УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
15,17% (⬆️31 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
15,06% (⬆️27 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
25,49% (⬆️100 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
💵ВИС ФИНАНС, БО-П13 (2.5 млрд)
🏗Джи-групп, 002Р-07 (1 млрд), 002Р-08 (1.5 млрд)
💰ЛК Роделен, 002P-06 (500 млн)
📱Ростелеком, 001P-27R (15 млрд)
💰СФО СБ Секьюритизация 5, АС (до 28 млрд)
🛡Томская область, 35078 (доразмещение, до 4 млрд)
💰Стеллар Груп Рус, 001Р-02 (200 млн)

Размещения
💰Авто Финанс Банк, БО-001P-19 (до 10 млрд)
🛴ВУШ, 001Р-07 (1 млрд)
💳ГПБ Финанс, 001Р-06Р (35 млрд)
⛏Полюс, ПБО-11 (1.6 млрд юаней)

Оферты
🚙Роял Капитал, БО-01 (50.4 млн), БО-П09 (100 млн), БО-П10 (150 млн)
🐟ДРП, БО-001-03 (50 млн)
🚚ТФМ, БО-001-01 (20 млн)
💵Экодом-С, 01 (30 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#Премаркетинг
👨‍⚖️ ПКО «АСВ», БО-05-001Р (500 млн)

Сбор заявок – 26 июня с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 30 июня.

Выпуск для квалифицированных инвесторов.

📝Облигационный долг Эмитента: 715 млн рублей.

💬 Cbonds в Max

🛠 «Эффективные технологии» объяснили техдефолт по купону облигаций серии 001P-02

Эмитент объяснил техдефолт по 5-му купону облигаций серии 001P-02 несвоевременным погашением дебиторской задолженности заказчиками и уклонением контрагентов от подписания закрывающих документов.

💸 Объем непоступившей выручки составляет 110.3 млн рублей с НДС, что, по утверждению компании, полностью покрывает как задолженность по налогам в размере 12 млн рублей, так и обязательства по выплате купона на сумму 23.785 млн рублей.

📅 Компания рассчитывает полностью погасить задолженность по купонному доходу не позднее 26 июня. Источником выплат должна стать выручка от ранее отгруженной продукции. Эмитент сообщил, что не планирует инициировать ОСВО по вопросу реструктуризации обязательств.

✏️ Также компания сообщила, что с января по май 2026 года не раскрывала часть обязательной корпоративной информации из-за корпоративного конфликта с бывшим гендиректором и акционером. По данным эмитента, бывший руководитель не передал документы после отстранения, реестр корпоративной документации отсутствовал, а вся нераскрытая информация была опубликована 19 июня.

➡️ Подробнее

💬 Cbonds в Max

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 23 июня:

🏦 Чистая прибыль ДОМ.PФ за 5 месяцев 2026 года по МСФО выросла на 59%, до 49 млрд руб. Объем новых выпусков ипотечных облигаций составил 97.2 млрд рублей, что на 35% больше аналогичного периода 2025 года. Чистые комиссионные доходы по сделкам секьюритизации выросли на 37%.

⛽️ «ЕвроТранс» по новой дивполитике будет выплачивать дивиденды раз в год. Ранее компания придерживалась принципа по выплате дивидендов не реже, чем четыре раза в год.

🗳 МТС и НКХП проведут годовое общее собрание акционеров. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2025 год.

📉 Падения стоимостей облигаций (22 июня):

▶️ ПК Фабрикс, 001Р-01
Снижение на 9.59%: с 93.4 до 83.81% .
Подробнее писали здесь.

💬 Cbonds в Max

#Премаркетинг
💰 Содружество Рус, 001Р-02 (67 млн юаней)

Сбор заявок – 23 июня с 11:00 до 13:00 (мск), размещение – 26 июня.

Обеспечение – публичные безотзывные оферты от «Европа-Калининград», «Агропродукт», «Терминал».

Ковенантный пакет – снижение доли прямого или косвенного владения эмитента акциями любого из оферентов до уровня ниже 50%.

💳 Банк ПСБ, 004P-06 и 004P-07

Сбор заявок – 25 июня, размещение – 30 июня.

Мин. сумма на покупку облигаций при размещении – 1.4 млн рублей.

💬 Cbonds в Max

#Премаркетинг
💵 «ВИС ФИНАНС», БО-П13 (2.5 млрд)

❗️Финальный ориентир ставки купона – 16.50% годовых (доходность – 17.81% годовых).
Книга заявок открыта до 15:00 (мск).

Предварительная дата размещения – 26 июня.

📝 Организаторы – Газпромбанк, ИБ Синара, Совкомбанк, Т-Банк.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

#Премаркетинг
💰 ЛК «Роделен», 002Р-06 (500 млн)

❗️ Финальный ориентир ставки купона – 21.00% годовых (доходность – 23.15% годовых).
Книга заявок открыта до 15:00 (мск).

Предварительная дата размещения – 26 июня.

📝 Организаторы – Альфа-Банк, Газпромбанк, Цифра брокер.

💬 Cbonds в Max

#Премаркетинг
💰 Содружество Рус, 001Р-02 (67 млн юаней)

❗️ Финальный ориентир по ставке купона – 7.20% годовых.

Предварительная дата размещения – 26 июня.

📝 Организатор – Газпромбанк.

💬 Cbonds в Max

#Премаркетинг
🛡 Томская область, 35078 (доразмещение)

❗️Финальный ориентир по цене доразмещения – 100% (доходность – 15.98% годовых), с НКД – 100.207%.

⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 500 млн рублей.

Предварительная дата доразмещения – 25 июня.

📝 ​Организаторы – Газпромбанк, SberCIB, Совкомбанк.

💬 Cbonds в Max

#ИтогиРазмещения
💳 ВТБ-Лизинг, 001Р-МБ-06

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 5 млрд руб.
Купон/Доходность: 14.5% годовых/15.5% годовых
Дюрация: 1.38

Количество сделок на бирже: 3 805
Самая крупная сделка: 1.5 млрд руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (30%) заняла сделка объёмом 1.5 млрд руб., второе место заняли сделки объёмом от 500 млн руб. до 1 млрд руб. (27%).

📝Организатор – ВТБ Капитал Трейдинг.

💬 Cbonds в Max

#Премаркетинг
🏗 Джи-групп, 002Р-07 и 002Р-08

❗️ Финальный ориентир спреда к КС по серии 002Р-08 – 350 б.п.

Объем размещения серии 002Р-08 составит 2 млрд рублей.

Предварительная дата размещения – 26 июня.

❗️Размещение серии 002Р-07 переносится на неопределенный срок.

📝 ​Организаторы – Альфа-Банк, БКС КИБ, ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк, Джи Ай Солюшенс, Инвестиционный Банк Синара, Совкомбанк.

💬 Cbonds в Max

#Интересное #Дефолт
💼🍎Почему дефолт в облигациях «Агрофирмы Донецкая Долина» — это не сюрприз
 
Вчера, 22 июня, «Агрофирма Донецкая Долина» допустила первый дефолт по своим облигациям: эмитент не выплатил 10-й купон по выпуску серии 001П-01. Размер неисполненных обязательств составил 813,6 тыс. руб. В самой компании причиной назвали недостаточность оборотных средств на дату выплаты.

➡️Подробный разбор ситуации читайте здесь
 
На первый взгляд ситуация выглядит как локальный сбой у небольшого эмитента. Однако если восстановить хронологию событий, становится очевидно: проблемы с ликвидностью у компании без кредитного рейтинга появились задолго до облигационного дефолта.
 
ООО ««Агрофирма Донецкая Долина» зарегистрирована в 2017 году в Ростовской области. Основной бизнес — выращивание и продажа саженцев плодовых деревьев. В публичных заявлениях компания позиционировала себя как быстрорастущего игрока с амбициозными планами.
 
История роста действительно выглядела впечатляюще. В конце 2024 года на встрече с инвесторами генеральный директор Алексей Рягузов рассказывал, что выручка компании выросла с 78 млн руб. в 2022 году до 131 млн в 2023-м, а по итогам 2024 года ожидалось около 200 млн руб. Однако в том же разговоре менеджмент уже прямо указывал на ключевую проблему бизнеса: хронический дефицит оборотного капитала.
 
🤔По словам руководства, цикл производства в питомниководстве длится 2–3 года — от посадки до продажи, при этом именно нехватка денежных средств в обороте мешала компании наращивать производство быстрее.
 
Именно на фоне этой потребности компания стала активно привлекать деньги инвесторов. Первый выпуск облигаций объемом 30 млн руб. был размещен в августе 2025 года с достаточно высокой ставкой — 33% годовых и ежемесячным купоном. Размещение завершилось лишь в марте 2026 года. Уже в июне 2026 года компания вышла с новым выпуском еще на 30 млн руб., на этот раз под 29% годовых.
 
💰Но параллельно у эмитента уже возникали серьезные проблемы по другому долговому инструменту — ЦФА, выпущенным на платформе «Токеон». В таком формате компания начала занимать с октября 2024 года. Первый тревожный сигнал появился летом 2025 года — практически одновременно с размещением дебютных облигаций. Компания уведомила инвесторов о невозможности выплатить проценты по выпуску ЦФА DLNA3 на сумму 1,64 млн руб. Спустя две недели ситуация повторилась.
 
На этом фоне особенно показательно заявление заместителя директора компании, сделанное уже при размещении облигаций. Представитель эмитента прямо сообщала, что часть привлеченных средств от дебютного выпуска облигаций планируется направить на замещение краткосрочных займов, а часть — на реализацию проектов. Это означает, что компания выходила на публичный долговой рынок уже имея существенную потребность в рефинансировании существующих обязательств.

❓Что с отчетностью:
 
Финансовая отчетность за 2025 год показывает одновременно и рост бизнеса, и рост долговой нагрузки. Активы компании за год увеличились с 367 млн до 542 млн руб. Выручка выросла до 177 млн руб. против 134 млн годом ранее.

Но главное — одновременно долгосрочные заемные средства достигли 245,8 млн руб., краткосрочные — 26,7 млн руб., а кредиторская задолженность выросла до 119,8 млн руб. При этом денежные средства на конец периода составляли лишь 16,6 млн руб. Рост выручки и прибыли не привел к улучшению денежного потока. Отчет о движении денежных средств фиксирует отрицательное сальдо от текущих операций за 2025 год в размере -70 734 тыс. рублей (в 2024 году было -19 113 тыс. руб.). Это ключевой показатель: компания просто не имеет свободных денег для выполнения своих обязательств.
 
💬 Таким образом, у инвесторов, внимательно следивших за деятельностью компании, было достаточно оснований для раздумий задолго до событий июня 2026 года.

➡️Подробнее

#ОФЗ #МинфинРФ
🇷🇺❌ Минфин РФ завтра не будет проводить аукционы ОФЗ в целях содействия стабилизации рыночной ситуации

Минфин России информирует о непроведении 24 июня аукционов по размещению ОФЗ в целях содействия стабилизации рыночной ситуации.

💬 Cbonds в Max

#Премаркетинг
📱 Ростелеком, 001P-27R 

❗️ ​Финальный ориентир спреда к КС – 125 б.п.

Объем размещения зафиксирован и составит 20 млрд рублей.

Предварительная дата размещения – 25 июня.

📝 Организаторы – Альфа-Банк, Банк ДОМ.PФ, ВБРР, Газпромбанк, Локо-банк, Sber CIB, ИБ Синара, Совкомбанк, Т-Банк.

💬 Cbonds в Max

#Техдефолт
🥃 КЛВЗ Кристалл исполнил обязательства по 16-му купону облигаций серий 001Р-02 и 001P-03, допустив техдефолт на 1 день

Эмитент (НКР – "BB-.ru") сообщил об исполнении обязательств по выплате 16-го купона по облигациям серий 001Р-02 и 001Р-03, допустив техдефолт на 1 день.

💸 Общий размер доходов подлежавших выплате по серии 001Р-02 составил 8 млн рублей, по серии 001P-03 – 754 тыс. рублей.

Вчера эмитент в сообщениях на сайте раскрытия корпоративной информации указал, что обязательства по выплате купонного дохода по обеим сериям исполнены в срок и в полном объеме.

❌ Причины несвоевременного исполнения обязательств: реализация операционного риска – техническая ошибка при отправке платежных документов на обработку.

✅ Эмитент подтверждает наличие достаточного количества денежных средств для исполнения обязательств. Проблема была решена на следующий день, денежные средства в полном объеме перечислены в счет оплаты обязательств по 16-му купонному периоду.

📊 Вчера стоимость облигаций серии 001Р-02 снизилась на 4.57%: в пятницу, 19 июня, цена закрытия выпуска составила 110.89%, вчера – 106.32%. Сегодня на 17:09 (мск) выпуск прибавил 1.24% к вчерашней цене закрытия.

💼 У эмитента в обращении 4 выпуска облигаций на общую сумму 843 млн руб.

💬 Cbonds в Max

🏦 Индекс Мосбиржи обновил трехлетний минимум

Вчера российский рынок акций ускорил снижение: по итогам основной торговой сессии индекс Мосбиржи упал на 4.2% и составил 2318.28 пункта – минимального значения с марта 2023 года.

📌 Давление на рынок усилилось после решения Банка России снизить ключевую ставку лишь на 25 б.п., до 14.25%, тогда как часть участников рынка ожидала более заметного смягчения ДКП. Дополнительными негативными факторами стали сохраняющаяся геополитическая напряженность, санкционные риски и снижение цен на нефть.

📊 На фоне резкого падения ряд брокеров зафиксировал рекордный всплеск маржин-коллов за два года. Публичной детализации по конкретным инструментам брокеры не раскрывали, однако наиболее сильное давление в ходе распродажи наблюдалось в ряде ликвидных бумаг: среди заметно снизившихся акций были Циан (-13.75), обыкновенные акции банка Санкт-Петербург (-9.74%), АЛРОСА (-8.85%), МКПАО ВК (-8.14), Роснефть (-7.94%),

💬 Cbonds в Max

#РейтингиРФ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в России за 23 июня

🚰 УК Росводоканал – Эксперт РА,⬆️с "ruA+" до "ruAA-", "стабильный"

«Повышение кредитного рейтинга связано с устойчивым ростом финансовых результатов компании при сохранении комфортной долговой нагрузки на фоне стабильно сильного бизнес-профиля».

💰 Ресурс – Эксперт РА, 🆕 присвоен "ruВВ+", "стабильный"

«Рейтинг кредитоспособности обусловлен умеренно высокой оценкой бизнес-профиля отрасли, высокой рентабельностью, повышенной долговой нагрузкой при высокой процентной нагрузке, средней оценкой ликвидности и консервативной оценкой корпоративных рисков».

💰 Чукотский автономный округ – АКРА, "A-(RU)", прогноз⬆️со "стабильный" на "позитивный"

«Изменение прогноза по кредитному рейтингу связано с ожидаемым агентством ростом объема ликвидности Региона на фоне увеличения налоговых поступлений по итогам текущего года».

🏗 Новая концессионная компания – АКРА, 🆕 присвоен "А+(RU)", "стабильный"

«Кредитный рейтинг обусловлен стабильностью денежного потока, высокой степенью конкурентоспособности проекта эксплуатации платной автомагистрали «Проспект Багратиона» с учетом ожидаемого роста интенсивности транспортного потока в зоне тяготения, а также высокой степенью устойчивости проекта».

💬 Cbonds в Max

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
15,21% (⬆️4 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
15,17% (⬆️11 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
24,96% (⬇️53 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
🛠️Металлоинвест, 002P-06 (от 15 млрд)
💰СФО СБ Секьюритизация 5, АР2 (80 млрд), АС (до 28 млрд)
💸Эконива, 001Р-03 (3 млрд)

Размещения
⚡️Эн+ Гидро, 001PС-10 (1 млрд юаней)

Оферты
🏭Кокс, 001Р-01 (1.2 млрд)
💿Северсталь, 001Р-01 (3 млрд)
🏞Хвоя, КО-П09 (50 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#ИтогиРазмещения
💰 Авто Финанс Банк, БО-001P-19

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 10 млрд руб.
Купон/Доходность: 14.2% годовых/15.16% годовых
Дюрация: 2.43

Количество сделок на бирже: 3 278
Самая крупная сделка: 1 млрд руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (34%) заняли сделки объёмом от 300 до 600 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 900 млн руб. (28%).

📝 Организаторами выступили Совкомбанк, Т-Банк.

💬 Cbonds в Max

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 24 июня:

🏦 Общий капитал Т-Банка по РСБУ на конец мая 2026 года составил 650 млрд руб. Прибыль банковского бизнеса Группы в январе-мае составила 73.6 млрд руб.

🛢 ПВО «Л Си Пи Инвестор Сервисез» прекратил исполнение своих полномочий по четырем выпускам облигаций «Самаратранснефть-Терминал» с 23 июня.

💿 ММК завершил реализацию крупного инвестиционного проекта в сталеплавильном производстве. Общая сумма инвестиций в проект превысила 4.5 млрд рублей.

💻 ГК Элемент объявила о выходе на рынок Индии через дочернюю компанию Nanotronica India Private Limited, учреждённую в ноябре 2025 года.

💳 Сегодня последний день для получения дивидендов в акциях РЭСК, ТНС энерго Ярославль, ТНС энерго Кубань и ДЭК. Завтра бумаги этих компаний будут торговаться уже без дивидендов.

💬 Cbonds в Max

#Премаркетинг
💳 ДОМ.PФ Ипотечный агент, БО-001P-67 (23.7 млрд)

Сбор заявок – 25 июня, размещение – 30 июня.

Амортизация – в даты выплаты купонных платежей в объеме плановых погашений, внеплановых досрочных погашений и выкупов закладных с просрочкой 90+ дней.

Кредитное усиление – обязательство ПАО «ДОМ.PФ» по выкупу закладных с просрочкой 90+ дней; портфель ипотечных закладных зафиксирован.

🏢 Селектел, 001Р-08R (5 млрд)

Сбор заявок – 8 июля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 13 июля.

💬 Cbonds в Max