🏦 Индекс Мосбиржи обновил трехлетний минимум

Вчера российский рынок акций ускорил снижение: по итогам основной торговой сессии индекс Мосбиржи упал на 4.2% и составил 2318.28 пункта – минимального значения с марта 2023 года.

📌 Давление на рынок усилилось после решения Банка России снизить ключевую ставку лишь на 25 б.п., до 14.25%, тогда как часть участников рынка ожидала более заметного смягчения ДКП. Дополнительными негативными факторами стали сохраняющаяся геополитическая напряженность, санкционные риски и снижение цен на нефть.

📊 На фоне резкого падения ряд брокеров зафиксировал рекордный всплеск маржин-коллов за два года. Публичной детализации по конкретным инструментам брокеры не раскрывали, однако наиболее сильное давление в ходе распродажи наблюдалось в ряде ликвидных бумаг: среди заметно снизившихся акций были Циан (-13.75), обыкновенные акции банка Санкт-Петербург (-9.74%), АЛРОСА (-8.85%), МКПАО ВК (-8.14), Роснефть (-7.94%),

💬 Cbonds в Max

#РейтингиРФ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в России за 23 июня

🚰 УК Росводоканал – Эксперт РА,⬆️с "ruA+" до "ruAA-", "стабильный"

«Повышение кредитного рейтинга связано с устойчивым ростом финансовых результатов компании при сохранении комфортной долговой нагрузки на фоне стабильно сильного бизнес-профиля».

💰 Ресурс – Эксперт РА, 🆕 присвоен "ruВВ+", "стабильный"

«Рейтинг кредитоспособности обусловлен умеренно высокой оценкой бизнес-профиля отрасли, высокой рентабельностью, повышенной долговой нагрузкой при высокой процентной нагрузке, средней оценкой ликвидности и консервативной оценкой корпоративных рисков».

💰 Чукотский автономный округ – АКРА, "A-(RU)", прогноз⬆️со "стабильный" на "позитивный"

«Изменение прогноза по кредитному рейтингу связано с ожидаемым агентством ростом объема ликвидности Региона на фоне увеличения налоговых поступлений по итогам текущего года».

🏗 Новая концессионная компания – АКРА, 🆕 присвоен "А+(RU)", "стабильный"

«Кредитный рейтинг обусловлен стабильностью денежного потока, высокой степенью конкурентоспособности проекта эксплуатации платной автомагистрали «Проспект Багратиона» с учетом ожидаемого роста интенсивности транспортного потока в зоне тяготения, а также высокой степенью устойчивости проекта».

💬 Cbonds в Max

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
15,21% (⬆️4 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
15,17% (⬆️11 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
24,96% (⬇️53 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
🛠️Металлоинвест, 002P-06 (от 15 млрд)
💰СФО СБ Секьюритизация 5, АР2 (80 млрд), АС (до 28 млрд)
💸Эконива, 001Р-03 (3 млрд)

Размещения
⚡️Эн+ Гидро, 001PС-10 (1 млрд юаней)

Оферты
🏭Кокс, 001Р-01 (1.2 млрд)
💿Северсталь, 001Р-01 (3 млрд)
🏞Хвоя, КО-П09 (50 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#ИтогиРазмещения
💰 Авто Финанс Банк, БО-001P-19

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 10 млрд руб.
Купон/Доходность: 14.2% годовых/15.16% годовых
Дюрация: 2.43

Количество сделок на бирже: 3 278
Самая крупная сделка: 1 млрд руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (34%) заняли сделки объёмом от 300 до 600 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 900 млн руб. (28%).

📝 Организаторами выступили Совкомбанк, Т-Банк.

💬 Cbonds в Max

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 24 июня:

🏦 Общий капитал Т-Банка по РСБУ на конец мая 2026 года составил 650 млрд руб. Прибыль банковского бизнеса Группы в январе-мае составила 73.6 млрд руб.

🛢 ПВО «Л Си Пи Инвестор Сервисез» прекратил исполнение своих полномочий по четырем выпускам облигаций «Самаратранснефть-Терминал» с 23 июня.

💿 ММК завершил реализацию крупного инвестиционного проекта в сталеплавильном производстве. Общая сумма инвестиций в проект превысила 4.5 млрд рублей.

💻 ГК Элемент объявила о выходе на рынок Индии через дочернюю компанию Nanotronica India Private Limited, учреждённую в ноябре 2025 года.

💳 Сегодня последний день для получения дивидендов в акциях РЭСК, ТНС энерго Ярославль, ТНС энерго Кубань и ДЭК. Завтра бумаги этих компаний будут торговаться уже без дивидендов.

💬 Cbonds в Max

#Премаркетинг
💳 ДОМ.PФ Ипотечный агент, БО-001P-67 (23.7 млрд)

Сбор заявок – 25 июня, размещение – 30 июня.

Амортизация – в даты выплаты купонных платежей в объеме плановых погашений, внеплановых досрочных погашений и выкупов закладных с просрочкой 90+ дней.

Кредитное усиление – обязательство ПАО «ДОМ.PФ» по выкупу закладных с просрочкой 90+ дней; портфель ипотечных закладных зафиксирован.

🏢 Селектел, 001Р-08R (5 млрд)

Сбор заявок – 8 июля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 13 июля.

💬 Cbonds в Max

#Премаркетинг
🛠️ Металлоинвест, 002P-06

❗️Финальный ориентир спреда к КС – 165 б.п.
Книга заявок открыта до 15:00 (мск).

⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 20 млрд рублей.

Предварительная дата размещения – 29 июня.

📝 Организаторы – Альфа-Банк, Газпромбанк, Джи Ай Солюшенс, МКБ, Новикомбанк, Банк ПСБ, Совкомбанк.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

#ИтогиРазмещения
⛏ Полюс, ПБО-11 (бивалютный выпуск в CNY)

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 1.6 млрд CNY
Купон/Доходность: 7.8% годовых/8.08% годовых
Дюрация: 5.36

Количество сделок на бирже: 6 111
Самая крупная сделка: 3.4 млрд руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (30%) заняли сделки объёмом от 200 млн руб. до 1 млрд руб., второе место заняли сделки объёмом от 1 до 3 млрд руб. (25%).

📍Объемы сделок указаны в рублевом эквиваленте.

📝 Организаторами выступили Газпромбанк, Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Джи Ай Солюшенс.

💬 Cbonds в Max

#Премаркетинг
💸 Эконива, 001Р-03 (3 млрд)

❗️ Финальный ориентир ставки купона – 15.75% годовых (доходность – 16.94% годовых).

Предварительная дата размещения – 26 июня.

📝 Организатор – Россельхозбанк.

💬 Cbonds в Max

#Премаркетинг
🏙 Элит Строй, 002Р-03 (1 млрд)

Сбор заявок – 3 июля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 8 июля.

📝Облигационный долг Эмитента: 2 млрд рублей.

#БольшоеИнтервьюCbonds
💬 Представляем вашему вниманию «Большое интервью Cbonds», гостем которого стал основатель Cbonds Сергей Лялин

🎉 В этом году наше информационно-аналитическое агентство отмечает 25-летие. За четверть века проект вырос из нишевой инициативы в системного игрока на рынке финансовых данных.

В рамках диалога Сергей Лялин рассказал, как сегодня устроен бизнес Cbonds, что изменилось в компании за последние годы и какие задачи ей еще предстоит решить.

📺 Посмотреть интервью можно здесь.
📰 Текстовая версия интервью доступна здесь.
🔊 Аудиоверсия интервью опубликована здесь.

#Товары
🌍📊 Чёрные и цветные металлы в фазе перестройки и коррекции

1️⃣ Железная руда
Текущая цена: 100,53 USD/тонна
Динамика: -8,33% м/м, +6,10% г/г
Тренд: После сильного месяца рынок перешёл в коррекцию – ставки фрахта снизились, а спрос на перевозки железной руды в начале июня ослаб. При этом среднесрочную поддержку рынку по-прежнему дают производство стали в Азии и ожидания более устойчивого спроса со стороны инфраструктуры.

2️⃣ Сталь
Текущая цена: 1 194,00 USD/тонна
Динамика: +3,38% м/м, +31,93% г/г
Тренд: Сталь остаётся в сильной ценовой позиции благодаря жёсткой торговой политике, ограничению импорта и поддержке со стороны сырья. Однако в Китае спрос по-прежнему слабее прежнего, а рынок всё больше зависит от баланса между экспортом, внутренним потреблением и защитными мерами крупных стран-покупателей.

3️⃣ Алюминий
Текущая цена: 3 258,20 $/тонна
Динамика: -10,76% м/м, +25,80% г/г
Тренд: После весенних максимумов алюминий заметно скорректировался, но фундаментальная история остаётся сильной. Рынок по-прежнему поддерживают дефицит предложения, высокий спрос со стороны энергетики и транспорта, а также структурная потребность в металле для сетевой инфраструктуры и дата-центров.

4️⃣ Медь
Текущая цена: 13 385,18 $/тонна
Динамика: -2,08% м/м, +38,39% г/г
Тренд: Медь остаётся одним из самых сильных цветных металлов по долгосрочной логике спроса, но краткосрочно рынок стал более нервным. Поддержку ценам дают энергопереход, ИИ-инфраструктура и дефицит концентрата, а сдерживает котировки высокая волатильность и региональные перекосы в запасах.

5️⃣ Литий
Текущая цена: 158 500,00 CNY/тонна
Динамика: -10,96% м/м, +164,39% г/г
Тренд: Литий остаётся самым волатильным из списка - после резкого роста рынок начал охлаждаться на фоне перезапуска мощностей и ожиданий дополнительного предложения. Но долгосрочный спрос со стороны электромобилей, накопителей энергии и локализации цепочек поставок по-прежнему делает металл стратегически важным.

✅ Ключевые события на рынках

🔵Китайская сталь теряет опору в недвижимости
Наблюдается затяжное ослабление спроса на сталь в Китае, где спад в недвижимости все сильнее компенсируют производство, инфраструктура и энергетический переход. Экспорт остается подушкой безопасности, но торговые барьеры и новые маршруты сбыта уже меняют привычную карту поставок.

🔵Азия поддержит руду, а не только «зеленую» повестку
Рост производства стали в Азии, по оценке отрасли, сохранит спрос на железную руду даже на фоне трудностей проектов по зеленой металлургии. В ближайшей перспективе именно классическая металлургия остается главным драйвером сырьевого рынка.

🔵Китай снизил закупки российского алюминия
Импорт российского необработанного алюминия в Китай в мае сократился впервые с ноября 2025 года, хотя годовой рост поставок по-прежнему остается двузначным. Россия сохранила статус крупнейшего поставщика, а за пять месяцев экспорт в Китай заметно прибавил.

🔵Дата-центры потребляют металлов больше, чем кажется
Wood Mackenzie утверждает, что реальная потребность дата-центров в алюминии и меди в три-четыре раза выше, чем следует из одного лишь оборудования внутри объекта. Главный спрос формируют энергосети, резервное питание и вся сопутствующая инфраструктура.

🔵Медь живет в режиме волатильности
«Норникель» отмечает, что цены на медь за последние месяцы прошли широкий диапазон из-за ставок ФРС, геополитики и региональных перекосов в запасах. Самым узким местом остается концентрат, а рынок рафинированной меди, по прогнозу, останется лишь умеренно профицитным.

🔵Россия присматривается к литию в Аргентине
Российские компании обсуждают в Аргентине проекты в горной добыче, и главным интересом выглядит литий. Для Москвы это шанс укрепить сырьевую базу в критическом металле, который важен для батарей и накопителей энергии.

🔵Литий снова штормит на слухах о перезапуске шахты
Фьючерсы на литий в Китае резко снизились после ожиданий скорого возобновления работы крупного рудника Jianxiawo. Рынок реагирует на любые сигналы о предложении особенно нервно, потому что баланс спроса и предложения все еще остается напряженным.

#cbondsnew
🇦🇷 Прогнозы по Аргентине теперь на сайте Cbonds!

На платформе Cbonds стали доступны консенсус-прогнозы по ключевым макроэкономическим показателям Аргентины.

✔️ Валютная пара USD/ARS
С января 2026 года Центробанк Аргентины перешёл к новому механизму: теперь границы валютного коридора расширяются в соответствии с ежемесячной инфляцией (ИПЦ). На этом фоне участники рынка предполагают, что курс USD/ARS к концу 2026 года может достичь 1 575 ARS.

✔️ Ключевая ставка ЦБ Аргентины
Всего пару лет назад ключевая ставка Аргентины достигала исторического максимума в 126%, когда властям приходилось активно бороться с гиперинфляцией. Сегодня ситуация изменилась, регулятор последовательно смягчает денежно-кредитную политику. Эксперты ожидают, что значение ставки к концу 2026 года скорректируется в сторону снижения до 26%.

✔️ ВВП Аргентины, г/г
Согласно последнему прогнозу World Bank, рост ВВП Аргентины оценивается на уровне 3.5% в 2026 году, а в 2027 году темпы роста ускорятся до 4%. В то же время рыночные ожидания остаются более сдержанными: аналитики прогнозируют увеличение ВВП на 3.15% в 2026 году и 3.25% в 2027 году.

✔️ Инфляция Аргентины, г/г
Согласно данным опросов рыночных ожиданий (REM), регулярно публикуемым Центральным банком Аргентины, аналитики прогнозируют, что по итогам 2026 года инфляция составит около 30.5%, что совпадает с консенсус-прогнозом.

📌 Все самые актуальные данные по прогнозам других стран можно найти в разделе «Поиск индексов»➡️категория «Консенсус-прогнозы» или в разделе «Консенсус-прогнозы» нашего сайта.

#Премаркетинг
💰 АФК «Система», доп. выпуск №1 серии 002Р-14 (2 млрд)

Сбор заявок – 26 июня с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 30 июня.

📝Облигационный долг (вкл. ЦФА) Эмитента: 356.9 млрд рублей.

#Техдефолт
🛢«ВОСТОК-ОЙЛ» исполнил обязательства по 3-му купону облигаций серии БО-02, допустив технический дефолт на 1 день

❌ Согласно раскрытой информации, на дату выплаты — 23 июня — обязательство по купонному доходу было исполнено на 99%. Причиной частичного неисполнения эмитент назвал техническую ошибку. По данным НРД, недоплата составила около 6 копеек на одну облигацию.

Общий размер выплаченных доходов составил 469 862.19 рублей (в расчете на одну бумагу – 21.37 руб.).

✅Компания уточнила, что обязательства перед владельцами облигаций были полностью исполнены 24 июня.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
15,23% (⬆️2 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
15,18% (⬆️1 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
25,18% (⬆️22 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
💳Банк ПСБ, 004Р-06, 004Р-07
💳ДОМ.РФ Ипотечный агент, БО-001P-67 (23.6 млрд), БО-001P-66
💰СФО СБ Секьюритизация 5, АР2 (80 млрд), АС (до 28 млрд)

Размещения
📱Ростелеком, 001P-27R (20 млрд)
💡Т Плюс, 002Р-02 (20 млрд)
🛡Томская область, 35078 (доразмещение, 500 млн)
💳Банк ВТБ (ПАО), Б-1-400 (2 млрд)

Оферты
⬜️ДОМ.РФ, 002Р-08 (22 млрд)
📱МТС, 002P-12 (15 млрд)
💰НФК-СИ, 001П-02 (200 млн), 001П-07 (200 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#Интересное
🎢 Ставка решает: как Fixed и FRN прошли трёхлетний цикл ДКП

За последние 3 года долговой рынок пережил и длительный период высоких ставок, и их исторический рост, и последующее смягчение. Сегодня мы решили ответить на вопрос: «Как это отразилось на облигационных индексах?».

Ниже — ключевые цифры по индексам IG, HY и IG, HY FRN⤵️

💬 IG Index — индекс, в состав которого входят облигаций инвестиционного уровня с фиксированным купоном
💬 HY Index — индекс, в состав которого входят высокодоходные облигации с фиксированным купоном
💬 IG и HY FRN Index — их аналоги, в состав которых входят облигации с плавающим купоном

✅ Динамика индексов за 3 года (с июня 2023): диапазон роста существенно варьируется от 36 до 100%

HY FRN: +100.6% – более чем вдвое
IG FRN: +66.5% – значительно опередил классические фиксы
HY: +35.9%
IG: +40.4%

Данный период охватил полный цикл ДКП: от стабильного уровня ставок до их резкого подъёма и последующего смягчения. Такая волатильность оказалась на руку флоатерам, особенно в высокодоходном сегменте, где купоны пересчитывались вслед за ключевой ставкой.

✅ Динамика индексов за 1 год (с июня 2025): все индексы показали уверенный рост в диапазоне 20–25%

HY FRN +24.5%
IG FRN +21.4%
HY +22.6%
IG +20.4%

В данный период ставки достигли пика и начали снижаться. Флоатеры по-прежнему сохраняли лидерство за счёт высоких купонов, но классические облигации также подтянулись благодаря росту цен на ожиданиях смягчения ДКП.

✅ Динамика индексов за полгода (с декабря 2025): рост индексов составил 10-15%

HY FRN: +12.7%
IG FRN: +9.5%
HY: +14.7%
IG: +9.7%

За последние полгода индексы фиксированных облигаций обогнали индексы флоатеров в обоих сегментах. Это может говорить о стабилизации процентных ожиданий и снижении волатильности на долговом рынке.

С более подробной динамикой индексов можно ознакомиться на сайте Cbonds в поиске индексов:▶️ Индексы Cbonds: ценовые и индексы доходности ▶️ Cbonds-CBI и Cbonds-CBI FRN.

Напомним, что для удобного и быстрого анализа динамики показателей в поиске индексов Cbonds доступны:
🟧сравнение показателей на графике;
🟧расчет абсолютных и относительных изменений значений индексов за выбранный период;
🟧скачивание архивных значений и их изменений в Excel.

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 25 июня:

📲 Диасофт опубликовал результаты по МСФО за 2025 финансовый год, закончившийся 31 марта 2026 года. Выручка составила 9.8 млрд руб. (-3% г/г). Показатель EBITDA составил 1.9 млрд руб. (-35% г/г). Рентабельность по EBITDA составила 19.4%. Чистая прибыль составила 527 млн руб.

⚡️ Акционеры ЭЛ5-Энерго приняли решение не выплачивать дивиденды по итогам 2025 года. Компания планирует вернуться к рассмотрению вопроса о возврате к выплате дивидендов в 2028 году, после завершения решения вопроса о реорганизации и крупных инвестпроектов.

🏦 Акционеры Мосбиржи на годовом собрании утвердили дивиденды по итогам 2025 года в размере 19.57 рубля на акцию.

🛢 Роснефть купила пакет акций Башнефти у региональных властей за 14.8 млрд руб.

🤖 Последний день для получения дивидендов в акциях Займера. Завтра бумаги компании будут торговаться уже без дивидендов.

📉 Падения стоимостей облигаций (24 июня):

▶️ КЛВЗ Кристалл, 001Р-02
Снижение на 5.13%: с 106.86 до 101.73% .
Подробнее писали здесь.

💬 Cbonds в Max

#Премаркетинг
💳 ДОМ.PФ Ипотечный агент, БО-001P-67 (23.6 млрд)

❗️Финальный ориентир спреда к КС Банка России – 128 б.п.

Дата размещения – 30 июня.

📝 Организатор – Банк ДОМ.PФ.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

#Премаркетинг
💳 Банк ПСБ, 004P-06 и 004P-07

Серия 004P-06:
❗️Финальный ориентир ставки купона – 14.20% годовых (доходность – 15.16% годовых).

Серия 004P-07:
❗️Финальный ориентир спреда к КС – 150 б.п.

Предварительная дата начала размещения – 30 июня.

📝 Организаторы – Банк ПСБ, Совкомбанк.

💬 Cbonds в Max

#РынкиСНГ
💡💼 События на рынках СНГ:

В последнее время регуляторы ряда стран приняли следующие решения по учетным ставкам:
🔵 16 июня Центральный банк Армении сохранил ставку рефинансирования на уровне 6.5%.
🔵 17 июня Центральный банк Узбекистана принял решение сохранить основную ставку на уровне 14%.
🔵 17 июня Национальный банк Грузии сохранил ставку рефинансирования на уровне 8.25%.
🔵 18 июня Национальный банк Молдовы повысил базовую ставку до 7%.
🔵 24 июня Центральный банк Азербайджана принял решение сохранить учетную ставку на уровне 6.5%.

Большинство решений связаны с инфляционными ожиданиями и геополитическими рисками.

🇰🇿 Fitch Ratings подтвердило суверенный кредитный рейтинг Казахстана на уровне «BBB» с прогнозом «стабильный». Главными факторами оценки выступили рост международных резервов, активы Национального фонда и невысокий уровень госдолга. Агентство отмечает, что для повышения рейтинга Казахстана необходимы укрепление макроэкономической стабильности и продолжение структурных реформ.

🇺🇿 9 июня Агентством по управлению перспективными проектами было зарегистрировано решение о выпуске первых в Узбекистане ипотечных облигаций специальной уполномоченной организации — ООО «UMRC SPV», созданной при АО «Компания по рефинансированию ипотеки Узбекистана». В рамках проекта планируется выпуск ипотечных облигаций на сумму 200 млрд сумов на основе ипотечных кредитов пяти банков страны. Первая эмиссия, прошедшая государственную регистрацию, осуществляется на базе портфеля ипотечных кредитов на сумму 40.5 млрд сумов.

🇧🇾 22 июня Министерство финансов Беларуси впервые выпустило интернет-облигации, которые можно приобрести через онлайн-сервисы двух крупнейших системно значимых банков страны. Доходность облигаций на уровне ставки рефинансирования НБ, увеличенная на 0.25%. Номинал составляет 200 белорусских рублей, а объём выпуска – 50 млн белорусских рублей. У облигаций есть опция гарантированного досрочного выкупа.

💬 Cbonds в Max