн, что соответствует около 0,8% мирового потребления авиационного топлива. Организация прямо указывает на дефицит сырья, недостаток инвестиционных стимулов и отставание производственных мощностей от заявленных климатических целей.

📊 Цены подтверждают смену баланса

За последние три недели возобновляемый дизель в США вырос с $2,05 до $3,10 за галлон, то есть примерно на 51%. SAF поднялся с $5,17 до $5,77 за галлон. Этанол укрепился с $1,82 до $1,97 за галлон.

При этом UCO, ключевое сырьё для производства возобновляемого дизеля и SAF, подешевело с $0,855 до $0,730 за фунт.

Рост цен на готовое биотопливо при снижении стоимости UCO означает сохранение высокой перерабатывающей маржи. Для производителей возобновляемого дизеля и SAF это благоприятная комбинация. Для рынка сырья – временная передышка, поскольку структурный дефицит UCO никуда не исчез.

🇷🇺 Почему эта история касается российского аграрного сектора?

Многолетний диспаритет цен между аграрным сырьем и топливом достиг десятков процентов. Сегодня тонна зерна в пересчёте даёт около 10 руб. за килограмм, тогда как стоимость дизельного топлива близка к 85 руб. за литр. При такой структуре цен аграрии вынуждены выращивать большие объёмы урожая, чтобы окупать технику и издержки, но внутреннего рынка сбыта в местах производства практически нет.

США и Бразилия решили эту проблему давно. Там миллионы тонн кукурузы перерабатываются в биоэтанол рядом с полями. Урожайность растёт десятилетиями, потому что существует рынок, способный выкупить дополнительный объём по цене, близкой к экспортной. В России же значительная часть урожая отправляется в порты за тысячи километров за счёт производителя.

Стоит сказать, что на литр топливного этанола требуется около 3 кг зерна, а вместе с этанолом получается примерно 1 кг сухой высокопротеиновой барды – готовой кормовой базы для животноводства. Исходя из этого, для России биотопливный завод превращается в локальную «нефтебазу» для аграрного региона, принимая зерно и возвращая топливо с этанольной или биодизельной добавкой.

💡 Смысл этой идеи не в замещении продовольствия топливом. Речь идет о создании внутреннего промышленного спроса на избыточное сырье. Экспортные пошлины и высокая логистика формируют многолетний ценовой диспаритет, который невозможно устранить цифровыми сервисами или точечными мерами поддержки.

📌 Вывод
Мировая отрасль биотоплива переходит к этапу, когда ценность сырья и локального рынка сбыта становится важнее самой технологии.

США, Япония, Индонезия и Великобритания создают внутренний спрос на аграрную продукцию через производство топлива. Россия же по-прежнему пытается решать проблему избыточного сырья (зерна и масличных культур) преимущественно экспортом.

При текущем соотношении цен между сырьем и топливом биотопливо перестаёт относиться исключительно к климатической ESG повестке. Оно становится инструментом промышленной политики, поддержки сельского хозяйства и сохранения конкурентоспособности российской пашни.

#Премаркетинг
💰 «ЭкономЛизинг», 002Р-03 (100 млн)

Сбор заявок – 20 июля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 22 июля.

📝 Облигационный долг Эмитента: 593 млн рублей.

💬 Cbonds в Max

#РейтингиРФ
🗂 Присвоение / Изменение рейтингов или прогнозов в России за 14 июля

🚄 ХК Новотранс – Эксперт РА, "ruAA-", прогноз⬇️со "стабильного" на "развивающийся"

«Рейтинг кредитоспособности обусловлен умеренно сильной оценкой риск-профиля отрасли, в которой работает компания, средними рыночными и конкурентными позициями, высокими показателями рентабельности, умеренной долговой нагрузкой, высокой оценкой ликвидности и низким уровнем корпоративных рисков».

🌋 Петропавловск-Камчатский – АКРА, 🆕 присвоен "A-(RU)", "стабильный"

«Кредитный рейтинг обусловлен умеренными показателями развития городской экономики и величины накопленной ликвидности, а также умеренно высоким показателем доли капитальных расходов в объеме совокупных расходов (за вычетом субвенций)».

🏗 ЕВА – НКР, 🆕 присвоен "A.rս", "стабильный"

«Позитивное влияние на оценку бизнес-профиля компании оказывают устойчивые лидирующие позиции на строительном рынке Москвы и Санкт-Петербурга, значительная диверсификация потребителей и низкая концентрация активов. Компания характеризуется сильными показателями ликвидности в сочетании с хорошей рентабельностью».

💬 Cbonds в Max

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
15,88% (⬆️1 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
15,99% (⬇️1 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
24,46% (⬆️6 б.п.)

📝 Календарь событий

Аукцион Минфина
🇷🇺Россия, 29028 (ОФЗ-ПК)

Сбор заявок
🔍СФО Сплит Финанс (Яндекс Финтех), ПВ-3 (8 млрд)
💡Атомэнергопром, 001P-17 (от 15 млрд)
🚛РЕСО-Лизинг, БО-02П-14 (от 8 млрд)

Размещения
😀Газпромбанк, 006P-05Р (доп. выпуск №7, 5 млрд)
📱Ростелеком, 001Р-28R (15 млрд)

Оферты по облигациям на российском долговом рынке на сегодня не запланированы.

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 15 июля:

📱 Совет директоров МГКЛ принял решение учредить юрлицо в международном финансовом центре GIFT City для выхода на рынок капитала. Позднее будет зарегистрирована компания в индийской юрисдикции для работы на рынке залоговых займов Индии.

⛏ БТС – Мост Холдинг стал собственником 100% УК ЮГК, управляющей компании Южуралзолото ГК. Изменения внесены в ЕГРЮЛ 14 июля. Ранее – с 15 июля 2025 года – владельцем УК ЮГК была РФ в лице Росимущества.

💿 Федеральная антимонопольная служба России возбудила дело в отношении группы РУСАЛ из-за неисполнения предупреждения о корректировке цен на алюминий.

📱 МКПАО «Циан» начинает обратный выкуп акций объемом до 4 млрд руб. и сроком 12 месяцев. Обратный выкуп не повлияет на дивидендную политику компании.

🔌 Совет директоров «Россетей» определил цену размещения в рамках допэмиссии компании на уровне 0.5 руб. за одну дополнительную обыкновенную акцию.

🗳 Последний день для получения дивидендов в акциях Совкомфлота и Сургутнефтегаза. Завтра бумаги компаний будут торговаться уже без дивидендов.

📉 Падения стоимостей облигаций (14 июля):

▶️ ЕвроТранс, БО-001Р-05, БО-001Р-06 и БО-001Р-08
Например, снижение серии БО-001Р-05 на 3.37%: с 64.39 до 61.02%. Цены облигаций продолжают снижаться после допущенных техдефолтов.

📆 План публикации отчетности — завтра, 16 июля:

💳 Банк Санкт-Петербург – РСБУ (I полугодие 2026 года)

👉 Отслеживать интересующие вас события финрынка можно в Календаре инвестора на Cbonds.

💬 Cbonds в Max

#Премаркетинг
🍗 Группа Черкизово, БО-002Р-03 (10 млрд) и БО-002Р-04 (10 млрд)

Сбор заявок проходит сегодня с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 24 июля.

Предусмотрена возможность досрочного погашения облигаций по усмотрению эмитента в дату окончания 18, 21, 24, 27, 30, 33, 36, 39, 42, 45, 48, 51, 54, 57 купонных периодов.

📝Облигационный долг Эмитента: 40 млрд рублей, 500 млн юаней.

💬 Cbonds в Max

#Премаркетинг
💴 Лид Капитал, 001Р-02 ($10 млн)

Сбор заявок – 29 июля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 3 августа.

Расчеты по облигациям в рублях по официальному курсу Банка России.

📝 Облигационный долг Эмитента: $7 млн.

💬 Cbonds в Max

#МинфинРФ #ОФЗ
🇷🇺❌ Аукцион Минфина РФ по размещению ОФЗ-ПК 29028 (дата погашения – 22 октября 2039 года) признан несостоявшимся

Причина — отсутствие заявок по приемлемым уровням цен.

💬 Cbonds в Max

#Премаркетинг
🚛 «РЕСО-Лизинг», БО-02П-14

❗️ Финальный ориентир спреда к значению КС – 220 б.п.

⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 10 млрд рублей.

Предварительная дата размещения – 17 июля.

📝 Организатор – Альфа-Банк.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

#ИтогиРазмещения
💰 СФО СБ Секьюритизация 5, АС

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 38.4 млрд руб.
(размещено 48.01% выпуска)
Купон: 15.8% годовых

Количество сделок на бирже: 12 256
Самая крупная сделка: 600 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (36%) заняли сделки объёмом от 50 до 500 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 10 до 50 млн руб. (24%).

📝Организатор – Sber CIB.
ПВО – Лигал Кэпитал Инвестор Сервисез.

💬 Cbonds в Max

#Премаркетинг
💡 «Атомэнергопром», 001P-17

❗️ Финальный ориентир спреда к значению КС – 150 б.п.

⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 30 млрд рублей.

Предварительная дата размещения – 17 июля.

📝 Организаторы – Газпромбанк, Альфа-Банк, Велес Капитал, ВТБ Капитал Трейдинг, Джи Ай Солюшенс, Банк ДОМ.PФ, Локо-Банк, МКБ, МТС-Банк, Sber CIB, ИБ Синара, Совкомбанк, Т-Банк.

💬 Cbonds в Max

#ИтогиРазмещения
💡 Атомэнергопром, 001P-16 (бивалютный выпуск в CNY)

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 1.8 млрд CNY
Купон/Доходность: 7.5% годовых/7.72% годовых
Дюрация: 1.35

Количество сделок на бирже: 1 628
Самая крупная сделка: 5.8 млрд руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (30%) заняли сделки объёмом от 500 млн руб. до 1.5 млрд руб., второе место заняла сделка объёмом 5.8 млрд руб. (28%).

📍 Объемы сделок указаны в рублевом эквиваленте.

📝 Организаторами выступили Газпромбанк, ВТБ Капитал Трейдинг, Sber CIB, Альфа-Банк, ВБРР, ЛОКО-Банк, Московский кредитный банк, МТС-Банк, Банк Синара, Совкомбанк, Т-Банк, Джи Ай Солюшенс.

💬 Cbonds в Max

💵 «Нэппи Клаб» перенес сроки проведения ОСВО по реструктуризации облигаций серии БО-01

Эмитент сообщил о переносе сроков проведения общего собрания владельцев облигаций серии БО-01. Голосование пройдет с 20 по 29 июля на платформе E-voting. Принять участие в ОСВО смогут владельцы облигаций, которые будут владеть бумагами по состоянию на 17 июля — дату фиксации списка лиц, имеющих право на участие в голосовании.

📆 Ранее эмитент планировал провести ОСВО с 6 по 15 июля, однако сроки были изменены после того, как 8 июля внеочередное общее собрание акционеров утвердило изменения в решение о выпуске облигаций серии БО-01, необходимые для реализации плана реструктуризации.

❗️ Напомним, опубликованный в июне план реструктуризации предусматривает продление срока обращения облигаций до декабря 2029 года, ежемесячные выплаты купонного дохода, амортизации и сумм новации.

💬 Cbonds в Max

#РейтингиРФ
🗂 Присвоение / Изменение рейтингов или прогнозов в России за 15 июля

💨 А Спэйс – Эксперт РА,⬆️с "ruBB" до "ruBB+", прогноз⬇️с "позитивный" на "стабильный"

«Повышение рейтинга обусловлено увеличением масштабов деятельности компании и снижением показателей долговой и процентной нагрузки благодаря органическому росту выручки, EBITDA и операционной рентабельности».

🌠 Инарктика – АКРА, "A+(RU)", прогноз⬇️со "стабильный" на "негативный"

«Снижение цен реализации продукции относительно уровней 2023–2025 годов оказывает давление на операционный денежный поток, что может привести к более медленному восстановлению FFO до чистых процентных платежей и налогов в 2026–2028 годах».

🚛 ЛК Спектр –НКР, 🆕 присвоен "BBB-.ru", "стабильный"

«Оценка бизнес-профиля обусловлена лидирующими позициями компании на рынках оптовой торговли подъёмным оборудованием и его аренды, национальными масштабами рынков присутствия».

💬 Cbonds в Max

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
15,97% (⬆️9 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
16,02% (⬆️3 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
24,64% (⬆️18 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
🔍СФО Сплит Финанс (Яндекс Финтех), ПВ-3 (8 млрд)
🔌Россети Сибирь, 001Р-02 (10 млрд)
🍏ИКС 5 ФИНАНС, 003P-20 (от 10 млрд)

Размещения
🚚ГТЛК, 005Р-48 (1.97 млрд), 005Р-49 (351 млн)

Оферты
🐟ДРП, БО-001-01 (50 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#Премаркетинг
🍏 «ИКС 5 ФИНАНС», 003P-20 (от 10 млрд)

Сбор заявок – сегодня с 11:00 до 15:00 (мск), размещение –
21 июля.

📝Облигационный долг (вкл. ЦФА) Эмитента: 239 млрд рублей.

💬 Cbonds в Max

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 16 июля:

💳 Выручка Банка Санкт-Петербург по РСБУ за I полугодие 2026 года упала на 13.1% г/г, до 43.7 млрд руб. Чистая прибыль до уплаты налога на прибыль составила 21.2 млрд руб. (-38.7% г/г). Чистая прибыль составила 16.6 млрд руб. (-39.2% г/г). Рентабельность капитала достигла 15.5%.

🍏 Корпоративный Центр Икс 5 представил операционные результаты за II квартал 2026 года. Выручка увеличилась на 9.9% г/г и составила 1.29 трлн руб. Чистая розничная выручка выросла на 9.5% г/г, до 1.27 трлн руб.

📱 Новая дивидендная политика МТС, которая должна быть утверждена в третьем квартале 2026 года, находится на финальной стадии разработки. МТС рассматривает несколько вариантов, включая переход к квартальным или полугодовым дивидендным выплатам вместо одной ежегодной.

🚰 «Концессии водоснабжения – Саратов» 5 августа проведут ОСВО серий БО-01 и 01 в форме заочного голосования. ➡️Подробнее.

🗳 Последний день для получения дивидендов в акциях Аэрофлота и Башинформсвязи. Завтра бумаги компаний будут торговаться уже без дивидендов.

📉 Падения стоимостей облигаций (15 июля):

▶️ ЕвроТранс, 01, БО-001P-03, БО-001Р-08 и БО-001Р-09
Например, снижение серии БО-001Р-09 на 5.33%: с 42.73 до 37.4%. Цены облигаций продолжают снижаться после допущенных техдефолтов.

💬 Cbonds в Max

#ИтогиРазмещения
📱 Ростелеком, 001Р-28R

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 15 млрд руб.
Купон/Доходность: 14.45% годовых/15.45% годовых
Дюрация: 1.35

Количество сделок на бирже: 2 154
Самая крупная сделка: 4.9 млрд руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (33%) заняли сделки объёмом 4.9 млрд руб., второе место заняли сделки объёмом от 400 до 550 млн руб. (25%).

📝 Организаторами выступили Альфа-Банк, Банк ДОМ.PФ, ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк, Московский кредитный банк, Sber CIB, Банк Синара, Совкомбанк, Т-Банк.

💬 Cbonds в Max

#Премаркетинг
🔍 СФО Сплит Финанс (Яндекс Финтех), облигации с залоговым обеспечением ПВ-3 (8 млрд)

❗️ Финальный ориентир ставки купона – 17% годовых (доходность – 18.27% годовых).

Дата размещения – 21 июля.

📝 Агент по размещению – ВТБ Капитал Трейдинг.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

#Премаркетинг
🔌 Россети Сибирь, 001Р-02 (10 млрд)

❗️ Финальный ориентир спреда к значению КС – 145 б.п.

Предварительная дата размещения – 22 июля.

📝 Организаторы – Газпромбанк, Альфа-Банк, МТС-Банк, Новикомбанк, Sber CIB, Совкомбанк.

💬 Cbonds в Max

#Премаркетинг
🍏 «ИКС 5 ФИНАНС», 003P-20

❗️ Финальный ориентир спреда к значению КС – 115 б.п.

⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 22 млрд рублей.

Предварительная дата размещения – 21 июля.

📝 Организаторы – Альфа-Банк, ВБРР, Газпромбанк, ИБ Синара, МКБ, МТС-Банк, Sber CIB, Совкомбанк.

💬 Cbonds в Max