#РейтингиРФ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в России за 25 мая

🏦 КБ Центр-инвест – АКРА ,⬆️с "A(RU)" до "А+(RU)", прогноз⬇️с «позитивный» на «стабильный»

«Повышение кредитного рейтинга обусловлено повышением оценки риск-профиля с адекватной до сильной при сохранении адекватного бизнес-профиля (bbb), сильной достаточности капитала, а также адекватной позиции по фондированию и ликвидности».

🛠 Виллина – НРА,⬇️с "BB-|ru|" до "СC|ru|", статус "под наблюдением" продлен

«Уровень рейтинга обусловлен мнением агентства, что в настоящее время компания подвержена риску неплатежей, а ее способность исполнять обязательства зависит от того, насколько благоприятной будет деловая, финансовая или экономическая конъюнктура».

💬 Cbonds в Max

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
14,51% (⬆️4 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
15,4% (⬆️14 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
24,9% (⬆️9 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
📱МТС, 003P-02 (от 10 млрд)
🛡Ростовская область, 34001 (7.5 млрд)
💳Сбербанк России, 001Р-SBER56 (100 млрд)

Размещения
🚚ГТЛК, 002P-13 (35 млрд)
🚗Рольф, 001P-09 (2 млрд)

Оферты
💰НФК-СИ, 001П-02 (200 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

🍽 Цены облигаций «Патриот Групп» резко упали на фоне риска банкротства

Поставщик электротоваров «Премиум кофе солюшнз» сообщил на «Федресурсе» о намерении обратиться в суд с заявлением о признании банкротом «Патриот групп» (НКР – BBB.rս). Сумма задолженности компании составляет 14.1 млн руб.

📊 Вчерашняя цена закрытия по бумагам серии 001Р-01 составляла 108.57%, Сегодня на 10:22 (мск) выпуск торгуется на уровне 95.36% (-13.21%). По выпуску 001Р-02 наблюдается схожая динамика.

📅 3 июня запланирован сбор заявок на новый выпуск серии 001Р-03 на 300 млн руб.

💼 У эмитента в обращении – 2 выпуска облигаций на общую сумму 600 млн рублей.

💬 Cbonds в Max

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 26 мая:

🚘 Чистая прибыль ЛК «Европлан» по МСФО за I кв. 2026 года составила 1.8 млрд руб. (+33% г/г). Чистый процентный доход составил 4.2 млрд руб. (-33% г/г). Капитал на 31 марта составил 44 млрд руб. (+4% с начала 2026 года).

🏦 Чистая прибыль ДОМ.PФ по МСФО за 4 мес. 2026 года выросла на 62% г/г и составила 38.7 млрд руб. Чистые процентные доходы выросли на 39% г/г и составили 59.1 млрд руб. Чистые комиссионные доходы увеличились на 21% г/г, до 14.1 млрд руб.

⛏ Повторный аукцион по продаже контрольной доли Южуралзолото ГК не состоялся. Заявку на покупку подало только АО «Русские угли», но она была отклонена.

📱 Совет директоров МТС-Банка рекомендовал выплатить 96.12 руб. на одну акцию в качестве дивидендов за 2025 год.

💰 Совет директоров АФК «Система» рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2025 года.

📉 Падение стоимостей облигаций (за 25 мая):

▶️ КОНТРОЛ лизинг, 001P-01 и 001P-02
Например, снижение серии 001P-02 на 8.5%: с 78.83 до 70.33%.
➡️ Подробнее о падении писали здесь.
Сегодня цены облигаций демонстрируют положительную динамику после сообщения пресс-службы компании (Подробнее).

▶️ Сегежа Групп, 002P-04R
Снижение на 4.31%: с 99.46 до 95.15% на фоне завершения периода предъявления к put-оферте.

📆 План публикации отчетности — завтра, 27 мая:

⚓️ Совкомфлот – МСФО (I кв. 2026 года)
🏦 Ренессанс Страхование – МСФО (I кв. 2026 года)
🔌Россети Северо-Запад – МСФО (I кв. 2026 года)

👉 Отслеживать интересующие вас события финрынка можно в Календаре инвестора на Cbonds.

💬 Cbonds в Max

#Премаркетинг
💰 Арлифт Интернешнл, 001Р-02 (от 500 млн)

❗️Определена дата книги сбора заявок — 2 июня.

Размещение запланировано на 5 июня.

📝Организаторы – Альфа-Банк, Газпромбанк, Совкомбанк.

💬 Cbonds в Max

#Премаркетинг
🥃 «КЛВЗ Кристалл», 001Р-05 (200 млн)

Сбор заявок и размещение запланированы на первую декаду июня.

📝Облигационный долг Эмитента: 643 млн руб.

💬 Cbonds в Max

#Премаркетинг
🛡 Ростовская область, 34001 (7.5 млрд)

❗️ Финальный ориентир спреда к значению КС – 200 б.п.

Предварительная дата начала размещения – 28 мая.

📝 Организаторы – ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк, SberCIB, Совкомбанк.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

#ИтогиРазмещения
🏬 Полипласт, П02-БО-16

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 5 млрд руб.
Купон/Доходность: 17.45% годовых/18.91% годовых
Дюрация: 2.33

Количество сделок на бирже: 21 193
Самая крупная сделка: 544 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (34%) заняли сделки объёмом от 100 тыс. руб. до 5 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 250 до 500 млн руб. (29%).

📝Организаторами выступили Альфа-Банк, Газпромбанк, БКС КИБ.
ПВО – НПП Имплекс.

💬 Cbonds в Max

#Товары
📊 Драгметаллы скорректировались после рывка, а бриллианты всё ещё пытаются восстановиться

✅Золото
🧳Цена: $4 569,32/тр. унцию
🧳Динамика: -2,97% м/м, +36,54% г/г
🧳Тренд: Золото остаётся в сильном долгосрочном восходящем тренде, но в краткосроке рынок выглядит перегретым и реагирует на фиксацию прибыли, сильный доллар и волатильность геополитической премии.

✅Серебро
🧳Цена: $78,076/тр. унцию
🧳Динамика: +3,23% м/м, +133,68% г/г
🧳Тренд: Серебро сохраняет лидирующую динамику среди драгметаллов, его поддерживают промышленный спрос, дефицит физического металла и высокая чувствительность к любым изменениям в настроениях рынка.

✅Платина
🧳Цена: $1 969,6/тр. унцию
🧳Динамика: -2,99% м/м, +82,20% г/г
🧳Тренд: Платина остаётся в зоне структурного дефицита, находясь при этом в коррекционном режиме. Дальше котировки будут во многом зависеть от баланса предложения, ювелирного спроса и инвестиционных потоков.

✅Палладий
🧳Цена: $1 394/тр. унцию
🧳Динамика: -7,68% м/м, +41,45% г/г
🧳Тренд: Палладий выглядит слабее других металлов, месячная коррекция указывает на давление со стороны ожиданий профицита и структурного снижения спроса в автосегменте. При этом год к году металл всё ещё заметно выше, что сохраняет его в зоне повышенной чувствительности к новостям.

✅Бриллианты
🧳Индекс: 85,39 пункта
🧳Динамика: +1,01% м/м, -8,46% г/г
🧳Тренд: Бриллианты немного стабилизировались, но годовая динамика остаётся отрицательной. Натуральный сегмент держится лучше в крупном классе, тогда как лабораторные камни продолжают давить на массовый спрос.

🔍 Ключевые события:

ЮГК не нашла покупателя
Повторный аукцион по продаже контрольного пакета ЮГК снова сорвался, потому что единственного участника к торгам не допустили. Это усиливает неопределенность вокруг актива и открывает путь к следующему этапу продажи по более низкой цене.

Золото на надеждах по Ирану
После сообщений о возможной сделке США и Ирана золото дорожало, так как снижались страхи по поводу инфляции из-за нефти и Ормузского пролива. Однако рынок ждет более весомых подтверждений, прежде чем закладывать устойчивый рост.

Газпромбанк ждет охлаждения золота к 2030 году
Аналитики банка считают, что нынешняя цена золота слишком сильно оторвалась от себестоимости добычи. В базовом сценарии они допускают коррекцию до около $4000 за унцию к 2030 году по мере нормализации спроса и предложения.

Серебро на дефиците и нервах
Обзор «Росконгресса» указывает, что в 2026 году серебро будет поддерживать сочетание физического дефицита и расширяющегося спроса. Базовый сценарий предполагает сохранение высоких цен и заметную волатильность.

HSBC видит серебро дорогим, но не вечным
Банк повысил прогноз по серебру на 2026 и 2027 годы, ожидая в среднем $75 и $68 за унцию соответственно. При этом HSBC считает, что сокращение дефицита и слабый промышленный спрос ограничат дальнейший долгий рост.

Платина остается в минусе по запасам
WPIC ожидает, что рынок платины и в 2026 году останется дефицитным, хотя разрыв между спросом и предложением сократится. Слабее всего будут выглядеть автокатализаторы, но инвестиционный спрос и оптоволоконный сегмент способны поддержать рынок.

ПСБ видит платину крепче палладия
Банк сохраняет прогноз по платине на уровне $2625 и по палладию на уровне $1800 за унцию в 2026 году. Платина выглядит сильнее благодаря физическому дефициту, тогда как палладий остается под давлением из-за профицита.

Палладий под давлением пошлин и дефицита
Рынок палладия получил новый удар после введения США компенсационной пошлины на российский металл. В краткосрочном плане это может усилить дефицит в США и поддержать цены, но долгосрочная динамика остается неоднозначной.

Новые пошлины на драгоценности
Россия хочет ввести мягкие экспортные пошлины на часть необработанных алмазов, чтобы поддержать внутреннюю огранку. На фоне санкций и снижения добычи у Алросы власти пытаются удержать отраслевую экспертизу и стабилизировать рынок.

#Премаркетинг
📱 МТС, 003Р-02

❗️ Финальный ориентир спреда к значению КС – 150 б.п.

⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 40 млрд рублей.

Дата начала размещения – 28 мая.

📝 Организаторы – БК Регион, Россельхозбанк.

💬 Cbonds в Max

#Интересное
💰 Лизинг, облигации, дефолт: как дорогие деньги меняют рынок

Лизинговый сектор в России сейчас переживает, пожалуй, самый сложный период со времен кризиса 2008–2009 годов. Причем если раньше проблемы чаще концентрировались вокруг отдельных небольших игроков, то в 2025–26 годах рынок столкнулся уже с системным давлением практически на всю отрасль.

Причина достаточно очевидна: бизнес-модель лизинговых компаний крайне чувствительна к стоимости денег. Лизинг традиционно строится на постоянном рефинансировании — компании привлекают банковское фондирование и размещают облигации, а затем зарабатывают на спреде между стоимостью привлечения и лизинговыми платежами клиентов. Когда ключевая ставка долгое время остается высокой, эта модель начинает испытывать серьезное давление.

⚠️ Особенно уязвимым оказался сегмент ВДО-лизинга — небольшие и средние компании, активно выходившие на рынок облигаций в 2020–2023 годах. Тогда инвесторы готовы были покупать практически любые истории с повышенным купоном, а сами эмитенты быстро наращивали долговую нагрузку. Сейчас ситуация развернулась в обратную сторону. Рынок стал гораздо менее терпим к риску, а любые проблемы с ликвидностью воспринимаются крайне болезненно.

📍Рассуждаем о том, как себя чувствует лизинговый сектор, и разбираем дефолт Соби-Лизинга и кейс КОНТРОЛ лизинга. 👉Читайте здесь

#ОФЗ #МинфинРФ
🇷🇺Завтра Минфин РФ проведет аукционы по размещению выпусков ОФЗ-ПД 26251 (дата погашения – 28 августа 2030 года) и ОФЗ-ПД 26230 (дата погашения – 16 марта 2039 года).

Оба аукциона будут проведены без лимита.

💬 Cbonds в Max

#РейтингиРФ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в России за 26 мая

🚘 КОНТРОЛ лизинг – Эксперт РА, "ruBB-", "развивающийся", установлен статус "под наблюдением"

«Установление статуса «под наблюдением» обусловлено публикацией 25.05.2026 информации о внесудебном обращении взыскания на лизинговые платежи одним из банков-кредиторов. Компания на текущий момент работает над пересмотром условий действующих кредитных договоров».

🛠 Моторные технологии – Эксперт РА,⬇️с "ruBB-" до "ruB-", прогноз⬇️со "стабильный" на "негативный"

«Понижение кредитного рейтинга и изменение прогноза на негативный обусловлено ухудшением операционных показателей компании: сокращение покупательной способности заказчиков и падение инвестиционного спроса на фоне макроэкономического спада не позволили генерировать достаточную операционную прибыль и привели к ослаблению рыночных позиций».

💺Аэроклуб – НКР, "BBB-.rս", прогноз⬇️с "позитивный" на "стабильный"

«Изменение прогноза отражает ослабление отдельных финансовых метрик компании в 2025 году и ожидаемые НКР сокращение выручки компании, чистой и операционной прибыли и рост её долговой нагрузки в 2026 году из-за неблагоприятной экономической ситуации и снижения деловой активности».

💰 Лебер Групп – НКР, 🆕 присвоен "BBB.rս", "стабильный"

«Умеренные оценки обслуживания долга, рентабельности, ликвидности и структуры фондирования поддерживают оценку финансового профиля «Лебер», однако её сдерживает повышенная долговая нагрузка».

💬 Cbonds в Max

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
14,56% (⬆️5 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
15,45% (⬆️5 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
24,85% (⬇️5 б.п.)

📝 Календарь событий

Аукционы Минфина
🇷🇺Россия, 26230 (ОФЗ-ПД)
🇷🇺Россия, 26251 (ОФЗ-ПД)

Сбор заявок
💰Ипотечный агент ТБ-7, А (10 млрд)
💳Сбербанк России, 001Р-SBER56 (100 млрд)

Размещения
⛏Полюс, ПБО-05 (доп. выпуск №2, $130 млн)
⛽️Газпром Нефть, 005P-09R ($200 млн)
📢МегаФон, БО-002P-13 (15 млрд)
🥓СПМК, БО-03 (500 млн)
💰СФО ТБ-8, А1 (24 млрд), А2 (8 млрд), Б (8 млрд)

Оферты
⚡️Эн+ Гидро, 001PС-02 (4.6 млрд юаней)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#ИтогиРазмещения
🚚 ГТЛК, 002P-13

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 35 млрд руб.
Купон: 15.95% годовых

Количество сделок на бирже: 14 012
Самая крупная сделка: 3.1 млрд руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (29%) заняли сделки объёмом от 800 млн руб. до 1.5 млрд руб., второе место заняли сделки объёмом от 1 до 500 млн руб. (27%).

📝Организаторами выступили Совкомбанк, Альфа-Банк, ИК Велес Капитал, Газпромбанк, Джи Ай Солюшенс, ЛОКО-Банк, МТС-Банк, Банк ПСБ, Банк Синара, Т-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг.

💬 Cbonds в Max

#Премаркетинг
😀 ВЭБ.PФ, облигации сукук аль-Мудараба (3.53 млрд)

❗️Увеличен период сбора заявок — с 29 мая по 4 июня.

Предварительная дата начала размещения запланирована на 9 июня.

📝Организаторы – Газпромбанк, Sber CIB.

💬 Cbonds в Max

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 27 мая:

⚓️ Выручка Совкомфлота по МСФО за I кв. 2026 года на основе тайм-чартерного эквивалента выросла в 1.6 раза г/г и составила $345 млн, показатель EBITDA увеличился в 2.2 раза г/г, до $227 млн. Скорректированная чистая прибыль, относящаяся к акционерам компании, составила $84 млн при убытке в размере $1 млн за аналогичный период 2025 года.

🏦 Чистая прибыль Ренессанс Страхование по МСФО за I кв. 2026 года составила 2.1 млрд руб. Активы на 31 марта составили 340.5 млрд руб., +5,4% с начала 2026 года, Капитал на 31 марта достиг 58.3 млрд руб., +3,5% с начала года.

✌️ ВТБ планирует SPO в объеме до 49% под партнерство с Wildberries-Russ. Набсовет предложил акционерам 30 июня рассмотреть допэмиссию обыкновенных акций по открытой подписке. ➡️Подробнее в нашем канале про IPO и SPO.

🐄 «ПЗ Пушкинское» вновь допустил дефолт, на этот раз эмитент не исполнил обязательства по выплате 10-го купона и погашению части номинала облигаций серии 001Р-01 на 18.98 млн руб.

⛏ Полюс проведет заседание совета директоров. В повестке вопрос дивидендов.

📉 Падение стоимостей облигаций (за 26 мая):

▶️ Патриот Групп, 001Р-01 и 001Р-02
Например, снижение серии 001Р-01 на 11.14%: с 108.57 до 97.43%.
➡️ Подробнее о падении писали здесь.

▶️ Сегежа Групп, 002P-04R
Снижение на 6.17%: с 95.15 до 88.98% после завершения периода предъявления к put-оферте.

▶️ АФК Система, 001P-18
Снижение на 7.49%: с 99.17 до 91.68% после завершения периода предъявления к put-оферте.

📆 План публикации отчетности — завтра, 28 мая:

🧰 ВсеИнструменты.ру – МСФО (I кв. 2026 года)
💊 Озон Фармацевтика – МСФО (I кв. 2026 года)

👉 Отслеживать интересующие вас события финрынка можно в Календаре инвестора на Cbonds.

💬 Cbonds в Max

🚙 Соби-Лизинг выплатил 50 тыс. из 4.5 млн рублей по амортизации облигации серии 001P-04

Соби-Лизинг сообщил о частичном исполнении обязательства по выплате части номинальной стоимости облигаций серии 001Р-04 за 29-й купонный период.

🌐 Из подлежавших выплате 4.5 млн рублей эмитент перечислил владельцам бумаг 50 тыс. рублей, что составляет 0.01% от объема обязательств.

✏️ Компания объяснила неполное исполнение обязательств отсутствием достаточных денежных средств из-за задержек поступлений от покупателей.

❌ Также эмитент допустил очередной дефолт, на этот раз по 30-му купону и погашению части номинала облигаций серии 001Р-03. Общий объем неисполненных обязательств составляет 4.9 млн рублей, по выплате купона – 454 тыс. рублей, по погашению части номинала – 4.45 млн рублей.

⚡️ UPD: При этом эмитент частично исполнил обязательства, перечислив инвесторам 70 тыс. рублей: 20 тыс. рублей купонного дохода и 50 тыс. рублей в счет погашения части номинала. Общий объем исполнения составил 0.01% от суммы обязательств.

💬 Cbonds в Max

#МинфинРФ #ОФЗ
🇷🇺✅Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26251 (дата погашения – 28 августа 2030 года) на 70.001 млрд рублей при спросе в 97.553 млрд рублей

Цена отсечения составила 86.8985%, доходность по цене отсечения – 14.11% годовых. Средневзвешенная цена – 86.9297%, доходность по средневзвешенной цене – 14.10% годовых.

💬 Cbonds в Max

#Интересное #Дефолт
🌊 Уже 4 новых дефолтных эпизода за май: рынок облигаций накрывает волна неплатежей

Май на российском долговом рынке выдался богатым на дефолтные и техдефолтные события. Впервые технический дефолт по корпоративным облигациям допустили ГК «Самолет», «Роял Капитал», «Соби-Лизинг» и «Главснаб».

👛 Суммарно на их долю пришлось 21 событие техдефолта по корпоративным бондам, 5 из которых уже перешли в полноценный дефолт. Кроме того, в мае было зафиксировано 5 дефолтов по токенам.

🔵 «Роял Капитал» (НРА — D|ru|) 4 мая допустил техдефолт по купону серии БО-03 из-за недостатка денежных средств. 20 мая по выпуску был зафиксирован полноценный дефолт. Также эмитент допустил просрочку исполнения оферты и нарушения по купону токенов, дефолт по купону серии БО-02 и техдефолт по купону серии БО-01.

🔵 ГК «Самолет» (АКРА — A-(RU); НКР — A.rս) 5 мая допустила техдефолты по купонам серий БО-П19, БО-П20 и 01. Платежи должны были пройти 4 мая, однако средства поступили в НРД в полном объеме 5 мая. Компания объяснила задержку техническими причинами и после этого продолжила обслуживать долг.

🔵 «Соби-Лизинг» 8 мая допустил техдефолт по купону и погашению части номинала серии 001Р-04. 21 мая эмитент выплатил купон, однако по амортизации был зафиксирован дефолт на 4,5 млн рублей. Позже компания частично погасила задолженность — на 50 тыс. рублей. Серия нарушений продолжается: эмитент допустил техдефолты по купонам и погашению части номинала по ряду выпусков, а 27 мая допустил дефолт по серии 001Р-03.

🔵 «Главснаб» (АКРА — D(RU)) 19 мая допустил техдефолт по купону серии БО-02 а 21 мая — по серии БО-01 на 3,86 млн рублей. Эмитент заявил о намерении полностью выплатить купон в течение 10 рабочих дней и уже провел частичную выплату по серии БО-01 на 400 тыс. рублей 4 платежами. У компании еще есть время выйти из техдефолта — до 3 июня. Эти события стали продолжением негативной истории после неисполнения обязательств по погашению ЦФА «Глава-1».

🔎 Отдельно рынок следит за эмитентами, у которых пока нет дефолтов по облигациям, но есть факторы риска: «Энергоника», «Альфа Дон Транс», «Эффективные технологии», «КОНТРОЛ лизинг» и «Виллина».

❗️В полной версии материала подробно разбираем каждый случай, динамику выплат, причины просрочек и эмитентов, за которыми рынок будет следить особенно внимательно.

👉 Читайте полный разбор здесь.

#ИтогиРазмещения
🚗 Рольф, 001P-09

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 2 млрд руб.
Купон/Доходность: 19.5% годовых/21.35% годовых
Дюрация: 1.65

Количество сделок на бирже: 10 190
Самая крупная сделка: 564.4 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (28%) заняла сделка объёмом 564.4 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 100 тыс. руб. до 10 млн руб. (24%).

📝Организаторами выступили Газпромбанк, Совкомбанк, Альфа-Банк, Солид Инвестиции.

💬 Cbonds в Max