⚡️Обновлены ориентиры: ставка купона – 7.1-7.2% годовых, доходность – 7.29-7.4% годовых.

⚡️Обновлены ориентиры: ставка купона – 7.2-7.3% годовых, доходность к погашению – 7.33-7.43% годовых.

⚡️Обновлены ориентиры: ставка купона – 7-7.1% годовых, доходность к погашению – 7.19-7.29% годовых.

⚡️Обновлены ориентиры: ставка купона – 7.15-7.25% годовых, доходность к погашению – 7.28-7.38% годовых.

⚡️Обновлены ориентиры: ставка купона – 7.15-7.25% годовых, доходность к погашению – 7.28-7.38% годовых.

⚡️Обновлены ориентиры: ставка купона – 6.95-7% годовых, доходность к погашению – 7.13-7.19% годовых.

⚡️Обновлены ориентиры: ставка купона – не выше 7.1% годовых, доходность к погашению – 7.29% годовых.

⚡️Обновлены ориентиры: ставка купона – 7.15-7.2% годовых, доходность к погашению –7.28-7.33% годовых.

​​🎉Спасибо за то, что вы с нами!

Вчера количество подписчиков на нашем канале стало пятизначным — неожиданно для себя мы преодолели первый значительный рубеж.

Спасибо за то, что читаете, репостите и делитесь фидбеком! Нам приятно осознавать, что по меньшей мере 10 000 человек интересуются облигациями и инвестициями в них. Это значит, что все, что мы делаем, не проходит даром.

💙Ваш Cbonds

🛒Новый выпуск: Магнит, БО-003Р-04

Вечерний дайджест

🇷🇺🇨🇳Минфин России в конце 2020 года может разместить бонды в юанях на Московской Бирже, заявил Алексей Моисеев. Облигации в юанях Россия пока не размещала, но уже не первый год Минфин заявляет о планах разместить на внутреннем российском рынке такие бумаги для выкупа китайскими инвесторами на сумму, эквивалентную $1 млрд.

💸Нерезиденты в III квартале сократили покупки государственных облигаций РФ на вторичном рынке с $10.5 млрд до $1.1 млрд, говорится в информационно-аналитическом комментарии ЦБ «Платежный баланс России».

🏦РФ ищет правовую конструкцию для участия в Фонде облигаций стран БРИКС, сообщила зампред Банка России Ксения Юдаева. "В каждой стране, поскольку он в пять стран должен инвестировать, создается свой фонд, через который идут инвестиции в активы в этой стране. Фонд будет инвестировать в конкретные бумаги. Это как ПИФ. Просто набор бумаг, которые соответствуют определённым критериям, в которые эти деньги будут инвестироваться. Это не проекты, это инвестиции на финансовом рынке", – пояснила она.

@Cbonds

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
6.63% (🔻1 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7.26% (➖0 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3.81% (➖0 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
13.46%

🗓 Календарь событий

1. Сбор заявок
🚚ГТЛК, 001P-15 (15 млрд)

2. Размещения
🚛РЕСО-Лизинг, БО-П-07 (5 млрд)
🏦ВТБ, Б-1-38 (10 млрд)

Оферты не запланированы.

@Cbonds

Книга по облигациям ГТЛК открыта до 15:00 (мск)

Объем: не менее 15 млрд рублей
Срок обращения: 6 лет

Ориентир ставки купона: G-gurve на сроке 6 лет + не больше 116 б.п.

Дата размещения: 29 октября

Организаторы: БК РЕГИОН, Банк «Открытие», ВТБ Капитал, Газпромбанк, Московский кредитный банк

⚡️Обновлены ориентиры: ставка купона – не выше 7.69% годовых, доходность к погашению – не выше 7.91% годовых.

С огромным удовольствием поздравляем команду канала https://t.me/cbonds с достижением рубежа в 10 тысяч подписчиков!
Признанный лидер на рынке информационно-аналитических продуктов для участников долгового рынка набирает обороты и в телеге!)
Так держать👍

⚡️Объем увеличен до 25 млрд рублей. Ориентиры те же: ставка купона – не выше 7.69% годовых, доходность к погашению – не выше 7.91% годовых.

Вечерний дайджест

🥥 «Трейдберри» зарегистрировала выпуск коммерческих облигаций серии КО-П01 на 30 млн рублей. Срок обращения – 2 года. Размещение пройдет по закрытой подписке среди клиентов ИК «Септем Капитал», выступающего в качестве организатора размещения.

💸МФК «КарМани» (ранее «Столичный залоговый дом») утвердила условия выпуска серии БО-001-03 на 400 млн рублей. Срок обращения – 3 года. Компания специализируется на предоставлении розничных займов под залог транспортного средства.

🏘«ДОМ.РФ Ипотечный агент» зарегистрировал выпуск облигаций объемом 4.9 млрд рублей. Срок до погашения – 30 лет. Выпуск ипотечных облигаций размещается по закрытой подписке Металлинвестбанку.

@Cbonds

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
6.54% (🔻9 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7.17% (🔻9 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3.8% (🔻1 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
13.49%

🗓 Календарь событий

1. Сбор заявок
💰Экспобанк, БО-02 (2 млрд)
🛢Нафтатранс Плюс, БО-02 (250 млн)
🏦Московский кредитный банк, 001P-01 (доразмещение на 5 млрд)

2. Размещения
⛏СУЭК-Финанс, 001P-04R (20 млрд)

Оферты не запланированы.

@Cbonds

Книга по облигациям ЭкспоБанка открыта до 15:00 (мск)

Объем: 2 млрд рублей
Срок обращения: 3 года
Срок до оферты: 1 год

Ориентир ставки купона: 9-9.9% годовых
Ориентир эффективной доходности: 9.31-9.84% годовых

Дата размещения: 25 октября

Организаторы: Рaйффайзенбанк, BCS Global Markets, Россельхозбанк

Книга по облигациям Московского Кредитного Банка открыта до 15:00 (мск)

Объем: 5 млрд рублей
Срок обращения: 3 года

Ориентир по цене размещения: 100.5% от номинала

Дата размещения: 31 октября

Организаторы: БК РЕГИОН и Московский Кредитный Банк

🏦Мониторинг первичного рынка – Экспобанк

Комментарий ИК Велес Капитал

Экспобанк (-/-/BB-/BBB+(RU)/ruA-) проведет 21 октября сбор заявок на облигации БО-02 объемом 2 млрд руб. По трехлетним облигациям предусмотрена оферта через 1 год. Индикативный купон по выпуску составляет 9,0-9,50% годовых, что соответствует доходности к оферте на уровне 9,31-9,84% годовых. Купоны по выпуску квартальные.
На 1 сентября 2019 г. банк занимал 69-е место по размеру активов среди российских банков. В настоящее время Экспобанк подконтролен членам совета директоров и своего менеджменту. Банк и его бенефициары известны своей повышенной активностью на рынке слияний и поглощений (в том числе и на зарубежных рынках) с момента прихода собственников в 2012 г. В мае 2019 г. была совершена очередная покупка (Курскпромбанк), и в начале октября топ-менеджмент Экспобанка не исключил очередных сделок в ближайшие годы. По данным неаудированной отчетности по МСФО, консолидированные активы Экспобанка на 30 июня 2019 г. составляли 105,6 млрд руб., увеличившись более чем на 30% за 1-е полугодие текущего года.

В марте 2019 г. агентство АКРА изменило прогноз по рейтингу банка со стабильного на позитивный, а в сентябре текущего года агентство Fitch повысило банку рейтинг на одну ступень (до BB-).

В настоящее время эмитент не имеет в обращении облигаций. При этом в целом на рынке практически отсутствуют ликвидные займы банков с сопоставимым кредитным рейтингом (как от международных, так и от российских агентств). В качестве наиболее подходящего ориентира для размещения Экспобанка нам представляется недавно вышедший на рынок выпуск Кредит Европа Банка (B1/-/BB-/BBB(RU)/-) – КЕБ БО1Р03. Банки обладают одинаковым кредитным рейтингом от Fitch на уровне BB- и сопоставимым кредитным рейтингом от АКРА в сегменте triple B. КЕБ превышает Экспобанк по величине активов, однако в целом кредитные организации достаточно близки по размеру в сегменте топ-100.

Напомним, что в первой половине октября Кредит Европа Банк разместил свой трехлетний выпуск КЕБ БО1Р03, который в настоящее время торгуется с доходностью в 268 бп к G-кривой. Мы полагаем, что новый выпуск Экспобанка должен предлагать премию к последнему выпуску Кредит Европа Банка за разницу в размерах между банками, длительное отсутствие Экспобанка на долговом рынке, а также предположительно низкую ликвидность планируемого выпуска. В то же время, мы допускаем лишь минимальную премию между выпусками банков, чему будут способствовать незначительная разница в кредитном рейтинге эмитентов, а также короткая дюрация и квартальные купоны по готовящемуся займу Экспобанка. В итоге справедливым уровнем размещения нового выпуска Экспобанка мы видим доходность на уровне 9,05-9,15% годовых.

Юрий Кравченко,
начальник отдела анализа банков и денежного рынка,
ИК «Велес Капитал».

📚Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Комментарии.