#Премаркетинг
⛏ «Полюс», ПБО-05

❗️ Финальный ориентир ставки купона – 7.75% годовых.

⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит $150 млн.

Предварительная дата начала размещения – 17 апреля.

📝 Организаторы – Газпромбанк, ВТБ Капитал Трейдинг, Джи Ай Солюшенс.

💬 Cbonds в Max

#Премаркетинг
🍏 «ИКС 5 ФИНАНС», 003P-18 и 003P-19

❗️Финальный ориентир ставки купона по серии 003P-18 – 13.50% годовых (доходность – 14.37% годовых).

⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 11 млрд рублей.

Размещение запланировано на 21 апреля.

📝Организаторы – Альфа-Банк, Газпромбанк, ИБ Синара, Sber CIB, Совкомбанк.

❗️ Финальный ориентир спреда к КС по серии 003P-19 – 120 б.п.

⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 20 млрд рублей.

Размещение запланировано на 22 апреля.

📝Организаторы – Альфа-Банк, Газпромбанк, Sber CIB, Совкомбанк.

💬 Cbonds в Max

#ОФЗ #МинфинРФ
🇷🇺Завтра Минфин РФ проведет аукционы по размещению выпусков ОФЗ-ПД 26253 (дата погашения – 6 октября 2038 года) и ОФЗ-ПД 26244 (дата погашения – 15 марта 2034 года).

Оба аукциона будут проведены без лимита.

💬 Cbonds в Max

💡📚Вышла в свет «Энциклопедия российской секьюритизации – 2026»

Cbonds и «РУСИПОТЕКА» сдали в печать «Энциклопедию российской секьюритизации – 2026». Тираж сборника выйдет в ближайшее время. Материалы выложены в свободный доступ для всех пользователей сайта Cbonds.

Это пятнадцатый выпуск сборника, посвящённого секьюритизации в России и за рубежом. Первый выпуск Энциклопедии состоялся в 2008 году.

📍Электронная версия доступна на сайте Cbonds Review.

В этом году проект поддержали ведущие участники рынка:
⚫️Стратегический спонсор: Банк ВТБ (ПАО);
⚫️Официальный партнер: SBER CIB, Совкомбанк, Альфа-Банк;
⚫️Партнер рубрики: Т-Банк;
⚫️Партнер: АО «СОЛИД Менеджмент»;
⚫️При участии: «Тревеч Корпоративный Сервис – Управление», ДОМ.PФ, LECAP, «Меллинг, Войтишкин и партнеры».

📝Тематическая структура «Энциклопедии российской секьюритизации – 2026»: тенденции рынка секьюритизации, мировой рынок секьюритизации, секьюритизация ипотеки, рынок секьюритизации альтернативных классов активов, инфраструктура рынка секьюритизации, Case Study, ABS Style.

💬 Среди авторов публикаций: Андрей Сучков, Елена Музыкина, Олег Иванов, Владимир Лиман, Иван Кондаков, Ксения Полякова и др.

✔️Традиционно в выпуске собрана подробная статистка по рынку секьюритизации.

Печатный экземпляр Энциклопедии можно получить бесплатно на тематических конференциях Cbonds Congress. 😉

#Товары
📊 Ормузский парадокс: взлет Urals и стабилизация газового шока (Часть 1)

🛢 Нефть Brent
⚫️ Текущая цена: $99,36/баррель
⚫️ Динамика: -3,66% м/м; +53,14% г/г
⚫️ Тренд: Цена закрепилась около психологической отметки $100. Несмотря на провал переговоров США и Ирана, рынок считает пик потрясений пройденным.

🛢 Нефть Urals
⚫️ Текущая цена: $120,82/баррель
⚫️ Динамика: +29,11% м/м; +103,16% г/г
⚫️ Тренд: Экстремальный спрос вызван поиском надежных поставок в обход Персидского залива, что позволило бюджету РФ получить рекордный «нефтяной бонус», несмотря на логистические сложности.

🛢 Нефть Iran Heavy CIF Sidi Kerir
⚫️ Текущая цена: $97,97/баррель
⚫️ Динамика: +2,25% м/м; +59,22% г/г
⚫️ Тренд: Стабилизация на высоких уровнях. Прямая блокада иранских портов со стороны ВМС США удерживает котировки от снижения, однако переключение Китая на российское сырье ограничивает дальнейшее ралли.

🔥 Газ TTF
⚫️ Текущая цена: 46,41 EUR/МВтч
⚫️ Динамика: -7,40% м/м; +34,02% г/г
⚫️ Тренд: Коррекция после мартовского пика. Хотя цены остаются высокими из-за угрозы дефицита катарского СПГ, европейские лидеры призывают к возобновлению поставок из РФ.

🌍 Ключевые события:

Ормузский тупик: нефть выше $100 не пройдет?
Эксперты полагают, что рынок уже заложил риски блокировки пролива в цену, а альтернативные маршруты через Саудовскую Аравию и ОАЭ смягчат удар. Пик волатильности считается пройденным, и возвращение к ценам в $150 за баррель выглядит маловероятным при текущих логистических маневрах.

Индонезия разворачивается к Москве
После потери поставок из Персидского залива Джакарта экстренно запросила российские энергоресурсы для поддержания своей растущей экономики. В ходе встречи в Кремле президент Прабово Субианто подтвердил готовность лично курировать финансовые транзакции, чтобы обойти санкционные барьеры.

План «Б» для Европы: распечатка резервов
Еврокомиссия предлагает задействовать стратегические запасы нефти, чтобы сбить ценовой шок, вызванный действиями США и Ирана в Ормузском проливе. При этом эксперты предупреждают, что дефицит авиакеросина может стать критическим уже к лету из-за крайне низких запасов в ЕС.

Нефтяной «бонус» не закроет дыру в бюджете
Скачок цен на Urals принесет казне дополнительные $9 млрд налогов в апреле, что вдвое превышает показатели предыдущего месяца. Однако рекордный дефицит бюджета и стагнация ВВП не позволяют считать этот конъюнктурный успех системным решением экономических проблем.

Топливный голод в Бангладеш
Единственный государственный НПЗ страны был вынужден полностью остановить работу из-за критической нехватки сырой нефти на мировом рынке. Данный инцидент подчеркивает уязвимость развивающихся экономик перед лицом затяжного ближневосточного кризиса.

Исторический обвал добычи ОПЕК
В марте производство нефти странами картеля рухнуло на рекордные 7,88 млн баррелей в сутки.

Кипрский газ спасает Египет
Месторождение Aphrodite будет полностью работать на египетский рынок, который из экспортера превратился в остро нуждающегося импортера. Весь объем в 100 млрд кубометров законтрактован на 15 лет с привязкой цены к котировкам нефти Brent.

Кремль оставляет окно в Европу приоткрытым
Дмитрий Песков допустил возобновление поставок газа в ЕС при наличии свободных объемов после удовлетворения потребностей альтернативных рынков. Несмотря на санкционную риторику, фактический экспорт российского топлива в последнее время демонстрирует рост.

Eni призывает к «газовому перемирию»
Глава итальянского концерна предложил приостановить запрет на российский СПГ, чтобы избежать деградации европейской промышленности. По его мнению, альтернативные источники не способны обеспечить необходимую гибкость энергосистемы, которую не могут дать возобновляемые ресурсы.

Продолжение ниже ⬇️

#Товары
📊 Топливный голод и SAF-революция в Центральной Азии (Часть 2)

🪨 Уголь (Нидерланды)
⚫️ Текущая цена: $106,00/тонна
⚫️ Динамика: -13,15% м/м; +2,27% г/г
⚫️ Тренд: Локальная коррекция после 14-месячного максимума. Уголь остается главным «страховочным» активом для Германии и Италии, продлевающих работу угольных ТЭС, пока газовый рынок лихорадит из-за ближневосточного кризиса.

⛽️ Бензин (FOB Нью-Йорк)
⚫️ Текущая цена: $3,116/галлон
⚫️ Динамика: +2,45% м/м; +53,85% г/г
⚫️ Тренд: Цены в США приближаются к историческим антирекордам на фоне блокады Ормуза. В России ситуация осложняется внутренним дефицитом из-за ремонтов НПЗ и запрета на экспорт, что толкает розничные цены вверх быстрее инфляции.

🍃 Устойчивое авиационное топливо (SAF)
⚫️ Текущая цена: $6,17/галлон
⚫️ Динамика: +1,48% м/м; +51,97% г/г
⚫️ Тренд: Переход на SAF становится вопросом выживания авиации в условиях «керосинового триллера».

🌍 Ключевые события:

Турецкий гамбит: российский уголь берет курс на рост
Оживление турецкого рынка и снятие ледовых ограничений на Балтике подтолкнули цены на российский уголь до $73–85 за тонну. Аналитики прогнозируют дальнейшее укрепление котировок во втором квартале на фоне нестабильности на Ближнем Востоке, превращающей уголь в «страховочный» ресурс при дорогом газе.

Вынужденный камбэк
Блокада Ормузского пролива заставила мировых потребителей вернуться к углю, подняв цены на энергетические марки до максимумов за 14 месяцев. Однако российским экспортерам этот бум не приносит сверхприбылей: высокая стоимость логистики и санкционные дисконты удерживают рентабельность поставок на грани нуля.

Рекордный март на БАМе: угольный разворот на Восток
В марте 2026 года РЖД зафиксировали абсолютный рекорд, отправив на восток 14,8 млн тонн угля через БАМ и Транссиб. Несмотря на этот исторический рывок, общие показатели первого квартала остаются в минусе из-за серьезной просадки объемов в начале года.

Бензиновое эхо Трампа
Глава Минэнерго США предупредил о неизбежном росте цен на заправках в ближайшие недели, пока судоходство в Ормузском проливе не нормализуется. Средняя стоимость галлона уже вплотную приблизилась к историческим антирекордам, вынуждая Белый дом искать «креативные» способы сдерживания рынка.

Биржевой дефицит: спасет ли рынок запрет экспорта?
Мартовское падение биржевых продаж бензина на 8% совпало с сокращением производства из-за внеплановых ремонтов на НПЗ. Эксперты опасаются, что запрет на экспорт лишь частично компенсирует нехватку предложения, создавая риски волатильности в разгар высокого сезона.

Жаркое лето на АЗС
Розничные цены на бензин в России этим летом могут вырасти сильнее инфляции из-за повышенного спроса и атак на перерабатывающую инфраструктуру. Главными факторами стабильности станут физическая безопасность заводов и возможная организация «натурального обмена» топливом с Беларусью.

«Зеленый» взлет: Россия готовит базу для эко-керосина
Минэнерго планирует утвердить технические стандарты для экологичного авиатоплива (SAF) к 2027 году, открывая путь к легитимизации «зеленых» полетов. Полноценная сертификация и использование SAF ожидаются к 2030 году, что потребует от отрасли миллиардных инвестиций для соответствия международным требованиям CORSIA.

Узбекский мегапроект: новый центр тяжести на рынке SAF
Узбекистан инвестирует более $6 млрд в создание биотопливного кластера в Хорезме, нацеленного на ежегодный выпуск 160 тысяч тонн экологичного авиатоплива и «зеленого» дизеля. Комплекс с замкнутым циклом производства и технологией захвата углерода превращает регион в стратегического поставщика, способного существенно диверсифицировать глобальные цепочки поставок в условиях энергоперехода.

🛣 Котировки «ЕвроТранса» замедлили падение на фоне выплаты по 5-му купону по «народным» облигациям

Эмитент сообщил об исполнении обязательств по 5-му купону «народных» облигаций серии 003P-01 в размере 13.85 млн рублей. Обязанность по выплате купонного дохода исполнена в срок и в полном объеме.

📊 Выпуски облигаций эмитента растут на 0.74 – 6.14%, так, например, вчера цена закрытия по бумагам серии БО-001Р-05 составляла 69.78%, сегодня на 16:59 (мск) бумаги торгуются уже по 75.92% (+6.14%). Только выпуск 002Р-01 на 16:58 (мск) демонстрирует снижение на 1.59%: с 49.62 до 48.03%.

❌ Также сегодня НКР отозвало кредитный рейтинг эмитента и прогноз по нему без подтверждения в связи с расторжением договора по инициативе рейтингуемого лица. До момента отзыва действовал кредитный рейтинг на уровне CC.rս с прогнозом «рейтинг на пересмотре – неопределённый прогноз».

💬 Cbonds в Max

#РейтингиРФ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в России за 14 апреля

💊 Биннофарм Групп – Эксперт РА, "ruA", "стабильный", установлен статус "под наблюдением"

«Установление статуса "под наблюдением" обусловлено повышением уровня долговой нагрузки и недостаточными результатами группы компаний «Биннофарм Групп» по итогам 6 месяцев 2025 года, а также потенциальными рисками недостижения показателей, заложенных в рейтинговую модель в ходе последней актуализации кредитного рейтинга Группы».

💊 Алиум – Эксперт РА, 🆕 присвоен "ruA", "стабильный", установлен статус "под наблюдением"

«Кредитный рейтинг присвоен в соответствии с порядком оценки внешнего влияния на основе консолидированной отчетности по МСФО группы компаний «Биннофарм Групп», в которую входит объект рейтинга».

🏗 ГК НПС – Эксперт РА, 🆕 присвоен "ruA+", "стабильный"

«Рейтинг кредитоспособности обусловлен умеренно положительной оценкой риск-профиля отрасли, сильными рыночными и конкурентными позициями, комфортным уровнем долговой нагрузки, а также высоким уровнем ликвидности, высокими показателями рентабельности и умеренно высокой оценкой блока корпоративных рисков».

💳 МФК «Т‑Финанс» – АКРА, "А+(RU)", прогноз⬆️со "стабильный" на "позитивный"

«Изменение прогноза по кредитному рейтингу компании со "стабильного" на "позитивный" связано с установлением аналогичного прогноза в отношении кредитного рейтинга поддерживающего лица».

💰 МСП Банк – НРА,⬆️с "A-|ru|" до "A|ru|", прогноз⬇️с "позитивный" на "стабильный"

«Повышение кредитного рейтинга до уровня "A|ru|" обусловлено ростом показателей рентабельности бизнеса и превышением фактического результата по ключевым бизнес-метрикам над целевыми ориентирами на 2025 год».

💬 Cbonds в Max

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
14,48% (⬆️5 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
15,61% (⬇️2 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
24,46% (⬆️18 б.п.)

📝 Календарь событий

Аукционы Минфина
🇷🇺Россия, 26244 (ОФЗ-ПД)
🇷🇺Россия, 26253 (ОФЗ-ПД)

Сбор заявок
✉️Почта России, 003Р-05 и 003Р-06 (общий объем от 3 млрд)

Размещения
💰Интел Коллект, БО-02 (1 млрд)
💳СФО Альфа Фабрика ПК-3, класс А (50 млрд)
💸Служба защиты активов, БО-07 (100 млн)

Оферты
🚘Автоэкспресс, 3П-КО07 (200 млн)
💰НФК-СИ, 001П-01 (200 млн)
🏦Совкомбанк Лизинг, БО-П08 (5 млрд), БО-П09 (6.2 млрд), БО-П10 (10 млрд)
📱ТрансФин-М, 001P-01 (2 тыс.)
🏞Хвоя, КО-П06 (60 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 15 апреля:

💊 Выручка Озон Фармацевтика по МСФО за 2025 г. увеличилась на 24% г/г, до 31.6 млрд руб. Скорректированная EBITDA увеличилась на 28% г/г, до 12.2 млрд руб., а рентабельность выросла до 39%. Чистая прибыль выросла на 34% г/г, до 6.2 млрд руб.

🏦 Совкомбанк завершил приобретение 100% долей «Капитал Лайф Страхование Жизни» (Капитал LIFE). За 2025 год страховые сборы Капитал LIFE составили 29 млрд руб., чистая прибыль – 6 млрд руб.

💊 Генеральный директор Промомеда предложит распределить на дивиденды не менее 35% от скорректированной чистой прибыли по МСФО за 2025 год, совет директоров рассмотрит его предложение.

💡 13 апреля «Краснодар-Гидромаш» подало заявление о признании эмитента «ЖКХ РС(Я)» банкротом в Арбитражный суд Республики Саха (Якутия). Сумма исковых требований составляет 6.6 млн рублей. На текущий момент определение о принятии заявления к рассмотрению судом не вынесено. В случае признания заявления обоснованным суд может принять решение о введении в отношении эмитента процедуры несостоятельности (банкротства).

❌ Вчера по счетам «Бизнес-Лэнд», «Омега», «Волгоградский завод весоизмерительной техники» и «Виллина» были приостановлены операции из-за налоговой задолженности. Сейчас на сайте данные о блокировке счетов «Омега» отсутствуют.

🏦 Наблюдательный совет ДОМ.PФ рекомендовал выплатить первые дивиденды после IPO за 2025 год в размере 246.88 руб. на одну акцию. ➡️Подробнее в нашем канале про IPO и SPO.

📈 Рост стоимостей облигаций (за 14 апреля):

▶️ ЕвроТранс, 002Р-02, 01, БО-001P-03, БО-001Р-05 — БО-001Р-09
Например: рост серии БО-001Р-05 на 6.32%: с 69.78 до 76.1%.
Про рост облигаций подробнее писали здесь.
❗️ Разбираем ситуацию вокруг эмитента в нашем материале.

📆 План публикации отчетности — завтра, 16 апреля:

🔹 Эталон Груп – МСФО (2025 г.)
🏦 Банк Санкт-Петербург – РСБУ ( I кв. 2026 г.)

👉 Отслеживать интересующие вас события финрынка можно в Календаре инвестора на Cbonds.

💬 Cbonds в Max

#РынокЦФА
💰 Второй случай размещения ЦФА одновременно на двух платформах: «Дельта-Агро»

Сегодня на российском рынке ЦФА произошло интересное событие — выпуск, заявки на который начнут приниматься сегодня (в течение недели с 15 по 22 апреля) размещается сразу на двух платформах — «Токеон» и «Атомайз». Новый формат решила опробовать компания «Дельта-Агро». У эмитента уже есть обширный опыт на рынке ЦФА — в обращении сейчас 6 выпусков, а 5 — уже погашено.

🧐 Важно отметить: по выпускам предлагаются разные ставки доходности и условия обеспечения.

🟧 На платформе «Атомайз» ставка составит 20.5% годовых, при этом выпуск обеспечен поручительством. Погашение запланировано на 15 января 2027 года.

🟧 На платформе «Токеон» доходность выше — 22% годовых, однако выпуск реализуется без обеспечения. Дата погашения — 22 января 2027 года.

Подобный кейс ранее (в ноябре 2025 года) был у компании «Медскан». Они размещали свои ЦФА также почти одновременно на двух платформах: «Сбербанк России» и «Атомайз». Однако, по этим выпускам предлагалась одинаковая ставка на обеих платформах — 19% годовых, но различный hardcap: 100 млн руб. у «Сбербанка» и 300 млн руб. у «Атомайз».

💬 Cbonds в Max

#ИтогиРазмещения
💳 Банк ПСБ, 004Р-02

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 40 млрд руб.
Купон/Доходность: 14.05% годовых/15% годовых
Дюрация: 2.44

Количество сделок на бирже: 265
Самая крупная сделка: 5.4 млрд руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (34%) заняли сделки объёмом от 100 млн руб. до 1 млрд руб., второе место заняли сделки объёмом от 5 млрд руб. (26%).

📝 Организаторами выступили Банк ПСБ, ЛОКО-Банк, Московский кредитный банк, Совкомбанк.

💬 Cbonds в Max

#Интересное
🇰🇿🇨🇳 Госфонд Казахстана «Самрук-Казына» разместил дебютные трехлетние панда-облигации на 3 млрд юаней

💴 Фонд национального благосостояния «Самрук-Казына», крупнейший суверенный фонд страны, разместил на межбанковском рынке КНР первые панда-облигации на сумму в 3 млрд юаней ($436 млн). Срок погашения – 3 года, а номинальная доходность – 2,18%.

📝 Организаторами размещения выступили инвестбанки China International Capital Corporation (CCIC), China Construction Bank, Bank of China и Deutsche Bank (China).

Председатель правления «Самрук-Қазына» Нурлан Жакупов на церемонии листинга отметил, что размещение панда-облигаций стало важным шагом в интеграции Казахстана в глобальные рынки капитала и отражает долгосрочную стратегию диверсификации источников финансирования.

💬 «Это важный шаг в нашей интеграции в глобальные рынки капитала — мы впервые вышли на внутренний рынок Китая. Размещение показало высокий уровень доверия инвесторов к Фонду, его финансовой устойчивости, а также стало важным шагом в укреплении стратегического партнерства между Казахстаном и Китаем».

📌 Средства будут направлены на реализацию ключевых инвестиционных проектов Группы «Самрук-Қазына».

#МинфинРФ #ОФЗ
🇷🇺✅Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26253 (дата погашения – 6 октября 2038 года) на 129.586 млрд рублей при спросе в 207.332 млрд рублей

Цена отсечения составила 92.2350%, доходность по цене отсечения – 14.87% годовых. Средневзвешенная цена – 92.2504%, доходность по средневзвешенной цене – 14.87% годовых.

💬 Cbonds в Max

#Премаркетинг
✉️ Почта России, 003Р-05 и 003Р-06

Серия 003Р-05:
❗️Финальный ориентир ставки купона – 17.15% годовых (доходность – 18.56% годовых).

⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 15 млрд рублей.

Предварительная дата начала размещения – 20 апреля.

Серия 003Р-06:
❗️Финальный ориентир спреда к КС – 300 б.п.

⚡️ UPD: размещение переносится на неопределенный срок.

📝 Организаторы – Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк, Джи Ай Солюшенс, МКБ,
Sber CIB, Совкомбанк, Т-Банк.

💬 Cbonds в Max

#ИтогиРазмещения
📱 Ростелеком, 001P-25R

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 15 млрд руб.
Купон/Доходность: 13.65% годовых/14.54% годовых
Дюрация: 1.74

Количество сделок на бирже: 1480
Самая крупная сделка: 2 млрд руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (39%) заняли сделки объёмом от 500 млн руб. до 1 млрд руб., второе место заняли сделки объёмом от 100 до 500 млн руб. (23%).

📝 Организаторами выступили Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк, Банк ДОМ.PФ, ЛОКО-Банк, Московский кредитный банк, Sber CIB, Банк Синара, Совкомбанк.

💬 Cbonds в Max

🛒 «Чистая планета» предложила держателям облигаций серии БО-01 реструктуризацию и новирование купонных выплат

«Чистая Планета» запрашивает мораторий на выплаты по 31-33 купонам облигаций серии БО-01 до конца июня этого года. В результате просроченными окажутся 8 купонных платежей на сумму 17 млн рублей.

📅 Компания планирует погасить эту задолженность в III-IV кв. 2027 года и I кв. 2028 года — 9-ю равными ежемесячными платежами по 1.9 млн рублей.

💰 Ставка купона для 32-33 купонов предлагается на уровне 18% годовых. Выплаты за 26-31 купоны не будут произведены в первоначальные сроки и будут включены в новый график выплат.

⏳ Погашение облигационного займа предлагается пролонгировать до конца 81-го купонного периода — до 7 июня 2030 года. График выплат по 34-60 купонам не меняется, однако предусматривается поэтапное снижение ставки купона в зависимости от прогнозов Банка России по ключевой ставке и рыночной доходности.

➡️ Подробнее

💬 Cbonds в Max

#СеминарыCbonds
⚡️ Запись онлайн-семинара «Инвестиции в рынок термальных комплексов» уже доступна!

На наших видеоплощадках уже опубликована запись онлайн-семинара с директором по инвестициям компании Termoland Михаилом Бобровниковым.

В ходе семинара популярные вопросы и рассказали о рынке термальных комплексов, цели создания фонда и других актуальных параметрах ЗПИФ Термолэнд Капитал для частных инвесторов.

👉 Смотреть видео на странице СбондсТВ!

📌 Подписывайтесь на наши каналы!

Полезного просмотра! 👀

#МинфинРФ #ОФЗ
🇷🇺✅Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26244 (дата погашения – 15 марта 2034 года) на 72.677 млрд рублей при спросе в 140.063 млрд рублей

Цена отсечения составила 86.3007%, доходность по цене отсечения – 14.68% годовых. Средневзвешенная цена – 86.3041%, доходность по средневзвешенной цене – 14.68% годовых.

💬 Cbonds в Max

#Премаркетинг
⛏ «Полюс», ПБО-06 (от 1 млрд юаней)

Сбор заявок – 22 апреля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 27 апреля.

Расчеты по облигациям:
🔴при первичном размещении – по выбору инвестора в юанях или рублях,
🔴при выплате купона и погашении – в юанях, по волеизъявлению инвестора возможны выплаты в рублях,
🔴при вторичном обращении – в рублях и юанях (режим основных торгов Т+, РПС, РПС с ЦК).

📝Облигационный долг Эмитента: $850 млн, 4.6 млрд CNY, 35 млрд руб.

💬 Cbonds в Max

#Товары
☕ Какао выходит из боковика на росте объема

С 9 по 14 апреля какао выросло на 15.31%, а наибольший импульс пришелся именно на 14 апреля, добавив 8.35%, до $3 646 за тонну. После затяжного сползания из области около $6 000 в начале года рынок несколько недель сжимался в узком диапазоне, и сейчас этот диапазон был пробит вверх на заметном росте объема.

📍 Основные драйверы

🕑 Главный фактор движения это изменение структуры позиций. По данным рынка, фонды удерживали очень крупную чистую короткую позицию по какао, что создало условия для массового закрытия коротких позиций при первом же устойчивом импульсе вверх. Это классическая схема для резкого ускорения цены, когда рост подпитывается не только покупками, но и вынужденным выкупом коротких позиций.

🕐 Дополнительную поддержку дал слабый доллар США. На момент ускорения какао доллар находился около шестинедельного минимума, а для сырьевых товаров это обычно означает более легкий доступ к покупкам и более сильный ценовой импульс в долларовой котировке.

🕒 Рынок заранее закладывал ожидание слабых или смешанных данных по переработке, но затем получил локально поддерживающий сигнал из Азии. В частности, Малайзия сообщила о росте переработки какао в первом квартале на 8.7% г/г, что смягчило опасения по спросу и подогрело идею о том, что падение цен могло зайти слишком далеко.

🕓 При этом фундамент предложения не стал однозначно растущим. Запасы на бирже уже росли, а поступления в Кот-д’Ивуаре оставались выше прошлогодних уровней, что говорит скорее не о новом дефиците, а о рынке, который слишком сильно продавили до изменения структуры позиций. Именно поэтому пробой выглядит техническим, а не как чистая реакция на внезапный шок предложения.

🕓 Важный фон для движения создало и то, что до выхода свежих квартальных данных рынок жил ожиданием слабого спроса. Когда в такой конфигурации появляется первый устойчивый импульс вверх, стоп-ордера и алгоритмические покупки усиливают движение почти без пауз.

✏️ Вывод

Сейчас какао ведет себя как рынок, который был перепродан и перегружен шортами. В этом случае движение часто питается в первую очередь принудительным закрытием позиций, слабым долларом и локальными новостными триггерами.

Поэтому текущий выход из боковика нужно читать аккуратно. Сам факт пробоя вверх и роста объема говорит, что продавцы временно потеряли контроль, а рынок начал переоценивать слишком пессимистичное позиционирование. Но пока на стороне медведей остаются высокие запасы, улучшенные поставки из Западной Африки и отсутствие явного дефицитного шока, это движение больше похоже на шорт-сквиз внутри большого нисходящего тренда, чем на полноценное восстановление к прежним уровням.

Иными словами, краткосрочно импульс бычий, среднесрочно доказательств разворота пока недостаточно. Для подтверждения более устойчивого тренда рынку нужно не только удержаться выше зоны пробоя, но и показать, что за ростом цены стоит не разовая ликвидация шортов, а реальное улучшение баланса спроса и предложения.