#Интересное
🎢 Ставка решает: как Fixed и FRN прошли трёхлетний цикл ДКП

За последние 3 года долговой рынок пережил и длительный период высоких ставок, и их исторический рост, и последующее смягчение. Сегодня мы решили ответить на вопрос: «Как это отразилось на облигационных индексах?».

Ниже — ключевые цифры по индексам IG, HY и IG, HY FRN⤵️

💬 IG Index — индекс, в состав которого входят облигаций инвестиционного уровня с фиксированным купоном
💬 HY Index — индекс, в состав которого входят высокодоходные облигации с фиксированным купоном
💬 IG и HY FRN Index — их аналоги, в состав которых входят облигации с плавающим купоном

✅ Динамика индексов за 3 года (с июня 2023): диапазон роста существенно варьируется от 36 до 100%

HY FRN: +100.6% – более чем вдвое
IG FRN: +66.5% – значительно опередил классические фиксы
HY: +35.9%
IG: +40.4%

Данный период охватил полный цикл ДКП: от стабильного уровня ставок до их резкого подъёма и последующего смягчения. Такая волатильность оказалась на руку флоатерам, особенно в высокодоходном сегменте, где купоны пересчитывались вслед за ключевой ставкой.

✅ Динамика индексов за 1 год (с июня 2025): все индексы показали уверенный рост в диапазоне 20–25%

HY FRN +24.5%
IG FRN +21.4%
HY +22.6%
IG +20.4%

В данный период ставки достигли пика и начали снижаться. Флоатеры по-прежнему сохраняли лидерство за счёт высоких купонов, но классические облигации также подтянулись благодаря росту цен на ожиданиях смягчения ДКП.

✅ Динамика индексов за полгода (с декабря 2025): рост индексов составил 10-15%

HY FRN: +12.7%
IG FRN: +9.5%
HY: +14.7%
IG: +9.7%

За последние полгода индексы фиксированных облигаций обогнали индексы флоатеров в обоих сегментах. Это может говорить о стабилизации процентных ожиданий и снижении волатильности на долговом рынке.

С более подробной динамикой индексов можно ознакомиться на сайте Cbonds в поиске индексов:▶️ Индексы Cbonds: ценовые и индексы доходности ▶️ Cbonds-CBI и Cbonds-CBI FRN.

Напомним, что для удобного и быстрого анализа динамики показателей в поиске индексов Cbonds доступны:
🟧сравнение показателей на графике;
🟧расчет абсолютных и относительных изменений значений индексов за выбранный период;
🟧скачивание архивных значений и их изменений в Excel.

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 25 июня:

📲 Диасофт опубликовал результаты по МСФО за 2025 финансовый год, закончившийся 31 марта 2026 года. Выручка составила 9.8 млрд руб. (-3% г/г). Показатель EBITDA составил 1.9 млрд руб. (-35% г/г). Рентабельность по EBITDA составила 19.4%. Чистая прибыль составила 527 млн руб.

⚡️ Акционеры ЭЛ5-Энерго приняли решение не выплачивать дивиденды по итогам 2025 года. Компания планирует вернуться к рассмотрению вопроса о возврате к выплате дивидендов в 2028 году, после завершения решения вопроса о реорганизации и крупных инвестпроектов.

🏦 Акционеры Мосбиржи на годовом собрании утвердили дивиденды по итогам 2025 года в размере 19.57 рубля на акцию.

🛢 Роснефть купила пакет акций Башнефти у региональных властей за 14.8 млрд руб.

🤖 Последний день для получения дивидендов в акциях Займера. Завтра бумаги компании будут торговаться уже без дивидендов.

📉 Падения стоимостей облигаций (24 июня):

▶️ КЛВЗ Кристалл, 001Р-02
Снижение на 5.13%: с 106.86 до 101.73% .
Подробнее писали здесь.

💬 Cbonds в Max

#Премаркетинг
💳 ДОМ.PФ Ипотечный агент, БО-001P-67 (23.6 млрд)

❗️Финальный ориентир спреда к КС Банка России – 128 б.п.

Дата размещения – 30 июня.

📝 Организатор – Банк ДОМ.PФ.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

#Премаркетинг
💳 Банк ПСБ, 004P-06 и 004P-07

Серия 004P-06:
❗️Финальный ориентир ставки купона – 14.20% годовых (доходность – 15.16% годовых).

Серия 004P-07:
❗️Финальный ориентир спреда к КС – 150 б.п.

Предварительная дата начала размещения – 30 июня.

📝 Организаторы – Банк ПСБ, Совкомбанк.

💬 Cbonds в Max

#РынкиСНГ
💡💼 События на рынках СНГ:

В последнее время регуляторы ряда стран приняли следующие решения по учетным ставкам:
🔵 16 июня Центральный банк Армении сохранил ставку рефинансирования на уровне 6.5%.
🔵 17 июня Центральный банк Узбекистана принял решение сохранить основную ставку на уровне 14%.
🔵 17 июня Национальный банк Грузии сохранил ставку рефинансирования на уровне 8.25%.
🔵 18 июня Национальный банк Молдовы повысил базовую ставку до 7%.
🔵 24 июня Центральный банк Азербайджана принял решение сохранить учетную ставку на уровне 6.5%.

Большинство решений связаны с инфляционными ожиданиями и геополитическими рисками.

🇰🇿 Fitch Ratings подтвердило суверенный кредитный рейтинг Казахстана на уровне «BBB» с прогнозом «стабильный». Главными факторами оценки выступили рост международных резервов, активы Национального фонда и невысокий уровень госдолга. Агентство отмечает, что для повышения рейтинга Казахстана необходимы укрепление макроэкономической стабильности и продолжение структурных реформ.

🇺🇿 9 июня Агентством по управлению перспективными проектами было зарегистрировано решение о выпуске первых в Узбекистане ипотечных облигаций специальной уполномоченной организации — ООО «UMRC SPV», созданной при АО «Компания по рефинансированию ипотеки Узбекистана». В рамках проекта планируется выпуск ипотечных облигаций на сумму 200 млрд сумов на основе ипотечных кредитов пяти банков страны. Первая эмиссия, прошедшая государственную регистрацию, осуществляется на базе портфеля ипотечных кредитов на сумму 40.5 млрд сумов.

🇧🇾 22 июня Министерство финансов Беларуси впервые выпустило интернет-облигации, которые можно приобрести через онлайн-сервисы двух крупнейших системно значимых банков страны. Доходность облигаций на уровне ставки рефинансирования НБ, увеличенная на 0.25%. Номинал составляет 200 белорусских рублей, а объём выпуска – 50 млн белорусских рублей. У облигаций есть опция гарантированного досрочного выкупа.

💬 Cbonds в Max

🎉📈 Сегодня у Cbonds знаковая дата – 25 лет!

За четверть века наша компания прошла путь от нишевого проекта до системного игрока на рынке финансовых данных. Дальше – больше!

🎞️ Как живет Cbonds в свои 25 рассказал в интервью основатель компании Сергей Лялин.

💬 Cbonds в Max

#РейтингиРФ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в России за 25 июня

💰 Интел Коллект – Эксперт РА,⬆️с "ruB+" до "ruBB-", прогноз⬇️с "позитивный" на "стабильный"

«Повышение рейтинга отражает рост конкурентных позиций и увеличение диверсификации бизнеса на фоне улучшения качества организации бизнес-процессов. Рейтинг обусловлен слабым риск-профилем отрасли, приемлемой ликвидностью, а также снижением оценок долговой нагрузки и рентабельности бизнеса».

🛢 Восток-Ойл – Эксперт РА, "ruB-", "стабильный", установлен статус "под наблюдением"

«Установление статуса связано с неисполнением обязательств в срок выплаты купона по биржевым облигациям серии БО-02, который должен был быть уплачен 23 июня, но исполнен на 99% в сумме 469 862.19 руб. Окончательный расчет произведен компанией 24 июня, то есть с технической просрочкой в 1 день в сумме 1 239.46 руб. или 6 коп. на облигацию. Согласно комментариям компании, в сумме к выплате не были учтены 58 ценных бумаг, приобретённых инвесторами дополнительно».

🏦 Банк Итуруп – НРА, 🆕 присвоен "BB+|ru|", "стабильный"

«Кредитный рейтинг обусловлен сильной позицией по капиталу,
высокими показателями ликвидности, хорошей диверсификацией ресурсной базы по внешним источникам фондирования».

💬 Cbonds в Max

📺 Cbonds Weekly News - 254-й выпуск вышел в эфир!
 
🫱 В этот раз мы разбирались в затяжном падении российского фондового рынка, выяснили, пора ли менять инвестиционную стратегию на фоне разочарования в ДКП, проанализировали новые требования к эмитентам ЦФА, а также рассказали о важных налоговых поправках для владельцев паев ПИФов.
 
Кроме того, мы презентовали большое интервью с основателем Cbonds Сергеем Лялиным, приуроченное к 25-летию компании, и представили дайджест актуальных облигационных размещений.
 
📣 Спикерами выпуска стали:
• Сергей Лялин, основатель Cbonds
• Алексей Илясов, генеральный директор, «Атомайз»
• Андрей Кулаков, начальник департамента анализа финансовых рынков, Газпромбанк
• Алексей Девятов, аналитик, «Альфа-Инвестиции»

👉 Предпочтительную платформу для просмотра удобно выбрать на странице СбондсТВ, где доступны все наши видеоматериалы.

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК и Youtube!

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
15,5% (⬆️27 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
15,08% (⬇️10 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
25,5% (⬆️32 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
💵Агентство Судебного Взыскания, БО-05-001P (500 млн)
💰СФО СБ Секьюритизация 5, АР2 (80 млрд), АС (до 28 млрд)
💰АФК Система, 002P-14 (доп. выпуск №1, 2 млрд)

Размещения
💵ВИС ФИНАНС, БО-П13 (1.25 млрд)
💳ДОМ.РФ Ипотечный агент, БО-001P-66 (55 млрд)
🏗Джи-групп, 002Р-08 (2 млрд)
💰ЛК Роделен, 002P-06 (500 млн)
💵Прогресс, БО-01 (100 млн)
💸Эконива, 001Р-03 (3 млрд)

Оферты
💵Концерн РОССИУМ, 003Р-02 (50 млрд)
🔌Россети, 001P-07R (30 млрд)
🚚Транспортная Лизинговая Компания, 001Р-03 (200 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#ИтогиРазмещения
📱 Ростелеком, 001P-27R

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 20 млрд руб.

Количество сделок на бирже: 2 105
Самая крупная сделка: 2 млрд руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (33%) заняли сделки объёмом от 500 млн руб. до 1 млрд руб., второе место заняли сделки объёмом от 1 до 2 млрд руб. (26%).

📝 Организаторами выступили Альфа-Банк, Банк ДОМ.PФ, ВБРР, Газпромбанк, ЛОКО-Банк, Sber CIB, Банк Синара, Совкомбанк, Т-Банк.

💬 Cbonds в Max

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 26 июня:

💳 Чистая прибыль ВТБ по МСФО за 5 месяцев снизилась на 18.7% г/г и составила 190.1 млрд руб. Чистые комиссионные доходы выросли на 17.7% г/г, до 141 млрд руб.

📱 МТС продает 49.9% «Башенной инфраструктурной компании» закрытому паевому инвестфонду «Инвестиции 18» под управлением УК «Доверительная». С учетом долга стоимость башенного бизнеса оценена более чем в 125 млрд руб.

🔌 Акционеры Россетей утвердили проведение допэмиссии в объеме более 903 млрд акций общей стоимостью в 451.5 млрд руб. в пользу государства в лице Росимущества.

⛽️ Акционеры Татнефти утвердили выплату финальных дивидендов по итогам 2025 года в размере 11.61 руб. на акцию.

💊 Акционеры Озон Фармацевтика одобрили дивиденды за I кв. 2026 года в размере 0,27 руб. на акцию.

💙 Акционеры Сургутнефтегаза утвердили выплату дивидендов за 2025 год в размере 0.85 руб. на каждый тип акций.

💿 Акционеры РУСАЛа на годовом собрании приняли решение не выплачивать дивиденды за 2025 год.

🗳 Последний день для получения дивидендов в акциях Novabev Group и Казаньоргсинтез.

💬 Cbonds в Max

🛒 «Чистая планета» до 5 июля проведет повторное ОСВО серии БО-01

Эмитент намерен до 5 июля созвать повторное ОСВО серии БО-01 для рассмотрения вопроса о новации просроченных купонных выплат.

Необходимость повторного собрания связана с итогами ОСВО, состоявшегося 1 июня. По оценке компании, голосование продемонстрировало высокую активность инвесторов и их заинтересованность в новации займа, однако результаты оказались противоречивыми.

👨‍⚖️ Кроме того, эмитент сообщил, что суд удовлетворил иск «Чистой Планеты» к бывшему генеральному директору о взыскании 2.5 млн руб. убытков. Одновременно в Арбитражном суде продолжается рассмотрение еще двух исков эмитента о взыскании убытков.

➡️ Подробнее

💬 Cbonds в Max

🇮🇳 Совместный подкаст Cbonds и ИК РИКОМ-Траст «Финансовый рынок Индии без иллюзий»: выпуск 7 доступен к просмотру
 
В новом выпуске подкастов ведущие расскажут о срочном рынке Индии, а именно:
🟣насколько молодым для Индии является этот сегмент,
🟣что определило его взлёт,
🟣как по категориям срочного рынка распределена ликвидность,
🟣какие из этих категорий действительно «живые».
И это только часть вопросов, которые обсудят ведущие:
✅ Олег Абелев, РИКОМ-Траст
✅ Максим Зенков, Cbonds
 
Отметим, что цель подкаста – помочь всем интересующимся разобраться в среде индийского финансового рынка, а также оценить его преимущества в сравнении с сравнении с другими рынками развитых и развивающихся стран. И, конечно, убедиться в том, что 100+ IPO в год – это не мечты розничного инвестора, а вариант индийской нормы.
 
🩵 Посмотреть подкаст: Cbonds, ВК, YouTube
🎧 Послушать подкаст: Яндекс, Apple
 
Смотри, слушай Cbonds и инвестируй правильно!

#cbondsnew
🆕 Cbonds обновляет линейку индексов российских корпоративных облигаций в юанях

Cbonds представляет две новые линейки индексов российского рынка корпоративных облигаций, номинированных в китайских юанях:

✅ Cbonds Russia Corporate CNY Indicative (MOEX T+) – рассчитывается на основе индикативных котировок источника «Московская Биржа T+»;

✅ Cbonds Russia Corporate CNY Indicative (MOEX T+ CNY) – формируется по индикативным котировкам источника «Московская Биржа T+ (CNY)».

🔎 Разделение по источникам данных дает возможность отдельно отслеживать динамику юаневых корпоративных облигаций по каждой из двух групп биржевых котировок.

📊 В состав обеих линеек входят:
🔵 индекс полной доходности;
🔵 ценовой индекс;
🔵 индекс доходности к погашению;
🔵 индекс дюрации.

Исторические значения новых показателей доступны с 1 сентября 2022 года, что соответствует началу истории ранее рассчитываемой линейки Cbonds Russia Corporate CNY.

📌 При формировании индексных списков сохраняются основные требования к объёму выпуска, сроку до погашения и наличию котировок.

➡️ Подробнее с параметрами и методикой можно ознакомиться на страницах индексов.

❌ С 1 июля 2026 года Cbonds прекращает расчёт линейки Cbonds Russia Corporate CNY. Ранее рассчитанные значения останутся доступны на сайте в разделе архивных индексов.

#КриптоНовости
🤑 Новости рынка криптовалют: 22–26 июня

🇷🇺 Россия:

🔵 Майнинг криптовалюты в центрах обработки данных на территории России будет грозить штрафами до 2 млн руб. Такую поправку ко второму чтению законопроекта о штрафах за нарушение требований к майнингу одобрил комитет Госдумы по госстроительству и законодательству.

🔵 Банк России будет обмениваться с цифровыми депозитариями данными своей платформы «Знай своего клиента», через которую организации получают информацию о вовлеченности своих клиентов в подозрительные операции.

🔵 Все новые участники российского крипторынка будут обязаны проводить полную идентификацию клиентов, то есть устанавливать сведения как о самом клиенте, так и о его представителях, выгодоприобретателях и бенефициарных владельцах.

🔵 Законопроект о регулировании крипторынка в России «О цифровых валютах и цифровых правах» планируется принять до конца весенней сессии (до 20 июля), чтобы он вступил в силу с 1 сентября 2026 года.

🔵 Власти РФ планируют запретить рекламу криптовалют, компании смогут упоминать только то, что они работают с этим инструментом.

🇺🇸 США:

🔵 Сенат США одобрил законопроект 21st Century ROAD to Housing Act, который запрещает ФРС выпускать цифровой доллар как цифровую валюту центробанка или любой цифровой актив, «существенно похожий» на CBDC, до 31 декабря 2030 года.

🇬🇧 Великобритания:
🔵 Банк Англии опубликовал политическое заявление и проект Кодекса практики для системно значимых эмитентов Stablecoin, установив тем самым основу регулирования Stablecoin в Великобритании.

📌 Раздел по рынку криптовалют – здесь.

💬 Cbonds в Max

#Премаркетинг
👨‍⚖️ Агентство Судебного Взыскания, БО-05-001P (500 млн)

❗️ Финальный ориентир ставки купона – 24% годовых (доходность – 26.83% годовых).

Предварительная дата размещения – 30 июня.

📝 Организатор – РИКОМ-ТРАСТ.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

🛴 Whoosh аккумулировал средства для погашения облигаций в июле и возобновляет программу байбэка

ВУШ Холдинг сообщает, что денежные средства, необходимые для полного погашения выпуска облигаций серии 001Р-02 объемом 4 млрд рублей и выплаты финального купонного дохода, аккумулированы и доступны компании. Погашение выпуска будет осуществлено 2 июля в полном объеме и в установленный срок.

📅 После погашения выпуска 001Р-02 следующее крупное погашение облигационного долга по выпуску серии 001Р-03 запланировано на август 2027 года.

Также после формирования средств для погашения компания возобновляет приобретение акций в рамках действующей программы.

💼 У эмитента в обращении 6 выпусков облигаций на общую сумму 15.2 млрд руб.

➡️ Подробнее

💬 Cbonds в Max

#cbondsnew
⚡️ На сайте Cbonds появился новый раздел — Бензин

Cbonds запустил новый раздел «Бензин», в котором собрана ключевая информация по ценам на бензин в России и связанным с ними инструментам. Новый лендинг будет полезен инвесторам, аналитикам и всем, кто следит за развитием рынка нефтепродуктов.

✅ В разделе доступны:
🟢 Цены топлива на АЗС — АИ-95 в Москве и Санкт-Петербурге, дизельное топливо и другие.
🟢 Розничные индексы топлива Cbonds (CRFI).
🟢 Новости по рынку нефти и нефтепродуктов.
🟢 Акции нефтепереработчиков и производителей бензина в формате графиков и таблиц.

Уверены, что наш новый раздел станет вашим надежным помощником в изучении и анализе рынка!

❗️ ЦБ аннулировал депозитарную лицензию у компании «Алор+» из-за нарушений антисанкционного регулирования

Банк России принял решение аннулировать депозитарную лицензию компании «Алор+», работающей под брендом «Алор брокер», из-за нарушений антисанкционного регулирования.

💬 Решение принято 25 июня. В свою очередь компания уведомила клиентов о том, что им необходимо закрыть позиции, если они использовали кредитное плечо при торговле ценными бумагами.

📅 Клиенты, которые обслуживались в депозитарии «Алор+», сохраняют права на свои активы, для прекращения обязательств после аннулирования лицензии предусмотрен полугодовой период, сообщил Банк России.

✍️ После отзыва депозитарной лицензии у «Алор+» остались действующими пять лицензий: брокерская, дилерская, на управление ценными бумагами, инвестиционное консультирование и деятельность представителей владельцев облигаций.

💬 Cbonds в Max